公司技术定位与战略 - 科大讯飞是“大模型+智能体”引领远程银行数智化转型升级同业交流活动的核心协办方，成为活动的技术亮点焦点 [1] - 公司依托认知智能全国重点实验室，在大模型技术上取得突破性进展，并已成功应用于远程银行场景 [1] - 公司坚持“技术向善、安全可控”，构建了全生命周期安全治理体系，为金融行业智能化转型筑牢安全防线 [1] - 公司将持续深耕大模型与智能体技术，以更成熟的解决方案赋能远程银行数智化转型 [1] 产品与解决方案 - 科大讯飞通过数字员工、智能知识库等创新应用，助力银行打破传统服务模式，实现服务模式的根本性转变 [1] - 公司的技术实践与转型思路，为银行机构提供了多元参考路径 [1] 行业观点与活动 - 科大讯飞总裁在活动中明确，远程银行不仅是服务窗口，更是价值引擎 [1] - 活动中，科大讯飞研究院副院长的深度分享精准点出行业痛点，为同业提供了极具价值的参考 [1] - 百余位行业专家齐聚合肥，共赴同业交流活动 [1] 合作伙伴与生态 - 科大讯飞作为金融科技领域的重要参与者，与华为、徽商银行等伙伴协同发力，搭建起开放共享的交流平台 [1]

文章核心观点 - 北京政法职业学院计算机网络技术专业群通过精准对接首都信息产业需求，构建了以网络安全、数据智能和司法鉴定为核心的差异化专业布局，并形成了“产教融合、理实一体、德法技并修”的人才培养模式，旨在为区域数字经济发展提供高素质技术技能人才 [1][2][11] 专业定位与布局 - 专业群精准锚定首都“四个中心”功能建设和京津冀协同发展需求，深度调研互联网、软件和信息技术服务业趋势 [2] - 下设计算机网络技术（网络攻防与安全渗透）、计算机网络技术（大数据与物联网）、人工智能技术应用、司法鉴定技术、计算机应用技术等专业，聚焦网络安全、数据智能和司法鉴定三大核心领域 [2] - 网络安全领域培养网络攻击与防御、入侵检测与系统加固等技能的人才，服务于国家网络空间安全 [2] - 数据智能领域培养大数据运维、数据分析、人工智能技术等复合型人才，服务于数字经济转型升级 [2] - 司法鉴定领域聚焦文件检验、痕迹鉴定、物证分析等技术，培养专业化司法鉴定人才 [3] - 三大领域均将职业技能等级标准融入人才培养全过程，实现“岗课赛证”深度融通 [3] 课程体系与教学实践 - 课程体系以“能力本位、素养为先”为理念，实现理论教学与实践教学的深度融合 [4] - 公共基础课程强化思政引领与综合素养，包括习近平新时代中国特色社会主义思想概论、思想道德与法治、大学语文、基础英语等 [4] - 网络安全方向构建“网络基础-攻防技术-渗透实战”课程链，核心课程包括网络攻击和防御技术、1+X安全渗透等 [4] - 数据智能方向打造“数据处理-物联网开发-人工智能应用”课程体系，核心课程包括数据采集、数据清洗、传感网应用开发、人工智能技术开发等 [4] - 司法鉴定方向构建“一体驱动、四路共育、四链融通”人才培养模式，推动人工智能与科技创新在司法鉴定领域的应用 [4] - 实践教学占比超过60%，构建了“认识实习-岗位实习-综合实训”三级实践体系 [5] - 校内建设网络攻防综合实战演练工场、物联网技术、舆情分析处理、司法鉴定等多个高标准实训场地，配备H3C企业级网络设备、大数据与人工智能处理平台等先进设施 [5] - 与新华三、科大讯飞、国投智能等知名企业共建校外实训基地，学生参与企业真实项目占比达40% [5] - 近三年学生获全国职业院校技能大赛奖项15项，网络安全攻防大赛获奖率位居全国前列 [5] 师资队伍建设 - 打造“结构合理、素质优良、专兼结合”的双师型教学团队，专业（群）专任教师共计21人，兼职教师10人 [7] - 专任教师双师型比例达100%，其中高级职称9人，中级职称12人，均具备硕士及以上学历和丰富的行业实践经验 [7] - 专任教师每年累计进修时长不少于90学时，通过“挂职锻炼+进修培训”提升双师素质 [7] - 聘请企业技术专家担任兼职教师，将行业前沿技术和真实项目案例融入课堂教学 [7] 人才培养质量与成果 - 构建“内外联动、过程导向”的质量保障机制，成立由行业专家、教师和毕业生代表组成的专业建设指导委员会 [8] - 推行过程化考核，将课堂表现、实训操作、项目成果等纳入评价体系，核心课程采用“项目导向+情境任务”评价模式 [8] - 近三年毕业生就业率稳定在95%以上，80%进入互联网龙头企业和信息技术骨干企业，用人单位满意度达98% [8] - 培养出优秀毕业生代表，如独角兽安全团队创始人杨卿，以及专升本后继续攻读硕士研究生的房琮霖，后者在校期间考取H3CSE—WLAN、H3CNE等证书，并在多项全国职业技能大赛中获奖 [9] 社会服务与产业融合 - 探索“产业学院+技术服务+职业培训”三位一体社会服务模式，服务首都并辐射京津冀 [11] - 与新华三、安恒等企业共建“网络安全工程师学院”、“司法鉴定创新中心”，联合开发课程资源和实训项目 [11] - 为企业提供网络安全检测、大数据分析、物联网运维等技术攻关，承接横向课题创造经济效益 [11] - 每年为社会培养网络安全工程师、数据分析师等技能人才500余人，缓解行业人才短缺压力 [11] - 面向大兴区等开展信息技术科普和技能培训，提升公众数字素养，惠及2000余人次 [11] - 通过“需求导向的专业布局、能力本位的课程体系、双元融合的师资团队、多维评价的质量保障、产教融合的服务机制”五维联动，形成特色化发展路径，为同类院校提供全链条解决方案 [11]

公司战略与市场表现 - 董事长刘庆峰公开表示讯飞星火大模型明年参加高考应能达到清华、北大水平 [4] - 公司抛出40亿元定增计划，其中80%资金投向星火教育大模型与算力建设 [4] - 股价自10月9日以来震荡走低，2023年7月曾达1700亿市值高点但近两年二级市场表现不佳 [4] 历史股价驱动因素 - 2015年上半年股价最大涨幅近240%，受益于创业板牛市和讯飞超脑计划发布 [6][7] - 2017年6-11月股价从18.2元飙升至48元，受AlphaGo事件催化并成为AI国家队成员 [8][9] - 2020年底至2021年6月股价从36元涨至68元，智慧教育业务借双减政策东风 [10] - 2023年上半年股价从32元冲至81.7元历史高位，受ChatGPT热潮推动发布星火大模型 [11] 技术竞争格局变化 - ChatGPT重构AI竞争逻辑，大模型多模态特性稀释公司传统语音单模态优势 [11] - 公司在通用互联网级高质量文本数据方面难以匹敌拥有搜索引擎的互联网巨头 [12] - 与华为合作建成国内首个全国产万卡平台飞星一号，成为唯一基于全国产算力的大模型企业 [14] - 市场偏好转向寒武纪、浪潮信息等AI产业链上游企业，对中游技术层企业关注度下降 [14] 财务与估值状况 - 当前市盈率约137倍，显著高于软件开发行业117.15倍的平均水平 [15] - PEG指标达2.36（基于58%的2025年预测盈利增长率），显示估值偏高 [15] - 总市值1145亿元、总资产432.9亿元行业领先，但净利润-0.67亿元排名98/145 [16][17] - 2024年前三季度累计亏损超10亿元，第四季度利润大增实现全年净利润5.6亿元 [17] 业务模式特点与风险 - ToG业务构成独特护城河，星火大模型在教育、医疗等多行业市占率第一 [18] - 2021-2024年累计获得政府补助17.35亿元，同期扣非净利润累计17.04亿元 [19][20] - 应收账款从2020年57.33亿元升至2025年前三季度159亿元，占流动资产超60% [20] - 短期借款从2024年底3.1亿元暴增至2025年上半年17.39亿元，货币资金31.5亿元 [21] C端业务发展态势 - 2025年中报显示C端业务营收同比增长38%，占比达32%成为主要增长动力 [24] - 公司战略调整为"加强C端、做深B端，选择G端"，学习机被定义为跨越鸿沟产品 [27] - 2025年Q2讯飞AI学习机销售额登顶中国学习平板市场，高端份额超60% [27] - 黑猫投诉平台有630条涉及学习机品控问题投诉，包括卡顿、屏幕变曲等 [30]

