本文来自微信公众号：每日经济新闻 （ID：nbdnews），作者：岳楚鹏、高涵，编辑：段炼、高涵、盖 源源，原文标题：《GPT-5要来了！阿尔特曼被"吓坏"：坐立不安，感到恐惧！发生了什么？》，题图 来自：AI生成 "那一刻，我突然觉得自己在这一任务上毫无价值，它让我感到恐惧。" 今年6月，他在OpenAI的播客节目中首次透露，GPT-5预计将于今年夏天推出。近期，全球科技界捕捉 到更强烈的信号：开发者社区频频爆出GPT-5测试版本的细节，微软Copilot也将推出带有GPT-5标签的 全新"智能"模式。 种种迹象表明，GPT-5或将于8月上旬正式亮相了。 这是OpenAI掌门人萨姆·阿尔特曼最近亲口说的话，而让他如此"害怕"的，正是他们即将推出的GPT-5。 GPT-5要来了，阿尔特曼被"吓坏" 尽管OpenAI尚未官宣GPT-5的发布日期，但最近一系列不寻常的信号，已经把人们的胃口吊了起来。 7月19日，阿尔特曼在X平台上发文："我们即将发布GPT-5。"没过几天，7月24日，他在一档播客节目 中首次提及GPT-5的内部测试体验，称其"令人震惊"，并表示"我们很快就会发布它"。 当主持人追问到底是什么让他 ...

证券研究报告 | 2025年08月02日 金融工程日报 A 股震荡走低，AI 智能体午后走强、AI 硬件方向走低 核心观点 金融工程日报 市场表现：20250801 规模指数中中证 2000 指数表现较好，板块指数中深证 综指表现较好，风格指数中中证 500 价值指数表现较好。传媒、轻工制造、 家电、纺织服装、汽车行业表现较好，石油石化、国防军工、钢铁、通信、 非银行业表现较差。快递、PVC 地板、智慧停车、动物疫苗、K-12 教育等概 念表现较好，稀土、中船系、稳定币、磁电存储、电路板等概念表现较差。 市场情绪：20250801 收盘时有 51 只股票涨停，有 9 只股票跌停。昨日涨停 股票今日收盘收益为 1.58%，昨日跌停股票今日收盘收益为-4.00%。今日封 板率 58%，较前日下降 1%，连板率 25%，较前日提升 0%。 市场资金流向：截至 20250731 两融余额为 19848 亿元，其中融资余额 19710 亿元，融券余额 138 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.3%，两融交易占市 场成交额比重为 10.5%。 折溢价：20250731 当日 ETF 溢价较多的是油气资源 ETF，ETF ...

当主持人追问到底是什么让他震惊时，阿尔特曼举了个例子：他收到一封自己搞不懂的邮件，结果GPT-5竟然给出了一个"完美答案"。他当时就"有点坐立 不安"，直言"它（GPT-5）让我感到恐惧。" 阿尔特曼甚至把AI的开发过程，比作二战时期造出第一颗原子弹的"曼哈顿计划"。他说："在科学史上，总有这样的时刻：一群科学家看着他们的创造物， 然后问，我们做了什么？也许它很棒，也许很糟糕。就像1945年参与曼哈顿计划的科学家们那样，他们创造了全新的事物，拥有超越人类的力量，每个人都 知道它将重塑世界。"这番话，足以说明GPT-5在他心中的分量。 "那一刻，我突然觉得自己在这一任务上毫无价值，它让我感到恐惧。" 这是OpenAI掌门人萨姆·阿尔特曼最近亲口说的话，而让他如此"害怕"的，正是他们即将推出的GPT-5。 今年6月，他在OpenAI的播客节目中首次透露，GPT-5预计将于今年夏天推出。近期，全球科技界捕捉到更强烈的信号：开发者社区频频爆出GPT-5测试版本 的细节，微软Copilot也将推出带有GPT-5标签的全新"智能"模式。 种种迹象表明，GPT-5或将于8月上旬正式亮相了。 GPT-5要来了，阿尔特曼被"吓 ...

每经记者|岳楚鹏 高涵 每经编辑|高涵 "那一刻，我突然觉得自己在这一任务上毫无价值，它让我感到恐惧。" 这是OpenAI掌门人萨姆·阿尔特曼最近亲口说的话，而让他如此"害怕"的，正是他们即将推出的GPT-5。 今年6月，他在OpenAI的播客节目中首次透露，GPT-5预计将于今年夏天推出。近期，全球科技界捕捉到更强烈的信号：开发者社区频频爆出GPT-5测试版本 的细节，微软Copilot也将推出带有GPT-5标签的全新"智能"模式。 种种迹象表明，GPT-5或将于8月上旬正式亮相了。 此外，微软Copilot的代码也悄悄做了更新，准备推出一种带有GPT-5标签的新"智能"模式。熟悉微软AI计划的知情人士透露，微软正在消费者版和商业版 Microsoft 365 Copilot上测试这个新模式。微软此前已有先例：在OpenAI正式发布GPT-4六周前，微软的AI版Bing就已经抢先用上了。 OpenAI CEO阿尔特曼 图片来源：视觉中国 尽管OpenAI尚未官宣GPT-5的发布日期，但最近一系列不寻常的信号，已经把人们的胃口吊了起来。 7月19日，阿尔特曼在X平台上发文："我们即将发布GPT-5。"没过几天 ...

