股价表现与交易数据 - 11月28日盘中上涨2.00%，报53.55元/股，成交1936.43万元，换手率0.36%，总市值54.66亿元 [1] - 资金流向显示主力资金净流入69.55万元，大单买入425.58万元（占比21.98%），卖出356.03万元（占比18.39%） [1] - 今年以来股价上涨31.25%，近5个交易日上涨5.62%，近20日下跌6.54%，近60日下跌13.63% [1] - 今年以来已2次登上龙虎榜，最近一次为2月6日 [1] 公司基本面与财务状况 - 截至9月30日股东户数1.25万，较上期减少8.09%，人均流通股8184股，较上期增加8.80% [2] - 2025年1-9月实现营业收入12.05亿元，同比增长5.24%，归母净利润-2.06亿元，亏损同比收窄38.63% [2] - A股上市后累计派现4281.48万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 主营业务与行业分类 - 公司主营业务为网络信息安全产品研发、生产、销售及服务，收入构成为：网络信息安全服务36.78%，网络信息安全平台36.67%，网络信息安全基础产品20.36%，第三方硬件产品3.41%，其他2.42%，其他(补充)0.35% [1] - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括态势感知、AIAgent（智能体）、信息安全、密码安全、数据要素等 [1] 机构持仓情况 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，万家优选（161903）为第三大股东，持股500.00万股，数量未变 [3] - 万家自主创新混合A（008120）为第六大股东，持股300.00万股，数量未变 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大股东，持股220.16万股，较上期增加133.01万股 [3] - 万家经济新动能混合A（005311）为第九大股东，持股150.00万股，较上期减少10.00万股 [3]

文章核心观点 - 文章通过探访三家数据要素代表企业 展示了数据作为新型生产要素在不同应用场景下的价值实现路径 并指出数据产业是数字经济的核心引擎 未来发展潜力巨大[1][8] 数族科技（发票及企业数据服务） - 公司于2017年5月推出全国首个发票云和第一张自助开票二维码 开启发票数字化服务[1] - 旗下“臻票云”已服务超过400万家纳税经营主体 每年采集发票约10亿张[1] - 从一张购物发票中可挖掘出100多类高价值数据[1] - 公司在江苏省数据交易所上架近300款数据产品 包括34款产业集群企业数据集和200多款数据应用类产品[1] - 数据产品如“企业发票分析报告”能帮助企业“省钱、赚钱、找钱”[2] - 2025年7月获得00001号人工智能高质量数据集评价证书[2] - 利用发票数据帮助银行进行贷前审查 可将流程从十天半个月缩短至5到10分钟[2] - 基于数据的“动态诊断”业务在2024年营收首次超过发票业务[2] - 2025年公司总营收预计约3亿元人民币 其中超过2亿元来自数据业务[2] 见鲸科技（科研数据与AI服务） - 公司成立3年 员工约100人 平均年龄28岁[3] - 自研“鲸灵AI科研垂直大模型”并构建覆盖基础科研全路径的应用矩阵[3] - 旗下“小绿鲸英文文献阅读器”是国产文献管理软件用户量第一 也是国内首款受邀入驻“华为鸿蒙千帆计划”的科研应用[3] - 公司数据集拥有超过5万本国际学术期刊 涵盖113个一级学科 收录超过1.6亿篇优质英文学术文献和800多万项全球科研基金数据[3] - 在课题申报场景中 可将传统需要3个月的定题决策周期缩短到5分钟[3] - 科研应用矩阵累计注册用户即将突破400万 高峰日活超过30万 并以每年超100万的新增注册速度持续增长[4] - 公司营收从2022年的数十万元人民币 增长至2024年的过千万元人民币 年增速超过10倍[4] 三百云信息科技（汽车交易数据服务） - 公司是国内领先的汽车交易与金融数字化服务商 旗下核心产品为“车300APP”[5][6] - 通过融合多源数据并构建车型识别、车辆估值和车况分析三大AI模型 