公司表现与战略 - 阅文集团股价上涨5.36%至44.02港元，成交额3.11亿港元 [1] - 公司升级“创作合伙人计划”，在深耕短剧外入局漫剧新赛道 [1] - 截至2025年10月，公司已有30部漫剧作品播放量突破千万，其中《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》等作品播放量破亿 [1] - 在线阅读业务维持稳定并持续孵化新IP，受益于短剧、IP衍生品等新业务表现亮眼，自有侧利润有望持续改善 [1] - 新丽传媒储备剧集有望陆续上线，公司全年业绩增长确定性较高 [1] 行业发展与前景 - 2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%，半年产出超3000部作品，流水规模翻12倍 [2] - 预计全年漫剧市场规模有望突破200亿 [2] - 漫剧市场正处在起量成长的1.0阶段，技术红利后或回归内容竞争，长期更大的市场在IP衍生和出海 [2] - 头部平台、IP方加码布局漫剧及AI视频工具的升级将进一步加速高景气AI漫剧行业发展 [2]

公司股价表现 - 阅文集团股价上涨5.36%，报收44.02港元，成交额为3.11亿港元 [1] 公司战略与业务进展 - 公司CEO在2025阅文创作大会上宣布升级“创作合伙人计划”，并在深耕短剧基础上新进入漫剧赛道 [1] - 截至2025年10月，公司已有30部漫剧作品播放量突破千万，其中《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》等作品播放量破亿 [1] - 在线阅读业务维持稳定，并持续孵化新IP [1] - 受益于短剧、IP衍生品等新业务表现亮眼，以及未来加码AI漫剧业务，公司自有侧利润有望持续改善 [1] - 新丽传媒储备剧集有望陆续上线，公司全年业绩增长确定性较高 [1] 行业市场数据与趋势 - 2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%，半年产出超3000部作品，流水规模翻12倍 [1] - 预计全年漫剧市场规模有望突破200亿元 [1] - 漫剧市场正处于起量成长的1.0阶段，技术红利后可能回归内容竞争，长期更大的市场在IP衍生和出海 [1] - 头部平台、IP方加码布局漫剧及AI视频工具的升级将进一步加速高景气AI漫剧行业发展 [1]

重大事项 - 创胜集团合作伙伴Inhibrx公布ozekibart治疗软骨肉瘤的II期临床试验积极结果，计划于2026年递交生物制剂许可申请(BLA) [1] - 君圣泰医药全球首创抗炎代谢调节剂HTD1801完成2型糖尿病III期临床研究，展现持续52周的综合获益与安全性优势 [1] - 中国铁建拟斥资110亿元收购中铁十一局约18.38%股权、中铁建设14.36%股权、铁建投资12.66%股权及昆仑投资29.23%股权 [1] - 瑞风新能源拟在老挝部署约34万台改良型清洁炉灶，预计十年周期内总减排量约270万吨二氧化碳当量 [1] - 谭木匠品牌提升战略落地北京，从单一产品销售向文化传播与品牌价值综合输出转型 [1] - 中国同辐突破呼气诊断关键原料技术，成为完整掌握呼气试验产品全产业链的龙头企业 [1] - 帝国科技集团与光合星云订立谅解备忘录，拟合作开发AI漫剧呈现电竞IP精神 [1] 经营业绩 - 友邦保险第三季度新业务价值同比上升25%至14.76亿美元，11个市场实现双位数字增长 [1] - 鹰普精密第三季度实现收入约13.61亿港元，同比增长16.8% [1] - 奇瑞汽车前三季度母公司拥有人应占溢利为143.65亿元，同比增长28.01% [1] - 东风集团股份前三季度归母净亏损约18.82亿元，同比增长约2.68倍 [1] - 渤海银行发布前三季度业绩，净利润49.88亿元，同比增加4.66% [1] - 浙江沪杭甬前三季度股东应占溢利41.9亿元，同比增长1.5% [1] - 比亚迪股份前10个月新能源汽车销量约370.19万辆，同比增长13.88% [1]

