市场策略与表现 - 2025年11月5日A股市场低开高走，万得全A指数上涨0.34%至6327.29点，创业板指数表现最佳，上涨1.03%至3166.23点，北证50指数下跌0.21%至1525.57点 [7] - 分规模看，小微盘股表现领先，中证2000指数上涨0.77%至3124.93点，而上证50指数下跌0.17%至3007.97点 [8] - 分行业看，电力设备、煤炭、商贸零售板块涨幅居前，通信、非银金融、计算机板块表现靠后，全市场成交额18943.4亿元，较前一交易日减少440.55亿元 [8] - 电网设备板块走强，受微软与OpenAI CEO关于AI行业面临电力短缺而非算力过剩的言论以及美国能源信息署预测2025-2026年电力消耗将创新高的消息提振 [8] - 大消费方向活跃，受《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》正式施行及2026年春节连续9天长假安排刺激 [9] - 短期投资方向建议关注能源出海（如电工电网、发电设备、光伏、储能）、具备涨价逻辑或业绩支撑的低位板块（如煤炭、锂电、纸业）以及科技方向调整后的反弹机会（如存储芯片、机器人） [10] 基金与债券市场 - 11月5日万得LOF基金价格指数上涨0.09%，万得ETF基金价格指数上涨0.11%，其中国内宽基ETF表现分化，博时标普500ETF下跌1.12%，日内光伏、新能源类ETF品种表现突出 [12] - 债券市场方面，1年期国债到期收益率上行1.14个基点至1.40%，10年期国债到期收益率下行0.20个基点至1.80%，国债期货10年期主力合约下跌0.01% [14] 宏观经济资讯 - 2025年10月中国仓储指数为50.6%，较上月回升1个百分点，业务量指数为52.7%，较上月上升2.2个百分点 [16] - 国务院总理李强在第八届中国国际进口博览会开幕式上强调中国将坚持高质量发展和高水平对外开放，为世界注入确定性 [18][19] - 央行11月5日开展655亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，鉴于当日有5577亿元逆回购到期，单日净回笼4922亿元 [20][21] - 工业和信息化部公布2025年度（第四批）100个中小企业特色产业集群名单，同时2022年度第一批97个集群通过复核 [23] - 中国调整对美国进口商品加征关税措施，自2025年11月10日13时01分起，停止实施部分加征关税，并在一年内继续暂停24%的税率，保留10%的税率 [25] 行业动态 - 鸿海2025年10月营收达8957.09亿新台币，同比增长11.29%，1-10月累计营收63926.73亿新台币，同比增长15.55%，AI服务器机架出货增长 [27] - 贵州省发布新能源电价政策征求意见稿，规定光伏项目机制电价竞价区间为0.25~0.3515元/千瓦时，执行期限12年 [29] - 优必选Walker人形机器人再获1.59亿元订单，全年订单金额突破8亿元，预计11月完成交付 [31] - 2025年1-9月中国乳制品产量2197.9万吨，同比下降0.5%，其中9月产量276.2万吨，同比下降0.1%，同期进口乳制品199.78万吨，同比增加3.3% [33][34] - 2025生猪产业发展大会召开，强调"十五五"期间需提升养殖设施化智能化水平，进一步控制产能并稳定供给 [36] - 沙特阿美预测2025年全球石油需求达1.06亿桶/日，且2026年需求增幅保持强劲，同期印度进口俄罗斯石油量由195万桶/日大幅下降至119万桶/日 [38] 公司跟踪 - 采纳股份全资子公司安纳医疗获得唾液采集器外观设计专利 [40] - 金达威辅酶Q10原料业务产能爬坡，完全达产后年产能将提升至920吨，其Doctor's Best品牌保健品业务前三季度收入与利润均实现增长 [43] - 美的集团公告股份回购进展，15-30亿元回购方案已支付总金额约15.1亿元，50-100亿元回购方案已支付总金额约80.65亿元 [45] - 巴比食品2025年第三季度收入利润增速提升，新推出的小笼包堂食店型已打造7家标杆店，预计年底前开设20家，稳态毛利率期望约为28% [47] 湖南经济动态 - 华凯易佰董事长、总经理之配偶罗春女士完成增持计划，累计增持公司股份185.93万股，占总股本0.4598%，增持金额合计2000.75万元 [49][50] - 湖南省政府办公厅印发实施方案，明确未来三年政府采购领域"整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展"三方面共9项重点任务 [51][52]

