报告行业投资评级 - 豆一相关策略为中性 [3] - 花生相关策略为中性 [6] 报告核心观点 - 豆一方面 东北新粮进入上市窗口 农户惜售与贸易商收购积极性提升共同推动产区价格上调 现货端抬升对豆一2611形成直接支撑 豆一短期偏强震荡 行情核心由东北新豆开秤价格 上市节奏和品质定价主导[2] - 花生方面 花生当前处于新粮逐步上市阶段 现货受上货量有限支撑 但缺乏需求增量 期货盘面持续交易后续集中上市压力 花生短期维持期现偏弱震荡[4][5] 分板块内容总结 豆一板块 - 期货方面 豆一2611合约收盘5293元/吨 较前日变化+40.00元/吨 幅度+0.76% 后续更新数据显示该合约收盘5293元/吨 上涨44元/吨 涨幅0.84% 日内高开后维持偏强震荡 成交量22.83万手 持仓26.34万手 日增仓-1676手 盘面反映产区新粮上市预期与现货涨价支撑[1] - 现货方面 食用豆现货基差A11-333 较前日变化+120 幅度32.14%[1] - 国产大豆产区报价普遍上调 东北主产区黑河嫩江41%蛋白塔粮2.51元/斤 较节前上涨0.12元 绥化海伦41%蛋白塔粮2.47元/斤 涨0.1元 佳木斯39%蛋白塔粮2.45元/斤 涨0.08元 关内安徽涡阳净粮2.7元/斤 河南商丘净粮2.65元/斤 销区广东广州2.68元/斤 贵州遵义2.73元/斤[1] - 进口大豆方面 巴西11月船期完税4443元/吨 盘面毛利-144元/吨 2027年3月船期完税3938元/吨 盘面毛利17元/吨 远月成本回落 利润修复[1] - 东北 关内产区价格普涨 销区报价跟随走强 但近月进口大豆到港压力仍存 远月船期利润修复可能增加后续到港预期 后续重点跟踪农户卖粮进度 贸易商建仓力度及销区补库持续性[2] 花生板块 - 期货方面 花生2611合约收盘7778.00元/吨 较前日变化-214.00元/吨 幅度-2.68% 后续更新数据显示该合约收盘7778元/吨 下跌23元/吨 跌幅0.29% 日内高开后震荡下行 最低7752元/吨 成交量10.34万手 持仓15.32万手 日增仓-1156手 仓单及预报合计500张 折合花生仁2500吨 期货对新粮集中上市预期仍有顾虑[3] - 现货方面 花生现货均价8155.00元/吨 环比变化-45.00元/吨 幅度-0.55% 现货基差PK11+22.00 环比变化+214.00 幅度-111.46%[3] - 国内花生现货整体震荡偏弱 各产区新花生陆续上市并以质论价 河南南阳白沙通货米4-4.2元/斤 8筛精米4.5-4.65元/斤 山东青岛平度鲁花通货米4.3元/斤 临沂海花通货米3.8-4元/斤 辽宁308白沙通货米4.1-4.25元/斤[3] - 当前基层仍以晾晒脱果为主 市场上货量有限 油厂按需收购 整体交投平淡[3] - 产区新货尚未集中放量 油厂保持刚需采购 现货价格相对坚挺 但花生2611承压回落 显示资金对新作供给增加偏谨慎 后续重点跟踪主产区上货放量节奏 油厂开秤收购价格 基层农户出货心态以及品质对现货价格的影响[4][5]