铂金市场现状 - 现货铂金价格在2025年6月13日一度站上1300美元/盎司，创下近十年新高 [1] - 2025年全球铂金市场预计连续第三年出现供应短缺，全年供应赤字达30吨 [1] - 中国铂金投资市场需求强劲，铂金首饰市场强势复苏，成为价格上行的重要推力 [1] 价格驱动因素 - 首饰与投资等场外需求显著上升，铂金价格低于黄金，性价比优势明显，带动需求持续攀升 [2] - 2025年一季度中国铂金条和铂金币需求同比翻倍增长，超过北美成为全球最大铂金零售投资市场 [2] - 中美贸易谈判进展及欧洲制造业PMI回升改善全球经济复苏预期，对工业金属构成支撑 [2] - 黄金连续上涨后，金铂比、金银比拉大，铂金作为替代性品种迎来价值回补窗口 [2] 资金流向与市场热度 - 自5月中旬以来，全球铂金ETF持仓量增长超过3%，资金大量流入铂金相关资产 [3] - 美国铂金ETF PPLT规模从约10亿美元增长至14亿美元，反映资金有组织地配置铂金资产 [3] - 亚洲市场活跃，日本有投资铂金条传统，中国深圳水贝新增10家铂金首饰展厅 [3] 工业需求与供应端压力 - 汽车行业铂金总需求同比降幅收窄至2%，总量达95吨，较五年均值高出11% [4] - 氢能相关领域对铂金需求快速增长，2025年有望达3吨，2030年占比或超10% [4] - 南非2024年铂金产量同比下降4%，未来五年预计减少15%，全球矿产铂金供应2025年预计仅为171吨，同比减少4% [4] 投资策略与市场展望 - 铂金市场流动性远小于黄金，资金进出可能引发剧烈波动，当前价格若能稳住1200美元/盎司高位，技术上有望挑战更高目标 [5] - 铂金具备长期配置价值，但短期波动性较大，投资者需结合自身风险偏好选择产品 [5] - 铂金虽具备"价值洼地"特征，但需关注供需基本面、资金面与宏观环境的联动，重视投资节奏与仓位控制 [5]

贵金属期货市场表现 - COMEX黄金期货涨1.48%报3452.60美元/盎司，本周累计上涨3.17% [1] - COMEX白银期货涨0.21%报36.37美元/盎司，本周累计上涨0.64% [1] 市场驱动因素 - 地缘紧张局势升级引发避险情绪升温 [1] - 美联储政策走向和全球经济环境支撑贵金属避险地位 [1] - 美国经济韧性可能提振白银工业属性，短期金银比价或有修复空间 [1] 机构观点与持仓变化 - 徽商期货认为黄金避险属性限制回调空间，预计维持高位震荡 [1] - 长期滞胀风险、美元信用风险及央行购金需求为黄金提供核心支撑 [1] - SPDR黄金ETF流出1.45吨至934.19吨，显示机构看空意愿 [4] - CFTC黄金非商业净多持仓增加13721张至187905张，投机者看多意愿增强 [4] 资金流动与市场动态 - 全球实物黄金ETF 5月流出约18亿美元，终止连续五个月净流入 [6] - 全球黄金ETF资产管理总规模降至3740亿美元 [6] - 兴业期货维持金价中长期中枢上移判断 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线走势分化，强弱相互切换，伦敦金关注3400支撑，下一阻力位上移至3438，强阻力3500；伦敦银冲高后震荡调整，上方目标位打开至40区域，短线调整压力下，关注支撑35.9 - 36区域、35.5，关键支撑34.8 - 35区域；将贵金属短线回调视为中长期做多机会 [5] 各部分总结 行情回顾 - 周四贵金属市场黄金和铂金上涨，白银和钯金震荡调整；周四晚间美PPI略低于预期、周度初请失业金人数高于预期，推升年内降息预期，美指与美债收益率下行，叠加中东地缘局势升温，金价上涨且油价大涨；周五亚洲早盘，以色列对伊朗空袭，伦敦金突破3400关口；最终COMEX黄金2508合约收报3406.4美元/盎司，涨幅1.88%；美白银2507合约收报36.41美元/盎司，涨幅0.41%；SHFE黄金2508主力合约收报785.16元/克，涨幅1.04%；SHFE白银2508合约收报8819元/千克，跌幅0.88% [2] 