现货与期货市场表现 - 11月13日上海黄金现货价格报价957.80元/克，相较于期货主力价格贴水3.42元/克 [1] - 同日沪金期货主力合约报961.22元/克，日内涨幅达1.56%，最高触及963.96元/克，最低下探945.96元/克 [2] - 期货市场日内成交量达307,850手 [2] 期货市场持仓与库存 - 11月12日沪金前20名期货公司多单持仓16.84万手，空单持仓7.01万手，多空比为2.4 [3] - 净持仓为9.83万手，相较上日减少2,513手 [3] - 11月13日上期所黄金期货仓单为90,426千克，环比上个交易日增加810千克 [4] 行业分析观点 - 美联储年内降息预期与弱美元格局持续，为金价提供支撑 [5] - 地缘冲突、中美贸易摩擦及去美元化趋势增强了黄金的避险配置价值 [5] - 央行购金潮是助推金价最重要的边际效应，也是人民币国际化的必经之路 [5] - 长期看，黄金作为主权信用尺度和最终支付手段，具备战略配置价值 [5] - 短期金价处于高位震荡，建议交易者观望，中长期可分批建立多单 [5]

黄金行情核心观点 - 黄金与白银短期技术形态完成明确看涨转向，均线多头排列配合量能突破，吸引大量技术型投机者涌入多头阵营 [1] - 宏观利好与技术趋势形成共振，美国政府重启消除政策不确定性，避险情绪与流动性宽松预期提振贵金属估值 [1] - 市场狂热背后需警惕分歧，若涨势纯由通胀驱动且通胀黏性超预期，可能导致美联储推迟降息，风险资产或迎深度调整 [1] 近期价格走势 - 昨日黄金呈现探底回升加破位加速特征，早盘开于4127.8，冲高至4146.2后快速回落，日线最低触及4098.8，测试前期震荡区间上沿支撑后形成企稳信号 [1] - 多头反攻突破前日高点，量能放大推动行情加速上行，最高触及4212.3后整理，最终收于4195.2，以一根下影线长于上影线的大阳线报收 [1] 技术分析 - 日线级别昨日大阳线突破4140-4150一线阻力，完成突破加反抽确认结构，5日均线上穿10日、20日均线形成金叉，呈多头排列 [3] - MACD指标位于零轴上方持续放量，红柱动能扩大，KDJ虽超买但未拐头，短期仍有上行空间，5日均线已转化为强支撑 [3] - 小时线行情在4098.8企稳后形成W底，突破颈线位4146.2后加速，拉升伴随量能放大，均线呈多头排列加发散态势 [3] - MACD零轴上方二次金叉形成量价共振，KDJ超买后短暂钝化仍向上，需警惕高位震荡回调，4170-4180一线形成短期支撑带 [3] 关键价位与操作建议 - 关键阻力位关注4250-4275一线，该位置为前期高点与整数关口共振，4250对应日线布林带上轨压力 [4] - 关键支撑位关注4150-4125一线，4150为颈线位与5日均线共振，4125为10日均线与前期震荡区间上沿支撑 [4] - 操作思路以反弹至4220一线布局空单为主，止损4230，目标看4170，跌破可延伸至4150 [4] - 回调至4150一线可布局多单，止损4140，目标看4200，突破可看向4230 [4]

黄金价格表现 - COMEX黄金期货价格上涨2.07%，收报4201.4美元/盎司，创近三周新高 [1] - 黄金ETF华夏(518850)价格下跌0.38% [1] - 黄金股ETF(159562)价格下跌0.38% [1] 地缘政治事件驱动 - 加拿大宣布对俄罗斯实施新制裁，制裁名单包括13名个人和11个实体，涉及无人机项目人员、网络基础设施实体、液化天然气企业及100艘影子舰队船只 [1] - 乌克兰外交部宣布，因缺乏成果，至少在年底前停止与俄罗斯的和平谈判 [1] 宏观经济与货币政策因素 - 市场加大了对美联储12月降息的押注，原因包括疲软的就业市场以及对政府长期停摆影响经济增长的担忧 [1] - 地缘政治风险加剧是助推黄金价格走高的因素之一 [1]

美股与港股市场表现 - 隔夜美股三大指数涨跌不一，中概指数下跌1.46% [1] - 港股三大指数集体低开，恒生指数下跌0.53%，国企指数下跌0.5%，恒生科技指数下跌0.82% [1] - 权重科技股集体走低，京东下跌2.57%，快手下跌2%，阿里巴巴下跌1.85%，腾讯下跌超1%，百度与美团下跌0.79% [1] 石油市场与相关股票 - 欧佩克将石油市场展望转为过剩，美国原油期货收跌约4.2% [1] - 连续上涨的石油股回调，中国海洋石油下跌2.35% [1] 其他行业板块表现 - 汽车股、濠赌股等多数下跌 [1] - 避险情绪升温，黄金股集体强势，赤峰黄金与灵宝黄金上涨近3% [1]

