报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属区间盘整震荡，构建做空波动率策略；黑色系弱势震荡，适合构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属黄金高位盘整，白银多头突破上行，构建做空波动率策略和现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2507最新价79,330，涨0.84%，成交量7.53万手，持仓量20.23万手 [3] - 铝AL2507最新价20,060，涨0.27%，成交量13.32万手，持仓量18.17万手 [3] - 锌ZN2507最新价21,925，跌0.90%，成交量24.22万手，持仓量13.57万手 [3] - 铅PB2507最新价16,865，涨0.81%，成交量2.75万手，持仓量4.96万手 [3] - 镍NI2507最新价121,950，跌0.60%，成交量11.59万手，持仓量7.62万手 [3] - 锡SN2507最新价263,860，涨0.38%，成交量8.45万手，持仓量2.55万手 [3] - 氧化铝AO2507最新价2,946，涨0.37%，成交量3.75万手，持仓量2.18万手 [3] - 黄金AU2508最新价776.66，涨0.18%，成交量25.60万手，持仓量17.32万手 [3] - 白银AG2508最新价9,015，涨2.07%，成交量80.28万手，持仓量49.14万手 [3] - 碳酸锂LC2509最新价60,960，跌0.33%，成交量6.53万手，持仓量18.80万手 [3] - 工业硅SI2508最新价7,480，涨2.40%，成交量11.12万手，持仓量6.78万手 [3] - 多晶硅PS2508最新价32,810，跌3.03%，成交量2.51万手，持仓量4.67万手 [3] - 螺纹钢RB2510最新价2,967，跌0.30%，成交量143.34万手，持仓量219.67万手 [3] - 铁矿石I2507最新价729.50，跌0.75%，成交量1.29万手，持仓量3.67万手 [3] - 锰硅SM2509最新价5,552，涨0.04%，成交量20.10万手，持仓量44.13万手 [3] - 硅铁SF2509最新价5,174，涨0.58%，成交量16.70万手，持仓量22.38万手 [3] - 玻璃FG2509最新价995，跌0.70%，成交量268.68万手，持仓量145.07万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.61，持仓量PCR为1.07 [4] - 铝成交量PCR为1.23，持仓量PCR为1.37 [4] - 锌成交量PCR为1.60，持仓量PCR为0.94 [4] - 铅成交量PCR为0.84，持仓量PCR为0.55 [4] - 镍成交量PCR为0.47，持仓量PCR为0.79 [4] - 锡成交量PCR为0.99，持仓量PCR为1.03 [4] - 氧化铝成交量PCR为1.06，持仓量PCR为0.51 [4] - 黄金成交量PCR为0.86，持仓量PCR为0.81 [4] - 白银成交量PCR为0.55，持仓量PCR为0.95 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.33 [4] - 工业硅成交量PCR为0.89，持仓量PCR为0.43 [4] - 多晶硅成交量PCR为1.19，持仓量PCR为1.36 [4] - 螺纹钢成交量PCR为1.27，持仓量PCR为0.84 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.07，持仓量PCR为0.98 [4] - 锰硅成交量PCR为0.64，持仓量PCR为0.51 [4] - 硅铁成交量PCR为0.68，持仓量PCR为0.56 [4] - 玻璃成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.36 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位80,000，支撑位70,000 [5] - 铝压力位20,200，支撑位19,000 [5] - 锌压力位23,000，支撑位22,000 [5] - 铅压力位17,400，支撑位16,400 [5] - 镍压力位130,000，支撑位100,000 [5] - 锡压力位310,000，支撑位210,000 [5] - 氧化铝压力位3,900，支撑位2,800 [5] - 黄金压力位960，支撑位680 [5] - 白银压力位9,000，支撑位6,200 [5] - 碳酸锂压力位70,000，支撑位60,000 [5] - 工业硅压力位8,000，支撑位6,800 [5] - 多晶硅压力位37,000，支撑位30,000 [5] - 螺纹钢压力位3,850，支撑位2,700 [5] - 铁矿石压力位800，支撑位600 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,200 [5] - 硅铁压力位6,000，支撑位5,100 [5] - 玻璃压力位1,100，支撑位950 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率12.87%，加权隐波率17.39% [6] - 铝平值隐波率10.07%，加权隐波率12.31% [6] - 锌平值隐波率14.60%，加权隐波率17.07% [6] - 铅平值隐波率9.88%，加权隐波率15.78% [6] - 镍平值隐波率14.96%，加权隐波率22.61% [6] - 锡平值隐波率17.02%，加权隐波率26.83% [6] - 氧化铝平值隐波率24.98%，加权隐波率28.61% [6] - 黄金平值隐波率17.17%，加权隐波率21.23% [6] - 白银平值隐波率27.21%，加权隐波率31.22% [6] - 碳酸锂平值隐波率21.30%，加权隐波率23.60% [6] - 工业硅平值隐波率26.09%，加权隐波率28.18% [6] - 多晶硅平值隐波率26.99%，加权隐波率27.90% [6] - 螺纹钢平值隐波率13.75%，加权隐波率14.22% [6] - 铁矿石平值隐波率17.03%，加权隐波率19.74% [6] - 锰硅平值隐波率17.42%，加权隐波率21.63% [6] - 硅铁平值隐波率16.37%，加权隐波率21.00% [6] - 玻璃平值隐波率28.63%，加权隐波率27.55% [6] 有色金属期权策略 铜期权 - 标的行情：国内社会库存低位小幅回升，伦铜涨幅1.01%，整体呈矩形区间震荡 [8] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值附近，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位80,000，支撑位70,000 [8] - 策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率的卖方期权组合策略和现货多头套保策略 [8] 铝/氧化铝期权 - 标的行情：铝锭库存减少，LME期铝涨幅1.28%，沪铝区间震荡 [10] - 期权因子：沪铝期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR报收于1.10以上，铝压力位20,200，支撑位19,000，氧化铝压力位3,900，支撑位2,800 [10] - 策略建议：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [10] 锌/铅期权 - 标的行情：锌复产规模部分完成，LME期锌跌幅0.32%，锌宽幅区间震荡 [10] - 期权因子：锌期权隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR维持在1.00附近，锌压力位23,000，支撑位22,000 [10] - 策略建议：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [10] 镍期权 - 标的行情：中国精炼镍社会库存减少，LME期镍跌幅0.81%，沪镍偏弱势 [11] - 期权因子：镍期权隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位130,000，支撑位100,000 [11] - 策略建议：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头避险策略 [11] 锡期权 - 标的行情：上期所锡锭库存减少，LME期锡涨幅1.07%，沪锡止跌反弹 [11] - 期权因子：锡期权隐含波动率持续上升至历史均值较高水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位310,000，支撑位210,000 [11] - 策略建议：构建做空波动率策略和现货多头套保策略 [11] 碳酸锂期权 - 标的行情：碳酸锂行业总库存维持高位，价格空头压力线下反弹回暖 [12] - 期权因子：碳酸锂期权隐含波动率维持在历史均值较高水平，持仓量PCR处于0.50以下，压力位70,000，支撑位60,000 [12] - 策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 贵金属期权策略 黄金/白银期权 - 标的行情：COMEX黄金和白银投机者净多头头寸增加，沪金高位区间盘整 [13] - 期权因子：黄金期权隐含波动率持续上升，持仓量PC维持0.80附近，压力位960，支撑位680 [13] - 策略建议：构建偏多头的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [13] 黑色系期权策略 螺纹钢期权 - 标的行情：螺纹钢社会和钢厂库存下降，价格弱势偏空头区间震荡 [14] - 期权因子：螺纹钢期权隐含波动率维持历史均值偏低水平，持仓量PCR维持0.80附近，压力位3,850，支撑位2,700 [14] - 策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] 铁矿石期权 - 标的行情：铁矿石港口库存下降，价格区间盘整后反弹受阻回落 [14] - 期权因子：铁矿石期权隐含波动率历史均值偏下，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位800，支撑位600 [14] - 策略建议：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [14] 铁合金期权 - 标的行情：锰硅库存有变化，价格偏弱势空头下超跌反弹 [15] - 期权因子：锰硅期权隐含波动率当前处于历史均值偏下水平，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位6,000，支撑位5,200 [15] - 策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略和做空波动率策略 [15] 工业硅/多晶硅期权 - 标的行情：工业硅行业库存累库，价格超跌反弹 [15] - 期权因子：工业硅期权隐含波动率逐渐上升至历史均值偏上水平，持仓量PCR报收于0.50以下，压力位8,000，支撑位6,800 [15] - 策略建议：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [15] 玻璃期权 - 标的行情：玻璃企业开工率和产能利用率有变化，价格弱势空头下行后超跌反弹受阻回落 [16] - 期权因子：玻璃期权隐含波动率处于偏高位置有下降趋势，持仓量PCR维持在0.60以下，压力位1,100，支撑位900 [16] - 策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [16]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品区间盘整，油脂类、豆类偏弱，农副产品震荡，软商品中白糖偏弱、棉花反弹后高位盘整，谷物类玉米和淀粉回暖上升后窄幅盘整 [2] - 建议构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一A2507最新价4145，涨4，涨幅0.10%，成交量7.85万手，持仓量7.31万手 [3] - 豆二B2509最新价3625，涨3，涨幅0.08%，成交量11.61万手，持仓量13.22万手 [3] - 豆粕M2507最新价2841，涨15，涨幅0.53%，成交量13.43万手，持仓量28.32万手 [3] - 菜籽粕RM2509最新价2609，涨8，涨幅0.31%，成交量34.92万手，持仓量54.21万手 [3] - 棕榈油P2507最新价8326，涨20，涨幅0.24%，成交量0.30万手，持仓量0.99万手 [3] - 豆油Y2507最新价7894，涨26，涨幅0.33%，成交量0.79万手，持仓量3.13万手 [3] - 菜籽油OI2509最新价9170，涨19，涨幅0.21%，成交量32.47万手，持仓量29.14万手 [3] - 鸡蛋JD2507最新价2837，跌34，跌幅1.18%，成交量13.96万手，持仓量11.94万手 [3] - 生猪LH2507最新价13070，跌70，跌幅0.53%，成交量0.50万手，持仓量1.47万手 [3] - 花生PK2510最新价8310，跌98，跌幅1.17%，成交量6.94万手，持仓量13.97万手 [3] - 苹果AP2510最新价7486，跌252，跌幅3.26%，成交量14.84万手，持仓量11.84万手 [3] - 红枣CJ2509最新价8910，涨90，涨幅1.02%，成交量3.96万手，持仓量7.87万手 [3] - 白糖SR2509最新价5719，跌12，跌幅0.21%，成交量14.44万手，持仓量34.12万手 [3] - 棉花CF2509最新价13465，持平，成交量26.48万手，持仓量53.85万手 [3] - 玉米C2507最新价2369，涨18，涨幅0.77%，成交量51.04万手，持仓量92.08万手 [3] - 淀粉CS2507最新价2698，涨20，涨幅0.75%，成交量13.34万手，持仓量20.64万手 [3] - 原木LG2507最新价772，涨8，涨幅1.05%，成交量2.69万手，持仓量2.93万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量PCR0.66，持仓量PCR0.58 [4] - 豆二成交量PCR1.13，持仓量PCR1.06 [4] - 豆粕成交量PCR0.92，持仓量PCR0.72 [4] - 菜籽粕成交量PCR1.24，持仓量PCR1.32 [4] - 棕榈油成交量PCR0.92，持仓量PCR0.98 [4] - 豆油成交量PCR1.07，持仓量PCR0.83 [4] - 菜籽油成交量PCR2.24，持仓量PCR1.31 [4] - 鸡蛋成交量PCR0.64，持仓量PCR0.51 [4] - 生猪成交量PCR0.50，持仓量PCR0.33 [4] - 花生成交量PCR0.56，持仓量PCR0.66 [4] - 苹果成交量PCR1.05，持仓量PCR0.55 [4] - 红枣成交量PCR0.98，持仓量PCR0.51 [4] - 白糖成交量PCR0.72，持仓量PCR0.80 [4] - 棉花成交量PCR0.66，持仓量PCR0.95 [4] - 玉米成交量PCR0.82，持仓量PCR0.72 [4] - 淀粉成交量PCR1.42，持仓量PCR1.39 [4] - 原木成交量PCR0.73，持仓量PCR0.61 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4300，支撑位4000 [5] - 豆二压力位3450，支撑位3450 [5] - 豆粕压力位3300，支撑位2700 [5] - 菜籽粕压力位3000，支撑位2500 [5] - 棕榈油压力位8500，支撑位7500 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7500 [5] - 菜籽油压力位9500，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位3100，支撑位2800 [5] - 生猪压力位14000，支撑位12800 [5] - 花生压力位9000，支撑位7300 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位11400，支撑位8600 [5] - 白糖压力位6200，支撑位5800 [5] - 棉花压力位13600，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2400，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2800，支撑位2350 [5] - 原木压力位8500，支撑位7500 [5] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率9.02%，加权隐波率12.04% [6] - 豆二平值隐波率13.765%，加权隐波率11.83% [6] - 豆粕平值隐波率12.915%，加权隐波率15.38% [6] - 菜籽粕平值隐波率20.87%，加权隐波率20.15% [6] - 棕榈油平值隐波率15.935%，加权隐波率17.26% [6] - 豆油平值隐波率11.275%，加权隐波率13.01% [6] - 菜籽油平值隐波率14.565%，加权隐波率18.26% [6] - 鸡蛋平值隐波率18.375%，加权隐波率21.91% [6] - 生猪平值隐波率12.935%，加权隐波率16.87% [6] - 花生平值隐波率10.525%，加权隐波率12.04% [6] - 苹果平值隐波率16.155%，加权隐波率18.19% [6] - 红枣平值隐波率18.55%，加权隐波率20.81% [6] - 白糖平值隐波率16.3%，加权隐波率9.93% [6] - 棉花平值隐波率10.035%，加权隐波率13.36% [6] - 玉米平值隐波率8.895%，加权隐波率9.90% [6] - 淀粉平值隐波率9.3%，加权隐波率15.74% [6] - 原木平值隐波率22.645%，加权隐波率24.00% [6] 各品种策略与建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二：美豆对中国装船及销售情况，豆一近期高位盘整，隐含波动率高，持仓量PCR低，建议构建卖出偏中性期权组合和多头领口策略 [7] - 豆粕、菜粕：豆粕成交、基差、库存情况，近期偏多上行，隐含波动率低，持仓量PCR下降，建议构建牛市价差、卖出偏多头期权组合和多头领口策略 [9] - 棕榈油、豆油、菜籽油：国内大豆压榨情况，棕榈油近期区间盘整，隐含波动率下降，持仓量PCR下降，建议构建卖出偏中性期权组合和多头领口策略 [10] - 花生：花生现货及行情情况，隐含波动率低，持仓量PCR低，建议构建熊市价差和多头套保策略 [11] 农副产品期权 - 生猪：猪企销量情况，生猪近期区间盘整下行，隐含波动率高，持仓量PCR低，建议构建卖出偏空头期权组合和现货多头备兑策略 [11] - 鸡蛋：鸡蛋基本面及行情情况，隐含波动率高，持仓量PCR低，建议构建熊市价差、卖出偏空头期权组合策略 [12] - 苹果：苹果库存情况，近期弱势回暖，隐含波动率低，持仓量PCR低，建议构建熊市价差、卖出偏空头期权组合策略 [12] - 红枣：红枣基本面及行情情况，隐含波动率下降，持仓量PCR低，建议构建卖出偏空宽跨式期权组合和现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权 - 白糖：白糖产销情况，近期偏空震荡，隐含波动率低，持仓量PCR适中，建议构建卖出偏空头期权组合和多头领口策略 [13] - 棉花：棉花基本面及行情情况，隐含波动率下降，持仓量PCR低，建议构建卖出偏中性期权组合和现货备兑策略 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉：玉米淀粉库存情况，玉米近期偏多上行，隐含波动率低，持仓量PCR适中，建议构建卖出偏多头期权组合策略 [14]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 能源化工期权策略以构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 原油SC2507最新价479，涨6，涨跌幅1.16%，成交量12.06万手，持仓量2.25万手 [3] - 液化气PG2507最新价4088，跌17，涨跌幅 -0.41%，成交量5.34万手，持仓量5.50万手 [3] - 甲醇MA2509最新价2273，涨3，涨跌幅0.13%，成交量59.02万手，持仓量81.91万手 [3] - 乙二醇EG2509最新价4256，跌11，涨跌幅 -0.26%，成交量20.86万手，持仓量28.48万手 [3] - 聚丙烯PP2509最新价6918，跌17，涨跌幅 -0.25%，成交量22.95万手，持仓量51.63万手 [3] - 聚氯乙烯V2509最新价4782，跌23，涨跌幅 -0.48%，成交量92.03万手，持仓量99.14万手 [3] - 塑料L2509最新价7072，跌7，涨跌幅 -0.10%，成交量24.95万手，持仓量54.54万手 [3] - 苯乙烯EB2507最新价7240，涨80，涨跌幅1.12%，成交量48.34万手，持仓量27.49万手 [3] - 橡胶RU2509最新价13670，涨30，涨跌幅0.22%，成交量35.26万手，持仓量16.84万手 [3] - 