行业发展现状 - 银行业贸易金融业务整体保持稳步增长态势[2] - 2024年银行业国际结算量12.75万亿美元同比增长10.35%[2] - 国内信用证结算量3.62万亿元同比增长17.89%[2] - 国际贸易融资业务量4884.75亿美元较上一年小幅回落[2] - 国内贸易融资业务量4.66万亿元同比增长16.35%[2] - 国际保理业务量133.18亿美元近三年来首次同比下降[2] - 国内保理业务量突破4万亿元同比增长17.03%[2] 业务创新方向 - 深耕产业链场景需求推动供应链金融数智化平台建设[3] - 运用大数据云计算人工智能等技术实现四流合一与贸易单据智能审核[3] - 针对小微外贸企业需求创新贸易融资便利化授信服务[3] - 聚焦跨境可持续发展项目推出绿色债券绿色资产证券化等产品[3] - 紧扣科创企业跨境贸易需求开发全生命周期贸易金融支持[3] 风险防控措施 - 构建多层次评估与预警机制优化市场布局并完善风险对冲工具[3] - 完善贸易融资线上化数据安全体系建立模型审计机制[3] - 强化外汇合规管理遵照1+6外汇展业改革制度体系要求[3] - 完善全流程核查机制动态应对国际制裁与反洗钱挑战[3] 战略定位与展望 - 贸易金融应立足国家发展战略在稳外贸保产业链稳定等方面发挥更大作用[4] - 银行业贸易金融将沿着产业深耕+技术赋能路径持续升级[4] - 不断完善专业化服务体系强化风险防控能力深化国际合作与交流[4]

公司战略投资与合作 - 九方智投控股旗下JF SmartTrade完成对全球Web3创新集团EX.IO的战略投资 深化海外数字资产业务并完善链上金融服务体系[3] - 方德证券与EX.IO签署战略合作协议 共同把握香港数字资产市场发展机遇[4] - 九方智投控股拟收购Yintech Financial及其附属公司方德证券 强化生态协同[6] 业务布局与牌照资源 - EX.IO Limited于2024年12月获香港证监会颁发营运牌照 提供数字资产交易、托管及分销等合规服务[3] - 方德证券持有香港证监会1、2、4、5类牌照 计划升级1、4类牌照以提供数字资产交易及投资咨询服务[6] - 三方将打造"交易所+券商+投顾"数字金融业务闭环 覆盖数字资产发行、交易、托管与投顾一体化服务[3][6] 市场发展与行业机遇 - 香港2025年上半年银行数字资产相关产品及代币化资产交易总额达261亿港元 同比增长233%且超2024年全年总额[7] - 香港发布《数字资产发展政策宣言2.0》 加速构建监管健全、机构主导、产品多元的数字资产生态系统[7] - 金融机构通过资源整合与协同创新抢占香港数字金融市场 推动行业向专业化、稳健化及融合化发展[7] 技术创新与协同效应 - 九方智投控股与EX.IO将结合智能投顾与区块链技术 探索"AI+研究"在数字资产场景的创新应用[3] - EX.IO作为连接传统金融与Web3生态的领先企业 提供创新合规的金融解决方案[3] - 三方依托牌照资源、技术能力及市场经验 形成生态互补效应并提升链上金融服务能力[6][7]

九方智投控股战略投资与合作 - 九方智投控股旗下JF SmartTrade完成对全球Web3创新集团EX.IO的战略投资 深化海外数字资产业务和完善链上金融服务体系的重要部署 [3] - EX.IO是连接传统金融与Web3生态系统的全球领先企业 提供创新合规安全的金融解决方案 旗下EXIO Limited已于2024年12月获香港证监会颁发营运牌照的数字资产交易平台 主要业务包括数字资产交易托管分销等服务 [3] - 九方智投控股继7月完成约1亿美元战略配售后再度加码海外数字资产业务 通过投资EX.IO快速切入香港及海外合规数字资产市场 为后续业务拓展提供牌照支撑与合规保障 [3] 方德证券与EX.IO战略合作 - 方德证券与EX.IO签署战略合作协议 依托各自牌照资源技术能力与市场经验优势 共同把握香港数字资产市场发展机遇 [4][6] - 方德证券是一家专注于为全球华人提供港美股交易服务的互联网券商 持有香港证监会颁发的1 2 4 5类牌照 在香港稳定币RWA等数字资产业务新机遇下 将通过升级1 4类牌照向客户提供数字资产交易服务和数字资产投资咨询服务 积极推进从互联网券商向代币化投行和投资机构的升级迭代 [7] - 九方智投控股已公告宣布拟收购Yintech Financial及其附属公司方德证券 [7] 三方协同与生态共建 - 结合九方智投控股在智能投顾方面与EX.IO在区块链及Web3方面的领先优势 双方将协同优势资源打造覆盖数字资产发行交易托管与投顾的一体化服务闭环 共同探索AI+研究在数字资产场景中的创新应用 推动数字资产智能服务落地 [3] - 未来结合EX.IO的合规交易平台与技术能力与九方智投控股的智能投顾服务体系 三方将形成强大生态互补效应 打造交易所+券商+投顾数字金融业务闭环 显著提升综合性链上金融服务能力 为客户提供更全面多样的投资体验 [7] 香港数字资产市场背景 - 随着6月香港数字资产发展政策宣言2 0的全新发布 香港正加速构建监管健全机构主导产品多元的数字资产生态系统 [8] - 2025年上半年银行数字资产相关产品及代币化资产交易总额达261亿港元 较去年同期上升233% 并已超过去年全年交易总额 [8] - 具备传统金融底蕴和科技实力的金融机构正积极通过资源整合与协同创新 抢占香港数字金融市场并推动行业向更专业更稳健更融合的高质量方向发展 [8]

行业发展概况 - 银行业贸易金融业务整体保持稳步增长态势 [2] - 2024年银行业国际结算量达12.75万亿美元，同比增长10.35% [2] - 2024年国内信用证结算量达3.62万亿元，同比增长17.89% [2] - 国际贸易融资业务量为4884.75亿美元，较上一年小幅回落 [2] - 国内贸易融资业务量为4.66万亿元，同比增长16.35% [2] - 国际保理业务量为133.18亿美元，近三年来首次同比下降 [2] - 国内保理业务量突破4万亿元，同比增长17.03%，是主要增长点 [2] 未来发展方向与创新重点 - 行业需坚持守正创新，以创新为驱动、以风控为底线 [3] - 在数字金融领域，需深耕产业链场景，推动供应链金融数智化平台建设，运用大数据、人工智能等技术实现信息合一与智能审核 [3] - 在普惠金融领域，需针对小微外贸企业创新贸易融资便利化授信服务 [3] - 在绿色金融领域，需聚焦跨境可持续发展项目，推出绿色债券等产品，为绿色项目提供定制化融资方案 [3] - 在科技金融领域，需紧扣科创企业跨境贸易需求，提供全生命周期贸易金融支持 [3] 风险防控措施 - 针对跨境贸易中的国别及主权信用风险，需构建多层次评估与预警机制，优化市场布局并完善风险对冲工具 [3] - 针对技术应用多样化挑战，需完善线上化数据安全体系，建立模型审计机制 [3] - 针对跨境资金流动合规要求，需强化外汇合规管理，遵照“1+6”外汇展业改革制度体系 [3] - 针对跨境贸易结算中的洗钱风险，需完善全流程核查机制，动态应对国际制裁与反洗钱挑战 [3] 行业战略定位与展望 - 贸易金融应立足国家发展战略，在稳外贸、保产业链稳定、支持企业出海、推动内外贸一体化等方面发挥更大作用 [4] - 未来行业将沿“产业深耕+技术赋能”路径持续升级，完善专业化服务体系、强化风险防控能力、深化国际合作 [4] - 行业将为贸易强国建设与开放型经济新体制构建注入持久动能 [4]

金融体系规模与全球地位 - 截至今年6月末中国银行业总资产近470万亿元位居世界第一[1] - 股票债券市场规模位居世界第二外汇储备规模连续20年位居世界第一[1] - 银行业保险业总资产超过500万亿元5年来年均增长9%全球最大信贷和第二大保险市场地位更加稳固[2] - 信托理财保险资管机构管理资产近100万亿元规模较"十三五"末翻了一番[2] - 今年8月A股市场总市值首次突破100万亿元[3] 金融服务实体经济成效 - 5年来银行业保险业通过信贷债券股权等多种方式为实体经济提供新增资金170万亿元[2] - 科研技术贷款制造业中长期贷款基础设施贷款年均增长分别达到27.2%21.7%10.1%[2] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元是"十三五"末的2.3倍利率下降2个百分点[2] - 保险业累计赔付9万亿元较"十三五"时期增长61.7%农业保险为8亿户次农户提供风险保障[2] - 近五年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元直接融资比重达到31.6%较"十三五"末提升2.8个百分点[3] 金融创新与市场发展 - 我国在绿色金融普惠金融数字金融等方面走在世界前列移动支付处于国际领先水平[1] - 