决议案修订 - 拟修订九项治理制度的普通决议案将分九项独立决议提请审议[2] 文件寄发与查阅 - 经修订通告及代表委任表格2025年10月23日寄发，可在公司及港交所网站查阅[2] 表格交回要求 - 未交回原表格和已交回的股东都需按修订表格指示填妥交回[3] - H股股东表格交至香港中央证券登记有限公司[4] - 最迟于股东大会指定时间24小时前交回[4] 投票相关 - 交回表格后仍可亲身出席投票，原委任视为撤销[5] - 截止前交回修订表格有效，截止后交回无效且原表格撤销[6] - 未交回修订表格，原表格（如填妥）有效[6]

股东特别大会信息 - 时间为2025年10月30日14时30分，地点在济南天岳先进公司会议室[1] - 审议特别决议案涉及变更注册资本等[2] - 审议普通决议案包括修订9项治理制度[2] 投票及表格相关 - 股东可填“✓”投票，未指示代表有权酌情投票[4] - 修订代表委任表格交香港中央证券登记有限公司[5] - 表格最迟于大会24小时前交回[5] 其他 - 公司股本每股面值为人民币1.00元[1] - 联名股东首位有权出席及投票[5] - 出席大会应提供身份证明[5]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部分內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. 股東特別大會經修訂通告 茲經修訂通告山東天岳先進科技股份有限公司（「本公司」）謹訂於2025年10月30 日14時30分假座山東省濟南市槐蔭區天岳南路99號天岳先進公司會議室召開並 舉行股東特別大會（「股東特別大會」），藉以考慮並酌情通過（無論有否修訂） 下列本公司決議案。 特別決議案 1. 考慮及批准有關變更註冊資本、取消監事會及修訂《公司章程》及其附件 的決議案。 香港，2025年10月23日 附註： – 2 – 2.5. 審議及批准建議修訂《募集資金管理制度》。 2.6. 審議及批准建議修訂《投資者關係管理制度》。 2.7. 審議及批准建議修訂《控股股東和實際控制人行為規範》。 2.8. 審議及批准建議修訂《信息披露管理制度》。 2.9. 審議及批准建議修訂《董事、高級管 ...

板块近期市场表现 - 受出口管制政策影响，超硬材料指数自10月9日以来上涨16.64%，其中惠丰钻石、四方达、力量钻石等个股涨幅均超过50% [1] - 培育钻石板块17只个股中已有5只股价在年内翻倍，ST亚振股价年内上涨近600%，较年内最低点涨幅达8倍 [1] - 黄河旋风在近期涨停潮中收获三连板，四方达、盛能源、ST亚振也相继涨停 [1] 行业基本面与公司财务状况 - 多家培育钻石企业业绩承压，黄河旋风2024年上半年归母净利润亏损2.99亿元，自2022年以来净利润连续三年同比下滑，近两年累计亏损达17.81亿元 [3] - 力量钻石2024年上半年营收为2.42亿元，同比下滑36.43%，净利润同比下滑82.52%至2600万元 [5] - ST亚振自2021年以来累计亏损已超4亿元，公司股票于2025年5月6日起被实施退市风险警示 [3] 培育钻石产品特性与市场演变 - 培育钻石在物理、化学及光学特性上与天然钻石几乎一致，但价格仅为天然钻石的约十分之一，形成周期仅需数周至数月 [8] - 2024年4月，培育钻石在美国珠宝零售市场份额达到56.8%，首次超越天然钻石 [6] - 培育钻石价格经历暴跌，从2022年约为天然钻石一半的价格，跌至目前约为天然钻石的1/60，销售端价格自2022年初高点累计下跌超90% [10] 出口管制政策的影响 - 商务部、海关总署于10月9日公告，对人造金刚石微粉、人造金刚石单晶等超硬材料产品实施出口管制 [1] - 政策可能抑制增长势头，2024年中国培育钻石毛坯进出口总额为12296万美元，同比增长82.11%；成品进出口总额为19460万美元，同比增长78.09% [13] - 出口管制被视为一把双刃剑，可能带来短期出口量下降的风险，但也被视为提振企业业绩的潜在因素 [12][13] 半导体散热带来的新增长叙事 - 芯片散热成为行业关键瓶颈，未来芯片热流密度可能达到1000W/cm²，金刚石因其超高热导率（2000W/(m·K)，是铜的5倍）被视为理想散热材料 [15][16] - 开源证券预计，钻石散热市场规模将从2025年的0.5亿美元增长至2030年的152.4亿美元，复合年增长率达214% [20] - 多家公司积极布局，力量钻石与台湾企业合作研发半导体散热材料；黄河旋风成功开发出热导率超过2000 W/mK的CVD多晶金刚石热沉片；国机精工投资2.6亿元建设金刚石材料生产线 [20][21] 产业链现状与技术挑战 - 中国掌控全球95%的人造金刚石产能，已构建完整产业链闭环，但国内优势集中于毛坯制造，高附加值的切磨加工环节薄弱，印度占据80%的培育钻石加工市场 [20][25] - 金刚石半导体应用面临制备挑战，主流的化学气相沉积法生长速率低，高温高压法则易引入杂质与缺陷，难以直接用于半导体 [22] - 出口管制政策在限制出口的同时，也对国内产业提出更高要求，有望加速产业整合与技术进步，推动企业向高附加值领域转型 [24]

董事会决议 - 公司于2025年10月22日以通讯表决方式召开九届十六次董事会会议，应出席董事12名，实际出席12名，会议及决议合法有效 [1] - 董事会以12票赞成、0票反对、0票弃权，同意将控股股东提出的董事变更提案提交2025年第一次临时股东大会审议表决，提案内容为黄国祥先生不再担任公司董事，赵汝泉先生为董事候选人 [2] - 公司独立董事于同日召开2025年第二次专门会议，以4票赞成、0票反对、0票弃权，审议通过同意黄国祥先生不再担任董事及同意赵汝泉先生为董事候选人 [3] 董事候选人信息 - 董事候选人赵汝泉先生，55岁，于2025年5月加入香格里拉集团并出任新业务开发财务高级副总裁，同年9月起出任集团投资及资产管理部主管（中国区） [6] - 赵汝泉先生曾担任天岳先进科技股份有限公司首席财务官及海外事业部负责人、保诺-桑迪亚首席财务官及华住酒店集团首席财务官，拥有英国华威大学荣誉学士学位，是美国会计师协会、香港会计师协会会员及英国特许会计师协会资深会员 [6] - 截至目前，赵汝泉先生未持有公司股份，不存在不能担任董事的情形，近三年未受中国证监会行政处罚或证券交易所公开谴责等 [6] 股东大会安排 - 公司董事会决定于2025年11月7日上午9:30在北京市建国门外大街1号中国国际贸易中心国贸大厦A座7层多功能厅召开2025年第一次临时股东大会 [4][8] - 股东大会将采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行，投票时间为2025年11月7日9:15至15:00 [8][9] - 会议审议事项包括黄国祥先生不再担任公司第九届董事会董事的议案，以及选举赵汝泉先生担任公司第九届董事会董事的议案，其中对中小投资者单独计票 [4][10]

培育钻石板块近期市场表现 - 明星赛道培育钻石近期逆势上涨，出现多个涨停[2] - 黄河旋风收获三连板，四方达、盛能源、ST亚振相继涨停[3] - 10月9日以来超硬材料指数上涨16.64%，惠丰钻石、四方达、力量钻石均涨超50%[4] - 今年以来培育钻石板块17只个股中已有5只股价翻倍，ST亚振股价涨近600%，较年内最低点翻8倍[5] 出口管制政策影响 - 商务部、海关总署公告对人造金刚石微粉、人造金刚石单晶等相关超硬材料产品实施出口管制[3] - 出口管制被视为提振培育钻石企业业绩的潜在因素，可能带来价格回调[15] - 出口管制是一把双刃剑，美国作为全球最大培育钻石消费市场，政策可能带来短期内出口量下降风险[26][27] - 2024年中国培育钻石毛坯进出口总额为12296万美元，同比增长82.11%，成品进出口总额为19460万美元，同比增长78.09%，此势头可能受抑制[26] 主要公司财务状况 - ST亚振2021年以来累计亏损超4亿元，2025年5月6日起被实施退市风险警示[9] - 