港交所IPO新规 - 港交所IPO定价新规8月4日生效 要求新股至少分配40%股份给建簿配售投资者 公众认购部分最大回拨比例降至35% [1] - 新规引入市值层级式初始公众持股量要求 为上市企业提供明确指引 旨在提升定价效率并吸引国际发行人 [1] - 大型企业因公众持股门槛调整获灵活性 小型企业自由流通量要求提升或增加上市难度 [1] 港股IPO市场表现 - 2025年前7个月港股51只新股上市 募资总额1286亿港元 同比增长超6倍 接近2023与2024两年总和 [2] - 基石投资者参与率超80% 总投资额518亿港元占募资额40%以上 65%新股首日上涨 9只实现股价翻倍 [2] - 累计近400万人次参与打新 赚钱效应显著 反映政策支持与市场吸引力增强 [2] 晶合集成赴港上市计划 - A股上市公司晶合集成拟发行H股赴港上市 公司为国内头部半导体晶圆代工厂 产品涵盖显示驱动芯片、图像传感器等 [3] - 预计2025年上半年营收50 7亿至53 2亿元 同比增15 29%至20 97% 归母净利润2 6亿至3 9亿元 同比增39 04%至108 55% [3] - 上市目的为国际化布局与拓宽融资渠道 需应对半导体行业技术迭代与竞争压力 [3] 港股通标的调整 - 深交所将峰岹科技(149 30港元)和蓝思科技(19 62港元)调入港股通 因价格稳定期结束且A股上市满10个交易日 [4] - 调整利于提升公司知名度与资金吸引力 体现港股通动态优化机制 [4] 港股指数表现 - 恒生指数8月4日涨0 92%至24733 45点 恒生科技指数涨1 55%至5481 25点 国企指数涨1 01%至8893 48点 [6]

公司IPO筹备进展 - 冰淇淋品牌野人先生正在积极筹备港股IPO事宜 目前正在招聘财务审计（港股IPO方向）人员 工作职责涵盖制定内部控制制度和审计制度 编制内控和审计相关文件等 [1] - 记者多次致电野人先生官网电话求证招聘及上市相关事宜 截至发稿前仍未获得对方回复 [1] 公司发展及门店扩张 - 野人先生（原名野人牧坊）创立于2011年 近年来发展势头迅猛 2025年2月其门店数约400家 到7月已突破900家 短短5个月内新增500家门店 增速高达125% 创下品牌最快拓店纪录 [3] - 门店扩张速度与公司股价走势密切相关 若能在后续运营中保持良好业绩 提升品牌影响力和市场占有率 有望在上市后吸引众多投资者关注 推动股价上升 [3]

四、请你公司补充说明已实施的股权激励方案合规性，包括具体人员构成及任职情况，参与人员与发行 人其他股东、董事、监事、高级管理人员是否存在关联关系，以及价格公允性、协议约定情况、履行决 策程序情况、规范运行情况，并就其是否合法合规、是否存在利益输送出具明确结论性意见。 五、请你公司补充说明本次拟参与"全流通"的股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情 形。 来源：新浪证券 【深度】驭势科技港股IPO：细分业务毛利率波动频繁3年净亏损6.7亿元超过营收总和 近日，驭势科技收到证监会关于本次境外上市的备案反馈意见，具体反馈如下： 一、请补充说明你公司及下属公司经营范围是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024 年版）》领域。 二、请你公司补充说明3家境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序具体履行情况，并就合规 性出具结论性意见。 三、请你公司补充说明国有股东履行国有股标识等国资管理程序进展情况。 近期，驭势科技正式向联交所递交上市申请，计划通过18C章程在香港主板上市，独家保荐人为中信证 券。本次IPO募集所得资金净额将主要用于持续增强研发能力并提供解决方案；拓展海内外业务并提高 商业 ...

公司上市进展 - 日御光伏收到证监会关于境外上市的备案反馈意见 [1] - 证监会要求公司补充说明经营范围是否涉及2024年版外商投资准入负面清单领域 [1] 股东及股权结构 - 需补充说明最近12个月内新增股东入股价格的合理性及差异原因 [1] - 需就是否存在利益输送出具明确结论性意见 [1] - 需说明拟参与"全流通"的股东所持股份是否存在质押、冻结或其他权利瑕疵 [1] 股权激励合规性 - 需补充说明已实施股权激励方案的具体人员构成及任职情况 [1] - 需说明参与人员与其他股东、董事、监事、高管是否存在关联关系 [1] - 需评估价格公允性、协议约定、决策程序及规范运行情况 [1] A股上市计划 - 需补充说明前期A股上市辅导备案的具体情况 [1] - 需说明是否计划继续推进A股上市及具体安排 [1] 舆情情况 - 需补充说明涉及公司及控股股东、实际控制人的相关舆情情况 [2] - 需评估是否存在对本次发行上市产生重大影响的情形 [2]