交易所债券市场产品日趋丰富公募REITs科创债资产证券化等创新品种加快发展全市场期货期权品种达到157个[3] - 新上市企业中九成以上都是科技企业或者科技含量比较高的企业[3] - 目前A股科技板块市值占比超过1/4已明显高于银行非银金融房地产行业市值合计占比市值前50名公司中科技企业从"十三五"末的18家提升至当前的24家[3] 金融监管与风险防控 - 5年来处置不良资产较"十三五"时期增加超40%行业抵御风险的资本和拨备总规模超过50万亿元[2] - 5年来累计处罚机构2万家次责任人3.6万人次罚没金额210亿元[2] - "十四五"期间对财务造假操纵市场内幕交易等案件作出行政处罚2214份罚没414亿元较"十三五"分别增长58%和30%[3] 投资者回报与市场生态 - 5年上市公司通过分红回购派发"红包"合计达到10.6万亿元比"十三五"增长超过8成相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍[3]

市场表现与交易数据 - 截至2025年9月23日10:55，中证金融科技主题指数下跌3.60% [3] - 成分股中，中科金财领跌6.64%，信安世纪下跌6.51%，恒宝股份下跌5.87%，金证股份下跌5.82%，银之杰下跌5.70% [3] - 金融科技ETF(516860)下跌3.75%，最新报价1.54元，但近1周累计上涨0.57% [3] - 金融科技ETF盘中换手率为8.01%，成交额达2.05亿元，近1月日均成交额为3.09亿元，在可比基金中排名前2 [3] - 金融科技ETF近2周规模增长5.09亿元，新增规模位居可比基金第2 [4] - 金融科技ETF最新份额达16.52亿份，创近1年新高，位居可比基金第2 [4] - 金融科技ETF最新资金净流入1110.02万元，近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入2.70亿元，日均净流入达5392.84万元 [4] 行业动态与政策支持 - 华为宣布HarmonyOS 5终端设备数量已突破1700万台，并正式启动投入10亿元资金与资源的"天工计划"，以支持鸿蒙AI生态创新 [3] - 国务院办公厅印发《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》，提出推动数字金融高质量发展，规范电子签名技术在金融领域的应用 [3] - AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，商业化进程超出市场预期 [4] - 政策支持力度加大和国产算力建设提速，人工智能产业链各环节龙头企业有望持续受益 [4] 机构观点与行业前景 - 当前板块基本面及估值均处于低位，具有显著的配置价值 [4] - 伴随政策发力和经济企稳，券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场逐步进入上行通道 [4] - 资本市场的活跃度是中短期内的最大支撑因素，看好政策的持续性及落地效果 [4] - 长期来看，宏观环境稳中向好及资本市场改革深化将推动证券科技及券商IT行业的ROE中枢稳步抬升，板块长期投资价值凸显 [4] 指数与产品构成 - 金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，该指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为样本 [5] - 截至2025年8月29日，中证金融科技主题指数前十大权重股合计占比54.08% [5]

公司业绩与规模 - 近一年权益类理财产品净值取得较大幅度增长，多只“天工”系列产品表现亮眼 [1] - 公司自2020年9月成立，五年间管理规模突破万亿元，较成立首年末实现翻番 [1][4] - 2025年6月公司产品管理规模突破万亿元大关，近年来规模增速连续保持较高水平 [4] 产品战略与创新 - “天工”系列是布局权益市场的创新之举，具有运作透明、客户接受度高、费率较低等优势 [1] - 公司构建涵盖现金管理、固收、权益、混合、ESG等七大系列的多元化产品体系 [3] - “天工”系列产品矩阵完备，管理费、托管费等与国际成熟市场接轨，覆盖A股、港股、可转债REITs等多类资产 [6] “理财工厂”运营模式 - “理财工厂”2.0模式具备定制化生产、体系化运作、标准化流程等七大特征 [2] - 该模式推动业务从“以产品为中心”向“以客户为中心”转变，加强对销售渠道的专业赋能和对终端客户的陪伴服务 [2] - 该模式已成为公司核心竞争力，公司将持续升级完善此特色模式 [3][8] 销售渠道与客户服务 - 公司形成覆盖广泛的销售网络，行外代销及直销规模占比约60%，累计服务客户超千万户 [4] - 公司专门成立客户体验部，打造“产品+投顾”的全周期陪伴，后续争取实现“千人千面”的服务 [3] - 公司积极创新产品功能场景，如消费支付、夜市理财、定投定赎等，以增强客户黏性 [3] 服务国家战略与ESG实践 - 公司指数型理财产品聚焦国家重点支持的产业政策方向，有效引导理财资金入市，助力金融“五篇大文章” [6][8] - 公司是国内首家加入PRI的商业银行资管机构，累计发行ESG理财产品超过320亿元，ESG理念已与理财业务全融合 [7] - 在科技金融领域，公司发行多只科创股权投资理财产品，投资近30家科创企业，并持续加大科创债券配置强度 [6]

宏观数据速览 - 2025年6月GDP不变价当季同比为5.2%，较上期5.4%下降，去年同期为4.7% [1] - 2025年8月制造业PMI为49.4%，较上期49.3%上升，去年同期为49.1%；非制造业PMI商务活动为50.3%，较上期50.1%上升，去年同期为50.3% [1] - 2025年8月社会融资规模增量当月值未给出，上期为25668亿元，去年同期为30323亿元 [1] - 2025年8月M0同比为11.7%，较上期11.8%下降，去年同期为12.2%；M1同比为6.0%，较上期5.6%上升，去年同期为 - 3.0%；M2同比为8.8%，与上期持平，去年同期为6.3% [1] - 2025年8月金融机构人民币贷款当月新增5900亿元，上期为 - 500亿元，去年同期为9000亿元 [1] - 2025年8月CPI当月同比为 - 0.4%，较上期0.0%下降，去年同期为0.6%；PPI当月同比为 - 2.9%，较上期 - 3.6%上升，去年同期为 - 1.8% [1] - 2025年8月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比为0.5%，较上期1.6%下降，去年同期为3.4%；社会消费品零售总额累计同比为4.64%，较上期4.80%下降，去年同期为3.4% [1] - 2025年8月出口总值当月同比为4.4%，较上期7.2%下降，去年同期为8.6%；进口总值当月同比为1.3%，较上期4.1%下降，去年同期为0.03% [1] 商品投资参考 综合 - “十四五”期间我国金融事业取得新成就，截至今年6月末，银行业总资产近470万亿元居世界第一，股票、债券市场规模居世界第二，外汇储备规模连续20年居世界第一，在绿色、普惠、数字金融等方面走在世界前列，建成人民币跨境支付清算网络，移动支付国际领先 [2] - 特朗普称将在亚太经合组织领导人非正式会议期间同中国领导人会面，外交部回应中美两国元首保持沟通，具体问题双方正在沟通暂无信息 [2][12] - 国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团，希望美方与中方按原则沟通，推动中美经贸关系发展 [2][12] - 9月LPR报价持稳，1年期报3%，5年期以上报3.5%，连续4个月“按兵不动”符合市场预期，东方金诚分析师认为四季度央行可能降息降准带动LPR下调，监管层或引导5年期以上LPR下行推动房贷利率下调 [3] 金属 - 9月22日COMEX黄金期货价格盘中突破3760美元/盎司，多家黄金类A股上市公司股价大幅上涨，品牌首饰金价上涨，临近双节珠宝店优惠力度小，黄金行业上市公司频获机构调研，机构关注黄金售价、成本变动、下半年产金目标 [4] - 8月全球原铝产量为627.7万吨，上年同期为622.2万吨，7月修正值为626.8万吨，预计8月中国原铝产量为376.4万吨，7月修正值为376.4万吨 [5] - 墨西哥7月白银产量323844千克，铜产量38355吨，黄金产量6048公斤 [5] - 