敦煌网近期热度变化 - 4月12日美区App Store排名从300开外直线上升至总榜第二、购物类第一[2] - 4月24日总榜下滑至72名、购物类第8名[3] - 5月1日跌出总榜前200、购物类26名[5] - 一周内排名剧烈波动反映App用户粘性不足[4] 公司基础信息 - 成立于2004年的B2B跨境电商平台，采用"卖家免费入驻+交易抽佣"模式[5] - 覆盖225个国家地区，278万注册供应商，累计买家超1亿[5][6] - 创始人王树彤曾任微软中国高管、思科亚太高管，参与创办卓越网[6] - 2021年提交港交所招股书显示：2018-2020年净利润从-4312.5万美元改善至58.9万美元，但GMV增速从58%降至19%[11] 历史定位与模式创新 - 被行业称为"电商祖母级别"平台，开创外贸线上交易闭环模式[8][10] - 区别于阿里国际站早期仅提供信息撮合，实现全流程线上交易[10] - 以"低起订量+供应链"填补中小海外买家直采空白[10] - 2006年获凯鹏华盈数百万美元投资，投资人看重创始人带队能力[11] 近期爆火原因分析 - TikTok博主发布奢侈品代工视频引导用户至敦煌网购买平替商品[13] - 美国通胀加剧推动性价比消费，47%塔吉特购物者年收入4-12.5万美元[15] - 特朗普关税政策刺激中国直购需求，4月12日下载量同比增56%[15] - 4月12-15日日均GMV达4000万美元，3000家美国批发商日下单[16] - 平台260万中国供应商覆盖全产业链，鞋服珠宝销量翻倍明显[16] 爆火背后的运营策略 - 利用SHEIN/TEMU减少美国投放的流量窗口期[16] - 美国电商广告成本同比下降8-20%[16] - 通过PR活动和投放推波助澜[16] - TikTok视频含联盟营销成分，部分发布者为供应链参与者[16] 增长可持续性挑战 - 热度快速消退反映偶然性特征，属"流量风口与模式升级共振"[19] - B端业务性质导致C端用户留存困难，存在货不对版差评[19] - 涉嫌侵权风险（如Lululemon否认代工厂授权）[19] - 招商活动收费项目增多（保证金3000-1万元+流量另计）[25] - 市场份额仅1.4%，远低于阿里国际站的26.2%[24] 战略转型尝试 - 2022年升级为集团架构：DHgate+MyyShop+DHLink生态矩阵[25] - MyyShop瞄准社交电商SaaS服务"新微商"群体[25] - 行业建议探索与淘宝等平台合作开辟新路线[24] - 需平衡B端优势与C端拓展的运营体系重构挑战[22][23] 行业竞争格局 - 阿里国际站在其倒逼下于17年前转型线上交易闭环[24] - 当前市场被阿里/字节/亚马逊瓜分[25] - 亚马逊中国B端卖家三年增长近2倍[26] - 核心优势在于连接中国工厂与全球长尾分销的"毛细血管"网络[26]

文章核心观点 - 美国关税政策为全球经济和股市带来巨大不确定性，股票市场震荡可能是大概率事件，公司建议在恒指22374点以上持有而不再加仓，同时建议关注云计算、新能源车与零部件、新消费与医药、红利以及业绩上修的标的池 [1][3][4] 美国市场情况 - 4月美国新关税政策实施，对全球与美国经济带来较大冲击，长滩、洛杉矶港口预计自5月第二周开始到港货运量下跌35 - 44%，亚马逊、TEMU等电商4月下旬上调部分商品售价 [2] - 市场对美国全年GDP增速大幅下修至1.4（上月2.2），大幅上修核心PCE至3.0（上月2.6），若5月关税政策不取消，下半年通胀数据会进一步提升 [2] - 5 - 