合成橡胶BR2507最新价11225，跌10，涨跌幅 -0.09%，成交量10.41万手，持仓量2.30万手 [3] - 对二甲苯PX2509最新价6486，跌54，涨跌幅 -0.83%，成交量27.81万手，持仓量13.83万手 [3] - 精对苯二甲酸TA2509最新价4602，跌36，涨跌幅 -0.78%，成交量128.77万手，持仓量122.53万手 [3] - 短纤PF2508最新价6294，跌44，涨跌幅 -0.69%，成交量9.83万手，持仓量10.57万手 [3] - 瓶片PR2508最新价5830，跌46，涨跌幅 -0.78%，成交量1.62万手，持仓量1.64万手 [3] - 烧碱SH2508最新价2337，跌13，涨跌幅 -0.55%，成交量3.42万手，持仓量2.02万手 [3] - 纯碱SA2509最新价1195，跌18，涨跌幅 -1.48%，成交量174.66万手，持仓量151.34万手 [3] - 尿素UR2509最新价1697，跌31，涨跌幅 -1.79%，成交量27.55万手，持仓量26.59万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 原油成交量PCR为1.07，持仓量PCR为1.13 [4] - 液化气成交量PCR为1.01，持仓量PCR为0.64 [4] - 甲醇成交量PCR为0.80，持仓量PCR为0.96 [4] - 乙二醇成交量PCR为0.89，持仓量PCR为1.24 [4] - 聚丙烯成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.85 [4] - 聚氯乙烯成交量PCR为0.31，持仓量PCR为0.28 [4] - 塑料成交量PCR为0.31，持仓量PCR为0.58 [4] - 苯乙烯成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.75 [4] - 橡胶成交量PCR为1.51，持仓量PCR为0.40 [4] - 合成橡胶成交量PCR为0.91，持仓量PCR为0.76 [4] - 对二甲苯成交量PCR为1.02，持仓量PCR为0.91 [4] - 精对苯二甲酸成交量PCR为1.10，持仓量PCR为0.87 [4] - 短纤成交量PCR为0.72，持仓量PCR为1.16 [4] - 瓶片成交量PCR为0.44，持仓量PCR为0.85 [4] - 烧碱成交量PCR为1.02，持仓量PCR为0.35 [4] - 纯碱成交量PCR为0.55，持仓量PCR为0.24 [4] - 尿素成交量PCR为0.87，持仓量PCR为1.19 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 原油压力位570，支撑位400 [5] - 液化气压力位4500，支撑位3800 [5] - 甲醇压力位2500，支撑位1975 [5] - 乙二醇压力位4500，支撑位4300 [5] - 聚丙烯压力位7500，支撑位6800 [5] - 聚氯乙烯压力位7000，支撑位4700 [5] - 塑料压力位7300，支撑位7000 [5] - 苯乙烯压力位7500，支撑位7000 [5] - 橡胶压力位21000，支撑位13500 [5] - 合成橡胶压力位12000，支撑位10000 [5] - 对二甲苯压力位8000，支撑位6200 [5] - 精对苯二甲酸压力位5000，支撑位3800 [5] - 短纤压力位6700，支撑位6200 [5] - 瓶片压力位6400，支撑位5700 [5] - 烧碱压力位2520，支撑位2320 [5] - 纯碱压力位1400，支撑位1180 [5] - 尿素压力位1900，支撑位1700 [5] 期权因子—隐含波动率 - 原油平值隐波率25.995%，加权隐波率29.18%，变化 -1.98% [6] - 液化气平值隐波率17.23%，加权隐波率19.47%，变化 -0.44% [6] - 甲醇平值隐波率16.26%，加权隐波率18.31%，变化 -2.08% [6] - 乙二醇平值隐波率13.58%，加权隐波率15.97%，变化 -2.28% [6] - 聚丙烯平值隐波率7.73%，加权隐波率11.52%，变化 -0.82% [6] - 聚氯乙烯平值隐波率15.17%，加权隐波率16.75%，变化 -0.76% [6] - 塑料平值隐波率10.375%，加权隐波率13.86%，变化 -1.39% [6] - 苯乙烯平值隐波率19.715%，加权隐波率21.94%，变化 -1.67% [6] - 橡胶平值隐波率18.475%，加权隐波率21.45%，变化 -0.14% [6] - 合成橡胶平值隐波率26.37%，加权隐波率28.61%，变化 -1.58% [6] - 对二甲苯平值隐波率20.05%，加权隐波率22.05%，变化 -1.27% [6] - 精对苯二甲酸平值隐波率18.565%，加权隐波率22.74%，变化 -1.93% [6] - 短纤平值隐波率16.255%，加权隐波率20.36%，变化 -0.17% [6] - 瓶片平值隐波率8.01%，加权隐波率21.75%，变化 -3.04% [6] - 烧碱平值隐波率23.22%，加权隐波率25.72%，变化0.81% [6] - 纯碱平值隐波率25.095%，加权隐波率26.12%，变化 -1.20% [6] - 尿素平值隐波率23.13%，加权隐波率22.72%，变化1.54% [6] 各品种策略与建议 能源类期权：原油 - 基本面：美国除SPR外石油总库存12.35亿桶，商业库存4.36亿桶；欧洲原油库存5468.2万桶，成品油库存493.90万桶 [7] - 行情分析：5月以来先抑后扬再回落回升，上周加速上涨，呈短期偏多上行走势 [7] - 期权因子：隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位570，支撑位400 [7] - 策略：波动性策略构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合；现货多头套保构建多头领口策略 [7] 能源类期权：液化气 - 基本面：国际市场价格成交重心下移，国内产量连续四周增加，丙烷进口集中到港，华南大幅累库 [9] - 行情分析：4月高位回落后持续走弱，呈弱势偏空头市场行情 [9] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值附近，持仓量PCR报收于0.80以下，压力位4500，支撑位3800 [9] - 策略：波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合；现货多头套保构建多头领口策略 [9] 醇类期权：甲醇 - 基本面：港口提货需求环比走弱，到港量偏高水平，港库环比累积 [9] - 行情分析：1月高位下跌后，6月止跌反弹回暖，呈弱势偏空超跌反弹走势 [9] - 期权因子：隐含波动率处于历史均值附近，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2500，支撑位1975 [9] - 策略：波动性策略构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合；现货多头套保构建多头领口策略 [9] 醇类期权：乙二醇 - 基本面：6月6日港口现货合约重心下移，库存总量增加 [10] - 行情分析：5月回暖上升后回落，6月延续偏弱势运行，呈短期多头上涨后高位下降走势 [10] - 期权因子：隐含波动率持续上升维持历史较高水平，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位4500，支撑位4300 [10] - 策略：波动性策略构建做空波动率策略；现货多头套保持有现货多头 + 买入看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [10] 聚烯烃类期权：聚丙烯 - 基本面：2025年1 - 5月国内多套装置投产，产能增速，供需矛盾存在 [10] - 行情分析：5月先涨后跌，延续弱势空头行情 [10] - 期权因子：隐含波动维持历史均值偏上，持仓量PCR逐渐下降至1.00以下，压力位7500，支撑位6800 [10] - 策略：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合；现货多头套保持有现货多头 + 买入平值看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [10] 能源化工期权：橡胶 - 基本面：青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量环比减少 [11] - 行情分析：近一个月低位盘整震荡，5月中旬上涨后下降，6月低位盘整，呈空头下行低位反弹走势 [11] - 期权因子：隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位21000，支撑位13500 [11] - 策略：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合 [11] 聚酯类期权 - 基本面：PX开工率81.5%，PTA周产量136.5万吨，开工率80.8%，社会库存446.9万吨 [12] - 行情分析：4月中旬反弹回暖，6月逐渐走弱，呈高位震荡回落走势 [12] - 期权因子：隐含波动率持续上升后急速下降仍维持历史较高水平，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位5000，支撑位3800 [12] - 策略：波动性策略构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合 [12] 能源化工期权：烧碱 - 基本面：供应端新增检修较少，部分企业恢复，总体开工率环比小幅下降，后期新增产能预期投放 [13] - 行情分析：前期空头下行，5月以来反弹回暖后涨幅收窄回落，呈空头下行趋势 [13] - 期权因子：隐含波动率持续下降处于均值偏下，持仓量PCR处于0.60以下，压力位2520，支撑位2320 [13] - 策略：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头宽跨式期权组合；现货备兑套保持有现货多头 + 卖出虚值看涨期权 [13] 能源化工期权：纯碱 - 基本面：上周产量70.41万吨，产能利用率80.76%，企业库存162.70万吨 [13] - 行情分析：延续近两个月弱势空头下行，6月延续低位弱势震荡 [13] - 期权因子：隐含波动率持续上升至近期较高水平，持仓量PCR报收于0.50以下，压力位1400，支撑位1180 [13] - 策略：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合；现货多头套保构建多头领口策略 [13] 能源化工期权：尿素 - 