行业投资评级与核心观点 - 报告覆盖的中国必选消费品行业整体投资评级为“优于大市”，绝大多数被提及的个股获得“Outperform”评级 [1] - 报告核心观点为：2026年2月，中国必选消费品价格呈现结构性改善，具体表现为高端白酒批发价格环比回升，同时液态奶与调味品等大众消费品的终端折扣力度有所减小 [1] 白酒行业价格动态 - **高端白酒（1500元以上）批价环比普遍上涨**：贵州茅台飞天整箱、散瓶及精品茅台本月批价分别环比上涨100元、70元和50元 [3][10][13] - **次高端及以下（1500元以下）白酒批价表现分化，跌多涨少**：例如，茅台1935批价环比下降5元，而国窖1573、古井贡酒古20等部分产品价格环比上涨10-20元 [4][10][13] - **从更长周期看，多数产品价格同比仍为负增长**：以贵州茅台为例，飞天整箱和散瓶批价较去年同期分别下降530元和560元 [3][10] 大众消费品折扣变化 - **液态奶与调味品折扣力度环比减小，显示价格韧性**：液态奶代表产品折扣率平均值/中位值由12月末的62.8%/63.4%降至本周的61.4%/61.7%；调味品折扣率平均值/中位值由87.1%/88.2%降至85.0%/84.9% [5][19][22] - **方便食品折扣力度环比略有加大**：其折扣率平均值由12月末的94.8%微降至本周的94.6%，中位值保持95.9%不变 [6][20][22] - **啤酒、软饮料与婴幼儿配方奶粉折扣表现平稳**：三大品类折扣率平均值与中位值较12月末变化幅度均小于1.5个百分点 [7][21][22] 重点覆盖公司及评级 - 报告明确给出“Outperform”评级的公司包括：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、海天味业、伊利股份、华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、东鹏饮料、安琪酵母、安井食品、中国飞鹤、双汇发展、海底捞等 [1] - 百威亚太是列表中唯一获得“Neutral”评级的公司 [1]

复星系的战略收缩与资产处置 - 2022年夏，因监管收紧、流动性承压，复星系债务问题凸显，随后开启大规模资产出售以自救 [7][28] - 2023年至2025年初，复星系主动出售资产总额超过800亿元，以应对流动性危机，出售资产包括南钢、比利时保险公司、德国私人银行、广州总部大楼以及永安财险、德邦证券的股权 [8][29] - 即使在核心资产复星医药上市二十多年来首次被减持的情况下，复星系仍坚持出售以换取生存空间，体现了其“舍”的战略 [8][29] 舍得酒业在复星系中的核心地位 - 在复星系流动性最紧迫的资产出售潮中，舍得酒业是少数未被减持反而持股上升的资产，复星系卖掉了青岛啤酒、顺鑫农业（牛栏山）股份，并让出了金徽酒实控权 [10][31] - 郭广昌对舍得酒业有长期执念，2015年竞拍失利后，于2020年12月31日通过豫园股份以45.3亿元对价拍下其控股股东70%股权，最终将其纳入复星版图 [11][32] - 郭广昌作为“首席推销员”，在多个重要场合（如2022年回国宣言、2025年中期业绩会、2026年年会）积极为舍得酒站台，并重点推广其300元价格带的战略新品“舍得自在29度” [11][12][33] 舍得酒业的财务表现与行业对比 - 2025年前三季度，舍得酒业营收31亿元，归母净利润4.7亿元，在复星系A股上市公司中，其盈利能力仅次于复星医药，是集团的“二号现金奶牛” [17][37] - 2024年财报显示，舍得酒业主动进行渠道降温和库存出清，导致全年营收降至53.57亿元（同比下跌24.41%），归母净利润录得3.46亿元（同比暴跌80.46%） [19][40] - 得益于提前一年的财务“洗澡”，在2026年初白酒行业普遍业绩大幅下滑时（如水井坊利润降71%，洋河、口子窖降约60%，顺鑫农业预减超180%，酒鬼酒暴跌近500%），舍得酒业2025年前三季度净利润降幅已收窄至30%以内 [20][41] 复星系整体与豫园股份的财务状况 - 复星系核心平台复星国际在巅峰期的2022年资产规模一度接近8500亿元 [5][27] - 2025年上半年，复星国际归母净利润为6.6亿元，与舍得酒业的利润规模处于同一数量级，凸显了舍得酒业在集团内的重要贡献 [17][37] - 2026年1月底，舍得酒业间接控股股东豫园股份发布业绩预告，预计2025年归母净利润亏损48亿元，这是该公司自1992年上市以来首次年度亏损，亏损主因是地产下行与消费疲软 [4][25] 舍得酒业的历史与品牌渊源 - 舍得酒业前身为沱牌曲酒，于1996年登陆A股，是“川酒六朵金花”之一，并在1989年第五届全国评酒会上获评“国家名酒” [13][14][34][35] - 1997年至1998年，沱牌曲酒连续两年夺得央视春晚零点报时标王，凭借“悠悠岁月酒，滴滴沱牌情”的广告词，产销量曾冲至全国第一 [13][34] - 2001年，公司为提升品牌形象，推出了高端子品牌“舍得酒”，这一品牌布局的红利持续至今 [14][35] 复星系对舍得酒业的资金依赖与分红政策 - 舍得酒业对复星系母体的现金分红支持增加，其年度现金分红比例从2020年（复星入主前）的25.77%提升至2024年的40.9%，为2016年以来最高值 [18][39] - 分红比例提升的部分原因是公司利润总盘子降低，但此举仍为复星系提供了重要的现金流 [19][40] - 在复星系近年资产大清退的背景下，舍得酒业因其稳定的盈利和现金流贡献，成为被保留的核心底牌之一 [17][38]

半导体与人工智能行业 - 英伟达2026财年第四财季营收达681亿美元，同比增长73%，超出市场预期，其中数据中心业务营收623亿美元，网络业务营收109.8亿美元，远超市场预期，公司预计下一财季营收区间中值显著高于市场普遍预期 [2] - SK海力士计划在韩国投资约151亿美元，用于扩建龙仁半导体产业集群的产能，投资期为2026年3月至2030年12月 [5] - 海光信息2025年度营业总收入为143.76亿元，同比增长56.91%，归母净利润为25.42亿元，同比增长31.66%，主要受益于全球人工智能产业发展带来的产品需求提升 [7] - 我国科学家团队在锂电池电解液技术方面取得首创性突破，有望使同等规格的锂电池实现续航力成倍提升，耐低温性能也明显增强 [19] 科技与互联网行业 - 谷歌宣布将在其数据中心采用创新的“铁空气电池”储能技术，该技术可提供长达100小时的稳定电力，大幅超越主流锂电池的续航时间 [9] - 魅族手机业务已实质性停摆，将于2026年3月正式退市，其车机业务FlymeAuto将独立运营，公司可能面临破产结局 [8] - 南下资金在港股市场净卖出40.57亿港元，主要净买入腾讯控股、美团-W和阿里巴巴-W，同时大幅净卖出盈富基金和恒生中国企业 [19] 消费与制造业 - 市场传言飞天茅台出厂价将上调约11.1%，但贵州茅台官方已对此辟谣 [6] - 格力电器第一大股东珠海明骏计划减持不超过公司总股本2%的股份，这是其成为第一大股东后的首次减持，资金将用于偿还银行贷款 [6] 金融市场与交易 - 美股三大指数集体收涨，纳指涨1.26%，标普500指数涨0.81%，道指涨0.63%，大型科技股普遍上涨 [2] - 港交所将就推动“T+1”结算周期的具体实施方案咨询市场，作为优化证券市场的一部分 [11] - A股三大指数继续走高，沪指涨0.72%，深证成指涨1.29%，创业板指涨1.41%，两市融资余额较前一交易日增加337.38亿元，至25977.50亿元 [19][20] - 龙虎榜显示，单日净买入额前三的个股为包钢股份、航天发展和杉杉股份 [20] 能源与大宗商品 - 摩根大通预计2026年底黄金价格将达到6300美元/盎司，并将长期预测上调至4500美元/盎司，瑞银财富管理也看好金价进一步上涨 [12] - 