行业政策与规划 - 2025世界机器人大会即将开幕 人形机器人行业呈现技术突破加速、资本密集布局、商业化落地提速的特征[1] - 上海市印发《上海市具身智能产业发展实施方案》 目标到2027年实现核心算法与技术突破不少于20项 建设不少于4个高质量孵化器 集聚百家行业骨干企业 落地百大应用场景 推广百件国际领先产品 核心产业规模突破500亿元[1] 市场表现 - 沪指8月6日上涨0.45%报收3633.99点 创年内收盘新高[3] - 机器人概念股集体飙涨 多只机器人ETF涨幅超过2% 其中景顺长城机器人50ETF最高涨幅达4.35% 机器人ETF易方达涨幅达4.34%[3] 产品业绩表现 - 景顺长城中证机器人A（020481.OF）成立以来累计回报41.68% 今年以来回报18.46%[5] - 中欧中证机器人A（020255.OF）成立以来累计回报41.32% 今年以来回报18.05%[5] - 银河中证机器人指数A（021301.0F）成立以来累计回报40.65% 今年以来回报16.85%[5] - 易方达国证机器人产业ETF（159530.0f）成立以来累计回报40.46% 今年以来回报21.08%[5] - 华安国证机器人产业指数A（020981.0F）成立以来累计回报32.09% 今年以来回报19.57%[5] 投资策略 - 机器人产业处于渗透率爆发前夜 ETF投资需要"规模打底 业绩掘金"[4] - 建议以头部流动性ETF为核心仓位（如华夏、易方达）搭配次新绩优产品捕捉产业红利 同时严格控制单主题暴露风险[4] - 可关注重仓机器人赛道的主动权益基金 如银华专精特新量化优选股票发起式A（014668）和鹏华沪深港新兴成长混合A（003835）[5] 投资渠道 - 可通过天天基金网、蚂蚁基金等第三方代销平台 招商银行、工商银行、建设银行等银行APP及头部基金公司APP购买相关基金[1] - 新浪财经APP设有专门基金板块 提供基金净值查询、排名、资讯等服务 其旗下仓石基金合作92家基金公司 代销近8000只基金[1][2]

港股创新药板块表现 - 港股创新药板块再度爆发 全市场涨幅前十的ETF中9只为港股创新药相关ETF [1][2] - 港股创新药ETF(513120)收涨3.17% 涨幅居全市场ETF首位 [2] - 创新药获批数量大幅增长 上半年国家药监局批准创新药43项同比增长59% 接近2024年48项的全年总量 [2] ETF市场交易情况 - 短融ETF(511360)成交额达225.09亿元位居全市场之首 [1][4] - 包括银华日利ETF(511880)在内的8只ETF成交额突破百亿元 [1][4] - 全市场ETF8月4日获37.72亿元资金净流入 银华日利ETF单日获超10亿元资金抢筹 [1][4] 资金流向动态 - 科创债ETF易方达(551500)上周获41.39亿元资金净流入 [4] - 香港证券ETF(513090) 港股通互联网ETF(159792) 可转债ETF(511380) 恒生科技ETF(513130)净流入额均超30亿元 [4] - 多只ETF单周净流入额超20亿元 [4] 行业发展趋势 - 创新药企销售费用等成本持续下降 有助于利润提升 [2] - 创新药出海交易量攀升 全年规模增速或达新高水平 [2] - 医疗设备更新等行业利好政策推进落地 医药生物行业全年业绩有望企稳向上 [2] 机构后市展望 - 市场有望维持震荡向上格局 策略上积极做多 [5] - 重点关注AI 军工 创新药等科技成长产业及内需消费 新能源等政策倾斜领域 [5] - 港股科技板块因高成长性和技术壁垒 或成为资金关注重点方向 [6]

