并购与战略合作 - 美团以约7.17亿美元初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购[3] - 叮咚买菜CEO梁昌霖表示，合并后其商品力、服务力及供应链效率将在更大平台上发挥价值，且业务与团队将保持稳定[3] 人工智能与机器人 - Faraday Future成立EAI机器人公司，推出Futurist、Master、Aegis三大系列机器人，Futurist系列起售价34990美元，发布会后已收到1211台付费预定[7] - 理想汽车董事长李想宣布，2026年发布的全新理想L9将是“具身智能机器人的开山之作”，公司已建立AI公司组织结构以形成“造硅基人”体系能力[14] - 阿里巴巴集团将AI总称和核心品牌统一为“千问大模型”，英文为Qwen，以解决此前多个名称导致的混淆问题[11] - OpenAI CEO萨姆·奥特曼发长文回应Anthropic的超级碗广告，指责其描述不诚实，并批评Anthropic为富人提供高价产品及存在控制倾向[16] 自动驾驶与智能汽车 - 特斯拉自动驾驶工程总监由段鹏飞晋升，其此前是FSD V14研发的带队者，此次晋升正值特斯拉Robotaxi开启全无人运营之际[9] - 小米汽车通过OTA将辅助驾驶安全里程门槛从1000公里降至300公里，旨在让用户逐步熟悉功能并培养安全意识[11] - 小鹏汽车官宣首款大六座SUV小鹏GX，基于SEPA3.0“物理AI”整车架构打造[20] - 华为乾崑与阿维塔合作的首款全场景运动轿车阿维塔06普通版官图发布[20][22] 新能源汽车行业动态 - 零跑汽车COO徐军博提出2026年目标为105万台，强调高效运营与利润[12] - 智己汽车联席CEO刘涛就2022年对特斯拉刹车失灵的误判言论公开道歉[12] - 东风奕派回应车辆失控起火事故，称系车辆与货车高速碰撞后引发，公司正全力配合事故处置[14] - 特斯拉公司副总裁陶琳表示，2025年上海超级工厂交付量达特斯拉全球交付量一半以上[15] - 乘联分会秘书长崔东树数据显示，2025年中国汽车销量3435万台，同比增长9%，占世界市场份额35.6%，较2024年提升1.4个百分点[22] 消费电子与芯片 - 苹果iPad12或升级A18芯片，运行内存可能从6GB提升至8GB，以支持Apple智能[22] - 台积电计划投资约170亿美元，在其日本熊本工厂量产3纳米先进芯片，日本政府已提供补贴并考虑提供更多支持[15][16] 融资与IPO - 北芯生命成功登陆科创板，发行价17.52元/股，IPO前累计完成9轮融资，投资方包括红杉中国、启明创投等[17] - 千顾科技完成7亿元人民币C轮融资，由蓝湖资本、浙商资本等九家机构联合注资[17][18] - 生数科技完成超过6亿元人民币A+轮融资，由中关村科学城公司和星连资本领投，万兴科技等战略投资[18] - 安济盛生物完成1.3亿美元D轮融资，由Frazier Life Sciences和Venrock Healthcare Capital Partners共同领投，资金用于推进新药研发[18] 新兴科技与产品 - 峰飞航空发布全球最大eVTOL-V5000天际龙，起飞重量达5吨级，客运版可搭载10人，并完成首次公开转换飞行[18] - 2025年我国累计注册8.02万家漫剧相关企业，同比增长37.1%，截至2026年2月5日现存24.5万家相关企业[22] 公司运营与市场表现 - 博世中国否认大规模减员传闻，称调整仅涉及个别部门，2025财年中国区销售额1498亿元人民币，同比增长4.9%[15] - 荣耀手机2025年全球出货量增速达11%，位列前十大厂商中增速第一，在300-600美金档位的中高端手机和平板市场，其海外出货增速也为主流品牌第一[23] - 周生生再次声明，经第三方检测，涉事足金货品含金量符合国家标准[15] 其他行业动态 - 马斯克澄清SpaceX没有在研发手机，并抨击相关报道不实[15] - 追觅科技创始人兼CEO俞浩在公开活动上表示，目标在几年后成为世界首富，并希望将追觅打造成人类历史上最伟大的企业[14] - 小红书据传对部分“基金实时估值博主”实施禁言处理，官方暂无回应[11] - 百度文心助手红包分享链接被微信屏蔽，显示存在诱导内容，随后百度调整为“口令红包”形式[11]