伦敦现货黄金市场表现 - 11月12日金价盘中跌破4100美元/盎司后震荡上扬，收报4130.98美元/盎司，日内微涨0.1% [1] - 当日最低触及4098.41美元/盎司，最高至4145.55美元/盎司，振幅为1.14% [2] - 开盘价为4127.019美元/盎司，昨结价为4126.710美元/盎司 [2] COMEX黄金期货市场表现 - COMEX黄金期货同步走强，日内上涨0.44%，报4134.4美元/盎司 [3] - 期货盘中最高触及4151.5美元/盎司，最低至4104.4美元/盎司，振幅为1.14% [4] - 持仓量为29.46万手，增仓2774手，外盘3.41万手，内盘3.71万手 [4] 专家对金价走势的观点 - 金价近期呈现复杂震荡格局，但大方向仍向上，高位区间波动明显显示市场高度关注 [5] - 短期回落受获利了结影响，但整体受避险情绪和降息预期支撑 [5] - 全球经济不确定性和地缘政治紧张局势是推动金价上涨的重要因素 [5] - 未来黄金有望维持强势，因全球实际利率阶段性回落，通胀黏性增强长期需求 [5] - 地缘政治风险和美国政策不确定性使避险需求结构化抬升 [5] - 全球央行尤其是新兴经济体持续购金，对黄金价格形成长期托底 [5] 专家给出的投资策略建议 - 普通投资者不宜短线追高，建议选择高流动性品种做波段，或将黄金纳入长期资产配置 [6] - 分批布局是核心原则，短期应聚焦美联储政策信号 [6] - 中长期应紧扣央行购金与美元信用变化等核心逻辑，在波动中把握结构性机会 [6] - 投资者应保持理性，避免盲目跟风和过度投机，持续关注全球经济形势和地缘政治动态 [6]

黄金价格与市场动态 - 11月12日COMEX黄金期货价格早盘冲高后回落，交投于4137美元附近 [1] - 自10月中旬金价突破4380美元高位以来，黄金ETF已连续三周录得净流出，金价出现高位震荡和回调 [2] 黄金相关ETF产品表现 - 截至10:45，黄金ETF华夏(518850)下跌0.24% [1] - 黄金股ETF(159562)上涨0.09% [1] - 有色金属ETF基金(516650)上涨0.35% [1] 美国劳动力市场数据 - 美国10月私营部门累计削减4.5万个岗位，创2023年3月以来最大降幅 [1] - 企业裁员规模创二十余年同期新高 [1] - 劳动力市场的就业韧性正被打破 [1] 美联储政策预期 - 据CME美联储观察，美联储12月降息25个基点的概率为67.6% [1] - 维持利率不变的概率为32.4% [1] 黄金市场前景展望 - 若劳动力市场降温被进一步确认，降息预期与避险情绪的双轮驱动模式将重新主导市场 [2] - 黄金因技术性原因产生的回调，可能被视为中长期布局良机 [2] - 黄金的长期上行通道依然稳固而清晰 [2]

市场数据与事件 - 美国私人企业在截至10月25日的四周内平均每周裁减约11,250个职位 [1] - ADP数据公布后美元指数应声大跌最低触及99.29 [1] - 疲软美元推动金价攀升至4147美元/盎司附近 [1] - 美国参议院通过妥协方案将结束政府关门该法案预计将于周三在众议院通过并送交总统签署 [1] 黄金市场分析与展望 - 美国政府停摆结束被视为数据回归前的平静期官方就业与通胀数据重新公布后若劳动力市场疲软持续美联储货币政策基调可能转向有条件宽松 [2] - 黄金未来数周或继续受益于降息预期与避险情绪的双轮驱动政治和金融市场风险若明显升高可能将金价推向4700美元/盎司 [2] - 黄金日线图技术面依然看涨但上涨趋势停滞形成十字星形态相对强弱指数显示金价仍有进一步上涨空间 [3] - 金价若突破4160美元/盎司下一个阻力位是4161美元/盎司之后是4200美元/盎司若跌破4000美元/盎司则可能下探3950美元/盎司及3886美元/盎司 [3] - 黄金日图K线呈现偏多日内方向阻力位为4143、4151、4171美元/盎司支撑位为4124、4116、4106美元/盎司动能显示动力强 [4] 外汇市场分析 - 欧元兑美元日图K线呈现偏空日内方向阻力位为1.1594、1.1622、1.1638支撑位为1.1566、1.1558、1.1557动能适中 [5] 关键日程事件 - 当日关键事件包括15:00德国10月CPI月率终值待确定的中国10月M2货币供应年率以及22:20纽约联储主席威廉姆斯23:00费城联储主席保尔森23:20美联储理事沃勒的讲话 [5]

