18C章是改变港股版图的"必要但不充分"条件，有望打开硬科技企业入口，但想把港股彻底转型为"硬科 技高地"，仍需把后端环节发展成熟。 今年以来，港交所的18C章特专科技上市通道突然"排起了长队"。 据证券时报记者统计，在2025年之前仅越疆等3家企业借助18C章成功登陆港股。但2025年以来，已经 有文远知行等4家企业根据该规则顺利上市，借助这一通道冲刺IPO的企业数量高达20家，形成了"递表 热潮"。 硬科技破冰 据证券时报记者梳理，在18C章特专科技上市通道排队上市的20家企业，几乎均为机器人和AI产业链企 业。高承飞表示，机器人和AI扎堆18C章上市，一是这些公司技术成熟度曲线刚好落在"可商品化前 夜"，收入规模小但数据爆发性强，正好卡位18C章"市值+研发"的标准；二是两地美元基金过去三年在 这两个赛道重金投入，如今到了退出期，港股则是人民币架构外最友好的离岸市场；三是，港资券商对 高端制造与人工智能的理解深度提升，愿意给出更加对标美股的估值锚。他认为，在A股科创板对"盈 利可持续性"问询趋严的背景下，部分企业也存在转道香港先把品牌做大再融资回A的想法。 亏损上市"双刃剑" 在许多人眼里，18C章被视 ...

从12月17日晚间到12月18日，大模型赛道的热门话题围绕MiniMax和智谱展开。有消息称，国内大模型 领军企业MiniMax（稀宇科技）与智谱AI均已获得中国证监会境外发行上市备案，并于本周先后通过港 交所上市聆讯，进入港股上市前的最后阶段。尽管双方暂未公开置评，港交所也还未披露招股书，但知 情人士向北京商报记者透露，面向公众层面的信息确认只是时间问题。这场IPO冲刺进入收官阶段，国 产大模型的上市竞速将迎来终局，行业淘汰赛是否同时开启？ "双雄"抢跑 "智谱AI于12月17日在港参与并通过了聆讯"，12月18日，知情人士向北京商报记者透露。 MiniMax亦被曝于12月17日通过了港交所聆讯，计划于2026年1月在港挂牌上市。截至北京商报记者发 稿，MiniMax和智谱对此保持沉默，港交所也尚未公布两家公司聆讯后资料集。上述知情人士表示，港 交所将在近期发布公开信息。不出意外的话，这两家公司可能成为中国内地企业赴港上市"报备制"以 来，在港过聆讯最快的案例。 同日通过聆讯，目标均为港交所，这与不久前实现美股+港股双重主要上市的小马智行和文远知行的轨 迹相重叠。 当下同频的MiniMax和智谱，上市路径略 ...

广州这座经济总量超三万亿元、正处于深度转型期的超大城市，经济增速轨迹划出了一条清晰的"U 型"曲线。 2024年，广州GDP增速从一季度的3.6%逐步探底至全年的2.1%，低于全国及全省平均水平。进入2025 年后，广州GDP增速回升态势明显，从一季度的3.0%逐季攀升至前三季度的4.1%，成功追平广东省同 期增速。 广州经济实现"U型"回升，到底是哪些产业在悄然翻盘？未来发展的新动能又何在？ 前三季度，全市"3+5"战略性新兴产业实现增加值7517.28亿元，同比增长4.6%，对GDP增长的贡献率为 35.2%，经济增长超过1/3的动力来自新兴产业。从具体数据看，广州新能源汽车产量增速逐季跃升，全 球首条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线动工，甲级写字楼有多宗超2000平方米的大面积租赁成交， 从事低空经济与航空航天、人工智能的新兴产业经营主体加速涌现。 在受访专家看来，广州走出"U型"曲线背后，既有传统产业智能化转型的重要支撑，也有新兴产业爆发 出的可观潜力。从更长周期看，广州经济回归正常增长轨道趋势已逐渐明朗，当前关键在于推动这一回 升态势稳步持续。 谁在支撑经济翻盘？ 汽车产业是广州绝对的支柱产业 ...

美国无人驾驶出租车（Robotaxi）公司Waymo正在以约千亿美元的估值寻求新的融资。其在美国的主要 竞争对手特斯拉，也有望迎来爆发式的增长。而在中国国内，整个行业竞争呈现三足鼎立的态势，行业 的广阔前景则吸引越来越多的竞争者进入。 Waymo将启动新一轮融资 据美国媒体报道，Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正在洽谈新一轮融资。 据CNBC报道，Waymo正寻求从外部投资者和母公司Alphabet募集超过150亿美元资金，由Alphabet领 投。消息人士称，Waymo及其潜在投资者考虑对公司估值高达1100亿美元，但最终融资金额和估值尚 未确定。 另一家媒体报道则相对保守，称融资规模至少为数十亿美元，可能超过100亿美元，但对公司估值接近 1000亿美元。该媒体援引知情人士消息称，确切估值尚未确定，融资预计明年年初安排。 行业竞争激烈 Waymo目前是美国无人驾驶里程、付费客户和运营许可区域最多的公司。该公司也是唯一在多个城市 提供完全无人驾驶服务的主要运营商。亚马逊旗下Zoox虽拥有专用无人驾驶车辆，但仅在拉斯维加斯 和旧金山提供有限的免费试乘服务。而特斯拉的Robotaxi在12月的测试中撤 ...