创研大厦企业孵化空间正式揭牌 - 由国家动漫园与启迪之星（天津·生态城）共同打造的创研大厦企业孵化空间于2月4日正式揭牌 [1] - 该孵化空间总面积约4500平方米，可提供55至480平方米户型的办公空间，以满足不同发展阶段企业的需求 [1] 孵化器运营基础与历史成果 - 启迪之星（天津·生态城）已在生态城运营10年，累计孵化企业超过400家 [3] - 该孵化器已培育国家高新技术企业、国家科技型中小企业、天津市专精特新“种子”企业等优质企业百余家 [3] 新载体的服务定位与产业生态构建 - 新揭牌的载体空间将以高成长型企业为主要服务对象 [4] - 将提供企业管理、市场拓展、项目包装、上市辅导、跨境出海等个性化服务 [4] - 双方将整合资源，引入AIGC数字营销云、智能生成动画、数字人、元宇宙、新一代信息技术等领域企业和应用场景 [4] - 旨在通过专业化服务与产业链协同，构建集技术研发、成果转化、企业培育于一体的产业生态体系，加速“科技+文化”融合发展 [4] 跨境出海服务与具体合作 - 启迪之星（天津·生态城）-贸易森林跨境产教融合创新中心同步揭牌，聚焦中小企业出海痛点 [4] - 该中心可提供跨境电商运营指导、政策解读、资本对接、海外市场拓展等全流程精准服务 [4] - 在揭牌仪式上，来画（LAiPIC）与启迪之星（天津·生态城）签署出海服务协议 [4] - 来画将利用生态城的中新合作优势及国家文化出口基地平台，依托启迪之星的专业服务，全面开拓新加坡市场，并借力进入东盟市场，开启AI创意出海 [4] 配套活动与能力建设 - 当天还举办了企业出海务实培训、主题分享、企业路演等活动 [4] - 这些活动旨在提升中小企业出海实战能力与合作机会，为拓展国际市场奠定基础 [4]

公司战略合作与投资 - 万兴科技宣布加码AI漫剧战略，斥资数千万元战略投资多模态通用大模型研发企业生数科技，双方达成战略合作，旨在进行“大模型+工具+场景”的生态级共创，打造AI漫剧工业化生产新范式 [1] - 双方合作旨在加速AI技术在数字创意，尤其是漫剧领域的深度融合及规模化落地，具体包括构建AI漫剧“生态+技术”完整闭环、共创漫剧创作工具、推进多模态大模型在视频与图像生成场景的技术创新与应用、共建AIGC工具链与解决方案 [1] - 生数科技CEO表示，与万兴科技的合作是实现“技术价值规模化”战略的关键，万兴科技的全球产品生态与用户基础为Vidu大模型提供了大规模应用转化与迭代的最优路径 [3] - 万兴科技董事长表示，此次合作是深度共创，旨在重塑AI创作流程，将模型能力嵌入关键创作节点，提升成品交付能力，共同推进“创意平权” [3] - 万兴科技与生数科技于2024年开启合作，其视频创意业务多款产品已接入Vidu大模型能力 [4] 行业前景与市场规模 - AI漫剧作为“文化+科技”深度融合的新兴业态，凭借低成本、高产能和天马行空的视觉呈现，正迎来爆发式增长 [4] - 据行业预测，未来三年全球AI漫剧市场规模有望突破1000亿元，AI漫剧已成为头部科技企业抢占全球数字文创制高点的战略性赛道 [4] 合作方技术实力与产品 - 生数科技专注于自主研发多模态通用大模型及应用，已构建Vidu MaaS、Vidu SaaS、Vidu Agent的应用矩阵，Vidu已成为全球创作者、内容机构和企业首选用于商业内容创作的模型之一 [6] - 生数科技的“参考生成视频模型”能够解决角色一致、画面稳定等核心创作难题，推动产能的规模化与标准化，引领AI漫剧工业化进程 [6] - 万兴科技深耕数字创意软件二十余年，业务覆盖全球200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿 [6] - 万兴科技实施“双模驱动+AIGC应用矩阵创新”战略，其自研万兴天幕大模型具备“多媒体+垂直解决方案+算力数据及应用本土化”特色，并开放引入第三方优势模型 [6][7] - 万兴科技创新开发了万兴剧厂、万兴天幕AI等AI原生产品及解决方案，为AI漫剧产业提供从创意到成片的一站式服务 [7] 核心产品能力与效益 - 万兴剧厂是AI驱动的一站式精品漫剧创作平台，集成行业领先的图像视频生成模型，专为短漫剧制作公司、AIGC影视工作室及高校/影视培训机构打造 [7] - 万兴剧厂具备百万字符小说改编剧本、导演级可控创作、全链路智能提效等特色能力 [7] - 使用万兴剧厂可使单集创作平均周期提速8倍，整剧人力成本下降72%，算力成本平均降低55%，项目整剧AI创作成本降低60%+ [7] - 该平台可广泛应用于2D漫剧、AI真人剧、3D漫剧、影视剧等多种精品剧的影视级规模化生产 [7] - 未来，万兴剧厂将基于万兴天幕、Vidu等模型核心能力，进一步提升漫剧风格角色一致性、全流程共创Agent，并将携手Vidu升级AI仿真人漫智能Agent全链路 [7]