融资情况 - 公司完成数千万元A+轮融资 这是今年内的第三轮融资 [1] - 今年4月完成一轮股权转让 投资方包括讯飞创投和智元机器人 讯飞创投持股1.8% 智元机器人持股0.8% [1] - 今年9月成功完成超亿元A轮融资 由金鼎资本、博原资本、TCL创投共同领投 [1] - A+轮融资吸引了具身智能领域产业投资者加入 老股东讯飞创投和博原资本等持续增持 交源资本跟投 [6] 公司背景与业务 - 公司成立于2015年 技术积淀可追溯至2010年 早期作为上市公司博众精工的研发部门 [3] - 专注于智能制造核心零部件的研发、生产与销售 产品覆盖机器视觉、直驱电机、工业机器人及移动机器人 [3] - 产品应用于3C电子、半导体、汽车新能源等行业 累计服务客户超千家 [3] - 形成"工业自动化 + 具身智能"双轮驱动的业务格局 [4] 技术研发实力 - 以视觉感知与运动控制为核心 构建从核心部件到系统集成的自主能力 [4] - 承担苏州市通用机器人核心零部件重点实验室建设 聚焦减速器、控制器等"卡脖子"技术攻关 [4] - 自2024年底拓展具身智能机器人业务 半年多时间实现订单突破亿元并完成规模化交付 [4] - 在苏州、深圳及美国硅谷设有研发中心 研发团队占比超过50% 总员工数逾400人 [4] - 通过ISO9001等体系认证 自建可靠性、EMC、光学ISP等多类实验室 [4] 市场地位与发展规划 - 销售网络覆盖国内及东南亚、欧洲、北美等地 在上海、深圳、越南、日本设立分支机构 [6] - 入选首批工信部《工业机器人行业规范条件》企业 获评省级专精特新中小企业 [6] - 未来3至5年将继续强化研发投入 推进关键零部件自主化 深化产学研合作 [6]

核心观点 - 2025年计算机行业收入和利润呈现改善迹象，AI和算力相关概念市场表现强劲[11][19][20] - 行业维持“强于大市”评级，看好AI、国产替代、算力三大赛道[2][7] - 十五五规划将自主可控重点聚焦集成电路和基础软件领域，政府信创采购力度加大[3][25][26] - 随着大模型能力持续提升，AI应用将步入快速落地阶段，给下游应用企业带来更多发展空间[7] 行业基本面分析 - 2025年1-9月软件业务收入11.11万亿元，同比增长13.0%，连续7个月呈现回升态势[11] - 2025年前三季度计算机行业（剔除工业富联）收入9067亿元，同比增长10.1%，较上年提升3.1个百分点[13] - 行业净利润184亿元，同比增长57.4%，总体向好[16] - 2024年行业员工数量109.74万人，同比下滑1.20%，减轻2025年人员费用压力[16] - 行业毛利率20.6%，较上年同期下滑1.9个百分点，主要受低毛利服务器业务占比增大拖累[16] 市场表现与估值 - 截止2025年11月27日，中信计算机指数上涨25.80%，跑赢沪深300指数11.05个百分点[19] - AI和算力相关概念涨幅明显，东数西算概念上涨146.8%，工业互联网、元宇宙、数字经济分别上涨89.8%、84.3%、58.0%[20] - 行业TTM估值55.33倍，位于历史均值之上，近1年、3年、5年、10年平均估值分别为52.68倍、45.73倍、46.93倍、50.86倍[21][24] 国产替代机遇 - EDA成为美国出口管控重点领域，国产化需求在细分赛道加速释放[3][29] - 鸿蒙系统终端数量突破2300万，成为国内第二大手机操作系统，市场份额达17%[38][41] - 海外GPU实质性断供，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇[3][45] - 2025年上半年我国AI芯片国产化比率从2024下半年的34%提升至35%[48] - 国产厂商通过超节点实现突围，华为Atlas 