油料日报 | 2025-12-19 豆一供紧需弱价格持稳，花生预计稳中趋弱 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2601合约4041.00元/吨，较前日变化-49.00元/吨，幅度-1.20%。现货方面，食用豆现货基 差A01+159，较前日变化+49，幅度32.14%。 市场资讯汇总：当前东北地区大豆基层农户手中存粮较少，普遍存在较强的惜售观望情绪，期待价格进一步上涨， 导致市场上实际可流通粮源较为紧张。受此影响，部分大型加工企业收购价格呈现上涨趋势。同时中储粮入市收 购的政策进一步明确了市场价格的底部区间，为大豆价格提供了有力的底部支撑。在上述因素共同作用下，现货 市场行情表现偏强。现货方面：黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.10元/斤，较前一日 平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较前一日平；黑龙江佳木斯富锦 市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.06元/斤，较前一日平；黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41% 蛋白中粒塔粮装车报价2.22元/斤，较前一日平；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.18 ...

报告行业投资评级 - 豆粕操作评级★☆★，豆油操作评级☆☆☆，棕榈油操作评级未给出，菜粕操作评级★☆☆，菜油操作评级★☆☆，玉米操作评级未给出，生猪操作评级未给出，鸡蛋操作评级未给出；红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌，一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强，两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵，三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1][11] 报告的核心观点 - 各农产品受不同因素影响呈现不同走势，需关注政策、天气、经贸关系、售粮进度等因素变化，部分品种可根据情况择机布局多单或注意风险 [2][3][4][6][7][8] 各品种情况总结 豆一 - 国产大豆今日跌势放缓以震荡为主，本周国产大豆购销双向交易竞价指卖底价3900元/吨，溢价130元，成交均价4030元/吨，轮入底价4000元/吨；进口大豆本周拍卖51.3万吨，成交均价3852.1元/吨，成交比例62.9%；短期政策端向市场投放供应，国产大豆新作供应端收紧且市场有惜售情绪，需持续关注政策和基本面表现 [2] 大豆&豆粕 - 近期南美天气好转，拉尼娜影响未显现，交易逻辑改变，市场担忧美豆出口且对南美丰产预期回归，美豆期货价格回落至关键位置；后续关注美豆出口情况和南美拉尼娜天气影响；策略上等待南美天气变化，主力05合约择机逢低布局多单 [3] 豆油&棕榈油 - 豆棕油主力合约下跌，跌破1月以来区间震荡下沿，油箱比下跌，短期油脂有延续下行压力；中期南美大豆产区天气是主要矛盾点，需时间观察；海外棕榈油方面马来西亚市场有高库存压力，11月产量环比下降力度少且需求更差，需谨慎后续产量降幅低于往年导致高库存压力周期拉长 [4] 菜粕&菜油 - 国内菜系今日下跌且跌幅较竞品显著，因市场对菜籽进口及压榨预期变宽松；澳大利亚菜籽将进入压榨环节，市场对放开商业购买有预期，加拿大菜籽价格处于最低水平且出口低迷未改变，加籽期价弱势下跌，若中加经贸关系缓和，加菜籽或从价、量两方面对国内菜系构成利空压力；菜系当前处于供给端主导的利空趋势，关注经贸政策变化 [6] 玉米 - 