公司按既定发展战略，持续推动传统产业向科技领先型产业转型升级。报告期内，公司业绩预增的主要 原因是重点发展的激光业务实现较大幅度增长，背光源业务板块大幅减亏，公司业绩预计同比实现大幅 增长。 格隆汇1月23日丨联创光电(600363.SH)公布，经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司 所有者的净利润43,500.00万元至53,200.00万元，同比增长80.36%至120.57%。预计2025年年度实现归属 于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润38,300.00万元至49,200.00万元，比增长100.70%至 157.82%。 ...

大连2025年GDP突破万亿及经济亮点 - 2025年大连全市地区生产总值达到10002.1亿元，按不变价格计算同比增长5.7%，成为东北首座GDP破万亿元城市 [1] - 船舶制造等传统产业转型升级与半导体等新兴产业突破是GDP突破的重要助推力 [3] - 文体旅商融合带动发展，例如大连英博2025赛季主场总观赛人数约93.4万，多次单场比赛现场人数超6万 [4] 经济发展的战略意义与角色定位 - 大连GDP突破万亿元填补了东北地区万亿元GDP城市的空白，重塑区域发展信心，为东北全面振兴注入强劲动力 [2] - 大连已经成为带动东北经济高质量发展的龙头和对外开放的窗口，在东北全面振兴进程中“跳高队”的角色定位更清晰、作用更凸显 [2] 传统产业升级与新兴产业发展 - 船舶制造业聚焦高端船舶建造、深海装备研发等核心领域，推动产业集群化、高端化发展，例如全球首制甲醇双燃料动力智能VLCC“凯拓”轮成功交付 [3] - 半导体产业被列为战略性新兴产业核心领域，大连已涵盖芯片设计、制造、封测及相关装备、材料、零部件等较全的产业链条 [3] 未来发展面临的挑战与建议方向 - 大连面临产业转型升级动能不足、高级要素供给不足、开放枢纽与区域协同效能不高等问题和瓶颈 [5] - 建议构建现代化产业与创新体系，坚持“强链筑基”与“新兴崛起”双轮驱动，推动传统产业绿色化、精细化、服务化转型，并加快培育壮大战略性新兴产业集群 [6] - 建议推进要素市场化配置改革，围绕重点产业精准绘制“人才图谱”，吸引和造就关键技术科研领军人才、高水平工程师和高级技能人才 [6] - 建议提升开放能级与区域协同水平，推动基础设施“硬联通”与规则标准“软联通”，支持大连港发展国际中转集拼等服务，加强省内港口互动，实现向区域性枢纽港转变 [6]

政策调整核心内容 - 财政部与税务总局发布公告，明确自2026年4月1日起，取消光伏、磷化工等产品的出口退税，并分两年取消电池产品出口退税 [1] - 政策调整旨在促进资源高效利用、减少环境污染和碳排放，推动经济社会发展全面绿色转型 [1] - 政策目标包括引导产业结构合理调整、促进产业升级、综合整治“内卷式”竞争，推动经济高质量发展 [1] 对光伏行业的短期与中长期影响 - 短期影响有限，因企业已通过提前抢出口、海外囤货等方式构建缓冲 [1] - 中长期看，政策将倒逼行业摒弃低价竞争，转向技术迭代、品牌塑造等高质量竞争 [1] - 此举旨在化解行业“内卷外化”困局，引导海外市场价格回归理性，降低国际贸易摩擦风险，并减轻国家财政压力 [1] - 头部企业凭借技术优势和全球布局有望获取更高市场份额 [1] 市场即时反应 - 1月23日早盘，光伏设备板块大幅高开，光伏ETF华夏（515370）大涨4.57% [1] - 持仓股东方日升、迈为股份出现20CM涨停，拉普拉斯涨超19% [1] 相关金融产品信息 - 光伏ETF华夏（515370）及其联接基金（012885/012886）跟踪中证光伏产业指数 [2] - 该指数涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好地反映光伏产业整体表现 [2] - 该指数光伏含量为83.64%，在全市场指数维度排名第一 [2]

