来源：市场资讯 （来源：机器之心） 2025 年 10 月，美股经历了一轮典型的震荡行情：月初科技股强势反弹，月中通胀数据扰动市场，10 月 10 日前后纳指单日波动超过 3%。 就在这波谲云诡的市场环境中，港大黄超教授团队的开源 AI-Trader 项目正式启动实盘测试。 该项目上线一周时间在 GitHub 上获得了近 8K 星标，展现了社区对 AI 自主交易技术和金融市场分析的 能力高度关注。 六位大模型 AI 交易员，每人手握 1 万美元启动资金，被独自投入纳斯达克 100 的激烈战场。 规则严苛：不能求助、不能预知、不能重来。 它们只能凭借自己的「智慧」——看新闻、查价格、分析数据、执行交易，在真实的市场风暴中求生 存、求盈利。在 10 月一整月的实盘交易后，它们交出了截然不同的答卷： 开源项目地址： https://github.com/HKUDS/AI-Trader 实时交易监控： https://hkuds.github.io/AI-Trader/ | 模型 | 收益率 | 关键行为特征 | | --- | --- | --- | | DeepSeek-Chat-V3.1 | +13.89% | ...

那天早上刷到Wind数据时，我的咖啡杯在半空悬停了足足三秒。11月3日的科创板两融余额又悄悄爬升了3.67亿元，其中阿特 斯单日就吸金2.36亿元融资净买入。这数字放在平时可能不起眼，但在上证指数刚破4000点的敏感时刻，就像黑夜里的萤火虫 一样扎眼。 看着这张走势图，我突然想起十年前刚入行时前辈说的话："市场里最贵的学费，就是只看表面热闹。"当时不以为然，直到 亲眼见证过三次牛熊转换才明白，这些冰冷数字背后藏着的才是真金白银的博弈。 自从指数站上4000点，我的朋友圈就分裂成两个阵营：一派在晒收益截图，另一派在抱怨"赚了指数不赚钱"。这种割裂感让 我想起行为金融学里的"幸存者偏差"——我们总是更容易注意到那些耀眼的成功案例。 但数据从不说谎。4月7日到10月30日期间，上证指数涨了19.6%，可跑赢指数的个股只有四成。更耐人寻味的是，4200只上涨 个股中超过4000只的振幅大于30%。这说明什么？市场根本不缺机会，缺的是把握时机的眼睛。 很多人把K线图当圣经，却不知道这可能是资本市场最大的行为艺术。就像安徒生童话里那个光着屁股游行的皇帝，明明破绽 百出，却因为"群众心理"没人敢说真话。 我花了十年时间才悟 ...

芒格先生曾指出，避免愚蠢，长期来看就能让我们更出色。 否定什么，往往比投资什么更重要；避免愚蠢可以产生的复利效果，往往大于试图"持续做出短期高回 报的聪明决定"。 基于在投资实践中的探索和对国内外头部同业观察、对标和质化研究，我们团队形成了一种投资模型， 以试图回答一个问题：如何穿越周期实现确定性复利回报，最终成为全周期投资胜率与收益率的领先 者？ 自2016年末开始开展投资业务，我们首先面临的问题是，究竟对标样本是谁？国际头部机构还是国内 的，居住类资产还是商办园区类资产，权益性投资还是固收类？ 在前期十多年房地产开发和金融投资从业经验基础上，经过近半年的投资探索和对标研究，笔者带领团 队基本确立了精选层不动产金融另类投资的业务模式。 我们累计接触合作需求近万亿元，实质性判断合作需求数千亿元，立项项目近百个，对其中优质项目实 施尽调投决，累计实现投资达同期同业机构的领先规模，实现了项目收益、风险和流动性的良好平衡。 我们对上市房企主体信用做出了准确预测，成功规避其股票及信用债投资风险。 特别是2019年即开始投资净回收；在2020至2021年大部分金融机构仍在加大投资的时候，公司核心领导 果断决策，我们实现 ...

以下文章来源于涨基财富 ，作者基民老K 涨基财富 . 写点基金、投资的一些看法，陪你慢慢变富！ ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 涨基财富 来源：雪球 随着A股不断创出阶段新高，在评论区让说说基金止盈策略的基民越来越多了。今天就仔细的跟大家讲几个比较常见的基金止盈策略和相关案例， 这种可以长期使用的策略性深度内容值得大家永久收藏，需要的时候就可以拿出来看。 因为需要大家能长期看 ， 所以今天的文风会很专业和严谨 ， 希望大家能喜欢 。 闲话不多说了 ， 咱们进入正题 ！ 在投资的世界里 ， 有一句广为流传的话 ： " 会买的是徒弟 ， 会卖的是师傅 。 " 这句话精准点出了止盈 —— 这一看似简单却极其关键的操作 ， 对投资成败的决定性影响 。 许多投资者在牛市中账面浮盈丰厚 ， 却因未能及时止盈 ， 在市场回调中眼睁睁看着利润缩水甚至转盈为亏 。 本文将深入剖析基金止盈策略的理论根基 、 主流方法 、 实战案例 、 风险控制要点 ， 并针对不同基金类型提供差异化的操作建议 ， 旨在为投 资者构建一套科学 、 系 ...

