2026年1月全国绿证核发与交易数据 - 2026年1月，国家能源局核发绿色电力证书1.96亿个，涉及可再生能源发电项目83.20万个 [1] - 在核发的绿证中，可交易绿证数量为1.51亿个，占核发总量的76.79% [1] - 本期核发的绿证中，有1.52亿个对应2025年12月的可再生能源发电量，占比达到77.49% [1]

绿证市场发展概况 - 2025年全国累计交易绿证9.3亿个，同比增长1.2倍，全年交易量超过历年总和 [2][3] - 全国参与绿证交易的消费主体达到11.1万个，同比增长87.5% [3] - 高耗能、外向型、高新技术企业成为绿证消费主力 [3] - 个人购入绿证724万个，数量是2024年的6倍 [3] 绿证价格与市场态势 - 2025年下半年绿证平均交易价格约4.14元/个，较上半年增长90% [4] - 绿证市场呈现量价齐升的良好态势 [3] 政策与制度完善 - 2025年3月印发《关于促进绿证市场高质量发展的意见》，从市场供给、消费需求、交易机制、应用场景、国际认可等方面提出具体举措 [3] - 2025年7月印发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，在电解铝基础上，对钢铁、水泥、多晶硅和国家枢纽节点新建数据中心明确绿色电力消费比例要求，并使用绿证进行核算 [3] - 国家能源局牵头编制《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，明确重点用能行业可再生能源电力消费和非电消费最低比重目标，并合理设置考核过渡期 [5] 国际认可与合作 - 2025年5月RE100无条件认可中国绿证 [4] - 2025年11月中国绿证首次亮相COP30取得积极反响 [4] - 下一步将加快构建绿证和绿色电力消费标准体系，推动中国标准国际化，促进中国绿证与国际主流认证体系深度融合 [4]

加快经济社会发展全面绿色转型 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议提出加快经济社会发展全面绿色转型，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长 [4] - 国家发展改革委提出以碳排放总量和强度双控制度为抓手，推动能源、产业结构及生产生活方式加快绿色低碳转型 [4] - 全面绿色转型迈入系统实施阶段，关键在于将“双碳”目标转化为各行业具体行动 [5] 中国新一轮国家自主贡献 - 中国宣布到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%—10%，非化石能源消费占比达到30%以上 [6] - 风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米以上 [6] - 新能源汽车将成为新销售车辆的主流，全国碳市场将覆盖主要高排放行业 [6] 全国统一资源环境市场 - 国家发展改革委发布《全国统一大市场建设指引(试行)》，明确提出培育发展全国统一的资源环境市场 [7] - 目标是到2027年，碳排放权、用水权、排污权交易制度基本完善，资源环境要素交易市场更加活跃 [8] - 建设统一市场需破解要素确权、定价与地方保护等难题，以释放市场潜力 [8] 全社会用电量突破10万亿千瓦时 - 2025年全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5.0%，首次突破10万亿千瓦时 [9] - 用电量相当于美国全年用电量的两倍多，也高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全年用电量总和 [9] - 用电结构变化显著，第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到50% [9] 中央定调能源强国战略 - 中央经济工作会议提出制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用 [10] - 2026年全国能源工作会议明确了七项重点任务，包括能源安全保障、绿色低碳转型、科技自立自强及深化国际合作 [10] - 能源强国战略内涵指向安全、绿色、创新与国际治理的协同 [10] 国家级零碳园区建设 - “十五五”规划建议明确提出“建设零碳工厂和园区”，目标时期力争建成100个左右国家级零碳园区 [11] - 2025年12月发布首批国家级零碳园区建设名单，共纳入52个园区，实现31个省(区、市)和新疆生产建设兵团全覆盖 [11] - 首批园区产业以低能耗、高附加值的新兴产业为主，如新能源装备制造、算力中心，突出“以绿制绿”导向 [11] 全国碳市场首次扩围 - 2025年全国碳市场首次扩围至钢铁、水泥、铝冶炼行业，预计新增1500家重点排放单位，总数达3700家左右 [13] - 扩围后覆盖排放量约80亿吨，占全国二氧化碳排放总量的60%以上，覆盖温室气体种类增至三类 [13] - 生态环境部发布《配额方案》，明确三大行业基于单位产出碳排放量进行免费配额分配，聚焦生产过程中的直接排放 [14] 绿证核发与国际化突破 - 2025年1—12月，国家能源局共计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个；全国共计交易绿证9.30亿个 [16] - 2025年12月单月核发绿证2.11亿个，其中可交易绿证占比71.32% [16] - 国际组织RE100宣布无条件认可中国绿证，将提振消费信心并扩大国内外企业对中国绿证的需求 [16] CCER方法学体系扩充与市场发展 - 截至2026年初，CCER方法学总数达到18项，2025年全年新落地12项，覆盖可再生能源、节能、林业碳汇等领域 [18] - 全国温室气体自愿减排交易市场自2024年启动以来，累计开立账户超5700个，CCER累计成交量达921.94万吨，成交额6.50亿元，成交均价约70元/吨 [19] - 已有33个项目、1776.37万吨核证自愿减排量成功登记，预计未来将实现温室气体自愿减排约1.25亿吨 [19] 全球气候治理进展与挑战 - COP30达成协议，要求富裕国家到2035年前将提供的适应资金增加两倍，以帮助其他国家应对气候变化 [20] - 大会通过了“穆蒂朗决定”，确立贝伦1.5℃使命和全球落实加速器机制，并完成了巴库适应路线图 [20] - 最终决议文本删除了所有直接提及“化石燃料”的措辞，未能就能源转型路线图达成一致 [20]

业绩与财务表现 - 2025年前三季度营收27.23亿元，同比略降 [1] - 营收略降主因工业园区燃煤集中供热项目蒸汽售价随燃煤价格下调而同步下调 [1] - 2025年前三季度扣非净利润2.28亿元，同比增长128.42% [1] - 净利润增长主因燃料成本下降及享受资源综合利用增值税优惠的生物质项目数量增加 [1] - 资产负债率71.72%，同比下降2.31个百分点 [1] - 因第四季度提前完成可转债转股，预计资产负债率将进一步下降 [1] - 公司2025年度已实施中期分红 [2] 业务运营与战略 - 出售中山垃圾焚烧发电项目，原因为溢价出售有利于提前回收投资及部分未来收益，且回笼资金可提高流动性以聚焦发展环保热电业务 [2] - 公司未来分红将遵循《股东分红回报规划》，在保障正常经营和长远发展的前提下适时实施 [2] 燃料与市场动态 - 近两年燃煤价格逐渐平稳，部分区域生物质燃料价格整体呈下降迹象 [2] - 2025年下半年以来，因更多同行项目重新开机及恶劣天气影响，生物质燃料价格有所回升 [2] 碳交易与政策 - 根据已公布文件，参加绿证交易的项目，相应电量不得再申请CCER [2] - 现阶段公司认为交易CCER相比绿证更具优势，决策将以效益最大化为原则 [2]

农业与农村政策 - 第二轮土地承包到期后再延长30年试点已覆盖7个整省、221个整县、349个整乡镇，涉及超过2500万农户承包地总体顺延 [1] - 2026年起将全面开展整省试点，指导各省健全工作机制并制定具体延包办法 [1] 国际贸易与监管 - 欧盟强制要求成员国在18个关键行业排除所谓“高风险供应商”，商务部坚决反对欧盟将部分中国企业列为高风险供应商并限制其参与5G建设的歧视行为 [1] 可再生能源与绿色电力 - 2025年我国核发绿色电力证书29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个 [6] - 2025年全国共计交易绿证9.30亿个，其中绿色电力交易绿证2.50亿个 [6] - 