报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 今日各股指均震荡回调，沪深京三市成交额21943亿元，较上日缩量3090亿元 [3] - 白银大幅回调引发市场风险偏好走弱，股市资金转谨慎，成交量持续缩量 [3] - 中长期政策面利好预期和增量资金流入趋势不变，股指中长期上行逻辑较牢靠 [3] - 短期内宏观经济指标走弱，叠加白银引发的风险偏好走弱，股市情绪转向谨慎 [3] - 未来随大宗商品市场情绪修复，股市风险偏好将回归基本面逻辑，后续关注政策利好落地节奏和资金面流向 [3] - 短期内股市风险偏好谨慎，股指以震荡整理为主 [3] - 因股指中长期上行逻辑较牢靠，期权可按牛市价差思路对待 [3] 根据相关目录总结 1 期权指标 - 2026年2月5日，50ETF等多种标的指数和ETF均下跌，如50ETF跌0.32%，收于3.137 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR与上一交易日相比有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为96.08，上一交易日为86.73 [6] - 各期权2026年2月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权平值期权隐含波动率为13.47%，标的30交易日历史波动率为14.38% [7] 2 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权等多种期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][19][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中燃料油日涨跌幅最高达97.27%，看跌期权中胶版印刷纸日涨跌幅最高为12.24%，豆二、棉花、钯看跌期权日涨跌幅为负 [1] 期权持仓 - 看涨期权中甲醇持仓日变化最高为33565，看跌期权中PTA持仓日变化最高为32223 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 持仓PCR高位品种中苹果PCR为1.5705最高，低位品种中氧化铝PCR为0.2203最低 [5] 期权成交量沽购比PCR - 成交PCR高位品种中苹果PCR为1.5386最高，低位品种中氧化铝PCR为0.2083最低 [6] 每日优选 - 看涨期权优选中PVC趋势度为55最高，看跌期权优选中铅趋势度为 - 55最低 [7] 临期期权 - 看涨临期期权中碳酸锂期权收盘价为2430.0最高，看跌临期期权中碳酸锂期权收盘价为4100.0最高 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录内容总结 期权成交量 - 2026年2月3日上证50ETF期权成交量136.96万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量165.18万张，中证500ETF期权（沪市）成交量229.53万张，深证100ETF期权成交量3.70万张，创业板ETF期权成交量170.16万张，上证50股指期权成交量4.77万张，沪深300股指期权成交量17.35万张，中证1000期权总成交量33.57万张[1] - 给出各股指ETF期权近一日看涨、看跌及总成交量数据，如上证50ETF期权看涨成交量53.26万张、看跌成交量52.36万张、总成交量105.62万张等[21] 期权PCR - 给出各期权成交额PCR及持仓量PCR的数值与环比变动，如上证50ETF期权成交额PCR报0.99，环比变动 -0.14；持仓量PCR报0.71，环比变动 -0.02等[2][35] 期权VIX - 给出各期权VIX数值及环比变动值，如上证50ETF期权VIX报19.23%，环比变动 -3.14%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报19.61%，环比变动 -3.32%等[3][48]

报告核心观点 - 2月3日A股震荡走高，太空光伏、商业航天等热点题材全线反弹，市场逾4800股上涨 [4] 行情回顾 指数表现 - 上证50收盘价1927.80，涨跌幅1.05%，成交量64.83亿，成交额3034.5803亿元 [3] - 沪深300收盘价6666.27，涨跌幅1.18%，成交量265.55亿，成交额4660.1074亿元 [3] - 中证1000收盘价8209.101，涨跌幅2.93%，成交量5257.60亿，成交额299.22亿元 [3] 期权成交情况 |指数|认购期权成交量（万张）|认沽期权成交量（万张）|认购期权持仓量（万张）|认沽期权持仓量（万张）|成交PCR|持仓PCR| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|8.87|5.58|4.77|3.29|1.69|0.59| |沪深300|22.73|13.40|8.64|5.63|0.72|0.61| |中证1000|17.77|15.31|33.40|15.80|0.89|0.85| [3] 各指数涨跌幅及成交额 - 上证指数收涨1.29%报4067.74点，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.86%，北证50涨3.27%，科创50涨1.39%，万得全A涨2.12%，万得A500涨1.61%，中证A500涨1.91% [4] - A股全天成交2.57万亿元，上日成交2.61万亿元 [4] 波动率分析 上证50 - 展示了上证50历史波动率、历史波动率锥及波动率微笑曲线 [3] 沪深300 - 展示了沪深300历史波动率、历史波动率锥及波动率微笑曲线 [3] 中证1000 - 展示了中证1000历史波动率、历史波动率锥及波动率微笑曲线 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 提供2026年2月4日商品期权行情、持仓、持仓量沽购比PCR、成交量沽购比PCR、每日优选及临期期权等数据 [1][2][5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中铜日涨跌幅达137.59%居首，看跌期权中烧碱日涨跌幅42.22%居首，涨跌幅以各品种主力合约平值期权为标的并以收盘价计算 [1] 期权持仓 - 看涨期权中白银持仓日变化27327居首，看跌期权中PVC持仓日变化7424居首 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 高位品种中苹果持仓PCR为1.5216居首，低位品种中氧化铝持仓PCR为0.2117居末 [5] 期权成交量沽购比PCR - 高位品种中苹果成交PCR为1.5728居首，低位品种中红枣成交PCR为0.1912居末 [6] 每日优选 - 看涨期权优选中PVC趋势度53居首，看跌期权优选中铅趋势度 -55居首 [7] 临期期权 - 看涨期权中碳酸锂期权收盘价5340.0居首，看跌期权中碳酸锂期权收盘价2900.0居首，且给出各品种盈亏平衡及期权翻倍的标的价格与涨幅 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 农产品数据 期货市场统计 - 玉米主力合约c2603收盘价2267，涨跌幅6，主力成交量375202，变化-143775，主力持仓量702041，变化-58151 [1] - 豆粕主力合约m2605收盘价2727，涨跌幅-23，主力成交量1085590，变化243579，主力持仓量2153812，变化64761 [1] - 其他农产品期货数据详见表1 [1] 期权市场统计 - 玉米主力成交量98373，变化-20826，成交量PCR 0.5166，变化-0.0722，持仓量391290，变化-3926，持仓量PCR 0.6002，变化-0.0087 [3] - 豆粕主力成交量183045，变化82367，成交量PCR 0.8216，变化0.5056，持仓量184695，变化-214826，持仓量PCR 0.6192，变化0.2032 [3] - 其他农产品期权数据详见表2 [3] 期权量化指标 - 玉米主力合约c2603剩余交易12日，平值波动率9.6%，变化-0.03%，60日分位数40.0%，HV10为5.74%，HV20为6.93%，Skew为7.69%，变化-7.84%，60日分位数51.67% [4] - 豆粕主力合约m2603剩余交易12日，平值波动率14.28%，变化1.18%，60日分位数93.33%，HV10为12.09%，HV20为10.69%，Skew为17.83%，变化-8.81%，60日分位数65.0% [4] - 其他农产品期权量化指标详见表3 [4] 能源化工数据 期货市场统计 - PTA主力合约ta2605收盘价5150，涨跌幅58，主力成交量1064310，变化-979407，主力持仓量1377074，变化-9407 [5] - 乙二醇主力合约eg2605收盘价3767，涨跌幅0，主力成交量321405，变化-184017，主力持仓量388356，变化22068 [5] - 其他能源化工期货数据详见表4 [5] 期权市场统计 - PTA主力成交量358360，变化-327783，成交量PCR 0.6643，变化-0.1058，持仓量247282，变化-340，持仓量PCR 0.6338，变化-0.0032 [6] - 乙二醇主力成交量55270，变化-762，成交量PCR 0.4169，变化0.0552，持仓量59914，变化-6224，持仓量PCR 0.2502，变化-0.0059 [6] - 其他能源化工期权数据详见表5 [6][7] 期权量化指标 - PTA主力合约ta2603剩余交易6日平值波动率24.56%，变化-2.15%，60日分位数68.33%，HV10为35.26%，HV20为26.68%，Skew为26.84%，变化4.66%，60日分位数61.67% [8] - 乙二醇主力合约eg2603剩余交易12日，平值波动率24.42%，变化-1.89%，60日分位数86.67%，HV10为36.54%，HV20为28.68%，Skew为42.16%，变化-15.73%，60日分位数83.33% [8] - 其他能源化工期权量化指标详见表6 [8] 黑色数据 期货市场统计 - 铁矿石主力合约i2605收盘价777.5，涨跌幅-5.5，主力成交量357056，变化52492，主力持仓量518849，变化-1835 [9] - 焦煤主力合约jm2605收盘价1167，涨跌幅26，主力成交量1120877，变化-221896，主力持仓量434435，变化2532 [9] - 其他黑色期货数据详见表7 [9] 期权市场统计 - 铁矿石主力成交量154814，变化13195，成交量PCR 1.3015，变化0.3312，持仓量134351，变化443，持仓量PCR 1.1494，变化0.0124 [9] - 焦煤主力成交量37261，变化-1878，成交量PCR 0.3942，变化0.1436，持仓量24232，变化197，持仓量PCR 0.4835，变化0.0288 [9] - 