报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 指数走势 - 7月15日上证综指涨跌幅-0.42%，收于3505.0点，成交额6468.52亿元；深成指数涨跌幅0.56%，收于10744.56点，成交额9651.96亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-0.3%，成交额3473.78亿元，开盘价6452.0，收盘价6442.83，最高价6472.53，最低价6381.56 [1] - 中证500指数涨跌幅-0.03%，成交额2460.77亿元，开盘价6018.63，收盘价6018.76，最高价6049.79，最低价5973.8 [1] - 沪深300指数涨跌幅0.03%，成交额3535.25亿元，开盘价4023.99，收盘价4019.06，最高价4042.66，最低价3994.26 [1] - 上证50指数涨跌幅-0.38%，成交额798.06亿元，开盘价2758.72，收盘价2747.23，最高价2765.5，最低价2731.32 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-19.48点，计算机、通信、医药生物等板块向上拉动明显，公用事业、基础化工、电力设备等板块向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨-2.1点，电子、计算机、机械设备等板块向上拉动明显，公用事业、有色金属、煤炭等板块向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨1.39点，通信、电子、计算机等板块向上拉动明显，食品饮料、非银金融、银行等板块向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨-10.58点，计算机、医药生物等板块向上拉动明显，食品饮料、非银金融、银行等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-12.73，IM01日均基差-80.73，IM02日均基差-150.28，IM03日均基差-328.84 [12] - IC00日均基差-8.86，IC01日均基差-64.74，IC02日均基差-118.36，IC03日均基差-241.68 [12] - IF00日均基差-8.45，IF01日均基差-23.55，IF02日均基差-35.98，IF03日均基差-68.25 [12] - IH00日均基差-7.04，IH01日均基差-10.23，IH02日均基差-11.38，IH03日均基差-9.94 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM换月点数差折算年化成本及15分钟均值数据，如09:45时，IM00 - 01为-53.1193等 [21][22] - 报告给出IC换月点数差折算年化成本及15分钟均值数据，如09:45时，IC00 - 01为-26.1467等 [23][24] - 报告给出IF换月点数差折算年化成本及15分钟均值数据，如09:45时，IF00 - 01为-5.99267等 [24] - 报告给出IH换月点数差折算年化成本及15分钟均值数据，如09:45时，IH00 - 01为-1.29644等 [25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前股指反弹主要逻辑是对下半年政策利好预期，包括宏观需求托底预期以及“反内卷”对相关行业利润率的提振 [4] - 今年上半年GDP同比增速为5.3%，整体稳中有进，下半年达成预期目标压力减弱，但内需有效需求不足、外部扰动因素尚存，仍需政策面托底经济总需求 [4] - 自6月下旬以来股指反弹明显，政策预期交易充分，继续反弹需等待7月政治局会议政策配合 [4] - 目前股市成交量能处于相对高位，短期内股指震荡偏强运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，观点参考为震荡偏强，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点震荡偏强 [4] - 昨日各股指震荡回调但全天探底回升，沪深京三市成交额16350亿元，较上日放量1541亿元 [4]

报告基本信息 - 报告类型为股指日评 [1] - 报告日期为2025年7月16日 [2] - 研究员包括聂嘉怡、何卓乔、黄雯昕 [3] 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 7月15日，万得全A开盘后震荡回落，午后再度回升，收跌0.20%，超4000支个股下跌 [6] - 指数现货方面，沪深300指数收盘上涨0.03%，上证50、中证500、中证1000收盘分别下跌0.38%、0.03%、0.30% [6] - 指数期货表现弱于现货，IF、IH、IC、IM主力合约分别收跌0.13%、0.48%、0.07%、0.39% [6] 后市展望 - 外围市场方面，特朗普表示若俄罗斯50天内无法达成俄乌冲突协议，将对俄征收100%关税，中美举行峰会可能性较高，我国整体贸易风险有所缓和 [8] - 国内方面，上半年经济数据揭晓，整体表现超预期，GDP同比增长5.3%，二季度增长5.2%，全年实现经济增长目标压力不大，预计7月底政治局会议难有超预期政策出台 [8] - 上半年内需稳定修复，出口韧性较强，工业生产较快增长，下半年出口仍面临不确定性，内需与基建投资仍是拉动经济的重要抓手 [8] - A股成交整体在1.5万亿左右徘徊，上证指数站稳3500点还需要量能的进一步突破 [8] - 特朗普关税政策带来外部扰动，建议保持中低仓位多头合约，待回调后择机加仓 [8] - 市场风格上，考虑到处于上市公司半年度业绩披露阶段，盈利稳定的上证50与盈利修复弹性更高的中证1000或表现更优，维持哑铃策略不变 [8] 行业要闻 - 国家统计局副局长盛来运表示，7月1日中央财经委员会召开会议提出要纵深推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争，有关部门正制定相关措施 [30] - 中国人民银行7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作，实现2000亿元买断式逆回购净投放，7月继续加量续做 [30]