9月19日，锡库存2580吨增加75吨，锌库存46825吨创逾2年零3个月新低减少1000吨，铜库存145375吨创逾1个月新低减少2275吨，铅库存221675吨增加1375吨，镍库存228900吨创逾4年零2个月新高增加456吨，铝库存513900吨持稳于逾6个月高位，铝合金库存1500吨持稳于逾4年零6个月低位，钴库存137吨持稳于逾3个月低位 [5] 煤焦钢矿 - 工信部等部门印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标4%左右，以“稳增长、防内卷”为核心，提出产能产量调控、企业分级分类管理等措施 [6] 能源化工 - 4部门印发《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，部署6个部分共13项重点任务，包括加大燃气轮机攻关、推动储能等装备规模化应用、突破数智产品等 [7] - 截至9月22日，大庆油田川渝探区天然气累计产量突破40亿立方米，该探区是大庆油田“稳油增气”战略支撑点，2017年底入驻以来产量连续7年稳步上扬，目前日产能超450万立方米 [7][8] - 伊拉克石油部将于周二启动重启库尔德地区原油出口程序，预计原油48小时内通过管道恢复输往土耳其 [8] - 沙特7月原油库存下降706.2万桶至1.45352亿桶，石油产品出口量增至174.8万桶/日，较此前增长0.58万桶/日 [8] - 印度8月汽油出口量同比增长29.5%达150万吨，进口量同比减少2.9%至1960万吨 [8] 农产品 - 吉林省农业农村厅测算2025年全省玉米、稻谷生产者补贴和优质大豆品种补贴标准分别为48.95元/亩、86.2元/亩、27.8元/亩，各地将落实补贴发放工作确保兑付资金 [9] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆种植面积预计已完成预期面积的0.9% [9] - 欧盟作物监测机构预测2025年欧盟春大麦单产为每公顷5.15吨，葵花籽单产为每公顷1.81吨，谷物玉米单产为每公顷6.88吨，甜菜单产为每公顷74.8吨 [9] - 美国农业部数据显示美国出口检验量：大豆484116吨，小麦854454吨，玉米1329024吨 [9] - 禽流感疫情后欧盟重新向巴西鸡肉开放市场 [10] - 美国出口商向墨西哥出售320068吨玉米 [10] 财经新闻汇编 公开市场 - 央行公布LPR维持不变，东方金诚团队认为年底前政策利率及LPR可能下调，四季度或降息降准带动LPR下调激发融资需求，稳楼市政策或加力，业内专家称货币政策需优化结构 [11] - 9月22日央行开展2405亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，开展3000亿元14天期逆回购操作，当日2800亿元逆回购到期，单日净投放2605亿元 [11] 要闻资讯 - 国新办新闻发布会透露，“十四五”期间我国金融风险可控，金融体系稳健，银行业总资产近470万亿元居世界第一，股票、债券市场规模居世界第二，外汇储备规模连续20年居世界第一；金融支持房地产优化政策，每年为超5000万户家庭减息约3000亿元；融资平台数量较2023年3月下降60%，金融债务规模下降超50% [12][13] - 潘功胜称中国货币政策以我为主、兼顾内外平衡，将根据情况应用货币政策工具保证流动性充裕 [12][13][18] - 金融监管总局局长介绍银行业保险业总资产超500万亿元，5年年均增长9%，信托等机构管理资产近100万亿元，“白名单”项目贷款超7万亿元支持住房建设交付 [13] - 国家外汇局局长称7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元 [13] - 证监会主席称稳妥推动重点领域风险收敛，交易所市场债券违约率保持在1%左右 [13] - 财政部指导地方落实增量化债政策，强化专项债券管理，督促地方保障“三保”，确保财政平稳运行 [14] - 全国人大常委会相关部门报告提及政府债务管理和风险防范存在困难，建议健全债务形成资产管理 [14] - 香港交易所宣布北向互换通浮动参考利率选项新增1年期贷款最优惠利率，场外结算清算的人民币无本金交割利率掉期最长期限从5.5年延长至11年 [14] - 央行在香港成功发行600亿元6个月期人民币央票，中标利率1.72% [15][21] - 近期债市震荡，随着美联储降息落地，机构认为国内货币宽松预期打开或支撑四季度债市行情 [16] - 