港股IPO市场概况 - 港股IPO市场持续升温 企业递表港交所步伐加快 [1] - 近六成境内企业选择在香港联交所上市 [5] - 平均备案时长逾6个月 VIE架构发行备案时间更长 [5] 香港上市监管架构 - 监管主体包括香港联交所和香港证监会 [3] - 上市板块分为主板和GEM创业板 [3] - 特专科技公司有专门行业名单和上市条件 [3] 主板上市条件 - 需满足盈利测试、市值/收入测试或市值/收入/现金流测试 [3] - 要求营业记录、管理层延续性、控制权稳定性 [3] - 关注业务可持续性、对第三方依赖程度及董事合适性 [3] VIE架构监管要求 - 需论证架构合理性并最低限度使用 [3] - 必须符合合法合规要求且无重大不明朗因素 [3] - 要求最大限度取得监管确认并履行披露义务 [3] 境内监管新规要点 - 备案新规对赴港上市模式重新界定为"境内企业间接境外发行上市" [5] - 设置负面清单制度 禁止危害国家安全等情形上市 [5] - 重点关注网络安全审查、外商投资安全审查等前置审批 [6] 上市参与方职责 - 保荐人、律师、会计师等专业机构全流程参与 [5] - 涉及印刷商、公关公司、股份登记公司等配套服务机构 [5] 备案核查重点 - 需穿透核查VIE架构、股东情况及员工持股计划 [6] - 重点关注业务合规性、数据安全及募集资金用途 [6] - 要求披露全流通安排及返程并购合规性 [6] 课程核心价值 - 覆盖2020-2024年香港上市规则及备案新规 [16] - 系统梳理H股、红筹及VIE模式差异与适用场景 [16] - 包含美的集团等成功案例经验分析 [16]

公司动态 - 冰淇淋品牌野人先生正在招聘财务审计(港股IPO方向)，工作职责包括制定内部控制制度和审计制度等 [1] - 记者多次致电野人先生官网电话求证招聘及上市相关事宜，截至发稿前未获得对方回复 [1] 公司背景 - 野人先生(原名野人牧坊)创立于2011年 [1] - 创始人为崔渐为(崔建维)，山西人，2007年毕业于北大光华管理学院，毕业后加入一意大利投资机构 [1] 业务发展 - 2025年2月野人先生门店数约400家，至7月已突破900家 [1] - 5个月内新增500家门店，增速达125%，创下品牌最快拓店增速 [1]

港股IPO市场持续升温，吸引了众多企业的目光，其中，一家名为聚智科技的跨境电商企业尤为引人注目。这家以母婴科技产品为主打的公司，近日向港 交所递交了招股书，意图在港股市场掀起一波新的浪潮。 聚智科技的故事颇具传奇色彩。其创始人刘强，原本只是深圳华强北一名普通的电话软件开发公司销售员。然而，凭借出色的营销天赋和敏锐的市场洞察 力，刘强在积累了丰富的人脉资源后，于2005年决定创业，与合伙人共同成立了倍耐特公司，专注于电子技术的研发与销售。 无论如何，聚智科技的IPO之路都充满了挑战和机遇。这家从华强北销售员手中崛起的跨境电商企业，能否在港股市场书写新的传奇，让我们拭目以待。 然而，聚智科技的IPO之路并非一帆风顺。2025年1月，公司首次向港交所递表，却因招股书失效而未能如愿上市。尽管面临诸多挑战，但聚智科技并未 放弃IPO的梦想。随着港股市场利好政策的频出，聚智科技再次看到了上市的机会。 据了解，聚智科技在IPO前进行了股权结构调整，刘强通过Harbaby International持有公司80%股权，投资机构鸿达财富持股20%。一旦IPO成功，刘强将彻 底完成从华强北销售员到上市公司创始人的华丽转身。 聚智 ...