降息预期与基金持仓 - 据CME“美联储观察”数据，美联储6月维持利率不变概率为97.9%，降息25个基点概率为2.1%；7月维持利率不变概率为75.6%，累计降息25个基点概率为23.9%，累计降息50个基点概率为0.5%；9月维持利率不变概率23.7%，累计降息25个基点概率为59.4%，累计降息50个基点概率为16.6%，累计降息75个基点概率为0.3% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓增加3.72吨至937.91吨；iShares白银ETF持仓维持在14729.1吨；库存方面，SHFE银库存日减3.6吨至1226.2吨，截止6月6日当周SGX白银库存周减28.2吨至1319.3吨 [3] 本周关注 - 数据方面重点关注周五密西根大学消费者信心指数；事件方面，本周进入6月19日美联储FOMC会议前一周的美联储官员噤声期 [4] 价格数据 - SHFE黄金主连最新价785.16元/克，日涨跌7.62，日涨跌幅0.98%；SGX黄金TD最新价780.36元/克，日涨跌5.82，日涨跌幅0.75%；CME黄金主力最新价3406.4美元/盎司，日涨跌30.4，日涨跌幅0.9%；SHFE白银主连最新价8819元/千克，日涨跌 - 83，日涨跌幅 - 0.93%；SGX白银TD最新价8770元/千克，日涨跌 - 112，日涨跌幅 - 1.26%；CME白银主力最新价36.41美元/盎司，日涨跌0.05，日涨跌幅0.14%；SHFE - TD黄金最新价4.8元/克，日涨跌1.8，日涨跌幅60%；SHFE - TD白银最新价49元/千克，日涨跌29，日涨跌幅300%；CME金银比最新值93.5567，日涨跌0.7074，日涨跌幅0.76% [6] 库存持仓数据 - SHFE金库存最新价17847千克，日涨跌30，日涨跌幅0.17%；CME金库存最新价1175.3935吨，日涨跌 - 4.3457，日涨跌幅 - 0.37%；SHFE金持仓最新价172351手，日涨跌3606，日涨跌幅2.14%；SPDR金持仓最新价937.91吨，日涨跌3.72，日涨跌幅0.4%；SHFE银库存最新价1226.15吨，日涨跌 - 3.666，日涨跌幅 - 0.3%；CME银库存最新价15495.7783吨，日涨跌7.9093，日涨跌幅0.05%；SGX银库存最新价1319.325吨，日涨跌 - 28.215，日涨跌幅 - 2.09%；SHFE银持仓最新价432670手，日涨跌 - 22562，日涨跌幅 - 4.96%；SLV银持仓最新价14729.078535吨，日涨跌0，日涨跌幅0% [16][18] 股债商汇数据 - 美元指数最新值97.8523，日涨跌 - 0.7776，日涨跌幅 - 0.79%；美元兑人民币最新值7.1965，日涨跌0.0062，日涨跌幅0.09%；道琼斯工业指数最新值42967.62点，日涨跌101.85，日涨跌幅0.24%；WTI原油现货最新价68.04美元/桶，日涨跌 - 0.11，日涨跌幅 - 0.16%；LmeS铜03最新价9690.5美元/吨，日涨跌43.5，日涨跌幅0.45%；10Y美债收益率最新值4.36%，日涨跌 - 0.05%，日涨跌幅 - 1.13%；10Y美实际利率最新值2.11%，日涨跌 - 0.03%，日涨跌幅 - 1.4%；10 - 2Y美债息差最新值0.46%，日涨跌 - 0.01%，日涨跌幅 - 2.13% [23]