4 4 4 1 松禾资本创始合伙人 厉伟 失败是必须面对的，面对失败，最需要的是耐心。" 截至2025年9月，松禾资本投资的科技企业已超200家，既有早期参与投资天使轮的上市公司，也有中期 加码后爆发的科技明星，其中包括商汤科技、奥比中光、德方纳米等多家成长起来的科技公司 ◎记者 何漪 始终与创业者为伍、积极投资科技创新，松禾资本创始合伙人厉伟是国内风险投资领域的一位先行者。 松禾资本的投资清单上有一连串耳熟能详的创新企业——越疆科技、大疆创新、奥比中光、商汤科技、 德方纳米…… "科技创新，需要耐心对待。风险投资要保持耐心，成为和创业者一道并肩作战的'时间合伙人'。"近 日，厉伟接受上海证券报记者采访，坦露自己三十余年致力投资科技创新的感悟。 "科技投资不是赌运气" 20世纪90年代初，厉伟离开北大，南下深圳，一头扎进资本市场，积极创业投资，一晃已超过三十年。 1997年，厉伟创立松禾资本，取义"松挺拔，刚直不阿；禾茁壮，经世济民"。自此，厉伟把硬科技作为 核心的主航道，投资领域包括数字科技、精准医疗、创新材料等。 华大基因是厉伟早期投资的科创项目之一。2000年前后，基因测序技术应用在国内尚处于起步阶段， ...

截至2025年10月底，科创板已汇聚592家上市公司，累计IPO募资规模达9346亿元，总融资额突破1.1万 亿元。 七年前的改革春风，激活了中国资本市场服务科技创新的"一池春水"。 2018年11月5日，设立科创板并试点注册制一事正式官宣。七年砥砺，这片"改革试验田"已从政策蓝图 成长为一片"硬科技"雨林。 截至2025年10月底，科创板已汇聚592家上市公司，累计IPO募资规模达9346亿元，总融资额突破1.1万 亿元，成为培育新质生产力、撬动现代化产业体系升级的关键力量。 一批代表新质生产力的企业在这里实现了从技术"突围"到市场"逆袭"的精彩蝶变。 以2019年为基数，近五年科创板公司营业收入和归母净利润的复合增长率分别高达18%和9%，展现出 强劲的成长性。备受市场关注的未盈利企业正逐步走出研发投入期，57家上市时未盈利企业中，已有22 家实现盈利并成功"摘U"。 中国银河（601881）证券首席经济学家章俊表示，科创板的创新改革，将持续推动科技金融市场的高质 量发展，有效促进创新资本形成，支持优质未盈利科创企业快速成长，为我国科技创新生态的繁荣注入 强大活力，为中国从制造大国、科技大国迈向科技强国筑 ...

山东术影智能医疗科技有限公司则展示了"AI赋能微创术中影像全周期解决方案"。该项目源自西安交通 大学医工交叉研究团队，通过人工智能实时分析微创手术影像，实现术中组织识别、关键帧捕捉与手术 报告自动生成，提升手术精准度与术后复盘效率。系统已在国内多家医院开展临床试验，具备多模态数 据融合与个性化诊疗建议生成能力。公司计划以二类医疗器械为切入点，逐步推进三类医疗器械申报， 构建覆盖术前、术中、术后的智能手术管理平台。 整场路演充分体现了高校科研成果向现实生产力转化的可行路径，也展现出科学家与投资人共同推 动"硬科技"产业创新的合作潜力。科学家与投资人的每一次握手，都可能孕育着一个未来产业的种子， 而今天在创新港播下的这些种子，正期待在资本的活水和市场的沃土中，长成支撑国家高质量发展的参 天大树。 （文章来源：21世纪经济报道） 10月28日下午，由陕西科控投资基金、西安交通大学国家技术转移中心、21世纪经济报道联合主办，招 商银行西安分行支持，21世纪创投研究院担任智库支持的"科学家遇见投资人"闭门研讨会西安交通大学 专场活动在西安交通大学创新港校区举办。 会上，在路演环节，三家来自不同领域的科技企业依次登台，展 ...

