这是一个渴望"确定性"的时代。 2025年，股票市场表现强劲，看似遍地机遇。然而，投资者的真实选择却呈现出另一种情绪：他们对波动的容忍度并未随行情升 温而同步提升。一边是主动权益类基金持续遭遇净赎回，另一边则是"固收+"产品如潮水般涌入大众视野，迅速崛起为资产管理 行业不容忽视的"第二增长曲线"。 市场数据清晰地印证了这一趋势：2025年三季度末，全市场"固收+"基金规模已达2.47万亿元，单季增长超过5200亿元（数据来 源：Choice）。 这一结构性转变，并非孤立现象。从日本上世纪90年代低利率时期固收产品规模增长3倍，到美国2000年后"固收+"策略的全面崛 起，历史经验一再表明：追求绝对收益的产品，是应对无风险利率下行的必然选择之一，也是投资者用脚投票的理性归宿。 中欧瑾通A成立以来走势图 浪潮之下，唯有具备前瞻视野与系统化能力的机构方能驭势而行。因为今日"固收+"的内涵已发生本质跃迁：它早已超越"债券打 底、股票增强"的简单配方，进化为一种高度依赖投研协同、流程分解与风险精细管理的多资产配置解决方案。这向基金公司提 出了全新的核心命题——必须构建一套可规模复制的"工业化"输出体系。 追求稳健的中低 ...

近日，北京市科学技术委员会官网公布了《2024年北京市科学技术奖获奖公告》。 澎湃新闻记者注意到，上述公告显示，获奖编号为"2024-Z04-1-01"的项目"葡萄糖转运蛋白的结构与 机理研究"获得了2024年北京市科学技术奖自然科学奖一等奖。 该项目的提名者和完成单位均为清华大学，主要完成人包括：颜宁、邓东、闫创业、袁亚飞、党尚宇、孙 林峰、吴建平、王佳伟。 | 序号 | 获奖编号 | 项目名称 | 提名者 | 完成单位 | | 主要完成人 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | l | 2024-Z01-1-01 | 材料基因技术揭示高温超导普 | 中国科学院物理研究所 | 中国科学院物理研究所 | 金 胜 | 胡江平 哀 浩 | | | | | 适物理规律 | | | 陈其宏 | 邮 庆 | | | | 2024-Z01-1-02 | 金属单晶基底上二维原子晶体 | | 中国科学院物理研究所 | 高鸿钧 | 王业亮 杜世营 | | | 2 | | 材料制备方法的发现和物性调 | 中国科学院物理研究所 | 中国科学院大学 | 林 晓 ...

中金研究 2025年美国关税政策正在加速全球贸易格局重塑，由此带来了全球产业分工和宏观秩序重构，资产波动和经济前景不确定性或将显著提高。大宗商品 市场也在变局之中，不仅有传统需求增长动能不足的挑战，也有与地缘博弈和行业革新随之而来的机会。下半年以来，商品市场逐步走出较为悲观的 一致预期泥潭，交易重心回归各自基本面，比如石油供给风险、黄金避险和获利了结，以及铜短缺预期等。展望2026年，我们认为地缘政治博弈、资 源安全诉求和新兴需求增长或有望成为全球大宗商品市场进入秩序新章后的三重奏。 点击小程序查看原文 Abstract 摘要 首先，地缘博弈和资源保护主义或为本就脆弱的供应弹性带来更多挑战。 全球能源和金属上游投资的下行周期已持续近十年，资本开支欠缺对供给弹性 的约束已经形成，具体表现为存量供应不稳和增量供应不足。秩序重构之中，地缘政治风险和资源保护主义等宏观不确定性或系统性上升，进一步挑战能 源和金属市场本就脆弱的供应弹性。同时，贸易摩擦风险与天气周期变数交织，也为全球农产品的丰产预期增添更多不确定性。 ► 其二，成本反馈正在兑现。例如主导黑色系年中反弹的国内反内卷政策，以及为原油价格形成托底支撑的北美页岩 ...

