核心观点 报告涵盖国内金融市场表现、宏观消息、行业动态、上市公司动态及市场回顾展望等内容，指出市场虽沪指突破3400点但新增资金入场不明显，短期指数不具备连续大幅上涨条件，建议顺势而为中期持有证券等品种 [2][7] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3402.32，涨0.52%；深证成指收盘10246.02，涨0.83%；创业板指收盘2061.87，涨1.21%；上证当月连续收盘2682.4，涨0.79%；沪深当月连续收盘3878.8，涨0.89%；恒生期货指数收盘31390.91，涨1.13% [2] 宏观消息汇总 - 中美原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成框架 [4] - 1 - 5月全国期货市场累计成交量同比增长15.61%，5月市场成交量同比下降4.51% [4] - 中国连续16年是非洲最大贸易伙伴，中方将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税 [4] 行业最新动态 - 白银6月以来涨幅10.71%，价格创13年新高，相关个股有兴业银锡、中润资源等 [5] - 多家车企将支付账期统一至60天内，相关个股有比亚迪、赛力斯等 [5] - 浙江支持游戏企业做大做强和国际化发展，相关个股有完美世界、浙数文化等 [5] 上市公司聚焦 - 蜂助手与字节跳动旗下火山引擎平台合作推出P8 - SDWAN设备 [6] - 光庭信息拟3.6亿元现金购买楷码科技100%股权 [6] - 华东医药全资子公司获得0.3%罗氟司特泡沫临床试验批准通知书 [6] - 楚天龙与8家二层运营机构及华为等合作研发数字人民币智能合约平台 [6] 市场回顾及展望 - 6月11日市场早盘反攻，10点左右指数摸高3413点后回落，午后强势震荡，上证指数站上3400点，创业板指涨幅超1%，两市成交额1.26万亿，较上一交易日缩量1599亿 [7] - 小金属、游戏等板块涨幅居前，固态电池和稀土永磁概念走强，中科磁业涨停；午后IP经济和足球题材拉升，多元金融活跃，兴业证券涨超9%；生物制品等板块小幅回调，全市场上涨个股超3400只，跌停个股集中在高位题材品种 [7] - 前一交易日指数分时回撤可控，昨日阳包阴诱空概率大，多方主力控盘力强，市场为突破箱体蓄势；沪指突破3400点但新增资金入场不明显，场内资金谨慎，短期指数不具备连续大幅上涨条件 [7] - 操作上顺势而为，中期持有证券、创新药、新消费、有色资源类品种 [7]

收购交易 - 光庭信息拟以现金3.6亿元收购楷码科技100%股权，交易完成后楷码科技将成为全资子公司 [1][2] - 楷码科技2024年营业收入1.31亿元，净利润3318.21万元，业绩表现稳健 [1][2] - 楷码科技承诺2025-2027年净利润分别不低于3800万元、4500万元及5200万元 [2] - 交易将使用1.8亿元超募资金支付部分价款，剩余通过自有或自筹资金支付 [2] - 交易前楷码科技将完成股份制改制并剥离维度信息65%股权，仅保留35%参股比例 [3] 战略布局 - 收购将加速光庭信息"AI+智能网联"战略深化和全球化布局 [2] - 公司将整合楷码科技的跨行业软件开发经验，形成"AI+软件"技术护城河 [2] - 通过收购可共享日本及其他海外客户资源 [2] - 公司自主研发的"超级软件工场"SDW 2.0平台已在主流客户中试点应用 [5] - 虚拟测试平台"数字车"及3D智能座舱平台UEA等核心技术产品化进程加快 [5] 财务表现 - 2025年一季度公司营业收入1.34亿元，同比增长10.52% [4] - 2025年一季度归母净利润2403.25万元，同比暴涨835.28%，实现扭亏为盈 [4] - 日元汇率波动带来汇兑收益，财务费用为-1325.56万元，同比下降338.69% [4] - 一季度研发费用1662.14万元，同比增长29.44%，占营收比重12.44% [4] 业务发展 - 智能网联汽车测试业务延续高速增长，面向本田海外车型测试服务大幅增长 [4] - 智能电控业务收入企稳，推动整体营收双位数增长 [4] - 通过AI技术优化内部管理，开发效率提升，营业成本得到有效控制 [4] - 未来将继续深化"AI+汽车软件"战略，加大研发投入并加快国际化步伐 [5]

