Americans were promised cheaper energy. Instead, they're getting higher bills — just as a brutal winter tightens its grip.Natural gas prices are surging at a historic pace, utilities are approving rate hikes, and households are bracing for higher heating and electric costs nationwide. The spike comes despite President Donald Trump‘s pledge on the campaign trail to cut U.S. energy prices in half — a reminder that energy markets often respond less to political promises than to weather, infrastructure limits a ...

欧洲天然气价格飙升驱动油气板块上涨 - 欧洲天然气基准价格自去年6月以来首次突破每兆瓦时40欧元关口 周三一度飙升11.5% 今年以来累计涨幅超过40% [1] - 价格上涨主要受两大因素驱动 一是特大冬季风暴威胁美国天然气出口 二是欧洲和亚洲地区气温持续走低 [1] - 过去两周欧洲天然气市场剧烈震荡 燃料库存快速消耗引发对供应平衡的担忧 投机者正平仓空头头寸 [1] 油气相关指数及ETF市场表现强劲 - 截至2026年1月22日10:17 国证石油天然气指数(399439)强势上涨3.81% [1] - 指数成分股表现突出 中泰股份上涨15.76% 洲际油气上涨10.10% 蓝焰控股上涨10.05% 石化油服与和顺石油等个股跟涨 [1] - 石油ETF鹏华(159697)上涨4.13% 冲击4连涨 最新价报1.31元 该ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] 国证石油天然气指数成分构成 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化情况 [1] - 截至2025年12月31日 指数前十大权重股合计占比67.11% [2] - 前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、新奥股份、九丰能源、中远海能、大众公用 [2] 相关金融产品信息 - 石油ETF鹏华(159697)设有场外联接基金 A类份额代码019827 C类份额代码019828 I类份额代码022861 [3]

欧洲极右翼政治势力崛起现象 - 欧洲多国极右翼政党政治地位显著提升，从边缘角色进入权力中心，例如意大利兄弟党掌权、德国选择党成为民调第一大党、波兰新总统带右翼色彩上台、葡萄牙“够了”党从几年前的1个议席跃升至与老牌政党平起平坐 [1] 极右翼崛起的民众基础与经济诱因 - 普通欧洲民众近年生活困难，经历疫情和乌克兰危机，对俄制裁导致能源价格飙升，冬季取暖费用翻几倍，超市食品价格持续上涨，民众对关注“价值观联盟”等宏大叙事的主流政客感到脱节，转而关注自身生计问题 [1] - 极右翼政党通过聚焦“控制移民”、“涨工资”、“降低生活成本”等与民众切身利益相关的具体议题，成功吸引了中下层民众的支持 [1] 移民问题与社会安全焦虑 - 地缘冲突导致难民持续涌入欧洲，伴随社会治安案件上升，加剧了本地就业和福利资源的紧张，例如德国东部有民众抱怨街道上陌生面孔增多，安全感缺失 [2] - 极右翼政党将社会问题简单归咎于移民，并以“排外”、“护本土”等情绪化主张进行宣传，相比主流政党倡导的“包容”更能吸引选票 [2]

核心观点 - 德国居民2025年取暖费用预计将明显增加 主要受能源价格上涨和2025年初寒冷冬季影响 [3] 取暖费用变化 - 使用天然气取暖的70平方米公寓平均年度费用预计上升约15% 达到1180欧元 [3] - 使用远程供热的住户费用预计上涨2% 达到1245欧元 [3] - 使用燃油取暖的住户费用预计增长3% 达到1055欧元 [3]

能源市场影响 - 伊以冲突导致国际原油与天然气价格分别跳涨7%和6%，希腊批发电力价格同比飙升近40% [1] - 霍尔木兹海峡日均运输2000万桶油品（占全球消费量20%）及20%全球液化天然气贸易量，伊朗考虑封锁海峡引发市场恐慌 [2] - 德意志银行预测若海峡全面封锁且伊朗石油出口中断，国际油价或飙升至120美元/桶以上 [2] 希腊能源与物价压力 - 希腊汽油和柴油零售价预计自6月18日起分别上调0.20欧元/升和0.36-0.38欧元/升 [2] - 能源价格上涨传导至燃油、电力及日常消费品，推高整体物价水平 [1][4] - 希腊政府紧急干预燃油零售利润上限，对违规者罚款5000-500万欧元，并检查50家以上加油站 [5] 旅游业冲击 - 2024年以色列游客超60万人次（占希腊入境游客2%），部分地区如塞萨洛尼基占比达10%以上 [3] - 2025年以色列飞希腊机票座位数原计划增长46%至136万个，但冲突导致航线暂停及旅客流量骤减 [3] - 旅游业订单取消风险上升，酒店、餐饮和零售业可能受显著打击 [3] 消费与通胀风险 - 燃料涨价推高商品运输和生产成本，食品及日用品价格面临上行压力 [4] - 市场投机行为可能加剧通胀，咖啡、小麦等基础原料价格或跟随能源价格上扬 [4] - 居民实际购买力受压缩，可支配收入减少且就业与工资水平或受间接影响 [4] 政府应对措施 - 希腊政府加强电力批发市场监管，防范价格操纵行为 [5] - 寻求欧盟战略油气储备支持，协调增加其他产地进口，并推进可再生能源项目 [5][6] - 呼吁公众避免恐慌性囤积，承诺运用政策工具平抑价格并保障民生 [1][6]

