指数及ETF表现 - 截至2025年9月12日09:35 上证科创板人工智能指数上涨1.43% 成分股芯原股份涨14.41% 优刻得涨2.24% 寒武纪涨2.08% 云从科技和芯海科技跟涨 [3] - 科创AIETF(588790)上涨1.49% 报0.82元 近1周累计上涨7.74% [3] - 科创AIETF盘中换手率1.28% 成交额1.02亿元 近1月日均成交8.94亿元 居可比基金第一 [3] - 科创AIETF近1周规模增长1.09亿元 新增规模位居可比基金第2/9 近3月份额增长34.44亿份 新增份额位居可比基金第1/9 [5] 政策支持与产业环境 - 国家发改委发文强调完善人工智能应用创新发展环境 要求强化政府部门和国有企业示范引领 完善应用试错容错管理制度 推动关键场景有序开放 [4] - 政策明确加大人工智能领域金融和财政支持 完善风险分担和投资退出机制 激发投融资市场活力 [4] - 国家将布局建设一批人工智能应用中试基地 搭建行业共性平台 降低创新门槛 促进成果转化 [4] - 政策推动大中小企业融通发展 加快产业链上下游协同 构建资源共享、能力互补的产业生态 [4] 企业订单与业绩表现 - 芯原股份截至2025年第二季度末在手订单金额30.25亿元 连续七个季度保持高位 创历史新高 [4] - 2025年7月1日至9月11日期间 公司新签订单12.05亿元 较去年第三季度全期大幅增长85.88% 其中AI算力相关订单占比约64% [4] 行业趋势与技术发展 - 算力供应紧张 AI有望引领下一轮周期成长 英伟达GB200及CSP自研ASIC放量 下一代GB300即将量产 HBM4/4e将落地 [5] - AI算力加速对先进制程、先进封装、先进存储的需求提升 GPU、CoWoS/SoIC、HBM、高速PCB、光模块等算力需求持续扩张 供应商大力扩产 [5] - 2025年AI硬件产业预计维持高景气 建议关注国内自主算力及先进封装标的 [5] 指数成分与权重结构 - 截至2025年8月29日 上证科创板人工智能指数前十大权重股包括寒武纪、澜起科技、芯原股份、金山办公等 前十大权重合计占比71.66% [6] - 指数从科创板选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [5]

中信建投：AI驱动增长，电子行业周期有望持续向上 凤凰网财经讯 9月12日，A股三大指数开盘涨跌不一，沪指涨0.01%，深成指跌0.30%，创业板指跌 0.97%。工业金属、云服务等板块涨幅居前。 机构观点 银河证券：2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年 银河证券表示，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好 算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年，苹果传闻 中的折叠产品将有望带动整体品类的讨论度，并可能在软件交互与硬件设计层面带来新的思考，进一步 活化市场需求。同时今年推出的新型可穿戴设备也有望推动市场复苏。通过技术突破+生态整合+市场 下沉，AR眼镜厂商正在推动AR眼镜从"小众极客玩具"迈向"大众智能终端"，随着AI+AR技术的成熟， 智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。 中信建投表示，上半年消费电子和半导体持续复苏，在AI算力的进一步催化下，进入新一轮的双旺共 振期，相应带动业绩持续向上。2025年上半年电子板块467家公司营业收入合计18578亿元，同比增长 19.2%；归母净利润合计859亿元，同比 ...

市场表现 - 三大指数强势反弹 沪指涨1.65% 深成指涨3.36% 创业板指涨5.15% 创业板指和深成指双双再创年内新高 [1] - 沪深两市成交额2.44万亿 较上一个交易日放量4596亿 [1] - CPO、PCB、液冷服务器等板块涨幅居前 贵金属、油气、旅游等板块跌幅居前 [1] 折叠屏与可穿戴设备市场 - 2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年 苹果传闻中的折叠产品有望带动整体品类讨论度 [2] - 新型可穿戴设备有望推动市场复苏 AR眼镜厂商正推动产品从"小众极客玩具"迈向"大众智能终端" [2] - 智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端 通过技术突破+生态整合+市场下沉实现转型 [2] 电子行业与AI驱动 - 电子行业进入新一轮双旺共振期 2025年上半年电子板块467家公司营业收入合计18578亿元 同比增长19.2% 归母净利润合计859亿元 同比增长29.0% [3] - AI算力催化消费电子和半导体持续复苏 驱动行业基本面向好 [3] - 消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布 国内外大厂AI相关资本开支指引积极 行业周期有望持续向上 [3] 煤矿智能化发展 - 政策支持、技术进步、产业资本入局三重因素推动煤矿智能化率提升 [4] - 预计到2026年智能化煤矿数量占比将达到30% 无人矿卡渗透率提升至30%以上 [4] - 回采环节智能开采系统渗透率不断提升 AI技术进步使智能化内涵扩充 无人矿卡项目运营逐步成熟具备经济可行性 正进入规模化部署阶段 [4] 算力板块投资机会 - 算力板块处于业绩兑现阶段 估值水平相对适中 下半年继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等领域 [2]