东北及北港玉米现货价格微跌，东北农户惜售情绪减弱，下游对高价优质粮观望，华北玉米采购积极性降温，下游按需采购，价格走平，阶段性供需错配逐步缓解；未来关注东北售粮进度以及玉米小麦等拍卖情况，短期大连玉米期货03合约高位震荡运行，05合约行情相对温和，注意风险 [7] 生猪 - 生猪期货今日增仓超万手，主力03合约跳空高开后全天震荡，本周末冬至屠宰端增量，现货价格偏强，但供应端预计加速出栏释放，当前行业体重较高面临去库过程；中长期猪周期底部多呈双底“W”型，10月猪价低点大概率为首次情绪性筑底，预计明年上半年猪价在供应压力和需求淡季背景下有二次探底可能 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货窄幅波动，资金增仓，现货价格大部地区稳定，局地小幅调涨；远月合约前期升水幅度高后缺乏上冲动能，盘面持续回落；后期行业基本面逐步改善，处于牛熊分析期，短期盘面交易空间不足，远月已见阶段性高点，后续关注鸡苗补栏和老鸡淘汰 [9]

国储政策与市场动态 - 11月28日国储收购价格上调提振市场信心 东北产区国产大豆价格纷纷上调 预计12月份国产大豆价格将震荡上涨 [1][2] - 11月国储大豆拍卖成交均价为3902元/吨 较10月均价下跌0.13% 成交率均值为40.82% 较10月均值38.27%增加2.55个百分点 [1] - 11月上旬国储公布的收购价格低于市场价格 导致市场价格回落情绪降温 随后因价格偏高下游需求转向谨慎 价格逐步平稳 [1] 价格走势与市场反应 - 11月国储拍卖呈现量价背离 价格走弱带动成交率增加 但部分需求转向2022/23年度为主的低价货源 [1] - 11月28日中储粮公告显示 除蛋白含量≥39%净粮外 其他蛋白含量的收购价格均环比上调0.025元/斤 [2] - 收购价格上调后市场信心明显提升 东北产区贸易商反馈出货价格在12月均有所上调 [2] 供需状况与价格预测 - 市场出现量价背离的原因在于市场存在一定刚需 但下游认为目前市场价格偏高 接受度下滑 [1] - 目前农户手中余粮较少 后期收货价格预计同样提升 [2] - 卓创资讯预计12月国产大豆价格震荡上涨 东北产区40%蛋白净粮价格或至2.18元/斤 [2]

报告行业投资评级 - 豆一：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 豆油：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 棕榈油：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 豆粕：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 菜油：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 菜粕：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 玉米：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 生猪：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 鸡蛋：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 各农产品表现不一，需根据不同品种的市场供需、天气、政策等因素进行分析，以制定合适的投资策略 [2][3][4][5][6][7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 豆一 - 国产大豆主力合约盘面减仓，价格回调，现货市场报价偏稳定，今年新作国产豆市场主基调是优质优价 [2] - 国产大豆和进口大豆价差横盘反复，进口大豆震荡，短期关注美国大豆出口情况，中期关注南美大豆产区天气表现 [2] - 短期继续关注国产大豆现货市场表现以及政策端指引 [2] 大豆&豆粕 - 连粕期货主力合约M2601跟随美豆震荡偏强运行，已有企稳趋势 [3] - 国内市场大豆供应充足，压榨量提升，上周国内油厂大豆压榨量回升至230万吨以上，豆粕产量增加，主要油厂豆粕库存回升至110万吨以上高位，豆粕现货供应维持宽松态势 [3] - 南美新季大豆受拉尼娜天气影响，巴西南北旱涝分化显著，大豆种植速度稍慢，阿根廷种植进度更慢 [3] - 后续等待最新中美经贸协议签订，追踪实际执行情况，策略上等待回调结束，关注企稳后的逢低做多机会 [3] 豆油&棕榈油 - 棕榈油市场边际利空有所缓和，MPOA预计11月1 - 20日产量环比增加3.24%，远低于此前SPPOMA预估的10.32%，产地出现洪水波动，国内市场华东棕榈油基差小幅转强 [4] - 国内现货市场一级豆油和24度棕榈油价差近几日快速转正走强，棕榈油边际上的变化预计会引发市场的空头回补 [4] - 豆油需持续关注美豆价格表现，短期关注美国大豆出口情况，中期关注南美大豆产区天气表现，在南美天气风险尚未明了之前，预计美豆偏强震荡并易提振豆油，短期持续关注油脂基本面的波动 [4] 菜粕&菜油 - 国内菜系期价均上涨，但涨幅有限，主要跟随外盘油脂上涨波动，外盘菜籽价格有所企稳，欧洲菜籽与美豆的上涨提振了加菜籽 [6] - 加拿大10月压榨数据环比增长1.9%至102.6万吨，压榨需求高涨，但出口需求的趋势仍难言逆转，加菜籽出口的替代市场预计难寻求 [6] - 国内关注澳大利亚菜籽，进口存在利润，澳籽的商业买兴预计增多，关注后续沿海油厂菜籽库存与压榨变化，菜系板块短期驱动不明显，单边策略建议以观望为主 [6] 玉米 - 今日玉米期货冲高回落，中断连续上涨趋势，北方玉米现货价格坚挺，继续上涨，农户惜售情绪强烈 [7] - 华北玉米质量偏差，市场青睐东北优质粮，导致对东北粮供应和东北运力引发担忧，山东现货继续上量，今日早间剩余车辆数为1067车，连续三日破千，现货下跌，东北与华北现货价差走扩 [7] - 中下游玉米库存普遍非常低，但补库意愿有所增强，关注本周价格上涨后的补库情况，新粮上市依旧处于投放高峰期，后续需等待中美具体贸易协议的签订，未来关注东北新粮售粮进度以及超期小麦拍卖情况，大连玉米期货01合约技术上仍偏强，先以观望为主，择机逢高短空，后续合约等待回调 [7] 生猪 - 2025年10月，能繁母猪存栏下降至3990万头，前月4035万头，环比下降1.1%，生猪行业去产能延续，对生猪远月期价有支撑 [8] - 现货方面，生猪价格延续弱势下调，距离冬至不足一个月，后期南方腌腊灌肠等需求将逐步启动，期间供应端二育大肥也存出栏压力 [8] - 中长期来看，历史上猪周期底部多呈现双底“W”型特征，10月猪价低点大概率为首次情绪性筑底，预计明年上半年猪价在供应压力持续和需求淡季背景下仍有较大概率构成二次探底 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货继续增仓，多个远月合约大涨，明年的旺季合约8月合约最为强势 [9] - 自今年7月起，鸡苗补栏量大幅下滑，至今仍然持续萎靡，对应新开产从今年12月左右将开始持续下滑，2024年8月至2025年6月补栏的鸡苗数量庞大，这部分蛋鸡预计在今年年底至明年11月左右进入淘汰期 [9] - 蛋鸡行业中期趋势为新开产数量少，待淘老鸡数量大，预计行业供应压力逐步减轻，中长期鸡蛋基本面预期面临改善，由于盘面对现货升水，短期近月合约仍将围绕期现价差收敛博弈 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国产大豆小幅减产，品质分化下东北豆受追捧，国内进口美豆或回归常态，大豆供应充足，美农利好推动美豆走高，油厂开机率回升，豆粕库存小落，需求强，豆一震荡反弹，豆粕维持震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 