新股申购 - 西安奕材10月16日申购，申购代码787783，发行价8.62元/股，申购上限5.35万股 [1] 宏观经济数据 - 9月CPI环比上涨0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大 [4] - 9月PPI环比持平，同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点 [4] - 9月末M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%，M1余额113.15万亿元，同比增长7.2% [5] - 前三季度社会融资规模增量累计30.09万亿元，同比多增4.42万亿元 [5] 行业政策与动态 - 中国就印度电动汽车及电池补贴措施在世贸组织提出磋商请求，认为其措施构成不公平竞争 [3] - 中国主管部门阐明稀土出口管制立场，旨在维护和平稳定并履行国际义务 [4] - 国家发改委等部门印发方案，目标到2027年底建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [5] - 住建部等部门推进车路协同设施建设，以智慧多功能杆为载体支撑智能网联汽车应用 [6] - 10月15日纽约商品交易所12月黄金期价一度超每盎司4200美元，创历史新高，年内涨幅超50% [6] 公司公告 - 天普股份股票10月16日复牌，其股价曾连续15个交易日涨停，累计上涨317.72% [8] - *ST正平停牌核查完成并于10月16日复牌，其股价在9月累计涨幅达101.86% [8] - 明新旭腾收到新能源汽车客户内饰材料定点，总销售额约6.5亿元 [8] - 平安人寿继续增持招商银行H股，所持股份占该行H股总数突破17% [8] - 泰凌微前三季度净利润同比预增118%，公司端侧AI产品实现爆发增长 [8] - 恒铭达拟以2亿至4亿元回购股份 [9] - 三花智控澄清获得机器人大额订单的传言不属实 [10] 券商观点 - 长江证券继续看多中国股市，看好十月科技主线，关注锂电池、军工、港股互联网及低空经济等方向 [12] - 德邦证券认为市场或延续政策托底与板块轮动格局，四中全会临近及十五五规划预期将支撑科技成长主线 [12]

行业整体业绩趋势 - 一批A股上市公司披露2025年前三季度业绩预告，总体以预增为主 [1][2] - 多家公司前三季度净利润同比或实现翻倍增长 [1] - 消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好 [3] 半导体与算力行业 - 海光信息前三季度营业收入94.9亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [2] - 海光信息第三季度营业收入40.26亿元，同比增长69.6%，归母净利润7.6亿元，同比增长13.04% [2] - 泰凌微预计前三季度营业收入约7.66亿元，同比增加30%左右，归母净利润约1.4亿元，同比增幅约118% [2] - 泰凌微业绩增长原因包括端侧AI产品爆发增长、研发投入加大完成产品导入、销售规模效应形成成本优化 [3] 汽车零部件行业 - ST八菱预计前三季度归母净利润8500万元至1.27亿元，同比增长66.23%至148.37% [4] - 亚太股份预计前三季度归母净利润3.1亿元至3.35亿元，同比增长97.38%至113.30%，营业收入同比增长约32% [5] 其他行业公司业绩 - 美年健康预计前三季度归母净利润盈利4200万元至6200万元，同比增长70.51%至151.70% [5] - 禾盛新材、嘉必优、赛分科技等公司前三季度利润预计也将同比显著增长 [5] - 建投能源预计前三季度归母净利润约15.83亿元，同比增加约231.75%，主因煤炭市场价格回落致火电业务成本降低 [8] 市场反应 - 业绩预增股受到市场追捧，不少公司在发布业绩预告后股价大幅上涨 [6] - 穗恒运A预计前三季度归母净利润3.45亿元至5.15亿元，同比增长87.83%至180.38%，披露后股价强势涨停 [7] - 通达股份预计前三季度归母净利润盈利1.8亿元至1.52亿元，同比增长50.01%至111.12%，披露后股价强势涨停 [8] - 建投能源发布业绩预告后，股价强势上涨5.12% [9]