算力板块投资前景 - 算力板块处于业绩兑现阶段且估值水平相对适中 下半年继续看好PCB、国产算力、IP授权及芯片电感等细分领域 [1] 折叠屏市场发展 - 2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年 苹果传闻中的折叠产品有望提升品类讨论度并在软件交互与硬件设计层面带来创新 [1] - 新型可穿戴设备推出有望推动今年市场复苏 [1] AR眼镜产业升级 - AR眼镜厂商通过技术突破、生态整合及市场下沉推动产品从"小众极客玩具"向"大众智能终端"转型 [1] - AI+AR技术成熟使智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端 [1]

美股市场表现 - 道琼斯指数首次突破46000点 纳斯达克指数站上22000点 三大股指均创历史新高 [1] 宏观政策与流动性 - 美联储预计下周降息至少25个基点 存在降息50个基点的可能性 对全球流动性构成利好 [3] - 中国国务院发布"人工智能+"行动意见 推动AI技术在各行业加速应用 [3] - 体育消费产业目标到2030年规模超过7万亿元 政策支持本地生活服务创新模式 [3] A股市场技术表现 - 上证指数收于3875点 MACD指标形成金叉向上 但3880点附近存在历史密集成交区压力 [3] - 创业板指数出现顶背离迹象 短期存在回调风险 [3] - 独角兽财经预测早盘可能冲高至3870-3880点 需关注前半小时成交额能否有效放大 [3] 资金流向 - 主力资金净流入超100亿元 重点流向沪深300和创业板 [4] - 电子和计算机行业获得资金青睐 工业富联和中际旭创资金流入均超30亿元 [4] - 北向资金持续关注核心资产 包括贵州茅台和宁德时代等标的 [4] 行业与板块表现 - 科技板块全线爆发 海光信息和寒武纪等AI芯片股涨停20% [4] - 影视院线和旅游板块出现大幅下跌 [4] - 人工智能算力和数据要素领域仍有发展空间 深桑达A和海天瑞声等标的受关注 [4] - 体育消费和本地生活服务成为政策风口 高德扫街榜和网易手游受关注 [4] 投资策略 - 中长期看好科技和消费板块 建议控制短期仓位 [4] - 可关注低位消费和新能源板块 存在政策支持与估值修复机会 [4] - 防御性配置建议关注黄金ETF和银行股 对冲市场波动风险 [4]