港股创新药板块表现 - 8月5日港股创新药板块爆发，全市场涨幅前十的ETF中9只为港股创新药相关ETF [1][4] - 港股创新药ETF（513120）收涨3.17%领涨全市场，恒生创新药ETF（520500）涨3.11%紧随其后 [4][5] - 银华基金指出创新药企成本下降、获批数量大增（上半年43个创新药获批，同比增59%），中国创新药出海交易量攀升推动行业增长 [5] ETF市场交易动态 - 短融ETF（511360）成交额达225.09亿元居首，8只ETF成交额破百亿元，包括银华日利ETF（511880）180.01亿元、上证公司债ETF（511070）169.05亿元 [2][9][10] - 科创债ETF持续吸金，上周科创债ETF易方达（551500）获41.39亿元净流入，香港证券ETF（513090）、港股通互联网ETF（159792）净流入均超30亿元 [11][12] 行业及市场展望 - 机构预计2025年医药生物行业业绩企稳向上，创新药ETF可分散个股风险并捕捉行业红利 [6] - 富国基金建议关注科技成长（AI、军工、创新药）、政策倾斜领域（内需消费、新能源）及红利资产 [13] - 招商基金认为港股科技板块因高成长性和技术壁垒或成资金重点方向，盈利修复驱动行情 [13] ETF产品动态 - 鹏华恒生指数ETF（159271）将于8月11日上市交易并开放申赎 [14] - 鹏华ESGETF（159717）因净值连续40个工作日低于5000万元面临终止风险 [14] - 纳指科技ETF（159509）溢价显著，景顺长城提示交易风险并可能采取停牌措施 [3][15] 其他市场表现 - 国联中证500ETF（515550）跌1.27%，科创芯片、云计算主题ETF跌幅居前 [7][8] - A股银行、通信、钢铁板块领涨，沪指站上3600点 [4]

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不依赖长期走势预测，而是利用价格在特定范围内的自然波动获利，适用于震荡行情[12] - 适用标的需具备五大特征：场内交易、长期行情稳定、交易费用低、流动性好、波动性大，权益型ETF是理想选择[12] - 策略优势在于通过反复赚取小额差价增强收益，待市场方向明确后可切换仓位[12] 重点推荐ETF标的分析 恒生科技ETF（513010 SH） - 港股流动性显著改善：2025上半年南向资金净流入7312亿港元（达2024全年91%），外资净增持境内股票和基金101亿美元[13] - 政策红利驱动：港交所推出"科企专线"便利科技公司上市，推动中概股回流，恒生科技指数PE-TTM 21 19，处于近5年15 86%分位，呈现"硬科技+低估值"双重优势[13] 机器人ETF（562500 SH） - 政策强力支持：2025年政府工作报告明确发展智能机器人，科创板"1+6"政策重启未盈利企业上市标准，60余款人形机器人在世界人工智能大会发布[16] - 产业升级加速：技术从实验室走向规模化量产，工信部预计将进入商业化应用井喷期[16] 芯片ETF（159995 SZ） - 短期边际改善：英伟达H20芯片获准对华销售，但长期"卡脖子"风险仍存，国家网信办就芯片漏洞约谈英伟达[17] - 国产替代深化：大基金三期3440亿元注册资本（超前两期总和）重点投向晶圆制造、光刻机等关键环节[17] 基建ETF（516950 SH） - 财政刺激加码：2025年拟发行1 3万亿元超长期特别国债+4 4万亿元专项债，8000亿元已支持1459个重大项目[19] - 世纪工程驱动：雅下水电站（总投资1 2万亿元）开工，将长期拉动基建全产业链需求[19] 策略组合建议 - 建议构建"宽基+行业"或"A股+港股"的分散组合，通过不同类型ETF搭配实现风险分散与资金轮动[24] - 其他备选标的包括中概互联ETF（159605）、软件ETF（159852）、数字经济ETF（560800）等[26]

市场背景与投资策略 - 上证指数于7月23日首次突破3600点关键点位 权益资产投资热度升温 但连续上涨引发部分投资者担忧[1] - 低风险偏好投资者可通过"固收+"策略参与权益市场 该策略结合固定收益资产稳定性与权益资产收益弹性[1][3] "固收+"产品定义与分类 - "固收+"组合以固定收益类资产打底（占比较高） 通过股票、可转债等权益类资产增厚收益[3] - 按权益仓位划分为三类：低波（10%以内）、中波（5%-20%）、高波（20%-30%） 转债仓位计算采用0.5乘数[4][5] - 策略适合风险偏好较低或权益投资经验不足的投资者 实现"稳中有进"投资模式[5] 银华基金产品业绩表现 - 银华增强收益债券（A类180015）定位中高波"固收+" 二季报股票仓位17.09% 可转债仓位23.33%[7] - A份额近1年增长9.46% 成立以来回报131.64% 近一年收益率排名同类前12%（124/1088）[7] - 银华远景债券（A类002501）定位中高波"固收+" 二季报股票仓位15.28% 可转债仓位11.70%[9] - A份额近1年增长7.50% 收益率排名同类前四分之一（239/1088）[9] - 银华盛泓债券（A类020955）定位中波"固收+" 二季报股票仓位17.92% A份额近1年增长5.25%[11] 产品投资策略特点 - 银华增强收益采用"组合思维+定量手段" 通过资产配置+类属增强+回撤管理闭环[7] - 股票指增策略获取可持续超额收益 转债实施量化入池+主动增强[7] - 银华远景债券采取固收+多策略管理框架 股票均衡偏成长 转债以平衡双低品种为主[10] - 银华盛泓债券以确定性内生增长为标准 选择高景气度行业和有竞争壁垒公司[11] 基金经理市场展望 - 银华增强收益基金经理对三季度权益资产保持积极判断 通过细分策略挖掘增厚收益[7] - 银华远景债券基金经理关注三类资产：价值龙头、高股息资产、盈利趋势良好公司 重点布局科技成长板块[10] - 银华盛泓债券基金经理围绕产业趋势布局 关注AI科技、创新药、高端制造及红利类资产[12]