收购交易概述 - 公司拟以3.6亿元现金收购楷码科技100%股权，其中1.8亿元使用超募资金支付，剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易完成后楷码科技将成为全资子公司并纳入合并报表范围 [2] - 标的公司评估增值率达242.46%，评估值3.63亿元，交易价格基于评估结果协商确定为3.6亿元 [3][6] 标的公司情况 - 楷码科技为综合性软件与信息技术服务商，聚焦汽车供应链、金融科技、医疗养老行业，主要面向日本客户提供软件开发测试及IT解决方案 [4] - 2024年实现营收1.31亿元，净利润3318.21万元，经营活动现金流净额1384.03万元 [5] - 交易前需完成股份制改回有限责任公司，并剥离维度信息65%股权（保留35%参股权） [5] 业绩承诺与协同效应 - 交易设置三年业绩对赌：2025-2027年承诺净利润分别不低于3800万元、4500万元、5200万元 [6] - 收购将帮助公司整合日本及海外客户资源，切入企业管理软件开发领域，抓住日本数字化转型机遇 [8] - 通过整合标的跨行业开发经验与公司AI技术，实现多场景AI应用能力提升 [8] 公司财务表现 - 2020-2024年营收分别为3.34亿、4.32亿、5.30亿、6.39亿、6.07亿元，净利润呈下滑趋势：0.73亿、0.77亿、0.32亿、-0.16亿、0.29亿元 [9] - 2025年Q1营收1.34亿元（同比+10.52%），净利润2403.25万元实现扭亏，主要受益于智能网联汽车测试业务增长及AI应用降本 [9] 业务背景 - 公司主业为汽车电子软件定制开发，具备智能座舱、智能驾驶、智能车云等全域解决方案能力 [8]

中美经贸磋商 - 中美经贸磋商机制首次会议进入第二天 双方进行专业 理性 深入 坦诚的沟通 [1] 直播电商监管 - 市场监管总局就《直播电商监督管理办法》面向社会公开征求意见 旨在加强直播电商监督管理 维护消费者和经营者权益 促进直播电商健康发展 [1] 反倾销调查 - 商务部延长对欧盟猪肉的反倾销调查期限至2025年12月16日 因本案情况复杂 [1] 比亚迪汽车 - 比亚迪汽车将供应商支付账期统一至60天内 以落实国家保障产业链供应链稳定的部署要求 助力中小企业健康发展 [2] 腾讯音乐收购喜马拉雅 - 腾讯音乐拟以12.6亿美元现金及股权组合全面收购喜马拉雅 喜马拉雅回应称将保持品牌 产品独立运营 核心管理团队及战略发展方向不变 [3] - 喜马拉雅在职人员超2300人 高层表示员工岗位 薪酬等不会变化 [3] 成都华微 - 成都华微发布4通道12位16G高速高精度射频直采ADC芯片 全流程自主安全 国内独家 可比肩国际先进水平 [4] - 该芯片可广泛应用于雷达与电子对抗 6G无线通信 光通信 高端医疗设备 高端仪器仪表 无人机等领域 [4] 东方电热 - 东方电热与小米下属公司上海织识签署战略合作协议 将全力拓展柔性织物压力传感在汽车出行 消费科技等领域的应用 积极研发机器人电子皮肤 [5] - 上海织识与国内具身智能机器人头部企业已开启共同研发 [5] 海光信息和中科曙光 - 海光信息和中科曙光将于2025年6月11日举行重大资产重组事项投资者说明会 [6][7] 曲美家居 - 曲美家居董事吴娜妮于股票交易异常波动期间减持5.80万股 [7] 光庭信息 - 光庭信息拟3.6亿元购买楷码科技100%股权 交易完成后楷码科技将纳入公司合并报表范围 [7] - 本次交易可实现双方日本及其他海外客户资源的深度整合 推动对日业务的深度合作 [7]

