港股通资金流向概况 - 5月21日北水成交净买入14.27亿港元，其中港股通(沪)净买入27.65亿港元，港股通(深)净卖出13.38亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是建设银行、美团-W、中海油 [1] - 北水净卖出最多的个股是腾讯、阿里巴巴-W、盈富基金 [1] 个股资金净买入详情 - 建设银行获净买入6.89亿港元 [2] - 美团-W获净买入5.81亿港元 [2] - 中海油获净买入6.16亿港元 [2] - 中国银行获净买入1.61亿港元 [5] - 石药集团获净买入3.63亿港元 [6] - 三生制药获净买入1.69亿港元，港股通(沪)渠道净卖出1.39亿港元 [2][4] - 美图公司获净买入9849.26万港元，港股通(沪)渠道净卖出1.39亿港元 [2][4] - 泡泡玛特通过港股通(沪)获净买入1.39亿港元 [4] 个股资金净卖出详情 - 腾讯控股遭净卖出5.35亿港元，总计净卖出13.26亿港元 [2][7] - 阿里巴巴-W遭净卖出5.43亿港元，总计净卖出8.97亿港元 [2][8] - 盈富基金遭净卖出6.13亿港元 [7] - 小米集团-W遭净卖出2.43亿港元，总计净卖出4.47亿港元 [2][8] 行业与公司动态 - 银行板块获北水加仓，多家国有大行存款于5月20日起降息，万联证券预计存款重定价对息差有正向贡献，银行板块营收和利润增速有望修复，当前股息率具有吸引力 [5] - 美团将上线AI编程工具“NoCode”，定位Vibe Coding方向，用户可通过对话式交互完成编码任务 [5] - 油价因地缘政治紧张局势跳涨，WTI原油期货价格一度飙升3.5%，中海油首季盈利同比下降8%至366亿元，高于预期 [6] - 石药集团双特异性融合蛋白药物JMT106获中国国家药监局批准开展临床试验，此前已于2024年1月获美国FDA批准 [6] - 三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双特异性抗体达成中国以外的全球许可合作，预付款12.5亿美元，总规模超60亿美元 [6] - 中金公司认为港股情绪修复至去年10月高点，但短期缺乏情绪、利率和基本面催化剂 [7] - 建银国际指出腾讯首季业绩稳健，但AI投资可能导致收入与营业利润增长差距暂时扩大 [7]

深港资本市场融合与赴港上市研讨会 - 活动由中共深圳市委金融委员会办公室等机构指导 证券时报社联合香港公司治理公会等主办 聚焦深港资本市场融合与赴港上市专题 [1] - 中银香港作为核心参访机构 分享企业香港上市规则 流程 市值管理及一站式综合金融服务 [2] - 中介机构被定义为"全链条服务枢纽" 贯穿企业上市前战略规划 上市中执行及上市后资本运作 [1] 中银香港的金融服务与市场地位 - 中银香港是香港三大发钞行之一 唯一人民币业务清算行 分支机构覆盖东南亚九国 具备全球化综合化跨境金融特色 [2] - 中银国际作为集团投行旗舰 累计协助约200家企业在港上市 2025年港股主板IPO承销项目数第一 规模第五 [2] - 中银香港联动中银国际提供"商投行一站式"服务 近年成功支持数百家企业赴港上市 涵盖公开发售 资金管理等全流程 [3] 企业赴港上市策略与投行选择 - 嘉宾建议企业避免过度追求上市时机 因资本市场环境对估值影响远超企业自身业绩周期 [3] - 投行选择被视为"香港资本市场生存方案" 定价能力 投资者信任度及危机处理经验成关键因素 [3] - 具备跨境合规 产业理解与资本运作复合能力的投行将更受内地企业青睐 [3] 香港作为内地企业国际化桥梁 - 中银香港副总裁李彤强调香港可发挥"超级联系人"作用 助力深圳等高成长企业通过赴港上市开拓海外市场 [4] - 中银香港通过"政策解读+金融服务+资源对接"模式 推动粤港澳大湾区双循环发展及高水平对外开放 [4] - 企业通过中银香港支持可实现从上市筹备到全球化布局的全周期赋能 该模式正塑造深港资本市场融合新范式 [4]

