中国研发、德国制造、全球销售 据了解，追觅的造车计划可以追溯至12年前。当时，创业团队评估认为，进军汽车赛道门槛太高，需 200亿元的启动资金，不适合用来初次创业。但如今，追觅团队认为，时机成熟，公司可以踏入造车这 个"检验自身综合能力的终极战场"。 9月12日，距官宣刚过两周，追觅汽车已完成首轮融资，或成为最快实现首轮融资的造车企业。 追觅科技方面透露，对追觅汽车而言，本轮融资将与德国建厂计划形成战略协同，助力其实现从设计研 发、生产制造到销售服务的全链条全球化闭环。 此前，追觅科技官宣正式进入新能源汽车行业，计划打造"世界上速度最快的车"，并将于2027年推出首 款对标布加迪威龙的超豪华纯电车型。 根据其官方微信公众号信息，追觅科技成立于2017年，是一家专注智能生活家电的全球化科技公司，公 司产品主要包括扫地机器人、无线吸尘器、智能洗地机、高速吹风机等，目前已覆盖全球100余个国家 和地区。2024年，追觅科技营收规模已超100亿元。 "追觅科技在消费电子和智能家电领域有着多年优势，长期关注用户需求和用户感受。追觅认为，科技 可以改变生活，也希望能为用户提供一种全新的出行体验或生活解决方案。"对于造车的 ...

公司产品发布 - 福特汽车在2025成都国际车展全球首秀全地形露营SUV 中文名"福特智趣烈马" [1] - 新车基于"福特福域"原生智能新能源技术架构打造 增程版纯电续航超200公里 纯电版电池容量105kWh 最大续航650km 支持6kW对外放电 [1] 越野性能配置 - 全系标配四驱系统 配备前后机械差速锁 [3] - 搭载激光雷达 360°摄像头和底盘传感器的智能越野模式 可实时感知车身姿态并预警俯仰/侧倾角风险 [3] 智能驾驶系统 - 配备30多个传感器 激光雷达和双Orin X智驾芯片的驾驶辅助系统 [3] - 支持高速和城市NOA领航辅助驾驶功能 [3] 座舱舒适功能 - 智能座舱系统可一键开启"小憩模式" 头枕自动折叠 二排座椅最大调节40° 一二排座椅一键成床 [5] - 搭载旅行路书 支持3D卫星地图导航和智能推荐兴趣点 拍摄地及无人机拍摄点 支持语音实时播报 [5] - 支持影院模式 可选配原厂定制前排幕布 配备压缩机冷暖大冰箱 温域范围-6℃至50℃ [5] 车身设计特点 - 配备可举升车顶 一键提升后排头部空间36厘米 [7] - 车顶篷布与福特敞篷车同款 支持自由改装其他材质 举升天窗围布可快速拆卸 具有雨天自动关闭 防风及防蚊虫功能 [7] 产品矩阵展示 - 车展期间同时亮相福特锐界L 福特探险者 福特烈马 新福特F-150猛禽等多款车型 [8] 公司战略方向 - 福特中国成立30周年 明确越野化独特品牌定位 迎合电动智能化变革 [10] - 深化中国战略 携手中国产业链伙伴 聚焦用户需求 丰富越野产品矩阵 覆盖燃油到新能源全部动力形式和场景需求 [10] - 将服务重点从车辆延伸至目的地完整户外生活体验 通过社群 户外越野公园及改装生态与用户深度共创圈层文化 [10]

行业投资评级 - 汽车行业评级为"优于大市" [1][6] 核心观点 - 中长期维度关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇 [3] - 一年期维度看好强新品周期的华为汽车及车型元年的小米汽车产业链 [3] - 汽车作为内需消费品 刺激政策有望加码 看好乘用车和国产替代零部件 [3] - 推荐自主品牌崛起(重视华为 小米入局)和增量零部件(电动 智能)机遇 [9][13] 月度产销数据 - 2025年7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆 环比分别下降7.3%和10.7% 同比分别增长13.3%和14.7% [1] - 2023年汽车产量/销量达3016/3009万辆 产销创历史新高 [16] - 2024年中国汽车产销分别达到3128.2万辆和3143.6万辆 同比分别增长3.7%和4.5% 再创历史新高 [16] 周度数据表现 - 8月1-24日全国乘用车市场零售128.5万辆 同比去年8月同期增长3% 较上月同期增长3% [1] - 8月1-24日全国乘用车厂商批发134.1万辆 同比去年8月同期增长12% 较上月同期增长5% [1] - 8月18-24日国内乘用车上牌47.67万辆 同比+4.3% 环比+9.3% [1] - 8月18-24日新能源乘用车上牌26.63万辆 同比+10.6% 环比+8.0% [1] 市场行情表现 - 本周CS汽车上涨0.28% CS乘用车上涨0.71% CS商用车下跌2% CS汽车零部件上涨0.7% [2] - CS汽车销售与服务下跌3.53% CS摩托车及其他下跌1.93% 电动车上涨5.59% 智能车上涨0.96% [2] - 同期沪深300指数上涨2.71% 上证综合指数上涨0.84% [2] - CS汽车弱于沪深300指数2.44pct 弱于上证综合指数0.56pct [2] 成本与库存情况 - 截至2025年8月30日 浮法平板玻璃 铝锭类 锌锭类价格分别同比去年同期-7.3%/+4.6%/-6.5% [2] - 分别环比上月同期+0.4%/-0.9%/-1.7% [2] - 7月汽车经销商库存预警指数为57.2% 同比下降2.2个百分点 环比上升0.6个百分点 [2] 行业中长期展望 - 中长期预计国内汽车总量产销未来20年维持2%年化复合增速 [14] - 2022年新能源汽车销量689万辆 同比增长93.4% 2023年新能源汽车销量949.5万辆(+38%) 2024年新能源汽车销量1216万辆(+37%) [14] - 2024年新能源乘用车批发量超1200万辆 同比增长超35% 渗透率达38% [22] - 预计2025年乘用车销量有望维持6%左右增速 [22] 销量预测数据 - 预计2025年我国汽车销量3311万辆 同比增长5% [23] - 预计2025年乘用车销量2904万辆 同比增长6% [23] - 预计2025年新能源乘用车销量1556万辆 同比增长28% [23] - 预计2025年商用车销量407万辆 同比增长2% [23] 自主品牌发展机遇 - 自主品牌主要有三类:传统车企(长安 长城 吉利 奇瑞等) 新势力品牌(小鹏 理想等) 科技/消费电子转型车企(华为 小米等) [23] - 吉利预计2025年新能源车型销量150万辆 同比增长69% [23][30] - 长安预计2025年新能源车型销量95万辆 同比增长43% [23][30] - 长城预计2025年新能源车型销量45万辆 同比增长40% [23][30] 新势力品牌预测 - 小鹏预计2025年销量45万辆 同比增长137% [27][30] - 零跑预计2025年销量45万辆 同比增长55% [27][30] - 理想预计2025年销量60万辆 同比增长20% [27][30] - 蔚来预计2025年销量25万辆 同比增长13% [27][30] 科技企业汽车业务 - 华为问界预计2025年销量45万辆 同比增长16% [28][30] - 华为智界预计2025年销量15万辆 同比增长159% [28][30] - 小米汽车预计2025年销量30万辆 同比增长119% [30] 增量零部件机遇 - 数据流方向关注传感器 域控制器 线控制动 空气悬挂 车灯 玻璃 车机 HUD 车载音响等环节 [24][33] - 能源流方向关注动力电池 电驱动系统 中小微电机电控 IGBT 高压线束等环节 [24][33] - 激光雷达当前渗透率<3% 单车价值量>10000元 [34] - 自动驾驶域控制器当前渗透率<5% 单车价值量>10000元 [34] - 空气悬架当前渗透率<1% 单车价值量10000元 [34][35] 重点推荐公司 - 整车推荐:零跑汽车 江淮汽车 吉利汽车 [3] - 智能化推荐:科博达 华阳集团 均胜电子 伯特利 保隆科技 [3] - 机器人推荐:拓普集团 三花智控 双环传动 [3] - 国产替代推荐:星宇股份 福耀玻璃 