收购交易概述 - 公司拟以现金方式收购成都楷码科技100%股权，交易作价3.6亿元，其中1.8亿元使用超募资金支付，剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易完成后楷码科技将成为公司全资子公司并纳入合并报表范围 [1] - 交易前楷码科技需完成股份制改制并通过派生分立剥离维度信息65%股权，交易标的为分立后楷码科技100%股权 [2] 财务数据对比 - 楷码科技2024年模拟分立后总资产1.64亿元，净资产1.06亿元，营收1.31亿元，净利润3318万元 [2] - 公司2024年总资产21.53亿元，净资产19.74亿元，营收6.07亿元，净利润2983万元 [2][3] - 楷码科技营收占公司21.59%，净资产占比18.24% [2] 资产评估与溢价 - 楷码科技净资产账面值1.06亿元，评估值3.63亿元，增值2.57亿元，增值率242.46% [2] - 交易作价3.6亿元基于收益法评估结果，与评估值基本持平 [2] 公司经营表现 - 2024年公司营收6.07亿元同比下滑4.92%，净利润2983万元实现扭亏（2023年亏损1547万元） [3][4] - 扣非净利润1864万元同比改善183.62%，经营活动现金流净额5403万元同比增长28.23% [4] - 加权平均净资产收益率1.49%较上年提升2.25个百分点 [4] 募资与发行情况 - 公司2021年IPO实际募资16.18亿元超计划10.91亿元，发行价69.89元/股，目前股价处于破发状态 [4][5] - 发行费用1.4亿元中承销保荐费1.25亿元由国金证券收取 [6]

方正科技 - 拟向特定对象发行股票募资不超过19.8亿元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [1] - 发行股票不超过12.51亿股，发行对象包括控股股东焕新方科在内的不超过35名特定投资者 [1] - 焕新方科承诺以现金认购不超过实际发行数量的23.5%，认购金额不超过4.65亿元 [1] - 主营业务是生产和销售PCB产品 [1] - 所属行业：电子–元件–印制电路板 [1] 联环药业 - 收到天津市市场监督管理委员会《行政处罚决定书》，因与竞争方达成垄断协议被罚没款合计6103.82万元 [1] - 罚没金额占公司最近一个会计年度净利润的72.53%，将减少2025年度净利润6103.82万元 [2] - 主营业务是制造和销售化学原料药 [3] - 所属行业：医药生物–化学制药–化学制剂 [4] *ST金刚 - 与产业投资人欧昊集团签署《重整投资协议》，推动公司预重整及重整相关工作 [4] - 下属子公司香港金刚签订194MW的HJT电池片销售合同，预计金额占2024年度主营业务收入50%以上 [4] - 主营业务是异质结(HJT)高效电池片、高效太阳能组件的研发、制造、销售 [4] - 所属行业：电力设备–光伏设备–光伏电池组件 [4] 鸿合科技 - 实际控制人筹划股份转让事项，合肥瑞丞私募基金协议收购25%股份，公司将变更为无实际控制人 [4] - 主营业务是智能交互显示产品及智能视听解决方案的设计、研发、生产与销售 [5] - 所属行业：电子–光学光电子–面板 [5] 华东医药 - 全资子公司中美华东制药获准开展0.3%罗氟司特泡沫III期临床试验 [5] - 该药物适用于9岁及以上脂溢性皮炎患者的局部治疗 [5] - 主营业务是药品的研发、生产和销售 [6] - 所属行业：医药生物–化学制药–化学制剂 [6] 光庭信息 - 拟以3.6亿元收购成都楷码科技100%股权，其中使用超募资金1.8亿元 [6] - 主营业务是汽车电子软件开发和技术服务 [7] - 所属行业：汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [8] 佳发教育 - 股东陈大强拟减持不超过1198.54万股，占公司总股本的3% [8] - 主营业务是提供教育数智化产品及解决方案 [8] - 所属行业：计算机–软件开发–垂直应用软件 [9] 财达证券 - 股东国控运营拟减持不超过3%公司股份，其中集中竞价减持1%，大宗交易减持2% [9] - 