铝价上涨 - LME三个月期铝上涨39美元或1.53%至每吨2,588.5美元 盘中触及3月21日以来最高点2,654.50美元 [1] - 中东地区能源占铝冶炼成本的40%-45% 能源价格上涨推高生产成本 [3] - 中东国家生产全球近9%的铝 霍尔木兹海峡若被封锁将影响铝运输和原料进口 [4] 地缘政治影响 - 美国对伊朗核设施发动袭击 引发市场对中东冲突升级的担忧 [3] - 伊朗若关闭霍尔木兹海峡 将导致全球铝供应进一步中断 [4] 其他金属表现 - LME三个月期铜上涨34美元或0.35%至每吨9,667.5美元 [5] - 现货铜合约对三个月期铜溢价飙升至每吨340美元 为2022年10月以来最高 [5] - LME三个月期锌上涨56.50美元或2.15%至每吨2,687.00美元 [2] - LME三个月期铅上涨11.00美元或0.55%至每吨2,003.00美元 [2] - LME三个月期镍下跌207.00美元或1.38%至每吨14,804.00美元 [2] - LME三个月期锡上涨10.00美元或0.03%至每吨32,693.00美元 [2] 铜市场动态 - LME铜库存下滑 美国可能对进口铜征收关税导致美国铜价飙升 [5] - LME对近月合约中持有巨量头寸的持有者施加新的限制 [7]

贵金属期货价格表现 - 国内沪金主力报价781.30元/克，涨幅0.03%，沪银主力报价8770.00元/千克，涨幅0.35% [1] - 国际COMEX黄金报价3369.60美元/盎司，跌幅0.44%，COMEX白银报价36.09美元/盎司，涨幅0.38% [1] - 沪金主力日内波动区间776.46-784.48元/克，沪银主力波动区间8698.00-8778.00元/千克 [2] - COMEX黄金日内波动区间3361.40-3413.80美元/盎司，COMEX白银波动区间35.77-36.13美元/盎司 [2] 市场影响因素 - 美联储6月维持利率不变，但鹰派言论导致降息预期降温，黄金承压 [3] - 美国对伊朗核设施轰炸引发能源价格攀升，可能抑制消费和投资活动 [3] - 特朗普政府高额关税政策叠加油价上涨，可能削弱消费者购买意愿并拖累经济增长 [3] 历史数据与利率预期 - 上周COMEX黄金下跌1.98%至3384.40美元/盎司，沪金主连下跌1.99%至778.58元/克 [4] - CME数据显示7月维持利率概率84.5%，9月累计降息25个基点概率60% [4]

伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡 - 伊朗议会国家安全委员会已得出结论认为应关闭霍尔木兹海峡 但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中 [2][3] - 霍尔木兹海峡是全球约三分之一海运原油贸易的必经通道 若关闭将导致全球能源价格大涨、运输成本飙升及严重供应延误 [2][4] 霍尔木兹海峡的战略地位与潜在影响 - 海峡连接阿曼湾与波斯湾 是海湾地区石油外运唯一海上通道 [4] - 德意志银行估算若海峡被完全封锁 油价可能突破120美元/桶 且封锁可能持续数周至数月 [4] - 安联集团警告封锁将在全球经济艰难时期带来短期和长期负面冲击 加剧现有秩序不稳定性 [4] 航运业反应与现状 - 波罗的海国际航运公会指出以色列伊朗冲突已导致部分船只避开霍尔木兹海峡 通过量下降 [5] - 标普全球市场财智观察到航运公司开始主动规避该航线 冲突威胁已造成实际干扰 [6] 伊朗潜在报复行动分析 - 专家牛新春认为伊朗可能采取包括打击美军基地、退出《不扩散核武器条约》、封锁海峡等反制措施 [7][8] - 伊朗此前威胁可能攻击协助美以的阿拉伯国家 并已在霍尔木兹海峡附近展开军事行动 [8][12] 美国军事行动与国内反应 - 美军空袭伊朗三处核设施后 特朗普要求伊朗和谈否则将扩大攻击 [11] - 美国国土安全部及多地警方进入高度戒备状态 重点保护宗教文化设施及外交机构 [10][12] - 国会民主党人强烈谴责特朗普未经授权单边行动 共和党高层则事先知情 [13]

中东局势对能源价格的影响 - 中东局势可能导致能源价格上涨 [1] - 能源价格上涨不会造成持续的通胀效应 [1]

地缘政治对能源市场影响 - 美联储主席鲍威尔指出以色列和伊朗冲突可能导致能源价格上涨 [1] - 该冲突对通胀的影响预计是短期的 不会产生持久冲击 [1] 能源行业潜在波动 - 地缘政治紧张局势直接关联能源供应链 存在价格上行风险 [1]