解决二手车交易痛点[5][6] - 车300APP累计下载量超过2.4亿 日活跃用户130万[6] - 车辆估值数据累计调用量超过140亿次[6] - 智能远程评估产品“车300快定价”月均检测车辆45万单 较传统方式效率提升80%[6] - 公司建立了统一的车辆数据规范 为数据赋予“身份证”[7] - 2024年公司有员工近300人 技术人员占比65.24%[7] - 公司已连续多年营收过亿元人民币[7] 数据产业发展背景与建议 - 数据产业是数字经济的核心引擎和引领未来发展的关键力量[8] - 江苏省已在政务数据开放、工业互联网数据应用等方面形成坚实基础 并初步构建了覆盖数据产业链上下游的体系[8] - 推动产业高质量发展需从三方面着力：强化制度与政策支持、提高数据流通效率、加快应用场景落地[8][9] - 具体措施包括完善数据产权、定价、交易等制度建设 开放公共数据与行业数据 以及在工业互联网、智慧交通、医疗健康等重点行业培育可复制的典型应用场景[8][9]

财务业绩表现 - 收入约3.58亿元人民币，同比增长8.7% [1] - 毛利约1.34亿元人民币，同比增长14.2% [1] - 期间亏损1576万元人民币，同比收窄72% [1] - 大数据平台和解决方案板块收入1.53亿元人民币，同比增长14.6% [1] - 健康管理平台和解决方案板块收入6660万元人民币，同比增长30.3% [1] 核心技术与研发进展 - 核心算法引擎YiduCore基于超过5000亿高质量Token语料开展训练 [2] - 处理分析超13亿患者人次的近70亿份经授权医疗记录 [2] - 构建覆盖逾98个专病的数据集体系 [2] - 模型在CHIP 2025获得“医学NLP代码自动生成测评”冠军及“最佳论文奖” [2] - 在2025年“数据要素×”大赛江西分赛中荣获医疗健康赛道一等奖 [2] 客户覆盖与市场拓展 - 向127家中国顶级医院以及44个监管机构和政策制定者提供解决方案 [3] - 累计覆盖超过10,000家医院 [3] - 服务的生命科学客户数量达到88家 [3] - 头部20家跨国药企中有17家是公司客户 [3] - 在儿童罕见病、细胞治疗等前沿领域取得重要突破并支持多个首创药物加速获批上市 [3] 产品应用与平台运营 - 医生Copilot产品矩阵实现诊疗全流程覆盖，单院使用超5万次 [3] - 通过“一底座多应用”模式在医疗、制药、健康保险等领域实现规模化部署 [2] - 连续三年作为“深圳惠民保”及连续五年作为“北京惠民保”的主运营平台 [3] - “深圳惠民保”参保人数突破615万，三年累计服务超1,800万人次 [3] - 健康管理平台上至少完成一笔交易的活跃用户数超过2200万名 [3]

财务业绩 - 总收入达到人民币3.581亿元，同比增长8.7% [1] - 大数据平台和解决方案收入同比增长14.6%，健康管理平台和解决方案收入同比增长30.3% [1] - 期间亏损收窄至人民币1580万元，同比减少72.0% [1] - 经营活动所用现金净流出同比缩减56.0% [1] - 现金及现金等价物等总额为人民币20.993亿元，现金储备充裕 [1] 核心技术与研发 - 核心算法引擎YiduCore基于超过5000亿高质量Token语料开展训练 [2] - 处理分析了超13亿患者人次的近70亿份经授权医疗记录，构建了覆盖逾98个专病的数据集体系 [2] - 模型在CHIP 2025获得「医学NLP代码自动生成测评」冠军及「最佳论文奖」 [2] - 在2025年「数据要素×」大赛江西分赛中荣获医疗健康赛道一等奖 [2] 业务发展与客户覆盖 - 向127家中国顶级医院以及44个监管机构和政策制定者提供了解决方案，累计覆盖超过10,000家医院 [3] - 服务的生命科学客户数量达到88家，头部20家跨国药企中有17家是公司客户 [3] - 医生Copilot产品矩阵实现诊疗全流程覆盖，单院使用超5万次 [3] - 作为「深圳惠民保」及「北京惠民保」的主运营平台，「深圳惠民保」参保人数突破615万，三年累计服务超1,800万人次 [3] - 健康管理平台上至少完成一笔交易的活跃用户数超过22百万名 [3] 解决方案与应用落地 - 通过「一底座多应用」模式，在医疗、制药、健康保险等领域实现规模化部署 [2] - 大模型技术助力多家医院实现数据治理与科研平台升级，临床科研在肿瘤、呼吸、中医等多学科深化拓展 [3] - AI中台支撑多个医院及医美场景创新应用落地 [3] - 在儿童罕见病、细胞治疗等前沿领域取得重要突破，并成功支持多个首创药物加速获批上市 [3]