业绩预告核心数据 - 2025年前三季度预计实现营业收入约7.66亿元，同比增加约1.79亿元，增幅约30% [3] - 预计实现归属于母公司所有者的净利润约1.4亿元，同比增加约7,573万元，增幅约118% [3] - 预计实现扣除非经常性损益的净利润约1.29亿元，同比增加约6,774万元，增幅约111% [3] - 若剔除约3,700万元的股份支付费用及相关所得税影响，本期净利润约1.73亿元，同比增幅约135% [3] 盈利能力指标 - 2025年前三季度预计净利率约为18.3%，相比2024年同期的10.94%有显著提升 [4] - 2025年前三季度预计毛利率约50.7%，相比2024年同期的47.9%增长约2.8个百分点 [5] - 2024年同期营业收入为5.87亿元，归属于母公司所有者的净利润为6,427.13万元 [7] 业绩增长驱动因素：产品与市场 - 端侧AI产品在客户侧实现爆发增长，新推出的端侧AI芯片进入规模量产阶段，三季度保持高速增长 [9] - 多模Matter芯片在海外智能家居领域开始批量出货，国内首家通过蓝牙6.0认证的支持高精度定位芯片在全球一线客户进入大批量生产 [9] - 新推出的WiFi 6.0多模芯片实现批量出货，音频产品线因新头部客户大批量出货及原有客户出货量持续增长而高速增长 [9][10] - 海外业务快速扩张，境外收入持续增长，公司在国内外头部客户中已成为主流供应商 [9][10] 研发投入与进展 - 2025年前三季度研发费用投入达1.86亿元，其中第三季度单季度研发投入增至0.69亿元，同比增加38.96%，环比增加19.04% [10] - 星闪项目已完成流片回片，测试顺利，正积极推进认证和前期推广 [10] - 游戏领域的真无线8K产品达全球领先技术指标，已在多个全球头部客户进行产品导入和开发，预计短期内量产出货 [10] - WiFi领域产品研发进展顺利，通过引进资深人才加快团队建设，推进端侧AI芯片、音频芯片和多模物联网芯片持续迭代 [10] 运营效率与成本优化 - 受益于高毛利产品销售占比提升以及技术演进带来的产品成本降低，公司毛利率提升至较高水平 [10] - 销售规模效应已经形成，在持续提升研发投入及保障海外市场拓展投入的同时，实现了净利率的快速提升 [10]

行业整体业绩趋势 - 一批A股上市公司2025年前三季度业绩预告出炉，总体以预增为主，多家公司净利润同比或实现翻倍[1] - 消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，行业周期有望持续向上[3] 半导体与算力行业公司业绩 - 海光信息前三季度实现营业收入94.9亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%[2] - 海光信息第三季度营业收入40.26亿元，同比增长69.6%，归母净利润7.6亿元，同比增长13.04%，续创历史新高，业绩增长源于深化合作及高端处理器市场扩展[2] - 泰凌微预计前三季度营业收入约为7.66亿元，同比增长约30%，归母净利润约为1.4亿元，同比增幅约为118%[2] - 泰凌微业绩预增原因包括端侧AI产品爆发增长、研发投入加大完成产品导入、销售规模效应形成及成本优化[3] 汽车行业公司业绩 - ST八菱预计前三季度归母净利润8500万元至1.27亿元，同比增长66.23%至148.37%，主要因投资收益增加、股份支付费用减少及汽车产销量增加带动收入增长[4] - 亚太股份预计前三季度归母净利润3.1亿元至3.35亿元，同比增长97.38%至113.30%，因开拓新市场、优化产品结构使收入增约32%，并通过精细化管理降本增效[5] 其他行业公司业绩 - 美年健康预计前三季度归母净利润盈利4200万元至6200万元，同比增长70.51%至151.70%[5] - 禾盛新材、嘉必优、赛分科技等公司前三季度利润预计也将同比显著增长[5] 电力能源行业公司业绩 - 建投能源预计前三季度归母净利润约15.83亿元，同比增加约231.75%，主要因煤炭市场价格回落导致火电业务成本降低，控股及参股火电公司盈利增加[8] 市场对业绩预增的反应 - 近期不少公司在发布业绩预告后股价大幅上涨[6] - 穗恒运A预计前三季度归母净利润3.45亿元至5.15亿元，同比增长87.83%至180.38%，业绩预告发布后股价强势涨停[7] - 通达股份预计前三季度归母净利润盈利1.8亿元至1.52亿元，同比增长50.01%至111.12%，业绩预告发布后股价强势涨停[8] - 建投能源在发布业绩预告后，股价强势上涨5.12%[9]

