计算机行业 核心观点 海外推理算力供需剪刀差将不断扩大，AI 算力与应用实现正向循环，AI Agent 商业模式正从“提供工具”向“交付价值”转变 [2][3][4] 算力需求测算 推理算力需求总量 2026 - 2028 年增速分别达 8 倍、3.5 倍、2.5 倍，而英伟达芯片性能进化无法赶超需求增长 [2] 应用趋势 海外 AI 应用月活量增长，token 需求持续增长，国内豆包相对优势突出，火山引擎占据国内公有云上大模型调用量 46.4%市场份额 [3] 商业模式转变 企业级智能体处于规模化应用爆发点，有望最快落地领域为企业服务、金融/财务/风控等 [4] 投资建议 关注国内 NV 链相关企业、字节生态合作伙伴、AI Agent 布局领先的垂直领域卡位 SAAS 企业 [5] 机械行业 核心观点 6 月挖机内销恢复正增长，出口增速强劲，新兴国家拓展弥补对美缺口趋势延续 [8][11] 销售数据 6 月销售各类挖掘机 18804 台，同比增长 13.3%；装载机 12014 台，同比增长 11.3% [8] 其他产品情况 5 月履带/随车/塔式起重机出口同比大增，叉车内销同比回暖，升降工作平台内外销持续疲软 [9] 开机率情况 国内开工持续走弱，印尼市场火热，5 月印尼开工小时数大增，欧洲日本有所回暖 [10] 出口情况 5 月挖机对非洲/中东/拉美出口额增速可观，装载机一带一路沿线是重要出口区域，叉车&高机对北美出口疲软 [11] 投资建议 看好海外需求回暖及国内主机厂份额继续提升，中国主机厂有望顺应海外需求结构性回暖趋势并获市占率提升 [12] 传媒行业 核心观点 影视大盘基本符合预期，游戏市场持续增长，营销大盘阶段调整，IP 衍生品市场关注度高 [15][16][17] 影视市场 6 月电影票房 19.06 亿元，同比下降 35.39%，环比上升 9.60%，多部优质影片带动市场环比上升 [15] 游戏市场 2025 年 5 月，中国游戏市场实际销售收入 280.51 亿元，环比增长 2.56%，同比增长 9.86%，移动端和客户端游戏均有增长 [16] 营销市场 2025 年 5 月广告市场同比上涨 1.7%，1 - 5 月娱乐及休闲、个人用品、化妆品/浴室用品行业增投显著 [16] IP 衍生品市场 当前 IP 衍生品市场关注度高，多家公司筹备上市，新兴消费领域有望保持旺盛发展态势 [17] 投资建议 回顾 2025 年上半年，行业内整体业绩较 2024 年同期有明显修复，重点高弹性板块后续业绩确定性高 [18] 公用事业行业 核心观点 可再生能源消纳责任权重发布，绿电需求持续明朗 [21] 消纳责任权重变化 2025 年各省非水电消纳责任权重目标值较预期值提升幅度在 0.00 - 9.26pct，2026 年部分省份有提升 [22] 增量项目机制 非水可再生能源消纳责任权重提升幅度大的省份，新能源发电需求可能更强劲 [23] 新增考核行业 2025 年新增钢铁、多晶硅、水泥、数据中心等高耗能行业，有望催生绿电 + 不同产业新模式 [24] 投资建议 关注在绿电 + IDC 布局上领先、具备卡位优势的新能源企业和垃圾焚烧发电企业 [26] 科创板 核心观点 上周科创板上涨 0.93%，整体交易活跃度下降，北京发布 6G 专项政策，首批科创债 ETF 获批 [28][30][31] 市场表现 日均成交额约 1022.05 亿元，较前一周下降，平均换手率为 13.22%，半数行业上涨 [28] 估值情况 科创板整体 PE 约为 52.52，与科创 50 估值差较上周缩小 [29] 政策动态 北京 7 月 5 日推出首个 6G 产业专项政策，目标到 2030 年形成 500 亿级产业规模 [30] 产品获批 7 月 2 日，首批 10 只科创债 ETF 获批，单只产品暂定募集规模 30 亿元 [31] 解禁情况 本周思科瑞、凌云光等解禁比例较大 [31] 基金表现 上周科创板主题基金产品整体表现强于指数基金产品 [32]