今年，香港资本市场迎来久违的火热景象：明星企业扎堆上市，港交所IPO数量与募资金额节节攀升， 这股热潮正为积压已久的VC/PE机构打开"退出窗口"。 2025年上半年，尽管中国股权投资市场整体退出案例有所减少（935笔，同比下降43.3%），但清科数 据显示，其中被投企业IPO案例数为583笔，占比62.4%。中企被投企业港股及美股IPO案例数达到292 笔，同比上升32.7%。 21世纪经济报道记者曹媛深圳报道 今年，会是VC/PE的退出大年吗？ "一定是的！"近期，21世纪经济报道记者采访多位风投创投（VC/PE）人士，几乎都给出了肯定回复。 其中，港股IPO主导退出市场，上半年港交所主板上市40家，募资金额居全球首位。上半年境内外上市 中企融资额前四均为港股项目，其中宁德时代赴港二次上市以超300亿元融资额领跑，恒瑞医药、海天 味业、三花智控等紧随其后。 去年，还有投资人公开说"我们投资的公司如果要去港股上市，我把他腿打断"，港股IPO还被部分媒体 称为"PE坟场"。但今年风向一转，曾有5家企业同日上市，还有超200家企业排队港股IPO，业内笑 称"港交所的锣快不够敲了！" "港交所的锣快不够敲了" 今 ...

01 联合解读政治局会议 - 中共中央政治局7月30日会议决定召开二十届四中全会并部署下半年经济工作 核心观点为"主要经济指标表现良好"且强调"保持政策连续性稳定性" [4] - 财政政策三季度或聚焦发挥已有政策效力 四季度存在加码可能性 货币政策方面降低融资成本未必需要调降政策利率 改革性措施与结构性工具或为重点 [4] - 消费政策侧重培育服务消费与民生保障 "反内卷"政策推进全国统一大市场建设 房地产政策明确城市更新为后续工作重点 [4] 02 雅下投资线索 - 雅鲁藏布江下游水电工程7月19日开工后快速成为市场主线 直接关联的建筑建材工程机械水利等板块表现强势 大宗商品价格波动走高 [7] - 该战略级工程预计助力能源结构转型 改善西藏财政收入与就业 拉动基建投资及GDP 中金预计将带动基础化工建筑建材电力设备新能源机械设备等领域需求弹性增长 [7] - 受益公司短期迎事件催化 中长期需关注项目进展及对经济拉动效果 结构转型助力作用为观察重点 [7] 03 港股IPO市场与打新收益分析 - 2025年港股持续活跃且跑赢全球主要市场 南向资金大举流入 多家公司赴港上市包括A股企业 港股IPO融资总额位居全球第一 [9] - 新股上市表现亮眼 如宁德时代港股价格较A股溢价近40% 引发投资者打新热情升温 [9] 04 全球研究 - 越南2025年二季度实际GDP同比增8% 创2023年以来最高二季度增幅 上半年GDP增长7.5%为2011年以来同期最强 工业增8.3%服务业增8.1% [11] - 越南总理将2025年GDP增长目标从8%上调至8.3–8.5% 经济韧性体现"扩大对外开放"与"提高国内效率"双轨战略进展 [11] 05 美联储7月会议 - 美联储7月按兵不动符合预期 两位理事反对但鲍威尔与多数官员倾向维持紧缩 认为关税通胀风险未解除且劳动力市场稳固 [15] - 鲍威尔强调美联储独立性暗示不屈服政治压力 中金预计9月难降息 若特朗普关税加码降息时点或进一步延后 [15]

公司募集资金将主要用于拓展海外电解铝冶炼产能、建设绿色能源发电站以及优化营运资金，以支持全 球化战略和可持续发展目标。据报告，中国电解铝冶炼产能利用率已攀升至96%的历史高位，预计到 2034年，市场的年需求缺口将超过一百万吨。凭借内蒙古霍林郭勒市和山东滨州市的战略区位优势，以 及与全球领先铝合金加工商的合作，创新国际能够把握全球铝行业发展机遇，稳步提升在全球铝行业的 竞争力。 得益于今年一季度后铝土矿价格下跌，2025年1月至5月创新国际采购铝土矿均价大幅下降，原材料成本 压力显著缓解，制约公司盈利能力的因素已移除，后续盈利能力持续向好。此外，招股书披露，公司财 务费用显著优化，2025年1月至5月财务费用同比下降近30%，进一步提升了营运效率和财务健康度。 在绿色能源建设方面，创新国际加速推进绿色电解铝产业布局。招股书显示，截至2025年5月，公司绿 色能源装机容量达510兆瓦，包括400兆瓦风电和110兆瓦光伏项目，其中大部分项目已投入运营。这不 仅巩固了公司成本优势，还有效推动了电解铝产业链的低碳转型。 智通财经APP获悉，今年以来，港股上市热潮持续攀升。数据显示，今年上半年，港交所完成43宗IPO ...