产品发布与市场反响 - 国内首个工业级AI漫剧智能体生产平台“纳米漫剧流水线”于2月5日正式对外发布，并率先落地短剧产业高地郑州 [1] - 产品公测期间受到市场热捧，邀请码“一码难求”，多家头部公司宣布切换或接入该平台进行核心项目制作，引发行业加速布局工业化漫剧生产 [1][3] - 同期举行的闭门路演会有近百家短剧从业机构和影视公司到场交流，活动被视作行业的“双向奔赴” [1][3] 产品核心功能与设计目标 - 该平台以“最高的可控度、极致的一致性、电影级质感、T0级工作效率”为核心设计目标 [1] - 产品依托自研的“纳米空间引擎”，通过全自动流程、智能分镜与非线性编辑，从根本上杜绝了传统AI制作中反复“抽卡”与镜头穿帮等问题 [2] - 平台在人物、场景、道具上实现高度一致性，并融合叙事逻辑的智能构图与光影控制，旨在实现“3倍速出片，电影级质感”的行业新标准 [2] 行业痛点与解决方案定位 - 漫剧市场虽为蓝海，但“产能瓶颈”和“品质焦虑”是从业者面临的共性问题 [1] - 该产品致力于为从业机构和个人创作者提供一套能够“稳定、持续、更快更好地完成作品”的完整解决方案 [1] - 行业讨论共识指出，在内容竞争白热化下，一款能同时解放生产力与提升品质上限的工具，已成为争夺市场的战略重心 [6] 早期应用案例与效果验证 - 奇想文化在播放量超10亿的《全民诡异》系列后续制作中全面采用该流水线 [3] - 红猪动漫将主力工具切换为该平台，助推《丧尸之王》登上热榜第二名，并已携手筹备春节档新剧 [3] - 创作者杨涵涵使用该工具，在48小时内打磨出近5分钟的《霍去病》短片，发布后在各大社群、平台及外网引发广泛传播 [3] 战略意义与行业影响 - 该产品的发布是360集团AI战略在AIGC关键垂直场景的深入落地，也是一次与地方百亿级产业集群的精准对接 [6] - 行业重心正从单纯的内容竞争，部分转向以先进工具赋能的生产力竞争，标志着从“手工作坊”向“数字工业化”的范式转移 [6] - 该平台旨在为漫剧行业铺设可靠的新基建，推动产业进入精品量产阶段，有望为中国漫剧在全球内容市场开辟新的可能 [2][6]

文章核心观点 - 全球AI竞争呈现中美双雄格局，技术向多模态融合、智能体自主化演进，人机共生成为必然，跨层整合能力是未来竞争关键 [1] 技术发展核心突破 - AGI关键突破集中在四大方向：长期记忆与可控人格、物理接口融合、自主科学假说验证及制度重构 [2] - 核心技术呈现六大趋势，涵盖文本生成智能涌现、三维世界模拟、视频生成时空建模等 [2] - 大模型竞争形成开源与闭源双轨并行，中国开源生态领先，美国闭源模型性能领先约9个月 [2] - 多模态融合从单模态孤立走向深度协同推理，智能体则实现从工具调用到自主进化的跨越 [2] - 未来五年，AGI的关键突破将集中在四个方向：AI将获得更稳定的长期记忆与可调控的人格、物理接口将与AI深度融合、AI将能够自主学习并提出并验证科学假说、人类社会需进行系统性制度重构 [12][14] - 大模型通过Transformer架构与海量语料引发智能涌现，通过思维链推理等技术提升复杂决策成功率与可解释性，世界模型支撑仿真与反事实推演 [13] - 认知架构需更新，现有Transformer在长期记忆、抽象推理、因果建模等方面存在短板，需研发更高效的认知单元并构建动态记忆与世界模型 [34] 全球竞争与产业格局 - 在50个AI关键竞争领域中，美国在26个领域领先，中国在13个领域领先，另有11个领域势均力敌 [3][17] - 美国优势集中在底层突破与原理创新，中国擅长应用落地与产业集成 [3][17] - 全球11家核心企业主导市场，OpenAI、Google DeepMind引领闭源阵营，DeepSeek、阿里巴巴、字节跳动等推动开源生态与场景落地 [3] - 模型发展转向“个性化+专业化”，强调高效推理、低延迟、多模态集成，Agent化与生态嵌入成为主流 [3][22] - 流量格局呈现“一超多强”，ChatGPT保持领先，国产模型快速追赶 [3] - 八大巨头关键动作包括：OpenAI的Sora 2、GPT-5、OSS；Google DeepMind的Gemini 2.5 Pro、Veo 3；DeepSeek的DeepSeek V3.2；阿里巴巴研发国产芯片及Qwen-3系列；字节跳动的豆包1.6及Coze平台；Meta的Llama 4；xAI的Grok 4 Fast；Anthropic的Claude 4.1及MCP协议 [21] - 加上英伟达、华为、Oracle三家，构成AI核心圈层 [22] - 开源与闭源双轨竞逐，开源阵营凭低成本与社区协作重塑全球格局 [25][26] - 