基金表现 - 泉果思源三年持有期混合C近一年回报达50.25%，跑赢比较基准增长率31.30% [1] - 近两年收益率31.93%，优于业绩基准24.06% [2] - 基金总管理规模达20.92亿元 [1] 基金经理背景 - 基金经理刚登峰拥有16年证券从业经历，上海交通大学管理学硕士 [2] - 历任东方证券资管研究员、投资经理等职，现任泉果基金公募投资部基金经理 [2] - 自2023年6月2日起管理该基金，曾管理多只东方红系列混合型基金 [2] 投资策略与市场观点 - 基金通过基本面研究精选优质上市公司，严格控制风险实现长期稳健增值 [1] - 认为A股龙头公司存在估值折价，长期看有较大估值修复空间 [3] - 观察到居民存款达160万亿元高位，与优质公司估值折价存在资金打通潜力 [3] 同类产品表现 - 同系列产品泉果思源三年持有期混合A近一年收益达50.87% [3] - 两类产品均成立于2023年6月2日，由刚登峰管理 [3]

来源：参考消息 两名知情交易员说，一船大豆为6.5万吨，将于11月付运。一名交易员还透露，中国买家实际 上预订了15船大豆。 据报道，美国总统特朗普8月曾要求中国加大采购美国大豆力度，但交易员和分析师指出，两 国持续的贸易谈判导致美国大豆出口停滞，加上南美洲供应商介入填补缺口，导致本轮的销 售旺季已过半，美国农民却错失了对华销售大豆的时机。 les & FR 点击下载中国基金报客户端 ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � [ 8 a 4 a g a d 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ●微信搜一搜( 〔 〔 中国基金报 〕即刻获取财经资讯 新加坡《联合早报》9月24日援引路透社消息报道，三名交易员23日告诉路透社记者，中国 买家已向阿根廷订购了至少10船大豆，为第四季建立储备。 阿根廷22日刚刚宣布，暂时取消包括大豆在内的谷物及其 ...

关于3500亿美元对美投资，美方要求投资方式、收益分配结构等基本采用与日本相同的模式。根据9月4 日正式签署的美日协议，日本承诺对美投资5500亿美元。但对韩国政府而言，情况却全然不同。韩国一 直在向美国官员强调，他们不能接受与日美敲定的5500亿美元投资承诺相同的条款。考虑到韩国经济规 模等因素，按此执行将面临诸多困难，因此韩国正通过拉锯谈判争取调整为符合韩国实际情况的标准。 目前，韩美双方的贸易谈判陷入僵局。根据特朗普此前说法，韩国输美产品将适用15%关税税率，美国 产品在韩国则不会被征收关税。韩国将向美国投资3500亿美元，同时还将从美国采购价值1000亿美元的 液化天然气或其他能源产品。韩国将对美国全面开放贸易并接受美国汽车和农产品等。 韩国总统李在明强调，韩国与日本的情况有所不同：日本政府的外汇储备规模是韩国的两倍多，达到 4100亿美元，使用的是国际货币日元，并且与美国还有货币互换协议。"如果没有货币互换，而我们按 照美国要求的方式提取3500亿美元，并将这笔资金全部以现金形式投资到美国，那么韩国将面临类似 1997年金融危机的局面。"李在明表示。 距离美国总统特朗普宣布美韩达成贸易协议已过去近两 ...