黄金市场表现 - 11月11日COMEX黄金期货收盘上涨0.27%至4133.2美元/盎司，盘中最高触及4155美元，最低跌至4102美元 [1] - 截至亚市收盘，黄金ETF华夏（518850）上涨1.40%，而黄金股ETF（159562）下跌0.65% [1] - 金价尾盘走强主要受小非农数据恶化导致降息预期升温驱动 [1] 美国就业市场数据 - 在截至10月25日的四周内，美国私营企业薪酬岗位数量平均每周减少11250个 [1] - 当月累计减少45000个工作岗位（不含政府雇员），创下2023年3月以来最大的月度就业人数降幅 [1] - 劳动力市场在三个月短暂反弹后再次降温，打破了此前就业韧性的态势 [1] 货币政策预期与黄金驱动因素 - 疲软的就业数据强化了市场对美联储降息的预期 [1] - 若劳动力市场疲软持续，美联储的货币政策基调可能从"谨慎观望"转向"有条件宽松" [1] - 分析指出黄金在未来数周或继续受益于降息预期与避险情绪的双轮驱动 [1]

黄金价格表现 - 金价于11月11日强势上涨，单日涨幅达2.8%，收于每盎司4111.39美元，创下两周多以来最高收盘水平 [1] - 行情突破20日线4080压力，站上4110上方，日线收得一实体饱和大阳线 [1] - 有分析师预计，到今年年底黄金价格可能升至每盎司4200-4300美元区间，并认为明年第一季度达到5000美元仍是一个合理目标 [1] 市场驱动因素 - 疲软经济数据使市场对美联储政策的预期转向鸽派，美国10月就业岗位减少，消费者信心显著下滑 [1] - 根据CME FedWatch工具，市场定价显示12月降息概率为64%，至明年1月概率进一步攀升至77% [1] - 美国参议院周日推进结束政府停摆的法案，为市场消除不确定性因素，进一步支撑黄金的避险吸引力 [1] - 地缘局势带来的避险情绪也对金价形成加持 [1] 技术分析观点 - 行情贯穿突破20日线，技术上可能重回偏激上涨状态，上方可关注前期下跌破位窗口4150-80一带测试情况 [2] - 日内下方着重关注20日线4080附近的回踩，如果回踩不跌回20日线下，短线上涨情绪可能延续 [2] - 小时图级别上方暂看4140/50附近压力争夺，下方关注隔夜首个高点4105-00附近回撤情况 [2] 短期操作策略 - 稳健者日内保守观望，规避极端癫狂的情绪化行情，防范1、4小时图级别存在的顶部背离超买风险 [3] - 亚盘时段激进可在测试4140-50区域时尝试极轻仓短空，严格带4155止损 [3] - 日内行情若有回撤至4080附近可尝试短多，目标看重回4100上方 [3] - 如果行情继续持续癫狂走高，上方首次触及4180-90区域内也可适度尝试短空 [3]

文章核心观点 - 避险情绪升温推动金价重回强势区间，现货黄金价格于11月11日盘中一度突破4145美元/盎司 [1][2] - 尽管10月下旬金价一度回调跌破3900美元/盎司，但资金并未退场，黄金ETF与实物需求均呈现逆势增长 [2][5][6] - 美国政治不确定性（政府停摆）与市场对AI泡沫的担忧是推升避险需求的主要短期因素，而美联储降息周期及全球央行购金构成中长期支撑逻辑 [3][4] 金价表现与市场背景 - 11月11日现货黄金价格报4132美元/盎司，此前一周伦敦现货黄金收于4000美元/盎司，周环比微跌0.1% [3] - 美国政府停摆持续41天打破历史纪录，其负面影响及导致的经济数据缺失加剧市场不确定性，参议院已通过法案预计本周结束停摆 [3] - 市场对美股AI泡沫担忧持续发酵，AI企业资本开支大幅增长及市值新高引发对投入与回报不匹配的忧虑，促使避险资金涌向黄金 [4] 资金流向与需求分析 - 黄金ETF产品出现逆势扩容，华安黄金ETF最近一个月规模增长133.66亿元至816.30亿元，博时黄金ETF增长67.24亿元至374.09亿元，易方达黄金ETF增长55.53亿元至317.46亿元 [6] - 黄金股ETF如永赢中证沪深港黄金产业股票ETF最近一个月规模增长12.63亿元至129.31亿元 [6] - 中国央行黄金储备截至10月末达7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持 [6] - 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓截至11月8日增加1.71吨至1042.06吨，显示机构配置意愿稳固 [6] 机构观点与后市展望 - 华安基金认为黄金短期过热后的调整已趋于充分，建议投资者以大类资产配置出发点，在低位适当布局 [4] - 美联储降息周期延续、美债信用下行和去美元化背景下全球央行维持购金，构成支撑黄金配置的中长期逻辑 [4]