行业市场与趋势 - AI漫剧行业市场规模快速增长，AI视频大模型技术迭代推动该应用场景获得快速增长 [1] - AI技术使漫剧制作质量堪比数字电影CG效果，制作效率指数级提升，制作成本单位级下降 [1] - AI漫剧将创造一个新的千亿级市场，并反向拉动AI基础建设，形成螺旋上升的良性趋势，重塑IP产业格局 [1] 公司战略合作 - 帝国科技集团与光合星云（深圳）文化传媒有限公司于2025年10月31日订立谅解备忘录 [1] - 合作将基于集团拥有的Nova电子竞技俱乐部团队及其选手故事作为独家IP，开发一系列AI漫剧 [1] - 合作预期涵盖选手职业生涯精华、团队奋斗、个人成长故事及电竞文化精神等主题 [1] - 合作旨在结合人类创造力与AI生成技术，以AI漫剧形式呈现电竞IP精神，推广Nova品牌并提升集团业务增长动力 [1] 合作伙伴分析 - 光合星云为国内AI电影及电视剧内容制作的先驱兼龙头公司 [2] - 自2021年起，光合星云在将AI应用于电影电视剧内容制作方面走在前沿，现已成为红果、腾讯视频及抖音等主流平台的AI内容核心供应商 [2] - 光合星云的竞争优势在于其自家开发的AI电影及电视剧制作管道，涵盖剧情构思、人物塑造、场景构建等创作环节，大幅提升创作效率及品质 [2] - 光合星云以创新为引领，已成为AIGC创造领域的行业领导者 [2]

行业趋势 - AI视频大模型技术迭代推动AI漫剧市场规模快速增长 [1] - AI技术使漫剧制作质量堪比数字电影CG效果 同时制作效率指数级提升且制作成本单位级下降 [1] - AI漫剧将创造一个新的千亿级市场 并反向拉动AI基础建设 形成螺旋上升的良性趋势 重塑IP产业格局 [1] 公司战略合作 - 帝国科技集团与光合星云（深圳）文化传媒有限公司于2025年10月31日订立谅解备忘录 [1] - 合作将基于集团拥有的Nova电子竞技俱乐部团队及其选手故事作为独家IP 开发一系列AI漫剧 [1] - 预期合作开发的AI漫剧将涵盖选手职业生涯精华、团队奋斗、个人成长故事及电竞文化精神等主题 [1] 合作目标 - 合作旨在结合人类创造力与AI生成技术 以AI漫剧形式呈现电竞IP精神 [1] - 目标是通过AI+IP推广Nova电子竞技俱乐部品牌 并提升集团业务增长动力 [1]