中国需通过国产化替代、数据主权保障、场景试点突破，实现“换道超车” [5][18] - 国产化需从“仿制-替代”升级为“制度化-再定义”，算力与数据的“主权化”是未来竞争关键 [20] 应用场景全面渗透 - 内容生产领域，AIGC实现知识自组织生成，AI文学、美术、音乐、视频等实现规模化创作，AI短剧、非遗文创等落地见效 [4] - 行业应用覆盖教育、医疗、政务、能源、农业等 [4] - AI+教育推动个性化学习，AI+医疗构建癌症诊疗多模态模型，AI+制造实现流程优化 [4] - 智能互联网加速发展，社交AI化与AI社交化融合，AI搜索重构信息获取逻辑，生活式AI隐性融入日常 [4] - 团队正在AI短剧、智能体、教育、癌症诊疗、康养/人形机器人、媒体等领域开展工作 [10] 模型性能与演化趋势 - 2024-2025顶级测评显示，大模型比拼已由堆规模转向效率与实用性竞争 [26] - 在AIME 2025美国数学邀请赛中，GPT-5得分96.7，Grok 4得分91.7，Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507得分92.3，DeepSeek-V3.1得分88.4，Gemini 2.5 Pro得分88，豆包1.6得分86.3 [27] - 在LiveCodeBench代码测评中，GPT-5得分83，Grok 4得分82，Gemini 2.5 Pro得分80.4，DeepSeek-V3.1得分74.8，Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507得分74.1，Llama 4 Behemoth Instruct得分49.4 [27] - AI演化经历三重转向：从通用幻想到垂直深耕、从规模红利到效率平衡、从封闭独占到开放共鸣 [24][25] - 场景决定分层技术，垂直化比万能化更具生命力 [24] - AI的终局竞争核心在于调度效率与落地效率，而非模型规模 [33] 智能体与自动化发展 - 智能体（Agent）从单一对话工具演化为能嵌入生产力工具、搜索、电商、社交等生态的自主系统 [23] - 智能体自动化发展分为多个阶段：当前阶段为基础型LLM+工具Agent初现；中期阶段具备决策智能和多模态感知能力，AI开始接管关键业务流程；长期阶段大多数业务流程实现完全自主化，进入“人机共生”新常态 [39] - AI自动化L1-L5是“人机关系”的渐进重构：L1-L3阶段AI仍是工具；L4阶段AI开始具备创造力；L5阶段实现完全自主 [46][47] 多模态融合进展 - 多模态融合从“单模态孤岛”走向“深度协同推理” [2] - 发展分为三个阶段：近期以双模态集成（视觉-语言）为主，多模态模型开始商品化；中期实现多模态全面融合，支持感知+生成+交互；远期实现沉浸式感知与虚实融合，AI拥有空间智能与类人多感官理解能力 [41] - 最终目标是实现“意图共鸣”，在多模态统一的认知框架中生成符合人类意图的理解与行为 [41] 物理AI与具身智能 - 物理AI涉及世界模型、具身智能模型、VLA（视觉-语言-动作）模型三大模型的互补融合 [43] - 世界模型负责内在模拟与预测，赋予机器人“想象力”；具身智能模型强调通过身体与环境交互获取技能；VLA模型实现多模态输入的端到端训练 [43] - 人形机器人正从“能动”迈向“能用” [43] - 未来演进趋势包括计算效率提升、泛化能力增强、任务适应性与持续学习优化 [43] AGI演化阶段 - 未来10年，AGI将经历四个阶段：短期（0-2年）工具化，将AI嵌入工作流；中期（3-5年）场景化，AI能完成跨任务整合；长期（5-10年）理论化与具身化，实现通用AGI及虚拟/具身智能体 [5][35] - 人机关系从协作走向共生 [5] - 人类价值重心转向创造性、情感性与反思性价值，经济从“稀缺学”走向“意义学”，智能资本成为核心生产要素 [5]

福建自贸区/海西概念 - 大陆方面将于近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游 [2] - 平潭发展为A股唯一一家注册在平潭岛的上市公司，拥有90万亩林地，受益林业碳汇交易发展 [2] - 海峡创新公司实控人为平潭国资委，是平潭国资控股的唯一上市公司 [2][3] - 厦门银行为大陆首家也是目前唯一一家具有台资背景的城市商业银行 [3] 消费与零售 - 中信尼雅主营葡萄酒生产和销售，并通过西藏国中安信私募基金间接参股乐聚机器人 [2] - 拉芳家化旗下拥有驱蚊花露水等相关驱蚊产品 [2] - 