政策总基调与目标 - 政策兼顾需求与供给，着力解决“国内供强需弱矛盾”，较2024年“需求不足”的表述有所调整[4] - 政策注重提质增效，强调“加大逆周期和跨周期调节力度”，并重申“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”[4] 财政政策 - 2026年财政政策将“保持必要的财政赤字”，财政赤字率有望维持在4%附近[4] - 财政支出结构将优化，向民生倾斜，地方化债仍是重点工作，并禁止违规新增隐性债务[4] 货币政策 - 货币政策将“灵活高效运用”，结构性工具将适度加码，总量型工具（降准降息）也将适度发力[4] - 对中小金融机构的表述由“稳妥处置风险”调整为“减量提质”，预期其合并有望提速[4] 扩大内需 - 明确制定实施城乡居民增收计划，以提振消费者收入预期和信心，促进消费可持续增长[4] - 扩内需提及“推动投资止跌回稳”，有望带动基建增长[4] 创新与产业 - 对人工智能产业定位进一步深化，有望加速拓展其应用场景并加强相关风险治理[6] - 对北京、上海、大湾区国际科技创新中心建设有望投入更多资源[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美联储降息及国内积极政策使市场情绪乐观，铝供需基本面边际走弱但库存无明显压力，市场受宏观预期扰动，建议回调偏多对待；铝合金因废铝紧缺成本支撑，需求旺季订单饱满，期价预计偏强震荡[6][7][70] 根据相关目录分别进行总结 报告摘要 - 美联储12月11日凌晨宣布年内第三次降息，下调25个基点并启动购债，鲍威尔讲话鸽派，美元指数承压利好风险资产；国内中央经济工作会议定调明年积极财政和适度宽松货币政策，宏观情绪乐观[6] - 国内电解铝运行产能变化不大产量增量有限，12月虽为消费淡季但消费未大幅下滑，铝水比例高，铝锭社库暂未持续累库，12月11日库存57.9万吨较周一减1.2万吨，低库存支撑铝价[6] - 供需基本面边际走弱但库存无明显压力，市场受宏观预期扰动，等待宏观利多出尽的调整机会，建议回调偏多对待[6][7] 多空焦点 - 多方因素：美联储降息美指下跌，铝锭社库未持续累库，海外铝供需紧张[10] - 空方因素：12月为传统消费淡季[10] 数据分析 - 铝土矿：10月SMM全国铝土矿产量477.23万吨环比降2.2%、同比降6.9%，1 - 10月累计产量5051.55万吨累计同比增5.2%，河南复产、山西未完全恢复，国内供应偏紧；10月中国进口铝土矿1377万吨环比减13.30%、同比升12.49%，900万吨来自几内亚环比降14.2%、同比增18.4%，11月预计进口量环比增长[21][24] - 氧化铝：10月我国冶金级氧化铝产量778.53万吨环比增2.4%、同比增6.8%，1 - 10月累计产量7445.8万吨累计同比增8.1%；11月13日建成总产能11032万吨/年，运行产能8955.9万吨/年，周度开工率环比降0.81%至81.18%；截至11月末运行产能9660万吨/年环比增20万吨/年，运行产能高位但价格维持弱势[29] - 电解铝：2025年10月国内产量同比增1.13%、环比增3.52%，铝水比例环比提高1.4个百分点至77.7%；10月底建成产能约4584万吨，运行产能约4406万吨月环比持平；11月冬季环保政策或约束部分企业生产[32] - 铝加工：本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比降0.1个百分点至61.8%，延续淡季偏弱态势，需求端缺乏增长动力[34] - 库存：伦铝库存降至520800吨，12月5日当周沪铝库存增7.25%至123630吨；12月11日中国主要市场电解铝库存57.9万吨较周一减1.2万吨，社库未持续累库且处于低位支撑铝价[44][48] - 升贴水：12月11日上海物贸铝平均价升贴水 - 60元/吨，LME铝0 - 3升贴水 - 28.51美元/吨，贴水幅度均缩小[52] - 再生铝：11月国内再生铝合金锭产量68.21万吨环比增3.68万吨，贸易商套保使大品牌开工率高，但生铝供应不足致中小企业减停产，11月小型企业开工率14.36%，12月废铝紧张开工率预计持稳；截至12月5日再生铝合金行业开工率61.5%周环比不变[56][60] - 进出口：2025年10月未锻轧铝合金进口量7.64万吨同比减33.7%、环比减7.1%，出口量3.09万吨同比增50.7%、环比增31.5%，海外价格高致国内进口亏损，进口量收缩[64] - 铝合金库存：截至12月12日，中国铝合金周度社会库存量7.31万吨较上周减0.07万吨，厂内库存5.81万吨较上周持平[68] 后市研判 - 铝合金废铝紧缺难以缓和成本支撑，需求旺季订单饱满，期价预计偏强震荡[70] - 当前基本面无显著矛盾，市场受宏观预期扰动，等待宏观利多出尽的调整机会，建议回调偏多对待[72]

