金融市场动态 - 沪指突破3700点 创近四年新高 两融余额重返2万亿元以上水平 [6] - 7月居民存款减少1.11万亿元 非银金融机构存款增加2.14万亿元 [6][7] - M2余额329.94万亿元同比增长8.8% M1余额111.06万亿元同比增长5.6% [6] 政策与监管 - 反洗钱新规征求意见 拟取消5万元以上现金存取来源用途询问 [8] 消费品行业 - 娃哈哈优化经销商体系 新增数量大于解约数量 西安新基地投资10亿元 [9] - 贵州茅台上半年营收910.94亿元同比增长9.16% 海外收入双位数增长 [14] - Crocs二季度运营亏损4.275亿美元 股价单日暴跌30% 市值缩水至41.71亿美元 [18][19] 跨境电商 - 广州跨境电商交易会开幕 35家泰国企业参展学习中国电商经验 [9] 科技与机器人 - 智元团队机器人获世界机器人运动会群体首金 评分92.54 [10] 房地产 - 7月68城二手房价格下跌 60城新房价格下跌 [11] - 中国恒大8月25日从港交所退市 [12] - 深圳皇庭广场法拍起拍价30.53亿元 [13] 证券行业 - 东方财富上半年净利润55.67亿元同比增长37.27% [15] 汽车行业 - 极氪二季度营收274.31亿元同比增长36.9% 整车毛利率创新高达17.3% [16] - 东风汽车加速组织变革 成立奕派科技并调整人事架构 [17] 美妆零售 - KK集团诉名创优品不正当竞争案9月开庭 涉及商标抢注争议 [20]

市场表现 - A股主要指数全线上涨，上证指数周涨1.69%收报3696.77点，深证成指周涨4.55%，创业板指周涨8.58% [1] - 年初以来上证指数累计上涨10.29%，深证成指涨11.71%，创业板指涨18.33%，A股总市值达108.87万亿元，较年初增加15.11万亿元 [2] - 310只股票涨幅超100%，医药生物和机械设备行业涨幅超100%的股票均超过50只，2元以下低价股数量降至39只 [2] 融资融券数据 - 全市场融资余额突破2.04万亿元创近10年新高，其中沪市融资余额10377.57亿元，深市10004.04亿元，北交所67.51亿元 [1] - 两融余额合计约20449.12亿元（沪市10474.86亿+深市10047.14亿+北交所67.51亿），融券规模降至百亿元水平 [2][3] - 融资余额自6月从1.8万亿元持续攀升至当前水平，两融交易额达2455.62亿元（沪市1169.65亿+深市1276.04亿+北交所9.93亿） [2][3] 宏观政策与流动性 - 7月社会融资规模增量累计23.99万亿元，同比多增5.12万亿元，人民币贷款增加12.87万亿元 [1] - M2同比增长8.8%，M1增长5.6%，社会融资规模存量增长9% [1] - 三部门推出个人消费贷款财政贴息政策，2025年9月至2026年8月期间符合条件的贷款可享受财政支持 [1] 行业板块动向 - 电子、医药生物、计算机、高端制造及军工等成长板块获融资资金重点配置，有色金属和非银板块也获较多净买入 [6] - 算力概念股出现风险提示，多家公司公告提醒股价炒作过高风险 [7] - 中国神华拟收购国家能源集团及西部能源资产，涉及13家煤炭、煤电及煤化工领域公司 [7] 重大事件预告 - 1200亿元1个月期国库现金定存招投标于8月18日进行 [8] - 新一期LPR将于8月20日公布，前期1年期LPR为3.0%，5年期以上为3.5% [10] - 2025中国算力大会8月22-24日举行，聚焦算网基建与智能化发展 [11] - 1126家A股公司及370家港股公司将披露2025年半年报，包括快手、小米集团等企业 [16] - 下周限售股解禁市值达999.17亿元，联影医疗（295.41亿元）、格科微（163.91亿元）解禁规模居前 [14] - 公开市场7118亿元逆回购到期，其中国库现金定存到期2200亿元 [15]