安记食品系复合调味品小龙头，主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等 [2] - 新华都为白酒电商龙头，电商代运营服务的品牌包括金佰利、伊利等，全渠道销售代理的品牌包括泸州老窖、汾酒、五粮液等 [2] - 茂业商业为呼和浩特零售市场龙头，旗下深圳所有门店和成都人东店、光华店为离境退税店 [2] - 广东明珠参股公司珍珠红酒业生产米香型白酒系列产品 [2] - 三江购物为浙江省最大的本土连锁超市，阿里为公司第二大股东，公司门店及线上渠道均有预制菜销售 [2] - 群兴玩具酒类销售产品主要以五粮液、茅台、酒鬼酒等品牌酒为主 [4] 旅游与交通 - 三峡旅游为宜昌市旅游产业发展领军企业，依托长江三峡打造了以“两坝一峡”为代表的长江休闲观光游轮产品体系 [2] - 富临运业为四川省客运业龙头，主营汽车客运业务和汽车客运站经营，子公司兆益科技主要提供卫星定位车载终端销售 [6] 机器人及自动化 - 凯龙高科拟购买金旺达70%股权，后者专注研发与生产精密传动功能部件，有助于公司完善机器人产业链布局 [3][4] - 田中精机为自动化设备提供商，主要包括消费电子行业、汽车行业、工业控制行业等多个领域 [4] - 泰坦股份全资子公司更名为浙江泰坦机器人，经营范围变更至智能机器人研发、工业机器人制造等 [4] 航空航天与军工 - SpaceX收购xAl，总估值达1.25万亿美元 [3] - 北陸高科的全电刹车技术已应用于航空航天装备上，填补了国内航空航天领域刹车专业能力的短板，在商业航天领域，子公司京瀚禹已为客户提供各类可靠性试验服务 [3] - 神剑股份主要产品有航空航天类相关模具及金属零件、复合材料产品、北斗卫星导航系统应用终端产品，孙公司中星伟业主要经营北斗导航系统应用终端产品，应用于特殊业务领域 [3] 半导体与电子 - 集友股份为国内较早烟用接装纸专业生产厂商之一，控股子公司集新能源固态电池关键材料研发中试基地正在建设，并与潜在客户进行技术对接、商务洽谈 [2] - 民爆光电拟收购厦门厦芝精密科技有限公司51%股权，标的为全球PCB龙头客户提供专业的微孔加工技术解决方案，核心产品为PCB、FPC、IC载板以及AI PCB加工用钨钢微钻 [3] - 皇庭国际控股子公司意发功率核心产品为FRD等硅基功率半导体，同时具有IGBT设计能力，目前拥有2条生产线，已稳定生产6英寸晶圆 [7] - 风华高科为国内被动电子元件行业龙头，公司MLCC、合金电阻、大电流电感已批量导入国内头部AI服务器及机器人客户，AI算力订单充足，相关业务快速增长 [4] 算力与人工智能 - 群兴玩具运营的智算资源达56TB，能够满足客户多样化、高强度的算力需求 [4] - 二六三为一家成立26年并专注于云服务领域的高科技企业，公司算力中心正在积极筹划建设当中，公司围绕AI生成能力和AI理解能力探索AIGC应用，推出了数字员工“云小朵”等数字人产品，还将AI技术融入企业邮箱、呼叫中心、云视频会议等业务，目前正在对接测试清华智谱GLM大模型 [4] - 亚马逊云上调产品价格 [4] 数字营销与传媒 - 遥望科技主要从事数字营销相关业务，“遥望云AI”系统已落地抖音、快手、淘宝、视频号等全渠道，2025年净利润预计大幅减亏 [4] - 天地在线持有艺莲文创16.67%的股权，李亚鹏担任北京中书艺莲网络科技有限公司的法定代表人及董事长 [6] 房地产 - 中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023-2035年）》 [4] - 京投发展实控人为北京市国资委，主营房地产，开发的项目多数位于北京地区，项目类型以住宅及商业配套为主，以轨道物业系列和城镇景观开发系列为特色 [4] 新能源与储能 - 消息称马斯克团队密访中国多家光伏企业 [6] - 协鑫集成产品覆盖高效电池、大尺寸光伏组件、储能系统等，并为客户提供智慧光储一体化集成方案 [6] - 坤彩科技为亚洲第一大、世界第二大珠光材料公司，经营范围主要包括研发、生产和销售磷酸铁锂、钛酸锂等锂电池正负极材料 [6] - 丰倍生物形成“废弃油脂—生物柴油—生物基材料”产业链，2024年末生物柴油产能10.5万吨，居行业第六 [6] 化工与材料 - 韩建河山为混凝土输水管道龙头企业之一，公司拟收购兴福新材99.9978%股权，将新增芳香族产品的研发、生产与销售业务 [3] - 山东海化为潍坊市国资委旗下公司，主营纯碱、溴素、氯化钙、原盐等产品，其中拥有纯碱产能300万吨，是国内主要的纯碱生产企业之一 [6] 煤炭与资源 - 印尼已暂停现货煤炭出口 [6] - 陕西黑猫拟15.77亿元向恒源煤电转让甘肃煤炭股权 [6] 汽车与无人驾驶 - 兴民智通目前用于无人驾驶领域的产品包括车辆测试和监控使用的道路试验终端产品，用于L3及以上的自动驾驶使用的带v2x功能的车载终端，5G+V2X IBOX车载终端，C-V2X ITS软件协议栈和应用软件，用于车路协同使用的RSU路侧设备等 [6] - 车用橡胶零部件制造商主要产品有车用O型圈及垫圈、轮毂组件、油封、轴封等产品 [7] 其他并购与股权变动 - 钱江生化最近两年收购了物产经编(海宁)水务36%股权，英德赛半导体1.45%股权，公司隶属海宁市国有资产监督管理办公室，主营业务是生态环保、生物农药业务和水务运营 [3] - 嘉美包装控股股东拟变更为逐越鸡智，追觅科技创始人俞浩将成公司新实控人 [6] - 华林证券为全牌照证券公司 [3] - 2026年1月A股新开户同比增长213% [3]

核心观点 - 国际奥委会基于阿里千问大模型打造了奥运史上首个官方大模型，并在米兰冬奥会期间于赛务与公众服务双端落地，同时阿里云的AI增强转播特效技术渗透率也创下新高 [1][2][3] 公司技术与应用 - 国际奥委会基于阿里千问大模型打造了奥运史上首个官方大模型 [1] - 在赛务侧，国际奥委会上线了面向各国奥委会工作人员的“国家奥委会AI助手”，该助手依托千问大模型的多语言理解能力，通读数百万字官方手册，可解答从资格审核到后勤调度等问题，提升了全球代表团的备赛协同效率 [2] - 在公众侧，国际奥委会将在官网上线基于千问大模型打造的“奥运AI助手”，面向全球观众实时解答关于赛事规则与奥运历史的提问 [2] - 基于千问大模型Qwen-VL开发的自动媒体描述系统将在直播生产环节投入运行，实时识别进球、犯规等关键事件并生成描述 [2] - AIGC技术将首次大规模应用于冬奥会的内容生产环节 [2] - 阿里云AI增强的转播特效技术渗透率在本届冬奥会上创下新高 [3] - 阿里云采用多模型融合算法，攻克了雪地场景的高精度重建难题，该技术已部署于米兰冬奥会的10个核心竞赛场馆，覆盖超三分之二的比赛项目 [3] - 全球观众将在转播中看到更清晰的“子弹时间”定格画面及新增的“时间切片”特效 [3] 行业影响与意义 - 奥运官方大模型的应用有效消除了语言与地域隔阂 [2] - AI技术拉近了大众与奥运的距离 [2] - 转播特效技术让观众能身临其境地看清运动员在空中极速翻转的完整轨迹 [3]

行业概览与市场热度 - 2026年1月，AI漫剧市场出现首部爆款《从赖皮蛇开始吞噬进化》，上线一周内播放总量破2亿，成为当周抖音端原生漫剧播放增量第一 [1] - 借助AI工具，漫剧的制作成本与周期大幅下降，放大了商业想象空间 [1] - 各大互联网平台集体入场，推出扶持计划，如字节跳动的“红果漫剧APP”为精品漫剧提供每分钟最高3万元、单部超百万元的保底，番茄小说开放超6万部IP改编权 [8] - 百度在2025年底推出“柚漫剧”后，于2026年1月12日上线“七猫漫剧APP”并推出“星跃计划”，以亿级现金与流量扶持创作者 [9] - 爱奇艺发布漫剧合作计划，提供保底收益、高额分成及框架合作模式，分成比例最高可达100% [9] 头部公司表现与商业模式 - 酱油文化是行业转型典型，创始人黄浩南从网文作家转型真人短剧，再于2025年转型AI漫剧 [1] - 酱油文化推出的多部作品上线数日内播放量即破亿，到2025年8月，抖音平台收入最高的10部漫剧中有8部出自该公司 [1] - 2025年9月，酱油文化切断所有短剧业务，集中投入漫剧赛道，其漫剧业务单月收入已增长至5000万元，全年营收达10亿元、净利润约2~3亿元，公司规模迅速扩张至千人 [2] - 行业收入高度依赖投流，精品内容可能有自然流量，但90%的播放量和收入依赖投流 [10] - 商业模式与真人短剧相近，制作方先用少量投放测试数据模型、找准受众，再加大投放放大收益 [10] 行业驱动因素 - 核心驱动力是AI技术的突破性进展，AIGC工具链成熟改变了供给端生产效率，将创作拆成可复用流程，压缩成本与周期 [6] - 过去制作二维动漫可能需要10万—50万元成本、半年到一年周期，精品化内容周期更长，而如今一支4人团队最快一个月能产出2部作品，成本控制在数万元级别，盈利可能达数十万至百万 [6][7] - 旺盛的内容消费需求是第二股推力，2025年初真人短剧同质化加剧导致用户视觉疲劳，同时短剧行业转向精品化竞争，利润空间被压缩，促使部分团队寻求转型，AI漫剧成为一个现实的“出口” [7][8] - 平台侧的集体入场是第三股推力，旨在“抢资源、抢发行渠道”，最终目的是在未来进一步绑定IP与制作团队，提前卡位生态 [9] 行业竞争格局与盈利水平 - 行业呈现“赢家通吃”效应，头部公司凭借先发优势、规模效应和资源赚取绝大部分利润，但大量中小团队处于亏本坚持状态 [5][6] - 水母智能团队有五部作品播放量过亿，其中一部突破3亿播放量，对应收入约300万元 [3] - 行业存在接近“平均值”的账：在抖音平台，千万播放量平均约对应30万账面收入，扣除投流成本后，净利润可达10万；若出现2亿播放量的爆款，净利润可能达到200-300万 [3] - 市场出现“卖铲子”的商业模式，如西羊石团队开设的AI漫剧训练营，两期累计250人报名，收费上千元，已成为其主要业绩来源，相比制作内容更赚钱 [3] - 制作报价被严重压低，市场报价甚至被卷到“300元/分钟”的水平，而坚持质量的团队报价维持在每秒80—100元区间 [4] 行业挑战与乱象 - 行业乱象已经滋生，部分制作方为赶进度、拼产量，导致画风粗糙、动作僵硬、叙事断裂的作品涌入，被调侃为“动起来的PPT”，透支用户耐心 [10] - 题材选择高度集中，玄幻、修仙、言情等“高爽点、强套路”品类最易复制，导致角色模板相似、情节结构雷同，受众审美疲劳是迟早的事 [10] - 行业存在侵权争议，例如2026年初灵境万维推出的AI漫剧被指控抄袭，但题材“撞车”与表达“雷同”之间的界线在AI生成背景下更模糊，版权纠纷将更频繁 [11] - 监管已开始行动，国家广电总局于2025年11月8日起开展专项治理，首次将AIGC类等动画形式微短剧纳入分类分层审核体系，行业将进入更强调合规的阶段 [11] 未来发展趋势 - 随着竞争加剧，AI漫剧行业将迎来一轮大洗牌，市场将向专业化、精品化发展 [12] - 未来的精品化指的是节奏上按照短剧逻辑走、内容质量高、制作精良的精品化AI漫剧，而非走向传统动漫的发展道路 [12] - 平台入场有助于教育市场、拉大盘子、建立行业标准，专业制作方可将精力更多放在内容能力与生产体系上 [9] - 当前行业流量重心仍集中在抖音，想做AI漫剧基本绕不开抖音，否则很难起量 [9]

行业增长驱动力 - 2025年中国游戏销售收入同比增长8%，大幅跑赢社零的3.7% [1] - 监管变化推动供给上行，游戏版号试点属地办理直接使得产品修改和审批加速，版号下发速度逐月上行 [1] - AI驱动从B端走向C端，B端赋能头部长青游戏获得产能和流量增长，C端通过自然语言AI游戏引擎驱动用户共创，有望获得游戏内容和DAU的双向高增 [1] AI技术应用与平台化发展 - AI游戏编辑器开始兑现增长，以腾讯《和平精英》绿洲启元为代表的AI游戏编辑器已突破3300万DAU [2] - 头部游戏企业将AI工具内置于大DAU游戏中，赋能C端玩家通过自然语言和拖拽式开发大批量生产UGC游戏内容 [2] - UGC是游戏平台语料和流量积累的中间态，拥有大DAU平台且能与自研AI引擎相结合的企业，有望获得未来AIGC游戏平台的入场券 [2] 产品结构与市场分化 - 在行业增长背景下品类有所分化，低ARPU产品抗通缩能力更强，竞技、消除等低ARPU品类的流量和付费行为增长，RPG等高ARPU品类宏观层面承压 [3] - 2026年新游价格战重启，低ARPU长青老游戏受影响较小 [3] 研发趋势与平台演进 - 中国手游产品开发预算逐年增长，部分头部项目投入已超过传统3A主机预算 [4] - 未来多端产品占比持续增长，甚至出现优先PC的反向立项，端游复兴持续深化，跨端型头部产品占比持续提升 [4] 投资关注点 - 建议关注今年有重点项目储备的厂商 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 随着AI在游戏产业的应用从to B走向to C，头部长青游戏在AI加持下持续获得产能和流量增长，而越来越多的大DAU游戏利用自然语言AI游戏引擎驱动用户共创，有望实现游戏内容和DAU的双向高增[3][8][12] - AI游戏编辑器已开始兑现增长，以腾讯《和平精英》绿洲启元为代表的编辑器DAU已突破3300万，标志着游戏AI引擎从B端赋能走向C端赋能，UGC内容大幅上量，是未来AIGC游戏平台的关键中间态[8][29] - 2026年游戏行业将呈现平台化、价格战重启、跨端化三大趋势，拥有大DAU平台并能与自研AI引擎结合的企业有望获得未来AIGC游戏平台的入场券[8][29][45] 根据相关目录分别进行总结 1AIGC与政策共振驱动游戏行业收入高景气增长 - 2025年中国游戏行业销售收入达3508亿元，同比增长8%，大幅跑赢社零增速的3.7%[8][15] - 手游收入为2571亿元，同比增长8%[15] - 