港股市场整体表现 - 恒生指数高开0.46% [1] - 恒生科技指数高开0.89% [1] 个股表现 - 锅圈股价高开近15% [1] - 中国生物制药股价上涨超过5% [1] - 百度股价上涨超过4% [1]

战略合作与市场拓展 - 百度旗下萝卜快跑与Uber建立战略合作伙伴关系 将无人驾驶出行服务拓展至美国和中国大陆以外的全球市场 [1] - 合作计划包括数千辆萝卜快跑无人驾驶汽车接入Uber全球出行网络 2025年底前率先在亚洲和中东部署第六代无人车 [2] - 乘客可通过Uber App呼叫萝卜快跑无人驾驶车辆 服务模式与Uber现有平台深度整合 [2] 历史合作背景 - 百度与Uber早在2014年就建立合作关系 当时百度战略投资Uber并在地图业务中整合其服务 [2] - 2014年合作背景是百度加码O2O竞争 Uber则寻求中国市场拓展 双方战略目标高度契合 [3] - 当前合作标志着百度从O2O战略转向AI后 再次通过自动驾驶业务重启全球化布局 [3] 行业竞争格局 - Uber已成为中国自动驾驶企业出海标配合作伙伴 先后与小马智行 Momenta 文远知行等达成合作 [2][4] - 竞争对手进展：文远知行与Uber在迪拜推进Robotaxi 2026年目标全无人驾驶 Momenta和小马智行也已在中东布局 [4] - 行业合作模式包括本地化Robotaxi车队和定制化解决方案 需适应不同地区政策和市场需求 [4] 技术商业化进展 - 萝卜快跑技术经过中国多城市道路测试 成本大幅下降 商业模式得到验证 具备快速复制能力 [5] - 2025年一季度已进入迪拜和阿布扎比市场 在迪拜启动公开道路测试 计划部署超1000台全无人车 [5] - 测试区域扩展至香港 未来计划进入瑞士和土耳其市场 加速追赶竞争对手出海步伐 [5] 资本市场反应 - 合作消息公布后 百度美股收盘涨超8% Uber美股下跌1 79% 显示市场对百度自动驾驶业务的看好 [2]

美股市场表现 - 美股涨跌互现，道指大跌0.98%，标普500微幅回落0.40%，纳指涨0.18%再创收盘新高 [1][3] - 纳指上涨主要受英伟达推动，该股当日上涨4.04%，市值一夜增加1618亿美元（约合人民币11605亿元），最新市值约4.17万亿美元 [5] - 大型科技股涨多跌少，微软涨0.56%、亚马逊涨0.29%、苹果涨0.23%、谷歌涨0.16%，脸书跌1.46%、特斯拉跌1.93% [7] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨2.76%，创今年4月1日以来新高 [7] - 算力概念相关个股涨幅显著，阿里巴巴涨8.11%、金山云涨18.73%、万国数据涨7.77%、世纪互联涨14.14% [9] - 其他中概股普遍冲高，高途涨11.14%、百度涨8.65%、哔哩哔哩涨7.35%、斗鱼涨6.67%、微博涨6.03%、京东涨4.03%、爱奇艺涨3.91% [9] 美国经济数据 - 美国6月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.7%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9% [11] - 市场预期核心CPI环比为0.3%，实际数据略低于预期 [11] 原油市场动态 - WTI 8月原油期货跌0.68%至66.52美元/桶，布伦特9月原油期货跌0.72%至68.71美元/桶 [13] - 欧佩克维持2025年全球石油需求增长预测为129万桶/日，2026年为128万桶/日 [13] - 欧佩克对全球经济持乐观态度，认为印度、中国和巴西表现超预期，美国及欧元区持续反弹 [13] 加密货币市场 - 比特币盘中跌幅一度超5%，恒星币、Hedera、狗狗币等一度跌超8% [16] - 过去24小时内加密货币市场全网合约爆仓人数超13.5万人，爆仓金额达5.48亿美元 [16]