6月关税对终端价格影响不明显，美股因前期跌幅大、企业盈利未大幅下修、期待关税妥协反弹约一个月，公司建议可逢高逐步减仓 [2] A股市场情况 - 国内社融数据持续同比提升，专向债驱动明显，一线城市地产价格回暖，3月房地产销量反弹，社零数据回升，但4月受关税战影响国内PMI显著回落 [2] - 年初至3月A股上涨主要是情绪驱动，4月后行情逐步由业绩驱动主导，业绩驱动将是2季度主线 [2] 港股市场情况 - 美国关税政策带来不确定性，股票市场震荡可能是大概率事件，以历史胜率为参考，在50%以下胜率（恒指22374点以上）建议投资者持有而不再加仓 [1][3] 板块建议 - 云计算方向：随着DeepSeek在诸多企业部署，云计算是最直接受益方向，期待一季度财报亮眼表现，大型云计算互联网平台也是国内消费领域受益者 [4] - 新能源车与零部件：一季度以来新能源车诸多企业业绩持续上修，是港股中与互联网并驾齐驱的最具成长性板块 [4] - 新消费与医药：新消费有广大年轻粉丝，通过网络传播，有良好全球扩张潜力；医药板块需求相对稳定 [4] - 红利方向：运营商、银行、公共事业业绩稳定，国债调整2个月后开始反弹，类债券资产将同步受益 [4] - 业绩上修的标的池：港股上涨与业绩强相关，应关注业绩上修标的池 [4]

雅诗兰黛集团 - 第三季报净销售额同比降10%至35.5亿美元，有机基础上同比降9%，毛利率增3.1% [2] - 中国大陆业务实现中个位数增长，过去四个季度中有三个季度份额增长，由La Mer、Estée Lauder和Tom Ford驱动 [2] - 全球护肤业务和旅游零售双位数下滑，护肤业务净销售额降11%，彩妆品类表现不佳，香水部门下滑1%但仍是表现最好的 [2][3] - 2025财年第三季度香氛品牌全球净新增约10家直营门店，主要由LE LABO在中美两地新增 [3] - 新任CEO积极拓展三方销售渠道，集团在亚马逊上品牌数量从1个增至6个，未来将持续拓展新销售网络 [3] Prada集团 - 第一季度营收13.4亿欧元，小幅高于预期，远超同行，Miu Miu单季零售收入同比大涨60.2%，贡献3.77亿欧元净销售额，品牌占比从22%增至31%，Prada品牌增长0.1% [4][6] - 90%销售网络为直营，与德国奢侈电商Mytheresa合作扩大分销网络 [6] - 以12.5亿欧元从Capri Holdings收购Versace，对集团业绩影响待观察 [6] 时尚品牌热度 - LYST公布2025第一季度最受欢迎品牌榜，LOEWE重回榜首，搜索热度激增38%，Chloé首次跻身Top 10，COS首次进入前10，昂跑首次进入榜单 [8][10] Aesop品牌 - 欧莱雅旗下Aesop第一款“茶香水”Virēre在大陆上市，定价1250元，是第11款香水，也是被收购后第二款香水，第12款香水“Aurner”已在港台地区有售 [12][15] - 近两年推出新香速度加快，香氛品类成欧莱雅驱动增长一部分，最新季报香水类别两位数增长 [15] 昂跑 - 4月26日成都太古里旗舰店落地，面积500平方米，Cloudboom Strike LS国内首发，目前中国门店66家 [17] 阿迪达斯 - 2025年第一季度营业收入61.53亿欧元，货币中性下同比增13%，营业利润6.1亿欧元，同比增82%，中国市场连续八个季度增长至10.29亿欧元 [18] - CEO表示将美国市场产品中国制造敞口降至最低，维持全年“高个位数”增长业绩预期 [18] TEMU - 考虑放弃以中国制造为中心模式，招募美国商家，只销售本地商品，规避关税并保持美国商品价格不变 [19] LVMH集团 - 葡萄酒和烈酒部门酩悦轩尼诗裁员超10%，约1200人，第一季度有机销售额降9%，因美中市场疲软 [20]