股指期货早盘开盘表现 - 沪深300股指期货（IF）主力合约下跌0 13% [1] - 上证50股指期货（IH）主力合约下跌0 11% [1] - 中证500股指期货（IC）主力合约上涨0 04% [1] - 中证1000股指期货（IM）主力合约上涨0 07% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 经济基本面弱复苏趋势延续，需求及投资疲软，结构性问题仍存 [6] - 预计指数短期内继续调整，但在没有明显利空信号下，指数整体向好的趋势不变 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指除沪深300指数收涨外，其余指数均收跌，两市成交额回落2533.8亿元，期指均缩量下跌 [4] 重要资讯 - 中国央行将继续实施适度宽松货币政策，不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势，服务消费是提振消费关键，中小银行债券投资要平衡收益和风险 [5] - 6月各线城市商品住宅销售价格同比降幅整体继续收窄 [5] - 上半年中国经济同比增长5.3% [5] - 2025年上半年全国固定资产投资增长2.8% [7] - 6月社会消费品零售总额42287亿元，同比增长4.8% [7] - 1 - 6月全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2% [7] - 6月规模以上工业增加值同比实际增长6.8% [7] - 下半年消费政策还会继续加力 [7] 策略推荐 - 持仓观望 [7] 期指市场观察 |品种|主力日内涨跌幅（%）|成交量（万手）|成交量环比（万手）|持仓量（万手）|持仓量环比（万手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |IF|-0.24|12.4297|4.4249|26.7331|0.3863| |IH|-0.64|6.1294|1.9958|9.7479|0.1424| |IC|-0.12|10.0711|3.4305|23.1202|0.3901| |IM|-0.55|21.059|7.7808|34.4784|1.8183| [8] 现货市场观察 |名称|数值| | ---- | ---- | |上证涨跌幅（%）|-0.42| |深证涨跌幅（%）|0.56| |个股涨跌数比|0.33| |两市成交额（亿元）|16120.48| |成交额环比（亿元）|1533.09| [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 07月14日上证综指涨0.27%收于3519.65点成交额6231.02亿元，深成指数跌0.11%收于10684.52点成交额8356.36亿元 [1] - 中证1000指数涨0.02%成交额3026.37亿元，开盘价6465.51收盘价6462.31，最高价6474.93最低价6443.56 [1] - 中证500指数跌0.1%成交额2262.91亿元，开盘价6033.18收盘价6020.86，最高价6042.89最低价6011.69 [1] - 沪深300指数涨0.07%成交额3214.16亿元，开盘价4021.21收盘价4017.67，最高价4034.92最低价4017.67 [1] - 上证50指数涨0.04%成交额900.39亿元，开盘价2761.48收盘价2757.81，最高价2774.23最低价2757.81 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价涨1.21点，机械设备、电力设备、汽车等板块向上拉动，传媒、非银金融、计算机等板块向下拉动 [2] - 中证500较前收盘价涨 -6.22点，医药生物、机械设备、公用事业等板块向上拉动，电子、传媒、非银金融等板块向下拉动 [2] - 沪深300较前收盘价涨2.86点，银行、有色金属、家用电器等板块向上拉动，国防军工、计算机、非银金融等板块向下拉动 [2] - 上证50较前收盘价涨1.04点，银行、医药生物、石油石化等板块向上拉动，电子、食品饮料、非银金融等板块向下拉动 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -13.34，IM01日均基差 -80.4，IM02日均基差 -149.25，IM03日均基差 -329.11 [12] - IC00日均基差 -9.63，IC01日均基差 -64.69，IC02日均基差 -114.85，IC03日均基差 -238.97 [12] - IF00日均基差 -8.32，IF01日均基差 -22.73，IF02日均基差 -32.29，IF03日均基差 -61.46 [12] - IH00日均基差 -6.87，IH01日均基差 -10.48，IH02日均基差 -11.07，IH03日均基差 -9.58 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 展示了IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本在不同时间的具体数据 [21][23][25]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为2025年7月14日股指期货数据日报，涵盖IM、IF、IC、IH四个品种的每日行情、成交持仓、基差、持仓等多方面数据，各主力合约大多下跌，成交量和持仓量有不同程度变化[3][23][41][56] 各品种关键数据总结 IM品种 - 主力合约IM2509下跌0.3%，报收6302.2点；四合约总成交132782手，较前日下降134671手；总持仓326601手，较前日减少28320手；主力合约贴水160.11点，较前日下降18.81点；年化基差率为 -13.64% [3][5] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等有不同程度变化，如IM2507成交量下降46%，持仓量减少14229手 [3] IF品种 - 主力合约IF2509下跌0.33%，报收3985.8点；四合约总成交80048手，较前日下降83463手；总持仓263468手，较前日减少19160手；主力合约贴水31.87点，较前日下降10.46点；年化基差率为 -4.29% [23][24] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等有不同程度变化，如IF2507成交量下降47%，持仓量减少12573手 [23] IC品种 - 主力合约IC2509下跌0.39%，报收5897.6点；四合约总成交66406手，较前日下降57299手；总持仓227301手，较前日减少14672手；主力合约贴水123.26点，较前日下降16.58点；年化基差率为 -11.22% [41][42] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等有不同程度变化，如IC2507成交量下降42%，持仓量减少13063手 [41] IH品种 - 主力合约IH2509下跌0.5%，报收2747.4点；四合约总成交41336手，较前日下降49239手；总持仓96055手，较前日减少14582手；主力合约贴水10.41点，较前日下降5.24点；年化基差率为 -2.03% [56][57] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量等有不同程度变化，如IH2507成交量下降49%，持仓量减少6696手 [56] 各品种席位持仓情况总结 IM品种 - IM2507、IM2509、IM2512各主要席位的成交量、持买单量、持卖单量较上日有不同程度增减，如国泰君安（代客）在IM2507成交量减少19499手 [18][22] IF品种 - IF2507、IF2508、IF2509、IF2512各主要席位的成交量、持买单量、持卖单量较上日有不同程度增减，如中信期货（代客）在IF2507成交量减少8786手 [37][38][39] IC品种 - IC2507、IC2509、IC2512各主要席位的成交量、持买单量、持卖单量较上日有不同程度增减，如国泰君安（代客）在IC2507成交量减少7660手 [50][54] IH品种 - IH2507、IH2509、IH2512各主要席位的成交量、持买单量、持卖单量较上日有不同程度增减，如中信期货（代客）在IH2507成交量减少10810手 [67][71][73]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：2025年7月11日，美国为4.411，英国为4.621等；最新变化中美国为0.060，英国为0.027等；一周变化中美国为0.063，英国为0.068等；一月变化中美国为0.010，英国为0.072等；一年变化中美国为0.051，英国为0.450等 [2] - 主要经济体2年期国债收益率：2025年7月11日，美国为3.860，英国为3.851等；最新变化中美国为 - 0.040，英国为 - 0.001等；一周变化中美国为0.080，英国为0.006等；一月变化中美国为0.120，英国为 - 0.083等；一年变化中美国为 - 0.910，英国为 - 0.301等 [2] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：2025年7月11日，巴西为5.560，南非zar为17.942等；最新变化中巴西为0.51%，南非zar为1.10%等；一周变化中巴西为2.56%，南非zar为2.08%等；一月变化中巴西为0.29%，南非zar为 - 0.02%等；一年变化中巴西为0.12%，南非zar为 - 2.57%等 [2] - 主要经济体股指：2025年7月11日，标普500为6259.750，道琼斯工业指数为44371.510等；最新变化中标普500为 - 0.33%，道琼斯工业指数为 - 0.63%等；一周变化中标普500未提及，道琼斯工业指数未提及等；一月变化中标普500为4.73%，道琼斯工业指数为5.15%等；一年变化中标普500为13.05%，道琼斯工业指数为12.88%等 [2] - 信用债指数：最新变化中美国投资级信用债指数为 - 0.49%，欧元区投资级信用债指数为 - 0.11%等；一周变化中美国投资级信用债指数为 - 0.62%，欧元区投资级信用债指数为 - 0.37%等；一月变化中美国投资级信用债指数为0.60%，欧元区投资级信用债指数为0.32%等；一年变化中美国投资级信用债指数为5.51%，欧元区投资级信用债指数为5.94%等 [2][3] 股指期货交易数据 - 指数表现：收盘价A股为3510.18，沪深300为4014.81等；涨跌（%）A股为0.01，沪深300为0.12等 [4] - 估值：PE(TTM)沪深300为13.31，上证50为11.39等；环比变化沪深300为 - 0.03，上证50为 - 0.03等 [4] - 风险溢价：1/PE - 10利率标普500为 - 0.65，德国DAX为2.10等；环比变化标普500为 - 0.04，德国DAX为0.02等 [4] - 资金流向：最新值A股为75.13，主板为 - 50.13等；近5日均值A股为 - 178.82，主板为 - 126.04等 [4] - 成交金额：最新值沪深两市为17121.19，沪深300为4437.81等；环比变化沪深两市为2179.71，沪深300为959.44等 [4] - 主力升贴水：基差IF为 - 21.41，IH为 - 5.17等；幅度IF为 - 0.53%，IH为 - 0.19%等 [4] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.830，TF00为105.995等；涨跌（%）T00为 - 0.19%，TF00为 - 0.16%等 [5] - 资金利率：R001为1.4038%，R007为1.5086%等；日度变化(BP)R001为 - 12.00，R007为 - 1.00等 [5]

股指期货早盘表现 - 沪深300股指期货（IF）主力合约下跌0 09% [1] - 上证50股指期货（IH）主力合约下跌0 22% [1] - 中证500股指期货（IC）主力合约上涨0 04% [1] - 中证1000股指期货（IM）主力合约上涨0 12% [1]

股指期货市场表现 - 中证500股指期货（IC）主力合约日内涨幅扩大至1.00%，现报6028.2点 [1] - 中证1000股指期货（IM）主力合约向上触及6300点，日内涨0.93% [1]