临近年关，基金市场又在上演年度大戏。华夏沪深300ETF单笔分红28.7亿元，华泰柏瑞更是豪掷80亿红包，这场面活像华尔街之狼在撒钱。可当我翻开散 户群里的聊天记录，看到的却是另一番景象："为什么我的持仓还在水下？""明明牛市，账户却越炒越瘦"。 这让我想起复旦金融系教授常说的那句话："市场永远在奖励正确认知的人"。ETF能成为分红主力不是没有道理的——规模效应、低换手率、稳定收益，这 些量化特征就像精密运行的瑞士钟表。但散户们却总在K线图的迷宫里打转，把博弈市场当成许愿池。 2025年这波行情堪称魔幻现实主义教材。指数蹭蹭涨了900点，可广聚能源这类股票却能硬生生跌去60%涨幅。更讽刺的是，电子板块作为"优等生"，也有 四个月在下跌。这哪里是牛市？分明是机构们的定向收割机。 我见过太多人陷入两大幻觉： 但当我调出量化系统里的机构库存数据时，剧情突然反转——橙色柱体暴露了机构的底牌。原来所有震荡都是精心设计的洗盘游戏，就像魔术师的障眼法， 重点永远在你看不见的地方。 1. "我的股票一定会涨"——结果持仓变成股东纪念品； 2. "调整就是机会"——抄底抄在半山腰。 这就像在赌场里坚信"下一把肯定赢"，殊不知庄 ...

目标日期VS目标风险基金怎么选？ 养老目标基金主要分为两类： 一类是目标日期基金（TDF），以投资者预期退休年份命名，如2045、2050等； 另一类是目标风险基金（TRF），通过限定权益资产仓位形成不同风险等级产品，通常分为保守、稳健、均衡、积极、进 取等类型。 | 区别项 | 养老目标目期基金 | 养老目标风险基金 | | --- | --- | --- | | | (TDF) | (TRF) | | ◆命名 | 多以退休日期命名一 | 多以风险等级命名- | | | 投资者根据计划退休年份选择基金 | 投资者根据风险收益偏好选择基金 | | ◆投资策略 | 权益类资产配置比例随设定日期的邻近不断降低 | 维持投资组合目标风险基本保持不变 | | ◆适合人群 | 适合风险可匹配的投资新人或无暇顾及账户资产管 | 适合对个人养老投资的需求明确、了解自身风 | | | 理的投资者 | 险偏好,且具备一定的市场投资经验的投资者 | | ◆定位 | 生命周期方案产品 | 资产配置工具型产品 | | ◆优势 | 一站式养老基金投资服务, | 目标风险明确,可自行选择风险偏好, | | | 无需进行资产配置和调仓,定 ...

日本金融政策与比特币市场 - 日本金融厅正考虑允许银行直接投资比特币等数字资产 [1] - 受此消息影响，比特币价格反弹并重新站上11万美元关口 [1] - 政策调整背景涉及日本高达240%的债务GDP比，显示传统金融体系面临压力 [13] - 加密货币账户数量在五年内增长3.5倍，表明数字资产正成为不可忽视的力量 [13] 历史牛市中的市场特征 - 2015年牛市期间，个人投资者的平均收益为-60% [3] - 2007年553天的牛市中，有207天是阴线，下跌天数占比约37% [3] - 2015年495个交易日中，有212天是下跌的，下跌天数占比约43% [3] - 即使在最疯狂的牛市里，下跌的日子也占了40%以上 [3] - 2007年牛市曾出现6天内下跌22%的剧烈调整 [5] 特定市场行情数据 - 某次行情最高价6124.04，最低价1004.08，振幅达506.18% [4] - 该行情阳线346天，阴线207天，总成交金额32.93万亿 [4] - 另一次调整起始价4272.11，终止价3767.10，涨跌幅-11.8%，振幅21.81% [6] - 此次调整总成交金额为1.31万亿 [6] 投资者行为与心理 - 投资者存在从众心理，牛市中最可怕的不是自己赚得少，而是别人赚得多 [7] - 损失厌恶心理导致投资者为规避小损失而错过大机会，例如在2015年行情中因害怕回调而提前下车 [7] - 确认偏误使投资者倾向于寻找支持自己观点的信息 [7] - 个股的定价权始终掌握在机构大资金手中，未看清机构行为就贸然进场风险极高 [7] 机构行为与投资工具 - 通过大数据系统可识别真正的机构行为，其核心价值在于揭示机构资金的活跃程度 [10][13] - 左侧股票在上涨过程中多次出现“虚跌”但能收复失地，且“机构库存”数据始终活跃 [10][13] - 右侧股票在调整中出现“空涨”但最终继续下跌，即使在反弹时也没有机构参与的迹象 [10][13] - 在信息爆炸时代，“看见”市场资金动向比“预测”更重要，应相信数据本身 [13] 市场规律总结 - 金融市场永远在进化 [14] - 机构永远掌握定价权 [14] - 只有看清资金动向才能立于不败之地 [14]