北京地区部分美元存款利率维持在3%以上，银行客户经理称降息可能很快到来 [16] - 8月外国投资者连续第八个月净买入日本超长期国债，1 - 8月累计净购入9.489万亿日元创2004年以来同期新高 [16] - 广西投资集团等公司发生公司章程、法定代表人、总经理及董事等变更，“22江铜MTN004”等多只债券将全额赎回 [16] - 惠誉授予广西交投拟发行美元高级无抵押债券“BBB”评级，穆迪确认越秀地产、中国金茂公司家族评级展望“负面”，确认中国银行（澳大利亚）长期发行人评级展望“稳定” [17] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率普遍下行约1bp，国债期货收盘全线上涨，银行“二永债”收益率涨跌不一，央行重启14天期逆回购操作，银行间市场资金面回暖，DR001加权利率下行至1.42%附近 [18] - 交易所债券市场部分债券涨跌，中证转债指数收盘下跌0.43%，万得可转债等权指数下跌0.40%，部分转债涨幅居前，部分转债跌幅居前 [19] - 9月22日货币市场利率多数下行，Shibor短端品种表现分化，银行间回购定盘利率多数上涨，银银间回购定盘利率多数下跌 [20] - 国开行1年、3年期金融债，农发行91天、3年、5年期金融债中标，央行在香港成功发行600亿元6个月期人民币央票 [21] - 欧债收益率多数上涨，美债收益率集体上涨 [21][22] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1148较上一交易日下跌23个基点，人民币对美元中间价报7.1106较上一交易日上涨22个基点 [23] - 纽约尾盘，美元指数跌0.36%，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨39个基点 [23] 研报精粹 - 申万固收称上周地方债发行与净融资环比下降，预计本周上升，当前新增地方债累计发行进度高于2024年同期低于2023年同期，2025年9 - 10月计划发行地方债规模合计11384亿元，上周发行特殊新增专项债和置换隐债特殊再融资债，当前地方债减国债利差挖掘性价比不高 [24] - 国信固收称美联储降息利于全球风险资产投资情绪，9月下旬临近双节假期短期市场避险情绪或升温，7月以来银行等红利资产跑输指数，上周银行板块调整幅度大，转债市场供需矛盾延续，经济“现实”改善前关注银行转债配置价值 [24] - 国信证券称本轮债市下跌短债平稳、期限利差拉大，调整原因一是2024年期待落空，二是宏观叙事变化，预计债市交易主线转向基本面，短期有望超跌反弹 [24] - 华泰固收建议股市节前减少操作频率，逢调整关注机会、高斜率上涨谨防风险，转债回报和风险不对称，建议不同类型资金采取不同操作策略 [25] - 华泰证券9月固收问卷显示，公募销售新规、稳增长政策是宏观焦点，债市心态谨慎，股市偏好度高，当前债市赔率略改善、胜率不高，短期防守、浅尝波段机会，十月底后布局反攻 [25] 今日提示 - 9月23日233只债券上市，198只债券发行，128只债券缴款，228只债券还本付息 [26] 股票市场要闻 - 证监会将加快推进资本市场改革，深化科创板、创业板、北交所改革，完善制度机制，加强战略性力量储备和稳市机制建设，补齐法规制度 [27] - A股三大指数集体收涨，资金抱团科技股，摩尔线程等概念领涨，旅游等概念跌幅居前，上证指数涨0.22%报3828.58点，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，科创50涨3.38%，A股全天成交2.14万亿元 [28] - 香港恒生指数收盘下跌，能源等周期股普跌，科网股分化，消费电子产业链爆发，医药股回暖，南向资金净买入127.36亿港元，阿里巴巴获净买入超26亿港元 [28]