900包含384颗昇腾芯片，算力接近英伟达GB200 NVL72的两倍[55] 算力建设趋势 - 海外四大科技厂商2025Q3资本开支达1124亿美元，同比增长77%[61] - 国内厂商受芯片供给制约，Q3出现资本开支环比下滑，但长期仍呈加大趋势[3][67] - AI服务器需求多元化，2025年上半年市场规模达160亿美元，较2024H1增长超1倍[94] - 液冷服务器市场快速增长，2024年规模23.7亿美元，预计2024-2029年复合增长率达46.8%[98] - 超节点需求对厂商系统整体设计能力要求提升，或对服务器市场格局产生深刻影响[96] 人工智能发展 - 一体化AI厂商优势凸显，谷歌Gemini 3 Pro在自有芯片、云业务、大模型、下游应用形成一体化优势[113] - DeepSeek与国产芯片协同优化，V3.2版本发布当日寒武纪和华为昇腾实现day 0适配和优化[110] - 十五五期间将加大AI三大要素有效供给，同时加大应用场景开放力度[3] - 华为任命余承东为IRB主任，明确核心使命为“带领华为打赢AI关键战役”，开启大规模AI人才引进[120]

市场表现 - 截至2025年12月1日，中证智能汽车主题指数(930721)上涨2.20% [1] - 指数成分股广和通上涨20.01%，北京君正上涨17.04%，美格智能上涨10.00%，移远通信、沪光股份等个股跟涨 [1] - 智能汽车ETF基金(159795)上涨2.14%，最新价报1.05元，冲击3连涨 [1] - 截至2025年11月28日，智能汽车ETF基金近1周累计上涨3.63% [1] - 智能汽车ETF基金盘中换手率为2.45%，成交92.69万元 [1] - 截至11月28日，智能汽车ETF基金近1周日均成交额为240.28万元 [1] 行业动态与公司进展 - 零跑汽车2025年11月全系交付量达70,327台，同比增长超过75%，连续九个月保持增长 [3] - 零跑汽车10周年发布会将于2025年12月28日举行 [3] - 小米集团于2025年11月22日正式发布并全面开源具身大模型MiMo-Embodied，该模型为业界首个成功打通自动驾驶与具身智能的跨域具身基座模型 [3] - 2025年11月，小米汽车交付量持续超过4万台 [3] - 长城汽车于同日发布了VLA辅助驾驶大模型，并预告全新一代辅助驾驶系统CPMaster [3] - 理想汽车预计2025年全年研发投入达120亿元，其中AI领域投入将超过60亿元 [4] 行业前景与产业链机遇 - 广发证券表示，海外车企正加快智能化进程以提升竞争力，但其高阶辅助驾驶技术相较于中国品牌仍处于初级阶段 [4] - 鉴于欧美日韩智能汽车供应链的不足，中国智能汽车产业链迎来全球化机遇，拥有技术优势和全球客户资源的企业有望脱颖而出 [4] - 智能汽车板块开始向具身智能、人形机器人相互融合，板块估值天花板或进一步打开 [4] - 智能汽车ETF基金(159795)紧密跟踪中证智能汽车主题指数，荟聚智能汽车终端感知、平台应用龙头公司 [4] 指数构成 - 截至2025年9月9日，中证智能汽车主题指数(930721)前十大权重股合计占比48.47% [4] - 前十大权重股分别为芯原股份(权重6.42%)、立讯精密(6.32%)、拓普集团(6.26%)、欧菲光(4.53%)、闻泰科技(4.37%)、科大讯飞(4.36%)、豪威集团(4.29%)、德赛西威(4.02%)、华域汽车(3.99%)、长城汽车(3.91%) [4][5]