黄河旋风今年上半年归母净利润亏损2.99亿元，自2022年以来净利润连续三年同比下滑，近两年累计亏损达17.81亿元[9] - 力量钻石今年上半年营收2.42亿元，同比下滑36.43%，净利润同比下滑82.52%至2600万元[12] - 力量钻石钻石成品营收同比下降25.87%，毛利率断崖式下滑78.23%至12.6%[13] - 力量钻石股价自2022年126元高峰后持续调整近三年[14] 培育钻石行业特性与市场现状 - 培育钻石在物理、化学结构及光学特性上与天然钻石几乎一致，但形成方式为实验室人工合成，仅需几周至几个月[17][19] - 2024年4月美国珠宝零售市场中，培育钻石市场份额占比首次超越天然钻石，达到56.8%[17] - 培育钻石价格大幅下跌，目前价格约为天然钻石的1/60，从2022年初至今销售端累计下跌超90%[21] - 尽管去年中国培育钻石毛坯出口量增长，但整体出口额有所下降[22] - 印度CVD产能释放，Greenlab等龙头企业新增1100台设备，单厂年产能突破290万克拉，导致今年上半年培育钻石价格普遍处于低位[22] - 今年年初多家培育钻石企业发布涨价函，将培育钻石毛坯价格上调10%以上[24] 金刚石在半导体散热领域的新应用 - 随着芯片制程迈向3nm及更先进节点，散热成为制约芯片性能的主要瓶颈，未来芯片热流密度可能达到1000W/cm²[29] - 英伟达Blackwell处理器因过热问题需进行设计调整和项目延期[30] - 金刚石热导率可达2000W/(m·K)，是铜的5倍以上、硅的10倍以上，且具有优异电绝缘性、高化学稳定性和机械强度[31][32] - 金刚石作为芯片基板可有效将热量从处理器中带走，提升器件性能并实现轻量化和小型化[32] - Diamond Foundry官网显示英伟达已在未发布的高端GPU测试金刚石散热方案，性能是普通芯片的三倍[35] - 开源证券预计到2030年，钻石散热市场规模有望由2025年的0.5亿美元增长至152.4亿美元，复合增速214%，渗透率从不足0.1%增长至约12%[37] 中国产业链优势与企业布局 - 中国掌控全球95%人造金刚石产能，已构建从原材料处理到金刚石微粉加工的完整产业链闭环[38] - 天岳先进、斯瑞新材和致尚科技今年上半年均在半年报中表示开始在金刚石相关领域展开探索[40] - 中兵红箭表示其功能金刚石产品可用于半导体、光学、散热、量子等领域[40] - 沃尔德表示公司重点聚焦金刚石功能性材料在工具级、热沉级、光学级、电子级等方面的研究[40] - 力量钻石与中国台湾捷斯奥企业有限公司签订半导体高功率金刚石半导体项目，致力于研究半导体散热功能性金刚石材料[41] - 黄河旋风与厦门大学成立集成电路热控联合实验室，针对5G/6G、AI及相控阵雷达领域芯片散热难题，并成功开发出CVD多晶金刚石热沉片[42] - 四方达天跋功能性金刚石超级工厂投产，为国内最大CVD金刚石生产基地，主要产品包括培育钻石、光学级金刚石、半导体散热用金刚石等[42] 行业面临的挑战与瓶颈 - 金刚石半导体从材料生长、制备技术到加工工艺仍面临相当大挑战，处于从研发走向实际应用的关键阶段[43] - 主流化学气相沉积法生长速率太低，高温高压法易引入杂质与缺陷，无法直接用于半导体[44] - 中国培育钻石毛坯仍以高温高压法为主[45] - 出口管制对中国人造金刚石产业提出更高要求，需加速产业整合与技术进步，推动向高附加值领域转型[46] - 金刚石应用目前仍主要局限于珠宝消费市场[47] - 中国优势在于毛坯制造环节，在高附加值切磨加工环节相对薄弱，印度占据80%培育钻石加工市场[49][50] - 培育钻石企业发展前景取决于技术突破能力、市场开拓能力及产业链协同能力[51]