宏观经济政策基调 - 明年经济工作政策取向坚持稳中求进、提质增效 [1] - 发挥存量政策和增量政策集成效应 [1] - 加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 提升宏观经济治理效能 [1] 财政政策方向 - 继续实施更加积极的财政政策 [1] - 保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [1] - 加强财政科学管理，优化财政支出结构 [1] - 规范税收优惠、财政补贴政策 [1] - 优化地方政府专项债券用途管理 [1] 金融与投资领域措施 - 继续发挥新型政策性金融工具作用 [1] - 有效激发民间投资活力 [1] - 创新科技金融服务 [1] - 深入推进中小金融机构减量提质 [1] - 持续深化资本市场投融资综合改革 [1] 产业发展与创新重点 - 高质量推进城市更新 [1] - 坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能 [1] - 深化拓展“人工智能+” [1] - 完善人工智能治理 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年宏观政策延续积极方向，从超常规过渡到常规，更重视跨周期调节，结合存量与增量政策 [1][5] - 财政政策预计赤字率保持4%，新增地方债约4万亿，优化债务结构；货币政策大概率降准降息，流动性充裕，人民币双向波动 [2][6][8] - 消费方面将增收、扩大政策支持范围；投资推动止跌回稳，激活民间投资；房地产着力稳定，因城施策调节供需 [3][9][11] 根据相关目录分别进行总结 宏观政策 - 2026年延续积极宏观政策，表述从“加强超常规逆周期调节”变为“加大逆周期和跨周期调节”，提出发挥存量与增量政策集成效应 [1][5] 财政政策 - 预计2026年财政赤字率保持4%，新增地方政府债务约4万亿，适度扩大超长期国债规模，提高中央发债占比，优化债务结构 [2][6] - 2025年政府部门杠杆率提升过快，结合跨周期调节可缓解未来债务负担与财政空间问题 [2][6] - 规范税收优惠和补贴，避免地方招商内卷，稳定地方财力 [6] 货币政策 - 预计2026年大概率降准降息，央行会结合实际情况操作，流动性接近今年下半年，资金利率波动收敛，人民币双向区间波动 [2][8] 消费 - 2026年将制定城乡居民增收计划，提高中低收入人群社保、促进生育等，扩大消费政策支持范围和品类，延续消费贴息政策 [2][3][9] 投资 - 推动投资止跌回稳，政府投资有弹性，高质量推进城市更新，激活民间投资，稳定国际环境利于出口和民间投资增长 [3][10] 房地产 - 着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量房用于保障房，深化公积金改革，建设高品质住房 [3][11] - 稳定需求需增加居民收入和降低购房成本，部分城市购房贴息政策是否扩大待观察 [3][11]

文章核心观点 中央经济工作会议明确了2026年经济工作的总体部署，政策取向将根据国际经贸斗争形势在逆周期与跨周期调节间动态平衡，核心在于坚持内需为主导，同时通过创新驱动、深化改革、扩大开放、城乡融合、民生保障、风险化解及积极的财政与货币政策等多维度协同发力，以推动经济稳定增长[1] 一、坚持内需为主导 - **消费作为核心逆周期变量的初步尝试**：会议将提振消费置于明年重点任务首位，举措包括通过居民增收、优化供给、政策优化、清理限制来释放潜力，目标是到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，到2030年稳步提升消费对经济增长的贡献率[2] - **投资止跌回稳，资金支持明确**：会议提出推动投资止跌回稳，预测2026年第一季度固定资产投资同比增速可达+2.8%，广义基建和制造业投资同比增速均有望超过+5.0%，主要依靠5000亿元新型政策性金融工具和中央预算内资金增量支持，2025年中央预算内资金安排7350亿元，较2024年增加5%，预计2026年同比增长幅度更高、投放更快[3] - **城市更新提供基建支撑**：高质量推进城市更新，“十五五”时期预计建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求突破5万亿元，2026年管网和燃气管道老化更新改造将是广义基建投资的重要支撑[3] 二、创新驱动壮大新动能 - **培育新质生产力与未来产业**：作为“十五五”开局之年，将加快发展新质生产力，战略性新兴产业包括新能源、新材料、航空航天、低空经济等，未来产业包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等[4] - **一体推进教育科技人才发展**：教育将更好地服务于新质生产力，重点培育科技领军人才、拔尖创新人才、高技能人才，以响应国家创新体系的人才需求[5] 三、继续深化改革 - **整治“内卷式”竞争与建设全国统一大市场**：聚焦依法依规治理企业无序竞争、重点行业产能治理与规范地方招商引资行为，核心在于长期机制建设[6] - **深化国资国企改革**：核心在于全面摸清存量国有“资金资产资源”底数，合规加大存量资产盘活力度[6] - **完善民营经济促进法配套法规**：核心在于改善营商环境，规范税收等过程中稳妥处理政企关系[6] - **化解拖欠企业账款**：未来增量政策更多侧重于“无息债”即企业欠款，可能通过专项债+信贷支持配套化解[6] - **互联网平台治理**：聚焦平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展，规范同质化竞争，保障小微企业和劳动者权益[6] - **健全地方税体系**：关注消费税征收环节后移及遗产税立法推进等改革[6] - **中小金融机构减量提质化风险**：保障中小银行息差合理稳定，稳妥改善其与地产、地方债等风险化解领域的关系，实现业务减量提质发展[7] 四、合作共赢高水平对外开放 - **稳步推进制度型开放**：主动对标国际先进规则，便利国际经贸交流并倒逼国内治理体系改革[8] - **有序扩大服务领域自主开放**：包括电信、医疗、教育、文化领域，例如发展游戏出海、外籍医生开设诊所、引入外国职业教育资源、开放影视动漫领域等[8] - **优化自贸试验区与海南自贸港建设**：推动成熟自贸试验区范围拓展和功能升级，支持上海、海南等向更高标准迈进，可能对CPTPP等国际规则先行先试[8] - **推进贸易投资一体化与内外贸一体化**：提高出海企业合资比重以实现价值链全球配置，通过规则对接打破国内市场分割[8] - **鼓励服务出口与数字、绿色贸易**：数字贸易涵盖数字产品（游戏、影音）、数字服务（远程医疗、软件外包）、数字技术（云计算、人工智能）和数据贸易，绿色贸易主要推动光伏、新能源电池、高效节能家电等产品贸易[9] - **深化外商投资促进体制机制改革**：重点落实“准入又准营”，破除地方保护主义，加快与国际监管标准对接[9] - **完善海外综合服务体系**：优化海外公共服务平台，拓展金融、法律等专业服务出海能力，指导地方打造出海综合服务港[9] - **推动共建“一带一路”高质量发展**：以开放的区域主义推动多边主义，通过单方面开放让更多国家搭上发展快车，以经济走廊升级构建区域价值链[9] - **推动商签更多区域和双边贸易投资协定**：积极加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）》、《数字经济伙伴关系协定》以深化全球贸易联系[9] 五、加强城乡融合和区域联动 - **城乡融合与城镇化建设**：发展组团式、网络化的现代化城市群和都市圈，分类推进以县域为重要载体的城镇化建设，未来五年目标将常住人口城镇化率提升至接近70%，继续推进农业转移人口市民化[10] - **区域联动发展**：支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区打造世界级城市群，推动成渝地区双城经济圈、长江中游城市群等成为高质量发展增长极，增强中西部和东北城市群对区域协调发展的支撑作用[10] 