基本面：供应压力较大，部分装置计划重启，需求总体或走弱 [14] - 行情分析：5月止跌反弹后高位回落，6月延续空头下行，呈倒"V"型走势 [14] - 期权因子：隐含波动率持续上升后快速下降，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位1900，支撑位1700 [14] - 策略：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合；现货套保持有现货多头 + 买入平值看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金属类板块分为有色金属、贵金属和黑色系，为各板块部分品种提供期权策略与建议，按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [7] - 有色金属区间盘整震荡，构建做空波动率策略；黑色系弱势反弹，构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属黄金高位盘整，白银多头突破上行，构建做空波动率策略和现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2507最新价78,620，跌0.24%，成交量12.83万手，持仓量20.41万手 [3] - 铝AL2507最新价20,010，跌0.27%，成交量11.37万手，持仓量18.15万手 [3] - 锌ZN2507最新价22,225，跌0.38%，成交量17.35万手，持仓量11.96万手 [3] - 其他金属品种如铅、镍、锡等也有相应价格、涨跌、成交量和持仓量数据 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.58，持仓量PCR为1.07，量PCR变化-0.45，仓PCR变化-0.19 [4] - 铝成交量PCR为1.40，持仓量PCR为1.42，量PCR变化-0.10，仓PCR变化-0.10 [4] - 锌成交量PCR为0.85，持仓量PCR为0.93，量PCR变化-0.41，仓PCR变化-0.02 [4] - 其他金属品种也有相应量仓PCR及变化数据 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位80,000，支撑位70,000 [5] - 铝压力位20,200，支撑位19,000 [5] - 锌压力位23,000，支撑位22,000 [5] - 其他金属品种也有相应压力位和支撑位数据 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率12.60%，加权隐波率17.16%，变化1.98% [6] - 铝平值隐波率10.28%，加权隐波率12.34%，变化0.96% [6] - 锌平值隐波率13.33%，加权隐波率15.34%，变化-0.12% [6] - 其他金属品种也有相应隐含波动率数据 [6] 各品种期权策略与建议 有色金属 - 铜期权：构建看涨期权牛市价差组合策略和做空波动率的卖方期权组合策略，还有现货多头套保策略 [8] - 铝/氧化铝期权：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 锌/铅期权：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 镍期权：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头避险策略 [10] - 锡期权：构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂期权：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银期权：构建偏多头的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 铁合金期权：构建看跌期权熊市价差组合策略和做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅期权：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [14] - 玻璃期权：构建看跌期权熊市价差组合策略、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [15]

能源化工期权 2025-06-09 能源化工期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | 能源化工期权策略早报概要：能源类：原油、LPG；聚烯烃类期权：聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、苯乙烯；聚酯类期 权：对二甲苯、PTA、短纤、瓶片；碱化工类：烧碱、纯碱；其他能源化工类：橡胶等。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （%） | (万手) | | (万手) | | | 原油 | SC2507 | 476 | 8 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品区间盘整，油脂类、豆类偏弱，农副产品震荡，软商品中白糖偏弱、棉花反弹后高位盘整，谷物类玉米和淀粉回暖上升后窄幅盘整 [2] - 建议构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一A2507最新价4147，涨0.12%，成交量11.73万手，持仓量8.79万手 [3] - 豆二B2509最新价3624，涨0.78%，成交量20.07万手，持仓量13.28万手 [3] - 豆粕M2507最新价2826，涨0.93%，成交量15.01万手，持仓量30.83万手 [3] - 菜籽粕RM2509最新价2595，跌0.04%，成交量55.62万手，持仓量54.19万手 [3] - 棕榈油P2507最新价8282，涨0.12%，成交量0.48万手，持仓量1.00万手 [3] - 豆油Y2507最新价7890，涨1.15%，成交量1.07万手，持仓量3.18万手 [3] - 菜籽油OI2509最新价9140，跌0.32%，成交量53.17万手，持仓量28.84万手 [3] - 鸡蛋JD2507最新价2859，跌0.63%，成交量14.83万手，持仓量12.49万手 [3] - 生猪LH2507最新价13090，跌1.13%，成交量0.58万手，持仓量1.60万手 [3] - 花生PK2510最新价8384，持平，成交量4.99万手，持仓量14.94万手 [3] - 苹果AP2510最新价7706，涨0.03%，成交量7.78万手，持仓量10.44万手 [3] - 红枣CJ2509最新价8820，涨0.63%，成交量3.74万手，持仓量7.92万手 [3] - 白糖SR2509最新价5725，涨0.16%，成交量20.23万手，持仓量34.24万手 [3] - 棉花CF2509最新价13435，涨0.64%，成交量22.25万手，持仓量53.07万手 [3] - 玉米C2507最新价2347，涨0.47%，成交量30.59万手，持仓量96.40万手 [3] - 淀粉CS2507最新价2670，涨0.53%，成交量9.53万手，持仓量21.26万手 [3] - 原木LG2507最新价769，涨2.40%，成交量4.55万手，持仓量2.89万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一期权成交量PCR为0.69，持仓量PCR为0.57 [4] - 豆二期权成交量PCR为0.76，持仓量PCR为0.94 [4] - 豆粕期权成交量PCR为0.87，持仓量PCR为0.73 [4] - 菜籽粕期权成交量PCR为1.19，持仓量PCR为1.32 [4] - 棕榈油期权成交量PCR为0.96，持仓量PCR为0.95 [4] - 豆油期权成交量PCR为1.15，持仓量PCR为0.81 [4] - 菜籽油期权成交量PCR为1.81，持仓量PCR为1.26 [4] - 鸡蛋期权成交量PCR为0.50，持仓量PCR为0.50 [4] - 生猪期权成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.33 [4] - 花生期权成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.69 [4] - 苹果期权成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.54 [4] - 红枣期权成交量PCR为1.51，持仓量PCR为0.51 [4] - 白糖期权成交量PCR为1.00，持仓量PCR为0.80 [4] - 棉花期权成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.94 [4] - 玉米期权成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.72 [4] - 淀粉期权成交量PCR为0.76，持仓量PCR为1.23 [4] - 原木期权成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.58 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4300，支撑位4000 [5] - 豆二压力位3400，支撑位3400 [5] - 豆粕压力位3300，支撑位2700 [5] - 菜籽粕压力位3000，支撑位2450 [5] - 棕榈油压力位8700，支撑位7500 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7500 [5] - 菜籽油压力位9500，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位3100，支撑位2800 [5] - 生猪压力位14000，支撑位12800 [5] - 花生压力位9000，支撑位7300 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位10000，支撑位8600 [5] - 白糖压力位6200，支撑位5800 [5] - 棉花压力位13600，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2400，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2800，支撑位2650 [5] - 原木压力位8500，支撑位6500 [5] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率8.825%，加权隐波率12.07% [6] - 