【编者按】 站在"十五五"开局元年即将到来之时，我们关注如何推动中国式创新，发展新质生产力？破茧成蝶的路 上，中国企业家如何面对不确定性？又需要有怎样的精神内驱特质？ 自动驾驶出租车：安全吗？ 一场"无人"的马拉松：如何从0到1？ 这场突破背后是海量的复杂场景训练。小马智行在这场长跑中是已经积累了近6000万公里驾龄的"老司 机"。 回忆起公司发展历程中最激动的时刻，彭军的答案出人意料地具体到2022年底北京那个飘着小雪的日 子。那天启动无安全员的全无人运营测试，第一次实现了真正意义上"驾驶座空无一人"的突破。"有没 有安全员是0和1的本质区别。"彭军解释道。 T型战略布局：生根与拓展的双轨并行 无人驾驶出租车赛道上并不缺乏玩家。从萝卜快跑、文远知行到滴滴，从广汽、上汽集团到比亚迪，产 业链的四大领域：获客平台、AI司机、车辆生产和运营保养都会遇到对手和伙伴。小马智行该如何定 位自身角色？如何谋势布局？ 面对未来两三年规划，小马智行推出"T型战略"。纵向维度聚焦核心市场生根，提升服务密度。"如果路 上车太少，用户等半小时才叫到车，体验就无从谈起。"横向则指向更广阔的城市拓展，通过与地方政 府合作推动政策创新， ...

12月20日，广州科技创新创业大赛（广州双创大赛）2025总决赛暨INNO+大湾区科创嘉年华将在广州归谷科技园重磅启幕！ 本次活动由广州市科技局主办，澳门经济及科技发展局支持，作为2025大湾区科学论坛特色活动，回顾十年办赛历程，超50家 投融资机构、30余家海内外媒体、数百名科创精英齐聚，为大湾区科技创新与产业升级注入新动能。这是一场"科创狂欢"。 十年孵化，从广州双创大赛走出了哪些行业标杆？ 文远知行，2022年国赛二等奖得主；2024年于美国纳斯达克上市，成为"全球通用自动驾驶第一股"，于2025年11月登陆港股市 场，达成"美股+港股"双重上市。 12月20日，一批从广州双创大赛走出的行业标杆企业将齐聚广州，共赴一场湾区科创盛宴。这些企业通过大赛都获得了什么样 的成长？他们的故事将逐步揭晓。 自2015年设立独立赛区以来，广州双创大赛已从单一赛事演进为覆盖企业全生命周期的创新生态平台。其首创的"政府引导+市 场主导"办赛模式，更是入选了科技部科技体制改革典型案例，成为全国科创赛事改革的"广州范式"。 三大板块联动，打造"资源对接+生态展示"平台 本次活动涵盖总决赛路演对接、十年成果展示、科创特色活动三 ...

文章核心观点 - 建设银行广东省分行通过构建覆盖科技创新全生命周期的金融服务体系、打造专属融资新模式、搭建产学研融资对接平台，旨在强化对科技型企业的金融支持，以破解科技成果转化难题，增强新质生产力金融供给能力 [1] 金融服务体系与产品 - 公司统筹使用股权、债权、风险补偿、保险等手段，为科技型企业量身定制《"FIT粤"科技型企业全生命周期综合金融服务方案》，推出6大类32项专属产品和服务 [2] - 针对初创期企业（从0到1），公司立足"融智为主、融资为辅"，推出"科技孵化贷—善科贷—善新贷"阶梯式信贷产品体系，推动投早、投小、投硬科技 [3] - 针对成长期企业（从1到10），公司立足"融智融资并重"，创新推出"科技易贷""科技研发贷""科技转化贷""设备购置贷"和"技改支持贷"等产品，并配套差异化政策以压缩流程 [5] - 针对成熟期企业（从10到100），公司立足全面多元服务，提供上市融资、产业链发展、并购重组等一揽子综合服务方案，并创新"科企上市通"专属产品 [6] 具体融资案例与模式 - 公司运用"科创多维评价体系"和创新积分制，为佛山市专精特新企业合聚高分子材料（广东）有限公司通过"善新贷"模型测额，2天内投放810万元贷款 [4] - 公司积极响应支持科技创新专项担保计划，联合省再担保公司推出"科创担"服务，为中小科技型企业提供低费率、低门槛的政策性担保工具 [4] - 公司依托中国人民银行科技创新和技术改造再贷款及地方政策，为广东金狮新材科技有限公司发放技改贷款3.42亿元，帮助其智能生产线加快投产并降低融资成本 [5] - 在获悉广电计量有加强市值管理计划后，公司迅速对接，提供全流程服务方案，并成功发放股票回购增持贷款2.52亿元，实现全省及系统内首笔业务落地 [6] - 公司通过"跨境并购贷款"，用时25天成功为亚太森博跨境并购维达纸业提供融资12亿元，并提供交易方案设计等综合金融服务 [6][7] 机构设置与生态圈建设 - 公司在全省重点高新技术企业园区、科技型企业集聚区选取了50家科技金融特色支行，提供专属支行、团队、产品和窗口的"四个专属"服务 [8] - 公司依托牵头组建的"产学研金服"科技金融联盟，打造"科技+产业+金融"生态圈，为联盟成员链接资源，协助寻找对接高成长型投资标的公司近10家 [8] - 公司为孵化的紫为云、泊川软件提供账户结算、资金增值、信贷支持、资源链接和人才服务等五大维度一站式金融解决方案 [8] 资源整合与未来方向 - 公司整合集团有投资牌照的子公司，在广州、东莞、惠州等大湾区城市设立科技型企业股权投资基金，先后投资了广汽埃安、兴森半导体、文远知行等科技型企业 [4] - 公司下一步将持续完善评价体系，丰富科技信贷产品供给，用活"产学研金服"科技金融联盟机制，整合建行集团、科研院所、创投机构、产业龙头等多方资源 [9]