面对铂金价格的高涨，一些精明的商家已经开始调整策略，加大了对铂金产品的推广力度，并推出了多种优惠 活动以吸引顾客。对于消费者而言，这既是机遇也是挑战，如何在合适的时机入手，成为了许多人思考的问 题。 随着铂金价格的不断攀升，它无疑成为了当前贵金属市场上的一颗耀眼明星。未来，铂金是否会继续保持这样 的增长势头，值得所有市场参与者密切关注。 随着国际金价的波动加剧，国内品牌首饰金价在近期一度突破每克千元大关，激发了全国各地新一轮的"淘金 热"。然而，在黄金价格持续攀升的同时，铂金这一贵金属也不甘示弱，其价格同样迎来了显著上涨。 据最新数据显示，6月11日现货铂金单日涨幅接近4%，达到了近年来的新高点，报价为1264.20美元/盎司。自年 初以来，铂金的价格已经累计上涨约35%，这一涨幅已超过同期黄金的表现，成为投资者和消费者关注的新焦 点。 在中国各大知名珠宝品牌如周大福、六福珠宝及周六福等门店内，尽管黄金依旧占据主导地位，但铂金饰品因 其独特的魅力和投资价值，正逐渐吸引更多的目光。商家们注意到，越来越多的消费者开始转向购买铂金饰 品，这不仅因为其美丽的外观，还因为其作为一种投资工具所展现出的强大增值潜力。 专家 ...

贵金属价格走势 - 现货铂金年初至今累计涨幅达40.14%，5月15日至6月11日期间涨幅22.78%，6月11日价格一度达1285.58美元/盎司，创4年新高 [3] - 伦敦银现站上36美元/盎司关口，创13年新高，上周累计涨幅超9% [3][4] - 贵金属板块呈现"金银铂三箭齐发"格局，源于避险情绪、地缘割裂及补涨修复共振 [3] 白银市场供需分析 - 需求端：光伏产业扩张驱动工业用银需求，2024年全球光伏新增装机突破600GW，累计装机达2.2TW [5] - 供给端：全球白银供需缺口持续放大，2024-2027年供应量CAGR仅1.2%，需求量CAGR达2.9%，2027年需求或达39457吨 [5][7] - 金银比从前期高点100回落至94，仍高于历史均值区间60-80，2025年白银市场预计短缺1.17亿盎司 [7] 铂金市场驱动因素 - 短期驱动：美国关税政策不确定性及中国散户套利行为推动，金铂价差扩大触发黄金转铂金风潮 [8] - 长期驱动：供应短缺持续三年，2025年预计短缺96.6万盎司，氢能经济崛起重塑投资逻辑 [8] - 供需分化：2025年Q1全球铂金供应同比萎缩10%，需求逆势增长10%，投资需求创6年新高 [8] 铂金供需预测 - 2024年全球铂金供需缺口31吨，2025年或维持39吨缺口，主因矿产供应疲软及需求复苏 [9] - 中国铂金首饰市场现复苏迹象，深圳水贝新增超10家独立铂金展厅，数量三倍增长 [9] - 2025年Q4南非矿产供应或再降6%至386.9万盎司，氢能需求激增35%，价格有望突破前高 [10][11]

| Milli | 国技期货 | 责金属日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年06月11日 | | 黄金 | な☆☆ | 刘冬博 高级分析师 | | 白银 | ★☆★ | F3062795 Z0015311 | | | | 吴江 高级分析师 | | | | F3085524 Z0016394 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | ★鸟称谈论乌俄第三轮谈判的任何准备工作仍为时过早。欧盟委员会主席冯德莱恩:呼吁俄乌立即无条件停 火，持续至少30天。俄驻美大使：俄美新一轮会谈将于近期在莫斯科举行。 本报告版权属于国投期货有限公司 不可作为投资依据,转载请注明出处 1 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨,绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆ 一颗星代表偏多/空,判断趋势有上涨/下跌的驱动,但盘面可操作性不强 ★★☆ 两颗星代表持多/空,不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势,且行情正在盘面发酵 隔夜贵金属震荡。近期市场风险偏好修复给金价带来一定压力，但白银受益于商品的反弹向上突破刷新2012 年以 ...