美国政府批准H20恢复对华销售 - 美国政府已批准英伟达向中国市场销售H20 GPU芯片，结束自4月以来的禁令 [1][3] - H20是基于Hopper架构的特供版AI加速器芯片，专为遵守美国出口限制设计，适用于垂类模型训练和推理 [3] - 英伟达正在提交重新销售H20的申请，美国政府已保证授予许可证，公司希望尽快启动交付 [3] 中国市场表现与需求 - 中国市场对英伟达GPU需求强烈，头部模型厂商和大厂可能采购H20 [6] - 中国大陆（含香港）市场在2026财年第一财季贡献营收55.22亿美元，占总营收12.53%，同比增长121% [5] - 中国市场曾占英伟达营收的25%，目前占比已腰斩 [4] 竞争格局与本土替代 - 中国本土AI芯片品牌出货量已达20万块，占市场份额20% [8] - 华为昇腾已实现与H20相当的算力效果，并适配阿里巴巴、百度、腾讯、科大讯飞等大模型 [7] - H20相比H100 GPU核心数量减少41%，性能降低28%，被部分行业人士视为"鸡肋" [7] 产品动态与未来规划 - 英伟达将发布专为计算机图形、数字孪生和AI设计的新显卡RTX Pro [3] - 传闻英伟达可能在9月向中国大陆客户提供新的特供版芯片B20、B30、B40 [8] - H20恢复销售主要系开放库存，售完无补，需大厂配合提交BIS禁令申请 [4] 市场反应与行业影响 - H20恢复销售消息推动英伟达夜盘股价涨近3% [6] - 中国AI服务器市场处于"存量市场"状态，为本土技术升级提供缓冲期 [8] - 适配中国算力设施的生态建设成为行业主要着力点 [8]

公司合作 - 百度旗下萝卜快跑计划将数千辆无人驾驶汽车接入Uber全球出行网络 [1] 业务拓展 - 百度通过萝卜快跑计划扩大其无人驾驶汽车业务规模 [1] - Uber全球出行网络将接入百度提供的无人驾驶汽车服务 [1]

无人驾驶汽车部署计划 - 百度(BIDU O)和Uber(UBER N)计划今年晚些时候在亚洲和中东首次部署无人驾驶汽车 [1]

港股市场表现 - 港股科网股午后持续走高 阿里巴巴涨近7% 美团百度涨超4% 腾讯控股涨超3% 万国数据大涨超12% 金山云涨超16% [1] - 恒生指数收涨1.6% 恒生科技指数涨2.8% [1] - 大数据板块大涨近8% 金山云 万国数据 易点云 伟仕佳杰 新意网集团皆大涨 [5] - 创新药板块爆发 基石药业 石药集团 百济神州涨幅皆超过7% [5] 市场驱动因素 - 国家统计局表示"反内卷"政策有利于规范市场秩序 推动供求关系改善 促进价格回升 提升企业利润 [7] - 淘宝闪购500亿元平台消费券带动广州 深圳 济南等多地夜间订单增长超过两倍 全国超64万间门市夜订单按月增长超100% [8] - 英伟达H20芯片获准出口中国 带动相关板块走强 [9] 外围市场联动 - 亚太主要股指集体收涨 欧洲斯托克50指数涨0.30% 德国DAX指数涨0.24% 英国富时100指数涨0.12% 法国CAC40指数涨0.13% [6] 流动性状况 - 香港第二季度港元债券销售激增至1.28万亿港元（1630亿美元） 环比增长约20% [13] - 香港一个月借款利率从4月的4%降至0.5% 借贷成本维持低位 [13] - 美银调查显示7月投资者现金水平降至3.9% 创2月以来最乐观情绪 [15]