市场板块表现 - 科技股与非科技股出现“跷跷板”效应，算力和半导体产业链调整，新能源、医药、大消费、AI应用等板块上涨 [1] - 上证指数下跌0.63%，深证成指下跌0.62%，创业板指下跌1.49% [3] - AI应用方向走强，Sora概念板块上涨3.79%，AI语料、智谱AI等板块涨幅居前 [4][5] - 大消费板块表现活跃，白酒、谷子经济、免税店、食品加工制造等板块上涨，食品加工制造板块指数上涨1.78% [8][13] 个股表现 - 恩捷股份开盘后2分钟内股价涨停，涨幅10.00%，最新价48.52元，市值469.75亿，成交额17.12亿，封单占成交额比例26.31% [1][2] - Sora概念股中，福右控股上涨20.09%，三六零上涨10.02%，奥瑞德上涨9.88%，中文在线上涨9.51% [5][6] - 免税店板块中，海南发展上涨7.72%，凯撒旅业上涨7.55%，中国中免上涨5.50% [9][11] - 食品加工制造板块中，有友食品和日辰股份均涨停，涨幅10.00%，州酒家上涨6.39%，惠发食品上涨5.27% [13] 行业动态与催化剂 - OpenAI发布文生视频模型Sora2，其APP支持用户对视频进行二次创作并融入社交属性，实现快速传播 [6] - “AI漫剧”作为AI技术与动漫短剧深度融合的产物，以漫画、小说等IP为基础，通过AI技术实现全流程制作 [7] - 五部门联合印发通知，自2025年11月1日起完善免税店政策，旨在提振消费、引导海外消费回流 [12] - 食品饮料行业消费趋势向理性化转变，即时零售、零食量贩等新渠道模式凭借高效供应链重构销售格局 [15] 机构观点 - 招商证券认为AI视频对影视、游戏、IP等行业的赋能作用将凸显，商业变现路径将更清晰 [6] - 中泰证券认为在漫画、网文等内容领域有优势及拥有AI技术布局的公司有望受益于AI漫剧浪潮 [8] - 开源证券建议重点布局AI漫剧赛道拥有流量优势的头部平台、具备IP储备的公司及AIGC视频工具技术优势公司 [8] - 财通证券表示商超渠道竞争将转向品牌认知与用户关系深度构建，具备强大自有品牌能力和研发能力的食品企业有望享受行业变革红利 [15]

市场整体表现 - 科技股与非科技股出现跷跷板效应，算力与半导体产业链调整，而新能源、医药、大消费、AI应用等板块上涨 [1] - 截至上午收盘，上证指数下跌0.63%，深证成指下跌0.62%，创业板指下跌1.49% [1] - 锂电龙头恩捷股份开盘后仅用2分钟股价即涨停 [1] AI应用板块 - AI应用方向走强，Sora概念、AI语料、智谱AI等板块涨幅居前 [2] - OpenAI发布文生视频模型Sora2，其APP支持用户对热门视频进行二次创作并融入社交属性，实现快速传播 [3] - 招商证券认为AI视频对影视、游戏、IP等行业的赋能作用将凸显，商业变现路径将更清晰 [3] - 具体个股表现：易点天下股价31.17元，上涨7.22%，市值116亿；华策影视股价7.86元，上涨6.07%，市值127亿；值得买股价35.88元，上涨5.72%，市值43.9亿；吉视传媒股价3.72元，上涨5.68%，市值130亿 [3] AI漫剧赛道 - AI漫剧作为新兴赛道受到关注，是AI技术与动漫短剧深度融合的产物，以IP为基础通过AI技术实现全流程制作 [4] - 中泰证券认为在漫画、网文、动画等内容领域有优势的公司及拥有AI技术布局的企业有望受益 [4] - 开源证券建议重点布局三个方向：拥有流量优势的头部漫剧平台、拥有IP/版权储备并切入赛道的头部IP公司、在AIGC视频工具方面具备技术优势的公司 [4] 大消费板块 - 大消费板块表现活跃，白酒、谷子经济、免税店、食品加工制造等板块上涨 [4] 免税店板块 - 免税店板块上涨，受政策利好推动 [5][8] - 五部门联合通知明确自2025年11月1日起完善免税店政策，旨在提振消费、引导海外消费回流 [8] - 具体个股表现：凯撒旅业股价6.55元，上涨7.55%，市值87.2亿；珠免集团股价6.72元，上涨5.66%，市值127亿；中国中免股价77.12元，上涨5.50%，市值1506亿；海汽集团股价29.14元，上涨5.20%，市值92亿；海南机场股价5.00元，上涨5.04%，市值459亿 [7] 食品加工制造板块 - 食品加工制造板块上涨，板块指数5292.69点，涨幅1.78% [9] - 具体个股表现：有友食品股价12.98元，涨停10.00%，市值55.5亿；日辰股份股价38.40元，涨停10.00%，市值37.9亿；州酒家股价16.97元，上涨6.39%，市值96.5亿；惠发食品股价11.39元，上涨5.27%，市值27.4亿 [9][10] - 业内人士指出食品饮料行业消费趋势正发生深刻变化，消费者注重产品实际价值与性价比，推动即时零售、零食量贩等新渠道模式发展 [10] - 财通证券表示商超渠道竞争将转向品牌认知与用户关系深度构建，具备强大自有品牌能力与研发能力的食品企业有望享受行业变革红利 [11]