海南自由贸易港正式启动全岛封关 自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关。至此，进口征税商品目录、货物流通税收政 策、禁限清单、加工增值内销免关税政策、海关监管办法等一系列封关政策及配套文件同步实施。封关 是海南自贸港建设新阶段的开始，封关后还将不断扩大开放领域，持续完善政策制度体系，努力打造引 领我国新时代对外开放的重要门户。（新华社） 截至今年三季度末 我国基金行业资管产品总规模超80万亿元 12月17日，记者获悉，截至2025年三季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公 司及其资管子公司、私募基金管理机构资产管理产品总规模达80.03万亿元，其中，公募基金规模36.74 万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模6.37万亿元，基金管理公司及其子公司私募资产管 理产品规模5.70万亿元，基金管理公司管理的养老金规模6.85万亿元，期货公司及其资管子公司私募资 产管理产品规模0.39万亿元，私募基金规模21.99万亿元，资产支持专项计划（ABS）规模2.18万亿元。 （央视新闻） 拒绝"薅羊毛" 多只货币基金集体限购 多只货币基金近日扎堆发布限购公告，限购额仅1万元 ...

智能驾驶L4系列 车中旭霞 行业深度 《智能驾驶行业专题：Robo-X的产业趋势、市场空间和产业链拆解》——20251215 公司深度 《小马智行（PONY.O）-全球无人驾驶领先企业，Robotaxi商业化落地加速 》——20250628 《文远知行（WRD.O）-全球L4级自动驾驶产品及解决方案先行者 》——20250822 公司点评 《小马智行（PONY.O/2026.HK）-单三季度收入同比增长72%，Robotaxi商业化运营持续推进 》——20251207 《小马智行（PONY.O）-单二季度收入同比增长76%，Robotaxi规模化运营持续推进 》——20250908 《文远知行（WRD.O/0800.HK）-单三季度收入同比增长144%，L4产品商业化落地加速推进 》——20251209 核心观点 E \ = if > ● Robo~X:政策+技术+成本催化下,L4预计在2026年迎元年时刻。监管机构的支持和政策利好将推动无人驾驶汽车的商业化进程,强化学 习+世界模型构建L4技术底层，随着L2/L2+级自动驾驶汽车渗透率持续增长,带动智能驾驶相关的零部件成本下降,而J4和L2/L2+的零部 件 ...

萝卜快跑获颁阿布扎比首批全无人驾驶商用牌照、滴滴出行加入阿布扎比智能和自动驾驶汽车产业 集群、文远知行与优步在阿布扎比正式启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营……近期，阿联酋首都阿布 扎比迎来中国自动驾驶企业的集中落地。 业内人士认为，随着商业化的不断加快和全球化的持续推进，包括中东和东南亚地区在内的新兴市 场逐渐成为我国自动驾驶企业出海的重点区域。 政策驱动 企业扎堆中东地区 我国自动驾驶企业为何"扎堆"选择中东市场？赛迪顾问汽车产业研究中心资深分析师徐墨娴表 示："中东地区，以其明确的顶层设计优势和基础设施投入，吸引着企业加速全无人驾驶技术的应用闭 环。" 阿联酋政府发布的《2030人工智能战略》允许全无人驾驶车辆上路，并提出"到2030年，全国25% 的日常交通由智能和无人驾驶承担"。"这一国家层面的政策支持，为萝卜快跑在阿布扎比获得全无人驾 驶Robotaxi商业化运营许可提供了关键保障。"萝卜快跑相关负责人表示。 随着技术方案日趋成熟，商业化进程不断加快，企业开始将目光投向政策更友好、场景差异化更显 著的新兴市场。在这一阶段，除政策与基建优势突出的中东地区外，东南亚市场也凭借庞大的人口基数 和 ...