报告核心观点 中美经贸谈判进展有限，内地经济刺激意愿不大，企业盈利改善有限，恒指阻力位在24,700点；市场关注中国第二季GDP等数据；欧盟拟制裁美国，多家企业有新动态，美国联储局对未来通胀持谨慎态度 [2][3][4] 市场回顾 - 恒指受制24,700点，中美经贸谈判后续需关注宽限期后能否达成长期协议，内地加推经济刺激方案意愿不大，企业盈利改善有限，北水流入速度放缓 [2] - 恒指周一低開后回升，收升63点或0.26%，报24,203点，大市成交2,104亿元；美股回稳，德法股市偏软 [6] 短期看好板块 - 今日市场焦点为中国第二季GDP、1 - 6月固投、工业、零售等数据，以及美国6月CPI [3] 宏观焦点 - 欧盟制定840亿美元制裁美国清单，涉及波音、汽车、威士忌等产品 [4] - 内地6月新增贷款2.24万亿元、社会融资规模增量4.2万亿元，均胜预期；6月美元计出口增5.8%，进出口规模创新高；人行落实适度宽松货币政策，支持科创及消费等，不寻求通过汇率贬值获竞争优势；内地强化对垄断和不正当竞争行为规制 [9] - 深圳上周二手房量按年跌8%，在售量区域差异明显；长沙推优化房市措施，鼓励以旧换新，推进房票安置；湖北省延长婚假至15天；香港6月外汇基金境外资产增95亿元；证监就优化财政资源规则咨询，促场外衍生工具发展；特朗普威胁对俄征100%二级关税；欧盟努力与美达协议并做反制准备；巴西要求美降关税；日本央行沽清持股，市场关注ETF持仓去向；全球第二季手机销量增1%，中国跌1% [10] 企业消息 - 阿里巴巴加入外卖大战，计划打造“超级星期六”；淘宝闪购日订单量创新高，骑手收入增长 [11] - 华为上汽首款车型命名尚界H5，秋季上市 [11] - 必和必拓与宁德时代、比亚迪探索采矿及运输电池商机 [11] - 越疆折让9.5%配股筹10.4亿元，亚盛医药折让8.2%配股筹逾15亿元 [11] - 李宁第二季销售额录低单位数增长 [4][11] - 山东黄金、洛阳钼业、国泰海通、中金公司、中信建投、申万宏源、东方证券、华新水泥、安德利果汁发盈喜；赣锋锂业、福莱特玻璃、马鞍山钢铁、中国国航、东航航空、万科企业、北京北辰发盈警；南方航空预计上半年亏损扩大；新世界发展未能按时获156亿元贷款，继续磋商 [4][11][12][13] - 香港宽频未来5年投资20亿部署新一代网络 [12] - 国际家居零售否认日本城结业，预计全年利润跌51% [13] 本周各地重要经济数据事项 - 报告列出7月11日至18日各地重要经济数据及事项的前值、预期值和部分实际值，如法国6月CPI终值为1.00%，中国1 - 6月新增贷款129,200亿元 [14]