豆二平值隐波率13.68%，加权隐波率12.16% [6] - 豆粕平值隐波率12.67%，加权隐波率15.58% [6] - 菜籽粕平值隐波率21.255%，加权隐波率22.00% [6] - 棕榈油平值隐波率16.255%，加权隐波率17.40% [6] - 豆油平值隐波率10.985%，加权隐波率14.02% [6] - 菜籽油平值隐波率15.05%，加权隐波率18.86% [6] - 鸡蛋平值隐波率20.385%，加权隐波率22.81% [6] - 生猪平值隐波率12.68%，加权隐波率17.07% [6] - 花生平值隐波率10.75%，加权隐波率13.17% [6] - 苹果平值隐波率15.815%，加权隐波率18.01% [6] - 红枣平值隐波率18.785%，加权隐波率19.49% [6] - 白糖平值隐波率15.66%，加权隐波率10.30% [6] - 棉花平值隐波率9.465%，加权隐波率12.68% [6] - 玉米平值隐波率7.975%，加权隐波率9.52% [6] - 淀粉平值隐波率7.975%，加权隐波率10.55% [6] - 原木平值隐波率18.79%，加权隐波率23.79% [6] 策略与建议 油脂油料期权 - **豆一、豆二** - 基本面：美豆对中国装船及销售情况，当前年度和下一市场年度周度净销售合计处于预期低端 [7] - 行情分析：豆一3月高位回落，4月反弹，近两周高位盘整 [7] - 期权因子：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR低于0.70，压力位4300，支撑位4000 [7] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合；现货多头套保构建多头领口策略 [7] - **豆粕、菜粕** - 基本面：豆粕成交量、基差、库存情况 [9] - 行情分析：豆粕4月先涨后跌，5月低位盘整后反弹，6月延续上行 [9] - 期权因子：隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.80，压力位3300，支撑位2700 [9] - 策略建议：方向性策略构建牛市价差组合；波动性策略构建卖出偏多头组合；现货多头套保构建多头领口策略 [9] - **棕榈油、豆油、菜籽油** - 基本面：国内大豆压榨量及开机率情况 [10] - 行情分析：棕榈油4月高位回落，低位盘整后反弹，近期区间盘整 [10] - 期权因子：隐含波动率持续下降，持仓量PCR低于1.00，压力位8700，支撑位7500 [10] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合；现货多头套保构建多头领口策略 [10] - **花生** - 基本面：花生现货偏强震荡，成交偏弱，下游消费不及预期 [11] - 行情分析：花生前期弱势下行，5月止跌反弹，6月区间盘整 [11] - 期权因子：隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.80，压力位9000，支撑位7200 [11] - 策略建议：方向性策略构建牛市价差组合；现货多头套保持有现货多头+买入看跌+卖出虚值看涨 [11] 农副产品期权 - **生猪** - 基本面：三大猪企生猪销量情况 [11] - 行情分析：生猪3月低位盘整后回暖，近期区间盘整 [11] - 期权因子：隐含波动率处于较高水平，持仓量PCR低于0.50，压力位14000，支撑位12800 [11] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏空头组合；现货多头备兑持有现货多头+卖出虚值看涨 [11] - **鸡蛋** - 基本面：鸡蛋供给稳定，下游按需采购，中期供给压力加大 [12] - 行情分析：鸡蛋前期空头下行，4月反弹后受阻回落 [12] - 期权因子：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR低于0.60，压力位3100，支撑位2800 [12] - 策略建议：方向性策略构建熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头组合 [12] - **苹果** - 基本面：全国冷库苹果剩余量及去库存率情况 [12] - 行情分析：苹果近三周高位震荡，上周止跌反弹 [12] - 期权因子：隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.50，压力位8900，支撑位7000 [12] - 策略建议：方向性策略构建熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头组合 [12] - **红枣** - 基本面：红枣主产区枣树生长良好，销区货源供应，端午节备货结束 [13] - 行情分析：红枣前期区间盘整后下行，6月跌幅收窄回暖 [13] - 期权因子：隐含波动率持续下降，持仓量PCR低于0.50，压力位11400，支撑位8600 [13] - 策略建议：方向性策略构建熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空宽跨式组合；现货备兑套保持有现货多头+卖出虚值看涨 [13] 软商品类期权 - **白糖** - 基本面：中国糖业协会数据及CAOC预计的食糖产量、消费量、进口量情况 [13] - 行情分析：白糖4月高位震荡后走弱，5月延续下行 [13] - 期权因子：隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR约0.80，压力位6200，支撑位5800 [13] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏空头组合；现货多头套保构建多头领口策略 [13] - **棉花** - 基本面：郑棉受外部市场影响，现货市场基差走强，消费疲弱 [14] - 行情分析：棉花4月下跌后盘整，5月先扬后抑，6月止跌反弹 [14] - 期权因子：隐含波动率持续下降，持仓量PCR低于1.00，压力位13600，支撑位12600 [14] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合；现货备兑持有现货多头+卖出虚值看涨 [14] 谷物类期权 - **玉米、淀粉** - 基本面：玉米淀粉库存上涨，原料成本高企，部分企业减产 [14] - 行情分析：玉米维持矩形区间震荡，近两周上涨后回落 [14] - 期权因子：隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR约0.80，压力位2400，支撑位2240 [14] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 能源化工期权策略以构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 相关目录总结 标的期货市场概况 - 原油SC2507最新价467，涨2，涨幅0.52%，成交量13.50万手，持仓量2.07万手 [3] - 液化气PG2507最新价4119，涨24，涨幅0.59%，成交量6.29万手，持仓量6.18万手 [3] - 甲醇MA2509最新价2275，涨18，涨幅0.80%，成交量74.15万手，持仓量81.25万手 [3] - 乙二醇EG2509最新价4303，涨11，涨幅0.26%，成交量35.59万手，持仓量28.11万手 [3] - 聚丙烯PP2509最新价6940，涨21，涨幅0.30%，成交量26.29万手，持仓量51.74万手 [3] - 聚氯乙烯V2509最新价4795，涨33，涨幅0.69%，成交量132.34万手，持仓量105.97万手 [3] - 塑料L2509最新价7101，涨58，涨幅0.82%，成交量35.11万手，持仓量54.42万手 [3] - 苯乙烯EB2507最新价7148，涨96，涨幅1.36%，成交量42.70万手，持仓量29.71万手 [3] - 橡胶RU2509最新价13760，涨205，涨幅1.51%，成交量39.38万手，持仓量17.76万手 [3] - 合成橡胶BR2507最新价11305，涨300，涨幅2.73%，成交量9.97万手，持仓量2.63万手 [3] - 对二甲苯PX2509最新价6642，涨126，涨幅1.93%，成交量26.75万手，持仓量14.21万手 [3] - 精对苯二甲酸TA2509最新价4704，涨76，涨幅1.64%，成交量132.47万手，持仓量122.91万手 [3] - 短纤PF2508最新价6384，涨58，涨幅0.92%，成交量3.47万手，持仓量7.17万手 [3] - 瓶片PR2508最新价5916，涨60，涨幅1.02%，成交量1.77万手，持仓量1.58万手 [3] - 烧碱SH2508最新价2393，涨39，涨幅1.66%，成交量2.11万手，持仓量1.81万手 [3] - 纯碱SA2509最新价1219，涨17，涨幅1.41%，成交量144.88万手，持仓量144.32万手 [3] - 尿素UR2509最新价1722，跌51，跌幅2.88%，成交量26.93万手，持仓量24.57万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 原油成交量95633，量变化30846，持仓量53003，仓变化 -945，成交量PCR1.18，量PCR变化0.01，持仓量PCR0.99，仓PCR变化 -0.02 [4] - 液化气成交量23453，量变化3029，持仓量31728，仓变化1464，成交量PCR0.63，量PCR变化 -1.00，持仓量PCR0.69，仓PCR变化0.03 [4] - 甲醇成交量210557，量变化 -85481，持仓量227088，仓变化10860，成交量PCR0.80，量PCR变化0.05，持仓量PCR0.98，仓PCR变化 -0.00 [4] - 乙二醇成交量38335，量变化4501，持仓量45805，仓变化2946，成交量PCR0.68，量PCR变化 -0.73，持仓量PCR1.20，仓PCR变化 -0.06 [4] - 聚丙烯成交量27695，量变化 -6066，持仓量72349，仓变化2215，成交量PCR0.78，量PCR变化 -0.09，持仓量PCR0.92，仓PCR变化 -0.04 [4] - 聚氯乙烯成交量117362，量变化6677，持仓量158333，仓变化13890，成交量PCR0.74，量PCR变化0.23，持仓量PCR0.29，仓PCR变化0.00 [4] - 塑料成交量18072，量变化965，持仓量42336，仓变化1885，成交量PCR0.44，量PCR变化 -0.15，持仓量PCR0.63，仓PCR变化 -0.02 [4] - 苯乙烯成交量115085，量变化 -23498，持仓量118731，仓变化3425，成交量PCR0.82，量PCR变化0.02，持仓量PCR0.75，仓PCR变化 -0.02 [4] - 橡胶成交量22776，量变化 -12603，持仓量76485，仓变化1157，成交量PCR1.40，量PCR变化0.25，持仓量PCR0.39，仓PCR变化0.02 [4] - 合成橡胶成交量30486，量变化 -17439，持仓量33081，仓变化1615，成交量PCR1.76，量PCR变化0.29，持仓量PCR0.93，仓PCR变化0.02 [4] - 对二甲苯成交量1549，量变化 -2133，持仓量13335，仓变化377，成交量PCR0.79，量PCR变化 -0.33，持仓量PCR0.92，仓PCR变化 -0.01 [4] - 精对苯二甲酸成交量683275，量变化51119，持仓量478409，仓变化18665，成交量PCR1.24，量PCR变化0.20，持仓量PCR1.03，仓PCR变化 -0.05 [4] - 短纤成交量44694，量变化 -19956，持仓量52197，仓变化2966，成交量PCR1.36，量PCR变化 -0.44，持仓量PCR1.21，仓PCR变化 -0.10 [4] - 瓶片成交量6426，量变化818，持仓量11278，仓变化1118，成交量PCR1.49，量PCR变化0.68，持仓量PCR1.03，仓PCR变化 -0.02 [4] - 烧碱成交量223934，量变化15194，持仓量146470，仓变化16143，成交量PCR1.07，量PCR变化0.17，持仓量PCR0.36，仓PCR变化 -0.01 [4] - 纯碱成交量487941，量变化 -111623，持仓量934820，仓变化31212，成交量PCR0.60，量PCR变化0.02，持仓量PCR0.25，仓PCR变化 -0.01 [4] - 尿素成交量21006，量变化12097，持仓量71660，仓变化3975，成交量PCR0.94，量PCR变化0.46，持仓量PCR1.36，仓PCR变化 -0.05 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 原油压力位570，支撑位400，购最大持仓3846，沽最大持仓4379 [5] - 液化气压力位4500，支撑位3900，购最大持仓2754，沽最大持仓2080 [5] - 甲醇压力位2950，支撑位1975，购最大持仓5699，沽最大持仓7531 [5] - 乙二醇压力位4500，支撑位4300，购最大持仓1199，沽最大持仓3664 [5] - 聚丙烯压力位7500，支撑位6800，购最大持仓3474，沽最大持仓3414 [5] - 聚氯乙烯压力位7000，支撑位4500，购最大持仓17699，沽最大持仓2159 [5] - 塑料压力位7300，支撑位7000，购最大持仓3470，沽最大持仓1173 [5] - 苯乙烯压力位8000，支撑位6500，购最大持仓9377，沽最大持仓10373 [5] - 橡胶压力位21000，支撑位13500，购最大持仓6823，沽最大持仓2030 [5] - 合成橡胶压力位12000，支撑位10000，购最大持仓4108，沽最大持仓4231 [5] - 对二甲苯压力位8000，支撑位5700，购最大持仓597，沽最大持仓577 [5] - 精对苯二甲酸压力位5000，支撑位3800，购最大持仓12767，沽最大持仓18006 [5] - 短纤压力位6700，支撑位6000，购最大持仓3244，沽最大持仓2846 [5] - 瓶片压力位6700，支撑位5700，购最大持仓899，沽最大持仓627 [5] - 烧碱压力位2800，支撑位2320，购最大持仓9655，沽最大持仓6883 [5] - 纯碱压力位1400，支撑位1180，购最大持仓55725，沽最大持仓21955 [5] - 尿素压力位2120，支撑位1700，购最大持仓3702，沽最大持仓12072 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 原油平值隐波率29.49，加权隐波率32.37，加权隐波率变化0.43，年平均17.83，购隐波率30.01，沽隐波率34.38，HISV20 32.16，隐历波动率差 -2.67 [6] - 液化气平值隐波率17.48，加权隐波率20.36，加权隐波率变化 -0.45，年平均11.71，购隐波率20.03，沽隐波率20.89，HISV20 19.92，隐历波动率差 -2.44 [6] - 甲醇平值隐波率17.615，加权隐波率20.33，加权隐波率变化 -0.58，年平均10.99，购隐波率19.85，沽隐波率20.92，HISV20 19.31，隐历波动率差 -1.70 [6] - 乙二醇平值隐波率14.54，加权隐波率17.50，加权隐波率变化0.68，年平均8.48，购隐波率17.98，沽隐波率16.80，HISV20 14.16，隐历波动率差0.38 [6] - 聚丙烯平值隐波率8.335，加权隐波率11.89，加权隐波率变化0.42，年平均6.30，购隐波率12.07，沽隐波率11.66，HISV20 11.53，隐历波动率差 -3.20 [6] - 聚氯乙烯平值隐波率15.995，加权隐波率18.65，加权隐波率变化0.36，年平均10.29，购隐波率19.34，沽隐波率17.71，HISV20 16.77，隐历波动率差 -0.77 [6] - 塑料平值隐波率11.49，加权隐波率14.28，加权隐波率变化 -0.43，年平均7.14，购隐波率14.47，沽隐波率13.86，HISV20 13.34，隐历波动率差 -1.85 [6] - 苯乙烯平值隐波率21.15，加权隐波率23.60，加权隐波率变化0.20，年平均10.94，购隐波率23.58，沽隐波率23.62，HISV20 22.68，隐历波动率差 -1.53 [6] - 橡胶平值隐波率19.19，加权隐波率22.92，加权隐波率变化0.63，年平均12.61，购隐波率23.48，沽隐波率22.52，HISV20 22.74，隐历波动率差 -3.55 [6] - 合成橡胶平值隐波率25.14，加权隐波率29.04，加权隐波率变化 -0.29，年平均15.15，购隐波率29.07，沽隐波率29.03，HISV20 28.60，隐历波动率差 -3.46 [6] - 对二甲苯平值隐波率21.74，加权隐波率22.73，加权隐波率变化 -0.97，年平均11.91，购隐波率22.31，沽隐波率23.25，HISV20 22.74，隐历波动率差 -1.00 [6] - 精对苯二甲酸平值隐波率19.365，加权隐波率25.53，加权隐波率变化 -0.61，年平均12.32，购隐波率24.79，沽隐波率26.13，HISV20 23.79，隐历波动率差 -4.42 [6] - 短纤平值隐波率17.045，加权隐波率21.33，加权隐波率变化 -0.20，年平均10.08，购隐波率21.02，沽隐波率21.56，HISV20 20.37，隐历波动率差 -3.33 [6] - 瓶片平值隐波率0，加权隐波率21.79，加权隐波率变化 -1.55，年平均8.24，购隐波率22.72，沽隐波率21.17，HISV20 20.99，隐历波动率差 -20.99 [6] - 烧碱平值隐波率22.655，加权隐波率25.72，加权隐波率变化0.39，年平均16.55，购隐波率25.24，沽隐波率26.16，HISV20 25.24，隐历波动率差 -2.58 [6] - 纯碱平值隐波率25.86，加权隐波率27.21，加权隐波率变化0.95，年平均16.40，购隐波率28.46

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属偏多震荡，构建做空波动率策略；黑色系弱势反弹，适合构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属黄金高位盘整，白银多头突破上行，构建做空波动率策略和现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2507最新价78,570，涨0.58%，成交量6.41万手，持仓量19.30万手 [3] - 铝AL2507最新价20,075，涨0.10%，成交量12.71万手，持仓量18.42万手 [3] - 锌ZN2507最新价22,285，跌0.27%，成交量14.69万手，持仓量12.46万手 [3] - 铅PB2507最新价16,650，跌0.36%，成交量3.09万手，持仓量5.05万手 [3] - 镍NI2507最新价122,060，涨0.28%，成交量10.24万手，持仓量8.57万手 [3] - 锡SN2507最新价263,270，涨1.66%，成交量10.51万手，持仓量2.78万手 [3] - 氧化铝AO2507最新价2,993，跌0.86%，成交量5.43万手，持仓量2.44万手 [3] - 黄金AU2508最新价780.78，跌0.46%，成交量19.84万手，持仓量18.28万手 [3] - 白银AG2508最新价8,715，涨2.89%，成交量31.93万手，持仓量37.83万手 [3] - 碳酸锂LC2509最新价60,540，跌0.20%，成交量9.43万手，持仓量18.23万手 [3] - 工业硅SI2508最新价7,160，涨0.07%，成交量5.89万手，持仓量5.87万手 [3] - 多晶硅PS2508最新价33,590，跌0.36%，成交量2.60万手，持仓量4.49万手 [3] - 螺纹钢RB2510最新价2,992，涨1.15%，成交量148.70万手，持仓量225.70万手 [3] - 铁矿石I2507最新价739.00，涨0.89%，成交量1.60万手，持仓量4.39万手 [3] - 锰硅SM2509最新价5,482，涨0.48%，成交量22.22万手，持仓量47.68万手 [3] - 硅铁SF2509最新价5,102，跌0.23%，成交量12.04万手，持仓量21.83万手 [3] - 玻璃FG2509最新价1,000，涨3.31%，成交量166.89万手，持仓量155.22万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为1.03，持仓量PCR为1.26 [4] - 铝成交量PCR为1.50，持仓量PCR为1.51 [4] - 锌成交量PCR为1.27，持仓量PCR为0.95 [4] - 铅成交量PCR为0.98，持仓量PCR为0.64 [4] - 镍成交量PCR为1.02，持仓量PCR为1.04 [4] - 锡成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.92 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.79，持仓量PCR为0.48 [4] - 黄金成交量PCR为0.71，持仓量PCR为0.80 [4] - 白银成交量PCR为0.82，持仓量PCR为0.90 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.39 [4] - 