2026年设备更新政策与资金支持 - 2026年首批936亿元超长期特别国债支持设备更新的资金已下达，额度较2025年同期有所提升 [1] - 2025年设备工器具购置投资同比增长11.8%，占全部固定资产投资比重近两成 [1] - 当前处于第四轮设备投资周期，制造业、医疗、教育等领域存在系统性设备代际差，仅工农业等重点领域年设备更新需求就超过5万亿元 [1] 首批资金的具体投向与带动效应 - 首批资金将支持约4500个项目，带动总投资超4600亿元 [1] - 资金投向涵盖工业、能源电力、教育、医疗等重点领域，并新增支持住宅老旧电梯等民生改善项目 [1] - 政策旨在推动新型工业化、新型城镇化，并将政策红利延伸至民生领域 [1] 政策协同与对企业投资的激励 - 优化后的设备更新政策将与财政金融协同政策形成合力，打通企业扩大生产性投资的堵点 [1] - 具体措施包括通过资金补助缓解企业“不敢投”，借力财政贴息破解“融资贵”，依托政府性融资担保纾解中小企业“融资难” [1] 重大项目投资力度加码 - 2026年提前批“两重”建设项目清单及中央预算内投资计划约2950亿元已于年前下达 [2] - 多地开展新增地方政府专项债券招标发行，一批支持科技创新、民生保障等领域的重大项目在年初密集开工 [2] 投资增长前景展望 - 在一揽子政策落地、中央预算内投资加快拨付、专项债券靠前发力、央行结构性降息等多重因素支持下，研究机构普遍预计一季度投资增速将止跌回稳 [2] - 考虑到2026年财政总支出规模“只增不减”，全年稳投资力度将持续加码，投资有望稳步回升向好 [2]

文章核心观点 - 宝鸡市作为老工业基地和省级产业转型示范区，通过政策赋能、集群发展和创新驱动，成功实现了从传统制造向“智造强市”的转型升级，在汽车、钛及新材料、高端装备制造等产业取得显著成效，并培育了传感器、新能源等新兴产业 [1][2][12] 政策赋能与产业支持体系 - 宝鸡市成立了由市委、市政府主要领导任组长的全市工业发展领导小组，并建立24条重点产业链“群长+链长”双责任体系 [6] - 制定一揽子支持产业转型升级的政策，并设立10亿元制造业高质量发展专项资金和63亿元产业引导基金，靶向支持产业规模扩张和创新研发 [6] - 聘请两院院士、驻宝央企退休高管担任重点产业链顾问，并引进440多名北大、清华、西安交大等院校优秀毕业生强化人才支撑 [6] 产业集群发展与成效 - **钛及新材料产业集群**：以宝钛集团为核心，拥有规上企业200余户，2024年钛产品产量突破4万吨居世界第一，产业集群总产值约560亿元，产业规模世界第一 [8] - **汽车及零部件产业集群**：拥有规上企业86户、整车及专用车生产企业12户，产业总产值突破600亿元 [10] - **具体公司表现**： - 陕汽商用车2023年整车销量同比增长15%，其中新能源车销量同比增长66%，整车出口同比增长104% [1] - 陕汽商用车交付的第1000台新能源产品“智云坤势”，散热效率提升超50%，快充20分钟可将电量从20%充至80% [1] - 宝鸡吉利第四代博越L连续5个月蝉联A级SUV全品牌全能源销冠 [10] - **高端装备制造**：以宝鸡机床集团、中铁宝桥为代表，宝汉天工业母机先进制造业集群于2024年成功跻身国家先进制造业集群 [5][10] 创新驱动与新兴产业发展 - 宝鸡累计实施812个省级新产品开发项目，全市新兴产业规上企业81户，年产值突破300亿元 [12] - 在传感器、新能源、机器人等领域全面布局，例如麦克传感器新投产的流量计生产线年产6万台，年产值最高可达3亿元，是西北最大的流量计制造和检测基地 [11] - 烽火通信、凌云电器等龙头企业快速成长，其电声组合件等产品国内市场占有率第一 [11] - 碱性水电解制氢装备、井下开采用大功率加热器等一批产品填补国内空白 [11] - 科技创新基础雄厚：拥有国家级企业技术中心7个（位列省内地级市第一）、省级企业技术中心71个，近400个各类科技研发平台集聚科研人员3万多人 [12] - 宝鸡已成功跻身全国创新型百强市、专精特新“小巨人”企业百强市 [12]