12月当月核发绿证2.11亿个，其中可交易绿证占比达71.32% [6] 邮政快递行业 - 2025年邮政行业寄递业务量完成2165.1亿件，同比增长11.8% [7] - 2025年快递业务量完成1989.5亿件，同比增长13.6% [7] - 2025年邮政行业业务收入累计完成1.8万亿元，同比增长6.1%，其中快递业务收入累计完成1.5万亿元，同比增长6.5% [7] - 2025年东、中、西部地区快递业务收入比重分别为73.7%、15.7%和10.6%，业务量比重分别为70.5%、19.9%和9.6% [7] 财政与投资政策 - 2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持约4500个项目，带动总投资超过4600亿元 [7] - 资金支持领域包括工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等 [7] - 资金采取直接下达地方方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新 [7] 教育政策与招生 - 2026年高考全国统考将于6月7日、8日举行 [9] - 教育部要求推动高等教育提质扩容，扩大优质本科教育招生规模 [9] - 继续实施国家支援中西部地区招生协作计划、重点高校面向农村和脱贫地区招生专项计划 [9] 社会福利与养老 - 自2026年1月1日起，全国正式实施面向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴的政策 [6] - 经评估为中度、重度、完全失能等级的老年人，可申请每月最高800元的养老服务消费补贴 [6] - 补贴以电子消费券形式发放，居家养老服务消费券抵扣比例为50%，机构养老服务券抵扣比例为40% [6] 安全生产与标准 - 国家体育总局修订发布《体育行业安全生产重大事故隐患判定标准（2025版）》，强化赛事审批合规、协作管理、风险防控和保障条件要求 [4] - 国家标准委发布新版《农药中文通用名称》强制性国家标准，将于2027年1月1日起实施，旨在解决同名不同药、异名同药问题，减少企业滥用商品名行为 [5] 法律与监管执法 - 最高人民检察院发布6件个人信息保护检察公益诉讼典型案例，涉及智慧停车场、小区人脸识别、网络虚假招聘、“网络开盒”等场景 [8] - 2025年全国纪检监察机关对纪检监察干部立案4119人，处分3763人，移送司法机关234人，其中处分省部级干部4人、厅局级干部116人、县处级干部746人 [2] - 全国纪检监察机关运用“四种形态”批评教育和处理纪检监察干部1.39万余人次 [2]

核心观点 - 东兴证券研究所发布了对宁波银行的业绩点评报告，核心观点认为该行在2025年实体信贷需求偏弱的环境下，通过积极扩表实现规模高增长，负债成本优化支撑了净息差的韧性，叠加中间业务收入高速增长，核心营收表现亮眼，资产质量指标总体平稳，并维持“强烈推荐”评级 [6][8][9] 经济与政策动态 - 日本2025年贸易逆差为26,507亿日元，逆差幅度同比减少52.9%，为连续第五年逆差，对美出口额同比减少4.1% [2] - 国家能源局2025年12月核发绿证2.11亿个，其中可交易绿证1.50亿个，占比71.32%，2025年全年累计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个 [2] - 工信部联合多部门出台《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，加快突破训练芯片、异构算力等关键技术，AI已渗透领航级智能工厂70%业务场景，带动1700多项智能制造装备应用，我国6G第一阶段技术试验形成超300项关键技术储备 [2] - 2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持约4500个项目，带动总投资超过4600亿元 [2] - 2025年支持新建和改造提升高标准农田7568万亩，累计建成超10亿亩，农业科技进步贡献率超过64% [2] - 2025年12月不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为16.5%，连续4个月下降 [2] 