锐新科技控制权变更 - 公司间接控股股东发生变更，由黄山市开发投资集团有限公司变更为黄山高新产业投资集团有限公司，该变更源于黄山开投建设投资发展有限公司的100%股权被无偿划转至黄山高新投 [1] - 本次变更后，公司控股股东仍为黄山开投领盾创业投资有限公司，实际控制人仍为黄山市人民政府国有资产监督管理委员会 [1] 舜禹股份项目中标 - 公司作为联合体成员，预中标长丰县护城河流域水环境综合治理及绿色产业提升生态环境导向开发项目，项目中标总价为10.23亿元，合作期限共计20年 [1] - 公司在该联合体项目中的预计份额为4.09亿元 [1] 中环环保股东减持 - 公司持股2.37%的特定股东金通安益计划减持公司股份，减持数量不超过1091.72万股，即不超过公司总股本的2.37% [2] 合肥城建子公司整合 - 公司全资子公司琥珀物业拟通过吸收合并方式合并另一全资子公司宣城置业，吸收合并后，琥珀物业存续，宣城置业将注销 [3] 安徽建工项目中标 - 公司及所属子公司组成的联合体中标潘集区全区环境整治及生态修复项目EPC总承包，项目中标价为12.14亿元 [3] - 公司及所属子公司在项目中的份额约为6.00亿元，项目工期为1095日历天 [3] 科大讯飞业务拓展 - 公司在宁夏新设立全资子公司宁夏科讯未来信息科技有限公司，注册资本为1000万元 [3] - 新公司经营范围包含人工智能通用应用系统、人工智能硬件销售、人工智能应用软件开发等多项AI相关业务 [3] 凯众股份资产收购 - 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60.00%的股权，并募集配套资金 [4] - 公司股票及可转债已于2025年11月24日起停牌，并计划于2025年12月1日复牌，本次交易尚需履行多项审批程序 [4] 铜冠矿建产业链整合 - 公司以人民币1350万元收购安徽天明爆破工程有限公司100%股权，以整合产业链资源并提升矿山开发一体化服务能力 [5] - 收购完成后，天明爆破将成为公司全资子公司 [5]

市场表现 - 中证人工智能主题指数(930713)于2025年12月1日强势上涨2.05% [1] - 成分股北京君正(300223)大幅上涨14.95%，乐鑫科技(688018)上涨6.98%，润泽科技(300442)上涨5.93% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨2.00%，最新价报2.09元 [1] 行业驱动事件 - 字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，该助手是与手机厂商在操作系统层面合作的AI软件 [1] - 豆包明确表示没有自研手机计划，正以"生态合作"形式与多家手机厂商洽谈整合 [1] - 目前可在豆包与中兴合作的工程样机nubia M153上体验技术预览版本 [1] 算力基础设施架构演进 - AI大模型向万亿参数、多模态及智能体加速演进，推动算力基础设施向"超节点"架构跃迁 [2] - 以NVL72为代表的方案通过高带宽、低延迟互联提升训练效率与推理吞吐量 [2] - 架构变革驱动交换芯片、光模块及高速线模组需求从线性增长转变为指数级爆发 [2] 国内AI算力发展前景 - 当前国内AI算力投入较海外仍有巨大提升空间 [2] - 超节点架构被视为国产算力建设实现后发赶超的必经之路 [2] - 云厂商与设备商正加速推进开放协议的适配，互联密度提升带来价值重估机遇 [2] 指数与ETF构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比63.92% [3] - 前三大权重股包括中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)等 [3]

市场表现 - A股科技赛道于12月1日午后持续爆发，存储芯片、人形机器人、AI眼镜、AI手机等板块纷纷上涨 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中上涨1.97%，其持仓股北京君正大涨超12%，乐鑫科技、润泽科技、恒玄科技、星宸科技等股走强 [1] - 人工智能+产业生态大会在京举行，为期三天，旨在搭建政策、技术、需求、成果的综合对接服务平台 [1] 存储芯片行业动态 - 全球存储芯片短缺情况加剧，戴尔、惠普等厂商警告可能提高产品定价 [1] - 