"第六届城市创新生态指数报告发布会"10日在苏州举行。业界专家学者围绕城市创新生态体系建设、城 市新质生产力发展等话题展开探讨， 本次发布会是2025高校技术转移转化大会、第二届苏州国际科创大会、第十七届苏州国际精英创业周的 一部分。苏州当前正以"汇聚全球智慧打造创业天堂"为目标，加快打造全球科创新高地。自2020年起， 苏州创新生态研究院受托每年发布《"中国100城"城市创新生态指数报告》，作为苏州等城市创新生态 发展的参考。 联合国科学与技术发展促进委员会执行主席彼得·梅杰曾多次到访苏州，近距离观察当地的创新发展。 他在致辞中说，创新是引领发展的核心驱动力，要用系统思维，构建开放的创新生态，提升国际竞争 力，增加经济发展韧性。一座城市只有拥有了不可复制的独特创新生态，才能在创新发展之路上行稳致 远。联合国科学和技术促进发展委员会将持续关注并支持相关研究，为推动创新发展和经济韧性做出更 多贡献。 苏州创新生态研究院院长施琴芬指出，一座城市若非用系统思维构建具有独特属性的创新生态，人才的 根植性和城市的韧性就十分脆弱。具备独特属性的城市创新生态是难以被复制的，这将成为城市创新发 展的"基因密码"。研究院倡导创 ...

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近日，京东集团开始以百万年薪高调招聘短剧运营岗位。为吸引顶尖人才，京东为该领域核心岗位开出 了45K—70K的月薪标准(20薪制)，折算年薪可达90万—140万元。 行业争相招揽的第一波对象，就是手握爆款的顶尖短剧编剧。 对顶尖短剧人才的招揽早已开始，随着京东的加入而愈演愈烈。据此前报道，短剧行业龙头红果在4月 底更新剧本激励计划，单剧本保底提升至5万—12万元，分账比例统一提至20%，并实施"全生命周 期"分账机制，编剧可长期获得收益。红果5月底公布的数据显示，4月剧本分账总额突破4000万元，超 100部短剧的编剧分账破10万元。 与此同时，短剧企业也在努力培养自己的"大脑"。在某招聘平台搜索"短剧编剧"，不限经验和学历的岗 位月薪大多在8K—20K，而一些需要3年以上经验和爆款制作经历的主编岗位，月薪则已经开到了15K —30K不等。 头部企业更是求贤若渴。对于短剧主编，听花岛开出的入职月薪已经达到了30K—50K+高分成，要求 是5年以上相关行业从业经验，产出过短剧爆款，可独立策划选题并执行，能引入并维护一流短剧编 剧，可指导编剧精修稿件。 "招募一个顶尖短剧编剧，相当于招到了一个爆款制造机。"丰行文 ...

数据显示，2024年，水路货运量达到98.1亿吨，是10年前的1.64倍；水路货物周转量达到14万亿吨公 里，同比上一年增长8.8%，在货物总周转量中的占比达到55.6%；新能源清洁能源船舶规模化应用加速 推进，上海港等主要港口成功实现船舶新能源、清洁能源加注业务落地运营，国际集装箱枢纽海港港内 作业绿色集卡占比突破60%；全国主要港口五类重点专业化泊位岸电覆盖率已超90%，长江经济带船舶 靠港使用岸电量同比增长54%，国际干线集装箱船和邮轮靠港已常态化使用岸电；累计已建成52座自动 化码头，应用规模、作业效率、位居世界前列；电子航道图发布里程9950公里，长江流域基本实现电子 航道"一张图"全覆盖。 下一步，交通运输部将继续打造绿色航运新生态，加快完善绿色航运政策体系，健全碳排放监测核算标 准，推进新型动力技术装备研发，完善绿色能源加注产业链，加快新能源清洁能源船舶规模化应用，推 动国际绿色航运走廊建设，促进全球航运减排。同时加快培育和发展航运领域新质生产力，积极拓展人 工智能、物联网、5G、北斗等新技术应用场景，统筹发展智慧港口、智慧航道、智能船舶，突出数据 互联共享和业务协同，提升航运全要素、全链条数字 ...

