报告行业投资评级 | 品种 | 操作评级 | | --- | --- | | 豆一 | ★★★ | | 豆油 | ★★★ | | 棕榈油 | ★★★ | | 豆粕 | ★☆☆ | | 菜粕 | ★★★ | | 菜油 | ★★★ | | 玉米 | ★★★ | | 生猪 | ★☆☆ | | 鸡蛋 | ★★★ | [1] 报告的核心观点 报告对多种农产品期货进行分析，各品种走势受政策、供需、成本、贸易关系等因素影响，投资者需关注相关动态及报告数据调整，把握投资机会与风险 [2][3][4] 各品种总结 豆一 - 价格高位震荡，中储粮拍卖使市场情绪降温，收购体现优质优价，进口大豆反弹致国产大豆仓单增加，关注政策和市场情绪指引 [2] 大豆&豆粕 - 连粕期货主力合约震荡运行，美豆宽幅震荡，我国进口美豆税率调整，榨利修复，四季度大豆供应基本充足，明年一季度或去库，巴西大豆播种率偏慢，关注USDA11月供需报告及中美贸易缓和后的逢低做多机会 [3] 豆油&棕榈油 - 豆油和棕榈油跟随菜油走强，棕榈油高库存，进口大豆压榨利润亏损支撑豆油，油粕比显示豆油强于豆粕，棕榈油多空博弈增加，关注供需面和周边油脂走势 [4] 菜粕&菜油 - 菜系期货主力合约仓量上行，油强粕弱，沿海菜籽缺货停机致库存下降支撑菜油，关注澳籽抵华时间、美国农业部供需报告及中加关系动向，短期观望 [6] 玉米 - 大连玉米期货2601合约减仓上涨，本季玉米产量预计增加，东北和山东现货价格偏强，小麦价格走弱，预计反弹高度有限，期货01合约或继续底部运行等待回调 [7] 生猪 - 现货价格小幅下调，期货大幅增仓，近月合约大跌，肥标价差高或使出栏节奏放缓，猪价或迎季节性反弹，中长期关注供应释放节奏，预计明年上半年或二次探底 [8] 鸡蛋 - 远月期价大涨创新高，因下半年鸡苗补栏下降致未来在产存栏下降预期，近月合约偏弱，因现货价格稳中偏弱，关注现货表现和老鸡淘汰，暂时观望 [9]

报告行业投资评级 - 豆一：★★★ [1] - 豆粕：★★★ [1] - 豆油：★★★ [1] - 菜粕：★★★ [1] - 菜油：★★★ [1] - 玉米：★☆☆ [1] - 生猪：★☆☆ [1] - 鸡蛋：★★☆ [1] 报告的核心观点 - 国产大豆成交较好,给予市场指引,关注政策端及价差获利了结影响；中美贸易不缓和,连粕大概率继续震荡,不确定性多,观望等待机会；中长期逢低多配植物油,短期谨慎棕榈油回调及油粕比调整风险；菜系主连期价震荡,关注经贸关系,建议关注以菜系为空头的跨竞品策略；大连玉米或继续底部偏弱运行；生猪后期反弹后逢高空；鸡蛋盘面短期观望,中期恐有跌势 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 豆一 - 国产大豆主力冲高回落,今日成交数量52003吨,成交率79.76%,均价3910元/吨,市场主体积极收购新粮,关注价差获利了结及政策端指引 [2] 大豆&豆粕 - 连粕主力震荡上涨0.58%,国内豆粕现货普涨20 - 30元/吨,四季度大豆供应问题不大,若中美贸易恶化明年一季度或趋紧,不确定性多,继续观望 [3] 豆油&棕榈油 - 油粕比回调下跌,四季度棕榈油减产季表现影响价格,马来西亚10月1 - 20日产量预估增加10.77%,中长期逢低多配植物油,短期谨慎棕榈油回调及油粕比调整风险 [4] 菜粕&菜油 - 菜系期货波动小,沿海油厂库存低,存在挺价行为,俄罗斯菜油出口或增长,国内菜油有累库风险,菜系主连期价震荡,关注经贸关系,建议关注以菜系为空头的跨竞品策略 [6] 玉米 - 玉米期货横盘震荡,东北新粮供应价格稳定,山东上量增多,下游维持刚需采购,未来两周东北新粮上市增加,大连玉米或继续底部偏弱运行 [7] 生猪 - 生猪期货近月震荡,远月创新低,现货价格稳定,二育入场情绪减弱,四季度消费有改善预期,后期猪价反弹后逢高空 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货减仓反弹,现货价格反弹,短期注意风险规避,中期需淘汰老鸡产能,冷库蛋是潜在压力,盘面短期观望,中期恐有跌势 [9]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 油脂方面 毛棕油期货有震荡上扬机会 建议逢低试多 国内连棕油期货震荡上扬趋势良好 可顺势操作 豆油短期受关联品种影响 8月后市场挺价心态或上升 [1] - 粕类方面 美豆底部震荡 国内大豆和豆粕库存回升 基差低位震荡 10月后大豆到港存疑 基差下跌空间不大 建议观望 [2] - 生猪方面 现货偏弱运行 供需双弱 短期猪价难言乐观 预计维持底部震荡 近月合约上方压制强 远月受政策影响大 需关注套保资金 [4] - 玉米方面 短期市场活跃度不高 盘面震荡 关注政策拍卖 中长期三季度供需偏紧支撑价格 四季度或宽松 [6] - 白糖方面 国际市场暂无新驱动 国内供需边际宽松 维持反弹后偏空思路 短期高位窄幅震荡 [8] - 鸡蛋方面 本周需求量或先减后增 下周部分地区蛋价或下滑 但现货仍有上行空间 期货上行空间有限 [11] - 棉花方面 短期国内棉价区间震荡 远期新棉上市后相对承压 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油 7月28日江苏一级现价8350元 涨20元 涨幅0.24% 期价Y2509为8226元 涨106元 涨幅1.31% 基差Y2509为144元 降86元 降幅37.39% 仓单21113张 降382张 降幅1.78% [1] - 棕榈油 7月29日广东24度现价8920元 降50元 降幅0.56% 期价P2509为8970元 涨24元 涨幅0.27% 基差P2509为 - 50元 降74元 降幅308.33% 仓单570张 无变化 [1] - 菜籽油 7月28日江苏四级现价9540元 涨20元 涨幅0.52% 期价Ol509为9492元 涨86元 涨幅0.91% 基差Ol509为48元 降36元 降幅26.87% 仓单3487张 无变化 [1] - 跨期价差 7月29日豆油09 - 01价差为38元 降6元 降幅13.64% 菜籽油09 - 01价差为50元 涨1元 涨幅2.04% 棕榈油09 - 01价差为2元 降12元 降幅85.71% [1] - 其他价差 7月29日豆棕现货价差为 - 550元 涨70元 涨幅11.29% 2509合约价差为 - 744元 涨82元 涨幅9.93% 菜豆油现货价差为1220元 涨30元 涨幅2.52% 2509合约价差为1266元 降20元 降幅1.56% [1] 粕类产业 - 豆粕 7月30日江苏豆粕现价2850元 无变化 期价M2509为2990元 降7元 降幅0.23% 基差M2509为 - 133元 涨7元 涨幅5.00% 仓单35782张 降3501张 降幅8.9% [2] - 菜粕 7月30日江苏菜粕现价2530元 降30元 降幅1.17% 期价RM2509为2660元 无变化 基差RM2509为 - 130元 降30元 降幅30.00% 仓单0张 无变化 [2] - 大豆 7月30日哈尔滨大豆现价3960元 无变化 豆一主力合约期价4153元 降71元 降幅1.68% 基差3660元 无变化 仓单14282张 降20张 降幅0.14% [2] - 价差 7月30日豆粕09 - 01价差为 - 45元 涨6元 涨幅11.76% 菜粕09 - 01价差为281元 涨14元 涨幅5.24% 油粕比现货为2.76 涨0.042 涨幅1.54% 主力合约为3.20 涨0.30 涨幅10.34% 豆菜粕现货价差为323元 降7元 降幅2.12% [2] 生猪产业 - 期货指标 7月30日主力合约基差 - 270元 降225元 降幅500.00% 生猪2511合约14125元/吨 降125元 降幅0.88% 生猪2509合约14150元/吨 涨25元 涨幅0.18% 9 - 11价差25元 涨150元 涨幅120.00% 主力合约持仓54807手 降6608手 降幅10.76% 