报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对烯烃类期权（纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯）进行分析 提供标的期货市场数据、期权因子相关信息及行情解读与策略建议 各期权合约价格有不同程度涨跌 隐含波动率多维持在均值上方 持仓量PCR处于较高水位 方向性策略多为无 部分品种给出波动性策略建议 [1][6][18] 根据相关目录分别进行总结 纯苯期权 - 标的期货市场数据：bz2605合约新价8629元 较前日涨113元 涨幅1.32% 成交量36400手 减少2506手 持仓量21547手 减少309手 [3] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1605手 增加1016手 持仓量2888手 增加220手 成交量PCR为0.54 减少0.38 持仓量PCR为0.93 增加0.03 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8600 压力位10200 支撑位4900 加权隐波率69.38% 较前日增加2.08% 年平均隐波率22.16% [5] - 行情解读与策略建议：bz2605合约昨日收盘价8659元 涨1.32% 隐含波动率维持在均值0.2216上方波动 持仓量PCR为0.9332 位于近一年80.92%水位 压力位10200 支撑位4900 方向性策略无 因地缘政治风险大 不建议以卖方为主策略 [6][7] 苯乙烯期权 - 标的期货市场数据：eb2605合约新价10331元 较前日涨43元 涨幅0.41% 成交量802246手 减少82903手 持仓量203591手 减少3687手 [15] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量124600手 增加9385手 持仓量55566手 增加4266手 成交量PCR为0.89 减少0.19 持仓量PCR为1.32 减少0.13 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价10400 压力位11800 支撑位8000 加权隐波率65.57% 较前日增加4.42% 年平均隐波率29.30% [17] - 行情解读与策略建议：eb2605合约昨日收盘价10331元 涨0.41% 隐含波动率维持在均值0.2930上方波动 持仓量PCR为1.3248 位于近一年92.65%水位 压力位11800 支撑位8000 方向性策略无 构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 动态调整持仓使delta保持中性 [18][19] 塑料期权 - 标的期货市场数据：l2605合约新价8625元 较前日涨66元 涨幅0.77% 成交量810708手 减少108483手 持仓量271405手 减少7434手 [28] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量21187手 减少14453手 持仓量40838手 增加1460手 成交量PCR为0.95 减少0.81 持仓量PCR为1.06 减少0.13 [29] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8600 压力位9000 支撑位7000 加权隐波率54.23% 较前日增加1.84% 年平均隐波率18.75% [30] - 行情解读与策略建议：l2605合约昨日收盘价8625元 涨0.77% 隐含波动率维持在均值0.1875上方波动 持仓量PCR为1.0646 位于近一年97.14%水位 压力位9000 支撑位7000 方向性策略无 构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 动态调整持仓使delta保持中性 [31][32] 丙烯期权 - 标的期货市场数据：PL605合约新价8818元 较前日涨99元 涨幅1.13% 成交量7041手 减少2549手 持仓量5240手 减少616手 [40] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量385手 增加121手 持仓量2625手 减少17手 成交量PCR为1.49 减少0.59 [41] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8800 压力位6900 支撑位5700 加权隐波率66.45% 较前日增加3.86% 年平均隐波率17.00% [42] - 行情解读与策略建议：PL605合约昨日收盘价8818元 涨1.13% 隐含波动率维持在均值0.1700上方波动 持仓量PCR为1.301 位于近一年91.07%水位 压力位6900 支撑位5700 方向性策略和波动性策略均无 [43][44] 聚丙烯期权 - 标的期货市场数据：pp2605合约新价9130元 较前日涨115元 涨幅1.27% 成交量930583手 减少118451手 持仓量282079手 减少3585手 [53] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量14022手 增加1503手 持仓量54712手 增加874手 成交量PCR为2.03 减少0.57 持仓量PCR为1.24 减少0.01 [54] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价9100 压力位8000 支撑位8000 加权隐波率54.38% 较前日增加1.83% 年平均隐波率17.57% [55] - 行情解读与策略建议：pp2605合约昨日收盘价9130元 涨1.27% 隐含波动率维持在均值0.1757上方波动 持仓量PCR为1.2405 位于近一年98.78%水位 压力位8000 支撑位8000 方向性策略无 构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 动态调整持仓使delta保持中性 [56][57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年4月2日菜籽油、棕榈油、花生、豆油的期权市场进行分析并给出策略建议，各品种期权隐含波动率维持在均值上方波动，方向性策略因品种而异，波动性策略多不建议以卖方为主 [7][19][31] 根据相关目录分别进行总结 菜籽油期权 - 标的期货市场：Ol605合约收盘价9832元，较前日跌23元、0.23％，成交量165138手，较前日减105613手，持仓量180590手，较前日减6915手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量12212手，较前日减12935手，持仓量21287手，较前日减177手；看跌期权成交量11590手，较前日减5066手，持仓量20336手，较前日减360手；成交量PCR为0.95，较前日增0.29，持仓量PCR为0.96，较前日降0.01 [5] - 期权因子 - 压力支撑：压力位11200，支撑位9200，加权隐波率24.60％，较前日降1.45％，年平均隐波率18.84％ [6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1884上方，持仓量PCR收报0.9553，位于近一年来的24.49%水位 [7] - 期权策略建议：方向性策略构建鹰式价差组合策略；波动性策略不建议以卖方为主的策略 [8] 棕榈油期权 - 标的期货市场：p2605合约收盘价9974元，较前日跌28元、0.27％，成交量397740手，较前日减237143手，持仓量206246手，较前日减11879手 [16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量112847手，较前日减79569手，持仓量89617手，较前日增2079手；看跌期权成交量71971手，较前日减8473手，持仓量87526手，较前日增3091手；成交量PCR为0.64，较前日增0.22，持仓量PCR为0.98，较前日增0.01 [17] - 期权因子 - 压力支撑：压力位10400，支撑位9000，加权隐波率21.85％ [18] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2185上方，持仓量PCR收报0.9767，位于近一年来的50.20%水位 [19] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略不建议以卖方为主的策略 [20] 花生期权 - 标的期货市场：PK605合约收盘价8062元，较前日涨8元、0.09％，成交量47033手，较前日减12911手，持仓量107584手，较前日减4617手 [28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量25110手，较前日减12392手，持仓量67982手，较前日减426手；看跌期权成交量13024手，较前日减1165手，持仓量38559手，较前日增2562手；成交量PCR为0.52，较前日增0.14，持仓量PCR为0.57，较前日增0.04 [29] - 期权因子 - 压力支撑：压力位8500，支撑位7900，加权隐波率13.28％，较前日降1.84％，年平均隐波率14.81％ [30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1481上方，持仓量PCR收报0.5672，位于近一年来的67.76%水位 [31] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略；波动性策略无 [32] 豆油期权 - 标的期货市场：y2605合约收盘价8686元，较前日跌42元、0.48％，成交量246905手，较前日减120366手，持仓量391632手，较前日减30827手 [40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量41684手，较前日减32568手，持仓量82072手，较前日减2080手；看跌期权成交量24471手，较前日减2209手，持仓量57239手；成交量PCR为0.59，较前日增0.23，持仓量PCR为0.7，较前日增0.02 [41] - 期权因子 - 压力支撑：压力位9000，支撑位8200，加权隐波率20.31％，较前日降0.53％，年平均隐波率15.48％ [42] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1548上方，持仓量PCR收报0.6974，位于近一年来的17.96%水位 [43] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略不建议以卖方为主的策略 [44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对煤及基础化工行业中的甲醇、烧碱、尿素、聚氯乙烯期权进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况、行情解读及策略建议[6][18][30][42] 各品种总结 甲醇（MA） - 标的期货市场数据：MA605合约昨日收盘价3246元，较前日上涨89元（2.81％），成交量2137290手，较前日减少311510手，持仓量581288手，较前日增加25380手[3][6] - 期权因子-量仓PCR：甲醇看涨期权成交量592560，量变化21922，持仓量296651，仓变化5889，成交量PCR0.83，量PCR变化 -0.09，持仓量PCR1.34，仓PCR变化0.05；甲醇看跌期权成交量493736，量变化 -34765，持仓量397674，仓变化23486 [4] - 期权因子-压力支撑：MA605加权隐波率73.94%，变化0.30%，年平均隐波率29.09%，HISV20为77.19%，压力位3950，支撑位1900 [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2909上方波动，期权持合量PCR收报于1.3405，位于近一年来的90.61%水位 [6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_MA2605P2800和S_MA2605C3300 [7] 烧碱（SH） - 标的期货市场数据：SH605合约昨日收盘价2289元，较前日下跌23元（0.99％），成交量269512手，较前日减少48069手，持仓量85359手，较前日增加1618手 [15][18] - 期权因子-量仓PCR：烧碱看涨期权成交量89727，量变化13397，持仓量63106，仓变化1111，成交量PCR0.65，量PCR变化 -0.09，持仓量PCR0.69，仓PCR变化 -0.05；烧碱看跌期权成交量58105，量变化1443，持仓量43789，仓变化 -2597 [16] - 期权因子-压力支撑：SH605加权隐波率48.32%，变化0.96%，年平均隐波率32.72%，HISV20为57.01%，压力位2680，支撑位2000 [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3272上方波动，期权持合量PCR收报于0.6939，位于近一年来的72.65%水位 [18] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_SH2605P2400，S_SH2605P2000；波动性策略无 [19] 尿素（UR） - 标的期货市场数据：UR605合约昨日收盘价1850元，较前日下跌7元（0.37%），成交量98389手，较前日减少44960手，持仓量157381手，较前日增加158手 [27][30] - 期权因子-量仓PCR：尿素看涨期权成交量31572，量变化 -19990，持仓量109621，仓变化3643，成交量PCR0.3，量PCR变化0.01，持仓量PCR0.38，仓PCR变化 -0.02；尿素看跌期权成交量9538，量变化 -5485，持仓量41770，仓变化 -1110 [28] - 期权因子-压力支撑：UR605加权隐波率26.56%，变化 -0.26%，年平均隐波率23.50%，HISV20为21.56%，压力位2080，支撑位1700 [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2350上方波动，期权持合量PCR收报于0.381，位于近一年来的7.76%水位 [30] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_UR26U5P1760和S_UR2605C1920 [31] 聚氯乙烯（V） - 标的期货市场数据：v2605合约昨日收盘价5494元，较前日上涨136元（2.53％），成交量1691210手，较前日增加84515手，持仓量662892手，较前日减少14302手 [39][42] - 期权因子-量仓PCR：聚氯乙烯看涨期权成交量214701，量变化86714，持仓量113451，仓变化2260，成交量PCR0.55，量PCR变化 -0.29，持仓量PCR1.11，仓PCR变化 -0.01；聚氯乙烯看跌期权成交量117377，量变化10444，持仓量126044，仓变化1945 [40] - 期权因子-压力支撑：v2605加权隐波率45.91%，变化2.64%，年平均隐波率23.82%，HISV20为52.72%，压力位6200，支撑位5000 [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2382上方波动，期权持合量PCR收报于1.111，位于近一年来的95.10%水位 [42] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_V2605P5500，S_V2605P5000；波动性策略无 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对豆类及主粮期权进行分析，涵盖豆一、豆二、玉米、淀粉、豆粕、菜籽粕期权，给出各期权标的合约行情、期权因子数据，提出相应期权策略建议，包括方向性和波动性策略 [6][7][18] 各期权品种总结 豆一期权 - 标的期货市场数据：a2605合约昨日收盘价4594元，较前日下跌42元，跌幅0.90%，成交量14062手，较前日减少40150手，持仓量181124手，较前日减少959手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量45925，量变化34717，持仓量91962，仓变化2508，成交量PCR 0.38，量PCR变化0.13，持仓量PCR 0.67，仓PCR变化 -0.02；看跌期权成交量17545，量变化 -2704，持仓量61904，仓变化 -532 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价4600，压力位4900，支撑位4400，加权隐波率19.16%，加权隐波率变化 -0.55%，年平均隐波率14.71% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1471上方波动，持仓量PCR收报0.6731，位于近一年来的51.02%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_A2605P4300和S_A2605C4900 [6][7] 豆二期权 - 标的期货市场数据：b2605合约昨日收盘价3690元，较前日下跌23元，跌幅0.61%，成交量108950手，较前日减少48087手，持仓量150701手，较前日减少5222手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量9001，量变化 -10847，持仓量28867，仓变化704，成交量PCR 0.69，量PCR变化0.32，持仓量PCR 0.85，仓PCR变化 -0.01；看跌期权成交量6175，量变化 -1083，持仓量24585，仓变化383 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价3700，压力位3750，支撑位3400，加权隐波率18.65%，加权隐波率变化 -1.44%，年平均隐波率16.33% [17] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1633上方波动，持仓量PCR收报0.8517，位于近一年来的59.59%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_B2605P3600和S_B2605C3800 [18][19] 玉米期权 - 标的期货市场数据：c2605合约昨日收盘价2356元，较前日下跌3元，跌幅0.12%，成交量361789手，较前日减少170119手，持仓量975880手，较前日减少27555手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量73720，量变化 -71203，持仓量405936，仓变化 -1662，成交量PCR 0.59，量PCR变化0.15，持仓量PCR 0.53，仓PCR变化 -0.01；看跌期权成交量45269，量变化 -22095，持仓量228092，仓变化 -4472 [28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2360，压力位2400，支撑位2300，加权隐波率13.63%，加权隐波率变化0.04%，年平均隐波率11.60% [29] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1160上方波动，持仓量PCR收报0.5278，位于近一年来的36.73%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_C2605P2300和S_C2605C2420 [30][31] 淀粉期权 - 标的期货市场数据：cs2605合约昨日收盘价2748元，较前日下跌6元，跌幅0.21%，成交量91192手，较前日减少31571手，持仓量210075手，较前日减少6633手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量17990，量变化 -9410，持仓量48806，仓变化294，成交量PCR 0.67，量PCR变化0.32，持仓量PCR 