机器人板块市场表现与资金动向 - 机器人板块在2025年12月23日出现震荡调整，但资金呈现逆势布局态势，机器人ETF鹏华(159278)在当日盘中获得净申购3100万份 [1] - 同日，国证机器人产业指数(980022)成分股涨跌互现，其中江苏北人(688218)领涨3.51%，利元亨(688499)上涨2.29%，兆威机电(003021)上涨1.47%，航天智装(300455)则领跌 [1] - 截至2025年12月23日14:40，机器人ETF鹏华(159278)的最新报价为1.01元 [1] 行业重要事件与平台发布 - 2025年12月22日，全国机器人租赁生态峰会在上海举办，会上正式发布了名为“擎天租”的机器人租赁平台 [1] - 该平台由智元机器人关联公司等共同出资成立，旨在整合产业链资源，打造一个覆盖全国的开放式机器人租赁网络 [1] 券商研究观点与供应链展望 - 国金证券指出，2025年下半年应重点关注特斯拉、智元、华为等公司的机器人供应链 [1] - 特斯拉供应链被视作最快进入小批量生产的供应链，其第二季度业绩说明会再次确认了量产规划无虞，预计供应链在短暂停滞后将重新启动，下半年各环节定点将陆续落地 [1] - 具体值得关注的供应链环节包括触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、PEEK材料以及粉末冶金工艺 [1] - 智元供应链的变化点在于其垂直商业模式的重构 [1] - 华为供应链的重点在于下游垂直应用场景的落地 [1] 相关指数与ETF产品信息 - 机器人ETF鹏华(159278)紧密跟踪国证机器人产业指数(980022)，该指数反映了沪深北交易所机器人产业相关上市公司的证券价格变化情况 [2] - 截至2025年11月28日，国证机器人产业指数前十大权重股合计占比为40.47%，具体包括双环传动、科沃斯、绿的谐波、机器人、石头科技、拓普集团、埃斯顿、中信重工、鸣志电器、汇川技术 [2] - 机器人ETF鹏华(159278)设有场外联接基金，A类份额代码为025698，C类份额代码为025699，I类份额代码为025700 [3]

公司股价与交易情况 - 12月23日，航天智装股价下跌5.09%，报收25.91元/股 [1] - 当日成交额为6.62亿元，换手率为3.49% [1] - 公司总市值为185.97亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为北京航天神舟智能装备科技股份有限公司，位于北京市海淀区 [1] - 公司成立于2007年9月4日，于2015年5月15日上市 [1] - 主营业务涉及铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备 [1] - 主营业务收入构成为：核工业及特殊环境智能装备系统占51.56%，智能测试仿真系统和微系统与控制部组件占30.33%，铁路车辆运行安全检测及检修系统占22.84% [1] 主要流通股东动态 - 易方达基金旗下易方达国证机器人产业ETF（159530）于2024年第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股份1141.52万股，占流通股比例为1.61% [2] - 以12月23日股价下跌计算，该基金当日浮亏约1586.71万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达国证机器人产业ETF（159530）成立于2024年1月10日，最新规模为133.15亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为25.21%，同类排名2065/4197；近一年收益率为18.88%，同类排名2676/4154；成立以来收益率为45.26% [2] - 该基金基金经理为李树建和李栩 [3] - 李树建累计任职时间2年107天，现任基金资产总规模197.58亿元，任职期间最佳基金回报105.96%，最差基金回报-10.8% [3] - 李栩累计任职时间3年29天，现任基金资产总规模267.12亿元，任职期间最佳基金回报127.45%，最差基金回报-3.58% [3]