文章核心观点 - 拱墅区数商企业在国家级数据要素大赛中取得突破性成绩，其中托普云农荣获现代农业赛道全国一等奖，体现了该地区在数据要素产业生态培育和数据价值转化方面的显著成效 [1][2] - 拱墅区通过系统性的产业布局和政策支持，已培育近1.9万家数商企业，形成了龙头企业引领、多领域融合创新的数据产业发展格局，正致力于构建一流的数据产业生态 [2][3] 公司表现与成果 - 浙江托普云农科技股份有限公司从全国2.3万余支队伍中脱颖而出，荣获2025年"数据要素×"大赛现代农业赛道全国一等奖 [1] - 托普云农的获奖方案为"多模态数据AI驱动智慧植保新范式"，该方案以智能监测、预警研判、精准防控、全链协同为核心，构建天空地一体化采集监测网络，并整合建成全国首个省域级植保数据库 [1] - 该智慧植保范式使AI智能体对虫害预警研判的精度提升了3倍，推动了植保防控从被动响应向精准主动跃升 [1] - 浙江省交通投资集团有限公司在同一赛事中获评交通运输赛道优秀奖·商业价值奖 [1] - 拱墅区的龙头企业，如托普云农、省交投集团、省文投公司、杭钢集团、润达医疗等，在智慧农业、交通运输、文化旅游、基础设施、智慧医疗等领域开展数据要素融合创新，带动产业链协同发展 [2] 行业发展与区域生态 - 拱墅区聚焦数据产业高质量发展，以"生态筑基、场景破题、市场赋能"为主线，立足"1+4"特色产业布局，深化数实融合的数据要素发展模式 [2] - 全区已培育汇聚近1.9万家数商企业，数据、算力、模型及人工智能重点企业集聚态势明显，推动了数据高效集聚、有序流通和价值激发 [2] - 随着政策、资金、人才等服务支撑体系日益完善，一批示范性强、价值突出、可复制推广的标杆案例不断涌现，为数据要素市场化配置改革贡献样本 [2] - 拱墅区将全面强化政策集成与精准服务，加速集聚创新要素，以构建一流数据产业生态为引领，着力培育一批具有核心竞争力的数商企业 [3]

企业数智化转型成熟度 - 2025年企业数智化转型成熟度稳步升级，整体进展进一步提升[1] - 业务活动领域转型进展略快于综合管理领域[1] - 业务活动领域约85%企业达到数字化及以上水平，超三成达到智能化水平[1] - 综合管理领域约83%企业达到数字化及以上水平，近三成达到智能化水平[1] 各领域智能化水平 - 生产制造子领域在业务活动中智能化水平最高[1] - 知识共享、协同办公、集团管控子领域在综合管理中智能化水平最高[1] 转型驱动力与未来展望 - 人工智能和数据要素应用更加成熟，深度赋能企业核心竞争力构建，转型信心指数显著提升[1] - 企业数智化转型正迈入深度渗透、价值跃升的关键阶段[2] - 未来企业将实现全链条运营效能持续优化，并重构商业逻辑，激活创新发展新动能[2]

全球股指表现 - 美股三大指数连续四日上涨，标普500指数涨0.69%至6812.61点，纳斯达克指数涨0.82%至23214.69点，均创两周新高 [1][11] - 欧洲STOXX 600指数涨1.09%至574.21点，芯片股领涨，ASML涨近6% [1][11] - 中概股指数结束三日连涨，阿里巴巴和百度盘中分别闪跌4.5%和3.6% [2] - A股创业板指涨超2%至3044.69点，港股美团涨超5% [5][12] 科技与AI行业动态 - 戴尔因上调全年业绩及AI服务器指引，股价收涨近6% [1] - 英伟达链反弹，英伟达股价涨超2%，Coreweave涨超4%，博通涨超3%创历史新高 [1] - 谷歌TPU芯片崛起，花旗预测英伟达AI芯片市场份额将从90%逐步下滑至2028年的81% [20][21] - 甲骨文盘中涨超6%，德银和汇丰预计其股价有望反弹90% [8][21] - 软银因深度押注OpenAI，自10月底以来股价暴跌约40% [22] - 中国工信部等六部门推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用 [5][17] 债券与外汇市场 - 