本文转载自每日经济新闻 值班编辑 | 江江 视觉 | 诺言 交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，持有汉堡王品牌的餐饮品牌国际集团 （Restaurant Brands International，RBI）将保留约17%的股权。 根据整体规划，双方计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家，拓展至2035年的4000家以 上，并实现可持续的同店增长。 该笔交易预计将于2026年第一季度完成，具体时间依监管审批程序进展而定。 RBI是全球最大的快餐服务集团之一，全年系统销售额超过450亿美元，在120多个国家和地区拥有32000 多家餐厅。RBI旗下拥有四大全球知名标志性快餐品牌：天好、汉堡王、POPEYES和FIREHOUSE SUBS。其中汉堡王于1954年在美国创立，在全球100多个国家和地区拥有超19000家门店，并于2005年 进入中国市场。 据界面新闻，2025年11月10日晚，CPE源峰宣布与汉堡王品牌达成战略合作，双方将成立合资企业"汉堡 王中国"。 CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元的初始资金，用于支持其餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新以 及运营能力提升。汉堡王 ...

投资家是投资家网旗下专注创投、商业、科技领域的内容平台。多次获得百度、头条、新浪、网易、搜 狐、东财、同花顺、澎湃等颁发的荣誉奖项。投资家网是国内知名资本与产业创新综合服务平台。 作者：王思琪 来源： 投资家（ID：touzijias） 昔日风靡中国的"网红"新能源车企，正遭遇至暗时刻。 以下文章来源于投资家 ，作者王思琪 投资家 . -------------------------------- 投资家网获悉，近日新能源汽车行业传来劲爆大消息，"因股价长期不足 1 美元"，经销商网络遍 布全球的"车圈富二代"极星汽车（ Polestar ）收到了纳斯达克交易所的严重警告。警告要求， 极星汽车必须在期内（ 2026 年 4 月 29 日前）完成整改，否则将被强制退市。 2025 年，其它新能源车企混得风生水起，极星汽车却面临着一连串炸雷事件。 9 月，极星汽车 发布上半年业绩报告，公司卖出了超 3 万辆车，营收 14.23 亿美元，可净亏损竟高达 11.93 亿 美元，亏损幅度扩大 119.4% 。 10 月，极星汽车关闭了位于上海的中国最后一家直营门店。虽 然关闭门店，它们未退出中国，而是"由线下卖车改为 ...

以下文章来源于商隐社 ，作者浩然 商隐社 . 关注科技进步，观察人类生活。 作者： 浩然 来源： 商隐社 -------------------------------- 与 "硅谷10万人"被裁这样的消息几乎同时进入我视野的是"英伟达市值突破5万亿美元""苹果公司 市值首次突破4万亿美元""马斯克可能获得万亿美元薪酬"…… 失业人群与超级企业、超级个体形成鲜明的对比，更凸显了人类社会的两极分化。 不可否认的是， AI会替代更多人已是趋势，技术之外的一个重要问题是：我们真的在财富分配等制 度层面做好准备了吗？ 01 "AI替代人"旗号之下所掩盖的 最近又有一些大企业开启了新一波裁员。 据媒体报道，亚马逊计划裁减约 1.4万名公司职员，以精简运营、加快人工智能部署。 Meta上月份宣布裁撤其人工智能部门的600名员工，理由是"减少管理层级，提升组织效率"； 英特尔在今年夏季的三个月内裁掉了 2万多人； IBM也在前几天宣布，今年4季度要进行新一轮裁员，预计会波及上千人。 以前某家大企业进行超万人规模的大裁员，几乎都是这家企业遇到了较大的生存危机，遭遇 "戴维 斯双杀"——业绩下滑，估值下降，两个负面因素叠加后导 ...

