文章核心观点 - 文章基于2026年1月26日的基金净值数据，展示了当日开放式基金净值增长排名前10与后10的基金，并分析了其表现与市场板块行情的关系 [1][2][3][4] - 市场呈现结构性行情，以贵金属为代表的有色板块领涨，而军工等板块领跌，这直接导致了相关主题基金净值的显著分化 [6][7][8][9] 基金净值表现排名 - **净值增长前10的基金**：当日净值增长率介于7.23%至9.28%之间，其中国投瑞银白银期货(LOF)A以9.28%的增长率位居榜首，最新净值为2.9694 [2] - **净值增长后10的基金**：当日净值下跌幅度介于-6.32%至-7.19%之间，其中前海开源大海洋混合以-7.19%的跌幅垫底，最新净值为2.4390 [3][4] 领涨基金分析 - **前海开源金银珠宝混合A**：当日净值增长8.76%，最新净值3.6140，基金规模为9.57亿元 [2][9] - **持仓与风格**：该基金为贵金属行业主动型混合基金，前十大重仓股集中度高达83.29%，持仓股票如中金黄金、赤峰黄金、兴业银锡、西部黄金、湖南黄金、招金黄金当日涨停，紫金矿业、山金国际、株冶集团、山东黄金涨幅显著 [9] - **国投瑞银白银期货(LOF)A**：当日净值增长9.28%，该基金为商品期货基金，跟踪沪银期货主力合约，基金规模达104.47亿元 [2][3] 领跌基金分析 - **前海开源大海洋混合**：当日净值下跌7.19%，最新净值2.4390，基金规模为4.42亿元 [3][4][9] - **持仓与风格**：该基金风格偏向军工行业（商业航天方向），前十大重仓股集中度为61.33%，持仓股票如上海瀚讯、超捷股份跌幅超过10%，中国卫星、航天电子、中国卫通、航天动力跌停，复旦微电跌幅较大 [9] - **其他领跌基金**：平安中证卫星产业指数系列基金（A/E/C份额）净值均下跌约7.05%，同样指向卫星产业/军工相关板块走弱 [3][4] 当日市场行情概览 - **大盘走势**：上证指数高开冲高后震荡回落微跌，创业板高开低走收小阴线，两市成交额3.28万亿元，个股涨少跌多（涨跌家数比1604:3771） [6] - **领涨板块**： - **行业**：有色、石油、煤炭、保险涨幅超过2% [6] - **概念**：黄金概念、稀缺资源、生物疫苗涨幅超过3% [6] - **领跌板块**： - **行业**：航空、公共交通、电器仪表跌幅超过3% [7]

黄金价格创历史新高 - 2026年1月26日，现货黄金价格首次突破5000美元/盎司，创下历史新高 [1] - 在100余天内，黄金价格从4000美元/盎司一路冲上5000美元/盎司 [2] - 白银、铂金等贵金属价格同步飙升 [1] 金价上涨的核心驱动因素 - 各国央行持续购金是支撑金价的重要基本面因素，例如中国黄金储备截至2025年12月末已达7415万盎司，实现连续14个月增持 [2] - 全球官方黄金储备总量价值高达3.93万亿美元，三十年来首次超越美债成为全球最大储备资产 [2] - 市场对主要经济体货币宽松（如美联储降息）的预期，降低了持有黄金的机会成本 [3] - 私人部门的避险与资产配置需求与央行行为形成共振 [3] 对资本市场的影响 - A股贵金属板块全线高开，湖南黄金、招金黄金等多只黄金概念股集体走强 [1] - 市场对黄金上市公司的盈利与储量价值进行重估，股价强势是金价上涨预期向资本市场的直接传导 [3] - 具备工业属性的白银价格弹性更大，进一步带动了整个贵金属板块行情 [3] 对消费市场的影响 - 金价飙升迅速传导至消费市场，老庙黄金足金饰品报价达1548元/克，周大福等品牌均站上1540元/克，创历史新高 [3] - 多地消费者抢购黄金首饰、投资金条，消费行为兼具资产配置属性，有客户一次性购买50克以上 [3] 相关公司业绩表现 - 紫金矿业预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [4] - 赤峰黄金预计2025年实现归母净利润30亿元至32亿元，同比增长70%至81% [4] - 湖南黄金预计2025年实现归母净利润12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90% [4] 行业展望与机构观点 - 高盛预计2026年全球央行每月将净买入约60吨黄金，全年购金量或创历史新高 [2] - 高盛已将2026年底金价目标上调至5400美元/盎司 [4] - 瑞银财富管理维持5000美元基准目标，上行可达5400美元/盎司 [4]