文章核心观点 - 2026年初A股市场跨界并购案例增多，传统行业公司意图通过收购布局新材料、半导体等新兴产业[2] - 监管层对跨界并购采取“支持合理跨界”与“打击概念炒作”并行的审慎包容态度，严防“忽悠式重组”[2] - 跨界并购是部分传统行业上市公司应对主业增长乏力、培育第二增长曲线以实现转型升级的现实需求[3][4] - 推动跨界并购高质量发展的关键在于鼓励有产业逻辑的并购，抑制纯炒作，并重视并购后的长期整合成效[7][8] 跨界并购市场动态与案例 - 近期A股市场披露多起跨界并购案例，多家传统制造业公司向半导体、AI算力等方向转型[2][3] - 具体案例包括：韩建河山（主营PCCP/RCP管）拟收购新三板公司兴福新材52.51%股权，跨界至芳香族产品领域[3]；延江股份拟从卫生用品材料跨界至半导体（收购甬强科技）[3]；星华新材拟从反光材料跨界至AI算力服务（收购天宽科技）[3]；华立股份拟从装饰复合材料跨界至物业清洁服务（收购升辉清洁）[3] - 政策环境变化：2024年9月“并购六条”提出支持合理跨行业并购后，此前一度萎缩的跨界并购重新活跃，案例变得密集[5] 跨界并购的驱动因素 - 传统行业上市公司主营业务增长乏力是寻求跨界并购的一大共性[4] - 以韩建河山为例，其子公司清青环保持续亏损，叠加PCCP市场下行，导致公司2022年至2024年分别净亏损3.56亿元、3.08亿元和2.31亿元[4] - 在原有领域进行产业整合成效不明显，部分公司需要通过并购重组实现转型升级，培育第二增长曲线[4] - 投行人士观察到，政策放宽后，被“冰封”的并购需求迅速释放，跨界转型（尤其是小跨界的上下游整合）项目增多[3] 监管关注要点与审核尺度 - 监管支持出于现实需求的合理跨界，而非盲目跨界，对交易动机、资产质量与合规底线保持“紧盯”[5] - **跨界动机的商业合理性**：交易所关注跨界是否有助于提高上市公司持续经营能力，例如对园林股份拟参股半导体公司华澜微的发函问询[5] - **标的资产质量的可持续性**：交易所关注标的业务模式是否可持续，例如对康欣新材收购宇邦半导体的问询中，关注其修复设备业务的采购来源可持续性及被替代风险[6] - **信息披露与内幕交易**：交易所关注股价提前异动情况，例如要求华立股份说明筹划收购期间是否存在内幕信息泄露[6] - 监管态度为审慎包容，支持运作规范的上市公司围绕产业升级需要开展并购，但明确反对盲目跨界和追逐热点，并严格对待有不良记录公司的重组[6] 跨界并购的挑战与发展方向 - 部分跨界并购案例引发二级市场非理性炒作，存在交易终止后被质疑为“忽悠式重组”或“蹭热点”的风险[7] - 应区分并购性质：鼓励围绕产业升级、科技自立、绿色转型的有逻辑并购；收紧没有协同、缺乏逻辑、单纯蹭热点的并购[7] - 需削减“壳”资源价值，通过调整市场整体预期引导投资者理性看待跨界并购，而非仅聚焦个案审查[8] - 并购后的整合至关重要，需要时间检验：一是业绩对赌期是否会“变脸”；二是对赌期结束后标的公司能否持续发展，真正成为业务转型的“引擎”[8]