豆一2601合约再次反弹走高，现货价格稳定，富锦大豆市场价在4040元/吨附近，大豆基差震荡走弱，盘面升水扩大 [4] - 豆粕01合约维持震荡，豆粕现货价格稳中小涨，张家港43粕由2990元/吨涨至3000元/吨附近，基差震荡走强，盘面升水收窄 [4] 国产大豆情况 - 国产大豆减产，据农业农村部11月报告，华北等天气不佳致单产下降，总产量微下调19万吨至2090万吨，仍高于去年 [4] - 国内大豆销售进度不一，华北等地偏慢，东北偏快，截至11月14日，黑龙江大豆余粮占比落至85%，安徽大豆余粮占比落至85%，河南大豆余粮占比落至86%，山东大豆余粮占比落至92% [4] - 新豆品质分化，黑龙江高蛋白大豆受追捧 [4] 大豆进口与供应 - 10月国内进口大豆948万吨，环比下降26%，同比增加17.2%，中美贸易协议下进口美豆将恢复常态，美豆进口成本仍高于南美大豆 [4] - 国内大豆供应充足，截至11月14日，油厂大豆到港量为182万吨，环比回落，港口大豆库存为992.6万吨，环比回落，仍在高位 [4] 美豆情况 - 美农11月供需报告调减美豆单产及总产，期末库存调减，南美产量未调整，全球期末库存进一步调减，美农报告数据偏多，但盘面先跌后涨，叠加中美贸易协定，美豆有望继续走高 [5] 油厂与豆粕情况 - 油厂开机率回升，榨利回落，因巴豆成本高，截至11月14日，油厂开机率为57.15%，环比回升，大豆压榨量为207.76万吨，环比回升，油厂大豆库存为747.71万吨，环比回落 [5] - 豆粕产量为164.1万吨，环比回升，油厂豆粕库存为99.29万吨，环比微落，豆粕未执行合同为535.07万吨，环比回落，饲料厂豆粕库存天数为8.23天，环比回升 [5][6] 饲料需求情况 - 养殖方面，猪价低迷，养殖持续亏损，截至11月14日，外购仔猪养殖利润为 -205.64元/头，自繁自养利润为 -114.81元/头，能繁产能调减偏慢，9月全国能繁母猪存栏为4035万头，较上月降3万头，规模厂能繁调减延迟，10月存栏环比微增，仔猪出生量再增，销量持续下滑，反应补栏心态弱，压栏及二次育肥增，三季度末全国生猪存栏为43680万头，环比增29%，同比增23% [6] - 禽类方面，蛋价再落，养殖延续亏损，淘汰增加，10月存栏环比微降，四季度或继续下降 [6] - 10月饲料产量为2907万吨，环比回落，同比增6%，饲料需求仍强 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新季大豆上市后东北丰产与南方受灾碰撞，高蛋白大豆占比下降，价格反季节性上涨后滞涨，国储收购封闭回落空间，后期或确认底部及震荡偏强运行 [1] - 近端价格滞涨，需注意售粮压力，中美谈判使美豆进口明朗对豆一有情绪压制；远端中高蛋白大豆供应下降，刚需支撑价格，四季度末及明年初进口情况影响中低蛋白大豆消耗 [3] - 长期看国产大豆价格或打破底部区间震荡，重心上移 [5] 各目录总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 新季大豆上市后价格反季节性上涨后滞涨，国储收购封闭回落空间，后期或确认底部及震荡偏强运行，高蛋白大豆价格有望坚挺，中低蛋白大豆消耗影响价格节奏 [1] 1.2 交易性策略建议 - 01合约4100上方套保短期持有，周度基差偏弱有不利影响；远期采购可等待回落入场 [6] 1.3 产业客户操作建议 - 豆一01合约月度价格区间预测为3900 - 4100，当前波动率11.38%，历史百分位34.6% [6] - 种植主体可借助期价反弹，在4100上方做空豆一期货A2601，套保比例30%；采购方中期等待采购现货，关注远期采购管理，等待四季度价格磨底，关注A2603、A2605合约 [6] 第二章 本周重要信息及下周关注事件 2.1 本周重要信息 - 利多信息：中储粮呼伦贝尔分公司等开始收购新季国产大豆，当周未有拍卖安排 [7] - 