贵金属产业日报 2025-09-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 846.5 | 15.94 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 10317 | 346 | | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 260256 | 20079 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 504051 | 70069 | | | 沪金主力前20名净持仓(日,手) | 174322 | 2828 沪银主力前20名净持仓(日,手) | 128977 | -6586 | | | 仓单数量:黄金(日,千克) | 57429 | 0 仓单数量:白银(日,千克) | 1148624 | -10819 | | 现货市场 | 上海有色网黄金现货价(日,元/克) | 835.4 | 9.5 上海有色网白银现货价(日,元/千克) | 10167 | 306 | | | 沪金主力合约基差(日,元/克) | -11.1 | -6.44 沪银主力合约基差(日,元/千克) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储利率决议后金银回落，9月美联储风险管理式降息25个基点符合市场预期，点阵图显示美联储当下中性预期为年内再降息25 - 50个基点、明年降息至3.5%之下，其降息姿态较为谨慎；美国8月零售销售表现强劲，但本月多项数据显示美国经济就业市场疲弱；贸易谈判有进展但整体贸易环境恶化，市场观察关税通胀影响延续性，美国财政赤字、债务持续膨胀，以中国为代表的央行持续增持黄金，黄金长期驱动明确，短期注意预期落地后获利回吐调整 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金2510现价825.86，涨跌幅0.21%，持仓量87731，成交量192704，现货升贴水 - 1.33 [2] - 沪金2512现价828.08，涨跌幅0.15%，持仓量228640，成交量221255，现货升贴水 - 3.55 [2] - 沪银2510现价9869.00，涨跌幅0.62%，持仓量144039，成交量301538，现货升贴水 - 58.00 [2] - 沪银2512现价9902.00，涨跌幅0.68%，持仓量395854，成交量646031，现货升贴水 - 91.00 [2] 现货市场 - 上海黄金T + D前日收盘价824.53，涨跌 - 5.72，涨跌幅 - 0.69% [2] - 伦敦金前日收盘价833.26（美元/盎司），涨跌 - 2.62，涨跌幅 - 0.31% [2] - 伦敦金（美元/盎司）前日收盘价3643.77，涨跌 - 15.12，涨跌幅 - 0.41% [2] - 上海白银T + D前日收盘价9811.00，涨跌 - 65.00，涨跌幅 - 0.66% [2] - 伦敦银（美元/盎司）前日收盘价41.80，涨跌0.16，涨跌幅0.38% [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值56430千克，较前值增加2304.00千克 [2] - 上期所白银库存现值1203523千克，较前值减少17905.00千克 [2] - COMEX黄金库存现值较前值增加49045.43，COMEX白银库存现值较前值减少1240641 [2] 相关衍生品 - 美元指数现值97.3696，较前值增加0.34% [2] - 标准普尔指数现值6631.96，较前值增加0.48% [2] - 美债收益现值4.11，较前值增加1.23% [2] - 布伦特原油现值66.97，较前值增加0.01% [2] - 美元兑人民币现值7.1087，较前值增加0.09% [2] - spdr黄金ETF持仓现值44315吨，较前值增加1.00吨 [2] - SLV白银ETF持仓现值44315吨，较前值增加1.00吨 [2] - CFTC投机者净持仓（银）现值33486，较前值增加481 [2] - CFTC投机者净持仓（金）现值32895，较前值减少1451 [2] 宏观消息 - 7月美国以外投资者增持美债，日本所持美国国债增加38亿美元至1.1514万亿美元，英国持仓猛增413亿美元至8993亿美元，中国大陆所持美债减少257亿美元至7307亿美元，加拿大持有的美国国债锐减571亿美元至3814亿美元 [3] - 美国上周初请失业金人数回落至23.1万人，创近四年来最大降幅，持续申请失业救济人数仍维持在190万人以上，劳动力市场仍面临一定压力 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关税问题呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [4] - 主流班轮公司下调现货运价，节前货量无明显增加，悲观情绪上涨，盘面大幅下行，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [4] 各部分总结 运价指数情况 - 9月12 - 15日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数903.32点，较上期下跌11.71%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1440.24点，较上期下跌8.1%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线729.42点，较上期下跌14.78%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1349.84点，较上期上涨37.7%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1216.14点，较上期下跌9.13% [2] - 9月12日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1398.11点，较上期下跌46.33点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1125.30点，较上期下跌2.1%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1154USD/TEU，较上期下跌12.24%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1537.28点，较上期下跌6.2%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线2370USD/FEU，较上期上涨8.27%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线757.45点，较上期下跌2.2% [2] 经济数据情况 - 欧元区8月制造业PMI初值为50.5，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为50.7，预估为50.8，前值为51；综合PMI初值升至51.1，高于7月的50.9，连续三个月改善并创2024年5月以来最高，高于预期值50.7；Sentix投资者信心指数为 - 3.7，预期 - 8，前值 - 4.5 [2] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [3] - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3，至39个月高点，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为55.4，预估为54.2，前值为55.7；Markit制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，预期49.7，前值49.8 [3] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者建议2510合约1200附近轻仓试多，2512合约1600附近加多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续走势 [4] 合约相关情况 - 9月17日主力合约2510收盘1109.7，跌幅为6.72%，成交量4.35万手，持仓量4.96万手，较上日增手2092手 [4] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [4] 国际局势情况 - 欧盟委员会将于9月17日公布暂停贸易优惠等针对以色列的措施，以施压其结束加沙冲突 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储如期降息25基点，加拿大央行也降息，香港特区行政长官提出多项金融举措，各重点品种受不同因素影响呈现不同走势，如黄金长期驱动明确但短期注意调整，铜价可能区间波动等；整体中国资本市场中长期战略配置期刚开始[1][2][3] 各部分内容总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：9月18日美联储宣布降息25基点，主席称是风险管理式降息，点阵图显示2025年还将再降息50基点，2026年利率中值预计达3.4%，2027年降至3.1%[5] - 国内新闻：国家网信办要求头部企业扛起“卡脖子”技术攻关责任，聚焦芯片等领域，联合高校院所打造创新联合体[6] - 行业新闻：工信部对《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准征求意见，今年1 - 7月我国具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量达775.99万辆，同比增长21.31%，渗透率升至62.58%[7] 外盘每日收益情况 - 富时中国A50期货涨0.63%，ICE布油连续跌0.85%，伦敦金现和伦敦银持平，ICE11号糖跌1.93%，ICE2号棉花跌0.72%，CBOT大豆跌0.48%，CBOT豆粕当月连续跌0.66%，CBOT豆油当月连续跌2.68%，CBOT小麦当月连续跌0.94%，CBOT玉米当月连续跌0.47%[8] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：9月走势波折进入高位整固阶段，中长期中国资本市场战略配置期刚开始，中证500和中证1000指数偏进攻，上证50和沪深300偏防御[10][11] - 国债：普遍上涨，美联储降息后美债收益率回升，随着美联储进入降息周期，国内央行政策空间加大，期债价格企稳[12] 能化 - 原油：SC夜盘回落0.52%，八国决定10月开始调整日增产幅度，后续关注OPEC增产情况[13] - 甲醇：夜盘下跌0.67%，国内装置开工负荷下降，沿海甲醇库存上升，短期偏空[14] - 橡胶：周三走势下跌，供应产出增加，下游需求回升，库存去化，短期胶价预计震荡偏强[15] - 聚烯烃：盘面整理运行，基本面以供需为主，库存好转，终端需求回升或支持盘面震荡反弹[16] - 玻璃纯碱：玻璃和纯碱期货整理运行，处于存量消化过程，后市关注基本面供需和政策面变化[17] 金属 - 贵金属：美联储利率决议后金银波动加剧，美国经济就业市场疲弱等因素推升黄金，长期驱动明确，短期注意调整[18] - 铜：夜盘收低0.84%，精矿供应紧张但冶炼产量高增长，多空因素交织，铜价可能区间波动[3][19] - 锌：夜盘收低0.76%，锌精矿加工费回升，冶炼产量有望增加，短期供求或过剩，锌价可能区间偏弱波动[20] - 碳酸锂：供应增加，需求有降有升，库存去化加快，期货价格预计高波动，关注江西项目实际情况[22] 黑色 - 双焦：夜盘主力合约震荡，多空因素交织，当前盘面呈高位震荡走势[23] - 铁矿石：钢厂复产，需求有支撑，全球发运减量，港口库存去化快，后市震荡偏强看涨[24] - 钢材：供应端压力体现，库存累积，出口有支撑，市场供需矛盾不大，短期回调看待[25] 农产品 - 蛋白粕：夜盘偏弱运行，USDA报告影响中性偏空，贸易关系向好信号使国内供应预期增加，连粕短期承压[26][27] - 油脂：夜盘偏弱震荡，马棕数据利空影响基本消化，预计整体震荡运行[28] - 白糖：国际原糖偏弱，国内糖价有支撑也有供应压力拖累，短期郑糖被动跟随原糖偏弱[29] - 棉花：国际棉价上行动力有限，国内新棉收购阶段，棉价上行动力不足，短期震荡，关注卖套保压力[30] 航运指数 - 集运欧线：EC偏弱运行，国庆期间船司揽货压力增加，降价博弈激烈，关注后续船司跟降节奏[31]