公司研究（宁波银行） - 2025年全年实现营业收入719.7亿元，同比增长8.0%，归母净利润293.3亿元，同比增长8.1%，增速较前三季度均微降0.3个百分点 [6][7] - 净利息收入同比增长10.8%，增速较前三季度下降1个百分点，主要受四季度规模增速季节性放缓影响 [7] - 中间业务收入同比增长30.7%，增速较前三季度提升1.4个百分点，受益于资本市场回暖带来的财富管理、托管等业务增长，截至2025年末，个人客户AUM同比增长13.07%，托管业务CUM同比增长13.27% [7] - 2025年末总资产同比增长16.1%，贷款同比增长17.4%，存款同比增长10.3%，贷款占总资产比重为47.8%，较年初提升0.54个百分点 [8] - 2025年新增活期存款占比70.8%，存款付息率同比下降33个基点，2025年12月当月存款付息率为1.42%，同比下降44个基点 [8] - 2025年末不良贷款率为0.76%，同比、环比均持平，拨备覆盖率为373.2%，环比下降2.8个百分点 [6][8] - 预计2025-2027年归母净利润增速分别为8.1%、9.8%、9.9%，对应BVPS分别为33.7、37.5、41.6元/股，2026年1月20日收盘价对应2026年0.76倍PB估值 [9] 行业与市场动态 - 工信部推动“人工智能+制造”，加快关键技术突破和大小模型应用 [2] - 国家通过超长期特别国债支持设备更新，覆盖工业、能源、医疗等多个领域，带动大规模投资 [2] - 苹果正加速布局AI领域，开发AI可穿戴设备“Pin”，并计划将Siri转型为AI聊天机器人，iPhone 18系列或改为一年两更模式 [5] - SpaceX计划在2026年7月前进行IPO，募资用于太空数据中心建设与xAI研发 [5] - 中核集团、阿里巴巴等企业在浙江合资成立核能公司，聚焦核能综合利用，为AI数据中心提供电力保障 [5]

行业与公司 * **行业**：中国碳排放管控体系、绿色能源、环保、再生资源、电力、钢铁、轻工（造纸）、建筑、建材、电信及新能源产业 [1][2][3] * **公司**： * **环保/再生资源**：赛恩斯、高能环境、卓孚控股、飞南资源（再生金属）；英科再生（再生塑料）；华测检测、普尼测试（检测服务）；冰轮环境、龙净环保、世净科技、华光环能（CCS）；雪迪龙（二氧化碳在线监测） [2][12] * **垃圾焚烧/生物质能**：瀚蓝环境、伟明环保、光大环境、绿色动力、长青集团、光大绿色环保 [10][11] * **生物质非电利用**：卓为新能 [11] * **建材（减碳）**：鲁阳节能、中材节能、海螺、华新 [23] * **轻工（造纸/碳汇）**：岳阳林纸 [18][19] * **建筑（设计）**：华阳国际 [20] 核心观点与论据 * **碳排放管控体系**：中国正构建以**配额、绿证、CCER**为核心的碳排放管控体系，旨在约束排放企业、促进绿电发展、补偿降碳项目 [1][3] * **配额管理**： * 已纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，计划**2027年底前**覆盖化工、焦运、造纸等所有主要排放行业 [1][3][4] * 配额基准值设定**低于行业平衡值**，迫使行业向外购买配额，形成降碳压力，政府会每年调整基准值 [1][4] * **2026年降碳重点工作**包括科学开展考核，全面实施碳排放总量和强度控制，建立健全评价考核制度 [2] * **碳价与绿证**： * 当前碳价下行是政府给予企业的**缓冲期**，电力行业配额核发基准值低于平衡值，设定每年降碳压力为 **-0.5%** [1][5] * 未来绿证将标注降碳量并与市场机制衔接，企业可购买绿证抵扣 [1][6] * 当前绿证价格低部分原因是政策意见稿规定**两年有效期**导致临期抛压，后续政策推进后，绿证、配额、CCER价格将相互锚定 [1][6] * **CCER核发**：需满足**显著降碳效应、符合国家战略、具备“附加性”**（即当前市场条件下不具备盈利性）等条件 [2][8] * **从碳达峰到碳中和的路径**：当前阶段主要采用**强度控制**，未来将逐步转向**总量控制** [9] * **电力行业**： * 面临完成降碳目标与预期存在偏差的挑战，新能源运营商因市场化交易问题导致电价连续多季度下滑 [13] * 未来商业模式应类似火电，包括**发电收入**和**绿证交易变现环境价值**两部分 [15] * 随着新增高耗能需求进入及强制考核（如2026年钢铁、水泥、多晶硅、数据中心可能从监测转为正式考核），将推动绿证等价格中枢抬升，**2025年绿证价格已从2元涨至8-10元** [14][15] * **钢铁行业**： * 是排放最多的工业部门，占总体排放量约**10%** [16] * **自2025年起纳入碳排放考核体系**，2025年为监测，2026年起将根据企业单吨碳排放量排名，**后20%企业碳配额削减3%**，**前20%企业额外获得3%配额** [17] * 从2026年起，钢企将根据规范条件分为引领型、规范型和落后型，落后型将面临更高成本甚至退出市场 [17] * **建材（水泥）行业**： * 碳排放占所有工业领域的**10%至12%**，按单位产值计算排碳量可能在大众品中排名第一 [21][22] * 当前政策主要采取**强度控制**，对企业成本影响较小（约3-5元），但景气差时可能加速小企业出清；计划从**2027年起转向总量控制** [22] * **双控限产政策影响**：对电信及新能源产业有**正向拉动**，加速能源结构转型，提升风电光伏发电量占比，为储能、特高压及相关设备提供发展机遇，并有助于加速光伏等领域落后产能退出 [24] 其他重要内容 * **环保行业投资方向**： * **垃圾焚烧**：现金流改善 [2][10] * **非电绿能**：可再生能源制冷供热、制氢氨醇、生物质非电利用等 [2][10] * **再生资源**：再生金属和再生塑料两大核心赛道 [2][12] * **CCER典型案例**：包括2023年10月首批核发的**光热、海风、红树林林业**项目，以及2025年初落地的**公路隧道照明系统、瓦斯综合利用、草床植被修复、可再生能源制氢**等项目 [2][8] * **新能源制氢氨醇**：目前处于政策密集期，是从0到1向1到10过渡的阶段 [11] * **轻工（造纸）行业**：关注**碳汇业务**，如岳阳林纸利用速生林资源参与未来碳汇交易 [18][19] * **建筑行业**：降碳重点在**设计环节**，因其决定项目生命周期内大部分时间的排碳能力 [20] * **建材细分优势行业**：如**鲁阳节能、中材节能**通过产品（如陶瓷纤维）帮助下游企业节煤降碳，将受益于整体降碳趋势 [23]

文章核心观点 - ESG表现与资本市场表现高度绑定，成为投资者持股决策的关键因素[1] - ESG合规是企业出海过程中不可忽视的重要环节，尤其在融资和市场准入方面面临压力[1] - 全球碳市场与绿电标准互认是当前主要挑战，国际合作是推动衔接的关键[3] 企业出海ESG挑战 - 过去一年德勤中国跨越96个海外市场，助力2000多家中资企业出海[1] - 企业在国际化经营中普遍面临ESG相关的合规与披露压力[1] - 多边银行（如亚洲开发银行）在项目融资全流程中执行极高的ESG标准[2] - ESG合规问题可能导致资金中断，引发工期延误与成本激增[2] 市场准入与战略规划 - 企业进入新市场时，ESG因素已成为市场准入与运营风险评估的重要组成部分[3] - 过去企业侧重研究税法、资本结构与供应链，如今需提前布局应对ESG要求[3] - 在"双碳"目标下，绿电、绿证及碳资产等市场化机制日益受到关注[3] 全球碳市场发展 - 中国、欧盟和巴西发起成立"碳排放权交易市场开放联盟"，推动全球统一碳市场[3] - 当前全球碳市场仍处于各自为政、尚未完全打通的阶段[3] - 中国在碳资产开发、交易机制等方面与国际碳市场的衔接存在挑战[3] 企业ESG实践案例 - 德勤中国作为非生产型机构，碳排放主要来源于员工通勤、差旅等运营环节[4] - 2025财年共购买7242个国际可再生能源证书及754个中国绿色电力证书[4] - 实现办公场所100%使用可再生能源电力[4] - 企业获取绿电主要通过直接采购绿色电力或购买环境权益挂钩的绿证[4] 行业趋势与目标 - 中国提出到2035年非化石能源消费占能源消费总量比重达到30%以上的目标[4] - 绿电的使用比例预计将持续提高[4] - 中国与欧盟在绿证互认等方面取得突破将有助于低碳产品进入欧洲市场[3]