津巴布韦宣布立即暂停所有原矿和锂精矿的出口，未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格 [16] - 欧佩克+代表预计该组织将在4月政策会议上同意恢复小幅增产，考虑将日产量上调13.7万桶 [18] - 国际油价涨跌不一，WTI原油期货微跌0.32%，布伦特原油期货微涨0.11% [2] 房地产与政策 - 上海发布楼市新政“沪七条”，自2026年2月26日起施行，内容包括将非本市户籍居民在外环内购房所需社保或个税缴纳年限调整为连续缴纳满1年及以上 [17] 航天与前沿科技 - 蓝箭航天宣布，重复使用火箭朱雀三号计划于2026年第二季度再次开展回收试验，并争取在第四季度尝试首次回收复用飞行 [14][15]

行业整体价格动态 1. 中国白酒市场十大单品终端零售均价在2月26日出现显著轮动分化，整体价格继续下探[1] - 十大单品打包计算总价为9195元，较昨日大幅下跌26元，创下近十天以来新低[1] - 春节假期创下的阶段高位有所松动[1] 2. 市场呈现结构性调整，价格支撑集中于头部品牌，中腰部单品承压特征明显[1] - 当日十大单品价格表现为四涨六跌[1] 主要品牌价格变动详情 1. 头部品牌价格保持稳健，小幅上涨[1] - 贵州茅台酒 (飞天) 53度/500ml 今日价格为1766元/瓶，较昨日上涨7元[1][3] - 贵州茅台酒 (精品) 53度/500ml 今日价格为2418元/瓶，较昨日上涨7元[1][3] - 五粮液普五八代 52度/500ml 今日价格为820元/瓶，较昨日上涨2元[1][3] - 青花郎 53度/500ml 今日价格为735元/瓶，较昨日上涨4元[1][4] 2. 中腰部品牌价格普遍承压回落，部分产品调整幅度居前[1][4] - 习酒君品 53度/500ml 今日价格为643元/瓶，较昨日回落16元，调整幅度居前[1][4] - 国窖1573 52度/500ml 已连续两天大幅回落，今日下跌10元/瓶[1] - 古井贡古20 52度/500ml 今日价格为527元/瓶，较昨日回落8元[1][4] - 洋河梦之蓝M6+ 52度/550ml 今日价格为596元/瓶，较昨日下探5元[1][4] - 水晶剑南春 52度/500ml 今日价格为405元/瓶，较昨日回落4元[1][4] - 青花汾20 53度/500ml 今日价格为389元/瓶，较昨日回落3元[1] 数据来源与采集方法 1. 数据来源于“酒价内参”过去24小时收集的全国各大区约200个采集点的真实成交终端零售价[4] - 采集点包括酒企指定经销商、社会经销商、主流电商平台和零售网点等[4]

白酒市场整体价格动态 - 2月26日，中国白酒市场十大单品终端零售均价呈现显著轮动分化态势，十大单品打包总价为9195元，较昨日下跌26元，价格继续下探并创下近十天以来新低，春节假期创下的阶段高位有所松动 [1][6] - 当日价格表现为“四涨六跌”，价格支撑主要集中于头部品牌，中腰部单品承压特征较为明显 [1][7] 具体产品价格变动 - **价格上涨产品**：飞天茅台终端价1766元/瓶，上涨7元；精品茅台终端价2418元/瓶，上涨7元；青花郎终端价735元/瓶，上涨4元；五粮液普五八代终端价820元/瓶，上涨2元 [1][4][5][7][9][10] - **价格下跌产品**：习酒君品终端价643元/瓶，下跌16元，调整幅度居前；国窖1573终端价896元/瓶，下跌10元，已连续两天大幅回落；古井贡古20终端价527元/瓶，下跌8元；洋河梦之蓝M6+终端价596元/瓶，下跌5元；水晶剑南春终端价405元/瓶，下跌4元；青花汾20终端价389元/瓶，下跌3元 [1][5][7][10] 数据来源与方法论 - “酒价内参”数据源自全国各大区合理分布的约200个采集点，包括酒企指定经销商、社会经销商、电商平台和零售网点，采集过去24小时的真实成交终端零售价格 [2][7] - 数据计算遵循对真实成交量加权的规则，并已将官方i茅台平台的可确量价格（飞天茅台1499元/瓶，精品茅台2299元/瓶）引入飞天和精品茅台终端零售价的计算中 [2][7] 行业重要新闻与公司动态 - 贵州茅台于2月25日正式回应市场传闻，否认近期将上调飞天茅台出厂价，此前传言称出厂价将从1169元/瓶上调至1299元/瓶 [2][8] - 酒业独立评论人分析认为，当前环境下茅台酒短期内不具备涨价条件，贵州茅台上一次调整出厂价是在2023年11月，将飞天茅台出厂价从969元上调至1169元，涨幅约20% [2][8]