中金研究 2026年"乘势笃行"：A股"9.24"以来的震荡上行行情仍有望延续，但经历一定估值修复后，基本面重要性进一步上升。展望2026年，中美关系步入新阶 段，国际货币秩序重构逻辑进一步强化，AI革命进入应用关键期，我国创新产业迎来业绩兑现，我们认为上述趋势将继续支持中国资产表现。2026年 A股基本面重要性继续提升，全球资金和国内居民资金动向也是不可忽视的因素。配置上，"谋新"延续，"温差"收敛。当前全球宏观环境及创新产业趋 势等仍然相对利好成长风格，但成长领域经历一年多上涨后，估值也有较多提升。我们认为2026年A股市场风格可能更趋于均衡，驱动这一切换的催 化，主要来自经历过去三年去产能周期，叠加"反内卷"等政策推进，越来越多顺周期行业有望接近供需平衡。建议关注三条主线：1）景气成长，2） 外需突围，3）周期反转。 点击小程序查看原文 Abstract 摘要 2025年"已过重山"。 2025年中国股票在全球市场中表现优异，上证指数创出十年新高。我们在2025年A股展望《 已过重山 》中认为底部时期已过、市场 风险偏好强于2024年、配置上景气投资重回视野，今年市场走势、风格及节奏均较为符合我们前期判 ...

中金研究 回顾2025年的中国经济，通胀处于低位，反映供需矛盾仍比较突出。在美国加征关税的背景下，出口继续展现韧性，内需则一度回暖后再次走弱，一 定程度上源于金融周期调整带来的债务压力。我们预计，2026年政策将在供需两端发力以实现5%左右的经济增长。供给端或"增减"并行，增加优质消 费供给的同时，继续"反内卷"以减少低效产能。我们预计需求端政策也将适度加码，但结构方面或"增减"结合，增加效率较高领域的支出比重，减少 效率偏低领域的比重。鉴于中国潜在增速仍然较高，我们认为比较理想的情形是需求端加大力度弥补需求缺口，有效提升通胀。 点击小程序查看报告原文 Abstract 2025年中国出口继续展现韧性，一定程度上因为金融周期下半场，资源配置优化，供给能力得到增强。 资源从房地产等效率偏低的领域流向创新等效率 较高的领域，经济结构改善，技术进步提速。"内卷"压低了物价，但科技进步和内部实际汇率走弱也降低了贸易品成本。出口价格下行，但出口利润率企 稳回升。我们预计2026年出口有望实现6%左右的增长。在劳动密度下降以及企业加速出海背景下，出口对内需的带动边际减弱。 但内需仍然较弱，较大程度上源于金融周期调整带来的 ...

【DT新材料】 获悉，11月3日， 阿科玛（常熟）特种材料有限公司 新增6000吨/年聚偏二氟乙烯（PVDF）扩建项目 环境影响评价在江苏常熟新材料产业园官 网第二次公示。 据悉，项目投资金额4000万美元（约28000万人民币） ，其中环保投资130万元人民币，占项目投资总额的0.46%，新增聚合反应器、乳液贮罐、乳液混 合器等设备约180台（套），建设PVDF反应车间等， 将现有产品聚偏二氟乙烯（PVDF）生产能力扩大6000吨/年，加上现有 19000 吨生产能力， 扩建 后实 现PVDF总产能25000吨/年。 聚偏二氟乙烯（PVDF）是一种热塑性含氟聚合物，兼具氟树脂和通用树脂的特性，具有耐化学腐蚀性、耐高温性和耐氧化性等优良性质。聚偏二氟乙烯 （PVDF）主要应用于锂电池、涂料、注塑、水处理膜、太阳能背板膜等领域。 其中高端应用领域，如锂电池粘结剂，为未来 PVDF 的主要增长方向。 据悉，阿科玛正持续推进其特种材料领域的战略蓝图 ，特别是多个重点项目的加速落地，其中大部分资金已落实到位。预计这些项目在本年度将为集团 EBITDA带来约6000万欧元的额外贡献，主要来自 电池PVDF、运动领域Pe ...

技术不打折，干货限时送！在消费狂欢的双十一， 洞见热管理 为你准备了一份 更值的"知识礼包" ——精选来自液冷、 TIM、AI散热、热设计等前沿方向的 技术PPT与文档合集 ，助你一站式掌握2025热管理产业最新趋势。 01 礼包内容抢先看 洞见热管理，用最前沿的内容，让每一份资料都有温度、深度与价值。 转发越早，领取越快！ 本次放送资料覆盖 热管理全产业链 ，从前沿研究到工程实战一应俱全。内容精选自国际机构与领先企业的 核心技术资料 与行业研报 ，让你一次收藏年度最具价值的热管理知识大礼包。 | | 18篇厂商热设计技术文档 | Por 《数据中心冷板式液冷测试验证技术白皮书》 | | --- | --- | --- | | | 2024-2025-ASME-Cold-Plate-Design-Competition-Guidance Oct31 | ror 【PPT】格力高效数据机房系统解决方案 | | | | POF 【PPT】机房空调绿色设计产品评价规范的介绍和解析 | | | 热管理材料行业报告 | POS 【PPT】绿色智慧数据中心温控解决方案 | | | 液冷资料合集 | Por 【PPT】数据 ...