项目概况与核心模式 - 项目为高景太阳能珠海金湾基地28.5MW/100MWh用户侧工商业储能项目，由海博思创联合多方建成 [1] - 项目深度应用“削峰填谷+光伏消纳+虚拟电厂”创新模式，践行“储能+X”战略布局 [1] 项目背景与驱动力 - 高景太阳能作为光伏领军企业，其生产基地因生产环节耗能高，长期面临用电成本高昂问题 [1] - 2025年广东电网调整分时电价政策后，尖峰时段电价超过1元/度，低谷时段电价仅约0.27元/度，为高耗能企业降低成本提供了突破口 [1] 技术方案与系统优势 - 项目采用海博思创先进的液冷储能系统，具备充放电效率高、电池寿命长的优势 [3] - 系统配备舱级全氟己酮喷射、PACK级可燃气体检测及舱级水消防组合方案，实现隐患预警与快速处置 [3] - 针对高温、高湿、高盐雾环境进行了定制化产品设计，并依托海博AI云-智能运维平台实现整站健康检测与极早期故障预警 [3] 运营策略与经济效益 - 海博思创制定“两充两放”策略，调平企业峰谷负荷，助力高景太阳能大幅降低用电成本 [3] - 项目与基地光伏联合运行，消纳超发电量，提升发电稳定性 [3] - 项目已正式运行虚拟电厂，通过灵活参与辅助服务市场，持续提升收益 [3] 行业趋势与战略方向 - 在电力市场政策完善与市场化进程加速背景下，高耗能行业的能源使用逻辑正经历根本性变革，错峰用电已从弹性选择转变为刚性需求 [5] - 海博思创将持续深化定制化“储能+X”战略布局，赋能企业实现能源利用效率与运营成本的双向优化 [5]

货币政策总基调 - 坚持稳中求进工作总基调 平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡的关系 强化宏观政策取向一致性 做好逆周期和跨周期调节 [5] - 实施好适度宽松的货币政策 保持社会融资条件相对宽松 综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕 [5] - 保持金融总量合理增长 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配 [5] 信贷政策导向与重点支持领域 - 扎实做好金融"五篇大文章" 大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [6] - 持续优化并用好支持科技创新的货币政策工具 加快构建与科技创新相适应的科技金融体制 [6] - 引导普惠小微贷款、民营经济贷款合理增长 研究健全民营中小企业增信制度 [6] - 强化金融支持提振和扩大消费作用 扩大消费领域金融供给 研究实施支持个人修复信用的政策措施以挖掘释放消费潜力 [3][6] - 着力推动保障性住房再贷款等金融政策措施落地见效 完善房地产金融基础性制度 助力构建房地产发展新模式 [3][6] 利率与汇率政策 - 深入推进利率市场化改革 健全市场化利率形成、调控和传导机制 发挥中央银行政策利率引导作用 [7] - 持续改革完善贷款市场报价利率（LPR） 提高LPR报价质量 更真实反映贷款市场利率水平 [7] - 持续深化明示企业贷款综合融资成本试点 推动社会综合融资成本下行 [7] - 稳步深化汇率市场化改革 完善有管理的浮动汇率制度 发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能 [7] - 稳定市场预期 防范汇率超调风险 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [7] 金融市场发展与对外开放 - 大力发展债券市场"科技板" 用好科技创新债券风险分担工具 支持更多民营科技型企业、民营股权投资机构发债融资 [3][8] - 完善债券市场法制 推动公司债券法制建设 加快多层次债券市场发展 [3][8] - 持续推进柜台债券业务扩容和规范发展 持续规范发行定价、承销做市等行为 [3][8] - 推进人民币国际化 提升资本项目开放水平 进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用 [8] 金融风险防范与化解 - 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制 强化系统性金融风险的监测、评估和预警 [9] - 强化系统重要性金融机构宏观审慎管理 纵深推进附加监管体系建设 稳步拓宽附加监管覆盖范围至非银领域 [9] - 在市场化、法治化原则下稳妥推进中小金融机构改革化险 完善权责对等、激励相容的风险处置责任机制 [9] - 充实风险处置资源 继续扩大存款保险基金、金融稳定保障基金积累 探索建立后备融资机制 [9]