市场表现 - 10月31日早盘沪深两市主要股指普遍下跌，上证指数报3961.62点，跌幅0.63%，深证成指报13447.94点，跌幅0.62%，创业板指报3214.48点，跌幅1.49% [1] - 北证50指数逆势上涨，报1606.61点，涨幅3.43% [1] - 市场成交额方面，沪市约6971亿元，深市约8596亿元，创业板约3941亿元，科创板块约1778亿元，北交所约227亿元 [1] - 板块表现分化，Sora概念、短剧游戏、小红书概念涨幅靠前，通信设备、培育钻石、半导体板块跌幅靠前 [1] 机构观点与投资线索 - 机构预计市场风险偏好回暖，将高度关注成长等弹性板块，投资线索包括三季报业绩较好且趋势有望延续的方向、受益于反内卷政策的周期方向、产业趋势超预期的高成长行业、"十五五"规划建议的中长期发展重点 [2] - 11月A股市场预计在政策驱动与外部环境改善下震荡上行，投资主线围绕科技自立自强、现代化产业体系建设、国家安全能力建设等战略任务，关注TMT、高端制造与绿色转型、能源资源安全、金融支持实体经济等线索 [2] - AI漫剧作为AI技术与动漫短剧融合的创新内容形态，以漫画、小说等IP为基础，通过AI技术实现全流程制作，有望成为占据年轻用户互联网时长的黑马，催生产业链受益机会 [3] 政策与行业动态 - 国家发展改革委等五部门印发计划，提出到2027年底建成50个以上全域数字化转型城市，推进数据产业与低空经济、无人驾驶、具身智能等数据密集型产业融合发展 [4] - 10月采购经理指数显示，高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间，且高于制造业总体水平 [5] - 制造业生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业预期指数升至60.0%以上高位景气区间 [5][6] - 工业和信息化部召开会议，表示坚定支持生物制造中小企业成长壮大，将在科技攻关、产业链协同、研发应用等方面加大工作力度 [7]