美国十年期国债收益率下降约1个基点至3.99%，重回4.0%下方 [3][13] - 美元指数连续三日下跌至一周低位，离岸人民币涨超百点，创13个月新高并涨破7.07 [3][27] - 英镑连续五日上涨，创近一个月新高 [3] - 比特币盘中涨近5%，近一周来首次涨破9万美元 [3] 大宗商品走势 - 原油期货告别一个月低位，WTI 1月原油期货收涨1.21%至58.65美元/桶 [4][13] - 黄金期货连续四日上涨，COMEX 2月黄金期货收涨0.6%至4202.3美元/盎司，创近两周新高 [4][13] - LME期铝收涨约2.1%，期铜收涨近1.5% [13] 公司财报与战略 - 理想汽车第三季度营收同比下滑36%，净亏损6.24亿元，第四季度指引较预期低近30% [9][22] - 理想汽车宣布回归创业模式押注具身智能，计划2026年交付自研M100芯片AI系统，并发布AI智能眼镜 [9][22][25] - 阿里巴巴财报后股价高开低走，管理层预警电商客户管理收入增速将放缓 [29] - 摩根大通称阿里巴巴云业务在强劲AI需求下加速增长，预计第四季度同比有望增长37% [29] 半导体与GPU发展 - 中国商务部敦促荷兰政府尽快提出建设性的安世半导体解决方案 [6] - “国产GPU第一股”争夺战升温，沐曦股份拟发行4010万股，募资39.04亿元，其C700系列产品性能对标英伟达H100 [10][22] - 2025年第三季DRAM产业营收季增30.9%至414亿美元，预计第四季合约价将上涨50-55% [35] 宏观经济与政策 - 美国上周首次申请失业救济人数减少6000人至21.6万，创七个月新低 [7][18] - 美国9月核心资本品订单环比跃升0.9%，连续两个月保持强劲增长 [18] - 美联储褐皮书指出政府关门对消费有负面影响，AI抑制部分招聘需求 [7][19] - 英国财政大臣公布260亿英镑增税计划，并对伦敦证交所新股提供三年印花税豁免 [7][19] 行业与概念热点 - 有机硅产品价格自12月10日起上调10-20% [35] - 中国六部门提出积极推广柔性化与定制化模式，培育柔性制造工厂 [36] - 国家数据局支持数据交易所加快建立数据流通交易全链条服务体系 [36] - 华为数字能源称其智能组串式构网型储能解决方案实现四大技术突破 [36] - 花旗预测2026年全球人形机器人产量将进入指数级增长阶段，较2025年至少翻倍 [30]

有机硅 - 陶氏化学旗下Xiameter业务线将于12月10日起对主要产品实施10-20%的价格上调 [1] - 国内有机硅行业近期召开会议探讨挺价及减产机制，有机硅DMC华东市场价本月涨幅达20.00%，至13200元/吨 [1] DRAM - 2025年第三季DRAM产业营收季增30.9%，达414亿美元，主要受一般型DRAM合约价上涨、出货量增加及HBM出货规模扩张推动 [2] - 预计2025年第四季一般型DRAM合约价将季增45-50%，整体合约价将上涨50-55% [2] - 存储芯片价格的持续上涨环境预计将贯穿整个2026年，并有望持续至2027年 [2] 工业互联网 - 六部门印发方案，提出实施“千厂千面”改造计划，在家电、家具等行业培育柔性制造工厂，建立全链条数字化体系 [3][7] - 柔性制造通过工业互联网、机器人等技术构建可快速切换生产任务的系统架构，以精准响应消费升级 [3] 数据要素 - 国家数据局支持数据交易所加快探索建立数据流通交易全链条服务体系，提升综合服务能力并完善价格发现机制 [4] - 数据流通交易市场规模预计2025年有望突破2000亿元，2030年迈向7000亿元规模 [4] 储能 - 华为数字能源宣布其智能组串式构网型储能解决方案实现四大技术突破，助力全场景构网大规模商用 [5] - 构网型储能正成为支撑高比例新能源接入、提升电力系统稳定性的关键措施 [5] 智能眼镜 - 理想汽车宣布将发布智能眼镜，预示公司战略向多场景智能解决方案提供商演进 [6] - 预计2025年全球AI眼镜销量将达510万副，中国市场销量有望达137万副，同比增长均突破200%，到2028年全球出货量或激增至1800万副 [6] 宏观与行业新闻 - 六部门方案目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [7] - 