提振内需政策 - 天津推出超400场特色活动构建全域消费场景，点燃假日消费热潮[1] - 实施消费品以旧换新政策，推进首发经济、银发经济，开展零售业创新提升工程[1] - 举办外贸企业"出口转内销"对接会，150家外贸企业参与，引入电商平台和大型商超[2] - 发布《天津市构建"大消费"格局行动方案》，提出16项重点任务促进商品消费扩容升级、服务消费潜力释放[4] - 消费品以旧换新补贴带动汽车销售超50亿元，家电消费超19亿元，手机等数码产品消费近16亿元[6] 首发经济发展 - 引入美国运动品牌Wilson等10余家国际潮流运动品牌首店，计划加大户外运动品牌引进力度[7] - 梅果华北首店开业4个月经营业绩翻升，推出云贵川创新菜[7] - 《长安三万里》天津首展、福尔摩斯快闪店等首店首展点燃消费热情[7] - "五一"期间montbell、OZARK等高端户外品牌天津首店密集落地[9] - 打造"Rolling Ball全国首展"、"Wiggle天津首展"等新消费场景[9] 商文旅融合 - 沉浸式戏剧《日出》演出为商圈聚集客流，创新打造"空中音乐剧快闪演出"[10] - 一季度天津接待国内游客6006万人次同比增长1.9%，旅游花费640亿元同比增长10.1%[12] - 天津邮轮母港2024年接待邮轮105艘次，旅客超35万人次[12] - 抖音集团推出"舌尖上的天津"系列短视频，打造天津早点盲盒挑战赛[15] - "五一"期间推出主题灯光秀、曲艺快闪、华服巡游等商文旅联动活动[15] 消费数据表现 - 华为天津市区10家门店日均客流量增长20%，销量增长超10%[6] - 家电补贴超50万人次领取，合计补贴资金超3亿元[6] - 手机补贴55万人次领取，合计补贴资金近2亿元[6] - 入境游客总人次同比增长12.25%，总消费同比增长9.25%[12]

TikTok Shop全球化布局 - TikTok Shop正快速拓展全球市场，特别是在欧洲、拉美及亚洲地区，以应对美国关税政策的不确定性 [1] - 欧盟及英国市场战略调整：允许中国大陆及香港主体入驻德国、西班牙等核心站点，支持美国跨境商家一键开通英国海外仓店铺，单主体最多可开设5个店铺 [1] - 巴西站点将于2025年5月8日开放，日本市场也在筹备中，目前已布局美国、英国、法国、德国、西班牙、墨西哥、意大利等十多个站点 [3] TikTok Shop欧洲站点开放情况 - 截至2025年4月，英国、西班牙、德国、法国、意大利等国家已开放本地商家和跨境POP（自运营）业务，其中英国、西班牙、德国、法国还支持全托管模式 [2] - 爱尔兰仅开放本地商家业务，未开放跨境POP和全托管 [2] 跨境卖家的新机遇与挑战 - 美国关税政策导致物流与合规成本飙升，跨境卖家加速多平台布局，TikTok Shop欧洲站点的开放降低了进入门槛 [4] - 物流时效压力：欧盟要求48小时发货，巴西偏远地区物流周期长达15天 [4] - 关税计算难题：同一商品发往不同国家需适配5种关税分摊规则（实重/体积重/货值等） [4] - 库存割裂风险：英国海外仓与巴西本地仓库存数据不同步，超卖率提升20% [4] - 财务对账混乱：多币种结算、平台手续费差异导致利润核算误差率超10% [4] 布局多平台的跳板 - 易仓ERP通过四大核心功能帮助卖家实现降本增效：多平台订单一键处理、全球库存协同管理、业财数据无缝贯通、关税成本精准拆解 [5][7][8] - 支持亚马逊、TikTok Shop、TEMU、SHEIN等60+主流跨境电商平台自动拉单，对接1000+物流商、600+海外仓资源 [5] - 统一管理官方仓、第三方仓及自营仓库存，优化拣货路径与补货节奏 [7] - 自动同步采购、物流、销售数据至财务系统，按SKU维度归集平台佣金、关税、运费，精准核算多平台成本与毛利 [8]