行业整体表现与市场数据 - 2025年中国酱酒行业预计实现销售收入2350亿元，同比下降2.08% [2] - 2025年酱酒产能预计约为50万千升，同比下降23% [2] - 酱酒产能占中国白酒整体产量354.9万千升的14% [2] - 2025年酱酒行业预计实现利润约980亿元，同比上升1.03% [2] 行业周期与调整分析 - 本轮白酒产业调整与上一轮存在本质差异 [2] - 调整由消费端缩量引发，导致渠道库存过剩，并进一步传导至产业链上游 [2] - 2025年第三季度头部酒企的真实业绩已反映出此轮调整的影响 [2] - 预测本轮白酒产业调整有望在2026-2027年触底 [2] 龙头企业作用与行业前景 - 茅台作为龙头企业，预计在行业调整期仍将保持较为平稳的高质量发展，不会出现较大业绩波动 [2] - 通过此轮行业调整，茅台有望进一步扩大其市场占有率 [2] - 茅台作为酱酒品类的价值发动机，将继续推动酱酒阵容的整体扩容 [2] - 茅台将继续带动其他主流酱酒企业更上一层楼 [2]

白酒市场整体价格动态 - 2月26日，中国白酒市场十大单品终端零售均价呈现显著轮动分化态势，十大单品打包计算总价为9195元，较昨日下跌26元，价格继续下探并创下近十天以来新低，春节假期形成的阶段高位有所松动 [1][6] - 当日价格表现为“四涨六跌”，价格支撑主要集中于头部品牌，而中腰部单品承压特征较为明显 [1][7] 具体产品价格变动 - **价格上涨产品**：飞天茅台终端价1766元/瓶，上涨7元；精品茅台终端价2418元/瓶，上涨7元；青花郎终端价735元/瓶，上涨4元；五粮液普五八代终端价820元/瓶，上涨2元 [1][4][5][7][9][10] - **价格下跌产品**：习酒君品终端价643元/瓶，下跌16元，调整幅度居前；国窖1573终端价896元/瓶，下跌10元，且已连续两天大幅回落；古井贡古20终端价527元/瓶，下跌8元；洋河梦之蓝M6+终端价596元/瓶，下跌5元；水晶剑南春终端价405元/瓶，下跌4元；青花汾20终端价389元/瓶，下跌3元 [1][5][7][10] 数据来源与方法论 - “酒价内参”数据源自全国各大区合理分布的约200个采集点，包括酒企指定经销商、社会经销商、电商平台和零售网点，采集过去24小时的真实成交终端零售价格 [2][7] - 数据计算遵循对真实成交量加权的规则，并已将官方i茅台平台的可确量价格（飞天茅台1499元/瓶，精品茅台2299元/瓶）逐步引入飞天和精品茅台终端零售价的计算中 [2][4][7][9] 贵州茅台相关动态 - 贵州茅台公司于2月25日官方回应并否认了近期上调飞天茅台出厂价的传闻，该传闻称出厂价将从1169元/瓶上调至1299元/瓶（上涨130元）[2][8] - 行业评论指出，当前环境下茅台酒短期内不具备涨价条件，公司上一次调整出厂价是在2023年11月，将飞天茅台出厂价从969元上调至1169元，涨幅约20% [2][8]