公司与产品合作 - 禾赛科技与美团无人机达成战略合作，其第二代纯固态感知定位激光雷达FTX获得美团无人机量产定点 [1] - 合作标志着激光雷达技术与低空物流场景的深度融合，是推动低空经济产业化落地的重要突破 [1] - 禾赛FTX激光雷达计划于2026年启动大规模量产交付 [13] 美团无人机业务进展 - 美团无人机发布一体化低空航网，将无人机配送从“点对点”探索推向“城市级航网”阶段 [3] - 美团无人机已在深圳、北京、上海、广州、香港、迪拜等城市累计开通航线65条，累计完成订单超74万单 [8] - 美团无人机业务通过衔接空地的全自动收发餐模式，重新定义城市生活效率标准 [3] 新产品与技术突破 - 美团无人机发布第四代长程版M-Drone 4L，标配用于感知定位的激光雷达，搭载包括1颗FTX在内的10路传感器 [5] - M-Drone 4L可实现全天时精准定位与导航，让夜间配送更安全，其导航位置偏移量可做到0.25%以内 [5] - 禾赛FTX激光雷达分辨率较上一代提升超2倍，重量减少66%，并具备超广视场角以检测细小障碍物 [13] 低空经济行业前景 - 低空经济已成为国家战略性新兴产业，中国民航局预测2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2035年有望达到3.5万亿元 [7] - 低空经济正从“单点示范”向“规模化落地”跨越，在无人机物流、载人出行、低空旅游等领域培育出多个新业态 [7][8] - 摩根士丹利报告预测，到2050年，全球机器人年度硬件销售额将攀升至25万亿美元，年度销售14亿台机器人，运行中的机器人总数将达到65亿台 [7] 激光雷达技术优势与应用 - 激光雷达不受光照条件影响，在夜晚、雾霾等恶劣天气下仍能保持稳定可靠的探测性能，提升无人机全天时运营能力 [11] - 激光雷达的三维感知能力可帮助无人机发现其他飞行器、电线、树枝等细小障碍物，为低空航网安全通行提供显著保障 [11] - 激光雷达的加入使无人机无需依赖卫星或视觉导航，仅凭激光雷达即可实现精准航行与定位 [5] 具体应用案例与效益 - 美团无人机M-Drone 4L已在上海仁济医院多个院区间承担患者检测血液运输，使原有运输时间降低50%，整体血液检测效率提升一倍 [8] - 除了餐饮，药品和各类应急物资也是无人机派送的重点应用场景，前景广阔 [8]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：浙海德曼（海德曼公司），一家专注于高端数控车床、车铣复合机床及机器人核心零部件制造的企业 [1] * 行业：高端数控机床行业、机器人产业（特别是人形机器人与四足机器狗） [2] 核心观点与论据 **1 高端机床产品布局与技术进展** * 公司已完成高端机床产品型谱布局，开发了包括磨削设备、高速铝镁合金加工、高速五轴、高速卧加及精密沃加等系列化机型 [3] * 在机器人产业方面，计划在2026年逐步实现市场订单增长 [3] * 硬车设备精度达到1微米以内，正在突破0.1-0.3微米，车床刚性超越磨床，加工效率大幅提升 [8][9] * 硬车技术加工零件硬度达到HRC 58-63 [9] **2 机器人产业的具体布局与进展** * 布局重点：解决机器人制造端的大批量低成本制造以及AI和应用场景结合两大痛点 [4] * 技术路径：利用核心技术自主、核心部件自制优势，开发专机和高端机型以替代日本和德国的高档机床 [4] * 合作模式：通过资本合作与头部机器人企业进行战略合作，覆盖研发、零件制造到总成销售等环节 [4] * 具体成果：已开发丝杆硬车设备，将加工时间缩短至22分钟 [6] 与主机厂共同研发执行器、旋转关节及指向关节等组件，计划从2026年开始逐步实现自主替代 [6] **3 产能规划与配套设施** * 产能目标：规划到2026年实现3,000台以上人形机器人产能和1万台以上四足机器狗产能 [7] * 设施建设：已建成一栋近3万平方米的大楼，正在陆续搬迁并开启小批量组装线 [7] * 价值链占比：公司生产价值链占40%-60% [7] * 扩产准备：已做好场地规划并成熟掌握半自动化生产模式，可根据2026年订单情况完成产能目标 [14] **4 技术优势与生产效率** * 