主营业务是证券经纪、证券自营、信用交易等 [10] - 所属行业：非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ [10] 酷特智能 - 董事会通过启动H股发行并在香港联交所上市的筹备工作 [10] - 主营业务是个性化定制服装的生产与销售 [11] - 所属行业：纺织服饰–服装家纺–非运动服装 [11] 潜能恒信 - 蒙古Ergel-12区块首口探井"智慧1井"正式开钻 [11] - 主营业务是油气、石油的开采、加工和生产 [12] - 所属行业：石油石化–油服工程–油气及炼化工程 [13] 纽泰格 - 3股东拟合计减持不超过3%公司股份 [13] - 主营业务是汽车零部件及注塑模具的研发、生产和销售 [13] - 所属行业：汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [14] 新兴装备 - 3股东拟合计减持不超过3.84%公司股份 [14] - 主营业务是以伺服控制技术为核心的航空装备产品 [15] - 所属行业：国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [15] 测绘股份 - 董事长储征伟拟减持不超过50万股，占公司总股本的0.31% [15] - 主营业务是工程测勘技术服务、测绘服务 [16] - 所属行业：建筑装饰–工程咨询服务Ⅱ–工程咨询服务Ⅲ [16] 云南旅游 - 董事李坚拟减持不超过979.63万股，占公司总股本的0.97% [16] - 主营业务是文旅综合体的运营与服务 [17] - 所属行业：社会服务–旅游及景区–人工景区 [18] 金盾股份 - 2股东拟合计减持不超过2%公司股份 [18] - 主营业务是通风与空气处理系统设备 [19] - 所属行业：机械设备–专用设备–其他专用设备 [20] 乾照光电 - 股东和君正德拟减持不超过2697.41万股，占公司总股本的3% [20] - 主营业务是半导体光电产品的研发、生产和销售 [21] - 所属行业：电子–光学光电子–LED [21] 斯菱股份 - 监事杨顺捷拟减持不超过6万股，占公司总股本的0.0376% [21] - 主营业务是汽车轴承的研发、制造和销售 [22] - 所属行业：汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [22] 泰嘉股份 - 股东及董事拟合计减持不超过3.13%公司股份 [22] - 主营业务是锯切业务、电源业务 [23] - 所属行业：机械设备–通用设备–金属制品 [23] *ST围海 - 拟挂牌转让控股子公司上海千年90.31%股份，挂牌底价为52.16万元 [23] - 主营业务是生态环保海堤工程、河道治理工程等 [24] - 所属行业：建筑装饰–基础建设–基建市政工程 [24] 江南化工 - 拟以约1.7亿元收购峨边国昌51%股权 [24] - 主营业务是工业炸药、工业雷管等民用爆炸物品的研发、生产、销售 [25] - 所属行业：基础化工–化学制品–民爆制品 [25]

深圳综合改革试点政策 - 探索人工智能辅助医疗设备准入应用机制，制定数据采集、集成共享、合规使用的规则及标准 [1] - 支持深圳深化无人驾驶航空器飞行管理制度改革，完善低空飞行监管规则，探索跨境直升机飞行等通用航空业务 [1] - 拓展储能场景，探索源网荷储一体化商业模式，创新国际性产业与标准组织管理制度 [1] 直播电商监管 - 市场监管总局发布《直播电商监督管理办法（征求意见稿）》，强化直播间运营者责任，要求建立商品信息审核、身份核验等制度 [1] - 规范直播营销人员服务机构行为，要求加强直播营销人员管理，建立培训、选品、纠错等制度 [1] - 直播营销人员需真实、准确、全面介绍商品或服务，不得欺骗、误导消费者 [1] 车企供应链管理 - 中国一汽、东风、广汽集团、赛力斯、吉利汽车、比亚迪等车企宣布将供应商账期统一缩短至60天，以促进供应链健康发展 [1] 食品工业数字化转型 - 