A股2025年前三季度业绩预告总体情况 - 又有一批A股上市公司披露2025年前三季度业绩预告，总体以预增为主 [1][3] - 多家公司前三季度净利润同比或实现翻倍增长 [1] - 业绩预增股受到市场追捧，近期不少公司在发布业绩预告后股价大幅上涨 [10][11] 半导体与芯片设计行业公司业绩 - 海光信息发布A股半导体首份2025年第三季度业绩报告，前三季度实现营业收入94.9亿元，同比增长54.65%；实现归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [3] - 海光信息第三季度单季营业收入40.26亿元，同比增长69.6%；归母净利润7.6亿元，同比增长13.04%，续创历史新高 [4] - 泰凌微预计2025年前三季度实现营业收入约7.66亿元，同比增加30%左右；预计实现归母净利润约1.4亿元，同比增加约7573万元，增幅约为118% [4] - 中信证券表示，消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好 [5] 汽车行业相关公司业绩 - ST八菱预计2025年前三季度归母净利润8500万元至1.27亿元，比上年同期增长66.23%至148.37% [7] - 亚太股份预计2025年前三季度归母净利润为3.1亿元至3.35亿元，比上年同期增长97.38%至113.30%；报告期内营业收入同比增长约32% [8] 其他行业公司业绩 - 美年健康预计2025年前三季度归母净利润为盈利4200万元至6200万元，比上年同期增长70.51%至151.70% [8] - 禾盛新材、嘉必优、赛分科技等公司发布的业绩预告显示，2025年前三季度利润预计也将同比实现显著增长 [9] - 穗恒运A预计2025年前三季度归母净利润3.45亿元至5.15亿元，比上年同期增长87.83%至180.38% [12] - 通达股份预计2025年前三季度归母净利润为盈利1.8亿元至1.52亿元，比上年同期增长50.01%至111.12% [13] - 建投能源预计2025年前三季度归母净利润约15.83亿元，同比增加约231.75%，主要原因是煤炭市场价格回落，火电业务成本降低 [13]

业绩预喜 - 沪市多家上市公司披露2025年前三季度业绩预喜消息，不断积累发展新动能 [1] - 安徽芯动联科预计前三季度归母净利润为2.16亿元至2.64亿元，同比增加56.43%至91.19% [1] - 泰凌微电子预计2025年前三季度营业收入约为7.66亿元，同比增加30%，归母净利润约为1.4亿元，增幅约为118% [1] - 上海伟测半导体7至9月合并营业收入4.48亿元，同比增加44.4%，创单季度历史新高；1至9月合并营业收入10.83亿元，同比增加46.22% [1] 行业态势 - 半导体产业链上下游呈现"全链共振"态势，多点开花释放增长活力 [1] - 上海伟测半导体业绩增长折射出集成电路测试需求强劲回升，产业景气向上传导的良性趋势 [1] - 泰凌微电子业绩增长受端侧AI产品、海外客户布局持续投入及新产品超预期出货的综合影响 [1] 研发成果 - 研发创新是科创板企业发展命脉，多家企业近期公告重磅研发成果 [2] - 四川百利天恒药业子公司SystImmune与百时美施贵宝就iza-bren项目达成合作，触发第一笔2.5亿美元近期付款条件 [2] - 四川百利天恒药业创新生物药注射用T-Bren(HER2ADC)完成III期临床试验首例受试者入组 [2] - 成都华微电子科技自主研发的两收两发零中频射频捷变收发芯片成功发布，拓展了高速信号链产品谱系和市场空间 [2]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度预计实现营业收入约7.66亿元，同比增加约1.79亿元，增幅约30% [1] - 2025年前三季度预计实现归属于母公司所有者的净利润约1.4亿元，同比增加约7573万元，增幅约118% [1] - 2025年前三季度预计实现扣除非经常性损益的净利润约1.29亿元，同比增加约6774万元，增幅约111% [1] 收入增长驱动因素 - 各产品线收入均有显著增加，其中多模和音频产品线增幅明显 [1] - 海外业务继续快速扩张，境外收入持续增长 [1] - 公司在国内外头部客户中已成为主流供应商 [1] - 前期在端侧AI产品和海外客户布局的持续投入以及新产品超预期出货是增长主因 [1] 盈利能力提升原因 - 高毛利产品销售占比提升 [1] - 技术演进带来产品成本的进一步降低 [1] - 公司毛利率提升到较高水平 [1] - 在持续提升研发投入及保障海外市场拓展投入的同时，实现了净利率的快速提升 [1] 行业背景 - 低功耗物联网行业整体增长 [1]