0.64，仓PCR变化0.01；看跌期权成交量11995，量变化2494，持仓量31095，仓变化866 [40] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2750，压力位3000，支撑位2700，加权隐波率15.25%，加权隐波率变化0.15%，年平均隐波率12.36% [41] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1236上方波动，持仓量PCR收报0.6371，位于近一年来的39.59%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CS2605P2550和S_CS2605C2850 [42][43] 豆粕期权 - 标的期货市场数据：m2605合约昨日收盘价2869元，较前日下跌30元，跌幅1.03%，成交量794554手，较前日减少118615手，持仓量1201660手，较前日减少94879手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量214689，量变化 -87421，持仓量444306，仓变化16242，成交量PCR 0.74，量PCR变化0.14，持仓量PCR 0.76，仓PCR变化 -0.07；看跌期权成交量167876，量变化 -24327，持仓量363804，仓变化 -15706 [52] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2850，压力位3200，支撑位2800，加权隐波率19.66%，加权隐波率变化 -1.92%，年平均隐波率17.27% [53] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1727上方波动，持仓量PCR收报0.7618，位于近一年来的83.27%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_M2605P2800和S_M2605C3100 [54][55] 菜籽粕期权 - 标的期货市场数据：RM605合约昨日收盘价2256元，较前日下跌26元，跌幅1.13%，成交量410945手，较前日减少50923手，持仓量541500手，较前日减少1264手 [63][66] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量105832，量变化 -37781，持仓量214200，仓变化2256，成交量PCR 0.46，量PCR变化0.05，持仓量PCR 0.52；看跌期权成交量48958，量变化10037，持仓量112374，仓变化2153 [64] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2250，压力位2800，支撑位2200，加权隐波率26.45%，加权隐波率变化 -0.77%，年平均隐波率24.18% [65] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2418上方波动，持仓量PCR收报0.5246，位于近一年来的0.41%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_RM2605P2200和S_RM2605C2500 [66][67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权品种进行分析 给出各品种标的期货市场数据、期权因子相关数据 并基于此进行行情解读和策略建议 多数品种方向性策略无建议 波动性策略多为构建卖出看涨+看跌期权组合策略以获取时间价值收益 锌期权方向性策略有构建看涨期权牛市价差组合策略的建议 [7][19][31][42][54][66][79][91] 各品种总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2606合约最新价23645元 较前日下跌40元 跌幅0.16% 成交量8426手 较前日增加8426手 持仓量11777手 较前日增加1664手 [4] - 期权因子-量仓PCR：铝合金看涨期权成交量321手 较前日增加115手 持仓量654手 较前日增加26手 成交量PCR为0.36 较前日减少0.44 持仓量PCR为0.98 较前日减少0.04 [5] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率24.89% 较前日减少0.95% 年平均隐波率14.27% 标的压力位23600 支撑位23000 [6] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1427上方波动 持仓量PCR收报于0.9801 位于近一年来的19.69%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_AD2605P22400、S_AD2605C23800 [7][8] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2605合约最新价24720元 较前日下跌130元 跌幅0.52% 成交量326822手 较前日增加19924手 持仓量236191手 较前日减少10456手 [16] - 期权因子-量仓PCR：铝看涨期权成交量103871手 较前日增加7096手 持仓量74341手 较前日增加1293手 成交量PCR为0.35 较前日减少0.01 持仓量PCR为0.6 较前日增加0.02 [17] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率24.52% 较前日增加0.66% 年平均隐波率17.03% 标的压力位26200 支撑位23000 [18] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1703上方波动 持仓量PCR收报于0.5981 位于近一年来的24.08%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_AL2605P23000、S_AL2605P23400和S_AL2605C25000、S_AL2605C26000 [19][20] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2605合约最新价2767元 较前日下跌36元 跌幅1.28% 成交量250126手 较前日减少83962手 持仓量188488手 较前日减少4152手 [28] - 期权因子-量仓PCR：氧化铝看涨期权成交量58053手 较前日减少18937手 持仓量102122手 较前日增加2082手 成交量PCR为0.24 较前日减少0.06 持仓量PCR为0.28 较前日增加0.01 [29] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率36.42% 较前日减少0.70% 年平均隐波率33.14% 标的压力位3500 支撑位2700 [30] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3314上方波动 持仓量PCR收报于0.281 位于近一年来的24.90%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_AO2605P2700、S_AO2605C3200 [31][32] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2605合约最新价95880元 较前日下跌660元 跌幅0.68% 成交量103681手 较前日减少11961手 持仓量182643手 较前日减少3608手 [39] - 期权因子-量仓PCR：铜看涨期权成交量48506手 较前日减少9938手 持仓量50780手 较前日增加423手 成交量PCR为0.88 较前日增加0.12 持仓量PCR较前日增加0.04 [40] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率25.38% 较前日增加0.43% 年平均隐波率23.38% 标的压力位100000 支撑位90000 [41] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2338上方波动 持仓量PCR收报于1.0048 位于近一年来的84.90%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_CU2605P90000、S_CU2605C100000 [42][43] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2605合约最新价133730元 较前日下跌1320元 跌幅0.97% 成交量247416手 较前日增加6245手 持仓量156414手 较前日减少2953手 [51] - 期权因子-量仓PCR：镍看涨期权成交量39934手 较前日增加6517手 持仓量33425手 较前日减少816手 成交量PCR为0.54 较前日增加0.15 持仓量PCR为0.65 较前日增加0.04 [52] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率33.94% 较前日减少3.71% 年平均隐波率31.47% 标的压力位140000 支撑位130000 [53] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3147上方波动 持仓量PCR收报于0.6499 位于近一年来的72.65%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 如S_NI2605P126000、S_NI2605P13000和S_NI2605C146000、S_NI2605C150000 [54][55] 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2605合约最新价16695元 较前日上涨100元 涨幅0.60% 成交量57226手 较前日减少21388手 持仓量56966手 较前日减少4702手 [63][66] - 期权因子-量仓PCR：铅看涨期权成交量5305手 较前日减少1203手 持仓量5379手 较前日增加281手 成交量PCR为0.43 较前日减少0.05 持仓量PCR为0.84 较前日减少0.02 [64] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率16.29% 较前日增加0.73% 年平均隐波率18.43% 标的压力位17000 支撑位16200 [65] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1843上方波动 持仓量PCR收报于0.8381 位于近一年来的77.96%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_PB2605P15800、S_PB2605P16200和S_PB2605C17200、S_PB2605C17600 [66][67] 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2605合约最新价360820元 较前日下跌11340元 跌幅3.04% 成交量266415手 较前日增加41059手 持仓量38283手 较前日减少1264手 [76] - 期权因子-量仓PCR：锡看涨期权成交量37609手 较前日减少1009手 持仓量13069手 较前日减少104手 成交量PCR为0.84 较前日增加0.37 持仓量PCR为0.75 [77] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率54.35% 较前日增加0.82% 年平均隐波率38.63% 标的压力位450000 支撑位300000 [78] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3863上方波动 持仓量PCR收报于0.7545 位于近一年来的54.29%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_SN2605P350000和S_SN2605C400000 [79][80] 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605合约最新价23600元 较前日上涨5元 涨幅0.02% 成交量125328手 较前日增加37551手 持仓量83601手 较前日减少530手 [88][91] - 期权因子-量仓PCR：锌看涨期权成交量34241手 较前日增加17469手 持仓量21519手 较前日减少20手 成交量PCR为0.53 较前日减少0.19 持仓量PCR为0.69 较前日增加0.05 [89] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率17.55% 较前日增加0.58% 年平均隐波率17.90% 标的压力位24000 支撑位23000 [90] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1790上方波动 持仓量PCR收报于0.6888 位于近一年来的19.59%水位 方向性策略为构建看涨期权牛市价差组合策略 如B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000 波动性策略无 [91][92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对聚酯期权市场中乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸等品种进行分析，各品种合约价格有不同程度涨跌，隐含波动率维持在均值上方波动，持仓量PCR处于不同水位，给出部分品种波动性策略建议 [7][20][32] 各品种情况总结 乙二醇（EG） - 标的期货市场数据：eg2605合约昨日收盘价5152元，涨0.52%，成交量969016手，较前日减少37572手，持仓量289061手，较前日增加11612手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量78295，量变化8362，持仓量58407，仓变化1099；看跌期权成交量58760，量变化 - 7920，持仓量74102，仓变化 - 1522；成交量PCR 0.75，量PCR变化 - 0.2，持仓量PCR 1.27，仓PCR变化 - 0.05 [5] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价5200，压力位5600，支撑位4000，加权隐波率62.10%，加权隐波率变化4.57%，年平均隐波率23.71%，HISV20 66.94% [6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2371上方波动，持仓量PCR收报于1.2687，位于近一年来的93.88%水位 [7] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_EG2605P4600和S_EG2605C5300 [8] 短纤（PF） - 标的期货市场数据：PF606合约昨日收盘价8326元，涨2.08%，成交量207141手，较前日减少27885手，持仓量143668手，较前日增加11722手 [17][20] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1182，量变化608，持仓量11592，仓变化 - 114；看跌期权成交量1845，量变化839，持仓量18000，仓变化 - 104；成交量PCR 1.56，量PCR变化 - 0.19，持仓量PCR 1.55，仓PCR变化0.01 [18] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8400，压力位8400，支撑位6100，加权隐波率50.42%，加权隐波率变化 - 0.13%，年平均隐波率23.39%，HISV20 43.87% [19] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2339上方波动，持仓量PCR收报于1.5528，位于近一年来的95.51%水位 [20] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [21] 瓶片（PR） - 标的期货市场数据：PR605合约昨日收盘价8388元，涨3.52%，成交量61713手，较前日增加5939手，持仓量22863手，较前日减少597手 [29][32] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1172，量变化464，持仓量3865，仓变化93；看跌期权成交量558，量变化 - 380，持仓量3731，仓变化105；成交量PCR 0.48，量PCR变化 - 0.85，持仓量PCR 0.97 [30] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8400，压力位10600，支撑位6300，加权隐波率62.66%，加权隐波率变化12.14%，年平均隐波率24.55%，HISV20 60.93% [31] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2455上方波动，持仓量PCR收报于0.9653，位于近一年来的40.00%水位 [32] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [33] 对二甲苯（PX） - 标的期货市场数据：PX605合约昨日收盘价9720元，涨1.31%，成交量424207手，较前日减少113719手，持仓量140214手，较前日减少5460手 [42][45] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量17432，量变化1501，持仓量20766，仓变化2455；看跌期权成交量11285，量变化 - 761，持仓量21594，仓变化128；成交量PCR 0.65，量PCR变化 - 0.11，持仓量PCR 1.04，仓PCR变化 - 0.13 [43] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价9700，压力位12000，支撑位8000，加权隐波率59.46%，加权隐波率变化1.82%，年平均隐波率29.98%，HISV20 59.49% [44] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2998上方波动，持仓量PCR收报于1.0399，位于近一年来的64.08%水位 [45] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S PX2606P9000和S PX2606C10000 [46] 精对苯二甲酸（TA） - 标的期货市场数据：TA605合约昨日收盘价6856元，涨3.34%，成交量1690580手，较前日增加38344手，持仓量857460手，较前日增加16642手 [54][57] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量533929，量变化147260，持仓量226856，仓变化12258；看跌期权成交量329989，量变化15780，持仓量289253，仓变化16827；成交量PCR 0.62，量PCR变化 - 0.19，持仓量PCR 1.28，仓PCR变化0.01 [55] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6900，压力位8500，支撑位5000，加权隐波率63.79%，加权隐波率变化3.13%，年平均隐波率28.57%，HISV20 55.84% [56] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2857上方波动，持仓量PCR收报于1.2751，位于近一年来的93.47%水位 [57] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S TA2605P6000和S TA2605C7000 [58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对合成橡胶期权和橡胶期权进行分析并给出策略建议，合成橡胶期权建议构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益，不建议以卖方为主的波动性策略；橡胶期权方向性策略无，波动性策略建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略获取期报时间价值和方向性收益 [7][20] 各目录总结 合成橡胶期权 - 标的期货市场数据：br2605合约最新价17335元，较前日下跌210元，跌幅1.19%，成交量729962手，较前日减少206347手，持仓量62584手，较前日减少2625手 [3] - 期权因子-量仓PCR：合成橡胶看涨期权成交量31755手，较前日减少22796手，持仓量16290手，较前日减少394手，成交量PCR为0.87，较前日增加0.22，持仓量PCR为1.08，较前日减少0.01；合成橡胶看跌期权成交量27585手，较前日减少7722手，持仓量17574手，较前日减少513手 [4] - 期权因子-压力支撑：BR（合成橡胶期权）标的压力位为20600，支撑位为15000，加权隐波率为58.77% [5] - 行情解读与策略建议：br2605合约昨日收盘价17335元，较前日下跌210元，跌幅1.19%，成交量729962手，较前日减少206347手，持仓量62584手，较前日减少2625手；BR（合成橡胶期权）隐含波动率维持在均值0.3438上方水平波动；BR期权持仓量PCR收报于1.0788，位于近一年来的88.98%水位；期权的角度看标的压力位和支撑位，BR期权标的压力位为20600，支撑位为15000 [6] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B BR2605C16000和S BR2605C18600；波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略 [7] 橡胶期权 - 标的期货市场数据：ru2605合约最新价16700元，较前日上涨35元，涨幅0.21%，成交量185312手，较前日减少146439手，持仓量59785手，较前日减少3487手 [16] - 期权因子-量仓PCR：橡胶看涨期权成交量36130手，较前日减少45718手，持仓量48400手，较前日增加210手，成交量PCR为0.31，较前日增加0.06，持仓量PCR为0.48，较前日增加0.01；橡胶看跌期权成交量11183手，较前日减少9566手，持仓量23465手，较前日增加453手 [17] - 期权因子-压力支撑：RU（橡胶期权）标的压力位为17000，支撑位为15000，加权隐波率为27.85%，较前日减少1.73%，年平均隐波为25.01% [18] - 行情解读与策略建议：ru2605合约昨日收盘价16700元，较前日上涨35元，涨幅0.21%，成交量185312手，较前日减少146439手，持仓量59785手，较前日减少8487手；RU（橡胶期权）隐含波动率维持在均值0.2501上方水平波动；RU期权持仓量PCR收报于0.4848，位于近一年来的77.14%水位；期权的角度看标的压力位和支撑位，RU期权标的压力位为17000，支撑位为15000 [19] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，如S_RU2605P15250、S_RU2605P15750和S_RU2605C16750、S_RU2605C17000，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等农副期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）情况，解读行情并给出策略建议，多数品种方向性策略无明确建议，部分品种给出波动性策略建议 [6][18][30] 各品种总结 苹果期权 - 标的期货市场数据：AP605合约昨日收盘价9844元，较前日下跌0.57%，成交量36305手，减少14106手，持仓量41873手，减少1784手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：苹果看涨期权成交量980，减少2363，持仓量7058，增加84；看跌期权成交量677，减少636；成交量PCR为0.69，持仓量PCR为0.35 [4] - 期权因子 - 压力支撑：压力位10000，支撑位7000，加权隐波率22.09% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2549上方波动，持仓量PCR收报0.3484，位于近一年来1.22%水位 [6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [7] 棉花期权 - 标的期货市场数据：CF605合约昨日收盘价15230元，较前日下跌0.97%，成交量271712手，减少181737手，持仓量459533手，减少9020手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：棉花看涨期权成交量140431，减少152755，持仓量308371，减少9428；看跌期权成交量91439，减少34630；成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.89 [16] - 期权因子 - 压力支撑：压力位17000，支撑位14800，加权隐波率16.68% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1465上方波动，持仓量PCR收报0.8855，位于近一年来73.88%水位 [18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CF2605P14400等 [19] 红枣期权 - 标的期货市场数据：CJ605合约昨日收盘价8640元，较前日下跌0.63%，成交量41969手，减少18342手，持仓量73964手，减少2645手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：红枣看涨期权成交量2952，减少1862，持仓量22248，增加539；看跌期权成交量988，减少344；成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.23 [28] - 期权因子 - 压力支撑：压力位11600，支撑位8300，加权隐波率24.07% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2768上方波动，持仓量PCR收报0.2321，位于近一年来5.31%水位 [30] - 策略建议：方向性策略无；构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CJ2607P8800等 [31] 鸡蛋期权 - 标的期货市场数据：jd2605合约昨日收盘价3438元，较前日上涨0.23%，成交量103184手，减少84660手，持仓量125740手，减少6138手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：鸡蛋看涨期权成交量40573，减少19611，持仓量91245，增加1418；看跌期权成交量26502，减少15432；成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.67 [40] - 期权因子 - 压力支撑：压力位4000，支撑位3300，加权隐波率21.17% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2496上方波动，持仓量PCR收报0.6725，位于近一年来92.65%水位 [42] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_JD2605P3100等 [43] 原木期权 - 标的期货市场数据：lg2605合约昨日收盘价827.5元，较前日上涨0.73%，成交量4878手，增加210手，持仓量9302手，减少118手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：原木看涨期权成交量2238，减少735，持仓量11149，增加215；看跌期权成交量737，减少353；成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.4 [52] - 期权因子 - 压力支撑：压力位950，支撑位725，加权隐波率24.37% [53] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2197上方波动，持仓量PCR收报0.4008，位于近一年来12.65%水位 [54] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [55] 生猪期权 - 标的期货市场数据：Ih2605合约昨日收盘价9605元，较前日下跌1.08%，成交量167706手，增加16666手，持仓量186670手，减少542手 [64][67] - 期权因子 - 量仓PCR：生猪看涨期权成交量70013，增加10237，持仓量157613，增加6041；看跌期权成交量29671，增加4355；成交量PCR为0.42，持仓量PCR为0.23 [65] - 期权因子 - 压力支撑：压力位15600，支撑位9000，加权隐波率40.56% [66] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2466上方波动，持仓量PCR收报0.2255，位于近一年来4.49%水位 [67] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_LH2605P11000等；波动性策略无 [68] 白糖期权 - 标的期货市场数据：SR605合约昨日收盘价5365元，较前日下跌0.38%，成交量180387手，减少77713手，持仓量221777手，减少21478手 [77][80] - 期权因子 - 量仓PCR：白糖看涨期权成交量110243，减少57413，持仓量323084，减少9113；看跌期权成交量66264，减少20673；成交量PCR为0.55，持仓量PCR为0.44 [78] - 期权因子 - 压力支撑：压力位6200，支撑位5300，加权隐波率15.35% [79] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1228上方波动，持仓量PCR收报0.4416，位于近一年来8.98%水位 [80] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_SR2605P5200等 [81]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指均震荡回调，消息面市场期待特朗普讲话释放降温信号却等来升级威胁，全球股市普跌，短期内中东地缘因素是影响股市风险偏好主要变量，美伊谈判条件悬殊且特朗普反复无常，中东局势演变具较大不确定性，市场情绪倾向谨慎观望，沪深两市成交金额连续多日低于2万亿元 [1] - 中长期来看，3月制造业PMI重回扩张，1 - 2月出口数据大超预期，社零和工业增加值数据也好于预期，宏观经济表现较强韧性，叠加CPI、PPI逐渐修复，企业利润修复预期不断强化，政策面托底总需求以及结构性扶持消费与科技利好政策持续推进，股指支撑力量较强 [1] - 总的来说，短期内地缘因素具较大不确定性，预计短期内股指以区间震荡为主 [1] - 期权方面，持仓量PCR与平值隐含波动率表现相对平稳，说明市场情绪企稳，股指短期承压但长期支撑力量仍存，可用牛市价差或备兑增强思路应对 [1] 相关图表总结 上证50ETF期权 - 展示上证50ETF走势、历史波动率、期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [4][6][7][9][11][13] 上交所300ETF期权 - 展示上交所300ETF走势、历史波动率、期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [15] 深交所300ETF期权 - 展示深交所300ETF走势、历史波动率、期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [18] 沪深300股指期权 - 展示沪深300股指走势、历史波动率、股指期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [21] 中证1000股指期权 - 展示中证1000股指走势、历史波动率、股指期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [23][30][26][33][27][34] 上交所500ETF期权 - 展示上交所500ETF走势、历史波动率、期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [36][41][38][45][39][46] 深交所500ETF期权 - 展示深交所500ETF走势、历史波动率、期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [48][53][50][57][51][58] 上证50股指期权 - 展示上证50指数走势、历史波动率、股指期权持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥相关图表 [59][65][62][67][63][69]