中国政策与行业动态 - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出到2027年基本实现商业航天高质量发展，产业生态高效协同，产业规模显著壮大 [1] - 国家数据局支持数据交易所探索建立数据流通交易全链条服务体系，以推进数据要素价值释放 [1] - 国家能源局数据显示，2025年前10个月核发绿证24.78亿个，其中可交易绿证15.92亿个 [1] - 2025年1-10月全国累计完成电力市场交易电量54920亿千瓦时，同比增长7.9%，占全社会用电量比重为63.7% [1] - 国家数据局近期启动国有企业数据资源开发利用试点工作，明确12家中央企业为首批试点牵头单位 [1] - 商务部决定将进口牛肉保障措施调查期限再次延长至2026年1月26日 [1] 公司业绩与产品发布 - 阿里巴巴2026财年第二季度总收入2477.95亿元，同比增加5%，云智能集团收入398.24亿元，AI相关产品收入实现三位数同比增长 [1] - 蔚来2025年第三季度汽车交付量8.71万辆，同比增长40.8%，收入总额217.94亿元，同比增长16.7% [1] - 华为发布Mate 80系列及Mate X7折叠屏手机，鸿蒙5和鸿蒙6终端设备数突破2700万 [1] - 10月份中国民航国际航线货邮运输量月度历史首次突破90万吨，同比增速超过20% [1] 国际市场与地缘政治 - 乌克兰原则同意美国提出的和平协议，俄罗斯表示不排除俄美就和平计划接触的可能性 [1][2] - 美国总统特朗普签署行政令，计划利用国家实验室资源建立综合人工智能平台，旨在加速人工智能在科学发现中的应用 [2] - 美国航天局与波音公司同意调整商业载人运输合同，将“星际客机”飞往国际空间站的任务次数从6次减至4次 [2] - 美国9月零售销售环比增长0.2% [2] 金融市场表现 - 主要股指普遍上涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [3] - 美股道琼斯指数涨1.43%，标普500指数涨0.91%，纳斯达克综合指数涨0.67% [3] - 在岸人民币对美元汇率上涨175点，离岸人民币上涨209点 [3] - WTI原油价格下跌1.32%，布伦特原油价格下跌1.29% [3] 公司公告与资本运作 - 德明利拟定增募资不超过32亿元，用于固态硬盘、内存产品扩产项目 [4] - 云铝股份拟22.67亿元收购部分控股子公司少数股东股权 [4] - 宋城演艺拟9.63亿元收购宋城实业100%股权 [4] - 润建股份正筹划发行H股并在香港联交所上市事宜 [4] - 万润股份获中国节能拟3.65亿至7.3亿元增持 [4] - 科森科技拟投资3000万美元在马来西亚新建生产基地 [4]

战略转型与业务布局 - 公司战略从“投资持有”为主转向“投资持有+高端服务”并重，业务类型由“综合能源”向“综合能源+节能降碳”拓展 [2] - 零碳园区业务推出覆盖全周期的一站式解决方案，形成6个系列、40个高价值零碳产品组合 [2] - 节能降碳业务成为核心增长极，与政策导向完全契合 [2] 新业务进展 - 电力交易业务已在广东区域实现常态化运营并盈利，锁定2025年7-12月代理业务 [3] - 虚拟电厂业务完成广州市首批运营商注册，聚合50个客户，总代理容量146MW，参与两次响应，有效负荷约16MWh [3] - 绿证交易代理量达45.6万张，销售金额约140万元（截至10月底） [3] 专项任务成果 - 服务倍增专项新增签约合同额约4.93亿元 [5] - 节能倍增专项新增建筑节能服务面积约311万平方米（1-10月统计） [5] 财务指标与融资 - 投资项目要求的全投资内部收益率约为6% [6] - 2025年前三季度带息负债平均融资成本约为2.65% [7] - 未来现金分红比例不低于当年可分配利润的30% [7] 定增计划与资金用途 - 向特定对象发行股票募集资金总额不超过20亿元 [8] - 其中16亿元用于节能降碳业务（工程费用14.78亿元，配套工程0.55亿元，其他费用0.67亿元） [8] - 剩余4亿元用于补充流动资金及偿还有息负债 [8] 业务差异化定位 - 公司储能业务作为节能服务解决方案的组成部分，侧重差异化设计及提升用户侧能源效率 [5] - 与南网储能（抽水蓄能、新型储能）及南网科技（储能技术服务和设备制造）形成差异化分工 [5]