市场表现 - 中证全指证券公司指数下跌0.58%，成分股中西部证券领涨0.66%，信达证券上涨0.33%，国信证券上涨0.27%，红塔证券领跌2.39%，锦龙股份下跌2.25%，广发证券下跌1.30% [3] - 证券ETF下跌0.72%，最新报价0.97元，盘中换手0.56%，成交3426.22万元，近1年日均成交2.55亿元 [3] - 证券ETF近3年净值上涨23.82%，在指数股票型基金中排名前16.20%，成立以来最高单月回报37.80%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅48.56%，上涨月份平均收益率7.66%，年盈利百分比66.67%，超越基准年化收益2.70% [5] 政策与行业动态 - 中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，强调业绩比较基准约束作用，引导主动偏股型基金中长期合理配置，当前低配行业加速演绎类似主题化行情 [3] - 证监会转载《持续稳定和活跃资本市场》文章，深入解读4月政治局会议精神，湘财证券认为相关举措将支撑市场交投活跃，利好券商板块业绩和估值修复 [4] - 中银国际建议关注券商行情，认为行业刚修复完4月2日后的"关税缺口"，指数仍有配置价值，需关注行情斜率和切换操作 [4] 产品与资金动向 - 证券ETF近1年规模增长19.28亿元，新增规模位居可比基金第2，近3月份额增长4.65亿份，新增份额位居可比基金第2 [4][5] - 杠杆资金持续布局，证券ETF本月融资净买额152.38万元，最新融资余额3.07亿元 [5] - 证券ETF跟踪中证全指证券公司指数，前十大权重股合计占比59.02%，包括中信证券、东方财富、华泰证券等 [6] 估值与跟踪 - 中证全指证券公司指数最新市盈率19.36倍，处于近1年3.61%分位，估值低于历史96.39%时间 [6] - 证券ETF管理费率0.50%，托管费率0.10%，近2月跟踪误差0.007%，在可比基金中跟踪精度最高 [6]

市场表现 - A股三大指数集体低开 中证A500指数跌0.35% 航运港口板块强势延续 成分股中远海发涨停 宁波港、中集集团、中国稀土、盛和资源等跟涨 [1] - A500指数ETF（159351）成交额超9400万元 昨日获3.5亿元资金净流入 [2] 指数特征 - 中证A500指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票 兼顾大市值同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产 [2] - 指数在电子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重更大 成长属性更强 实现"核心资产"与"新质生产力"双轮驱动 [2] - A500指数ETF配备场外联接基金（A类022453 C类022454） [2] 资金动向 - 险资持续加大权益投资力度 预计将提升投资弹性 争取长期股票投资试点以减小上市公司市值波动对利润表的影响 [2] - 险资有望增加对中证A500指数成分股配置 该指数侧重科技和新兴产业龙头 [2] 机构观点 - 市场不确定性减弱风险偏好回升 风格或转向更具弹性的成长风格 [3] - AI产业链公司业绩与景气度向好 机器人产业化进程顺利 相关公司经历调整后性价比凸显 [3] - AI产业链、机器人产业链有望开启第二轮反弹趋势 [3]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨1.13%，收于3316.11点，最高3316.45点 [1] - 深证成指日内上涨1.84%，收于10082.34点，最高10082.34点 [1] - 创业板指日内上涨1.97%，收于1986.41点，最高1988.05点 [1] ETF市场表现 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为1.42% [2] - 