银价上涨与市场表现 - 国际银价突破每盎司37美元，创2012年2月以来新高 [2] - 金银比修复推动白银补涨，墨西哥矿业公司股价上扬，Peoles股价上涨逾10%，Fresnillo涨幅近5% [2] - 墨西哥集团一季度净利润同比增长17%至10.9亿美元，受益于铜与白银价格上涨 [2] 白银需求结构变化 - 2024年全球白银需求同比下降3%，但工业用银增长4%至6.805亿盎司，受电动汽车、5G通信、半导体等行业带动 [3] - 光伏用银需求存在分歧，世界白银协会预测2025年需求为1.957亿盎司，蒙特利尔银行预测为2.61亿盎司，差距达33% [3] - TOPCon技术普及使每块太阳能电池板用银量减少50%，但太阳能年均增长率达20%，需求增长或抵消节银影响 [3] - 银币和银条投资需求下降22%，白银ETF未纳入统计，2024年实际供需缺口达2.105亿盎司，2025年预计缺口1.876亿盎司 [4] 墨西哥的产业地位与挑战 - 墨西哥连续16年全球白银产量第一，2024年增产超380万盎司，主导北美产量增长 [5] - 面临矿业基础设施老化、美国关税政策不确定性、环保法规趋严等挑战 [6] - 需提升冶炼与初级加工能力，布局光伏和储能产业链以强化全球银市话语权 [6]

贵金属市场波动 - 上海黄金交易所年内第六次发布风险提示 反映贵金属价格波动剧烈 4月国际现货黄金价格曾创3500美元/盎司历史新高 [1] - 6月9日黄金现货和期货均出现约1%跌幅 14只商品型黄金主题ETF集体回调 13只单日跌幅超1% [2] - 挂钩黄金价格的主题ETF整体涨幅近25% 黄金股主题ETF多只跌幅超1% 规模居前的黄金股（159562）年内涨幅仍超34% [2] 央行黄金储备动态 - 中国人民银行5月末黄金储备7383万盎司 环比增加6万盎司 连续7个月累计增持103万盎司 [2] 其他贵金属表现 - 现货铂金突破1200美元/盎司 年内累计最大涨幅达34% 现货白银站上36美元/盎司创13年新高 年内最大涨幅超25% [3] - 美国白银ETF持仓量单日增加220万盎司 国内国投白银LOF（161226）6月上涨超10% 年内涨幅近19% [3] 市场持仓数据 - 5月黄金净多头寸每周增减约1000手 整体规模处于一年低点 白银净多头寸从5月下旬开始温和增加 [3] - 6月3日当周黄金净多头寸单周增加1.32万手至13万手 白银净多头寸单周增加1.19万手至4.53万手 [3] 机构观点 - 金信期货指出白银供给端收缩且库存下降 "白银/黄金"比价处于低估区 浙商证券认为央行增购白银可能利多白银 [3] - 花旗集团报告称美国税改法案等因素引发市场担忧 黄金及非美股票或可为投资组合提供保护 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息预期有所推迟，但特朗普政府关税政策不确定性、全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主 [1] 各品种数据总结 上海黄金 - 期货活跃合约收盘价774.72（2025 - 06 - 03）、783.24（2025 - 06 - 09）、783.10（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 8.52、 - 8.38；成交量272195.00（2025 - 06 - 03）、255991.00（2025 - 06 - 09）、131022.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 16204.00；持仓量180833.00（2025 - 06 - 03）、 - 5130.00（变化量）、173184.00（2025 - 06 - 09）、178314.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 7649.00；库存（十克）17847.00（2025 - 06 - 03）、17847.00（2025 - 06 - 09）、17247.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化0.00、600.00 [1] - 现货沪金T + D收盘价 - 7.55（较昨日变化）、772.01（2025 - 06 - 09）、779.56（2025 - 06 - 06）、778.12（另一数据），较昨日变化 - 6.11；成交量46744.00（2025 - 06 - 03）、52784.00（2025 - 06 - 09）、65402.