工业和信息化部启动为期两年的卫星物联网业务商用试验 [10] - 全国进入流感快速上升阶段，奥司他韦销量暴涨237%，玛巴洛沙韦暴涨180% [10] - 特斯拉奥斯汀Robotaxi车队规模下月将翻倍 [8] - 美国脑机接口公司Paradromics的脑机接口获FDA批准开展首个长期临床试验 [10]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为计算机板块 特别是人工智能AI领域 包括算力 模型与应用等环节[1] * 纪要重点讨论的公司包括阿里巴巴 金山软件 海康威视 福昕软件 汉德信息 日联科技等[3][13][16] 核心观点与论据 行业发展趋势与驱动因素 * 计算机板块正处于由数据要素和数字经济驱动的第三轮技术行情的前半段 长期看好AI应用前景[1][3] * 产业发展方向是打通算力 模型与应用间的飞轮效应 形成应用层价值量最高的倒金字塔型产业结构[1][5] * 2025年三季度计算机板块业绩表现良好 头部公司财报超预期 行业业绩逐步修复[1][6] * 一季度利润同比增长超100%[6] * 三季度收入增速5% 利润增速约20%[6] * 当前市场对计算机板块配置比例仅约3% 远低于2013-2015年互联网+时期的12-13% 上升空间较大[1][7][8] 重要技术与产品动态 * 谷歌Gemini 3发布被视为重大突破 实现了断层式创新 改变了市场对其AI追赶态势的印象[2][9][10] * 阿里巴巴C端应用表现突出 "灵光"APP下载量激增 第一天下载量突破20万 第六天达200万 远超ChatGPT上线首周的60万[2][12] * 阿里巴巴"千问"项目旨在打造未来生活入口 接入地图 外卖等高频场景以激活生态系统[3][12] 值得关注的标的公司 * **金山软件**：三季度业绩超预期 信创业务加速推进 公司壁垒高 历史市值曾两次突破2000亿[3][13][15] * **海康威视**：基本面出现拐点 三季度收入正增长且利润增速达20% 全年规模利润预计133-135亿人民币[16][17] * **福昕软件**：订阅和渠道双转型成功 三季度收入同比增长35% 扣非后盈利700万元 相比去年同期亏损1亿元明显改善[16][18] * **汉德信息**：ERP领域业绩最好的公司之一 今年AI收入预计超3亿元 明年可能达5-6亿元 与字节跳动关系密切[16][19] * **日联科技**：X射线检测高壁垒企业 今年前三季度新签订单增长80%[16] 其他重要内容 * 预计2026年行业业绩加速趋势将加速[1][6] * 年底临近预计春节前后可能出现"春节躁动"效应 有利于提升风险偏好[1][8] * 谷歌自2025年4月起已停止公开发表核心论文 以防止成果被迅速跟随[10] * 长期来看 顶级模型厂商下场做应用将建立生态壁垒 资源将向应用倾斜[1][9]

赛事规模与参与度 - 2025年“数据要素×”大赛全国报名队伍超过2.3万支，参赛人数超11.7万人，共893个项目晋级全国总决赛，最终183个项目获奖 [1] - 相较去年，大赛在赛事规模、质量和成效上均有新突破 [1] 公共数据开发利用 - 融合利用公共数据的参赛项目占比高达53% [1][2] - 超过43%的公共数据利用项目通过授权运营新模式获取数据 [1] - 授权运营模式保障了公共数据的安全合规使用，同时赋予市场主体开发权利，激发市场活力 [2] 企业数据应用与交易 - 64%的参赛项目通过企业数据构建数据产品和服务 [1] - 利用企业自有数据的项目占比62%，利用产业链上下游合作伙伴数据的项目占比54% [1] - 超过50%的决赛项目进行过数据交易，数据交易成为企业获取数据资源的重要方式 [3][4] - 约40%的企业提供指数订阅、分析报告等数据产品和服务，15%的企业对外提供高质量数据集等资源型产品和服务 [3] 数据市场生态建设 - 数据交易所、数据流通服务平台企业及数据商正成为繁荣一体化数据市场的重要力量 [1] - 超过12%的项目通过数据流通服务机构进行数据交易 [3] - 国家数据局下一步工作方向包括支持数据交易所建立全链条服务体系、支持平台企业拓展行业数据融合新模式、支持数据商提升产品和服务能力 [4]