艾伦·麦克法兰 英国国家学术院院士、剑桥大学人类学教授、国王学院终身院士 本文根据英国国家学术院院士、剑桥大学人类学教授、国王学院终身院士艾伦·麦克法兰（Alan Macfarlane）在腾讯研究院 AI&Society 海外专家面对面系列对话中的分享整理而成，分享主题为"A New World is Born: Some consequences of the AI Revolution"。 本文为 腾讯研究院 AI&society 海外名家对话 系列第二篇 中国处在这场AI变革的中心，深圳被称为中国的硅谷、也是无人机之城。我在我的新书《深圳之迷》中试 图解码深圳的技术创新，提出了技术和知识增长的三角关系 （triangle） ，"发现" （discovery） 带来"重大发 明" （macro invention） ，进而推动规模化生产 （mass production） ，这反过来又导致更多的发现，以此循 环。对于AI而言，这个三角关系的运作在持续加快，没办法被阻止。技术和科学增长现在是指数级的，机 器自我复制，发现新事物，制造新机器，一切都在持续加速。 然而，如今很多关于AI及其影响的讨论都比较狭隘， ...

一个可以"被看见"的舞台 。 撰文｜ 杨睿琦 编辑｜ 薇薇子 封面来源｜ 一只麦二狗脱口秀 很难说这是脱口秀还是相亲大会。 一个半小时的演出里，脱口秀演员，也是主持人二狗会随机与第一排观众互动，像个 " 金牌红娘 " 一样询问年龄、职业、工作 以及喜欢类型 ， 一切都要更快。得到回答后，二狗会快速抛梗、接梗，并为其物色心仪对象。 演出名为《一条名为爱情的狗》。但严格意义上来说，它算不上标准 意义上 的脱口秀， 它将随机互动 —— 这种普遍存在于 脱口秀演出前十几分钟、一位不轻不重的演员来上一段不冷不热的暖场形式，放大、拉长，直至成为一场一个半小时演出的全 部，且核心内容为，现场相亲。 不断反转中，效果就被拉满了。 深圳站演出现场互动，二狗提供 有人现场偶遇前任，有人手撕渣男，有男孩恋爱长跑多年，在舞台上单膝求婚，也有身患癌症 的女孩 ，让二狗向求婚多次的 男朋友 ， 转达拒绝背后未曾说出口的 深切 爱意。 尽管一切都是 " 纯随机 " ，但二狗的大脑需要多核超高速运转： 扫一眼观众衣着外表，就要大体推断性格特征；观众开口 前，所有可能发生的 回答 都 要 在脑子里 提前 预演。 在一个以 " 爱情 " 为恒定 ...

2026年A股市场展望 - 中金公司展望2026年A股继续震荡上行，基本面重要性提升，全球资金和国内居民资金动向是不可忽视的因素[3] - 华泰证券认为短期市场处于政策和业绩空窗期，指数向上突破尚需催化，市场或仍以震荡为主，建议维持"哑铃型"配置[5] - A股市场在政策预期兑现后高位震荡，前期强势风格休整，部分低位板块轮动补涨，估值支撑下震荡上行趋势不改[6] - 太平洋证券观点认为市场震荡休整但不改上行趋势[7] 食品饮料行业观点 - 东吴证券指出酒企已步入纾压出清阶段，后续核心期待来自业绩修复预期，建议优先关注更早看到拐点且增长弹性领先的酒企[9] - 万联证券认为在提振内需政策红利和理性消费、情绪消费、健康消费趋势下，食品饮料行业存在结构性投资机会[11] 机器人产业前景 - 工业和信息化部规划司司长表示将加速推动"机器人+"等应用场景的培育[14] - 国金证券认为2026年将成为全球人形机器人产业的"iPhone"时刻，小鹏、特斯拉更新重要进展并目标在2026年量产，将推动产业进一步发展[14] - 开源证券指出人形机器人量产时刻已至，2026年随着特斯拉、宇树、智元等产线投产，产业首次进入万台级规模化制造阶段，未来5-10年有望成为下一代通用平台[16]