六、加大民生兜底力度 - **将灵活就业人员纳入职工社会保险体系**：截至2024年我国灵活就业人员已超过2.4亿人，会议鼓励支持该群体及新就业形态人员参加职工保险，以享受与传统职工基本一致的权益，降低社会治理不确定性[11] - **推行长期护理保险制度**：应对老龄化加速及失能、半失能老年人增长，通过社会统筹方式分散长期照护支出风险，稳定社会预期[12] 七、化解重点风险：精准施策筑牢安全底线 - **房地产市场风险化解**：锚定“控增量、去库存、优供给”，通过土地收储平衡供需，鼓励收购存量商品房转化为保障性住房，以“好房子”建设为核心推动高品质转型，深化住房公积金制度改革[14] - **地方政府债务风险化解**：督促地方落实主体责任并严控新增隐性债务，通过优化债务重组、置换等市场化办法，结合融资平台经营性债务多渠道化解[14] 八、财政更加积极 - **财政赤字与支出总量**：预计2026年赤字率可能设定为4.0%~4.2%左右，对应赤字规模为5.89万亿至6.19万亿左右，广义赤字规模约为11.79万亿至12.09万亿左右（地方专项债规模或设定为4.4万亿左右，超长期特别国债或维持1.2万亿左右，特别国债或为3000亿左右支持国有大行补充资本）[15] - **规范税收优惠**：从中央层面退出新能源相关税收优惠有助于促进行业市场竞争，规范地方保护，防止“内卷式”竞争[16] 九、适度宽松货币政策 - **货币政策首要目标**：促进物价合理回升将是2026年货币政策重要考量，截至2025年第三季度末实际利率为3.47%，较2024年末上行了39BP，需通过降准降息带动LPR回落以降低实际利率[17] - **降准降息预期与结构性引导**：预计2026年有50BP降准、10BP降息的总量性宽松操作，节奏上小步慢跑，结构性政策工具将持续发力，重点支持扩大内需、科技创新、中小微企业等领域[17]

文章核心观点 - 对2026年经济工作的定调是“稳中求进、提质增效”，政策将更注重落地效果和高质量发展，经济工作预计将逐步回归常态 [2][3] 政策定调与目标 - 政策基调维持“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，但目标从去年的“稳中求进，以进促稳”转变为“稳中求进、提质增效” [2] - 政策调节从“加强超常规逆周期调节”转变为“加大逆周期和跨周期调节力度”，表明在稳住股市等目标基本完成后，明年将更关注经济增长质量 [2] - 提出“发挥存量政策和增量政策集成效应”，与去年“充实政策工具箱”的表述相比，更强调政策落地的效果 [2] 政策节奏与外部环境 - 重提“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”，表明决策层对经贸斗争的长期性有充分认知 [3] - 经历几轮谈判后，中美经贸关系趋于稳定，通稿对“外部冲击”着墨不多，但明年临近美国中期选举，经贸形势仍有生变可能 [3] - 国际经贸斗争激烈时需更大力气稳定国内经济，缓和时则需推动结构性改革等中长期议题，这为理解明年增量政策节奏提供参考 [3] 经济工作展望与重点 - 明年是“十五五”开局之年，需在稳住短期增长的同时，解答高质量发展中的结构性问题并进行政策部署 [3] - 政治局会议通稿未提及稳住楼市股市，但资产价格预计仍是政策层关注的重要指标 [3] - 考虑到近期经济数据走弱及房地产市场压力，稳增长政策出台的可能性依然较高 [3]

中央经济工作会议核心观点 - 2025年中央经济工作会议提出五个新“必须”，深化了对经济工作的规律性认识，政策导向更贴合当前发展形势，2026年政策的“跨周期”特征将更明显 [1][2][3] 2026年宏观经济目标与形势判断 - 会议提出“不断巩固拓展经济稳中向好势头”、“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”，更突出总量目标的引领作用，契合“十五五”开局之年的稳增长诉求 [2][7] - 受访券商首席预计2026年GDP增长目标可能设定在5%左右，以实现“量的合理增长” [2][7] - 会议特别强调“国内供强需弱矛盾突出”，相比去年增加了对供给端的强调，预计政策将更加强调扩大内需和优化供给的协调 [2][4][5] 