赛事表现与市场行情 - 2025年6月至7月港股创新药、科技板块、稀有金属等板块轮番上涨带动资本市场 [1] - 平安证券联合13家头部基金公司举办ETF夏季巅峰赛 服务覆盖超50万名客户 [1] - 冠军选手收益率超48% 前100名选手投资组合聚焦南向资金驱动的港股、政策加持的科技板块及出海突破的创新药三大主线 [1] 新手投资者服务创新 - 针对ETF新手三大痛点（认知门槛高、决策能力弱、操作信心低）推出场景化服务 [4] - 设立ETF专区—新人版 按选行业、买大盘、投全球、做配置四层逻辑呈现产品 [4] - 新星榜第五周冠军收益达14.26% 体现"入门即实战"模式成效 [4] 数字化工具升级 - 智选ETF工具基于K线趋势、均线原理、资金流入等指标智能化筛选产品 [8] - 网格交易策略通过预设价格区间实现震荡市自动化"低买高卖" [8] - ETF排行榜支持按T+0、两融等标签精准筛选主流ETF [8] 生态合作与服务矩阵 - 联合13家基金公司组建巅峰导师团 推出超20场直播和50余条精品视频 累计观看突破250万人次 [10] - ETF入市攻略覆盖宽基、行业、全球等六大方向 分红日历整合月/季分红ETF核心数据 [10] - 赛事原创视频总播放量超25万人次 总曝光量突破604万人次 [15] 社区运营与用户互动 - 开放ETF股友圈社区 搭建投资者交流空间 [15] - ETF赢家工作室提供免费专家投顾组合订阅及在线答疑服务 [15] - 通过任务体系（如周一抽奖、投教任务）提升用户黏性 [15] 业务发展战略 - 连续四年举办ETF大赛 累计吸引超百万名客户参赛 [20] - 发展路径包括科技赋能降低投资门槛、场景化投教普及配置理念、与基金公司服务共建升级 [20] - 深化"省心省时省钱"金融服务理念 推动ETF市场向高质量、高效率、普惠化发展 [21]

行业表现与趋势 - 国证港股通创新药指数今年以来表现亮眼，创新药仍是医药板块中产业趋势明确且具备成长空间的子行业 [1] - 创新药企成本持续下降，销售费用率从2021年的14 33%降至2025年一季度的12 18%，财务费用率从0 69%降至0 38%，管理费用率稳定在5 10%-5 11% [1] - 2025年一季度医药生物行业上市公司整体实现归母净利润506 74亿元，利润率提升 [1] - 上半年创新药获批数量已超去年全年，"出海"交易量攀升，全年增速或创新高 [1] 投资工具与产品 - 港股创新药ETF(159567)及其联接基金(A类 023929 C类 023930)跟踪国证港股通创新药指数，年内净值增长率超101%，在全市场8只同类指数中排名第一 [2] - 港股创新药ETF(159567)将于8月8日进行份额拆分(一拆二)，单位净值减半以降低投资门槛 [2] - 创新药ETF(159992)及其联接基金(A类 012781 C类 012782)年内净值增长率超31%，覆盖A股创新药产业链龙头企业，包括全球CXO龙头和国内仿创药企龙头 [2] 指数与标的覆盖 - 国证港股通创新药指数选取港股通中涉及"创新药研发、生产"等业务领域的公司，可分享港股创新药企增长红利 [2] - 创新药ETF(159992)跟踪的指数汇聚A股创新药龙头企业，可一键把握A股创新药投资机遇 [2]