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 6040.00、 - 18658.00；持仓量212090.00（2025 - 06 - 03）、215726.00（2025 - 06 - 09）、4210.00（较昨日变化）、574.00（另一变化量）、216300.00（2025 - 06 - 06） [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 2.68（2025 - 06 - 03）、 - 2.24（2025 - 06 - 09）、 - 2.10（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 0.58、 - 0.44；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格2.27（2025 - 06 - 03）、 - 2.71（2025 - 06 - 09）、 - 3.68（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 4.98、0.97 [1] 上海白银 - 期货活跃合约收盘价8909.00（2025 - 06 - 03）、8850.00（2025 - 06 - 09）、59.00（较昨日变化）、453.00（另一较昨日变化）、8456.00（2025 - 06 - 06）；成交量802831.00（2025 - 06 - 03）、1310024.00（2025 - 06 - 09）、547586.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 507193.00、255245.00；持仓量10342.00（2025 - 06 - 03）、121240.00（2025 - 06 - 09）、491386.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化481044.00、370146.00；库存（十克）1158326.00（2025 - 06 - 03）、1117940.00（2025 - 06 - 09）、40386.00（较昨日变化）、89480.00（另一较昨日变化）、1068846.00（2025 - 06 - 06） [1] - 现货沪银T + D收盘价8839.00（2025 - 06 - 09）、49.00（较昨日变化）、483.00（另一较昨日变化）、8888.00（2025 - 06 - 06）、8405.00（另一数据）；成交量973300.00（2025 - 06 - 09）、 - 389354.00（较昨日变化）、583946.00（2025 - 06 - 06）、644742.00（另一数据），较昨日变化 - 60796.00；持仓量3545110.00（2025 - 06 - 09）、3504532.00（2025 - 06 - 06）、3559336.00（另一数据），较昨日变化14226.00、54804.00 [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 15.00（2025 - 06 - 09）、 - 20.00（2025 - 06 - 06）、5.00（较昨日变化）、 - 2.00（另一较昨日变化）、 - 13.00（另一数据）；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格 - 21.00（2025 - 06 - 09）、 - 11.00（2025 - 06 - 06）、 - 51.00（另一数据），较昨日变化 - 10.00、30.00 [1] 国际黄金 - COMEX期货活跃合约收盘价3346.70（2025 - 05 - 30）、3331.00（2025 - 06 - 09）、3313.10（2025 - 06 - 06），较昨日变化15.70、33.60；成交量139129.00（2025 - 05 - 30）、183467.00（2025 - 06 - 09）、182769.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 44338.00、 - 43640.00；持仓量2337.00（2025 - 05 - 30）、319452.00（2025 - 06 - 09）、324992.