行业与公司 * 行业为北美数据中心及为其配套的储能市场[1] * 涉及的公司包括储能系统集成商与供应商：阳光电源、特斯拉、Fluence、海博思创、远景科技、阿特斯、海辰、三星、LG、上能电器等[16][17][19][24][25] 核心观点与论据 北美数据中心电力需求与储能驱动力 * 北美数据中心电力需求激增，预计2026年新增13个数据中心，年增长率达30%-40%[1][2] * 数据中心使用电网供电时通常需配备储能系统，主要目的为提高电网稳定性、平滑频率和功率波动，并满足电网接入许可要求[9][10] * 储能容量通常按数据中心总装机容量的10%-20%配置，时长2-4小时[1][11][13] * 现代化储能调频响应速度快于燃气轮机，更具经济性和高效性[10][12] 不同电源技术的经济性对比 * 燃气轮机在北美数据中心的平准化度电成本约为7-8美分/度电，因页岩气价格低而具竞争力，但面临产能紧张问题[1][4][7] * 光伏加储能（未考虑ITC税收抵免）的平准化度电成本约为16美分/度电[1][7] * 为确保1吉瓦数据中心全天候供电，需超配光伏和储能，典型方案为PCS端口多配至2吉瓦，光伏系统多配至4-5吉瓦，电池容量需16-17吉瓦时[2][3][6] * 小型核聚变目前不具备商业价值，其平准化度电成本约18美分/度电且存在安全问题；固体氧化物燃料电池到2030年预计仅有2吉瓦产能，多为试点[2] 储能技术应用趋势 * 数据中心采用高压直流和固态变压器架构平衡负载波动[12] * 化学蓄能（储能系统）正替代不同断电源用于启动过程中的用能补给，因其响应更快、更稳定[8][14] * 长时储能用于顶峰，可避免额外配置燃气轮机[12] 北美大储市场展望与竞争格局 * 2025年北美大储市场预计装机50-60吉瓦时，2026年预计达70吉瓦时，增长受《降低通货膨胀法案》和本地化要求推动[2][18] * 特斯拉是最大供应商，占据近40%市场份额；阳光电源占比约15-20%；Fluence位列第三；其余份额由阿特斯、海辰、海博思创等公司占据[2][19] * 长期看，欧美集成商及日韩、本地生产将逐步提升市场地位，但中国制造电芯短期内仍将主导市场[19] 其他重要内容 具体项目与订单信息 * 阳光电源与亚马逊云科技签订总容量8吉瓦时的框架订单，一期2吉瓦时已发货，为4小时系统，单价约130-140美元/兆瓦时（离岸价）[1][16] * 恩吉公司在阿肯色州为甲骨文开发的数据中心项目，按20%容量配置了200兆瓦/400兆瓦时的储能[11] * 特斯拉在其SAI项目中配置了时长2小时、比例约30%的储能，主要使用燃气轮机作为基核电源[15] 主要公司市场策略 * 阳光电源在海外本地化方面步伐较慢，暂无明显的海外储能电池工厂或集成工厂投资计划，主要顾虑美国政策针对[20] * 海博思创通过收购阿特斯销售团队、积极市场推广和激进报价迅速进入北美市场，2025年出货700兆瓦时[21][22] * 海博思创通过合资建厂（持股不超25%）、采购中国模组结合本地生产电池管理系统等方式应对北美法规要求，并正谈判收购瓦锡兰储能业务以拓展市场[23] * 海博思创主要与上能电器合作采购变流器设备[24] * 远景科技主要提供直流侧电芯模组包，与Fluence合作跟踪项目[17] * 三星和LG目前更多是与特斯拉等美国集成商合作，而非直接参与系统集成竞争，但未来可能变化[25]