医药生物行业 - 南新制药一周暴涨78%，但收购药品技术计划无细节、无保障、无时间表，属于"三无产品" [3] - 医药生物行业20只涨幅超30%个股中占7席，包括利德曼46%、辰欣药业40%，均具备政策背书、业绩改善或国资护体特征 [3] - 恒生生物科技指数PE为33倍，处于历史低位，建议关注翰宇药业等实打实出海变现的企业 [3] - 医保局座谈会支持创新药，石药集团GLP-1药物20亿美元大单落地美国，推动行业预期升温 [3] 市场表现分化 - 涨幅榜20只个股涨超30%，资金偏好"三有产品"：有政策支持、业绩改善、国资背景 [3] - 跌幅榜50只个股跌超10%，C悍高、爱慕股份等跌20%，共性为无业绩、无流动性、无主力 [3] - 两市成交额从1.9万亿缩至1.6万亿，资金向龙头股集中，垃圾股被抛弃 [3] 中长线投资策略 - 政策催化结合技术突破带来双击机会，如医药行业受医保局支持、AI行业因百度接入文心智能体而异动，建议只买龙头 [4] - 业绩为王，南新制药一季度亏损，思泉新材定增4.6亿研发液冷技术并受益算力爆发，中报季需关注毛利率和现金流 [4] - 流动性是关键，新易盛融资客买入16亿股价反弹，暴跌股日均成交不足5000万，缺乏流动性个股风险高 [4] 创新药赛道 - 南新制药78%涨幅依赖政策与情绪溢价，缺乏业绩支撑 [3] - 创新药行业受政策支持，但需警惕消息催化的暴涨，建议等待龙头回调至30日均线再布局 [3]

AI玩具行业现状 - 电商平台AI玩具退货率高达30%-40%，主要因产品体验未达预期[5][12] - 主流产品售价300-400元（成本不足100元），高毛利导致消费者期待更高[19][20] - 行业90%企业仍处亏损状态，依赖融资维持经营[7][17] 产品技术痛点 - 普遍采用"毛绒玩具+语音盒子"构造，方案同质化严重[9][11] - 仅支持2.4G WiFi导致联网困难，5G网络不兼容[14] - 语音交互存在响应延迟（平均2-3秒）、AI对话机械感强、环境噪音干扰等问题[15][17] - 儿童语法不规范导致大模型理解困难，用户留存率低[23][24] 市场反馈与挑战 - 首批产品未能实现"有情感记忆的玩伴"定位，功能与宣传差距明显[6][13] - 七天无理由退货政策放大产品缺陷，部分企业面临生存危机[12][22] - AI陪伴软件月活和使用时长已进入下滑通道，预示行业瓶颈[23] 产品迭代方向 - 新一代产品改进包括内置语音模块、专用服务器提升响应速度[25] - 差异化卖点转向多模态交互（如芙崽Fuzozo）、专属IP和养成系玩法[27] - 目标客群扩展至青少年/成人市场（如25-40岁女性群体）[28] - 技术方案商（涂鸦智能/乐鑫科技等）提供标准化模块降低开发门槛[10] 行业发展趋势 - 2023年ChatGPT4发布才具备技术基础，真正成熟产品预计2024年出现[18] - 终极目标是打造个性化AI智能体，但依赖用户交互数据积累[23][24] - 第二批新产品正测试市场，结果将验证商业模式可行性[28]

A股市场表现 - 8月1日A股三大指数集体收跌，沪指跌0.37%报3559.95点，深成指跌0.17%报10991.32点，创业板指跌0.24%报2322.63点 [1] - 表现较好的板块包括AI智能体、MLOps概念和ERP概念，表现较差的板块包括页岩气、天然气和PCB [1] 基金经理变动 - 近30天共有424只基金产品的基金经理发生离职变动，其中8月1日有18只基金产品发布基金经理离职公告 [3] - 离职原因包括工作变动和个人原因，其中4位基金经理因工作变动离职涉及12只基金，1位基金经理因个人原因离职涉及6只基金 [3] - 永赢基金储可凡管理基金总规模72.71亿元，任职期间回报最高的产品永赢医药创新智选混合发起A（015915）获得104.27%回报 [4] 新基金经理上任 - 博时基金万琼管理基金总规模527.73亿元，任职期间回报最高的产品博时标普500ETF（513500）获得283.18%回报，新上任博时创业板综合ETF基金经理 [5] - 8月1日有多位新基金经理开始任职，涉及交银施罗德、万家、嘉实、博时等基金公司的产品 [6] 基金公司调研活动 - 近一个月富国基金调研上市公司数量最多达48家，博时基金、华夏基金和南方基金分别调研45家、44家、44家 [6] - 基金公司调研最活跃的行业为通信设备（193次）和化学制药（158次） [6] - 个股调研方面，德福科技最受关注，被79家基金公司调研，其次是中际旭创（75家）和新易盛（66家） [7] - 最近一周德福科技仍为调研数量第一（79家），其次是海大集团（45家）、胜宏科技（38家）和三羊马（28家） [8] 基金调研排行榜 - 近一个月基金调研总量前三：德福科技（79家）、中际旭创（75家）、新易盛（66家） [9] - 近一周基金调研总量前三：德福科技（79家）、海大集团（45家）、胜宏科技（38家） [9]