白酒市场整体价格动态 - 2月26日，中国白酒市场十大单品终端零售均价呈现显著轮动分化态势，十大单品整体打包计算总价为9195元，较昨日下跌26元，价格继续下探并创近十天以来新低，春节假期创下的阶段高位有所松动 [1][6] - 市场呈现“四涨六跌”格局，价格支撑主要集中于头部品牌，中腰部单品承压特征较为明显 [1][7] 主要品牌价格变动详情 - **上涨产品**：贵州茅台酒(飞天) 53度/500ml 今日价格1766元/瓶，上涨7元；贵州茅台酒(精品) 53度/500ml 今日价格2418元/瓶，上涨7元，价格保持稳健，渠道供给节奏可控 [1][4][7][9] - **上涨产品**：青花郎 53度/500ml 今日价格735元/瓶，上涨4元；五粮液普五八代 52度/500ml 今日价格820元/瓶，上涨2元 [1][5][7][10] - **下跌产品**：习酒君品 53度/500ml 今日价格643元/瓶，下跌16元，调整幅度居前；国窖1573 52度/500ml 今日价格896元/瓶，下跌10元，已连续两天大幅回落 [1][5][7][10] - **下跌产品**：古井贡古20 52度/500ml 今日价格527元/瓶，下跌8元；洋河梦之蓝M6+ 52度/550ml 今日价格596元/瓶，下跌5元 [1][5][7][10] - **下跌产品**：水晶剑南春 52度/500ml 今日价格405元/瓶，下跌4元；青花汾20 53度/500ml 今日价格389元/瓶，下跌3元 [1][5][7][10] 数据来源与方法论 - “酒价内参”数据源自全国各大区合理分布的约200个采集点，包括酒企指定经销商、社会经销商、电商平台和零售网点，采集过去24小时的真实成交终端零售价格 [2][7] - 数据计算遵循对真实成交量加权的规则，并已将官方平台“i茅台”的可确量价格引入飞天茅台和精品茅台终端零售价的计算中 [2][7] 贵州茅台相关新闻 - 贵州茅台于2月25日正式回应市场调价传闻，否认近期上调53度飞天茅台出厂价，此前传言称出厂价将从1169元/瓶上调至1299元/瓶（上涨130元） [2][8] - 公司上一次调整出厂价是在2023年11月，将飞天茅台出厂价从969元上调至1169元，涨幅约20% [2][8] - 官方i茅台平台自元旦起开始出售1499元/瓶的飞天茅台，自1月9日起开始出售2299元/瓶的精品茅台，这一新渠道对两款产品的市场终端零售均价产生了磁吸式影响 [2][7]

报告行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的投资评级，其核心是介绍并验证一个名为“主角取酬”的量化选股因子[5][6] 报告的核心观点 - 报告的核心观点是构建了一个名为“主角取酬”的量化因子，该因子通过捕捉股票日内成交量变化的剧烈程度，来间接识别大资金（如机构、私募、游资）的活跃交易行为[1][2] - 其基本逻辑在于，大资金由于拆单交易、风控等需求，会在日内留下脉冲或周期性的放量/缩量痕迹，这与散户的随机交易模式不同[1][11] - 因子值越高，表明当日该股票有大资金进行频繁或激烈的交易，暗示未完全定价的信息正在流动，从而对股票未来的短期价格走势具有预测意义[1][2][11] - 实证检验表明，该因子在全市场及绝大多数行业内部均能有效选股，是一种超越行业基本面的普适市场行为模式，且在小市值股票中选股效果最好[3][47] 根据相关目录分别进行总结 1 “主角取酬”因子逻辑及计算 - **行为金融逻辑**：因子旨在通过量化日内成交量波动的剧烈程度来捕捉大资金的交易行为。大资金的急切成交或拆单会导致成交量出现脉冲或持续的缩放模式[11]。当股票日内反复出现放量与缩量时，通常意味着有多类大资金在不同时间段参与交易，机构资金可能正在逐步建仓或调仓[12] 1. **因子计算步骤**： - 数据获取与处理：获取1分钟K线及成交量数据，重采样为5分钟序列以还原拆单冲击并避免稀疏交易问题[13] - 数据预处理：剔除开盘前30分钟的数据以减少开盘噪音，并去除成交量为零的K线[13] - 因子计算：计算相邻5分钟区间成交量对数变化率的绝对值，并对极端值进行截断处理（阈值为±1），最后将当日所有截断后的绝对值求和，得到日频因子值[13][21] 1. **因子计算案例**：以贵州茅台2026年1月27日和28日的数据为例，展示了从1分钟成交量重采样至5分钟、计算对数变化率并最终得到日频因子累计值的过程[14][15][17][22]。