研究机构预测，受芯片短缺影响，到2026年第二季度之前，存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50% [1] - 本轮短缺的核心驱动因素是AI服务器、大模型训练等人工智能基础设施需求爆发式增长 [1] - 一台AI服务器的DRAM需求是普通服务器的8倍，训练GPT-5级别模型可能消耗全球近四分之一的DRAM供应 [1] 行业前景与预测 - 存储芯片市场正迎来新一轮景气周期，预计上行趋势至少将延续至2026年下半年 [2] - 乐观预期基于北美云服务提供商增加资本支出、机械硬盘需求外溢，以及NAND闪存产能利用率长期维持在较低水平等多种因素 [2] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股 [2] - 该ETF聚集人工智能产业链上中游，前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、中科曙光、科大讯飞等国内科技龙头 [2]

行业趋势：AI技术驱动陪伴经济与玩具产业变革 - AI技术狂飙推动科幻电影中的“机械伙伴”加速变为现实，多家科技与玩具公司正积极布局AI玩具赛道 [1] - 全球陪伴机器人市场规模在2023年预估为920,311万美元，预计未来5年年复合增长率达到25.68%，是一个拥有百亿美元市值潜力的市场 [39] - 工信部在近日举行的吹风会上，特别强调要推动传统玩具文具和智能技术的深度融合 [18] 主要参与者与产品策略 - **华为**：推出首款搭载HarmonyOS 6原生情感引擎的桌面设备“智能憨憨”，售价399元，核心卖点是具备小艺大模型，能实现真人式语音对话和长期记忆 [3][5] - **京东**：发布JoyInside 2.0平台，主打长期记忆和情景感知能力，其京东京造AI毛绒玩具搭载该平台，售价239元，对话轮次平均提升超120% [7][9] - **科大讯飞**：其阿尔法蛋机器人接入星火大模型，核心功能定位为学习助手、口语陪练和百科问答 [11][13] - **传统玩具与IP公司**：如奥飞娱乐将《喜羊羊与灰太狼》等热门IP转化为智能早教机器人，金科汤姆猫、迪士尼等IP持有者也纷纷为产品贴上AI标签以提升竞争力 [14][16] 产品形态与市场分类 - AI玩具可分为三类：面向成人的萌宠型、面向孩子的聊天型、面向男性的表演型 [21] - **表演型**：技术含量高、售价高，代表产品如索尼AIBO机器狗（1999年首代，2018年复活版售价高达2500美元）、乐森机器人的星际侦察兵和可动变形金刚 [19][21][23] - **聊天型**：代表产品为美国众筹爆款Moxie，能理解话语、识别情感并伴有丰富的面部表情和肢体动作 [23][24][26] - **萌宠型**：以满足情绪价值、缓解孤独感为主，代表产品包括华为智能憨憨、京东AI毛绒玩具及Curio公司的互动AI毛绒玩具 [30] 市场表现与价格敏感度 - 在电商平台，廉价的声控玩具（价格约109元）最受欢迎，已售30万+ [31][34] - 搭载大模型的玩具中，面向成人的萌宠型销量相对较好，主流平台能达到上万的销售量；兼具大模型交流和可动性的玩具价格则基本在2500元以上，销量仅能达到4位数 [34] - 线下市场方面，AI玩具在国内C端难觅踪迹，产品大多销往对价格敏感度较低的欧洲和中东市场，厂商会根据当地情况进行定制 [36][38] 技术原理与潜在挑战 - 当前AI玩具制作原理简单，类似于智能音箱结合大模型反馈，通过部署服务器或调用现有付费API实现 [44] - 产品价值明确，旨在满足儿童在“新课改”后对情感、社交和教育的陪伴需求 [44] - 潜在挑战在于，当前技术提供的更像是“情感快餐”，由算法模拟的共情与真实人类深度连接不同，过度依赖可能导致真实社交能力退化 [44][45] - 欧盟10月份更新的《玩具安全法规》已特别加入对儿童心理健康、认知发展和隐私保护的条例 [46]