精度进化：主轴根部跳动从15年前的3微米，提升至八九年前的2微米，最近两三年突破至1微米以内，目前正突破0.1-0.3微米 [9] * 效率提升：硬车技术将长孔径磨削时间从以往的5-10小时缩短至20几分钟，大幅降低了砂轮消耗 [13] * 数控系统：同时使用国内外数控系统，并对国内系统进行大量二次开发以接近国外性能 机械精度与国外差距不大，五轴联动机械精度更优 [10] **5 客户合作与市场预期** * 客户情况：目前约有五六家客户，包括一些头部企业及行业前十名中的企业 [12] * 业务增长：2025年主营业务持续增长，利润呈现良好增长趋势，并接到了部分OEM企业订单 [4][5] 机床业务每季度订单量增加，市场反馈良好 [15] * 市场爆发：爆发式增长预计在2026年 [15] **6 战略合作与未来应用** * 与58同城合作：是深度战略合作伙伴，在OEM总成上有深层次合作，帮助优化设计以提高效益、品质及降低成本 [16] 小批量四足机器狗已开始装配，并筹建联合创新中心 [16] * 应用场景：推动在公安、防暴、巡检等需求量较大的领域应用 [16] * 资本市场：计划向资本市场开放展示硬车、机器人整装组装产线及生产车间 [17] 其他重要内容 * 与伟创电气合作：伟创主要提供电机，双方在电机和伺服方面有合作，但控制系统方面暂无合作计划 [10] * 成本与售价：硬车产品当前售价与成本未对外公布，主要服务于OEM客户 [11] * 政府支持：在当地政府大力支持下，公司不断突破自动机械加工、自动装配、自动检测等方案，以稳定提升OEM合作客户的产能并降低生产成本 [7]

北京市机器人产业协会成立大会 - 大会将于2025年12月26日在北京昌平区科兴来福城宴会厅召开，旨在加速产业创新资源整合与产业链协同发展 [1] - 大会由北京市经济和信息化局指导，中国电子信息产业发展研究院（赛迪研究院）、北京人形机器人创新中心有限公司等多家单位联合发起 [1] - 大会诚邀北京市机器人领域的专家学者、企业家、投资人及各界同仁参会，共同把握政策机遇与开拓产业合作 [3] 大会核心议程与亮点 - **协会成立与定位**：大会将举办北京市机器人产业协会成立仪式，该协会定位为连接政府与会员单位的桥梁，将开展产业政策研究、行业数据分析、组织交流活动、推动标准建设及搭建资源平台 [5] - **多层级政策解读**：大会设立政策解读环节，北京市经信局智能装备处将详解市级政策，中关村科学城管委会、昌平区经信局、北京经济技术开发区管委会、中关村朝阳园管委会将依次解读各辖区支持举措 [6] - **权威专家报告**：行业权威专家将现场分享前沿趋势，报告深度聚焦智能机器人当前发展形势与核心赛道，并解码具身智能的进化路径与关键挑战 [7] 会议详细日程 - **上午8:30-9:40**：主要为入场签到、领导致辞、协会揭幕与聘任仪式、合影及协会领导致辞 [8][9] - **上午9:40-11:35**：包含两场专家报告（智能机器人形势与发展重点、具身智能进化路径）以及北京市及海淀、昌平、经开区、朝阳共五个区域的政策解读环节，最后大会总结闭幕 [10] 参会机器人产业企业名录（按细分领域） - **工业机器人企业**：包括埃斯顿自动化、埃夫特机器人、非夕科技、法奥机器人、越疆机器人、节卡机器人等16家企业 [15][16] - **服务与特种机器人企业**：包括亿嘉和、晶品特装、七腾机器人、史河机器人、九号机器人等9家企业 [17] - **医疗机器人企业**：包括元化智能、天智航、思哲睿智能医疗、精锋医疗、佗道医疗等13家企业 [18] - **人形机器人企业**：包括优必选科技、宇树、云深处、星动纪元、伟景机器人等28家企业 [19] - **具身智能企业**：包括跨维智能、银河通用、千寻智能、灵心巧手、睿尔曼智能等26家企业 [20] - **核心零部件企业**：包括绿的谐波、因时机器人、坤维科技、脉塔智能、青瞳视觉等29家企业 [21][22] - **教育机器人企业**：包括硅步机器人、史河科教机器人、大然机器人 [22]