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 5540.00、317115.00；库存（金衡盎司）38117334.13（2025 - 05 - 30）、38789194.16（2025 - 06 - 09）、 - 690775.49（较昨日变化）、38098418.67（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 18915.46 [1] - 伦敦黄金现货伦敦金现3277.55（2025 - 06 - 09）、41.75（较昨日变化）、3319.30（2025 - 06 - 06）、3339.90（另一数据），较昨日变化 - 20.60；SPDR黄金ETF持有量936.22（2025 - 06 - 09）、934.21（2025 - 06 - 06）、930.20（另一数据），较昨日变化2.01、6.02；iShare黄金ETF持有量1.87（2025 - 06 - 09）、433.68（2025 - 06 - 06）、433.68（另一数据），较昨日变化431.81、0.00 [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 22.30（2025 - 06 - 09）、 - 22.80（2025 - 06 - 06）、 - 23.70（另一数据），较昨日变化0.50、1.40；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格8.90（2025 - 06 - 09）、 - 27.40（2025 - 06 - 06）、 - 35.55（另一数据），较昨日变化 - 36.30、8.15 [1] 国际白银 - COMEX期货活跃合约收盘价0.77（较昨日变化）、3.83（较昨日变化）、36.91（2025 - 06 - 09）、36.13（2025 - 06 - 06）、33.08（另一数据）；成交量75470.00（2025 - 06 - 09）、81652.00（2025 - 06 - 06）、40787.00（另一数据），较昨日变化 - 6182.00、34683.00；持仓量 - 5245.00（较昨日变化）、113652.00（2025 - 06 - 09）、118897.00（2025 - 06 - 06）、11156.00（另一数据），较昨日变化2496.00；库存（金衡盎司）494719941.21（2025 - 06 - 09）、494318784.43（2025 - 06 - 06）、496007980.42（另一数据），较昨日变化 - 401156.78、 - 1689195.98 [1] - 伦敦白银现货伦敦银现33.08（2025 - 06 - 09）、3.17（较昨日变化）、36.25（2025 - 06 - 06）、36.19（另一数据）、0.06（较昨日变化）；美国iShare白银ETF持有量14709.29（2025 - 06 - 09）、 - 52.31（较昨日变化）、353.23（另一数据）、14656.98（2025 - 06 - 06）、14303.75（另一数据）；加拿大PSLV白银ETF持有量5903.91（2025 - 06 - 09）、5807.40（2025 - 06 - 06） [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 0.77（2025 - 06 - 09）、 - 0.81（2025 - 06 - 06）、 - 0.91（另一数据），较昨日变化 - 0.14、 - 0.10；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格 - 0.71（2025 - 06 - 09）、 - 0.66（2025 - 06 - 06）、0.05（另一数据），较昨日变化0.00、 - 0.66 [1] 价格比值及其他大宗商品数据 价格比值 - 上海期金/上海期银 - 5.65（2025 - 06 - 09）、88.50（较昨日变化）、92.61（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 1.54、86.96；上海金现/上海银现 - 5.72（2025 - 06 - 09）、88.20（较昨日变化）、92.58（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 1.34、86.86；纽约期金/纽约期银92.19（2025 - 06 - 09）、100.17（较昨日变化）、 - 1.51（较昨日变化）、 - 9.49（另一较昨日变化）、90.68（2025 - 06 - 06）；伦敦金现/伦敦银现 - 7.51（2025 - 06 - 09）、91.57（较昨日变化）、92.30（2025 - 06 - 06）、99.08（另一数据），较昨日变化 - 0.73 [1] 其他大宗商品 - INE原油（元/桶）8.20（较昨日变化）、474.30（2025 - 06 - 09）、466.10（2025 - 06 - 06）、447.90（另一数据），较昨日变化26.40；ICE布油（美元/桶）67.13（2025 - 06 - 09）、4.52（较昨日变化）、66.65（2025 - 06 - 06）、62.61（另一数据），较昨日变化0.48；NYMEX原油（美元/桶）4.59（较昨日变化）、65.38（2025 - 06 - 09）、64.77（2025 - 06 - 06）、60.79（另一数据），较昨日变化0.61 [1] - 上海期铜（元/吨）78910.00（2025 - 06 - 09）、1260.00（较昨日变化）、78930.00（2025 - 06 - 06）、77650.00（另一数据），较昨日变化 - 20.00；LME现铜（美元/吨）9768.50（2025 - 06 - 09）、9670.50（2025 - 06 - 06）、9638.50（另一数据），较昨日变化98.00、130.00；上海螺纹钢（元/吨）

