利率对外汇市场的影响机制 - 央行加息会吸引资本流入并减少货币流通量，推动本币升值，例如美联储加息通常导致美元走强[2] - 央行降息降低本币资产吸引力，导致资本外流和货币贬值[3] - 美元作为全球储备货币的特殊地位使美联储利率决议对全球外汇市场影响尤为显著[3] 市场预期与实际决议的差异 - 市场提前消化利率决议预期，若实际决议与预期不符可能引发汇率剧烈波动[4] - 央行前瞻指引直接影响市场预期，例如鲍威尔2025年5月会议表态导致美元短期走强[4] 政策分化与外部因素影响 - 关税政策可能推高通胀并迫使央行维持高利率，间接支撑本币汇率[5] - 各国央行利率决议差异导致汇率波动，例如2025年5月英国降息而挪威维持利率导致英镑兑挪威克朗下跌[5] 套利交易与资本流动 - 利率差异驱动套利交易，投资者借入低利率货币投资高利率货币资产[6] - 美联储维持高利率时美元成为套利交易首选标的[6] - 央行缩表或扩表影响货币流动性并间接改变汇率[6] 短期与长期影响差异 - 利率决议公布后外汇市场常因情绪释放出现短期剧烈波动[7] - 政策方向决定货币的长期走势[8] 当前市场关注重点 - 美联储政策路径变化可能引发美元剧烈波动[9] - 地缘政治风险如欧美贸易摩擦可能加剧汇率波动[9] - 利差和资本流动仍是短期交易核心逻辑[9]

澳元汇率变动 - 澳元在澳洲联储利率决议后下跌0 4% [1]

澳洲联储 利率决议：关税最终范围及其他国家的政策应对措施仍存在很大不确定性。 ...

澳洲联储利率决议 - 北京时间12:30澳洲联储将公布最新利率决议 [1] - 澳洲联储主席布洛克将在决议公布后召开货币政策新闻发布会 [1]