政策环境宽松驱动产品供给加速，版号下发节奏直接影响行业增速，2025年多地试点游戏版号属地办理流程，审批效率提升[8][19][27] - 2023年以来版号发放数量持续攀升，获得版号的运营单位数量陆续增长[25][26] 2 平台化、价格战、跨端化预期成为2026年游戏行业大趋势 趋势1：AI游戏编辑器开始兑现，长线看好平台型企业 - AI工具能力从B端生产侧向C端用户侧全面转化，普通玩家得以大规模参与游戏内容创作[29] - 腾讯《和平精英》绿洲启元编辑器DAU突破3300万，平台内玩法和地图数量总和超过15万个[8][30] - AI游戏平台可分为两类：第一类基于大DAU游戏迭代AI引擎（如腾讯、网易、米哈游、巨人网络），第二类基于游戏分发平台迭代AI引擎（如心动公司、恺英网络）[33][36][37] - 心动公司的Taptap平台已上架500款通过AI星火编辑器制作的游戏，引擎更名为“taptap制造”并提供跨端开发能力[34] - 恺英网络旗下Soon游戏引擎已被用于传奇“私服”开发，未来如能迭代自然语言AI引擎，有望扩容情怀游戏用户共创游戏库[37] 趋势2：价格战重启——2026年预期回到2024供给环境，低ARPU游戏抗宏观逆风能力更强 - 2024年游戏行业整体使用时长达87016亿分钟，同比增长2%[38] - 低ARPU（每用户平均收入）品类如射击、消除、棋牌等抗通缩能力更强，老游戏驱动用户时长增长[8][38][43] - 飞行射击（低ARPU）：2024年时长同比+0%，主要系《和平精英》增长[43] - 休闲消除（低ARPU）：2024年时长同比+3%，主要系《开心消消乐》、《天天爱消除》增长[43] - 传统棋牌（低ARPU）：2024年时长同比+8%，主要系《天天象棋》增长[43] - 高ARPU品类如ARPG、策略游戏的增长主要由新游戏驱动，且新游戏普遍主打“降肝减氪”[38][50] - ARPG（高ARPU）：2024年时长同比+296%，主要系新游戏《DNF手游》上线影响[50] - 策略游戏（高ARPU）：2024年时长同比+15%，主要系新游戏《无尽冬日》、《三国：谋定天下》上线驱动增长[50] 趋势3：端游复兴——引擎升级驱动多端产品增长 - 中国市场端游收入在2025年达到782亿元，占比开始修复增长[46] - 随着手游开发预算增长，部分头部项目投入已超传统3A主机预算，移动端对UE5等高性能引擎的使用占比持续提升，推动多端（PC、主机）产品增长[8][45] - 在大型游戏中，UE引擎的使用率达到了31%，高端游戏UE引擎市场占有率从2023年的19%增加到了2024年的31%[48][52] - 2025年腾讯游戏新品发布会中的46款产品，跨端产品占七成，两年前这一比例约只占五成[54] - 跨端产品因PC无渠道费、低买量、更高核心用户留存而有望获得利润率提升[55] 3 2026年游戏管线储备充裕，大产品云集有望驱动大盘高增 - 2026年产品供给相较2025年更为充沛，各个细分赛道都具备竞争力的产品储备[56] - 重点游戏储备包括[57][58][59]： - 卡牌：巨人网络《名将杀》（已上线） - 模拟经营：腾讯《粒粒的小人国》、米哈游《星布谷地》 - 开放世界：腾讯《王者荣耀世界》（预计26年春天）、完美世界《异环》（预计2026H1）、网易《无限大》、鹰角《明日方舟：终末地》（已上线） - 射击：腾讯《逆战未来》（已上线） - SLG：恺英网络《天下归心》（预计2026H1） - MMORPG：三七互娱《仙境传说：世界之旅》（已上线）、心动公司《仙境传说2》 4 投资建议 - 在渠道和大DAU产品有优势的相关厂商：腾讯控股、心动公司、巨人网络、恺英网络、世纪华通、网易[3][12][61][62] - 建议关注今年有重点项目储备的厂商：三七互娱、完美世界[3][12][62] - 具体公司观点[61][62]： - 腾讯控股：AI引擎驱动《和平精英》DAU显著增长，多款长青游戏2025年创新高，多款大DAU新游戏有望在2026年带来显著增量 - 心动公司：旗下Taptap平台与星火编辑器协同明显，老游戏环比持续增长 - 巨人网络：在休闲竞技类长周期赛道具备研发优势，《超自然行动组》畅销榜创新高，2026年有多个新项目预期上线 - 恺英网络：旗下传奇996盒子平台积累大量用户，AI引擎SOON持续迭代，有多款新产品预计上线 - 世纪华通：在SLG和休闲等长周期赛道具备研发优势，多款游戏畅销榜创新高 - 网易：《蛋仔派对》在AI引擎加持下修复增长，多端产品发力 - 三七互娱：重点项目表现优异，后续有新产品上线 - 完美世界：重点开放世界游戏《异环》2026年有望上线