五个新“必须”的内涵解读 - **必须充分挖掘经济潜能**：对应弥补有效需求不足，释放内需空间 [3] - **必须坚持政策支持和改革创新并举**：对应短期政策和中长期结构性改革相结合，激发要素活力 [3] - **必须做到既“放得活”又“管得好”**：对应激发市场活力，又要完善监管框架 [3] - **必须坚持投资于物和投资于人紧密结合**：对应在硬投资外，加大人力资本领域投入，深化增长函数 [3] - **必须以苦练内功来应对外部挑战**：对应聚焦内需扩张、科技自立自强等核心能力建设，增强经济内生韧性 [3] 财政政策部署 - 会议指出要继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [8][9] - 中信建投预计2026年赤字率将继续保持在4%的历史较高水平，中长期特别国债(不考虑资本补充债)至少提高至1.5万亿元，而专项债或继续大幅扩张至5万亿元 [8] - 粤开证券认为财政扩张程度要足以抵消房地产下行的收入缺口、化债占用的资源和城投债净偿还的收缩效应 [9] - 中信证券预计明年财政预算赤字率或与去年持平保持在4%左右，特别国债、地方新增专项债规模或会小幅提高 [9] 货币政策部署 - 会议指出要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [10] - 华泰证券认为货币政策或继续保持适度宽松基调，重提降准降息但空间或有限，“灵活高效”的表述可能预示着降准降息信号意义更强 [10] - 中金公司认为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”意味着除了传统工具，会采用多种结构性工具，为高质量发展提供精准支撑 [11] 扩大内需任务 - 会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年重点任务的第一位，明确提出要深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划 [12] - 中金公司指出从居民收入、清理消费限制、优化“两新”政策等方面多管齐下，未来的落地值得关注 [12] - 广发证券认为“制定实施城乡居民增收计划”意味着明年就开始进入启动环节，显示“以收入促消费”是“十五五”期间的关键思路之一 [13] 房地产政策 - 会议提出着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等 [14] - 中信建投预计明年将继续推出需求端的支持性政策，包括税费减免、加大公积金贷款力度等，地方收储也可能进入实质性落实阶段，但“控增量”要求下房地产投资难改负增长局面 [14] - 广发证券认为“因城施策控增量、去库存、优供给”意味着政策侧重点是在销售端，而不是投资端 [14]

中央经济工作会议宏观政策新表述 - 会议首次提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [2][3] - 会议首次提出将“存量政策和增量政策”纳入宏观政策取向一致性评估 [2] - 政策制定着眼于“十五五”长远规划 重视宏观政策协同及落地效果 [2] 货币政策：灵活高效与工具运用 - 货币政策措辞由“适时”调整为“灵活高效” 体现从“时间把握”向“方式效率”转变 [5] - “灵活”强调精确施策与工具灵活搭配 “高效”注重传导效率与政策协调 [5] - 市场预期2026年货币政策仍偏宽松 降准降息有空间但节奏将小幅、灵活 [6] 货币政策：具体操作与空间预测 - 东方金诚预测2026年政策性降息幅度可能达0.2至0.3个百分点 降准幅度有望达1个百分点 [7] - 为稳定宏观经济 不排除2024年底或2025年初降息降准落地 [7] - 为稳定房地产市场 2026年可能单独引导5年期以上LPR报价较大幅度下调 [7] 货币政策：操作特点与结构性支持 - 货币政策不会“大放大收” 坚持不搞大水漫灌 不会实施大幅度降息 [8] - 广开首席产业研究院认为 大幅降准必要性下降 可能进行0.25-0.5个百分点的小幅降准 [8] - 会议明确引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [9] 宏观政策调节思路深化 - 政策基调由“加强超常规逆周期调节”调整为“加大逆周期和跨周期调节力度” [10] - 逆周期调节侧重短期对冲经济波动 跨周期调节着眼中长期产业升级与风险防控 [11] - 政策组合旨在统筹“短期稳增长”与“长期增韧性” 为“十五五”规划实施奠定基础 [11]