规模指数ETF中富国中证2000ETF收益率最高，为6.4% [2] - 行业指数ETF中南方中证全指计算机ETF收益率最高，为4.28% [2] - 策略指数ETF中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为1.8% [2] - 风格指数ETF中国寿安保国证创业板中盘精选88ETF收益率最高，为3.12% [2] - 主题指数ETF中嘉实中证稀土产业ETF收益率最高，为5.22% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3支ETF：富国中证2000ETF(6.4%)、嘉实中证稀土产业ETF(5.22%)、汇添富中证沪港深互联网ETF(5.07%) [4] - 跌幅最大的3支ETF：交银上证180公司治理ETF(-1.28%)、招商中证银行AH价格优选ETF(-0.71%)、银河上证国有企业红利ETF(-0.51%) [5] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的3支ETF：华夏上证50ETF(流入5.55亿元)、华夏中证机器人ETF(流入3.33亿元)、嘉实上证科创板芯片ETF(流入3.17亿元) [6] - 资金流出最多的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(流出1.93亿元)、国联安中证全指半导体产品与设备ETF(流出1.84亿元)、天弘沪深300ETF(流出1.73亿元) [7] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(4.2亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(3.12亿元)、易方达创业板ETF(2.9亿元) [8] - 融券卖出额最高的3支ETF：南方中证500ETF(3737.8万元)、华泰柏瑞沪深300ETF(2088.73万元)、华夏中证500ETF(584.75万元) [9] 机构观点 5月市场风险偏好回暖 - 市场可能呈现"权重指数回升，科技成长活跃"格局，偏科技、中小风格有望回归 [10] - 5月市场风险偏好有望回暖，融资资金可能再度回流，ETF有望继续发挥托底流动性作用 [10] 内需与自主可控仍是配置主线 - A股走势需关注内需政策节奏及关税进展，二季度外需压力或带来稳增长政策发力 [11] - 内需与自主可控是当前配置两大主线，关税不确定性消化后市场有望重回成长风格，AI产业链或重回主线 [11][12]

2025年1-4月A股IPO市场概况 - 2025年1-4月A股合计新上市公司37家，其中沪市主板8家、科创板5家、深市主板5家、创业板16家、北交所3家 [2] - 新上市公司数量同比增长5.71%（2024年同期35家）[2] - 募资净额219.58亿元，同比下降7.37%（2024年同期237.06亿元）[2] 保荐机构业绩排名 - 22家保荐机构参与37家IPO项目，国泰海通（国泰君安+海通证券合并计算）以5单排名第一（海通证券3单+国泰君安2单）[3] - 华泰联合与中信证券并列第二，各完成4单 [3][4] - 东兴证券、申万宏源、天风证券各完成2单，其余14家机构各完成1单 [4] 律师事务所业绩排名 - 20家律所参与IPO法律服务，上海锦天城以6单位列榜首 [5] - 北京中伦（4单）和北京海润天睿（3单）分列二、三名 [5] - 安徽天禾、广东华商等7家律所各完成2单，另有12家律所各完成1单 [5][6] 会计师事务所业绩排名 - 14家会计师事务所参与审计服务，容诚以8单排名第一 [7] - 中汇（6单）和立信（5单）紧随其后 [7] - 天健完成4单，安永华明、上会各完成2单，毕马威华振等7家机构各完成1单 [8][9]