A股新股市场概况 - 截至11月7日，年内共有92只新股登陆A股市场，数量已达去年全年100只的92% [1] - 年内81只新股首日涨幅翻倍，占市场近88%，高于去年71%的比例 [1] - 今年新上市的92只新股无一破发，上市首日平均涨幅超过200% [3] - 中策橡胶是92只新股中首日涨幅唯一不足10%的新股 [3] - 星图测控和海博思创上市以来涨幅分别达13.8倍和13.1倍，广信科技、江南新材等新股涨幅也居前 [3] 南特科技新股申购信息 - 南特科技将于11月11日进行申购，发行价为8.66元/股，发行市盈率为13.6倍 [1] - 公司计划公开发行3718.3329万股 [1] - 公司是主要从事精密机械零部件研发、生产和销售的高新技术企业，拥有从模具设计到精密加工的全套生产工艺 [1] - 产品应用于空调压缩机零部件、汽车零部件等领域，客户包括美的集团、格力电器、海立股份、松下电器等知名厂商 [1] - 2024年营收突破10亿元，净利润超过9800万元；2025年上半年营收5.73亿元，净利润6673万元 [2] - 2025年1-9月营业收入8.24亿元，同比增长8.73%；扣非净利润8259.77万元，同比增长19.43% [2] 海安集团新股申购信息 - 海安集团将于11月14日进行申购，计划公开发行4649.33万股，拟募集资金29.52亿元 [2] - 募集资金用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级、研发中心建设及补充流动资金 [2] - 公司是国内领先的全钢巨胎生产企业，专业从事巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售 [2] - 公司是全球第三家具备全系列规格全钢巨胎产品量产能力的轮胎制造商，仅次于米其林和普利司通 [2] - 2024年公司加权平均净资产收益率为33.23%，较上年同期下降14.44个百分点；2025年前三季度为17.7% [2] - 2024年投入资本回报率为24.81%，较上年同期下降6.39个百分点；2025年前三季度为15.41% [2]

新股上市规模与历史对比 - 截至11月7日，年内共有92只新股登陆A股市场，达到去年全年100只新股规模的92% [1] - 近20年（2005年至2024年）A股年均上市新股214.6只，是当前年内上市新股数量的2.3倍 [1] 新股板块与行业分布 - 从证券板块看，创业板新股数量最多，占比31.5%，沪市主板、北交所、科创板、深市主板分别占比23.9%、21.7%、12.0%、10.9% [3] - 从行业板块看，电力设备、电子、汽车、机械设备、基础化工新股数量较多，五者合计占比近70%，还涵盖医药生物、轻工制造、有色金属、建筑装饰、社会服务板块 [3] 新股首日市场表现 - 年内共有81只新股首日涨幅翻倍，占整个市场近88%，高于去年71%的比例 [5] - 北交所的三协电机录得785.62%的首日涨幅，位居榜首，江南新材、广信科技、丹娜生物、鼎佳精密、建发致新等股首日也涨幅明显 [5] - 中策橡胶首日涨幅唯一不足10% [5] 新股上市以来市场表现 - 星图测控、海博思创上市以来涨幅超10倍，分别达13.8倍和13.1倍 [8] - 广信科技、江南新材、三协电机、云汉芯城、影石创新、新恒汇等股上市以来涨幅居前 [8] - 上市以来涨幅居前的年内新股中，电力设备、电子股数量相对较多，还涵盖计算机、有色金属、医药生物等板块 [8]

新股上市规模 - 截至11月7日，年内共有92只新股登陆A股市场，达到去年全年总数100只的92% [1] - 近20年（2005年至2024年）A股年均上市新股214.6只，是当前年内新股数量的2.3倍 [1] 新股板块与行业分布 - 从证券板块看，创业板新股数量最多，占比近31.5%，其次为沪市主板（23.9%）、北交所（21.7%）、科创板（12.0%）和深市主板（10.9%） [3] - 从行业板块看，电力设备、电子、汽车、机械设备、基础化工五大行业新股数量合计占比近70%，其他涵盖医药生物、轻工制造、有色金属、建筑装饰、社会服务板块 [3] 新股首日表现 - 年内共有81只新股首日涨幅翻倍，占新股总数的88%，高于去年71%的比例 [5] - 北交所的三协电机录得785.62%的首日涨幅，位居榜首，江南新材、广信科技、丹娜生物、鼎佳精密、建发致新等股首日涨幅也较为显著 [5] - 中策橡胶是唯一一只首日涨幅不足10%的新股 [5] 新股上市以来表现 - 星图测控和海博思创上市以来涨幅均超10倍，分别达到13.8倍和13.1倍 [7] - 广信科技、江南新材、三协电机、云汉芯城、影石创新、新恒汇等股上市以来涨幅居前 [7] - 上市以来涨幅居前的个股中，电力设备和电子行业公司数量相对较多，同时涵盖计算机、有色金属、医药生物等板块 [7]