外贸商家调整方向 - 受美国关税暴涨影响，部分商家面临上百万库存堆积压力，正与电商平台、直播机构合作清库存并开拓国内渠道 [1] - 商家在产品款式、包装等维度进行创新以迎合国内消费者需求，例如调整雨伞外观设计和尺寸大小 [4] - 部分商家仍困于亏本难销或涨价潮，需做好多手布局准备 [1] 商家内外销策略 - 喜莱品牌因美国客户取消订单导致近100万元货物滞留仓库 [3] - 博海万物美国订单占公司产能40%，但已形成"两条腿"走路模式，内外销占比约为3∶7 [4] - 灵活生产线商家如垃圾袋生产商通过产品创新（如印花垃圾袋、驱蚊垃圾袋）继续向俄罗斯、巴西等海外市场扩张 [5] 电商平台扶持措施 - 淘天、1688、拼多多、京东等平台提供开店、运营、选品、流量帮扶，淘天单名商家最高可获得250万元经营激励 [6] - 京喜启动"厂货百补"计划，依托京东2000亿出口转内销计划扶持10万个外贸工厂 [6] - 直播机构如交个朋友收集超100条外贸企业需求，覆盖服装鞋帽、消费电子等数百种品类 [6] 商家与平台合作案例 - 童年无限暂停美国订单发货，通过交个朋友直播间场景化展示优化产品礼盒配置和外包装 [7] - 箱包企业OMASKA入驻爱库存，利用私域流量触达用户并聚焦爆品资源 [7] - 外贸商家与电商平台双向选择，电商平台引入强供应链厂商资源丰富商品供给 [7] 转内销挑战与市场观望 - 户外类商品如户外家具、花园雕塑等因国内外消费差异面临国内市场接受度挑战 [9] - 某自行车商家积压1000万元库存，国内难消化高价产品，计划亏本甩卖推广 [9] - 博海万物近期以内销为主，同时观望关税政策变化以调整产能 [9] 关税政策与市场影响 - 美国5月2日起对货值不超过800美元包裹征收120%或每件100美元关税，6月1日上调至每件200美元 [10] - TEMU和SHEIN因运营成本上升已涨价并削减美国广告支出，亚马逊近1000种商品平均涨价30% [10] - TEMU半托管模式商家需承担高关税成本或海外仓囤货风险 [10]

以下文章来源于硬氪 ，作者张子怡 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 是当前中国最大的自营海外仓运营商 和跨境供应链综合服务商之一。 文 ｜ 张子怡 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源 ｜ Pexels 硬氪获悉，全球一体化供应链综合服务商泛鼎国际集团（以下简称"泛鼎国际"）完成数千万美元C轮融资。本轮融资由嘉御资本 领投，神骐资本、明裕创投、金銮证券跟投，顺为资本、普华资本等老股东继续加注，光源资本担任独家财务顾问。融资资金将 用于加速新兴市场的本土化运营能力构建，提升企业内部智能化、数字化升级。 泛鼎国际创立于2013年，为跨境企业提供从出港、洲际运输、清关报关、海外仓储及增值服务、尾程配送到目的国销售的一站式 全链条服务。目前已在全球100多个国家服务超过5000家核心客户，提供精细化、定制化和高效响应的物流及供应链服务。 经历数十年的发展，泛鼎国际构建了"物流仓配+分销渠道"的双轮驱动模式，为生产高附加值产品的客户在海外建立销售渠道，去 掉不必要的中间大贸环节，让厂商在高税率环境下保有利润空间。 此外，泛鼎国际介绍称，公司还服务大量海外中小分销 ...