工信部等六部门联合印发《食品工业数字化转型实施方案》，目标到2027年重点食品企业经营管理数字化普及率达80% [1] - 规模以上食品企业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率均达到75%，培育10家以上智能工厂 [1] - 建设5个以上高标准数字化园区，打造百个数字化转型典型应用场景 [1] 离境退税政策效果 - 离境退税政策实施首月，全国税务部门办理离境退税笔数同比增长116%，退税商店销售额同比增长56% [1] - "即买即退"业务试点推广至全国，办理数量同比增长32倍，销售额同比增长50倍 [1] - 新增离境退税商店1303家，全国离境退税商店增至5196家，为2024年底的1.4倍 [1] 腾讯音乐收购喜马拉雅 - 腾讯音乐计划以现金12.6亿美元及腾讯音乐相关股权的组合，全面收购喜马拉雅 [1] 泡泡玛特Labubu玩偶拍卖 - 一款全球唯一初代藏品级薄荷色LABUBU玩偶以108万元成交，另一款全球限量15版棕色LABUBU以82万元成交 [1] 全球经济增长预期 - 世界银行将2025年全球经济增长预期从2.7%下调至2.3%，近70%经济体的增速被下调 [3] 黑石集团欧洲投资计划 - 黑石集团计划未来十年在欧洲投资高达5000亿美元 [3] 奈飞西班牙内容投资 - 奈飞将在未来四年向西班牙投资10亿欧元，用于内容制作 [3] 资本市场表现 - 上证指数下跌0.44%至3384.82，深证成指下跌0.86%至10162.18，创业板指下跌1.17%至2037.27 [5] - 道琼斯指数上涨0.25%至42866.87，标普500上涨0.55%至6038.81，纳斯达克综合指数上涨0.63%至19714.99 [5] - WTI原油下跌2.65%至63.65美元/桶，布伦特原油下跌0.65%至65.91美元/桶 [5] 公司公告 - 京东方A拟发行不超过20亿元科技创新公司债券 [6] - 方正科技拟定增募资不超19.8亿元，控股股东将参与认购 [6] - 光庭信息拟3.6亿元购买榴码科技100%股权 [6] - 腾达建设中标3.49亿元方林汽车云仓项目 [6] - 东方电热与小米下属公司上海织识签署战略合作协议，研发机器人电子皮肤 [6]

热点追踪 - 共创草坪国内运动草占主营业务收入的比重较低 [1] - 金时科技暂未开展与稳定币概念相关的业务 [2] - 旭光电子自主研发的百千瓦级、兆瓦级大功率电子管产品2024年度收入占公司主营业务收入的比例不足1% [2] - 金鹰股份未涉及固态电池业务 [2] - 德新科技不直接生产固态电池 [2] 项目投资 - 中材科技中材叶片拟投建年产110套百米级风电叶片制造基地建设项目 [1][2] - 横店影视拟与横店影业共同出资设立横店巨擎影院 从事影院类项目投资和管理 [2] 中标合同 - 华康洁净中标重庆市第十三人民医院蔡家院区建设一期工程医疗专项及设备采购安装工程项目 [1][2] - *ST金刚与南亚客户签订194MW的HJT电池片销售合同 [2] 销售数据 - 金地集团1-5月累计实现签约金额140.5亿元 [1][2] 股权收购 - 雷迪克拟取得誉展精密51%股权 将快速切入具身智能领域 [1][2] - 光庭信息拟购买楷码科技100%股权 [2] - 宝通科技拟转让宝通研发98%股权 [2] - 科兴制药拟将同安医药100%的股权转让给广西药研所 [2] 回购 - 友发集团完成回购 已实际回购1.79%公司股份 [1][3] 增减持 - 金盾股份大股东陈根荣、特定股东前海宏亿拟减持合计不超2%股份 [1][3] - 财达证券股东国控运营拟减持不超3%股份 [1][3] - 乾照光电和君正德拟减持不超3%股份 [3] - 云南旅游董事李坚拟减持不超过979.63万股 [3] 其他 - 百通能源拟向控股股东定增募资不超3.85亿元 [1][3] - 方正科技拟定增募资不超19.8亿元 用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [1][4] - 神农种业拟定增募资不超过1.44亿元 [4]