继峰股份 新泉股份 地平线机器人-W等 [3] 产业链相关标的 - 华为产业链标的包括:拓普集团 铭科精技 华纬科技 上海沿浦 华阳集团等 [31] - 小米产业链标的包括:拓普集团 华域汽车 均胜电子 万向钱潮 银轮股份等 [32] - 新势力产业链标的包括:星宇股份 三花智控 拓普集团 银轮股份 旭升集团等 [33] 行业重要动态 - 华为上汽合作首款SUV尚界H5预售价16.98万元起 上市即搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统 [37] - 东风集团股份正式复牌 子公司岚图汽车将登陆港股 [38] - 特斯拉牵手豆包与DeepSeek通过火山引擎接入 [39] - 奇瑞汽车赴港IPO获中国证监会备案 [40] - 地平线HSD升级 首搭奇瑞星途星纪元E05 [42] - 英伟达发售新一代人形机器人计算平台Jetson Thor [43] - 小鹏P7/G7即将上线全场景VLA功能 [45] - 零跑全球化战略车型零跑B10正式启航欧洲 [47]

核心财务表现 - 2025年上半年营收923.3亿元同比增长1.0% 归母净利润63.4亿元同比下降10.2% 扣非归母净利润35.8亿元同比下降36.4% [1] - 第二季度营收523.2亿元 同比增长7.7%环比增长30.7% 归母净利润45.9亿元同比增长19.5%环比增长161.9% 扣非归母净利润21.1亿元同比下降41.6%环比增长43.8% [1] 销量与产品结构 - 上半年总销量57.0万辆同比增长1.9% 第二季度销量31.3万辆同比增长10.1%环比增长21.9% [2] - 第二季度品牌销量分化明显 WEY品牌2.1万辆同比增长106.3% 哈弗品牌17.7万辆同比增长24.7% 欧拉品牌0.7万辆同比下降57.9% 坦克品牌6.2万辆同比下降7.8% 皮卡4.6万辆同比下降4.5% [2] - 高单价车型（WEY+坦克）占比达26.5% 环比提升4.9个百分点 带动单车ASP升至16.7万元环比提升7% [2] 盈利能力改善 - 第二季度毛利率达18.8% 环比提升1个百分点 受益于产品结构优化与规模效应提升 [2] - 经营费用率10.3%同比微降0.2个百分点 其中销售费用率5.2%同比上升0.9个百分点 管理/研发/财务费用率分别下降0.2/0.1/0.7个百分点 [2] - 扣非后单车归母净利润0.67万元 环比提升18.0% [2] 海外市场发展 - 上半年出口19.8万辆同比下降1.9% 主要受俄罗斯市场同比下滑56.0%影响 [3] - 第二季度出口10.7万辆环比增长17.5% 非俄市场增长提速 俄罗斯市场降幅收窄 [3] - 巴西工厂8月正式投产 辐射拉美市场 具备成本低与交付周期短优势 [3] 产品战略与转型 - 坦克500改款上市2小时锁单1.2万台 从硬派越野向泛越野市场扩圈 后续将推出新坦克400/700 [4] - WEY品牌MPV车型高山系列月贡献超0.6万辆增量 高山7将于9月上市 [4] - 欧拉品牌从聚焦女性市场转向多元用户群体 [4] - 新能源汽车占比达31.3% 同比提升5.5个百分点环比提升6.9个百分点 [4]

财务表现 - 合并营业总收入2995.88亿元，同比增长5.23% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润60.18亿元，同比下降9.21% [2][3] - 扣除非经常性损益的净利润54.31亿元，同比增长432.21% [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额210.37亿元，同比增长85.89% [3] - 归属于上市公司股东的净资产2952.95亿元，较上年度末增长2.59% [3] 销量数据 - 整车批售205.3万辆，同比增长12.4%，单月销量实现同比六连涨 [3] - 整车零售220.7万辆，继续保持国内行业第一 [3] - 自主品牌销售130.4万辆，同比增长21.1%，销量占比提升至63.5% [3] - 新能源车销售64.6万辆，同比增长40.2% [3] - 海外市场销售49.4万辆，同比增长1.3% [3] 海外业务拓展 - MG品牌通过调整产品结构、优化营销渠道巩固欧洲基盘销量，成为前6个月西欧销量最高的中国品牌 [4] - 积极拓展中亚、非洲等新兴市场 [4] - 智己汽车加快出海步伐，IM5、IM6等产品登陆泰国、英国、澳大利亚等区域市场 [4] 技术研发与合作 - 推进第二代固态电池研发和产品性能提升 [5] - 与OPPO合作完成"生态域"全新智能座舱开发，两项技术将于年内在新MG4上实现量产装车 [5] - "端到端"大模型已搭载在智己L6上实现量产，并持续推进迭代升级 [5] - 国产芯片应用率持续提升，与地平线等企业推进高端芯片技术攻关与批量装车 [5] 战略合作项目 - 推进上汽-华为合作项目，发布全新品牌"SAIC尚界" [4] - 项目团队推进首款产品开发、临港基地改造、营销服务体系构建，为9月上市冲刺 [4] - 后续两款产品开发加紧推进，依托上汽与华为各自优势扩大细分市场覆盖面 [4] 业务板块发展 - 零部件业务聚焦电动智能化，优化智能底盘、智能座舱等业务布局，提升系统集成能力 [5] - 移动出行和服务业务深耕国内市场，持续开拓海外物流，安吉安盛等4艘远洋新船投入运营 [5] - 金融业务推进司库建设，拓展公司金融业务，加强产投联动打造协同高效的产融生态体系 [5]

公司概况与历史表现 - 上汽集团为上海国资委控股企业，传统油车领域长期处于国内TOP1地位，2018年市占率达28.7% [1] - 2018年后因电动化转型较慢、合资普遍下滑导致公司份额、业绩双承压，2024年上汽大众/上汽通用销量为114.8/43.5万辆，同比-5.5%/-58.3%，自主品牌销量同比下滑22.3% [1] - 2024年归母净利润仅16.7亿元，同比-88.2%，业绩触达底部区间 [1] 内部改革与转型措施 - 管理层换血：2025年2月对63位乘用车板块高管职权进行变更，加速业务转型 [1] - 大乘用车板块架构调整：2024年10月进行荣威、飞凡合并，2025年1月组建"大乘用车板块"，有望实现经营效率提升 [1] - 电动智能化技术加速：2024年5月发布"七大技术底座"2.0版本，支撑自主品牌上攻 [1] - 与大众合资协议延长至2040年，到2030年上汽大众将推出18款新车 [1] - 2025H1改革初见成效，2025年2-7月销量同比均正增长，2025Q1营业利润为48.6亿，同比+53.48%，环比由负转正 [1] 海外市场表现与战略 - 2016-2023年出口量排名第一，2020-2025H1海外销量占比从7.0%提升至26.1% [2] - 欧盟市场：2024年EV车型销量4.8万辆，同比-41.2%，2025H1进一步下滑51.8%；但2024H2起加速推出混动车型，2025H1 HEV、PHEV销量分别为4.1、1.1万辆，同比增长19倍/1.7倍，整体新能源同比+63.7% [2] - 新兴市场：2025H1非洲销量达2.86万辆，同比+264.1%，南美、中东、东南亚等市场持续增长 [2] - 预测海外销量2025年、2026年分别达到110万辆、150万辆 [2] 华为合作与新品牌发展 - 2025年2月与华为签署深度合作协议，打造鸿蒙智行家族全新品牌尚界汽车 [3] - 首款车型尚界H5搭载华为ADS 4.0高阶智能驾驶系统，支持无图城市导航辅助驾驶（NOA），2025年9月发布，价格下沉至20万以内 [3] - 预计尚界全系达到50-100万销量规模，打造全新增量表现 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年实现营收6940.35/8156.77/9071.97亿元，同比+10.6%/17.5%/+11.2% [3] - 预计归母净利润124.0/153.5/184.0亿元，同比+644.3%/+23.8%/+19.9%，对应EPS为1.07/1.33/1.59元 [3]