【DT新材料】 获悉，11月9日， 维信诺 公告称，公司拟向合肥建曙投资有限公司（简称" 合肥建曙 "）定向发行4.19亿股股票，发行价格为7.01元/股， 募集资金总额不超过29.37亿元，扣除发行费用拟全部用于补充流动资金及偿还公司债务。 2024年8月，维信诺公告称，公司与合肥市人民政府拟签署《合肥第8.6代柔性有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）生产线项目投资框架协议》，约 定双 方合作在合肥新站高新技术产业开发区设立/投资项目公司落地该项目的投资、建设及运营，项目总投资 550亿元 。 最新进展显示，2025年8月11日，合肥国显第8.6代AMOLED生产线项目主厂房顺利封顶。作为全球首条搭载无FMM技术（ViP）的高世代AMOLED生 产线，该项目的快速推进标志着ViP技术向大规模量产迈进一大步。 同时，维信诺表示，目前，AMOLED行业竞争较为激烈，公司拟通过加大投入，提升技术储备，聚焦 AMOLED向高端 化方向发展，建立竞争优势。 目前，维信诺无控股股东、无实际控制人； 截至预案公告日，合肥建曙已持有维信诺股份1.6亿股，持股比例为11.45%。 若本次发行完成，公司控股股 东将变更为合 ...

【DT新材料】 获 悉， 国内AI服务器龙头—— 超聚变 ，正加速启动IPO进程 。据《界面新闻》报道，公司已在多个招聘平台放出"财务专家（市运 作）"等岗位，并在9月面向核心员工启动新一轮股权激励计划。多位业内人士透露，此举标志着超聚变上市进程正式提速。 作为 华为X86服务器业务 的继承者， 在2021年因美国制裁剥离后 超聚变数字技术有限公司独立运营保持了惊人的成长速度。公司由河南国资控股， 短短三年间营收从数十亿元跃升至400亿元 ，董事长刘宏云曾在年初表示："2025年营收目标将突破500亿元。" IDC数据显示，2025年上半年超聚变服务器销售额已达268亿元，仅次于浪潮信息，位居国内第二。 （01） 从"性能竞赛"到"能效竞赛" 在AI大模型时代， 性能的边界正在由"算力"转向"热力" 。随着GPU功耗突破1000W、机柜功率攀升至100kW以上，数据中心也朝着兆瓦级发展，传统 风冷系统几乎无法承受这种热流密度。 单相/两相冷板液冷、浸没式液冷 正成为AI服务器厂商的战略必争地。 过去一年液冷已经从"节能选项"变成"生存门槛"。英伟达是这场液冷革命的风向标。其 GB200 Grace Black ...

公告指出，昆仑新材旗下 湖州昆仑先端科技有限公司 作为其固态电池相关业务实施主体，未来将与山立新通过共同研发、试制、销售及股权投资等方 式，聚焦 硫化物和氧化物电解质等关键材料 ，共同争取与相关固态电池企业签订战略或业务合作协议。 立中集团 始创于1984年，2015年在深交所挂牌上市（股票代码300428）。立中集团现有立中四通新材、立中合金、立中车轮三大产品板块， 形成 了"功能中间合金-铸造铝合金-车轮模具和铝合金车轮及汽车铝合金零部件"产品技术的协同优势， 是铝合金新材料和汽车轻量化零部件全球供应商 。 公司产品主要应用于汽车、高铁、电力电器、消费电子、通讯、航空航天、高端装备和船舶领域。 立中集团表示，此次引入昆仑新材，旨在通过资本注入、技术协同、市场导入等方式，推动山立新液态电池电解质关键材料的技术升级与市场拓展，加 速固态电池和钠离子电池业务布局，推动硫化锂产品从实验室成果向商业化应用转化。 【DT新材料】 获悉，11月6日， 立中四通轻合金集团股份有限公司 （简称"立中集团"）发布公告称，引入电解液龙头 香河昆仑新能源材料股份有限 公司 （简称"昆仑新材"）作为战略投资者。 双方将共同推进固态 ...