A股市场融资余额突破2万亿元 - 全市场融资余额达2.04万亿元，创近十年新高，沪市、深市、北交所融资余额分别为10377.57亿元、10004.04亿元、67.51亿元 [3] - 8月5日两融余额首次突破2万亿元（20002.59亿元），8月11日融资余额达20122亿元，热度延续 [3] - 融资余额自6月从1.8万亿元持续攀升至2万亿元，反映杠杆资金规模扩张 [4] 市场行情与投资者行为 - 8月15日A股超4600只个股上涨，沪指较2024年9月低点涨超1000点，电子、医药生物、非银金融等板块融资余额居前 [1][3][5] - 参与两融交易的投资者数量达54.77万名（2024年11月以来新高），个人投资者756.03万名，机构投资者49996家 [5] - 券商积极推广两融业务，但需注意杠杆资金放大风险 [5] 行业配置与资金流向 - 融资资金配置分散化，偏向医药、电子、计算机、高端制造、军工等成长板块，有色金属、非银金融因产业趋势及业绩弹性获增配 [8][9] - 与2015年相比，当前融资资金行业集中度更低，呈现价值投资倾向 [8] 市场驱动因素与后市展望 - 政策预期改善与风险偏好回升共振：监管层释放稳定信号，制度优化提振信心，券商融资利率下行降低资金成本 [7][9] - 流动性支撑下市场或维持震荡偏高中枢，两融余额占流通市值、成交额比例仍低于2015年峰值 [8] - 乐观情绪推动行情延续，建议关注AI/算力、创新药、军工、有色等高景气板块，及券商、保险等受益于资金入市的行业 [9]

A股市场融资余额创新高 - 全市场融资余额超过2.04万亿元，创近十年新高 [2][7] - 沪市融资余额10377.57亿元，深市10004.04亿元，北交所67.51亿元 [4][7] - 8月5日两融余额首次站上2万亿元大关，8月11日融资余额突破2万亿元 [7] 市场行情表现 - 8月15日A股低开高走，创业板领涨，超4600只个股上涨 [2] - 沪指8月14日、15日盘中突破3700点，较2024年9月低点涨超1000点 [6] - 电子、非银金融、医药生物、电力设备等板块融资余额排名居前 [9] 两融市场特征 - 融资余额自6月从1.8万亿元附近攀升至2万亿元水平 [7] - 融券规模降至百亿元水平，融资和融券规模差距加大 [7] - 8月14日参与两融交易投资者54.77万名，创2024年11月以来新高 [9] 行业专家观点 - 当前市场生态较2015年发生深刻变革，政策更完善、资金更稳健 [4][15] - 流动性向好支撑下，预计市场维持在震荡偏高中枢运行 [4][15] - 本轮融资资金配置更偏向医药、电子、计算机、高端制造等成长板块 [16] - 乐观情绪推动下本轮行情尚未结束，但需关注外部事件性因素影响 [13][16]

以下文章来源于创业板观察 ，作者陈俊兰 创业板观察 . 创业板观察致力于发布深交所创业板的市场发展、政策变化、监管导向、上市企业动态等的及时信息，提供有价值的市场资讯。 两融客户持续攀升，开户数大增 近期两融市场呈现出持续高位运行的特征。尤其是8月后，两融余额的增长势头愈发显著。8月5日，A股融资融券余额达20002.59亿元， 这是时隔10年A股两融余额再度站上2万亿关口，此后持续攀升，截至8月14日已达到2.31万亿元，较前一交易日净增129亿元，连续多日 保持的增长态势 。 | 8月以来参与两融交易的投资者数量及余额变化 | | | | --- | --- | --- | | 日期 | 投资者数量 | 两融余额(亿元) | | 2025年8月14日 | 547,721 | 20,552.08 | | 2025年8月13日 | 523,395 | 20,462.51 | | 2025年8月12日 | 477,260 | 20.345.33 | | 2025年8月11日 | 449,166 | 20,261.98 | | 2025年8月8日 | 433,924 | 20,095.16 | | 2025年8月 ...

分行业看，两融余额连续增加的态势下，申万所属的31个行业中，融资余额增加的共有29个行业，电子 行业融资余额增加最多，其间融资余额增加133.21亿元，融资余额增加居前的行业还有机械设备、医药 生物等；融资余额减少的行业有煤炭、纺织服饰等。以幅度进行统计，综合行业融资余额增幅最高，达 6.29%，其次是电子、通信，增幅分别为5.73%、4.98%。 融资余额行业变动 | 行业 | 最新融资余额（亿元） | 融资余额增加额（亿元） | 增幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 2458.41 | 133.21 | 5.73 | | 机械设备 | 1112.36 | 40.07 | 3.74 | | 医药生物 | 1542.83 | 37.01 | 2.46 | | 计算机 | 1583.72 | 36.52 | 2.36 | | 通信 | 734.04 | 34.85 | 4.98 | | 电力设备 | 1475.74 | 32.94 | 2.28 | | 银行 | 639.00 | 25.31 | 4.12 | | 基础化工 | 876.97 | 23.60 | 2.7 ...