上市进程与公司概况 - 天域半导体于2025年10月21日通过港交所聆讯，即将在香港主板上市，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是中国首家技术领先的专业碳化硅外延片供应商，专注于研发、量产及销售自主研发的碳化硅外延片 [1] - 公司产品包括不同规格的碳化硅外延片，即4英吋、6英吋和8英吋 [1] 产品应用与市场定位 - 碳化硅外延片可用于新能源行业（包括电动汽车、光伏、充电桩及储能）、轨道交通、智能电网、通用航空（如电动垂直起降航空器）及家电等行业 [1] - 公司在中国碳化硅外延片市场的市场份额于2024年达30.6%（以收入计）及32.5%（以销量计），是中国碳化硅外延片行业排名首位的公司 [2] - 中国碳化硅外延片市场竞争高度集中，前五大参与者占据总市场85.0%的份额（以2023年在中国产生的收入计） [9] 财务表现 - 2024年收入为人民币5.2亿元，2022年至2024年收入年复合增长率为9.06% [2] - 2024年录得毛损人民币3.74亿元，净亏损人民币5亿元，毛利率为-72.04%，净利率为-96.27% [2] - 截至2025年5月31日止五个月，收入为人民币2.57亿元，净利润为人民币0.1亿元，毛利率为22.49%，净利率为3.70% [2] - 截至2025年5月31日，公司经营活动现金流为人民币0.61亿元，存货人民币0.99亿元，应收款项人民币3.4亿元，账上现金为人民币0.95亿元 [5] 产品销售结构演变 - 从2022年至2025年前五个月，4英吋和6英吋碳化硅外延片销量占比下降，8英吋碳化硅外延片占比显著提升，由2022年的0%升至2025年前五个月的9.8% [1] - 2025年前五个月，6英吋外延片销量占比为64.8%，8英吋外延片销量占比为9.8% [2] - 2025年前五个月，6英吋外延片平均售价为人民币3,138元/片，8英吋外延片平均售价为人民币8,377元/片 [5] 行业前景 - 全球6英吋碳化硅外延片收入自2019年的3亿美元增至2023年的10亿美元，2019年至2023年复合年增长率高达44.7% [6][9] - 预计2023年至2028年，全球碳化硅外延片市场复合年增长率为37.8%，中国整体市场复合年增长率预计为50.9% [9] - 6英吋外延片分部预计2023年至2028年复合年增长率将放缓至25.3% [9] 公司股权与融资 - 主要股东为李先生持股40.1509%、欧阳先生持股18.2067%、李玉明先生持股8.9068%、庄树广先生持股7.7477%、袁毅先生持股3.8705% [10] - 前投资者（包括哈勃科技、比亚迪等）持股21.1174% [10] - 公司经历了5轮融资，最后一轮估值约131.59亿人民币 [13] 管理层与团队 - 董事会由六名董事组成，包括一名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [12] - 主席、执行董事兼总经理为李锡光先生，58岁，负责集团整体战略规划、业务方向及管理 [13] - 非执行董事欧阳忠先生，61岁，负责就集团发展提供战略建议 [13]

产业趋势与市场观点 - 新一轮科技浪潮正席卷而来，市场对部分高景气方向的定价仍不充分，预期差中蕴藏着关键布局机遇 [1] - 产业与资本的同频共振，正在打开今年强势主线的超预期空间 [1] - 由于前期投资者对AI主线共识度太高且龙头公司盈利预测大幅上修，在业绩验证期内市场风险偏好回落，科技板块容易出现较大波动 [5] AI算力产业链 - 受AI需求拉动，台积电上调全年资本开支下限，AI产业趋势处在较强增长阶段 [2] - 国内AI产业链公司有望充分受益于AI需求增长，推荐关注北美算力产业链和国产算力相关公司 [2] - AI推动算力和存储能力的高需求共振，当前时点继续推荐国产代工、设备以及本土算力和存储产业链 [5] - 对于AI需求的景气拉动范围、幅度以及国产链能力与需求依然存在预期差 [5] 端侧AI与消费电子 - 搭载AI功能成为近期各大品牌消费电子终端的重要卖点，交互方式的改变将驱动新一轮终端形态变化 [3] - 苹果全新发布的iPhone 17系列在全球广受欢迎，建议关注苹果产业链出货量超预期投资机会 [3] - AI智能眼镜具备长期成长逻辑，行业爆发在即且头部企业在加速布局，是端侧AI最佳硬件载体之一 [4] - 全球端侧AI市场持续增长，随着成本下降和生态完善，AI眼镜赛道有望实现产业趋势性增长 [4] 半导体与电子行业 - 电子行业需求处于温和复苏阶段，存储芯片价格继续回暖 [6] - 相关产业国产化力度不断加大，建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会 [6] - 当前市场资金热度相对较高，建议不宜追高、逢低缓慢布局 [6] 国产设备与细分领域 - 全球及中国示波器市场均呈增长态势，国产示波器在高端带宽性能上落后于国际品牌但未来潜力可观 [7] - 普源精电攻克高带宽相关核心技术跻身国内高端示波器行列，鼎阳科技自主品牌"SIGLENT"已成为全球知名品牌 [7] - 随着国内半导体行业高速发展，建议关注国产高端示波器产业的投资机会 [7]

会议信息 - 2025年第三次临时股东大会网络投票时间为2025年10月30日9:15 - 15:00，现场会议时间为14:30[12][13] - 会议地点为山东省济南市槐荫区天岳南路99号天岳先进公司会议室[13] - 会议召集人为公司董事会，主持人是董事长宗艳民先生[13] 股权数据 - 本次发行境外上市外资股（H股）54,907,500股（悉数行使超额配售权后）[15] - 公司总股本增加至484,618,544股，注册资本增加至484,618,544元[15] 制度调整 - 公司不再设置监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权[15] - 公司拟对《公司章程》等进行修订并废止《监事会议事规则》[16] - 董事会提请股东大会授权办理修订版《公司章程》相关手续[16] - 公司修订和制定部分治理制度，涉及9项制度且均提交股东大会审批[20] 其他要点 - 股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[10] - 股东及股东代理人发言或提问需提前登记，时间不超过5分钟[9] - 出席会议的股东及代理人须在会前20分钟签到，验证后领取资料[8] - 本次会议由公司聘请的律师见证并出具法律意见书[10] - 议案以特别决议方式表决，已通过相关会议审议[18] - 相关公告及制度文件于2025年10月15日在上海证券交易所网站披露[18] - 议案以子议案方式表决[20]

二〇二五年十月 | | | 山东天岳先进科技股份有限公司 （山东省济南市槐荫区天岳南路 99 号） （证券代码：688234 证券简称：天岳先进） 2025 年第三次临时股东大会 会议资料 2025 年第三次临时股东大会会议须知 根据《公司法》《证券法》以及《公司章程》《股东大会议事规则》以及《香 港联合交易所有限公司证券上市规则》等相关规定，为维护股东合法利益，确保 股东会议的正常秩序和议事效率，山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称"公 司"）特制定会议须知如下，请出席股东大会的全体人员共同遵守： 1、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或股东代理 人）的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公司董事、监事、高级 管理人员、见证律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他无关人员进 入会场。 2、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前 20 分钟到会议现场办理签 到手续，并请按规定出示证券账户卡、身份证明文件或法人单位证明、授权委托 书等，经验证后领取会议资料，方可出席会议。 会议开始后，由会议主持人宣布现场出席会议的股东人数及其所持有表决权 的股份总数，在此之后进场的股东无权参 ...