谈判核心分歧 - 韩美双方就3500亿美元对美投资的具体执行方案存在分歧，贸易谈判进入拉锯战 [1] - 美方要求投资方式、收益分配结构等基本采用与日本相同的模式，但韩国认为按此执行将面临诸多困难 [1] - 韩国正通过拉锯谈判争取将标准调整为符合韩国经济规模等实际情况 [1] 韩国政府立场 - 韩国产业通商资源部长官表示当前面对的是一个全新的美国，强调与通过施压达成贸易协议的美国打交道并非易事 [1] - 韩国总统办公室高官强调政府不会为尽早达成协议而签署严重损害韩企利益的协议，坚持不强迫企业承担损失的立场 [1] - 韩美7月底已达成贸易协议框架，但在具体执行方案上尚未最终达成一致 [1]

转自：智通财经 【韩美贸易谈判陷入"拉锯战"】智通财经9月17日电，据新华社，韩美双方在3500亿美元对美投资的具 体方案上存在分歧，贸易谈判进入"拉锯战"，正艰难前行。韩国总统办公室一名高官16日表示，韩国政 府不会为了尽早与美方达成最终协议而在严重损害韩企利益的协议上签字，强调"不强迫企业承担损 失"的立场。 ...

据新华社援引韩联社17日报道，韩美双方在3500亿美元对美投资的具体方案上存在分歧，贸易谈判进 入"拉锯战"，正艰难前行。 据报道，韩国产业通商资源部长官金正官16日在记者会上说，当前韩国所面对的"已经不是10年、20 年前所认识的那个美国"，而是一个全新的美国。韩联社分析称，这一表态意在强调与通过施压达成贸 易协议的美国打交道并非易事。 韩国总统办公室一名高官16日也表示，韩国政府不会为了尽早与美方达成最终协议而在严重损害韩企 利益的协议上签字，强调"不强迫企业承担损失"的立场。 韩美7月底达成贸易协议框架，但在具体执行方案上尚未最终达成一致。据《韩民族日报》报道，韩国 国务总理金民锡16日在国会参加外交、统一与安全事务质询会时表示，关于3500亿美元对美投资，美 方要求投资方式、收益分配结构等基本采用与日本相同的模式。但考虑到韩国经济规模等因素，按此执 行将面临诸多困难，因此韩国正通过拉锯谈判争取调整为符合韩国实际情况的标准。 ...