行业趋势 - 智能汽车行业中长期维度关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇 [1] - 电动智能化背景下自主品牌车企全球地位提升 主要包括传统车企积极转型 新势力品牌及科技企业转型车企三类企业 [1] - 2025年预计更多搭载激光雷达 域控制器 具备L2+级别车型量产 L3高阶智能驾驶进入元年时刻 [1] - 增量零部件围绕数据流（传感器 域控制器等）和能源流（动力电池 电驱动系统等）两条主线发展 [1] - 行业总量从成长期向成熟期过渡 预计未来20年维持2%年化复合增速 [1] - 2025年新能源车型销量有望超1550万辆 同比增长超25% [1] 产品特征 - 智能汽车ETF（159889）跟踪CS智汽车指数（930721）[1] - 指数从沪深市场选取涉及智能驾驶 车联网等相关技术与服务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股主要覆盖信息技术和先进制造业 具有较高科技含量和成长潜力 [1] - 指数能够有效表征智能汽车产业链核心环节发展状况 [1]

公司高层人事变动 - 兰祥文升任长安凯程董事会副董事长 协助主持董事会管理工作 [2] - 推荐意大利籍华人董晨睿出任长安凯程总裁 全面负责业务及团队管理 [2] - 董晨睿拥有23年商用车领域从业经验 曾在依维柯/曼卡客车/雷诺/沃尔沃等全球知名企业担任高级管理职位 [2] 公司战略规划 - 长安凯程是长安汽车"商乘并举"战略重要支柱 产品覆盖轻客/轻卡/皮卡/商用MPV及专用车等系列 [2] - 公司推进第三次创业计划 加速数智皮卡和智慧物流双赛道战略布局 [3] - 计划到2030年总销量达60万辆 其中海外销量30万辆 [3] - 2025年起不再推出燃油车产品 未来3年将发布6款全新车型 [3] 产品与技术发展 - 发布首个原生数智新能源商用车架构K01 具备上下解耦/软硬分离/车云一体等技术特点 [3] - 基于长安智驾技术开发无人物流配送车 2026年小批量投产 [4] - 2027年探索仓对仓干线无人驾驶物流产品 同步搭建无人驾驶运力共享平台 [4] 财务与资本运作 - 2024年完成20+亿元A轮融资 目前正启动B轮融资 [4] - 长安汽车董事长表示将推动长安凯程融资上市发展 [4] 经营业绩表现 - 2024年全年销量22.1万辆 同比增长16.5% 其中出口6.67万辆 [3] - 2024年上半年销量超14万辆 新能源产品销售2.57万辆(同比增长158.9%) 出口4.32万辆(同比增长7.9%) [3] 行业竞争格局 - 商用车行业加速向电动化/智能化转型 吉利/长城等乘用车企业及开沃/宇通等客车企业纷纷进入商用车领域 [3] - 电动智能化打开新增量市场 但市场竞争愈发激烈 [3]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [12] 报告的核心观点 - 2024年超豪华市场空间约50万辆，BBA+保时捷占70%，基本被外资车企垄断 [3][10] - 华为ADS4.0升级，智能化定义新豪华，华为智选有望重构中国超豪华车竞争格局，自主品牌开启国产替代趋势 [3][10] - 超豪华车自主崛起红利下，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、比亚迪等 [3][10] 超豪华市场稳健，国产替代空间大 超豪华市场持续扩容，国内市场增速较快 - 全球超豪华车销量占比约2%-3%，预计2021-2031年复合年增长率达8%-14%，全球汽车市场高端化趋势加速 [19] - 国内中高端价格带扩容，2024年高端、豪华和超豪华车销量分别为416.4万、126.0万和46.4万辆，高端和豪华车20-24年复合增长率分别为11.97%和10.07%，超豪华车有结构性增长潜力 [21] - 高收入群体消费信心强、数量增多，超豪华汽车销量有望增长，2024年预计个人可投资资产超1千万人数超390万 [25] 超豪华市场百万级为主，SUV为主力车型 - 超豪华车市场百万级价格段是销量主力，2024年95万元以上销量20.1万辆，占43.3%；60-70万元区间销量从20年的6.1万辆增至24年的13.7万辆，CAGR达22.4% [27] - 超豪华市场中SUV为主导车型，2024年SUV车型销量32.4万辆，占69.9%；轿车销量呈下降趋势，MPV在低基数上稳步增长 [30] 外资品牌占主要市场，国产替代空间大 - 国内超豪华汽车品牌以德国为主，2024年德系品牌总销量占超豪华车市场超70%份额，在各主要价格带中占主导 [32] - 超豪华轿车市场由传统豪华品牌主导，SUV市场品牌分布多元，超豪华SUV市场是自主品牌突破战场，仰望U8入围 [35] - 百万元以上超豪华车市场以德系车为主，英系车凭历史底蕴与皇室叙事占顶端；性能跑车市场以F1赛事血统为核心，意系跑车占顶端 [37] - 超豪华品牌有深厚历史底蕴、与全球化IP绑定的营销共性，日韩豪车凭性价比占一席之地，为自主车企提供借鉴 [40][44] - 自主品牌以95-150万元主力价格带攻入超豪华车市场，如比亚迪仰望U8 [46] 电动智能化赋能，自主超豪华有望破冰 超豪华市场电动化趋势加速，混动贡献核心增量 - 传统超豪华品牌加速电动化转型，如路特斯、保时捷，路特斯Eletre繁花和保时捷Taycan进入24年超豪华轿车市场销量前十 [49] - 豪华和超豪华市场新能源渗透率提高，2020-2024年40万元以上汽车新能源渗透率从3.21%增至30.81%，插混渗透率从1.17%跃升至23.61%；百万元级超豪华汽车市场渗透率从4.21%提升至10.99% [53] - 2024年新能源超豪华热销车型中SUV占主导，插混主导，自主品牌仰望U8销量领先 [56] 智能化赋能电动化，自主品牌具备先发优势 - 智能化赋能电动车塑造产品差异化，自主品牌凭借智能化优势在超豪华市场实现国产替代，在OTA升级等方面领先海外品牌 [57] - 奔驰积极转型智能化，推出MB.OS平台架构，加大智驾投入 [60] - 自主品牌智能化优势突出，如问界大灯、鸿蒙智行座舱领先海外品牌 [64] 以史为鉴，超豪华市场有望复刻豪华市场国产替代之路 - 30万元以下自主品牌反超德系，电动化成主要驱动力，如比亚迪汉EV和小鹏P7热卖 [66] - 超充打破里程焦虑，自主品牌突围30-40万元区间，如极氪001凭借800V高压平台超充获市场认可 [66] - 自主品牌在40-60万元市场建立产品与用户基础，20-24年从4万辆左右增至超40万辆，理想、问界等品牌实现差异化突破 [67] - 20-24年豪华SUV市场自主品牌市占率从2.5%升至42.4%，轿车市场从2.7%升至5.0%，自主品牌在SUV市场突围，轿车市场待填补空白 [71] 华为品牌与智能化赋能，尊界破局超豪华 超豪华轿车自主仍是空白，探索空间大 - 百万元价格带轿车占比稳定，市场空间广阔，2024年百万元级超豪华轿车前十车型九席来自德系品牌，自主品牌空白 [74] - 超豪华SUV市场自主品牌替代势头明显，市占率从20年的0.5%升至24年的10.8%；轿车市场仍由德系主导，24年自主品牌市占率不足1%，有望复刻SUV国产替代路径 [76] - 仰望U8、小米SU7 Ultra、红旗在超豪华市场不同赛道突围 [79][82] 问界M9初探成功，智选车具备高端化塑造能力 - 华为赋能问界M9抢占40-60万元SUV价格带，智能化优势是成功基础，消费者更看重智能驾驶辅助和智能座舱功能 [85] - 华为DriveOne电驱技术领先，底盘技术升级，问界M9、仰望、尊界S800等车型体验提升 [89] 华为智选赋能江淮，尊界有望撬开自主超豪华大门 - 尊界S800黑科技车灯塑造尊贵迎宾体验，智驾技术领先，主动安全能力优秀 [91] - 尊界S800智能化成豪华叙事，有望突围70-100万元价格区间，设计有超豪华感，内饰有望超越传统超豪华品牌 [94] - 尊界采用尊贵营销，上市表现亮眼，72小时内大定突破2600台，首周订单总量突破3600台 [98] 投资建议 - 关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、比亚迪等 [104]