工业硅成交量PCR为0.73，持仓量PCR为0.42 [4] - 多晶硅成交量PCR为1.07，持仓量PCR为0.85 [4] - 螺纹钢成交量PCR为1.15，持仓量PCR为0.82 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.21，持仓量PCR为0.98 [4] - 锰硅成交量PCR为0.94，持仓量PCR为0.53 [4] - 硅铁成交量PCR为1.39，持仓量PCR为0.57 [4] - 玻璃成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.33 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位80,000，支撑位70,000 [5] - 铝压力位20,200，支撑位19,000 [5] - 锌压力位23,000，支撑位22,000 [5] - 铅压力位17,400，支撑位16,000 [5] - 镍压力位156,000，支撑位100,000 [5] - 锡压力位310,000，支撑位210,000 [5] - 氧化铝压力位3,900，支撑位2,800 [5] - 黄金压力位960，支撑位680 [5] - 白银压力位9,000，支撑位6,200 [5] - 碳酸锂压力位65,000，支撑位58,000 [5] - 工业硅压力位7,500，支撑位7,000 [5] - 多晶硅压力位40,000，支撑位30,500 [5] - 螺纹钢压力位3,850，支撑位2,700 [5] - 铁矿石压力位800，支撑位600 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,200 [5] - 硅铁压力位6,000，支撑位5,100 [5] - 玻璃压力位1,100，支撑位900 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率11.34%，加权隐波率15.17% [6] - 铝平值隐波率9.81%，加权隐波率11.38% [6] - 锌平值隐波率12.87%，加权隐波率15.46% [6] - 铅平值隐波率12.53%，加权隐波率16.77% [6] - 镍平值隐波率15.47%，加权隐波率25.51% [6] - 锡平值隐波率19.14%，加权隐波率30.06% [6] - 氧化铝平值隐波率26.64%，加权隐波率30.96% [6] - 黄金平值隐波率17.76%，加权隐波率21.81% [6] - 白银平值隐波率20.88%，加权隐波率23.37% [6] - 碳酸锂平值隐波率24.02%，加权隐波率30.80% [6] - 工业硅平值隐波率26.13%，加权隐波率33.02% [6] - 多晶硅平值隐波率28.66%，加权隐波率35.21% [6] - 螺纹钢平值隐波率13.96%，加权隐波率14.75% [6] - 铁矿石平值隐波率17.24%，加权隐波率20.25% [6] - 锰硅平值隐波率17.93%，加权隐波率24.74% [6] - 硅铁平值隐波率16.78%，加权隐波率23.03% [6] - 玻璃平值隐波率29.54%，加权隐波率29.50% [6] 各品种期权策略建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率卖方期权组合和现货多头套保策略 [8] - 铝/氧化铝：构建看涨期权牛市价差组合、卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 锌/铅：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货领口策略 [9] - 镍：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头避险策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银：构建偏多头的做空波动率期权卖方组合和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅：构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合和现货备兑策略 [14] - 玻璃：构建看跌期权熊市价差组合、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合和现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油料油脂类农产品区间盘整，油脂类、豆类偏弱，农副产品维持震荡，软商品中白糖延续偏弱、棉花反弹后高位盘整，谷物类玉米和淀粉逐渐回暖上升后窄幅盘整；建议构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 相关目录总结 标的期货市场概况 - 豆一A2507最新价4139，涨0.24%，成交量11.57万手，持仓量10.82万手 [3] - 豆二B2509最新价3579，涨0.82%，成交量12.87万手，持仓量12.70万手 [3] - 豆粕M2507最新价2785，涨0.43%，成交量9.31万手，持仓量34.95万手 [3] - 菜籽粕RM2509最新价2593，涨1.53%，成交量37.40万手，持仓量54.50万手 [3] - 棕榈油P2507最新价8314，涨0.63%，成交量0.36万手，持仓量1.00万手 [3] - 豆油Y2507最新价7802，涨0.85%，成交量0.41万手，持仓量3.30万手 [3] - 菜籽油OI2509最新价9201，涨0.79%，成交量40.86万手，持仓量30.18万手 [3] - 鸡蛋JD2507最新价2878，跌0.07%，成交量7.86万手，持仓量11.73万手 [3] - 生猪LH2507最新价13225，涨0.15%，成交量0.27万手，持仓量1.63万手 [3] - 花生PK2510最新价8386，跌0.12%，成交量5.05万手，持仓量14.95万手 [3] - 苹果AP2510最新价7710，涨0.27%，成交量5.86万手，持仓量9.83万手 [3] - 红枣CJ2509最新价8795，涨0.69%，成交量2.74万手，持仓量8.09万手 [3] - 白糖SR2509最新价5721，跌0.24%，成交量13.18万手，持仓量33.66万手 [3] - 棉花CF2509最新价13390，涨0.98%，成交量13.58万手，持仓量53.02万手 [3] - 玉米C2507最新价2335，涨0.13%，成交量37.02万手，持仓量98.98万手 [3] - 淀粉CS2507最新价2653，跌0.26%，成交量8.04万手，持仓量21.38万手 [3] - 原木LG2507最新价747，跌1.58%，成交量2.17万手，持仓量3.02万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一期权成交量PCR1.14，持仓量PCR0.58 [4] - 豆二期权成交量PCR0.73，持仓量PCR0.89 [4] - 豆粕期权成交量PCR0.69，持仓量PCR0.72 [4] - 菜籽粕期权成交量PCR0.97，持仓量PCR1.21 [4] - 棕榈油期权成交量PCR1.21，持仓量PCR0.97 [4] - 豆油期权成交量PCR1.40，持仓量PCR0.82 [4] - 菜籽油期权成交量PCR1.30，持仓量PCR1.25 [4] - 鸡蛋期权成交量PCR0.52，持仓量PCR0.49 [4] - 生猪期权成交量PCR0.31，持仓量PCR0.33 [4] - 花生期权成交量PCR0.66，持仓量PCR0.61 [4] - 苹果期权成交量PCR0.78，持仓量PCR0.52 [4] - 红枣期权成交量PCR0.52，持仓量PCR0.49 [4] - 白糖期权成交量PCR0.95，持仓量PCR0.84 [4] - 棉花期权成交量PCR0.84，持仓量PCR0.94 [4] - 玉米期权成交量PCR0.82，持仓量PCR0.71 [4] - 淀粉期权成交量PCR0.73，持仓量PCR1.22 [4] - 原木期权成交量PCR1.30，持仓量PCR0.61 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4300，支撑位4000 [5] - 豆二压力位3400，支撑位3400 [5] - 豆粕压力位3300，支撑位2700 [5] - 菜籽粕压力位3000，支撑位2350 [5] - 棕榈油压力位8700，支撑位7500 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7500 [5] - 菜籽油压力位9500，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位3100，支撑位2800 [5] - 生猪压力位14000，支撑位12800 [5] - 花生压力位9000，支撑位7300 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位10000，支撑位8600 [5] - 白糖压力位6200，支撑位5800 [5] - 棉花压力位13600，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2400，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2800，支撑位2650 [5] - 原木压力位850，支撑位650 [5] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率8.355%，加权隐波率11.92% [6] - 豆二平值隐波率13.23%，加权隐波率11.20% [6] - 豆粕平值隐波率12.09%，加权隐波率15.54% [6] - 菜籽粕平值隐波率21.185%，加权隐波率23.09% [6] - 棕榈油平值隐波率16.875%，加权隐波率18.01% [6] - 豆油平值隐波率11.055%，加权隐波率13.96% [6] - 菜籽油平值隐波率15.3%，加权隐波率18.87% [6] - 鸡蛋平值隐波率20.235%，加权隐波率22.09% [6] - 生猪平值隐波率11.32%，加权隐波率17.41% [6] - 花生平值隐波率11.065%，加权隐波率12.89% [6] - 苹果平值隐波率16.325%，加权隐波率17.78% [6] - 红枣平值隐波率17.815%，加权隐波率20.29% [6] - 白糖平值隐波率15.64%，加权隐波率10.65% [6] - 棉花平值隐波率9.535%，加权隐波率15.63% [6] - 玉米平值隐波率7.865%，加权隐波率9.70% [6] - 淀粉平值隐波率8.56%，加权隐波率10.92% [6] - 原木平值隐波率20.315%，加权隐波率23.08% [6] 