国家与地方“十五五”规划战略部署 - 国家层面战略部署聚焦“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”，并明确提出“推动科技创新和产业创新深度融合” [1] - 多个省份已公布地方版“十五五”规划建议，详细勾勒新质生产力培育与产业创新图景 [1] - “十五五”时期被视为基本实现社会主义现代化承上启下的关键五年，新兴产业的发展是中国经济实现高质量发展和新旧动能转换的实体经济基础 [13] 前沿技术与产业集群布局 - 多地聚焦人工智能、量子科技、生物制造等前沿领域，前瞻布局一批重大重点项目 [1] - 北京提出培育全球领先的人工智能产业生态，并加强高端芯片、基础软件等关键核心技术攻关 [1] - 浙江着力打造新兴支柱产业，加快人工智能、航空航天、低空经济、生物医药等新兴产业集群发展 [1] - 广东提出将“人工智能+机器人”打造成为高技术、高成长、大体量的产业集群，锻造更多万亿元级、千亿元级产业集群 [1] - 深圳南山区已形成被称为“机器人谷”的完备机器人产业生态圈 [1] - 深圳以“整机+芯片”、广州以“机器人+应用场景”进行差异化发展，与省级示范产业基金形成合力，全方位支撑产业发展 [6] 区域差异化竞争优势构建 - 内蒙古提出打造“全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地” [8] - 贵州提出“以智算为重点发展算力产业，深入实施‘东数西算’工程” [8] - 海南持续加强“种业、深海、航天等优势特色领域创新策源地功能” [8] 全链条产业创新体系建设 - 着力构建从基础研究、技术攻关到成果转化再到产业集聚的全链条发展体系，已成为各地催生新质生产力的鲜明共识 [11] - 山东提出“深入实施基础研究十年行动，提高基础研究投入比重” [11] - 江苏提出“采取超常规举措推动集成电路、高端仪器、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破” [11] 产业生态与效率 - 在深圳“机器人谷”，约70%的制造商需求可以得到解决，从创意策划到样品落地的时间可缩短至不到10天 [4] - 各地未来发展“路线图”逐渐明晰，产业结构向“新”向“智”转型趋势明显 [13]

公司业务进展 - 长盈精密位于深圳市宝安区燕罗街道的机器人智能制造产业园预计于2024年第四季度投入使用 [1] - 该产业园中将有约6万平方米的厂房专门用于人形机器人相关产品的生产 [1] 行业与产能布局 - 公司正在积极布局人形机器人制造领域，并为此规划了专用的生产空间 [1]

行业现象与市场动态 - 今年以来，不少A股公司通过并购、设立子公司、战略合作等方式入局机器人赛道，相关上市公司股价也接连大涨 [1] - 部分公司已有机器人产业布局，但也不乏一些跨界而来，部分公司将机器人赛道异化为“估值续命”的工具，存在概念炒作大于实质等问题 [1] - 机器人赛道是产业升级的重要契机，在工业制造、物流配送、医疗服务等多个领域都有广阔的应用前景 [1] 公司行为与潜在问题 - 部分上市公司收购或参股机器人公司，目的应是获得更多资金、更好的发展方向和资源调配，而不应仅借名头炒作自身股价 [1] - 部分公司存在蹭热点行为，试图通过关联热门赛道获得股价的短期强力支持 [1] - 随着投资者价值投资理念日趋成熟，蹭热点支撑股价的时间会越来越短，相关公告可能引发价值投资者逢高出逃，形成“见光死” [2] 投资者关注要点 - 投资者需警惕缺乏技术沉淀与订单支撑的“伪机器人股” [1][2] - 投资过程中不应仅被股价短期上涨迷惑，应深入了解公司基本面，关注其研发能力、市场份额、订单情况等关键指标 [2] - 应聚焦于研发投入扎实、商业化路径清晰的企业，以在机器人产业发展中获得长期稳定收益 [1][2] 监管与行业健康发展 - 为避免A股公司入局机器人产业出现“伪繁荣”现象，监管层应加强对上市公司的监管力度，规范其资本运作行为，防止概念炒作和虚假宣传 [2] - 监管层应引导企业注重技术创新和产业升级，推动机器人产业健康发展 [2] - 上市公司、投资者与监管层应共同努力，营造健康有序的市场环境，让机器人产业真正成为推动经济发展的新动力 [2]

公司战略与全球化布局 - 公司坚定不移走全球化发展路线[1] - 公司已在波兰、墨西哥、泰国、越南等地建立了海外生产基地[1] - 全球化生产布局已形成[1] 产能建设与产业机遇 - 公司为把握机器人产业机遇，正积极推进在泰国等地的执行器产能建设[1] - 多家券商研报提及了公司的相关产能建设计划[1] 运营与风险管理 - 全球化生产布局有助于公司更好应对国际贸易摩擦带来的风险[1]