美股市场表现 - 周一美股全线走高 道琼斯工业平均指数上涨88 14点 涨幅0 20% 收于44459 65点 纳斯达克综合指数上涨54 80点 涨幅0 27% 收于20640 33点 标普500指数上涨8 81点 涨幅0 14% 收于6268 56点 [1] - 通信板块领涨 能源板块跌幅最大 [1] 贸易政策动态 - 特朗普威胁从8月1日开始对来自欧盟和墨西哥的大多数进口商品征收30%的关税 [2] - 欧盟将暂停报复措施的时间延长到8月初 对谈判休战抱有希望 [3] - 麦格理分析认为特朗普可能从使用关税来获得让步转向使用关税来增加关税收入 [3] 经济数据与国债 - 美国10年期国债收益率上涨2 1个基点至4 43% 2年期国债利率下跌0 6个基点至3 90% [3] - 机构预测6月份消费者价格指数CPI将环比上涨0 3% 同比上涨2 6% [4] 财报季与公司动态 - 财报季本周拉开帷幕 摩根大通 富国银行 美国银行 摩根士丹利 高盛和花旗集团将率先公布财务业绩 [5] - 奈飞 强生 雅培 百事可乐和美国运通等各行业领军企业也会在本周发布报告 [5] - 富国银行全球股票策略师表示第二季度的收益应反映自2月以来实施的关税的影响 [6] 个股表现 - 明星科技股涨跌互现 苹果跌1 2% 英伟达跌0 5% 微软跌0 1% 亚马逊涨0 3% Meta Platforms涨0 5% 谷歌涨0 7% 特斯拉涨1 1% [6] - Autodesk涨5 1% 不再寻求收购PTC PTC股价下跌1 8% [7] - 比特币首次突破12万美元 加密货币板块走高 Coinbase涨1 8% MicroStrategy涨3 8% [8] - 纳斯达克金龙中国指数涨0 7% B站涨4 2% 阿里巴巴 网易涨超1% 京东 百度跌超1% 拼多多跌2 3% [9] 大宗商品 - 国际油价下跌 WTI原油近月合约跌2 15% 报66 98美元/桶 布伦特原油近月合约跌1 63% 报69 21美元/桶 [10] - 国际金价窄幅波动 纽约商品交易所7月交割的COMEX黄金期货跌0 13% 报3351 50美元/盎司 [11] 其他行业动态 - 泡泡玛特决定中止韩国线下销售 [13]

国际要闻 - 特朗普宣布对欧盟、墨西哥征收30%关税，墨西哥称此为"不公平待遇"并开始谈判，欧盟推迟反制措施至8月初 [10][3] - 美联储古尔斯比表示最新关税威胁可能推迟降息 [10][3] - 普京敦促伊朗与美国达成"零浓缩"核协议的消息被俄方否认 [10][3] - 美国本财年关税收入首破千亿大关，单月同比暴增301%至270亿美元 [10] - IEA上调今明两年石油供应预测，下调需求预测 [12] - 俄罗斯考虑全面禁止汽油出口 [12] - 美国动用SPR提供100万桶石油支援埃克森美孚 [12] - 黄仁勋身家达1440亿美元，超过巴菲特 [12][14] 国内要闻 - 中国—东盟自贸区3.0版磋商完成，10月提交签署 [13] - 新增商保创新药目录，2025年医保目录调整启动 [13][3] - 财政部加强国有商业保险公司长周期考核 [13][3] - 科创板试点IPO预先审阅机制 [13][3] - "国铀一号"成功生产下线"第一桶铀" [13][3][14] - 上交所发布《科创成长层指引》，32家未盈利企业进入科创成长层 [13] - 谷歌支付约24亿美元获得AI编码初创公司Windsurf技术授权 [12] 市场表现 - 美元指数收涨0.307%至97.85，全周累涨近1% [3][7] - 现货黄金收涨0.99%至3355.91美元/盎司，现货白银涨3.56%至38.38美元/盎司 [3][7] - WTI原油涨2.55%至67.59美元/桶，布伦特原油涨2.53%至70.04美元/桶 [3][7] - 美股三大股指集体收跌，道指跌0.63%，纳指跌0.22%，标普500跌0.33% [4][7] - 恒生指数收涨0.46%，恒生科技指数涨0.61% [4] - 上证指数微涨0.01%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.8% [5][7] - 比特币刷新历史新高至11.95万美元，以太坊触及3000美元 [5][8] 行业动态 - 稀土永磁概念延续涨势，北方稀土等多股涨停 [5] - 券商概念大幅走高，指南针涨超11% [5] - 中资券商、生物医药、加密货币等港股概念股涨幅居前 [4] - 内房股回调，内银股早盘上涨后走弱 [4] - 药明康德报盈喜收涨10%，中州证券收涨47% [4]