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线走势分化，黄金延续震荡，周内聚焦中美贸易谈判进展以及周三晚美通胀数据指引；伦敦银维持强势状态，上方目标位已上移至40区域；仍将短线回调视为中长期做多机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周一贵金属走势继续分化，铂金领涨，白银和钯金紧随其后，黄金震荡微涨，周边美指和10Y美债收益率震荡微跌，欧美股震荡，南华有色金属指数震荡，原油上涨，比特币大涨 [2] - 自5月下旬来铂金与白银ETF投资与期货持仓，非商业净多持仓皆激增，而07合约在6月减仓缓慢，反映一定挤仓可能性 [2] - COMEX黄金2508合约收报3346.7，涨幅0%；美白银2507合约收报于36.905美元/盎司，涨幅2.12%；SHFE黄金2508主力合约收报774.72元/克，跌幅1.02%；SHFE白银2508合约收8909元/千克，涨幅1.77% [2] 降息预期与基金持仓 - 据CME“美联储观察”数据，美联储6月维持利率不变概率为99.9%，降息25个基点概率为0.1%；7月维持利率不变概率为85.5%，累计降息25个基点概率为14.5%，累计降息50个基点概率为0%；9月维持利率不变概率37.8%，累计降息25个基点概率为54.1%，累计降息50个基点概率为8.1%，累计降息75个基点概率为0% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓增加2.01吨至936.22吨；iShares白银ETF持仓减少52.31吨至14656.98吨 [3] - 库存方面，SHFE银库存日增40.4吨至1158.3吨；截止5月30日当周的SGX白银库存周减49吨至1347.5吨 [3] 本周关注 - 数据方面重点关注周三晚美CPI数据 [4] - 事件方面，周内聚焦于何立峰于6月8日至13日访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议；美国财长贝森特将于本周在众议院委员会作证；周五00:00，美联储公布《美国季度金融账户报告》 [4] - 本周进入6月19日美联储FOMC会议前一周的美联储官员噤声期 [4] 贵金属期现价格 - SHFE黄金主连774.72元/克，日跌8.52元，跌幅1.09%；SGX黄金TD 772.01元/克，日跌7.55元，跌幅0.97%；CME黄金主力3346.7美元/盎司，日涨15.7美元，涨幅0.47% [7] - SHFE白银主连8909元/千克，日涨59元，涨幅0.67%；SGX白银TD 8888元/千克，日涨49元，涨幅0.55%；CME白银主力36.905美元/盎司，日涨0.775美元，涨幅2.15% [7] - SHFE - TD黄金2.71元/克，日跌0.97元，跌幅26.36%；SHFE - TD白银21元/千克，日涨10元，跌幅35.29%；CME金银比90.6842，日跌1.5107，跌幅1.64% [7] 库存持仓 - SHFE金库存17847千克，日涨跌0，涨幅0%；CME金库存1184.9942吨，日跌0.5883吨，跌幅0.05%；SHFE金持仓173184手，日减5130手，跌幅2.88% [15] - SPDR金持仓936.22吨，日增2.01吨，涨幅0.22%；SHFE银库存1158.326吨，日增40.386吨，涨幅3.61%；CME银库存15375.0443吨，日减12.4774吨，跌幅0.08% [15] - SGX银库存1347.54吨，日减49.065吨，跌幅3.51%；SHFE银持仓491386手，日增10342手，涨幅2.15%；SLV银持仓14656.983071吨，日减52.307吨，跌幅0.36% [15][17] 股债商汇总览 - 美元指数99.0016，日跌0.2024，跌幅0.2%；美元兑人民币7.18，日跌0.0062，跌幅0.09%；道琼斯工业指数42761.76点，日跌1.11点，涨幅0% [22] - WTI原油现货64.58美元/桶，日涨1.21美元，涨幅1.91%；LmeS铜03 9768.5美元/吨，日涨98美元，涨幅1.01%；10Y美债收益率4.49%，日跌0.02%，跌幅0.44% [22] - 10Y美实际利率2.18%，日跌0.02%，跌幅0.91%；10 - 2Y美债息差0.47%，日跌0.01%，跌幅2.08% [22]