油脂油料期权策略 豆一、豆二 - 基本面受美豆期价跌势等因素影响 [7] - 行情3月高位回落，4月反弹，近两周高位盘整 [7] - 期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR低于0.70 [7] - 策略构建卖出偏中性组合和多头领口策略 [7] 豆粕、菜粕 - 豆粕截至5月30日当周日均成交量约8万吨 [9] - 行情4月先涨后跌，5月低位盘整后反弹 [9] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.80 [9] - 策略构建卖出偏中性组合和多头领口策略 [9] 棕榈油、豆油、菜籽油 - 油脂上周成交弱，库存略高于去年 [10] - 棕榈油4月高位回落，近期区间盘整 [10] - 期权隐含波动率下降，持仓量PCR低于1.00 [10] - 策略构建卖出偏中性组合和多头领口策略 [10] 花生 - 基本面供应宽松，需求较弱 [11] - 行情延续弱势后5月止跌反弹 [11] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.80 [11] - 策略构建看涨期权牛市价差组合和多头领口策略 [11] 农副产品期权策略 生猪 - 基本面供增需弱，5月价格震荡回落 [11] - 行情3月低位盘整后回暖，近期区间盘整 [11] - 期权隐含波动率处于较高水平，持仓量PCR低于0.50 [11] - 策略构建卖出偏中性组合和现货多头备兑策略 [11] 鸡蛋 - 基本面供应充足，需求亮点不多 [12] - 行情前期空头下行，4月反弹后受阻回落 [12] - 期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR低于0.60 [12] - 策略构建看跌期权熊市价差组合和卖出偏空头组合 [12] 苹果 - 基本面去库速度放缓，库存处于低位 [12] - 行情近三周高位震荡，上周回落走弱 [12] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR低于0.50 [12] - 策略构建看跌期权熊市价差组合和卖出偏空头组合 [12] 红枣 - 基本面处于淡季，价格处于低位 [13] - 行情近期弱势空头下行 [13] - 期权隐含波动率持续下降，持仓量PCR低于0.50 [13] - 策略构建看跌期权熊市价差组合、卖出偏空宽跨式组合和现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权策略 白糖 - 基本面巴西对中国食糖出口待运量减少 [13] - 行情4月高位震荡后走弱，5月延续下行 [13] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR约0.80 [13] - 策略构建卖出偏空头组合和多头领口策略 [13] 棉花 - 基本面巴西5月前四周出口棉花减少 [14] - 行情4月下跌后回暖，5月先扬后抑，6月反弹 [14] - 期权隐含波动率持续下降，持仓量PCR低于1.00 [14] - 策略构建卖出偏中性组合和现货备兑策略 [14] 谷物类期权策略 玉米、淀粉 - 基本面5月前玉米价格上涨，5月后上行乏力 [14] - 行情维持矩形区间震荡，近两周先涨后跌 [14] - 期权隐含波动率维持较低水平，持仓量PCR约0.80 [14] - 策略构建卖出偏中性组合 [14]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多震荡，构建做空波动率策略；黑色系弱势盘整，适合构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属止跌反弹大幅上扬后小幅盘整，构建做空波动率策略和现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价78140，跌0.08%，成交量11.14万手，持仓量19.52万手 [3] - 铝最新价20110，涨0.47%，成交量16.06万手，持仓量19.00万手 [3] - 锌最新价22380，涨0.00%，成交量16.95万手，持仓量12.39万手 [3] - 铅最新价16725，涨0.54%，成交量3.50万手，持仓量5.25万手 [3] - 镍最新价121730，跌0.29%，成交量11.74万手，持仓量8.35万手 [3] - 锡最新价259010，涨1.51%，成交量13.81万手，持仓量3.10万手 [3] - 氧化铝最新价3066，跌0.16%，成交量4.90万手，持仓量2.45万手 [3] - 黄金最新价785.50，涨0.45%，成交量19.19万手，持仓量18.03万手 [3] - 白银最新价8474，涨0.00%，成交量44.93万手，持仓量37.96万手 [3] - 碳酸锂最新价61080，涨2.55%，成交量41.32万手，持仓量24.57万手 [3] - 工业硅最新价7280，涨2.90%，成交量80.69万手，持仓量18.03万手 [3] - 多晶硅最新价35055，涨0.44%，成交量26.27万手，持仓量6.79万手 [3] - 螺纹钢最新价2967，涨0.41%，成交量206.61万手，持仓量228.04万手 [3] - 铁矿石最新价736.00，涨0.41%，成交量2.06万手，持仓量5.11万手 [3] - 锰硅最新价5486，涨2.54%，成交量2.19万手，持仓量4.38万手 [3] - 硅铁最新价5258，涨1.19%，成交量12.21万手，持仓量12.14万手 [3] - 玻璃最新价959，涨0.00%，成交量2.48万手，持仓量4.08万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为1.16，持仓量PCR为1.21 [4] - 铝成交量PCR为1.67，持仓量PCR为1.52 [4] - 锌成交量PCR为1.13，持仓量PCR为0.98 [4] - 铅成交量PCR为1.61，持仓量PCR为0.85 [4] - 镍成交量PCR为0.68，持仓量PCR为0.96 [4] - 锡成交量PCR为0.47，持仓量PCR为1.01 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.56，持仓量PCR为0.52 [4] - 黄金成交量PCR为0.80，持仓量PCR为0.81 [4] - 白银成交量PCR为0.81，持仓量PCR为0.91 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.75，持仓量PCR为0.42 [4] - 工业硅成交量PCR为0.71，持仓量PCR为0.50 [4] - 多晶硅成交量PCR为1.06，持仓量PCR为0.89 [4] - 螺纹钢成交量PCR为1.25，持仓量PCR为0.85 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.34，持仓量PCR为0.97 [4] - 锰硅成交量PCR为0.71，持仓量PCR为0.50 [4] - 硅铁成交量PCR为1.02，持仓量PCR为0.58 [4] - 玻璃成交量PCR为0.53，持仓量PCR为0.32 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位80000，支撑位70000 [5] - 铝压力位20200，支撑位19000 [5] - 锌压力位23000，支撑位22000 [5] - 铅压力位17400，支撑位16000 [5] - 镍压力位156000，支撑位100000 [5] - 锡压力位310000，支撑位210000 [5] - 氧化铝压力位3900，支撑位2800 [5] - 黄金压力位960，支撑位680 [5] - 白银压力位9000，支撑位7500 [5] - 碳酸锂压力位65000，支撑位58000 [5] - 工业硅压力位8500，支撑位7000 [5] - 多晶硅压力位40000，支撑位30500 [5] - 螺纹钢压力位3850，支撑位2700 [5] - 铁矿石压力位800，支撑位600 [5] - 锰硅压力位6000，支撑位5200 [5] - 硅铁压力位6000，支撑位5100 [5] - 玻璃压力位1100，支撑位900 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率11.21%，加权隐波率15.73% [6] - 铝平值隐波率10.12%，加权隐波率12.00% [6] - 锌平值隐波率12.83%，加权隐波率15.14% [6] - 铅平值隐波率11.70%，加权隐波率15.08% [6] - 镍平值隐波率15.67%，加权隐波率23.76% [6] - 锡平值隐波率19.63%，加权隐波率30.02% [6] - 氧化铝平值隐波率26.96%，加权隐波率30.38% [6] - 黄金平值隐波率18.28%，加权隐波率22.60% [6] - 白银平值隐波率21.63%，加权隐波率23.28% [6] - 碳酸锂平值隐波率26.96%，加权隐波率31.07% [6] - 工业硅平值隐波率31.17%，加权隐波率34.19% [6] - 多晶硅平值隐波率27.57%，加权隐波率34.49% [6] - 螺纹钢平值隐波率13.96%，加权隐波率15.28% [6] - 铁矿石平值隐波率17.28%，加权隐波率21.34% [6] - 锰硅平值隐波率19.79%，加权隐波率23.96% [6] - 硅铁平值隐波率22.40%，加权隐波率24.15% [6] - 玻璃平值隐波率26.82%，加权隐波率30.05% [6] 各品种策略与建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率的卖方期权组合策略和现货套保策略 [8] - 铝/氧化铝：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 锌/铅：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [9] - 镍：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头避险策略 [10] - 锡：构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [11] 贵金属 - 黄金/白银：构建偏多头的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 铁合金：构建看跌期权熊市价差组合策略和做空波动率策略 [14] - 工业硅/多晶硅：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [14] - 玻璃：构建看跌期权熊市价差组合策略、做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [15]