泰凌微公告，预计2025年前三季度实现营业收入约为7.66亿元，同比增长30%左右；归属于母公司所有 者的净利润约为1.4亿元，同比增长118%。公司前三季度净利率预计约为18.3%，相比2024年同期净利 率10.94%有显著提升。业绩增长主要得益于端侧AI产品和海外客户的持续投入，以及新产品超预期出 货。 ...

大家早上壕！ 先看海外要闻： 贸易担忧重燃，科技股回落拖累美股大盘。三大美股指中仅道指收涨，鲍威尔讲话后，盘初跌超1%的标普转涨，盘初跌超2%的纳指一度接近抹 平跌幅，但尾盘标普转跌，纳指跌幅扩大。收盘标普500跌0.16%，道指涨0.44%，纳指跌0.76%。 芯片指数收跌超2%，英伟达跌超4%，博通跌3.5%。中概指数跌近2%，幸福来收跌超35%，趣活跌12%，蔚来跌超5%，阿里跌超2%。公布三季 度业绩向好后，奢侈品巨头LVMH美股收涨近9%。 美债价格涨势消减，十年期美债收益率近一个月来首次盘中下破4.0%，后抹平降幅。 美元指数逼近两月高位后转跌；离岸人民币盘中跌超百点逼近7.15；加密货币回落，比特币盘中跌超5%，以太坊一度跌超9%。 黄金两日连创历史新高，现货黄金曾涨近2%；期银继续创收盘新高，但盘中涨超4%后转跌；纽铜盘中跌超4%。 IEA上调全球油市过剩预期，原油回落至五个月新低，美油盘中跌3%。 英伟达官网预告：GTC华盛顿特区大会10月27日至29日举行，黄仁勋将发表主题演讲，会议主题涉及量子计算等领域。 特斯拉官微预告11月7日将举行2025年股东大会：一个大胆而振奋人心的计划即将揭晓 ...

上海市智能终端产业行动方案 - 上海市印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026—2027年）》，旨在围绕手机、计算机、眼镜等终端产品需求，加快SoC、CPU等核心芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC-V三大技术路线 [1] - 方案提出依托服务器算力芯片能力，布局端侧GPU芯片发展，并支持3D异构集成、新型存储技术、近存及存内计算等关键技术突破，以提升芯片平台算力和功耗水平 [1] 端侧AI行业趋势与市场前景 - 端侧AI对算力、存力、连接有高要求，将优先出现在硬件设计成熟的智能终端中，如手机、PC、汽车、可穿戴设备及机器人 [1] - 行业技术核心趋势包括制程工艺从成熟向先进制程演进，以及存算一体架构创新以提升算力并降低功耗 [1] - 预计到2033年，全球AI SoC市场规模将达到900亿美元，2024至2033年复合增长率为15% [1] AI眼镜市场展望与产品动态 - AI眼镜被视为端侧AI的理想落地场景，Counterpoint预计全球智能眼镜市场在2025至2029年将维持超过60%的复合增长率 [2] - Wellsenn XR预计，2029年AI+AR眼镜年销量可达5500万副；随着技术成熟，渗透率有望达70%，销量达14亿副，可对标智能手机出货规模 [2] - 苹果首款智能眼镜预计2026年发布，Meta智能眼镜热销带动扩产，Rokid Glasses已在交警场景应用，大疆和OPEN AI也预计将发布新一代端侧AI设备 [2] 相关公司业务进展 - 移远通信作为上海本地企业，其智能算力模组可应用于AI服务器，公司推出定制化SoC阵列服务器产品，可对CPU、GPU、NPU资源进行集中管理与分配以实现算力共享，目前已为国内头部互联网平台供应算力模组并实现量产 [3] - 星宸科技计划收购蓝牙芯片设计公司富芮坤53.31%的股权，旨在打造领先业内的完整SoC自研IP平台 [4]