美国关税政策与供应链调整 - 美国海关4月15日起启用新"原产地核查系统"，严查越南、墨西哥转口避税行为，违者面临300%罚金、10年利润追缴及账户冻结[3] - 中国全球化企业需加速供应链源头迁移，安克创新近半数对美出口产品已实现海外生产，致欧科技2024下半年加大东南亚转移力度[4] - 嘉御资本建议年销售额超10亿的公司布局海外供应链，迁移比例20-30%，尤其美国业务占比超50%的企业[10][11] 企业应对策略与案例 - 安克创新亚马逊产品涨价18%，致欧科技涨价30%，底气来自前期供应链迁移构建的价性比优势[12] - 小包快递模式需转型为海外仓本地化，TEMU、SHEIN通过半托管模式推进海外仓扩容[13][15] - 上游供应商需同步外迁，制冰机企业惠康科技因压缩机供应链问题选择东南亚而非墨西哥[16] 全球化市场布局逻辑 - 欧洲市场潜力被低估，安克创新欧美营收占比从90%降至均衡，跨境物流服务商欧洲仓需求激增[18][19] - 海外专属型产品（如惠康制冰机、艾凯移动冰箱）比中外通用型更具抗关税风险能力[20] - 全球化进入"效率驱动"阶段，中国企业需通过技术壁垒（如影石Insta360）、供应链敏捷性重构竞争力[21] 投资策略与行业趋势 - 嘉御资本"技工贸"模型强调技术主权+制造控制+贸易弹性，六年内推动被投企业20-30%供应链外迁[5][6] - 泡泡玛特通过IP研发和欧美市场突破实现全球化，关税对其影响小于文化输出维度[24] - SHEIN通过99美分引流APP、工厂数字化管控实现低获客成本和高复购，成为跨境电商标杆[26] 企业增长与组织效能 - 安克创新从充电宝拓展至耳机（Soundcore品牌）、智能家居，新品类10亿销售额达成速度逐次加快[27][28] - 资本农夫模式强调与企业共同制定战略，如惠康科技因细分赛道无对手获投且无需拓品类[29] - 嘉御通过三次管理咨询为安克创新创造增量价值，获得三轮独家投资机会[30][31]

关税政策影响概述 - 特朗普政府对中国商品整体关税已累计达145%，部分产品关税可能达到245% [1] 中国跨境电商市场表现 - SHEIN平台3月和4月营收分别增长29%和38% [1] - TEMU平台3月和4月营收增幅分别达到46%和60% [1] - 敦煌网自4月15日以来单日交易额同比前一周翻倍增长，新用户增长近20倍 [1] - SHEIN美国站流量在24小时内飙升180%，TEMU家居品类访问量创下季度新高 [1] - 3月31日至4月13日间，TEMU日均广告支出下降31%，SHEIN广告支出下降19% [1] - 家电、户外运动、宠物用品、发制品、健康与美容、数码摄影、安防等品类GMV显著增长 [1] - 多个中国购物APP在美国走红，包括敦煌网、淘宝、阿里巴巴国际站等 [1] 跨境电商卖家面临的挑战 - 突然增加的关税及更复杂的合规成本可能压垮利润微薄的中小卖家 [2] - 很多亚马逊上的中国卖家考虑退出美国市场以规避贸易风险 [2] 欧洲奢侈品集团应对策略 - 爱马仕计划从5月1日开始，在常规涨价6%-7%基础上，进一步全面上调美国市场定价 [2] - LVMH集团考虑涨价以应对美国关税 [2] - LVMH集团在德克萨斯工厂生产的部分包袋皮革废品率高达40%，远超通常20%的水平 [2] - 法国香水制造商Interparfums宣布将在美国市场全线涨价 [2]