文章核心观点 - 广西计划在2026年全力打造十大现代化支柱产业，并通过“五个一”工作推进机制、项目投资、技术改造及集群建设等一系列具体行动来推动产业发展 [1][2] 产业发展规划 - 广西确定全力打造的十大现代化支柱产业包括：有色金属及关键金属材料、先进钢铁材料、现代绿色化工、人工智能及新一代信息技术、机械及高端装备制造、新能源汽车及电池、食品加工、林产加工及纸业、生物医药及健康、绿色建材制造业 [1] - 产业发展思路是以群链思维推动，统筹传统产业转型升级和新兴产业、未来产业培育壮大，加快产业链上下游协同、跨区域跨行业关联耦合，并大力发展县域特色产业 [1] 工作推进机制 - 广西将建立“五个一”工作推进机制，即“一名责任领导”领衔、“一个工作专班”推进、制定“一个行动计划”、“一支产业基金”赋能、“一批链主企业”带动，确保每个产业都有专班抓、有计划实施、有政策保障 [1] 投资与转型升级举措 - 广西将实施传统产业焕新行动，推进制造业技术改造升级工程，分行业制定实施方案和设备更新指南，并开展入企诊断服务 [1] - 将用好“两重”“两新”等政策，谋划实施一批老旧装置改造、产线迭代升级和自动化智能化绿色化改造项目 [1] - 将深入实施工业项目建设攻坚行动，健全项目全生命周期管理机制，按季度分批次建立“四张”重点项目清单 [2] - 实行领导包联服务重大项目建设机制，自治区领导、厅级领导分别包联服务50亿元以上、10亿元以上重大项目，市县领导服务其他项目 [2] - 会同园区管理部门建立一体推进招商项目签约落地与开工建设机制，提升重大工业项目前期工作周转金、工业振兴资金、产业投资基金使用效能 [2] 产业集群建设 - 广西将实施优势产业补链强链延链行动、先进制造业集群培育行动 [2] - 将加快南丹关键金属高质量发展综合试验区建设，创建关键金属国家先进制造业集群 [2] - 将提质升级制糖、智能网联新能源汽车等自治区级先进制造业集群，并新培育新能源、绿色环保等先进制造业集群 [2]

政策发布与生效时间 - 工业和信息化部修订并印发《道路机动车辆生产企业准入审查要求》和《道路机动车辆产品准入审查要求》 [1] - 两项新规将于2027年1月1日起正式施行 [1] 企业准入审查要求修订要点 - 修订后的企业审查要求共包含163条 [1] - 提高企业智能化、网联化相关能力要求 [1] - 明确网络安全、数据安全、软件升级等通用要求 [1] - 明确乘用车等生产企业的组合驾驶辅助、自动驾驶等能力要求 [1] - 补充企业集团下属企业的相关能力要求，以提升准入管理效能和行业资源利用水平 [1] - 优化调整部分生产设备和研发能力要求 [1] - 旨在强化企业产品安全质量和售后服务保障能力，支持企业做优做强 [1] 产品准入审查要求修订要点 - 调整更新汽车及挂车类产品适用标准和产品技术参数清单 [2] - 明确车辆产品可靠性试验要求 [2] - 提高产品尺寸误差、关键零部件等安全要求 [2] - 加强网络安全、数据安全、软件升级等管理要求 [2] - 加强对采用新技术、新材料、新工艺产品的应用评估 [2] - 对采用新技术、新材料、新工艺的产品提出相应的安全性、可靠性测试要求和运行监测要求 [2] - 旨在进一步筑牢车辆产品安全底座，压实企业主体责任，防范安全风险 [2] 政策修订目标与影响 - 有利于在保障安全的前提下引导企业开展技术创新 [2] - 有利于更好适应产业发展新形势，引领产业转型升级发展 [2] - 严把准入技术审查关口，有利于更好压实企业主体责任 [2] - 有利于切实维护市场公平竞争秩序，更好保障消费者合法权益 [2]