其他黑色期权数据详见表8 [9] 期权量化指标 - 铁矿石主力合约i2603剩余交易12日，平值波动率20.11%，变化1.14%，60日分位数98.33%，HV10为16.41%，HV20为19.84%，Skew为-14.88%，变化3.04%，60日分位数26.67% [10] - 焦煤主力合约jm2604剩余交易26日，平值波动率48.59%，变化1.46%，60日分位数100.0%，HV10为29.89%，HV20为39.69%，Skew为42.19%，变化4.12%，60日分位数84.62% [10] - 其他黑色期权量化指标详见表9 [10] 金属数据 期货市场统计 - 黄金主力合约au2604收盘价1093.78，涨跌幅85.18，主力成交量726056，变化-167261，主力持仓量179295，变化894 [11] - 白银主力合约ag2604收盘价21446，涨跌幅-3386，主力成交量931055，变化256938，主力持仓量226336，变化-26191 [11] - 其他金属期货数据详见表10 [11] 期权市场统计 - 黄金主力成交量125089，变化-49064，成交量PCR 0.7782，变化-0.2173，持仓量36850，变化2661，持仓量PCR 0.4562，变化-0.0338 [12] - 白银主力成交量629989，变化-574372，成交量PCR 1.3925，变化0.0702，持仓量170235，变化-106764，持仓量PCR 0.9796，变化-0.4037 [12] - 其他金属期权数据详见表11 [12] 期权量化指标 - 黄金主力合约au2603剩余交易8日，平值波动率36.59%，变化-1.92%，60日分位数95.0%，HV10为57.98%，HV20为43.75%，Skew为41.0%，变化85.41%，60日分位数90.0% [13] - 白银主力合约ag2603剩余交易8日，平值波动率109.33%，60日分位数100.0%，HV10为130.84%，HV20为104.86%，Skew为26.4%，60日分位数100.0% [13] - 其他金属期权量化指标详见表12 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 50ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从3.147变动，涨跌幅有 -1.53%、 -2.13%、0.91% 等，当月IV在18.80% - 24.54%间，次月IV在19.78% - 23.15%间 [1] - IV分位数：近1年当月IV分位数为88.90%、98.30%、90.60%等，近2年为81.50%、95.00%、83.40%等 [1] - skew指数：今日主力月份skew指数为103.65，昨日81.98等 [2] 沪300ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月29日至2月3日，标的物价格从4.768变动，涨跌幅有0.91%、 -1.20%、 -2.36%等，当月IV在19.26% - 24.48%间，次月IV在20.67% - 23.32%间 [3] - IV分位数：近1年当月IV分位数为86.50%、82.20%、92.40%等，近2年为79.10%、95.10%等 [3] - skew指数：今日主力月份skew指数为97.50，昨日113.34等 [6] 深300ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从4.912变动，涨跌幅有 -1.25%、 -2.20%、1.25%等，当月IV在19.51% - 24.88%间，次月IV在20.86% - 24.28%间 [8] - IV分位数：近1年当月IV分位数为86.50%、97.90%、91.00%等，近2年为79.10%、93.40%等 [8] - skew指数：今日主力月份skew指数为96.50，昨日111.43等 [10] 沪中证500ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从8.440变动，涨跌幅有 -2.89%、 -6.31%、 -0.88%等，当月IV在27.86% - 36.73%间，次月IV在27.28% - 31.62%间 [12] - IV分位数：近1年当月IV分位数为97.50%、99.10%、97.50%等，近2年为90.70%、97.50%等 [12] - skew指数：今日主力月份skew指数为100.80，昨日116.36等 [15] 深中证500ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从3.350变动，涨跌幅有 -1.79%、 -3.73%、3.07%等，当月IV在28.54% - 36.43%间，次月IV在27.61% - 31.96%间 [21] - IV分位数：近1年当月IV分位数为97.50%、98.70%等，近2年为91.40%、96.70%等 [21] - skew指数：今日主力月份skew指数为101.30，昨日117.21等 [25] 创业板ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从3.335变动，涨跌幅有1.31%、 -2.49%、1.88%等，当月IV在28.45% - 34.32%间，次月IV在29.90% - 33.26%间 [26] - IV分位数：近1年当月IV分位数为72.90%、82.70%等，近2年为71.00%、85.30%等 [26] - skew指数：今日主力月份skew指数为95.19，昨日103.95等 [31] 深证100ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从3.478变动，涨跌幅有0.06%、 -1.81%、1.41%等，当月IV在24.32% - 29.52%间，次月IV在25.68% - 28.66%间 [35] - IV分位数：近1年当月IV分位数为85.30%、97.10%、87.70%等，近2年为78.30%、93.00%等 [35] - skew指数：今日主力月份skew指数为93.78，昨日101.50等 [38] 科创50ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从1.588变动，涨跌幅有 -0.06%、 -3.78%、1.31%等，当月IV在37.63% - 43.86%间，次月IV在36.32% - 39.62%间 [44] - IV分位数：近1年当月IV分位数为83.60%、80.30%等，近2年为88.90%、87.50%等 [44] - skew指数：今日主力月份skew指数为88.58，昨日95.34等 [46] 科创板50ETF - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从1.538变动，涨跌幅有 -0.13%、 -3.71%、1.22%等，当月IV在36.19% - 45.01%间，次月IV在34.79% - 39.63%间 [50] - IV分位数：近1年当月IV分位数为91.00%、89.70%等，近2年为84.80%、83.20%等 [50] - skew指数：今日主力月份skew指数为88.25，昨日93.67等 [56] 300指数 - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从4706.340变动，涨跌幅有 -1.00%、 -2.13%、1.18%等，当月IV在20.24% - 24.23%间，次月IV在20.84% - 23.99%间 [61] - IV分位数：近1年当月IV分位数为93.40%、97.90%等，近2年为84.80%、92.20%等 [61] - skew指数：今日主力月份skew指数为82.13，昨日99.24等 [65] 1000指数 - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从8254.860变动，涨跌幅有 -0.93%、 -3.39%、2.93%等，当月IV在27.84% - 35.57%间，次月IV在27.12% - 33.35%间 [66] - IV分位数：近1年当月IV分位数为95.50%、98.30%等，近2年为78.90%、94.20%等 [66] - skew指数：今日主力月份skew指数为104.03，昨日115.60等 [71] 上证50指数 - 10天价格及波动率数据：2026年1月30日至2月3日，标的物价格从3066.496变动，涨跌幅有 -1.43%、 -2.07%、1.05%等，当月IV在20.18% - 24.75%间，次月IV在64.29% - 74.30%间 [79] - IV分位数：近1年当月IV分位数为93.80%、98.30%等，近2年为84.80%、92.40%等 [79] - skew指数：今日主力月份skew指数为95.93，昨日107.72等 [81]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指均震荡上涨，沪深京三市成交额25656亿元，较上日缩量410亿元，随着黄金和大宗商品价格止跌企稳，资源周期板块回升，股市风险偏好修复，本次反弹是此前大宗商品回调致股市超跌的技术性修正，是外部风险对股市风险偏好的扰动，目前股市成交缩量，上行驱动偏弱，因宏观经济指标走弱，“弱现实”压力显现，且本轮反弹涨幅主要由估值端贡献，资金面止盈离场意愿上升，短期内难以形成合力，但中长期政策面利好预期和增量资金净流入趋势不变，股指中长期上行逻辑较牢靠，短期内股市风险偏好谨慎乐观，股指以震荡整理为主 [3] - 由于股指中长期上行逻辑较牢靠，期权方面可采用牛市价差的思路对待 [3] 各部分总结 期权指标 - 2026年2月3日，50ETF涨0.91%收于3.108，300ETF(上交所)涨1.39%收于4.664，300ETF(深交所)涨1.25%收于4.864，沪深300指数涨1.18%收于4660.11，中证1000指数涨2.93%收于8209.10，500ETF(上交所)涨3.94%收于8.366，500ETF(深交所)涨3.07%收于3.324，创业板ETF涨1.88%收于3.313，深证100ETF涨1.41%收于3.463，上证50指数涨1.05%收于3034.58，科创50ETF涨1.31%收于1.55，易方达科创50ETF涨1.22%收于1.50 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR从104.47降至98.31，持仓量PCR从67.34升至68.38等 [6] - 各期权2026年2月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权平值期权隐含波动率为20.31%，标的30交易日历史波动率为13.81%等 [7][8] 相关图表 - 展示了上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][18][21][30][37][51][64][77][90][103][116][125]