佐力药业 (300181.SZ) 收购未来医药资产组 - 公司拟以含税总价人民币3.56亿元收购未来医药的“多种微量元素注射液”资产组，资产组内容包括已上市的Ⅰ、Ⅱ型注射液及在审的Ⅲ型注射液 [11][45] - 被收购资产组2025年1-9月实现净利润4579万元，其中儿科专用的Ⅰ型产品有望进入新版基药目录 [2][37] - 收购将产生显著协同效应，公司销售网络覆盖超1.5万家医院，未来医药覆盖超1000家专科医院，双方将整合渠道并共享学术推广体系 [2] - 公司现有产能可满足未来2-3年需求，但已规划新工厂建设以提前布局，同时“乌灵+X”研发项目将围绕消化系统、男科及大健康领域拓展产品线 [2] - 核心产品乌灵胶囊凭借基药身份将继续向基层下沉并加强OTC与线上渠道，百令系列随全国集采全面执行，2026年有望打造成10亿规模品种 [3][38] - 收购以现金分阶段支付，不影响公司稳定的分红策略，未来并购仍将围绕主业协同及创新药领域布局 [4] 佐力药业 市场前景与财务预测 - 2024年多种微量元素注射液整体市场规模约18亿元，市场空间预计保持增长，尤其在儿童营养支持和成人重症营养领域 [12][46] - 开源证券维持“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.67亿元、8.45亿元、10.67亿元，对应EPS为0.95元、1.20元、1.52元 [11][45] - 当前股价对应2025-2027年预测PE分别为19.3倍、15.2倍、12.0倍 [11][45] - 券商预测公司2025-2027年营业收入分别为32.46亿元、38.14亿元、44.72亿元，同比增长25.9%、17.5%、17.3% [14][48] 步科股份 (688160.SH) 机器人业务与业绩 - 公司2025年前三季度实现营收5.1亿元，同比增长28.4%，归母净利润0.4亿元，同比增长37.5% [23][57] - 第三季度单季营收2.0亿元，同比增长41.3%，归母净利润0.2亿元，同比增长96.2%，业绩主要受益于下游机器人行业需求快速增长 [23][27] - 公司战略聚焦“机器人核心部件”，提供无框电机、关节模组、伺服轮等产品，覆盖人形机器人、AMR等领域，2025年上半年机器人行业销售收入1.5亿元，同比增长55.0% [27][61] - 公司应用氮化镓技术于伺服驱动器，以提升功率密度和能效，同时为应对贸易风险正推进全球化布局，计划在美、日等市场设立机构，德国子公司注册进展顺利 [16][50] - 券商略微提高盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为0.7亿元、1.0亿元、1.2亿元，当前股价对应PE分别为115倍、79倍、66倍，维持“买进”评级 [27][61] 东芯股份 (688110) 存储业务与GPU投资 - 公司是国内SLC NAND Flash龙头，受益于利基存储涨价，其“1xnm闪存产品研发及产业化项目”已实现量产 [35][69] - 公司积极布局汽车与机器人赛道，其SLC NAND、NOR Flash及MCP等产品正进行车规认证并导入多家整车厂及Tier1供应商 [35][69] - 公司对砺算科技（GPU芯片设计）的投资采用权益法核算，砺算自研GPU性能良好并已与某国内领先云计算服务商签署战略合作框架协议 [28][35][69] - 随着存储产品涨价及行业回暖，公司销售态势积极，三季度末存货为10亿元，库存水平可控，下游网通、安防、物联网等领域需求普遍增长 [28][63] - 东吴证券维持“买入”评级，但下调盈利预测，预计2025-2027年营业收入分别为8.3亿元、11.1亿元、14.5亿元，归母净利润分别为-1.60亿元、-0.48亿元、1.20亿元 [35][65][69] 机构调研概况 - 近期接待机构调研数量最多的公司包括：佐力药业（100家）、步科股份（47家）、东芯股份（38家）、凯众股份（32家）、博盈特焊（30家）[1][36] - 调研活动形式多样，包括现场参观、线上会议、特定对象调研、策略会及业绩说明会等 [1][36]