指数表现与调整 - 国证港股通创新药指数(987018 CNI)今年以来上涨101.93% [1] - 指数调整将于8月12日生效 更聚焦医药研发 纯度锐度增强 [1] - 港股创新药ETF(159567)将于8月8日进行份额拆分 单位净值减半 降低投资门槛 [3] 行业基本面改善 - 销售费用等成本持续下降 助力创新药企利润提升 [1] - 医药行业研发费用率上升 销售和财务费用率显著下降 管理费用率稳定 [1] - 上半年国家药监局批准创新药43个 同比增长59% 接近2024年全年48个总量 [2] - 药品审评审批改革将补充申请审批时限从200个工作日压缩至60个工作日 [2] 创新药出海表现 - 2024年我国药企完成94笔海外授权交易 总金额519亿美元 较前一年增长36% [2] - 2025年上半年海外授权总金额已超2024年全年 达608亿美元 [2] - 头部跨国药企面临专利到期问题 对外部创新药资产引进需求强烈 [2] - 中国创新药资产展现全球竞争力和更高研发效率 [2] 政策与投资机会 - 全链条支持创新药发展 医疗设备更新等政策推进落地 [3] - 创新药ETF及其联接基金可分散个股风险 捕捉行业成长红利 [3] - 创新药ETF(159992)跟踪CS创新药指数(931152 CSI) 覆盖A股创新药产业链龙头企业 [3]

证券之星消息，8月5日发布《银华惠享三年定期开放混合型证券投资基金分红公告》。本次分红为2025 年度第一次分红。公告显示，本次分红的收益分配基准日为7月7日，详细分红方案如下： | 分级基金简称 | 代码 | 重准日基金净值 | 分红方案 | | --- | --- | --- | --- | | | | (元) | (元/10份) | | 银华惠享三年定期开放混合 019597 | | | 1.16 1.50 | 本次分红对象为权益登记日在本基金注册登记机构登记在册的本基金全体基金份额持有人，权益登记日 为8月6日，现金红利发放日为8月7日。本基金收益分配方式为现金分红根据财政部、国家税务总局的财 税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，基金向投资者分配的基金收益， 暂免征收所得税。本基金本次收益分配免收收益分配手续费; 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

公募REITs资产筛选 - 高质量公募REITs资产需从三个维度筛选：物理状态(工程规划、使用年限、施工质量等)、供需关系(存续期内稀缺性)、公司治理(规范治理体系避免长期隐患) [5][6] - 战略卡位是核心价值，需布局国家战略指引的行业(资源/地域/企业三重卡位)，形成存量带动增量的良性循环 [6] - 数据中心REITs需额外关注四类指标：一线城市区位、大规模资产、能耗/PUE合规手续、增值电信业务许可证维护 [9] 公募REITs市场发展现状 - 二级市场已有70只REITs产品，覆盖保租房、仓储、交通等资产，新能源项目存在国补资金滞后(50%-60%)和村集体用地手续问题 [13] - 中证REITs全收益指数涨幅超10%(截至2023年6月末)，派息确定性高的资产更受追捧，成长型资产存在价格折价 [17] - 市场规模仅2000亿元，上涨动力来自供需失衡、政策明确权益属性、无风险收益率下行(十年期国债单边下行) [17] 流动性及制度优化建议 - 当前瓶颈包括资产供给不足、估值分歧、流动性差，需扩大市场规模并优化做市商制度，推动纳入融资融券标的 [20] - 可优先选择商业/物流等市场化资产推动扩募，Pre-REITs阶段引入保险机构以提升后期价值认同 [21] - 需构建股票市场式层级体系，解决Pre-REITs退出路径不清晰问题，明确原始权益人认定等细节 [22][23] 运营与治理机制 - 基金管理人需与运营机构建立利益一致化机制，设立奖惩措施并动态制定经营计划(如消费类基础设施REITs) [25] - 产业方专业力量应参与基金治理，通过首席运营官或第三方机构提升微观运营能力(调租、竞品应对等) [25] - 需推动短期博弈转向长期价值共生，优化扩募分类审核机制，打通Pre-REITs合规转化路径 [26] 细分领域实践案例 - 数据中心REITs需评估资本性支出改造(设备更新、绿色化升级)及收入端审慎预测(托管费单价、上架率) [10] - 新能源REITs需将不确定国补现金流转化为平稳分红现金流，景区类项目因经营权问题尚未落地 [13][14] - 消费基础设施REITs要求快速响应市场变化，需强化信息披露关键数据及时性 [25]