仓单205张 降79张 [4] - 现货价格 7月30日河南13880元/吨 降200元 山东14020元/吨 降200元 四川13500元/吨 降50元 辽宁13850元/吨 降150元 广东15440元/吨 无变化 湖南13960元/吨 降50元 河北13930元/吨 降200元 [4] - 现货指标 7月30日样本点屠宰量 - 日为137328头 涨538头 涨幅0.39% 白条价格 - 周为20.63元/公斤 无变化 仔猪价格 - 周为26.00元/头 无变化 母猪价格 - 周为32.52元/头 无变化 出栏体重 - 周为128.48公斤 降0.35公斤 降幅0.27% 自繁养殖利润 - 周为62元/头 降28.7元 降幅31.61% 外购养殖利润 - 周为 - 71元/头 降52.7元 降幅282.58% 能繁存栏 - 月为4043万头 涨1万头 涨幅0.02% [4] 玉米系产业 - 玉米 7月30日玉米2509合约2302元/吨 降17元 降幅0.73% 锦州港平舱价2350元/吨 无变化 基差48元 涨17元 涨幅54.84% 9 - 1价差87元 降6元 降幅6.45% 蛇口散粮价2430元/吨 无变化 南北贸易利润 - 1元 无变化 到岸完税价CIF1997元/吨 涨4元 涨幅0.19% 进口利润433元 降4元 降幅0.88% 山东深加工早间剩余车辆213辆 降26辆 降幅10.88% 成交量1611989吨 涨35806吨 涨幅2.27% 仓单160521张 降7358张 降幅4.38% [6] - 玉米淀粉 7月30日玉米淀粉2509合约2666元/吨 降17元 降幅0.63% 长春现货2680元/吨 无变化 潍坊现货2880元/吨 无变化 基差14元 涨17元 涨幅566.67% 9 - 1价差70元 降6元 降幅7.89% 淀粉 - 玉米盘面价差364元 无变化 山东淀粉利润 - 117元 降3元 降幅2.63% 持仓量282422手 涨6701手 涨幅2.43% 仓单6499张 降100张 降幅1.52% [6] 白糖产业 - 期货市场 7月30日白糖2601合约5731元/吨 涨29元 涨幅0.51% 白糖2509合约5867元/吨 涨22元 涨幅0.38% ICE原糖主力16.56美分/磅 涨0.13美分 涨幅0.79% 1 - 9价差 - 136元 涨7元 涨幅4.90% 主力合约持仓量310585手 降14246手 降幅4.39% 仓单数量19746张 降404张 降幅2.00% [8] - 现货市场 7月30日南宁6050元/吨 无变化 昆明5915元/吨 涨35元 涨幅0.60% 南宁基差183元 降22元 降幅10.73% 昆明基差48元 涨13元 涨幅37.14% 进口糖：巴西（配额内）4494元/吨 涨36元 涨幅0.81% 进口糖：巴西（配额外）5710元/吨 涨48元 涨幅0.85% 进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1556元 涨36元 涨幅2.26% 进口巴西（配额外）与南宁价差 - 340元 涨48元 涨幅12.37% [8] - 产业情况 食糖产量（全国）累计值1116.21万吨 涨119.89万吨 涨幅12.03% 销量（全国）累计值811.38万吨 涨152.10万吨 涨幅23.07% 产量（广西）累计值646.50万吨 涨28.36万吨 涨幅4.59% 销量（广西）当月值51.00万吨 降1.72万吨 降幅3.26% 销糖率：累计：全国72.59% 涨6.42% 涨幅9.70% 销糖率：累计：广西71.85% 涨5.39% 涨幅8.11% 工业库存（全国）304.83万吨 降32.21万吨 降幅9.56% 食糖工业库存：广西181.97万吨 降25.35万吨 降幅12.23% 食糖工业库存：云南86.30万吨 涨0.25万吨 涨幅0.29% 食糖进口13.00万吨 涨8.00万吨 涨幅160.00% [8] 鸡蛋产业 - 期货指标 