利空信息：11月10日国产大豆拍卖30969吨，中美农产品贸易或将恢复，海关总署恢复3家企业大豆输华资质 [8] 2.2 下周重要事件关注 - 美豆进口节奏、现货卖压情况、美国农业部11月14日产量及供需报告、11月10日国产大豆拍卖成交情况 [10][11] 第三章 盘面解读 3.1 价量及资金解读 - 豆一价格周度先跌后涨，周线微幅收高，成交量放大，持仓量小幅减少，注册仓单增加至10556手 [11] - 基差结构：当周期现价格在反弹高位盘整，现货滞涨，期货走高，基差小幅走弱 [16] - 月差结构：03及05合约偏弱，01合约偏强，整体月差变化不明显 [19] 第四章 估值和利润分析 4.1 产业链上下游利润跟踪 - 黑龙江39蛋白净粮2元/斤震荡，种植利润较上一年度明显增加；中游贸易企业屯粮意愿增加，前期收购利润好，目前建库和存粮利润不确定；下游需求活跃，高蛋白货源紧俏价格坚挺；压榨利润小幅变化，油厂收购中性 [27] 第五章 供需及库存推演 5.1 供应端及推演 - 新季大豆高蛋白供应因东北高油大豆面积增加及南方减产降低，未来10个月左右高蛋白供应趋紧；中低蛋白货源供应增加，关注四季度末进口大豆到港及油厂收购力度变化；南方减产、卖压分散特征持续，高蛋白紧俏，中低蛋白短期充足，明年供应偏紧或提前显现 [31][32] 5.2 需求端及推演 - 11月国产大豆食用消费转旺，需求以高蛋白为主，临近年末下游备货支撑优质大豆价格；油豆需求依赖油粕价格，榨利正值但低，关注12月到港及豆粕价格；食用市场是需求基本盘，南方减产改变供应预期，优质优价明显，压榨市场是需求变量，若放量26年大豆价格有望趋势性上涨，目前价格下行趋势改变，关注收购意愿和年底卖压 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月国产大豆市场受部分产区减产、中下游积极收购等因素提振价格上涨，但收购端建库谨慎、价格滞涨引发卖压，且中美贸易谈判使美豆进口恢复预期增强，导致期货价格回调；周二豆一期货延续回调走势，主力01合约下跌，持仓量与成交量略降，注册仓单大幅增加 [4] 根据相关目录分别进行总结 豆一合约价格区间预测 - 月度价格区间预测为3900 - 4100，当前波动率为11.00%，当前波动率历史百分位为31.4% [3] 豆一风险策略 - 库存管理方面，种植主体秋季收获新豆售粮需求大但阶段性卖压大，现货敞口为多，建议借助期价反弹适当锁定种植利润，做空A2601豆一期货，套保比例30%，建议入场区间在4100上方 [3] - 采购管理方面，担心原粮价格上涨增加采购成本，现货敞口为空，中期以等待采购现货为主，关注远期采购管理，可关注A2603、A2605合约，套保方向为多，等待四季度价格磨底 [3] 核心矛盾 - 10月国产大豆市场因部分产区减产、中下游积极收购价格上涨，收购端建库谨慎、价格滞涨引发卖压，现货价格滞涨、售粮意愿增加，期货价格回调 [4] - 中美贸易谈判促成美豆进口恢复预期，市场看涨情绪降温，期货端资金拉涨动力减弱，叠加10月单边上张回调需求大，期价进入回调 [4] - 周二豆一期货延续回调走势，主力01合约下跌37元/吨，收于4055元，持仓量与成交量略有下降，注册仓单大幅增加2700手至10088手 [4] 利多解读 - 中储粮呼伦贝尔库开收新季国产大豆，价格随行就市，市场交货积极，但单一库区收购叠加价格相对高位，支撑作用不明显 [4] - 高蛋白大豆减产支撑市场情绪及收购行为，市场给予上涨计价，中期有望使优质优价现象更明显 [4] - 本周暂未有拍卖安排 [4] 利空解读 - 中美贸易谈判取得进展后，我国或恢复并扩大对美农产品进口，预计首先开启大豆品种进口，利空国产大豆中低蛋白货源 [8] - 基层卖压伴随价格滞涨有所增加，企业高位建库情绪谨慎，短期供需关系转变，价格回调预期增加 [8] - 周二豆一注册仓单明显增加，套保压力增加 [8] 豆一现货价格及主力基差 - 2025年11月4日，哈尔滨（国产三等）现货价3900元，主力基差 - 135；嫩江（国产三等）现货价3860元，主力基差 - 216；佳木斯（国产三等）现货价3940元，主力基差 - 136；长春（国产三等）现货价3970元，主力基差 - 106 [6] 豆一盘面价格 - 2025年11月3 - 4日，豆一11收盘价从4076元跌至4044元，日涨跌 - 32元，涨跌幅 - 0.79%；豆一01收盘价从4076元跌至4055元，日涨跌 - 21元，涨跌幅 - 0.52%；豆一03收盘价从4084元跌至4059元，日涨跌 - 25元，涨跌幅 - 0.61%；豆一05收盘价从4117元跌至4095元，日涨跌 - 22元，涨跌幅 - 0.53%；豆一07收盘价从4120元跌至4095元，日涨跌 - 25元，涨跌幅 - 0.61%；豆一09收盘价从4121元跌至4099元，日涨跌 - 22元，涨跌幅 - 0.53% [9]

报告行业投资评级 - 豆一：★★★ [1] - 豆粕：★★★ [1] - 豆油：★★★ [1] - 菜粕：★★★ [1] - 菜油：★★★ [1] - 玉米：★☆☆ [1] - 生猪：★☆☆ [1] - 鸡蛋：★★☆ [1] 报告的核心观点 - 国产大豆成交较好,给予市场指引,关注政策端及价差获利了结影响；中美贸易不缓和,连粕大概率继续震荡,不确定性多,观望等待机会；中长期逢低多配植物油,短期谨慎棕榈油回调及油粕比调整风险；菜系主连期价震荡,关注经贸关系,建议关注以菜系为空头的跨竞品策略；大连玉米或继续底部偏弱运行；生猪后期反弹后逢高空；鸡蛋盘面短期观望,中期恐有跌势 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 豆一 - 国产大豆主力冲高回落,今日成交数量52003吨,成交率79.76%,均价3910元/吨,市场主体积极收购新粮,关注价差获利了结及政策端指引 [2] 大豆&豆粕 - 连粕主力震荡上涨0.58%,国内豆粕现货普涨20 - 30元/吨,四季度大豆供应问题不大,若中美贸易恶化明年一季度或趋紧,不确定性多,继续观望 [3] 豆油&棕榈油 - 油粕比回调下跌,四季度棕榈油减产季表现影响价格,马来西亚10月1 - 20日产量预估增加10.77%,中长期逢低多配植物油,短期谨慎棕榈油回调及油粕比调整风险 [4] 菜粕&菜油 - 菜系期货波动小,沿海油厂库存低,存在挺价行为,俄罗斯菜油出口或增长,国内菜油有累库风险,菜系主连期价震荡,关注经贸关系,建议关注以菜系为空头的跨竞品策略 [6] 玉米 - 玉米期货横盘震荡,东北新粮供应价格稳定,山东上量增多,下游维持刚需采购,未来两周东北新粮上市增加,大连玉米或继续底部偏弱运行 [7] 生猪 - 生猪期货近月震荡,远月创新低,现货价格稳定,二育入场情绪减弱,四季度消费有改善预期,后期猪价反弹后逢高空 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货减仓反弹,现货价格反弹,短期注意风险规避,中期需淘汰老鸡产能,冷库蛋是潜在压力,盘面短期观望,中期恐有跌势 [9]

国产大豆市场 - 短期内国产大豆价格以稳为主 [1] - 国庆节后新季大豆集中上市导致市场供应增加 [1] - 受进口大豆成本较高带动 国产大豆购销顺畅 [1] 国际大豆市场 - 国际大豆价格预计将维持低位震荡 [1] - 中美贸易谈判前景仍不确定 [1] - 美豆丰产预期强化 [1]

核心观点 - 农业农村部预测短期内国产大豆价格稳定，国际大豆价格将维持低位震荡 [1][2] 国产大豆市场 - 国庆节后新季大豆集中上市，市场供应增加 [1][2] - 受进口大豆成本较高带动，国产大豆购销顺畅 [1][2] - 国产大豆价格基本稳定，以稳为主 [1][2] 国际大豆市场 - 国际大豆价格呈低位震荡态势 [1][2] - 中美贸易谈判前景不确定 [1][2] - 美豆丰产预期强化 [1][2] - 预计国际大豆价格将维持低位震荡 [1][2]