科创50ETF（588000）追踪科创50指数，指数持仓电子行业69.3%，计算机行业5.17%，合计74.47%， 与当前人工智能、机器人等前沿产业的发展方向高度契合。同时涉及医疗器械、软件开发、光伏设备等 多个细分领域，硬科技含量高，看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注。 11月5日午后，A股三大指数全线翻红。科创50ETF（588000）午后延续上行趋势，震荡走高，翻红上涨 0.5%。盘面上，光伏设备板块午后持续拉升走强，阿特斯涨停，再创新高；天合光能跟涨，涨超13%； 截至发文，科创50ETF（588000）成交额超31亿元，位居同类产品第一。 消息面上，11月3日，光伏钙钛矿技术取得重大突破，浙江某企业发布全球尺寸最大的钙钛矿商用光伏 组件；同期，天合光能控股子公司签订5GWh电网级电池储能系统合作备忘录。 展望后市，东吴证券指出，钙钛矿技术的商业化突破直接提升了产业技术壁垒，带动设备升级需求，而 储能合作和EPC项目中标印证了订单落地加速，利好产业链中上游企业。组件出货量价回暖释放行业复 苏信号，叠加政策引导市场有序竞争，中长期看光伏设备盈利能力有望企稳回升，但需警惕技术迭代风 险和原材 ...

（原标题：科创板，七周年！） 七年来，科创板坚守"硬科技"定位，持续深化各项制度机制创新，不断放大改革效应。尤其近两年，"科创板八条"及科创板"1+6"改革举措先后发 布，持续提升制度的包容性与适配性，成为资本市场培育与赋能新质生产力发展的主阵地。 截至目前，科创板上市公司592家，IPO募集资金9346亿元，再融资募集资金2088亿元，合计超1.1万亿元。科创板公司上市后成长性良好，以2019 年为基数，近5年科创板公司营业收入和归母净利润复合增长率分别达18%和9%。 今天，科创板迎来问世七周年。2018年11月5日，习近平总书记在首届中国国际进口博览会上宣布，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。 制度滋养硬科技企业茁壮成长 禾元生物近日刚在科创板上市，是科创成长层首批新注册公司之一。该公司董事长兼总经理杨代常在接受证券时报记者采访时说，上市对公司而 言是跨越式发展，"如果不能在科创板上市，公司产业化进程就没有那么快"。 科创板构建的多元包容上市制度，成为资本市场支持新质生产力发展的生动实践。随着近日禾元生物、西安奕材、必贝特3家未盈利公司上市，科 创板上市时未盈利企业已增至57家，其中，已有22家实 ...

今天，科创板迎来问世七周年。2018年11月5日，习近平总书记在首届中国国际进口博览会上宣布，在上海证 券交易所设立科创板并试点注册制。 七年来，科创板坚守"硬科技"定位，持续深化各项制度机制创新，不断放大改革效应。尤其近两年，"科创板 八条"及科创板"1+6"改革举措先后发布，持续提升制度的包容性与适配性，成为资本市场培育与赋能新质生产 力发展的主阵地。 截至目前，科创板上市公司592家，IPO募集资金9346亿元，再融资募集资金2088亿元，合计超1.1万亿元。科 创板公司上市后成长性良好，以2019年为基数，近5年科创板公司营业收入和归母净利润复合增长率分别达 18%和9%。 制度滋养硬科技企业茁壮成长 禾元生物近日刚在科创板上市，是科创成长层首批新注册公司之一。该公司董事长兼总经理杨代常在接受证券 时报记者采访时说，上市对公司而言是跨越式发展，"如果不能在科创板上市，公司产业化进程就没有那么 快"。 科创板构建的多元包容上市制度，成为资本市场支持新质生产力发展的生动实践。随着近日禾元生物、西安奕 材、必贝特3家未盈利公司上市，科创板上市时未盈利企业已增至57家，其中，已有22家实现盈利并"摘U"。 3 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式现场。（资料图片） 10月28日，科创板迎来科创成长层首批3家新注册企业上市，资本市场包容度、适应性进一步提升。目 前，科创板已汇聚592家科技企业，总市值超9万亿元，已成为中国"硬科技"企业上市"首选地"。 中信证券全球投资银行委员会主任孙毅表示，此次科创板科创成长层迎来首批新注册企业，是全面注册 制走深走实的关键一步。科创板科创成长层以"更包容的上市标准、更契合的监管逻辑、更完善的发行 机制"，为处于成长期、研发投入高、科创属性强的"硬科技"企业量身打造了资本市场新赛道。 中国证监会副主席李超表示，科创板改革"试验田"作用日益显现，引领带动全市场基础制度持续完善， 有力支持了一批集成电路、生物医药等领域高科技企业，服务科技创新的强劲势能正加快集聚。 有力支持科技创新 自2018年11月份宣布设立科创板并试点注册制以来，科创板从无到有、从小到大，市场保持稳健发展， 市场功能稳步发挥，服务科技创新和新质生产力发展迈出新的坚实步伐。 坚守"硬科技"定位。截至10月28日，科创板支持新一代信息技术、生物医药、高端装备、新能源、 ...