1月28日的成交量曲线呈现更高频率的“锯齿状”波动，显示资金交易节奏加快，因子值更高[17] 2 实证检验 - **日频因子检验**： - 测试设定：股票池为中证全指成分股，使用T日因子预测T+1日买入、T+2日卖出的隔日收益率，测试周期为2018年1月至2026年1月[24][25] - 全市场表现：因子平均隔日IC约为0.036，IR为0.31，表明其具有稳定的正向预测能力[25] - 分市值域表现：因子选股效能随市值减小而增强。在沪深300、中证500、中证1000成分股内，平均隔日RankIC分别为0.013、0.022、0.031[26][29]。对应的年化隔日IC分别为0.205、0.355、0.498[30] - 分层与多空收益：将全市场股票按因子值分5组，高因子组合长期显著跑赢低因子组合，收益呈现明显单调性[30]。构建的多空组合（做多最高组，做空最低组）中，多头组年化收益率为17.6%，多空组合最大回撤为15.04%[30] - **中性化月频因子检验**： - 因子构建：采用月末交易日的日频因子值直接作为月频信号，并对该因子进行市值和行业中性化处理[34] - 预测能力：中性化月频因子在全市场的月度IC均值为0.054，IR为0.78，预测能力优于日频[35][38]。分市值域看，在沪深300、中证500、中证1000的月度IC分别为0.019、0.038、0.044[38][39] - 行业普适性：在全部31个申万一级行业中，有29个行业的IC值为正，占比超过93%，表明因子逻辑超越行业基本面[43]。仅在石油石化和美容护理两个行业IC为负，报告分析石油石化行业可能因受全球大宗商品影响，其日内资金波动更多反映被动调整[46] - 分层与多空收益：月频因子同样表现出良好的单调选股能力，其构建的多空组合最大回撤大幅下降至4.60%[39] 3 结论 - 报告总结，“主角取酬”因子通过捕捉日内成交量波动来识别大资金活跃交易行为，其逻辑具有普适性[47] - 实证证实该因子在全市场、绝大多数行业以及不同市值域（尤其小市值域）均具备有效的选股能力[3][47]

汽车行业动态 - 超过20家汽车品牌在1月和2月推出“七年低息贷”金融政策以刺激销售 [6][7] - 比亚迪针对海洋网发布“7年低息”政策，日供低至29元起 [7] - 智己汽车推出“7年0首付3年0息”方案，并提供至高2.3万元现金红包 [7] - 奇瑞风云、捷途等品牌推出7年低息超长贷，后者月供最低至1321元 [7] - 其他推出类似政策的品牌包括长安深蓝、长城哈弗、东风奕派、广汽埃安、蔚来及乐道等 [7] - 宝马正与欧盟委员会谈判，寻求为中国产电动MINI车型的关税豁免 [11] - 此前欧盟已与大众集团达成协议，豁免其西雅特/CUPRA品牌纯电动SUV Tavascan的关税 [11] 消费电子与科技公司 - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克2025年总薪酬为7429.48万美元，与2024年基本持平 [4] - 苹果股东大会上未宣布库克接任董事长 [4] - 小米科技申请注册多枚“小米智能存储”商标，当前状态为等待实质审查 [8] - 传音控股2025年营收656.23亿元，同比下降4.50%，归母净利润25.84亿元，同比下降53.43% [18] - 业绩下降主要因市场竞争、供应链成本上升，以及研发和销售费用增加 [18] - 日本公平交易委员会以涉嫌违反《反垄断法》为由，对微软启动审查并进行入内检查 [11] - 特斯拉向美国专利商标局提交申诉，指控法国饮料公司Unibev恶意抢注“Cybercab”商标 [11] 人工智能与前沿科技 - AI初创公司Anthropic推出Claude Cowork智能体软件新工具，旨在实现人力资源、投资银行和设计等领域工作自动化 [16] - 该工具是与合作伙伴（如金融数据提供商FactSet）共同开发 [16] - 字节跳动旗下PICO通过官方微博预告新品将至，或为新款VR头显设备 [19] - 九识智能（L4级自动驾驶物流车领域）完成新一轮超3亿美元融资，估值突破百亿人民币，成为该领域首家估值超百亿的独角兽 [12] - 该公司已获得6次融资 [12] 互联网与社交媒体 - 微信上线“面对面收照片和文件”功能，用户无需添加好友、不消耗流量，通过设备靠近即可传输原始文件 [5] - 腾讯旗下AI应用“元宝”在生成拜年海报时出现输出辱骂文字异常，官方回应称是模型处理多轮对话时的异常输出，已紧急校正 [2] 交通出行与旅游 - 春节后国内航线机票价格大幅回落，自2月23日触顶后至3月13日低点降幅超50% [2] - 海南方向热门航线价格大幅下降：北京-三亚均价585元（较春节下降66%），北京-海口均价527元（下降58%），上海-三亚均价479元（下降63%），上海-海口均价410元（下降61%） [3] - 广州-三亚、成都-海口、深圳-海口等航线均价跌破500元 [3] - Uber用户将可通过应用预订Joby Aviation的全电动空中出租车服务，预计今年晚些时候在迪拜推出 [12] - 该电动空中出租车可搭载四名乘客，最高时速约320公里 [12] - 全国铁路春运累计发送旅客突破3亿人次，达3.13亿 [9] - 2月24日单日发送旅客1810.1万人次 [9] 娱乐传媒行业 - 2026年春节档（2月15日至23日）票房为57.52亿元，创8年新低，观影人次为1.2亿 [5] - 票房排名前三影片为：《飞驰人生3》29.27亿元，《惊蛰无声》8.68亿元，《镖人：风起大漠》8.06亿元 [5] - 受票房低迷影响，博纳影业、横店影视股价连续两日跌停 [5] - 2026年中国电影年度总票房（含预售）突破90亿元，暂列全球单一市场票房第一 [10] - 有消息称华策影视解散电影部门，公司回应称消息不实，经营一切正常 [12] 企业高管与人事变动 - 捷豹路虎中国宣布人事调整，原总裁兼首席执行官潘庆升任全球采购董事并继续兼任中国总裁，首席财务官Tim Howard接任中国首席执行官 [4] - 潘庆已担任捷豹路虎中国CEO超过9年 [4] - 微软创始人比尔·盖茨就其与已故性犯罪者爱泼斯坦的关系向盖茨基金会员工道歉，承认这是一个巨大错误，但坚称自己未参与犯罪行为 [1] 消费与零售 - 网络传言称贵州茅台将上调53度飞天茅台出厂价至1299元/瓶（涨幅约11.1%），但知情人士否认该传闻，称出厂价未调整 [7] - 茅台最近一次出厂价调整是在2023年11月，从969元/瓶上调至1169元/瓶 [7] 房地产政策 - 上海发布楼市新政，将首套住房公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元 [8] - 专家称，叠加多子女家庭和购买绿色建筑的上浮政策，公积金个人贷款最高额度可达324万元 [8] 企业财报摘要 - 英伟达2026财年第四季度营收681.27亿美元，同比增长73%，净利润429.6亿美元，同比增长94% [16] - 英伟达2026财年全年营收2159.38亿美元，同比增长65%，净利润1200.67亿美元，同比增长65% [16] - 携程集团2025年第四季度净营业收入154亿元，同比增长21%，净利润43亿元，同比增长95% [17] - 汇丰控股2025年全年收入683亿美元，同比增长4%，净利息收益为348亿美元，较2024年增加21亿美元 [18] 投融资动态 - “新川电子”完成近亿元pre-IPO轮融资，资金将用于MLCC镍粉、光伏铜粉等产品研发及产线扩张 [13] - 金属基热管理材料企业“一盛新材料”完成数千万A轮融资，投资方为华为哈勃与中关村发展集团启航投资，资金用于产线扩建及研发 [14] 其他行业新闻 - 京东集团创始人刘强东创立的游艇品牌Sea Expandary已接到5条72米大型双体游艇订单，每艘平均售价6000万欧元 [3] - 该品牌与深圳、珠海政府签署战略合作协议，计划在珠海建制造基地，在深圳建中国总部 [3] - 魅族手机业务已实质性停摆，将于2026年3月正式退市，旗下FlymeAuto车机业务将独立运营 [1]