21世纪经济报道记者 高江虹 北京报道 在全球经济不确定性增加的背景下，粤港澳大湾区展现出强劲的"引力"。 香港投资推广署7月7日公布，2023年1月至2025年上半年，香港成功吸引超过1300家海外及内地企业来 港设立或扩展业务。这些企业在首年运营中为香港带来逾1600亿港元的外商直接投资（FDI），并创造 超19000个新职位。 广东省商务厅近日披露，今年1-5月，广东省新设外资企业1.2万家，同比增长23.4%；实际使用外资 508.4亿元，同比增长6.1%，两项指标均高于全国平均水平。其中，深圳市福田区前五个月新设外资企 业1039家，同比增长28.91%，占全市新设外资企业的23.57%。 这一系列逆势增长的数据背后，是跨国公司用实际行动对大湾区投下的信任票。 外资为何纷纷落子大湾区？ 全球美妆巨头欧莱雅的战略选择，是外资深度融入大湾区的生动缩影。 自2014年将电商运营中心落户 广州，欧莱雅已将大湾区视为其全球布局的战略重点。如今，该中心运营着旗下所有32个品牌的全渠道 电商业务，并承接北亚内容电商。2024年，其BIG BANG美妆科技创造营更主动拥抱大湾区创新生态。 今年三月底欧莱雅集团首席执 ...

7月11日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。下周，二十国集团(G20)将在南非举行会议。路透社记者 针对二十国集团有关情况提问：中方对此次会议有何期待？二十国集团是否仍然重要？中方是否会提出 进一步推进人民币国际化的倡议？"你的具体问题建议向中方的主管部门了解。"毛宁表示，作为原则， 中方支持二十国集团作为国际经济合作的重要平台，继续在加强多边主义、完善全球治理、推动世界经 济增长等方面发挥积极作用。(智通财经) ...

2025年，人工智能将如何进一步突破认知的极限？又将怎样更深刻地助力千行百业，并塑造我们共同的 科技未来？ 7月27日，由世界人工智能大会组委会指导， 腾讯华东总部、腾讯优图实验室主办，腾讯研究院、腾讯 科技、腾讯云智能、腾讯Robotics X实验室、腾讯SSV为村发展实验室、腾讯游戏VISVISE、QQ浏览 器、ima及搜狗输入法 等共同支持的 2025世界人工智能大会腾讯论坛 将在 上海 举办。 当科技的浪潮奔涌向前，人工智能正以超乎想象的速度重塑世界。从早期的理论设想，到如今成为变革 世界的核心力量，AI 不再是高悬于科幻云端的概念，已然化作 生活中无处不在的贴心助手 ，驱动着产 业升级、革新用户体验、重构人机协同，在诸多领域展现出令人瞩目的突破性潜能。 2024 年，我们共同经历了生成式AI的深化融合与爆发式应用。以多模态大模型和具身智能为代表的科 技新范式不断涌现，不仅拓宽了AI能力的边界，更深层次地加速了智能与人类社会的共生进程，为人工 智能的发展书写激动人心的新篇章。 今年， 我们将以"智能涌现"为主题， 聚焦全球AI技术与产业深度融合趋势，围绕"大模型垂直落地、场 景创新突破、生态共建协同" ...

回顾近二十年的投资经历时，史伟将自己的投资历程划分为三个阶段。 "刚做基金经理时，我像个对宇宙一无所知的探索者。"史伟笑称，2005年至2010年的五年，是他投资观 的启蒙期。 彼时的A股经历了较大波动：2005年市场极度低迷，2006年、2007年迎来暴涨，2008年美国次贷危机重 创股市…… 在近二十年的投资长跑中，国金资管投资经理史伟的投资逻辑始终围绕"高概率事件"展开。日前，史伟 在接受新华财经记者采访时表示，优质企业需同时满足"行业优质、壁垒深厚、成长空间广阔"三重标 准。 史伟认为，当前市场中，科技与创新药凭借"长坡厚雪"的赛道属性，成为中长期资金布局的核心。而对 于新消费领域，需警惕情绪驱动下的短期波动，关注基本面与估值的匹配度。 从"敬畏市场"到"锚定企业" "那时候尝试过各种行业和投资方式，也读了巴菲特、索罗斯的书，但实操下来喜忧参半。"史伟坦言， 正是这种剧烈的市场波动，让他悟到第一个核心原则，宏观经济的大方向判断至关重要，而尊重市场是 投资的前提。 "我逐渐明白，不要与市场对抗。这不是妥协，而是理解市场的底层逻辑后，找到与它共生的方式。"史 伟说。 2010年至2016年，史伟将这段时间 ...

数据显示，5月份，人民币个人存款中定期存款、大额存单和协议存款分别增加309亿元、102亿元和8亿 元，同比分别少增245亿元、3亿元和4亿元；通知存款减少149亿元，同比少减596亿元；活期存款和结 构性存款分别减少167亿元和23亿元，同比分别多减415亿元和1亿元。 ...