中央经济工作会议核心观点 - 会议总结2025年经济工作并部署2026年经济工作 为“十五五”良好开局锚定方向 肯定今年经济工作 重视短期扩大内需和中长期“内功”修炼 [1] 宏观政策基调 - 宏观政策保持“更加积极有为”的定调 聚焦内部形势和中长期问题 外部环境判断由2024年的“不利”转为偏中性 政策将更多聚焦内部 坚持稳中求进、提质增效 预计2026年宏观政策有望延续2025年的积极基调 [1] 内需与投资消费抓手 - 坚持内需主导 明确投资和服务消费两大抓手 推动投资止跌回稳 狭义赤字率可能维持平稳 继续发挥新型政策性金融工具作用支撑投资 [1] - 以改革的办法推动服务消费 以供给促需求 [1] 民生与增长目标 - 稳民生仍是重点 会议提及从医保、教育入学、就业、医疗护理多方施策 侧重从供给数量和质量的方式稳民生 [1] - 考虑到民生和就业的重要性 预计2026年经济增速目标保持相对稳定 兼顾稳增长和稳预期 [1] 财政政策方向 - 强调继续实施更加积极的财政政策 要保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 预计2026年赤字率仍维持平稳 超长期特别国债和地方政府专项债保持稳定 [2] - 提出规范税收优惠和财政补贴政策 后续将清理规范不合理的税收返还和补贴 从制度层面推动解决地方保护和“内卷式”竞争等问题 也是稳定宏观税负的要求 [2] 货币政策方向 - 货币政策延续“适度宽松”的表述 并提出灵活高效运用降准降息等多种政策工具 相较于2024年经济工作会议“适时降息降准” 本次更加强调“灵活高效” 体现了货币政策更加注重力度与效能的统一 [2] - 会议从2024年12月政治局会议的“加强超常规逆周期调节” 转变为“加大逆周期和跨周期调节力度” 一方面表明逆周期调节力度不会明显退坡 以推动经济运行在合理区间 另一方面是兼顾短期与长期 更加注重跨周期调节 着力解决经济结构性、深层次问题 [2] - 预计降息降准在2026年仍会延续 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中共中央政治局会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，货币政策延续适度宽松基调；隔夜美联储如期降息25bp，但内部对未来降息节奏分歧大，通胀回升和就业压力矛盾并存；短期内需警惕中央经济工作会议政策落地后“利多出尽”调整，长期看11月中旬以来市场调整为明年股指上行打开空间，投资者可在调整阶段逐步建立多头头寸并借股指期货贴水结构优化投资成本与胜率 [4][6] 各部分总结 宏观金融数据 - 央行昨日开展1186亿元7天期逆回购操作，当日1808亿元逆回购到期，单日净回笼622亿元；本周央行公开市场有6638亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1076亿元、1563亿元、793亿元、1808亿元、1398亿元 [3][4] - 各金融品种收盘价及较前值变动：DRO01收盘价1.28，较前值变动-1.14bp；DR007收盘价1.45，较前值变动-0.05bp等 [3] 股指情况 - 昨日收盘沪深300下跌0.86%至4552.2，上证50下跌0.39%至2977，中证500下跌1.02%至7082.9，中证1000下跌1.3%至7312；沪深两市成交额18571亿，较昨日放量786亿；行业板块普跌，风电设备、非金属材料板块逆市上涨，房地产服务等板块跌幅居前 [5] - 各股指期货合约收盘价及较前一日变动：IF当月收盘价4540，较前一日变动-0.8%；IH当月收盘价2970，较前一日变动-0.4%等；各股指期货成交量及持仓量变动：IF成交量106663，较前一日变动-13.1等 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约12.61%，下月合约6.54%，当季合约4.50%，下季合约4.15%；IH升贴水当月合约11.08%，下月合约4.92%等 [7]