行业整体趋势 - 全球新能源渗透率提升推动储能市场需求爆发式增长，储能作为电力系统稳定器和调节器的核心价值凸显 [3] - 2026年全球储能市场增速有望接近50%，行业呈现螺旋式上升的协同发展逻辑 [3] - 2025年前三季度储能电芯价格在第三季度出现小幅回升，头部电芯厂高位排产预计维持至2026年1-2月 [8] 市场需求与结构变化 - 2026年储能需求结构将发生重要变化：AIDC配套储能系统迎来规模化部署高峰期，大储市场需求向4小时及更长时长迁移，C&I市场增长韧性预计超过户储 [3][9] - 2025年是AIDC储能的需求元年，2026年将是交付大年，随着AI硬件持续建设，配套储能将迎来规模化部署高峰期 [9] - 2025年前9个月中国企业新获308个海外储能订单，总规模214.7GWh，同比增加131.75%，欧洲和澳大利亚两大市场占比均超五分之一 [7] 公司业绩表现 - 海博思创2025年第三季度营业收入33.9亿元，同比增长124.42%，归母净利润3.07亿元，同比激增872.24% [4] - 阳光电源2025年前三季度营业收入664亿元，同比增长33%，归母净利润118.8亿元，同比增长56%，储能发货同比增长70%，海外发货占比83% [5] - 亿纬锂能2025年前三季度储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51%，储能电池出货已超过动力电池 [5] - 鹏辉能源2025年第三季度营业收入32.8亿元，同比增长74.96%，归母净利润2.03亿元，同比增长977.24%，实现扭亏为盈 [5] 增长驱动因素 - 储能增长动力来自国内储能规模长期增长趋势明确、海外市场快速扩张以及新应用场景拓展如大功率充电与储能结合、数据中心配储等 [4] - 2026年全球储能市场增速预计40%-50%，驱动因素包括新能源配储需求增加、海外电网安全稳定性需求以及用户侧市场需求爆发 [10] - 美国IRA法案30% ITC税收抵免刺激项目经济性，得克萨斯州电网波动和高电价使储能套利空间巨大，欧洲可再生能源占比高急需储能提供辅助服务 [7] 市场区域展望 - 预计2025年国内储能新增装机约130GWh，2026年达150GWh-200GWh，欧洲未来三年增速预计约50% [10] - 美洲市场增长主要来自美国和智利，美国市场受AI发展带来的大量新增电力负荷需求驱动，中东非市场大项目陆续招标落地 [10] - 阿特斯2025年1-9月大型储能产品出货量5.8GWh，同比增长32%，第三季度出货2.7GWh，同比增长50% [11] 光伏企业转型 - 光伏巨头如天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯等受行业盈利压力影响纷纷发力储能业务，以期增强盈利能力 [10] - 天合光能2025年储能出货目标8GWh，2026年目标规划基本翻番，目前已签订海外订单超过10GWh，预计主要在2025-2026年交付 [11][12] - 储能业务有望改善天合光能盈利质量，全球储能市场仍呈现强劲增长趋势 [11]