市场表现 - 2025年1月26日，A股三大指数集体调整，但贵金属板块概念股表现强势，晓程科技以20%的涨幅涨停，湖南黄金、招金黄金、中金黄金等多只概念股亦涨停，赤峰黄金、山东黄金、山金国际等公司股价涨幅超过9% [1] 价格驱动因素 - 国际金价在一天内连续突破5000美元和5100美元两大整数关口，同时白银现货价格站上110美元大关 [1] - 关键矿产232调查结果落地，消除了白银的短期关税风险 [1] - 库存回流带动伦敦白银租赁利率回落 [1] 机构观点与趋势判断 - 有机构观点认为，短期行情过热风险持续增加，金银投资需注意节奏，但长期上行趋势有望维持，并已上调年内目标价格区间 [1] - 白银价格波动率维持在历史高点，黄金波动率亦在上升，价格过热风险持续增加 [1] 潜在风险因素 - 若地缘政治问题出现阶段性缓和，可能增加短期市场调整的风险 [1] - 若当周美联储议息会议出现超预期的鹰派发言，可能增加短期市场调整的风险 [1]

恒生指数 - 1月23日恒指微幅上行，收盘涨幅约百点，波动幅度较小，成交量较前一日小幅抬升，整体市场情绪略有回暖但短期未呈现明确走势方向 [1] - 指数技术信号整体为中立，维持在26700点附近震荡，波动力度持续偏弱，市场多空观点存在明显分歧 [1] - 当前阻力位约27100点，若突破则进一步看向27500点，支撑位先看26200点，下一目标支撑位为25800点 [1] 美团-W (03690.HK) - 1月23日股价小幅上行，盘中最高接近99元，最终收于97.5元，成交量较前一日有所上升，股价仍处于相对低位震荡 [7] - 技术信号显示当前买入信号占多，共计10个买入信号，指数阻力位先看101.8元，若突破则进一步看向105元 [7][10] - 建议关注认沽证的投资者规避价外过多的产品，市场上有行使价99-100元的贴价认购证，但2025年4月到期，另有行使价98元左右的贴价产品2025年10月到期，杠杆均约3.8倍 [7] 携程集团-S (09961.HK) - 股价跌至446元低位后近几个交易日逐步回升，1月23日收于485.4元，但股价上行过程中成交量持续走低 [13] - 技术信号显示当前买入信号占主导，计9个买入信号、5个卖出信号，部分投资者已布局相关牛证 [13] - 个股支撑位先看457元，第二目标支撑位为382元，建议布局牛证的投资者选择收回价在382-457元区间的产品，市场上有行使价400元左右的牛证杠杆约4倍，也有收回价430元左右的贴价产品 [13] 赣锋锂业 (01772.HK) - 自2024年12月中旬起维持上行走势，1月23日收于70元整，股价突破保利通道顶部，当日成交量较前几个交易日有所增加，处于相对高位 [19] - 部分投资者在股价达到70元后获利离场，并反手布局认沽证，有投资者持有行使价35.88元的相关产品 [19] - 技术信号显示当前卖出信号占多，计10个卖出信号、4个买入信号，短期技术面并不支持继续看多 [19] 招金矿业 (01818.HK) - 1月23日股价盘中触及高位后回落，最终微幅上涨收于38.6元，受黄金价格上行带动，市场投资者对其后市走势整体偏看多，并关注股价能否站上43元 [25] - 技术信号显示当前卖出信号稍占多数，短期市场情绪并非过度乐观 [25][28] - 个股当前支撑位约35.5元，阻力位先看41.4元，若后市想进一步站上43元需先突破41.4元阻力位 [25] 小米集团-W (01810.HK) - 近期股价整体呈下跌趋势，1月23日正股微幅上行收于36.2元，当日成交量同步增加，成为短期利好信号 [30] - 技术信号显示当前买入信号稍占多数，但短期股价站上50元仍缺乏动能，需逐步确认走势 [30][33] - 个股当前阻力位先看38元，若突破则进一步看向39.3元，短期看多目标建议先看39元附近，建议布局认购证的投资者规避行使价40元以上的过度价外产品 [30]