科创板融资动态 - 科创板两融余额整体小幅回落，但个股分化显著，寒武纪等个股逆势获得融资客追捧[1] - 41只科创板股票融资净买入超1000万元，寒武纪以3.68亿元的净买入金额居首，同时75只个股融资余额减少超1000万元[3] - 电子行业有17只个股上榜融资净买入前列，在41只个股中占比高达41%，显示该板块是资金关注重点[12] 市场与板块表现 - 2025年4月后市场指数上涨900点，但众多板块出现下跌，表明牛市不等于所有股票都会上涨[4] - 2025年前9个月各板块表现中，几乎没有板块能连续2个月表现好，电子板块是唯一例外，但即便如此也有四个月是下跌[4] - 广聚能源在一季度涨幅超过50%后，跌掉了60%的涨幅，显示反弹不一定代表持续机会[4] 资金动向与识别方法 - 股市中大资金拥有绝对定价权，但机构持股不等于机构天天在交易[7] - 通过量化数据可识别机构资金活跃程度，左侧股票在调整中机构资金持续活跃，右侧股票则缺乏支持[10][12] - 市场奖励能够识别真正资金动向的投资者，识别资金真实意图比猜测市场走向更重要[12]

文章核心观点 - 投资者普遍存在过度自信的心理偏差 导致高频决策和低质量决策 进而增加交易成本和损失 [5][8] - 短期市场走势难以预测 投资决策不应基于对短期涨跌的判断 而应致力于提高决策质量 [8] - 在赚钱效应强的阶段 尤其需要通过扎实的前置研究来优化投资组合 应对风险报酬比劣化的情况 [8] 投资者行为分析 - 一位投资年限较长的投资者在10月9日因担心错过上涨而追加一大笔投资 理由是市场已上涨很多 [4] - 该投资者在10月17日又判断市场进入防御风格 并调整仓位 理由同样是此前市场已上涨很多 [4] - 该案例显示投资者在短期内做出自信但前后矛盾的决策 且决策质量不高 [4][6] 行为金融学解读 - 过度自信是普遍现象 指人们倾向于高估自身能力和认知准确性 [5] - 例如绝大多数人认为自己的驾车水平超越平均 90%的斯坦福MBA学生相信自己比同学更聪明 [5] - 在投资中 过度自信表现为高频决策 容易根据片面信息评估投资对象并匆忙改变策略 [5] 投资决策建议 - 投资面临多重不确定性 包括考验的起止时间 形式和强度均未知 [8] - 彼得·林奇指出投资者常虚妄地自信拥有预测股价的能力 但强烈预感往往与实际情况相反 [8] - 应把更多精力放在提高决策质量上 而非预测短期市场 [8]

爱诗科技融资与增长 - AI视频企业爱诗科技完成1亿元B+轮融资，为一个多月内第二次获得资本加持 [1] - 公司成立仅一年用户破亿，商业化后收入增长10倍 [2] - 公司拥有1600万月活跃用户和4000万美元年度经常性收入 [2] - 复星锐正、同创伟业等顶级机构连续加码投资 [2] 市场表现与轮动规律 - 2025年4月后指数上涨900点，但广聚能源等个股下跌60% [5] - 2025年前9个月几乎没有板块能连续两个月领涨，电子板块表现最佳但也有四个月下跌 [6] - 市场呈现轮动特征，没有永恒的赢家 [6] 机构资金行为分析 - 2025年5月限酒令事件前，通过跟踪白酒板块机构资金动向发现“聪明钱”早在年初反弹后已悄然离场 [8] - 决定股价的关键并非消息本身，而是机构对消息的定价能力 [10] - 当市场反弹缺乏机构参与时，“利空出尽”可能仅是散户的一厢情愿 [10] 个股案例与数据价值 - 诺泰生物被ST后股价反而大涨25%，关键在于提前捕捉到机构建仓痕迹 [12] - 机构投资行为常有数据指标先行异动，如爱诗科技获得融资前 [12] - 在信息过载时代，数据能穿透迷雾展现市场本质 [12]