市场整体表现 - A股全天低开高走 沪指收涨1.65%报3875.31点 创业板指大涨超5%突破3000点大关 较去年9月低点已翻倍 科创50指数涨超5% [1] - 富时中国A50指数期货午后快速拉升 盘中涨超2% [1] - 全市场成交额约2.46万亿元 超4200只个股上涨 [1] 科技板块表现 - 科技股迎来爆发 半导体 AI产业链股集体狂欢 海光信息 腾景科技 炬光科技等涨停 工业富联连续两日涨停续创新高 寒武纪大涨约9% [1] - 算力硬件端全线走强 受甲骨文股价飙升36%创收盘新高及OpenAI签署3000亿美元算力采购合同推动 [2] - CPO概念等AI产业链股集体爆发 海光信息 腾景科技 炬光科技 四会富仕等20cm涨停 胜宏科技涨超16%再创新高 [3] - 铜缆高速连接板块持续上扬 金信诺 奕东电子20cm涨停 沃尔核材等涨停 中富电路 太辰光等涨超10% [3] - 电网设备板块午后拉升 良信股份直线拉升涨停 白云电器收盘涨停 [3] 券商板块表现 - 券商板块强势拉升 证券板块整体收涨3.11% 位列当日行业板块排名第七 50只成分股全体上涨 [5] - 国海证券涨停 长江证券涨近7% 中原证券 太平洋 东方财富等涨超4% [5] - 市场交投活跃度提升 成交额及两融余额攀升 为券商下半年业绩增长提供支撑 [5] 创新药板块表现 - 医药股调整 CRO 创新药等板块下跌 百济神州 恒瑞医药 药明康德等龙头股下跌 [7] - 港股创新药概念大幅下挫 翰森制药跌近9% 石药集团 百济神州跌约7% 康龙化成 药明康德跌近6% [7] - A股泰格医药跌近5% 药明康德 药石科技等跌逾2% [7] - 下跌主因特朗普政府考虑对中国药品实施严格限制的行政命令草案 但白宫表示未"积极考虑" [7] 行业机构观点 - 广发证券表示2025年上半年AI产业链维持高景气 海外云厂商加大算力投入驱动硬件需求 国内运营商加速AI部署推动国产算力发展 [3] - 国信证券建议关注数据中心供配电技术变革 800VHVDC和固态变压器应用 2025年电改推动电力交易等商业模式成熟 [4] - 中国银河证券认为流动性宽松 资本市场优化 投资者信心重塑推动证券板块景气度上行 [6] - 财信证券表示国内创新药产业迎来"收获期" 创新产品获批及对外授权增加 CXO板块业绩明显改善 [8]

证券时报记者 严翠 近日，甲骨文（Oracle）一份高达3000亿美元（约合人民币2.14万亿元）的算力采购合同，引爆全球投资者对算 力、AI相关板块的热情，算力行业未来增长确定性及预期也进一步推高。 巨额订单震动资本市场 当地时间9月10日，据《华尔街日报》报道，OpenAI与甲骨文近期签署了一份总额高达3000亿美元的算力采购合同 （合同期5年，2027年开始生效）。 这是史上最大规模的云计算合同之一，要完成相关算力建设，需要至少4.5吉瓦（GW）的电力供应，约等于7座大 亚湾核电站的装机容量，可满足670万个中国家庭的用电需求。 当日，甲骨文股价暴涨，最高涨幅超过40%，收盘时涨幅回落至35.95%，公司市值也一夜暴增2500亿美元至9222.2 亿美元（约合人民币65680.5亿元）。截至记者发稿，尽管甲骨文9月11日盘中一度跌超5%，但9月份以来的整体股 价涨幅仍将近40%。 受该消息影响，９月11日，A股算力、云计算、光模块、AI相关板块也闻风而动，相关个股大涨。据东方财富 Choice金融终端，截至收盘，A股光通信模块、AI芯片、PCB、通信设备、算力概念板块分别上涨9.86%、9.3%、 8. ...

公司股价与市值表现 - 甲骨文股价单日最高涨幅达40% 收盘时回吐部分涨幅但仍上涨35.95%[2][3] - 股价最高触及345.72美元 成交额达436.55亿美元 成交量1.32亿股[3] - 公司总市值达9222亿美元 市盈率(TTM)为74.13[3] 公司业务与合作动态 - 公司与OpenAI签署五年期协议 涉及3000亿美元计算能力采购[8] - 业务涵盖数据库管理系统 企业应用软件 云计算平台与基础设施[8] - 公司为全球第二大软件企业 以关系型数据库产品起家[6][8] 创始人背景与公司发展 - 创始人拉里·埃里森现任董事长兼首席技术官 1944年出生于曼哈顿[4] - 公司于1986年上市 2013年成为全球第二大软件公司[6] - 创始人无大学文凭 由打工到创业实现逆袭[4][6]