科创板市场定位与现状 - 科创板已成为中国硬科技企业上市首选地，汇聚592家科技企业，总市值超9万亿元 [1] - 板块坚守硬科技定位，支持新一代信息技术、生物医药、高端装备等高新技术产业和战略性新兴产业 [4] - 板块制度包容性凸显，支持57家未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、22家第五套标准上市企业及1家转板企业上市 [4] 科创成长层改革与影响 - 科创板设置科创成长层，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业 [2] - 科创成长层以更包容的上市标准、更契合的监管逻辑、更完善的发行机制，为硬科技企业量身打造资本市场新赛道 [3] - 科创成长层首批3家未盈利企业禾元生物、西安奕材、必贝特上市，优化了上市标准，畅通了优质科技企业融资渠道 [2] 融资支持与研发投入 - 科创板IPO募集资金9346亿元，再融资募集资金2088亿元，合计超1.1万亿元 [4] - 2024年科创板公司研发投入合计1681亿元，是板块归母净利润的3倍多，同比增长6.4% [5] - 2025年上半年研发投入金额达841亿元，超过净利润的2.8倍，同比增长5.6%，研发投入占营业收入比例中位数为12.6% [5] 上市公司质量与成就 - 在592家上市公司中，有383家公司入选国家级专精特新小巨人企业名录，63家公司被评为制造业单项冠军示范企业 [4] - 在22家第五套标准上市企业中，已有21家公司的48款药物或疫苗产品上市销售，16家公司年营收超过1亿元，其中4家公司年营收超过10亿元 [4] 未来发展方向 - 上交所将坚持硬科技定位，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准上市 [7] - 下一步将深化发行承销、再融资、并购重组等领域的适配性改革，引导要素资源向科创领域集聚 [7] - 将持续提升监管效能，推进投融资协调发展，培育耐心资本和长期资本，提升上市公司质量和投资价值 [7]

科创板市场定位与发展成就 - 科创板已成为中国"硬科技"企业上市的首选地，肩负支持硬科技企业上市和助力科技自立自强的使命 [1] - 面世七年，科创板上市公司已突破590家，IPO募集资金超9000亿元 [2] - 上市公司涵盖中国芯、蓝天梦、创新药、未来车等战略性新兴产业，构建具有竞争力的新质生产力矩阵 [1] 上市制度包容性与企业类型 - 科创板吸引了包括57家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、22家第五套标准上市企业等一批特殊类型企业 [2] - 过去无法满足盈利要求的科技企业现可将科创板作为国内融资首选平台，获得资本活水支持 [3] - 证监会和上交所正支持人工智能、商业航天、低空经济等领域企业适用科创板第五套上市标准，加大对新兴产业和未来产业的支持力度 [7] 产业集群效应与产业链带动 - 以集成电路为例，科创板集成电路上市公司超120家，涵盖产业链各环节，汇聚中芯国际、中微公司、沪硅产业等行业龙头 [3] - 科创板上市公司带动上下游产业链企业融资，推动我国战略性新兴产业产值增长，成为资本与科技深度融合的核心载体 [3] - 资本支持助力企业研发创新，例如百利天恒通过IPO和定向增发募集资金用于加速创新药研发 [3] 科创成长层改革成效 - 今年6月证监会推出科创板"1+6"改革政策，其中"1"即在科创板设置科创成长层 [4] - 截至目前，科创板科创成长层公司共35家，包括存量32家未盈利企业和新注册的3家企业 [4] - 科创成长层以更包容的上市标准、更契合的监管逻辑、更完善的发行机制，为成长期、高研发投入的硬科技企业打造新赛道 [4] 企业财务表现与研发投入 - 已披露三季报的33家科创成长层公司，前三季度营收同比增长35.1%，净利润同比减亏45.4% [5] - 科创成长层公司研发强度中位数达到44.3%，在增收减亏的同时持续加大研发投入 [5] 融资与投资端改革进展 - "科创板八条"发布以来新增产业并购近150单，本年度新增交易近90单，累计披露交易金额近480亿元 [6] - 重大资产重组或发行证券达46单，交易数超过"科创板八条"发布前各年之和的2倍 [6] - 11家科创板公司申请适用"轻资产、高研发"进行再融资，拟募集金额近290亿元 [6] - 投资端已形成由宽基、主题、策略等指数构成的指数体系，截至9月底上市ETF突破100只，指数跟踪产品规模合计超3300亿元 [6]