市场表现 - A股主要股指涨跌互现 北证50涨1.23% 科创50坚守1000点 上证指数和沪深300微幅下跌 [1] - 市场成交小幅萎缩 受节日效应影响维持低位运行 [1] - 医疗美容板块指数放量快速拉升涨逾3% 锦波生物盘中最高涨近13%创历史新高 华熙生物和爱美客尾盘快速拉升 [4] - 分散染料概念板块放量大涨3.46% 吉华集团、闰土股份、雅运股份等涨停 [7] - 机械设备获57亿元主力资金净流入 计算机获49亿元净流入 电子和基础化工均获超30亿元净流入 [3] - 公用事业遭主力资金净流出逾31亿元 非银金融净流出逾15亿元 [3] 行业板块 - 涨幅居前板块包括PEEK材料、动物保健、医疗美容、日用化工 [3] - 跌幅居前板块包括纺织制造、电力、石油、酿酒 [3] - AI医疗概念、医药商业、家庭医生、养老概念联袂走强 塞力医疗直线拉涨停 稳健医疗、创业慧康、康泰医学涨幅居前 [6] - 化工板块集体上攻 日用化工、农用化工、聚氨酯、降解塑料等细分板块涨幅居前 鼎际得、沈阳化工、三孚股份、中欣氟材强势涨停 [8] 机构观点 - 信达证券认为当前市场处于牛市初期 估值位置较低 对指数冲击可能已完成 预计三季度后期或四季度回归牛市状态 [3] - 中银国际指出当前A股估值具备较强吸引力 中期中国资产依然具备相对优势 [3] - 广发证券表示AI技术正重塑医疗机构服务模式与运营效率 AI与器械产业结合有望持续加速 [7] - 光大证券指出2025年宏观经济修复和工业需求向好有望驱动化工品盈利回暖 看好低估值高股息业绩好的"三桶油"及油服板块 [9] 个股表现 - 聚集龙(301131)涨停20.01% 现价45.88元 [8] - 新潮新材(301076)涨停19.99% 现价41.17元 [8] - 金力泰(300225)涨19.88% 现价3.86元 [8] - 联合化学(301209)涨18.19% 现价98.00元 [8] - 富恒新材(832469)涨15.07% 现价16.80元 [8]

宏观政策与区域经济 - 国务院批复在海南全岛及秦皇岛等15个城市(地区)设立跨境电子商务综合试验区，撤销海口、三亚、阿拉山口原有试验区 [1] - 国家税务总局明确"二套转首套"住房贷款利息可享受每年1.2万元个税专项附加扣除 [8] - 离境退税政策优化，境外旅客同日同店购物满200元人民币即可申请退税 [8] 工业与经济数据 - 一季度全国规模以上工业企业利润同比增长0.8%，扭转上年全年下降3.3%的趋势，装备制造业和高技术制造业贡献显著 [2] - 中国核电规模跃居世界第一，在运、在建及核准机组共102台，总装机1.13亿千瓦，其中在建28台(3365万千瓦)连续18年全球首位 [8] 金融监管与市场规则 - 证监会发布《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，允许采用代称、汇总或隐去关键信息等方式豁免披露 [4][5] - 财政部与证监会修订《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》，强化执业质量监管 [5] - 沪深北交易所修订股票上市规则，将临时提案股东持股比例要求从3%降至1%，加强中小股东保护 [5] - 金融监管总局发布万能险新规，要求2026年4月底前完成整改，强化产品设计和资金运用监管 [6][7] 新兴产业动态 - 低空经济论坛预测eVTOL将于2027年在部分城市实现商业化，2030年大城市或进入低空经济时代 [9] - 中国核能发展报告显示商运核电机组达58台(6096万千瓦)，装机规模全球领先 [8] 资本市场与机构观点 - 华泰证券建议关注红利+内需+自主可控组合，短期聚焦业绩披露后基本面线索 [13] - 天风证券提出三大投资主线：AI科技、消费估值修复、低估红利，强调恒生互联网机会 [13] - 中银国际认为市场短期震荡但中期向好，AI产业链有望重回主线 [14] 本周市场焦点 - 2只新股申购：天工股份(3.94元/股)、泽润新能(33.06元/股) [10] - 超40股限售解禁，总市值逾400亿元，华润材料(59.71亿元)、成大生物(56.44亿元)解禁规模居前 [10] - 成品油调价窗口4月30日开启，预计汽柴油零售价上调60元/吨 [12]