核心观点 - 市场重回升势 成长科技主线强势回归 建议坚守高弹性成长科技和业绩支撑方向 无需进行高低切换 [2][5][9] 市场表现 - 9月11日市场放量大涨 上证指数上涨1.65% 创业板指大涨5.15% 全A成交额2.46万亿元 较上一交易日增加23% [2] - 行业层面全线收涨但分化明显 通信(7.39%)、电子(5.96%)、计算机(3.71%)领涨 纺织服饰(0.14%)、石油石化(0.20%)、社会服务(0.22%)涨幅靠后 [2] - 市值风格上成长权重领涨 科创创业50指数上涨6.48% 红利指数仅上涨0.26% [2] 科技板块催化因素 - 甲骨云2026财年云基础设施收入预计同比高增77% 剩余履约义务达4550亿美元 同比大增359% 主要源于与OpenAI签署的"星际之门"项目及xAI、Meta、英伟达、AMD等大型客户需求 [3] - 花旗9月10日上调中际旭创目标价至569元(原347元)、新易盛至472元(原321元)、天孚通信至196元(原140元) 带动算力板块强势大涨 [3] - 苹果秋季发布会推出新一代AirPods Pro3和iPhone 17系列 果链概念持续活跃 工业富联、立讯精密等代表性标的涨停 [4] 趋势性上涨驱动因素 - 决策层对资本市场重视程度坚决 从"稳定活跃"到"巩固回稳向好势头"层层递进 9月4日多部门集中发布外资金融机构观点显示"中国股市估值合理 投资者对后市普遍乐观" [5][8] - 微观流动性资金入市热情持续 "资产荒"现象突出 A股赚钱效应亮眼 两融余额仍有巨大提升空间 美联储9月中旬降息在即 海内外流动性有望共振宽松 [8] - 成长科技和主题性热点不断 AI算力、生物科技、反内卷、深海、低空、"十五五"规划等持续激发市场交投热情 [8] 配置建议 - 坚守强势主线 历史显示完整成长产业周期经历"估值-业绩-估值"三阶段 上涨趋势性行情中坚定持有强势主线是最优策略 [9] - 首重高弹性成长科技 包括泛TMT、AI、算力、机器人、军工等 AI产业趋势明确 算力业绩兑现超预期 估值不高 符合机构抱团偏好 AI应用后续有望补涨 [9] - 关注景气硬支撑领域 包括稀土永磁(中报业绩亮眼)、贵金属(美联储降息带动实际利率下行)、工程机械(海外需求亮眼)、摩托车(出口需求强劲)、农化制品(量价改善)等 [10]

市场整体表现 - 创业板指大涨5.15%站上3000点 深证成指涨逾3% 两者均创年内新高 [1] - 两市全天成交额2.44万亿元 环比放量4596亿元 超4200只个股上涨 [1] - 大金融板块午前助攻 300亿规模券商ETF(512000)涨超3% [1] 资金流向 - 半导体行业获主力净流入184.26亿元 通信设备行业获133.73亿元 元件行业获131.19亿元 消费电子行业获118.96亿元 [3] - 电子行业(申万一级)全天获主力资金净流入527.65亿元 居31个行业首位 [10][12] - 计算机行业获176.88亿元 通信行业获149.19亿元 机械设备行业获137.74亿元 电力设备行业获125.81亿元 [10] 人工智能算力板块 - 海外算力巨头甲骨文股价暴涨36% 单日市值增加2510亿美元 [3][7] - 甲骨文剩余履约义务(RPO)达4550亿美元 同比增长359% [3][7] - 光模块龙头"易中天"集体大涨：新易盛涨13.42% 中际旭创涨14.28% 天孚通信涨13.54% [5] - 创业板人工智能ETF(159363)暴涨近9% 创上市以来单日最大涨幅 成交额超22亿元 [4][5] - 花旗上调光模块公司目标价：中际旭创至569元 新易盛至472元 天孚通信至196元 [7] 半导体与电子板块 - 电子ETF(515260)涨8.14% 突破上市以来新高 [2][9] - 成份股中海光信息20CM涨停 工业富联两连板 立讯精密等10股涨停 [9][12] - 海光信息获主力净流入51.32亿元 工业富联获36.96亿元 立讯精密获36.20亿元 [12] - OpenAI与甲骨文签署5年3000亿美元算力采购合同 为史上最大云服务合同之一 [10] 创新药板块 - 港股通创新药ETF(520880)盘中跌幅超7% 最终收跌1.82% 全天振幅6.67% [13] - 药捷安康-B逆势飙涨20.78% 映恩生物-B涨16.86% 荣昌生物涨10.16% [15][16] - 1-8月跨国药企MNC采购中国创新药专利金额超900亿美元 [18] - 恒生港股通创新药精选指数年内涨幅达119.75% 领涨创新药指数 [20] ETF产品表现 - 创业板人工智能ETF(159363)融资余额达2.56亿元创历史新高 [5] - 电子ETF(515260)成交额4344.59万元 环比激增121% [9] - 港股通创新药ETF(520880)连续7日吸金2.8亿元 近60日资金净流入率超187% [19]