今日聚焦 - 东方电热与小米下属公司上海织识签署战略合作协议 积极研发机器人电子皮肤 [1][2] - 成都华微发布4通道12位16G高速高精度射频直采ADC芯片 该芯片为国内独家 可广泛应用于雷达与电子对抗、6G无线通信等领域 [1][3] - 万科A首次出售A股库存股2200万股 成交金额1.46亿元 占公司总股本的0.18% [1][4] - 鸿合科技合肥瑞丞拟成为公司间接控股股东 股票将复牌 [1][5] 投资签约 - 北自科技与星动纪元达成战略合作意向 围绕人形机器人在智能物流场景的应用开展合作 [1][2] - 雷迪克拟取得誉展精密51%股权 微型丝杠技术将重点应用于机器人灵巧手等关键部件 [1][6] 股权变动 - 光庭信息拟3.6亿元购买楷码科技100%股权 [1][7] 增减持&回购 - 曲美家居公司董事吴娜妮于股票交易异常波动期间减持5.80万股 [1][4] 股价异动 - 金时科技暂未开展与稳定币概念相关的业务 股价累计上涨76.51% 累计换手率高达29% [1][6][7] - 金鹰股份未涉及固态电池业务 [1][9] - 旭光电子2024年度"可控核聚变"产品收入占公司主营业务收入的比例不足1% [8] - 百利电气目前核聚变相关业务收入金额较小 2024年度相关业务收入占公司整体收入比重不足1% [11] 合同&项目中标 - 华康洁净收到中标通知书 [1][12] 融资&定增 - 方正科技拟定增募资不超过19.8亿元 用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [1][12] 转让与收购&投资 - 雷迪克拟取得誊展精密51%股权 微型丝杠技术将重点应用于机器人灵巧手等关键部件 [12] - 深康佳Ａ终止发行股份购买宏晶微电子78%股份事项 [12] 其他 - 联环药业收到行政处罚决定书 罚没款合计6103.82万元 [5] - 新开源参股公司注射用人白介素-2（高亲和型复合物）在中国获批临床 [6] - 酷特智能授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港上市相关筹备工作 [6] - 中科曙光将于6月11日召开重大资产重组事项投资者说明会 [6] - 众生药业在研产品RAY1225注射液临床试验进度存在不确定性 [9] - 共创草坪股价非理性波动特征极为显著 [10] - 易明医药股份转让协议事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性 [10] - *ST金刚签署重整投资协议 [12]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年6月4日通过邮寄、传真、电子邮件等方式送达全体监事 [1] - 会议于2025年6月10日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 应出席监事3人，实际出席3人，其中监事刘承云以通讯方式参会 [1] - 会议由监事会主席董永主持，程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 收购成都楷码科技股权议案 - 拟使用自有资金和部分超募资金收购楷码科技100%股权 [1] - 收购目的为满足公司经营和发展战略需求 [1] - 已聘请专业机构完成对楷码科技的评估及审计，确认其经营良好且权属清晰 [1] - 交易价格以第三方评估值为依据协商确定，定价公平合理 [1] - 超募资金使用未改变募集用途，不影响原投资项目正常进行 [1] - 监事会全票通过该议案（3票同意，0票反对/弃权） [2] 资金支付安排议案 - 同意使用超募资金及自有资金支付股权收购款 [2] - 资金使用程序符合《上市公司募集资金监管规则》及公司内部制度 [2] - 支付安排不影响募集资金项目，不存在损害股东利益情形 [2] - 监事会全票通过该议案（3票同意，0票反对/弃权） [2] 后续程序 - 两项议案均需提交股东大会审议 [2][2]