小微企业融资现状与政策支持 - 截至今年6月末，普惠型小微企业贷款余额达36.0万亿元，同比增长12.3%，其中信用贷款占比近三成 [1] - 小微企业融资面临银企信息不对称、尽调成本高、缺乏抵押资产导致贷款风险高等痛点 [1] - 去年建立的支持小微企业融资协调工作机制成效显著，截至7月末，各地依托该机制累计走访小微经营主体近9800万户，目前已发放贷款达22万亿元 [1] 融资协调工作机制的运作与成效 - 工作机制从供需两端发力，通过筛选有合理融资需求的小微企业清单，帮助银行结合自身数据为企业精准画像，实现精准信贷投放 [1] - 在福建、重庆等地，街道、社区网格员与银行员工共同走访企业，搭建银企互信平台，有效打消双方顾虑 [2] - 工作机制能协调解决企业具体问题，例如辅导受行政处罚企业完成信用修复，以及落实无还本续贷政策以解决贷款到期“过桥”难题 [3] 数字技术在融资服务中的应用 - 数字技术是填平“信息鸿沟”的重要工具，通过连通“数据孤岛”提升融资服务的可得性和精准性 [2] - 银行利用涉税数据等信息筛选企业，最初被视为“摊派任务”的推荐清单，经走访后发现企业确有发展前景和资金需求，大幅提升了服务效率 [2] - 利用新技术满足客户多样化、动态化需求，是金融业开辟高质量发展新空间的关键 [2] 金融服务对高质量发展的支持 - 每一笔融资业务背后都有高质量发展的挖潜空间，例如通过信用修复帮助企业轻装再出发，或通过无还本续贷为企业减负 [3] - 加强央地协同、运用数据手段、汇聚各领域合力，能推动惠企政策“直达快享”，助力小微企业创新发展 [3] - 金融活水通过更有力度和温度的金融服务，不断贡献新思路新办法新机制，以更好浇灌高质量发展沃土 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月22日期指总成交回落投资者交易热情降温，四大期指当月合约悉数上涨，“十四五”期间我国金融事业取得重大成就，各金融监管部门工作成效显著，A股市场韧性和抗风险能力增强[1][2][6] 各部分总结 期指期现数据跟踪 - 9月22日四大期指当月合约IF、IH、IC、IM分别上涨0.25%、0.18%、0.36%、0.47%，期指总成交回落，IF、IH、IC、IM总成交分别减少52955手、16499手、72929手、105450手；持仓方面，IF总持仓减少745手，IH总持仓增加3869手，IC总持仓减少7430手，IM总持仓减少10197手[1][2] - 给出沪深300、上证50、中证500、中证1000及其对应期指合约的收盘价、涨跌幅、基差、成交额、成交量、持仓量及变动情况[1] 期指前20大会员持仓增减 - 给出IF、IH、IC、IM不同合约的多单增减、多单净变动、空单增减、空单净变动情况，部分数据未公布[5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多[6] 重要驱动 - 央行行长潘功胜介绍“十四五”期间我国金融事业成就，截至今年6月末银行业总资产近470万亿元居世界第一，股票、债券市场规模居世界第二，外汇储备规模连续20年居世界第一，在多领域走在世界前列；融资平台数量较2023年3月下降60%，金融债务规模下降超50%；7月末境外机构和个人持有境内股票、债券和存贷款10万亿元；金融支持房地产风险化解政策每年可为超5000万户家庭减少利息支出约3000亿元[6][7] - 金融监管总局局长李云泽表示“十四五”以来金融运行总体稳健，主要监管指标稳中向好，五年来处置不良资产较“十三五”增加超40%，行业抵御风险基础更牢；重拳整治金融乱象，清退违法违规股东3600多个[8] - 证监会主席吴清称“十四五”期间对财务造假等案作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30%；A股市场韧性增强，上证综指年化波动率15.9%较“十三五”下降2.8个百分点，今年8月A股市场总市值首破100万亿元；上市公司主动回报投资者意识增强，5年分红、回购合计10.6万亿元，比“十三五”增长超8成；新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业，外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市；交易所市场债券违约率保持在1%左右较低水平[9] 市场表现 - 上证指数涨0.22%报3828.58点，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，A股全天成交2.14万亿元较上日缩量，科创50表现突出，午后市场振幅稍大，资金抱团科技趋势加剧，数只减肥药概念闪崩打压指数后尾盘回升，全天绿盘个股3000+，硬科技局部表现好，摩尔线程、GPU、消费电子概念领涨，旅游、航运、免税概念跌幅居前[9][10]