文章核心观点 - AI漫剧作为新兴赛道正经历爆发式增长，受到资本市场高度关注，机构一致看好其发展前景 [1][2] - AI技术是驱动行业爆发的关键变量，通过降本增效和产能提速，推动市场规模高速扩张 [4][8] - 行业已形成完整产业链和清晰商业模式，产业巨头加速入局，未来增量空间巨大 [4][6][10] 行业市场表现 - 2025年4-7月漫剧供给量、播放量及点赞量分别以83%、92%、105%的月度复合增长率高速增长 [4] - 近半年累计上线作品达3000部，环比增长高达603%，市场规模预计年内将突破200亿元 [4] - 2025年全年漫剧市场流水规模有望达到短剧的1/3 [2][6] 技术驱动与产能提升 - AI视频生成工具迭代升级使漫剧产能快速提速，9月抖音漫剧新增播放量TOP50中AI漫剧已占22部 [8] - AI技术使单分钟制作成本从传统2000-5000元降至1000-2500元，部分环节效率提升50%-80% [8] - 《明日周一》案例显示10人团队45天完成50集，上线5天抖音播放量破500万验证闭环逻辑 [8] 用户需求与市场定位 - 漫剧主要用户画像为年轻男性，与以中老年群体为主的真人短剧、以年轻女性为主的游戏潮玩等赛道形成互补 [8] - 该市场满足年轻男性群体对二次元画风、游戏式叙事和碎片化娱乐的核心需求，是精准切入用户情绪的蓝海市场 [8] 产业链与商业模式 - 产业链已形成"IP储备—改编制作—商业化运营"完整链条，盈利模式核心在于投流利润大于内容成本 [6] - 目前全域经营投流ROI可达1.8倍，商业化前景明朗 [6] - 抖音漫剧每天自然流付费可超1000万元，实现日均千万GMV [6] 产业巨头布局 - 阅文集团开放十万部精品IP、设立亿元创作基金并推出AIGC工具"漫剧助手"全面布局生态 [4] - 中文在线和捷成股份宣布爆款成果与规模化生产计划，抖音、快手、B站相继推出扶持计划 [4][9] - 中文在线AI漫剧《从娘胎开始逆袭》播放量突破1.1亿次成为爆款 [9][12] 未来发展路径 - 漫剧有望成为影视内容试验田，完成从市场验证到IP孵化、再从短剧到长剧的进阶路径 [10] - 季播、角色或IP账号运营可放大IP效应，催生漫剧衍生市场 [10] - AI漫剧新模式效能显著提升，综合成本大幅降低，未来有望替代中低成本的动态漫、动画及部分短剧市场 [6] 机构投资观点 - 券商普遍看好产业链中的内容公司及技术平台，重点布局三大方向：头部漫剧平台、头部IP公司、AIGC视频工具技术公司 [11] - 具备原创内容与AI能力的企业及具流量优势的平台有望受益 [11] - 在漫画、网文、动画等内容领域有优势的公司，以及拥有AI技术布局和平台优势的企业均有望显著受益 [11]

行业现状与市场潜力 - AI真人短剧作为新兴内容形态已取得市场验证，部分作品如《奶团太后三岁半》累计播放量突破2亿，《兴安岭诡事》在抖音取得30万付费收入[1] - 中国短剧用户规模达6.96亿，占网民总数近七成，2024年微短剧市场规模达505亿元，首次超过电影票房，预计2025年将达634.3亿元，2027年达856.5亿元，年复合增长率19.2%[18] - 行业正处于成本快速上升阶段，2023年一部短剧成本为20-30万元，2024年上半年涨至70-80万元，市场已出现成本达两三百万元的微短剧[9] 技术发展与成本优势 - AIGC技术实现短剧制作全流程渗透，Sora2推出音频视频自动同步功能，被视为行业爆发关键节点[8] - AI真人短剧在降本增效上优势显著，案例如夫子AI团队创作十集短剧由3人十天内完成，仅耗资5594元；《白狐》制作团队4人，将传统三个月周期压缩至两周，成本由每分钟数万元降至整体约万元[9][11] - AIGC技术省去传统制作中导演、演员、摄影师等费用，这部分成本通常占总成本的50%到80%[11] 主要参与者与竞争格局 - 爱奇艺、腾讯视频等长视频平台通过举办AI短片创作大赛抢夺人才，其入围作品近半数追求媲美真人的视觉表现力，题材覆盖赛博朋克、现实题材等[13] - TVB推出首部AI真人短剧《在我心中，你是独一无二》，角色仿真度获业界好评；优酷则积极收购平台优异AI短剧作品如《白咒》以布局内容库[14][17] - 技术公司如昆仑万维推出AI短剧创作平台SkyReels，支持30秒长视频生成；百度公司官宣短剧生成平台公测，并提供资金、流量及IP孵化支持[17] 内容题材与创作趋势 - AI真人短剧题材适配度广，当前以女频为主，涵盖古装、现代、重生、玄幻等类型，榜单显示其在细腻情感表现上更具潜力[6][7] - 与传统短剧受限不同，AI技术使“三幻”（玄幻、科幻、奇幻）题材成本大幅降低，但AI真人剧因写实风格可突破此类题材限制[19] - 行业关注点从技术展示转向内容本质，需向传统剧本取经以避免内容同质化与审美疲劳[21][22]