券商板块市场表现 - 长城证券涨停并实现3连板 [1] - 天风证券上涨超过7% [1] - 中银证券上涨超过6% [1] - 东方财富等券商上涨超过3% [1] 市场活跃度指标 - 7月A股新开户数量同比增长70.5% [1] - 两融余额近日突破2万亿元 [1] 机构观点与行业趋势 - 两融规模回升反映杠杆规模和投资者风险承担意愿提升 [1] - 政策暖风下投资者对市场边际改善的认可度提高 [1] - 上市券商中报业绩快报显示业绩大幅增长 [1] - 资本市场回暖推动各业务板块呈现显著边际改善态势 [1] - 建议重视中报披露窗口期带来的配置机遇 [1]

券商股表现 - 8月15日券商股走强，证券ETF（159841）涨2.49%，成交额1.7亿元，成分股中长城证券3连板，天风证券、中银证券、广发证券跟涨 [1] - 证券ETF（159841）跟踪中证全指证券公司指数，覆盖A股大市值证券龙头及金融科技龙头，配套场外联接基金（A：008590，C：008591） [1] 市场驱动因素 - 市场活跃度提升带动成交量放大、两融余额增长及股指上行，推动券商估值与盈利双击 [1] - 截至8月7日两融余额达2万亿元，占A股流通市值2.3%，交易额占比10.12%，较2015年峰值（流通市值占比4.5%、交易额占比20%）仍有上升空间 [1] - 货币政策宽松、"国家队"托底及中长期资金增配权益资产，利好券商经纪与信用业务 [1] 行业估值 - 券商行业PB估值处于历史底部，具备弹性空间 [1]

| 代码 | 简称 | 最新融资余额（万 | 较前一个交易日增减 | 当日涨跌幅（%） | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 元） | （%） | | | | 002911 | 佛燃能 源 | 8455.81 | 167.15 | 5.82 | 公用事业 | | 301632 | C广建科 | 16258.63 | 70.89 | -13.92 | 社会服务 | | 831768 | 拾比佰 | 1648.17 | 51.78 | -2.58 | 家用电器 | | 301163 | 宏德股 份 | 6005.97 | 43.17 | -0.07 | 电力设备 | | 832662 | 方盛股 份 | 2551.55 | 42.47 | -5.11 | 机械设备 | | 001400 | 江顺科 技 | 7286.88 | 38.06 | -2.05 | 机械设备 | | 002342 | 巨力索 具 | 28759.64 | 36.14 | 9.95 | 机械设备 | | 300870 | 欧陆通 | 94564.44 | 34.94 | 1 ...

市场表现 - 上证指数8月13日收报3683.46点 创2021年12月13日以来新高 8月14日盘中最高报3704.77点 [1] - A股全市场成交额连续两日突破2万亿元 8月14日达2.31万亿元 较前日放量1311亿元 创年内新高 [1] - 两融余额8月5日升至20002.59亿元 时隔10年再度突破2万亿元 截至8月13日达20462.51亿元 [4] 资金动向 - 增量资金加速入场 来源包括保险 养老金 公募基金 私募基金及居民配置资金 [2] - 上交所月均新增开户数268万户 较2024年前9个月增长80% 融资余额近半年维持在1.8万亿元之上 [2] - 两融余额占A股流通市值比重2.08% 两融交易额占A股成交比重10.85% 均处于历史中枢水平且远低于2015年峰值 [4] - 融资资金主要流向信息技术 工业 材料等行业 [4] 驱动因素 - 政策预期改善 资金驱动 业绩支撑及外部风险阶段性下降共同推动市场表现 [1] - M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄 反映资金活化程度增强 居民消费和投资意愿边际回暖 [2] - 存款收益率大幅下滑促使银行理财和"固收+"基金规模扩张 居民资金通过理财渠道间接进入权益市场 [2] - 监管层释放稳定资本市场政策信号 增量改革与制度优化预期增强 [4] 机构观点 - 上市公司盈利处于下行周期尾声 企业盈利有望逐步改善 [1] - 市场流动性宽松充裕 风险偏好显著改善 [1] - 资金筹码结构显示早期入场投资者转为浮盈 新入场投资者成本较高但处于浮盈状态 [3] - 本轮行情仍在延续过程中 关注AI 算力 创新药 军工 有色等高景气板块及券商 保险行业 [5] - 看好高弹性成长科技 高景气业绩超预期领域 服务消费板块三条主线 [5]