7月30日鸡蛋09合约3576元/500KG 无变化 鸡蛋08合约3349元/500KG 降11元 降幅0.33% 产区价格3.20元/斤 降0.02元 降幅0.48% 基差 - 375元/500KG 降13元 降幅3.55% 9 - 8价差227元 涨11元 涨幅5.09% [10] - 相关指标 7月30日蛋鸡苗价格3.88元/羽 无变化 淘汰鸡价格5.64元/斤 涨0.84元 涨幅17.50% 蛋料比2.25 涨0.14 涨幅6.64% 养殖利润 - 32.98元/羽 涨8.52元 涨幅20.53% [10] 棉花产业 - 期货市场 7月30日棉花2509合约13925元/吨 降150元 降幅1.07% 棉花2601合约14025元/吨 降40元 降幅0.28% ICE美棉主力67.66美分/磅 降0.64美分 降幅0.94% 9 - 1价差 - 110元 降10元 降幅100.00% 主力合约持仓量413665手 降55331手 降幅11.80% 仓单数量9156张 降70张 降幅0.76% 有效预报348张 降2张 降幅0.57% [14] - 现货市场 7月30日新疆到厂价：3128B为15431元/吨 降42元 降幅0.27% CC Index：3128B为15580元/吨 降29元 降幅0.19% FC Index：M：1%为13738元/吨 涨17元 涨幅0.12% 3128B - 01合约1506元 涨108元 涨幅7.73% 3128B - 05合约1406元 降2元 降幅0.14% CC Index：3128B - FC Index：M：1%为1842元 降46元 降幅2.44% [14] - 产业情况 商业库存254.24万吨 降28.74万吨 降幅10.2% 工业库存88.21万吨 降2.09万吨 降幅2.3% 进口量3.00万吨 降1.00万吨 降幅25.0% 保税区库存32.70万吨 降0.90万吨 降幅2.7% 纺织业存货同比1.90% 降1.80% 降幅48.6% 纱线库存天数27.23天 涨4.1% 坯布库存天数37.24天 涨1.7% 棉花出疆发运量53.46万吨 涨9.86万吨 涨幅22.6% 纺企C32s即期加工利润 - 2418.00元/吨 降28.10元 降幅1.2% 服装鞋帽针纺织品类零售额1275.40亿元 涨50.00亿元 涨幅4.1% 服装鞋帽针纺织品类当月同比1.90% 降2.10% 降幅52.5% 纺织纱线、织物及制品出口额120.48亿美元 降5.84亿美元 降幅4.6% 纺织纱线、织物及制品出口当月同比0.34% 涨17.3% 服装及衣着附件出口额152.67亿美元 涨16.89亿美元 涨幅12.4% 服装及衣着附件出口同比2.50% 降1.70% 降幅68.2% [14]

加拿大菜油价格动态 - 加拿大菜油(7月船期)价格1050美元/吨，(9月船期)1030美元/吨，均与上个交易日持平 [1] - 加拿大菜籽(7月船期)C&F价格595美元/吨，(8月船期)585美元/吨，均较上个交易日上调1美元/吨 [2] 国内菜籽油市场表现 - 全国三级菜籽油现货报价区间9480-9620元/吨，福建厦门9510元/吨，安徽六安9600元/吨，广东东莞9480元/吨，安徽合肥9620元/吨，广西防城9510元/吨 [1] - 菜籽油期货主力合约报9415元/吨，日内跌幅0.5%，最高9490元/吨，最低9356元/吨，成交量355040手 [1] 加拿大油菜籽压榨数据 - 2025年5月加拿大油菜籽压榨量831193吨，环比下降9.59% [2] - 同期菜籽油产量353218吨，环比下降9.5% [2] 行业供需与影响因素 - 原油价格回落对菜油生柴掺混利润产生利空影响 [3] - 国内菜油现货供需宽松，新季菜籽预期增产叠加中加贸易关系改善预期，新增买船对价格形成压制 [3] - 美巴生柴需求增长带动植物油消费，油粕比走高使利空更多体现在菜粕 [3] - 产地旧作菜籽供给偏紧，菜油09合约下行空间有限 [3]