报告行业投资评级 - 投资评级为看好，上次评级也为看好 [2] 报告的核心观点 - 主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长；国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化 [4] - 整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车等车企；商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放等企业；零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份等企业 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 行业重点新闻 - 今年1 - 5月我国出口装备制造业产品6.22万亿元，增长9.2%，占出口总值58.3%，其中出口电动汽车增长19% [3][10] - 6月11日晚小鹏G7全球首秀并开启预售，预售价23.58万元，46分钟小订破万，Ultra版本搭载3颗图灵AI芯片，算力达2200tops，智驾算法升级 [3][10] - 广汽集团携旗舰车型亮相泰国，发布“OneGAC2.0”品牌战略，推进“百城千桩”充电网络建设，强化人才培养体系 [3][10] - 广汽埃安董事长更迭，冯兴亚卸任，閤先庆接任 [3][10] - 赛力斯1000台蓝电E5于5月30日装船运往丹麦 [3][10] - 极氪能源全球化战略启动，香港170座充电站接入 [3][10] - 工信部加大对存在较大质量安全隐患等车型的抽查力度，对违规企业采取处理处罚措施 [3][10] - 亿纬锂能拟赴港上市，开启“A + H”架构，提升资本实力和综合竞争力 [3][10] - 6月10日，中国一汽等七家车企承诺支付账期不超过60天 [3][10] - 福田汽车氢动力系统工厂于5月30日在北京正式投产 [3][10] - 上汽跃进与宁德时代达成战略合作，上汽跃进大拿T1天行版上市 [3][10] - 上汽大通汽车公司注册资本由约58.2亿增至约103.3亿，增幅约77%，部分高管变更 [3][10] - 6月12日广汽集团飞行汽车GOVY AirCab首发并开启预订，指导价不超过168万元 [3][10] - 国家认监委在汽车领域开展强制性产品认证试点工作，支持CCC认证检测机构国际化能力建设 [3][10] - 6月11日广汽丰田官宣与小米、华为合作，引入小米智能生态，深化与华为合作2.0 [3][10] 板块市场表现 - 本周A股汽车板块跑输大盘，沪深300指数跌幅0.25%，汽车板块跌幅0.66%，涨跌幅位居A股中信一级行业第19位 [4][13] - 本周SW乘用车跌幅1.99%，江淮汽车、上汽集团领涨；SW商用车涨幅7.24%，诺力股份、宇通客车领涨；SW汽车零部件跌幅1.59%，九菱科技、同心传动领涨 [4] 本周乘用车、商用车板块PE估值上升，汽车零部件下降 - 本周乘用车板块市盈率上升，商用车板块市盈率略上升，汽车零部件板块市盈率略下降 [17] 上游重点数据跟踪 - 钢材价格指数略有上升，铝锭价格略有下降，天然橡胶价格略有下降，浮法平板玻璃价格略有下降，聚丙烯价格略有上升，碳酸锂价格略有上升 [18][19][23] - 中国/东亚 - 北美西海岸集装箱运价指数上升，中国/东亚 - 北欧集装箱运价指数上升 [25]