文章核心观点 - 文章基于2025年11月7日数据，对开放式基金近7日净值增长表现进行排名，并列出了表现最佳和最差的基金清单 [1][2][3] - 对市场领涨及领跌的行业和概念板块进行了分析 [5] - 对排名居首和垫底的两只代表性基金的重仓持股、投资风格及可能原因进行了深入分析 [6][7] 基金净值表现排名 - 7日开放式基金净值增长排名前10的基金中，银河核心优势混合C以4.77%的增长率位列第一，其A类份额以相同增长率紧随其后 [2] - 泰信发展主题混合以4.67%的增长率位列第三，泰信现代服务业混合以4.30%的增长率位列第四 [2] - 汇丰晋信旗下三只基金进入前十，时代先锋混合A、时代先锋混合C和研究精选混合的增长率分别为3.87%、3.86%和3.78% [2] - 平安研究睿选混合C和A类份额分别以3.68%和3.67%的增长率位列第八和第九 [2] - 前海开源沪港深创新成长混合C以3.63%的增长率位列第十 [2] - 7日开放式基金净值增长排名后10的基金中，富荣福锦混合A和C类份额均以-5.22%的增长率垫底 [3] - 德邦高端装备混合发起式A和C类份额分别以-4.89%的增长率位列倒数第三和第四 [3] - 前海开源嘉鑫混合C和A类份额分别以-4.55%和-4.54%的增长率位列倒数第五和第六 [3] - 中航趋势领航混合发起C和A类份额分别以-4.44%和-4.43%的增长率位列倒数第七和第八 [3] - 华富科技动能混合C和A类份额分别以-4.02%和-4.01%的增长率位列倒数第九和第十 [3] 市场行情分析 - 上证指数低开补缺后横向震荡小阴报收，创业板指低开探底回升补缺后走弱，同样小阴报收，市场成交额为2.02万亿元 [5] - 个股涨跌家数比为2101家上涨对3162家下跌 [5] - 化纤和化工行业领涨，涨幅均超过2% [5] - 有机硅、磷概念和氟概念等板块领涨概念股，涨幅均超过3% [5] - 通信设备行业领跌，跌幅超过2% [5] 领先基金分析（银河核心优势混合C） - 该基金股票持仓集中度为56.49%，前十大重仓股主要集中于新能源行业 [6] - 前三大重仓股为迈为股份（日涨幅4.82%，占净资产比8.03%）、海博思创（日涨幅-6.79%，占净资产比7.44%）和亿纬锂能（日涨幅2.60%，占净资产比5.72%） [6] - 前十大持仓中，迈为股份和海力风电（日涨幅4.22%，占净资产比4.87%）当日涨幅较大，而海博思创和永鼎股份（日涨幅-4.09%，占净资产比4.86%）跌幅较大 [6] - 尽管重仓股表现分化且整体偏向表现较弱的新能源行业，但基金净值增长率领先，分析认为基金可能已进行调仓，转向如六氟磷酸锂或储能等方向 [6] - 该基金规模为0.02亿元，属于小规模的新能源行业主动型混合基金 [6] 落后基金分析（富荣福锦混合A） - 该基金股票持仓集中度较高，为63.04%，前十大重仓股高度集中于通用机械行业，特别是人形机器人方向 [7] - 前三大重仓股为浙江荣泰（日涨幅-7.51%，占净资产比7.67%）、三花智控（日涨幅-3.85%，占净资产比6.77%）和拓普集团（日涨幅-5.47%，占净资产比6.47%） [7] - 前十大持仓股票当日普遍下跌，其中浙江荣泰、拓普集团、斯菱股份（日涨幅-4.68%，占净资产比6.19%）、安培龙（日涨幅-5.97%，占净资产比5.97%）、隆盛科技（日涨幅-6.09%，占净资产比5.86%）和伟创电气（日涨幅-6.40%，占净资产比5.86%）跌幅均超过4% [7] - 重仓股的大幅下跌直接导致基金净值表现落后于市场 [7] - 该基金规模为0.08亿元，属于小规模的通用机械行业主动型混合基金 [7]

板块整体表现 - 其他电源设备板块在11月7日整体下跌0.87%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，海陆重工和科士达涨停，涨幅分别为10.02%和9.99%，而海博思创领跌，跌幅为6.79% [1][2] 领涨个股情况 - 海陆重工收盘价14.38元，成交量163.33万手，成交额23.07亿元，主力资金净流入9013.54万元，主力净占比3.91% [1][3] - 科士达收盘价53.60元，成交量29.22万手，成交额15.13亿元，主力资金净流入1.06亿元，主力净占比6.99% [1][3] - 麦格米特收盘价86.12元，涨幅2.33%，成交额40.06亿元，主力资金净流入9966.78万元，主力净占比2.49% [1][3] 领跌个股情况 - 海博思创收盘价269.00元，跌幅6.79%，成交额16.34亿元，主力资金净流入2329.66万元，主力净占比1.43% [2][3] - 通合科技下跌4.85%，欧陆通下跌4.39%，盛弘股份下跌4.02% [2] 板块资金流向 - 其他电源设备板块整体呈现主力资金净流出10.86亿元，而散户资金净流入10.81亿元，游资资金净流入533.69万元 [2] - 部分个股如科士达和麦格米特获得主力资金青睐，主力净流入均超过9000万元，而动力源等个股则出现主力资金净流出 [3]