市场整体表现 - 1月26日A股三大股指集体收跌 沪指跌0.09% 深成指跌0.85% 创业板指跌0.91% 科创综指跌2.23% [4] - 沪深两市成交额3.25万亿元 较上一个交易日放量1630亿元 全市场超3700只个股下跌 [6] 行业板块表现 - 黄金股掀涨停潮 晓程科技20%涨停 湖南黄金 招金黄金 恒邦股份 中金黄金等超10股涨停 [1] - 煤炭 有色金属 油气板块齐走强 [1] - 疫苗概念股逆势大涨 [1] - 商业航天板块回调 信科移动跌超18% 邵阳液压跌超14% 昊志机电 亚光科技 西测测试等大跌 [1][3] - 半导体 机器人 金融科技 AI算力 消费电子 固态电池概念股跌幅靠前 [1] 个股涨跌详情 - 黄金及贵金属个股涨幅居前 晓程科技涨+20.01%至52.90元 湖南黄金涨+10.01%至25.27元 招金黄金涨+10.01%至21.43元 恒邦股份涨+10.00%至18.92元 中金黄金涨+10.00%至33.00元 [2] - 商业航天及科技概念股跌幅显著 信科移动-U跌-18.15%至17.90元 邵阳液压跌-14.25%至42.92元 吴志机电跌-13.89%至61.70元 亚光科技跌-13.41%至7.36元 西测测试跌-12.96%至111.63元 [5] 资金流向 - 主力资金全天净流入有色金属 非银金融 银行 石油石化 煤炭 通信等板块 [7] - 主力资金净流出电子 国防军工 汽车 计算机 机械设备 电力设备等板块 [7] - 个股方面 网宿科技 天孚通信 新易盛分别获净流入17亿元 11.36亿元 9.42亿元 [7] - 航天电子 中国卫星 信维通信分别遭净流出38.16亿元 25.95亿元 18.59亿元 [7]

市场整体表现 - 今日A股三大指数震荡调整，上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85%，创业板指下跌0.91% [2] - 贵金属、黄金概念、动物疫苗、油气开采及服务板块涨幅居前，卫星导航、商业航天板块则出现调整 [4] - 尾盘集合竞价出现多只权重股巨额压单，其中紫金矿业压单金额超40亿元，中国平安、江西铜业、中国中免、山东黄金、万华化学、贵州茅台压单金额均超4亿元 [4] 有色金属与贵金属板块 - 有色金属板块逆势大涨，贵金属概念领涨 [2] - 个股表现活跃，白银有色走出“5连板”，西部黄金、招金黄金等多只黄金股涨停 [4] 腾讯概念股 - 午后腾讯概念股出现局部异动 [5] - 群兴玩具直线涨停，封单近20万手，收盘报6.95元/股，市值42.85亿元 [4][6][8] - 群兴玩具被纳入腾讯概念股，源于其孙公司杭州图灵引擎科技有限公司与腾讯科技签订了《算力服务协议》，向腾讯提供集群算力服务 [8] - 其他腾讯概念股如万孚生物上涨16.23%，锐捷网络上涨12.96%，南凌科技上涨12.02%，顺网科技上涨11.18%，浙文互联、天地在线、天奇股份、芯原股份等均有显著上涨 [7] - 腾讯元宝微信公众号宣布将于2月1日上线春节活动，分10亿元现金红包，单个红包最高可达万元 [10] 商业航天板块 - 近期热门的商业航天板块今日表现弱势，板块指数下跌3.56% [11][13] - 板块内个股走势分化，优刻得-W、瑞华泰“20CM”涨停，而邵阳液压、昊志机电等多股跌超10% [12] - 部分个股表现强势，如拓日新能上涨10.07%，苏州高新上涨10.06%，九鼎新材上涨10.00%，厦门钨业上涨9.97%，乾照光电上涨8.55% [13] - 光大证券研报指出，商业航天是近期市场最强主线之一，太空光伏为核心受益赛道，提前布局并实现差异化技术储备的光伏企业有望获得先发优势与估值溢价 [15] 机构市场观点 - 中泰证券认为A股短期市场分化格局仍具延续性，中期或逐步收敛 [16] - 短期分化行情的支撑条件包括：高弹性板块赚钱效应吸引增量资金、人民币汇率企稳、流动性宽松、春节前基本面信号空窗、海外AI应用落地预期支撑科技板块估值、地缘政治与资源安全议题利好有色等周期板块 [17] - 中期来看，春节后年报及一季报披露展开，市场定价逻辑可能从风险偏好转向业绩博弈 [17] - 中信证券认为市场信心持续恢复，建议围绕“资源+传统制造定价权重估”思路，配置化工、有色、新能源、电力设备，并可关注非银金融板块及部分内需或高景气品种 [17] - 光大证券认为近期市场将保持震荡，建议以稳为主 [18] - 行业配置上，若市场风格为成长，可关注电子、电力设备、通信、有色金属、汽车、国防军工；若风格为防御，可关注非银金融、电子、有色金属、电力设备、汽车、交通运输 [18] - 主题方面，可继续关注商业航天板块 [18]

黄金价格创历史新高 - 国际现货黄金价格首次突破5000美元/盎司大关，截至发稿，COMEX黄金期货报5076.30美元/盎司 [1] - 受金价提振，国内A股黄金概念股掀起“涨停潮”，中金黄金、四川黄金、中国黄金、湖南黄金、招金黄金、豫光金铅、白银有色等10余股涨停 [1] - 国内品牌足金饰品报价飙升至每克1570元以上 [1] 市场参与方行为变化 - 消费与收藏需求呈现井喷态势，商场金店门口排起长龙，有消费者排队等候时间长达数小时 [1][4][7] - 某商场金店需线上扫码排号，记者取号时前方有117位顾客，预计需排队3小时 [4][7] - 投资属性强的克重产品尤为紧俏，到货量有限，商场甚至需要限流发号 [7] - 消费者购买动机包括为孩子购置“压岁金”和家庭储备，认为“黄金拿在手里比数字踏实” [7] - 银行反馈咨询和办理黄金相关业务的客户明显增多，包括购买和回购需求 [9] - 银行实物金条可能出现短缺，需要走预售流程 [9] - 银行保管箱业务需求旺盛，招商银行客户经理表示有客户从去年11月25号排队至今仍未租到 [9] 分析师观点与投资建议 - 广东省黄金协会监事长兼首席分析师朱志刚建议，家庭最少应有50克到100克的黄金储备，如果持有量低于这个数字，不建议卖出 [1][10] - 对于已有持仓者，不建议“清仓”，可考虑分批卖出部分以锁定利润、降低风险 [10] - 对于尚未入场者，应从家庭资产储备的角度出发购买，淡化短期价格波动，黄金应作为储备资产而非炒作对象 [10] - 若持有量低且必须出售，建议部分抛售，例如持有十克可卖五克留五克 [10] - 实物黄金（金条、金币）被认为是最稳妥的保存方式，黄金ETF、股票、期货等风险较大 [12] - 对于近期涨幅惊人的白银和铜持谨慎态度，指出白银缺乏黄金的货币属性，盘子小易被资金操控，暴涨暴跌风险高 [12] 机构观点与金价驱动因素 - 杰富瑞集团给出6600美元/盎司金价目标 [13] - 高盛将2026年年底的金价目标从每盎司4900美元上调至5400美元，理由是私人投资者和各国央行的持续购金需求 [13] - 瑞银财富管理维持5000美元/盎司的年度目标价，但同时提示若地缘冲突再度升温，金价可能上探5400美元 [13] - 朱志刚认为，年初预测的突破5000美元已经实现，下一目标看向6400美元 [13] - 国投证券认为，市场对于有色金属“全面牛市”的定价仍在进行中，现阶段有色金属板块的估值修复力度仍滞后于商品涨价 [13] - 驱动本轮黄金牛市的因素包括：地缘政治动荡加剧全球避险情绪、关税政策不确定性增加、美元指数走弱，以及包括央行在内的全球购金需求持续强劲 [13]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级维持不变 [1] 核心观点 - 报告核心观点为地缘事件加速去美元化，大宗金属价格普涨 [4] - 贵金属板块短期受政治事件与降息交易下的ETF资金流入支撑，长期去美元化进程提供坚定持有逻辑 [4] - 铜因26年预期供需紧张、财政支出强化预期及库存搬家逻辑，推荐逢低买入 [5] - 铝在26年供给扰动与储能需求爆发的背景下，建议逢低买入 [5] - 锡的供给端不确定性大，且受AI资本支出高增与宏观事件提振金融属性，前景可期 [6] - 锂因低库存、供应下滑与需求强预期，可能进入价格螺旋上涨趋势 [6] 板块行情 - 根据长江一级行业划分，有色金属行业本周涨幅为**6.3%**，排名第6 [14] - 本周有色板块涨幅前5的股票是志特新材、金贵银业、白银有色、盛达资源、锐新科技 [17] - 本周跌幅前5的股票是江西铜业、洛阳钼业、深圳新星、豪美新材、宏创控股 [17] 价格表现 - **基本金属**：本周LME铜上涨**1.09%**、铝上涨**0.25%**、锌上涨**1.08%**、铅下跌**1.43%**、锡上涨**13.57%** [19] - **贵金属**：本周COMEX黄金上涨**8.30%**、白银上涨**14.80%** [19] - **新能源金属**：本周LME镍下跌**0.25%**、钴价持平、碳酸锂上涨**13.25%** [19] 库存变化 - **基本金属库存**：本周全球显性库存铜累库**38104吨**、铝累库**21952吨**、锌累库**2662吨**、铅累库**12077吨**、锡累库**16吨**、镍去库**1711吨** [33][35] 投资建议 - 报告建议关注兴业银锡、锡业股份、华锡有色、新金路、大中矿业、国城矿业、中矿资源、盛达资源、赤峰黄金、紫金黄金国际、招金黄金、神火股份、紫金矿业等公司 [8]

沪深两市成交额3.25万亿，全市场超3700只个股下跌。 1月26日，A股三大股指集体收跌，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，科创综指跌 2.23%。 | 名称 | 现价 涨跌 涨跌幅 | | --- | --- | | 上证指数 | -0.09% 4132.61 c -3.56 | | 深证成指 | 14316.64 -123.02 -0.85% | | 科创综指 | 1857.50 c -42.28 - -2.23% | | 万得全A | 6846.52 c -46.58 -0.68% | | 创业板指 | 3319.15 c -30.35 -0.91% | 主力资金全天净流入有色金属、非银金融、银行、石油石化、煤炭、通信等板块，净流出电子、国防军 工、汽车、计算机、机械设备、电力设备等板块。 具体到个股来看，网宿科技、天孚通信、新易盛获净流入17亿元、11.36亿元、9.42亿元。 净流出方面，航天电子、中国卫星、信维通信遭抛售38.16亿元、25.95亿元、18.59亿元。 【机构观点】 具体来看，黄金股掀涨停潮，截至收盘，晓程科技20%涨停，湖南黄金、招金黄金、恒邦股份、中 ...

市场整体表现 - 1月26日A股三大指数集体回调，上证指数微跌0.09%报收4132.61点，深证成指下跌0.92%报收14307.06点，创业板指下跌0.91%报收3319.15点 [1] - 沪深京三市成交额接近3.3万亿元，较上一交易日放量近2000亿元 [1] - 市场个股呈现普跌态势，上涨股票数量超1600只，其中逾70只股票涨停，超3700只个股下跌 [3] 领涨行业与板块 - 有色金属板块涨幅居前，贵金属概念领涨，四川黄金实现8天4板，晓程科技、湖南黄金、盛达资源等多股涨停，紫金矿业股价创历史新高 [3] - 油气概念走强，中国海油股价创历史新高，洲际油气实现4天3板 [3] - 太空光伏概念反复活跃，明阳智能、拓日新能、协鑫集成涨停 [3] - 化工板块震荡拉升，红宝丽、澄星股份涨停 [3] - 贵金属板块掀涨停潮，晓程科技20cm涨停，招金黄金、中金黄金、西部黄金、湖南白银、恒邦股份涨停 [3] 下跌行业与板块 - 商业航天、半导体设备等板块跌幅居前，中国卫通、中国卫星跌停 [3] - 电子化学品、电机、汽车零部件、半导体以及通信设备等科技与制造相关板块集体走弱 [3]