收评：三大指数小幅下跌 两市成交额缩量超3000亿 涨停表现 智通财经8月1日电，市场全天震荡调整，三大指数小幅收跌。沪深两市全天成交额1.60万亿，较上个交易日缩量3377亿。盘面上市场热点快速轮动，个股涨 多跌少，全市场超3300家个股上涨。从板块来看，医药板块全线逆势走强，创新药概念延续强势，昂利康涨停；中药股展开补涨，维康药业涨停；光伏概念 反弹，捷佳伟创涨停；午后AI应用端活跃，智能体方向领涨，鼎捷数智涨超10%；数据要素概念走强，深桑达A涨停。下跌方面，体育概念集体调整，共创 草坪跌停。板块方面，中药、电力设备、AI智能体、造纸等板块涨幅居前，中船系、民爆、PCB、CPO等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.37%，深成指 跌0.17%，创业板指跌0.24%。 | 上证指数 | | 深证成指 | | 创业板指 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | -3559.95 | | -10991.32 | | ·2322.63 | | | -13.26 | -0.37% | -18.45 | -0.17% | -5.69 | -0.2 | | TAL | | ...

8月1日，小米应用商店宣布与字节跳动旗下一站式AI Agent开发平台「扣子」达成合作，打通智能体一 键发布能力，进一步拓展 AI 智能体分发服务体系。 ...

公司上市动态 - 四川天链机器人股份有限公司于2025年7月30日在四川证监局办理辅导备案登记 拟首次公开发行股票并在上交所科创板上市 辅导券商为华安证券 实际控制人为胡天链 一致行动人合计持股比例为48 53% [1] - 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的注册申请获证监会同意 [2] 科技与网络安全 - 国家网信办约谈英伟达公司 要求其对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料 英伟达回应称芯片不存在"后门" [3] - 微软股价开盘涨超8% 成为史上第二家市值突破4万亿美元公司 但收盘市值未上4万亿美元 [4] - OpenAI年化收入达到120亿美元 2025年现金消耗预测上调至约80亿美元 [8] 汽车行业 - 中国汽研回应理想对撞乘龙卡车争议 称测试全过程符合规定和标准 测试卡车为一辆全新车 [5] - 7月中国汽车经销商库存预警指数为57 2% 同比下降2 2个百分点 环比上升0 6个百分点 [11] - 文远知行第二季度营收1 27亿元 同比增长60 8% Robotaxi业务营收4590万元 同比增长836 7% [15] 消费与零售 - 8月起现金买黄金超过10万元需上报 从业机构需履行反洗钱义务 [3][4] - Gucci连续6个季度销售下滑 第二季度营收下降27%至14 6亿欧元 [9] - 李嘉诚旗下和记黄埔地产向香港买家推介大湾区400套房产 总价最低40万元起 [7] 医疗与健康 - 《职业病分类和目录》调整 新增腕管综合征和创伤后应激障碍两个职业病类别 [5][6] - 国家医保局全面将辅助生殖技术纳入报销 2024年已有超100万人次享受待遇 [6] 互联网与娱乐 - 网易云起诉SM娱乐滥用市场支配地位 案件计划将于8月6日开庭审理 [6] - 樱花动漫运营者因侵犯著作权罪和伪造文书罪被判有期徒刑2年3个月 罚金1 5万元 [10] 电信与通信 - 电信宽带催缴称逾期将影响子女求学 运营商回应称短信起善意提醒的作用 尚未纳入征信 [10] 能源与化工 - 中国石化预计上半年归母净利润同比下降39 5%-43 7% [13][14] - 宝马集团上半年净利润同比下降29%至40 15亿欧元 [15] 人工智能与科技 - 中国大模型应用个人用户注册超31亿 API调用用户总数超过1 59亿 [12] - 深元人工智能自主研发全球首个L4级智能体母体系统MasterAgent [16] 电商与广告 - 亚马逊停止在谷歌旗下电商平台Google Shopping投放广告 [9][10] - Ceconomy首席执行官预计欧盟将审查京东的收购计划 [8] 财报数据 - 苹果2025财年第三财季营收940 4亿美元 同比增长9 6% 净利润234 3亿美元 同比增长9% [12] - 亚马逊第二季度营收1677亿美元 同比增长13% 净利润182亿美元 同比增长35% [13]