行业活动 - 首届武汉理工大学科技成果投融资峰会于 4 月 12 日举行，主题为“四链融合 数智赋能 全力打造服务国家战略和支撑行业发展新高地”[1] - 首届中阿投资峰会圆满落幕，12 家中东 LP 到场[5] 产业举措 - 武汉理工大学国家大学科技园优化重塑启动仪式举行[1] - 学校与长江产业投资集团联合发起设立武理科创基金，首期募资规模为 10 亿元[1] 行业研讨 - 峰会圆桌论坛由中国国际科技促进会母基金分会秘书长王爽主持，多位嘉宾从“四链”视角研讨高校科技创新如何发挥作用实现深度融合[3] 行业榜单与报告 - 揭晓 2024 全球最佳投资机构榜单[5] - 发布 2024 中国母基金全景报告[5]

文章核心观点 - 2024年报显示近一年公募基金持有人结构总体平稳，机构偏好大盘风格基金，港股是重要配置方向，纯债基金久期中位数提升，费率改革初显成效 [1] 资产配置篇 基金全部持股TOP20 - 2024年报公募基金全部持股中前三大重仓股所属行业为工业、日常消费和可选消费 [3] - 宁德时代持股总市值位列第一达1785.75亿元，被2861只基金共同持有 [3][4] 基金持有港股TOP20 - 2024年报港股是公募基金重要配置方向，前四大重仓股市值均超200亿元 [6] 基金持股占流通市值比TOP20 - 2024年报公募基金持股占比最高的是智翔金泰 - U，为54.35% [10] 基金持股占流通市值比增加TOP20 - 2024年报公募基金大幅增持比例靠前的股票普遍上涨 [14] 基金持股占流通市值比下降TOP20 - 2024年报公募基金大幅减持的股票普遍下跌 [17] FOF基金持有基金TOP20 - 2024年报FOF重仓的基金普遍以工具化定位为主，华夏恒生ETF持仓市值最高达7.73亿元 [20] 纯债基金久期变化 - 2024年报纯债基金久期中位数提升至2.47，较2024中报增加0.26年 [23] 基金公司获FOF资金流入TOP20 - 剔除本公司FOF基金所持基金市值后，排序前三的基金公司为易方达、富国和广发，被持有市值分别为53.00亿元、48.18亿元和36.17亿元 [25] 持有人结构篇 各类基金持有人结构 - 近一年公募基金持有人结构趋于平稳，截至2024年报机构持有公募基金占比达48.49%，较2023年报增长2.09个百分点 [29] - 机构投资者是债券型基金主要持有人，机构持有占比为84.32%；FOF、混合型和货币型基金主要由个人投资者持有，个人持有占比分别为90.61%、80.73%和72.54% [31] 机构持有股票被动指数型基金市值TOP20 - 2024年报机构持有沪深300ETF市值超8000亿元 [32] 机构持有主动股混型基金市值TOP20 - 展示了2024年报机构持有主动股混型基金市值TOP20的相关基金及数据 [36] 机构持有股票指数增强型基金市值TOP20 - 展示了2024年报机构持有股票指数增强型基金市值TOP20的相关基金及数据 [38] 机构持有债券型基金市值TOP20 - 展示了2024年报机构持有债券型基金市值TOP20的相关基金及数据 [41] 历年公募基金内部人持有基金资产净值 - 基金内部人持有基金资产净值规模增长，2024年报合计持有149.18亿元，较去年同期增加5.24亿 [44] 费用收支篇 历年公募基金费用合计 - 公募基金推行降费政策后，2024年公募基金各项费用合计较2023年同期下降139.64亿元至2360.36亿元，总费率为0.73%，较去年同期明显回落 [47] 基金公司管理费收入TOP20 - 2024年报大部分公募基金公司管理费收入同比减少 [49] 基金公司客户维护费支出TOP20 - 展示了2024年报基金公司客户维护费支出TOP20的相关基金公司及数据 [52] 基金托管人托管费收入TOP20 - 2024年报公募基金向托管行共计支付托管费276.55亿元，同比下降3.78% [56] 券商交易佣金收入TOP50 - 2024年公募基金向券商支付交易佣金109.86亿元，较去年同期下降58.49亿元 [59]