天府新区2025年发展成果总结 - 2025年天府新区加快公园城市先行区建设，推动经济社会发展取得新成效，主攻产业加速集聚 [1] - 深入实施“立园满园”“立楼满楼”“企业回家”行动，扎实开展“进解优促”，初步构建“六个一”工作体系 [1] - 企业发展服务中心、民营经济促进中心、产业场景创新中心组建运行，企业发展座谈会、创新创业座谈会成效初显 [1] - 成功举办通航动力、聚变能源等产业生态大会，新引进聚变能源基地、千里智行等产业项目 [1] - 服务保障天府实验室“入轨”，矢量光场等2个大科学装置竣工 [1] - 核工业西南物理研究院29项技术实现工程化应用，天府轻动公司3款发动机成功点火，光电所成果转化项目公司顺利落地 [1] - 成都科创生态岛加快建设，创新实施“双向揭榜挂帅”“先拨后股”机制 [1] - 培育国家科技型中小企业上千家 [1] 天府新区2026年八大重点任务 - **突出美丽宜居，深化公园城市建设**：擦亮绿色低碳发展底色，健全城市更新实施体系，做优公园城市乡村表达，彰显城市特色文化内涵 [2] - **突出企业引育，推动产业转型升级**：大力开展企业招引培育专项行动，圈链融合加快产业转型，着力做强主攻产业，加快发展镇街经济，强化场景赋能 [2] - **突出有效需求，拓展投资消费空间**：在扩大有效益的投资上下功夫，在激发有潜能的消费上出实招，更好结合惠民生和促消费、投资于物和投资于人 [2] - **突出科产融合，促进科技成果转化**：强化平台支撑聚力技术攻关，加快创新成果向现实生产力转化，更好发挥企业创新主体作用 [2] - **突出开放合作，集聚优质资源要素**：着力建强开放平台，加快发展开放型经济，持续深化区域协同 [2] - **突出民生保障，做强聚人兴产支撑**：加快构建覆盖全人群全生命周期的公共服务体系，突出青年发展、人才友好，突出幼有善育、老有颐养，突出保障完善、优质均衡 [2] - **突出智慧韧性，提升综合治理效能**：让城市更加敏捷聪明、更加和合有序、更加安全可靠 [3] - **突出团结协作，汇聚共谋发展合力**：发展全过程人民民主，完善大统战工作格局，提升法治化治理水平 [3] 天府新区“十五五”规划（2026-2030年）指导意见目标 - 提出到2030年，在公园城市建设、创新策源转化、经济发展韧性、改革开放水平、人民幸福生活、社会治理效能等领域的重点目标 [3] - 部署要求包括：示范建设公园城市先行区、着力做强创新策源极核功能、加快建设高质量发展增长极、聚力建设内陆开放经济高地、全面建设高品质生活宜居地、努力建设更高水平平安新区法治新区 [3]

甘肃省2025年经济运行核心数据 - 2025年甘肃省地区生产总值同比增长5.8% [3] - 全省外贸进出口总值达711.7亿元，同比增长16.2% [3] - 规模以上工业增加值增长9.5%，连续4年高于全国水平 [6] - 服务业对经济增长的贡献率超过50% [6] - 居民人均可支配收入增长6.1%，增速高于全国，且农村居民收入增速继续快于城镇居民 [6] 民营企业外贸表现 - 民营企业进出口增速高达52.9%，是全省整体增速（16.2%）的3倍以上 [1][3] - 民营企业占全省进出口总值的比重达到41.7%，较上年跃升10个百分点，成为外贸“主力军” [1][3] - 有进出口实绩的企业数量稳步增加，市场活力持续迸发 [3] 出口结构优化与“新三样”增长 - 全省出口总值增长44.5% [5] - 以新能源汽车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”产品出口实现爆发式增长，成为民营企业出口的新增长极 [5] - 产业转型升级成效通过民营经济在外贸领域得到实质性体现 [5] 招商引资与营商环境 - 全年新建、续建招商引资项目6531个，到位资金增长22.6% [5] - 引进了一批“三个500强”企业、上市公司和国家级专精特新企业 [5] - 成绩的取得与甘肃持续优化营商环境、大力招商引资密不可分 [5] 对外贸易市场结构 - 2025年，甘肃对共建“一带一路”国家进出口额达502.1亿元，占全省外贸总额的70.5% [5] - 民营企业在开拓“一带一路”市场过程中扮演了先锋角色 [5] 其他经济领域亮点 - 粮食总产量首次突破1300万吨，再创历史新高 [6] - 民营经济的突出表现是经济韧性增强、发展质量改善的微观印证 [6]