公司股价表现 - 公司于2025年1月27日登陆科创板，发行价为19.38元，截至2025年11月4日收盘价为273.65元/股，上市不足十个月累计涨幅超过13倍 [3][5] - 公司总市值达到492.82亿元，最新动态市盈率为51.5倍 [3] - 公司股价在9月末一度触及345元/股，较发行价上涨超过15倍，尽管近期回调，累计涨幅仍保持在13倍 [5][6] 公司财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入45.22亿元，同比增长22.66%，归母净利润3.16亿元，同比增长12.05% [7] - 2025年前三季度公司营收约79.13亿元，同比增加52.23%，归属于上市公司股东的净利润约6.23亿元，同比增加98.65% [7] - 2025年第三季度单季净利润为3.07亿元，同比大涨872.24%，单季净利及同比增速均创下年内新高 [7] - 研究机构东吴证券上调公司盈利预测，认为其2027年归母净利润有望冲击30.9亿元 [7] 投资者回报 - 知名“牛散”魏巍在三季度末共持有公司股份662.2万股，持股比例3.68%，按273.65元/股计算，持股市值达到18.12亿元 [8] - 公司IPO前完成7轮融资，早期投资方如2012年参与种子轮的机构，以当前股价计算，其账面投资回报已超过1000倍 [3][12] - 主要早期投资机构包括启迪之星、银杏控股、腾讯创投、IDG资本、启明创投等超20家VC/PE、国有资本及产业投资机构 [3][11] 行业发展与市场环境 - 2025年储能市场全面爆发，上半年中国电池储能企业共获得约200份海外订单，总容量达186吉瓦时，较去年同期激增超过220% [15] - 国内政策推动行业转变，2025年1月新能源上网电价市场化改革通知终结了“固定电价”模式，9月提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [15][16] - 行业景气度高，产业链从“产能过剩”转向“供不应求”，头部企业产线满负荷运转，订单已排至2026年 [16] - 同业公司如阳光电源三季度净利润41.47亿元，同比增长57.04%，亿纬锂能三季度营收168.32亿元，同比增长35.85%，多家企业冲刺“A+H”上市 [17]

公司股价表现 - 11月7日盘中股价涨停，报63.04元，涨幅达20.01% [1] - 当日成交金额为2.65亿元，换手率为3.73%，振幅为20.45% [1] - 在科创板个股中，涨幅居前，同期上涨个股213只，涨幅超5%的个股有19只 [1] 资金与信用交易数据 - 上一交易日主力资金净流出367.67万元，近5日主力资金净流出3929.87万元 [2] - 最新两融余额为7034.16万元，其中融资余额7034.16万元，较前一交易日减少576.79万元，降幅7.58% [2] - 近10日两融余额合计减少1697.87万元，降幅达19.44%，其间融资余额下降19.44% [2] 公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入23.43亿元，同比下降21.24% [2] - 前三季度实现净利润1.67亿元，同比增长81.24% [2] 机构关注度 - 近一个月公司获得4家机构买入评级 [2] - 太平洋证券和开源证券给予公司买入评级，长江证券给予公司增持评级 [2]

行业整体业绩 - 2025年前三季度储能产业综合储能系统、电池、PCS三大核心环节合计营收约1.2万亿元，净利润约810亿元，整体同比增速在30%以上 [3] - 2025年第三季度单季度储能板块整体营收约2825亿元，净利润约341亿元 [5] - 2025年上半年行业平均毛利率比去年同期下降约2个百分点 [4] - 2025年第三季度多数公司营收同比增幅在20%-75%之间，净利润增幅更为显著，部分公司超过900% [6] 政策与市场目标 - 2025年9月发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，目标是到2027年新能源累计装机量超180GW，年均增幅37% [3] 新兴需求场景 - AI数据中心、光伏储能、风电储能等新场景持续拉动订单，行业呈现订单饱满、产销两旺态势 [6] - 2024年全球AI数据中心储能电池需求约10GWh，预计到2030年将突破300GWh，增幅约30倍 [12] - 驱动因素包括AI算力年均50%的增长、储能角色向动态调节和能源管理平台转型、以及各国能源转型政策鼓励 [15] 产品价格动态 - 2025年第三季度314Ah储能电芯均价为0.3052元/Wh，比280Ah电芯均价贵0.004元/Wh，同比降低8.43%，环比上涨0.23% [6] - 工商业储能一体柜三季度市场价格基本企稳，均价为0.65元/Wh左右，价格区间为0.53-0.75元/Wh [7] 项目并网数据 - 2025年前三季度中国新型储能新增并网规模为33GW/87.52GWh，同比增长62.97% [18] - 2025年第三季度单季度新型储能新增并网32.7GWh [8] - 用户侧储能项目规模达2.9GW/7.3GWh，锂离子电池项目占比91.4%，液流电池占比7.1% [19] 重点企业表现 - 宁德时代储能电池系统收入284亿元，占比15.88%，毛利率25.52% [11] - 亿纬锂能储能电池收入102.98亿元，同比增长32.47%，占比36.56%，毛利率12.03% [11] - 博力威储能电池收入同比增长442.12%，毛利率26.60%且提升11个百分点 [11] - 多家企业储能业务占比突破30%-50%，海外收入占比提升，例如科陆电子海外储能收入占比达58% [14]