券商2026年A股市场观点汇总 - 超配中国股票与黄金，标配美股与美债，商品从低配上调至标配，中债从标配下调至低配，股票风格更加平衡 [2] - 盈利周期有望于明年上半年步入复苏通道，市场风格进入再均衡而非切换 [5] - 中国经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革推动市场高度挑战十年前高，从杠铃策略转向质量策略，科技与非科技都有机会 [8] - A股市场综合生态改善将持续，中长期看多大盘成长、产能扩张主线，布局另类投资机会如折价品种的资产替代 [10] - 权益市场形成低波红利与科技成长交织的结构化行情，重点关注科技成长及出口出海链条，但中美关系波动可能阶段性切向红利 [11] - 证券化率到1.1倍之前仓位仍是胜负手，2026年前后可能出现平顶过渡至慢牛延续而非尖顶短牛 [13] 芯片与存储行业利好 - HBM4单价提升至约560美元，较目前产品价格涨价51.35% [14] - AMD Instinct MI308 AI芯片已获得出口中国的许可证 [14] - 大模型持续推出大幅提升对DRAM、NAND的需求，长江存储和长鑫的HBM3等产品突破激发扩产动能，明年有望是两存扩产大年 [15] - 存储行业进入新一轮上行周期，AI大模型训练和推理对内存容量需求激增，HBM和DDR5内存紧缺传导至整个存储产业链 [16] - AI服务器DRAM容量需求是普通服务器的8倍，NAND容量需求达到3倍，HBM消耗晶圆容量是标准DRAM的多倍，存储原厂减产效应显现，供需关系好转 [18][21]

行业核心观点与市场表现 - 三季度以来光伏产业链价格呈现企稳回升态势，二级市场光伏概念股持续活跃 [1] - 行业有望迎来业绩环比改善和"反内卷"实质性推动的双重利好，当前行业仍处于周期底部 [1][4] - 11月11日光伏设备板块表现强劲，多只个股涨停 [3] 政策与行业动态 - 国家发改委、国家能源局发布指导意见，大力推进新型储能建设，目标到2030年满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求 [3] - 多晶硅收储事项各方合计出资额可能在200亿元至300亿元，产能收储所需总资金将更高 [3] - 近期光伏"反内卷"政策密集出台，规格升级，集中在"控价"和"控量"两方面 [4] 产业链价格与盈利改善 - "控价"已取得初步成果，7月以来光伏主产业链价格均有上涨 [4] - 第三季度硅料环节出现扭亏为盈迹象，光伏主链Q3减亏已成行业趋势 [4] - "控量"顺利进行，11月进入枯水期后硅料企业开始减产，全年产量符合年初设定 [4] 技术进展与结构性机会 - 研发出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，运行稳定性显著提升 [3] - 建议关注供给侧结构性改革预期及新技术变革带来的结构性机会 [4] - 光伏产业链有望迎来价值重构 [4] 产业链相关公司 - 硅片环节主要公司包括隆基绿能、弘元绿能、双良节能、中环股份、TCL中环 [2] - 硅料环节主要公司包括通威股份、大全能源、协鑫科技、新特能源 [2] - 电池片、组件环节主要公司包括晶澳科技、晶科能源、东方日升、海泰新能、天合光能 [2] - 辅材环节主要公司包括福斯特、福莱特、南玻A、洛阳玻璃、旗滨集团、金晶科技 [2] 相关基金产品 - 国泰中证光伏产业ETF发起联接A近1年收益21.75%，成立来收益-34.12% [2] - 银华中证光伏ETF发起式联接A近1年收益20.56%，成立来收益-5.49% [2] - 华夏中证光伏产业指数发起式A近1年收益22.76%，成立来收益-31.66% [2] - 嘉实中证光伏产业指数发起式A近1年收益22.28%，成立来收益-21.02% [2]