财经数据与事件 - 中国将公布一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）[1] - 中国将有1800亿元7天期逆回购到期[1] - 澳洲联储将公布利率决议[1]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 本周有色金属板块普遍上涨，各金属品种价格和库存有不同表现，黄金价格波动加剧，工业金属中铜价受宏观和供需影响、铝价短期震荡，能源金属中锂价短期或企稳、金属硅价震荡弱行 [1][2][3][12] 根据相关目录分别进行总结 周度数据跟踪 板块&公司涨跌 - 本周有色金属板块普遍上涨，申万有色金属指数上涨 2.0%；二级子板块涨跌不一，金属材料涨 5.5%，小金属涨 4.7%；三级子板块中磁性材料涨 5.9%，其他金属新材料涨 5.0% [12][16] - 股票涨幅前三为豪美新材+19%、章源钨业+19%、诺德股份+14%；跌幅前三为嘉元科技 -9%、中孚实业 -5%、鹏欣资源 -4% [17] 价格及库存变动 - 贵金属：COMEX 黄金涨 2.5%至 3329 美元/盎司，COMEX 白银涨 2.1%至 32.93 美元/盎司，SHFE 黄金涨 1.0%至 788.4 元/克，SHFE 白银跌 0.2%至 8168 元/千克 [17] - 基本金属：SHFE 铜涨 0.3%至 77450 元/吨，LME 铜涨 0.9%至 9446 美元/吨；SHFE 铝跌 1.6%至 19585 元/吨，LME 铝跌 0.6%至 2418 美元/吨等 [19] - 能源金属：工业级碳酸锂跌 3.9%至 6.4 万元/吨，电池级碳酸锂跌 4.0%至 6.5 万元/吨等 [23] - 稀土金属：氧化镨钕涨 1.6%至 42 万元/吨，镨钕金属涨 1.9%至 51 万元/吨等 [25] - 小金属：黑钨精矿（65% WO3）涨 2.7%至 15.4 万元/吨，APT 涨 1.8%至 22.3 万元/吨等 [27] - 交易所基本金属库存：铝、铜、锌等库存有不同程度的周度、月度、季度和年度变动 [29] 公司公告跟踪 - 金诚信拟追加收购 CMHColombiaS.A.S.之 5%股权，出资 2.3122 亿美元用于 Alacran 铜金银矿项目建设；拟收购 CMH 公司 5%股权并取得控制权，交易对价含 1000 万美元及或有对价 [31] - 兴业银锡拟指定全资子公司以每股 0.24 澳元要约收购目标公司股份，要约期可延长至 2025 年 10 月 31 日 [31] 贵金属 - 本周黄金多空因素交织，价格波动加剧；关税方面，中方评估美方关税缓和信号，美英达成贸易协议提振股市；利率方面，美联储维持利率不变，鲍威尔发言偏鹰；供需方面，中国央行连续六月增持黄金，4 月末黄金储备报 7377 万盎司，环比增加 7 万盎司；4 月 COMEX 黄金均价/最高/最低价格或成未来金价参考支撑位 [1][32] 工业金属 铜 - 宏观预期好转，供需面韧性限制下跌空间；宏观上，美联储维持利率不变、鲍威尔鹰派言论使美元指数上行压制铜价，关税缓和预期下宏观环境转松；库存本周全球铜库存 58.1 万吨，环比 -0.1 万吨；供给上，现货精矿 TC 下挫，全球原料趋紧，冶炼利润受限；需求上，一季度电网投资完成额 956 亿元，同比 +24.8%，中期需谨慎关税多变扰动 [2][47] 铝 - 国家利好政策提振&能源价格支撑，短期铝价震荡运行；海外方面，美国汽车补偿公告及贸易消息影响外盘铝价，欧盟政策及美联储利率态度使外盘铝价下跌；国内方面，政策托底，消费数据增长，市场信心提升；供应上，山东产能转移未影响行业开工产能，本周理论运行产能 4383.50 万吨持稳；库存节后铝锭社会库存 66.37 万吨，较节前减少 1.03 万吨；需求上，铝棒、铝板产量分化；短期供应或小幅增加，需求一般，但政策和能源价格或支撑铝价，中远期铝价有向上弹性 [2][60][61] 镍 - 下游持续施压，镍铁价格震荡下行；价格上，SHFE 镍跌 0.2%至 12.35 万元/吨，高镍铁跌 2.1%至 945 元/镍；供需上，供给端菲律宾镍矿资源销售和发运情况影响供应，印尼降雨影响镍矿供应；需求端下游部分领域需求增长，钢厂排产虽有下行但刚性需求仍在，对高报镍铁价格承接有限，预计短期镍价偏弱震荡，原料稀缺提供底部支撑 [93] 能源金属 锂 - 库存迎来拐点&动力电池排产高增，预计短期锂价企稳；价格上，电碳下跌 4.0%至 6.5 万元/吨，电氢下跌 1.8%至 7.1 万元/吨；供给上，本周碳酸锂产量环增 27%至 1.83 万吨，开工率 42%，去库 464 吨至 13.16 万吨，4 月智利出口至中国锂盐同环比增加；需求上，4 月乘/电销量及渗透率情况，5 月动力电池排产同环比大增；基本面看，本周锂盐供应环比增加且首次去库，智利出口同比增速收窄，供应商成本压力压制供应，需求端排产增加或形成补库需求，短期供强需弱格局有望缓解 [3][101][102] 钴 - 原料紧张支撑钴价维持高位震荡；价格端，国内电解钴价格持平，硫酸钴跌 0.1%，MB 钴涨 0.6%；供需上，供应端部分厂家缩紧产量，需求端下游部分领域需求增长，大动力市场缺乏新增需求拉动，预计钴价短期维持高位震荡 [127] 金属硅 - 库存高位制约硅价，供需宽松格局难改短期硅价震荡弱行；库存端，中国社会库存 59.6 万吨，周度减少 0.7 万吨；成本端，部分原料价格和电价有变动，金属硅 553平均成本月跌 2.31%，利润月度增长；供给端，西北开炉偏弱，四川开工率增加，云南开工意向弱，本周产量周度减少；需求端，有机硅、多晶硅、铝合金企业对金属硅需求变动小，价格上涨缺乏动力，库存压力大且价格已跌破成本线，下方空间不大 [135] 稀土&磁材 - 报告展示了中钇富铕矿、稀土精矿、轻稀土镨钕、轻稀土镧铈、重稀土镝、重稀土铽等价格走势，以及未列名稀土氧化物、美国稀土金属矿、氧化镨钕、稀土永磁等进出口情况 [169][172][174][176][179][181]

英国央行副行长隆巴尔代利：没有关于与印度达成的协议对利率决议（影响）的细节可以披露。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储按兵不动致美元指数上行，铜价承压，基本面供需双弱，下游需求持续性存疑，市场近期交易宏观信息为主，国内刺激政策仍需等待落地情况，铜价目前小幅波动，区间震荡为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 沪铜节后开盘低开低走承压收跌，美联储维持利率决议不变，消息影响美元指数反弹，铜价承压 [1] - 供给端，5月国内多家冶炼厂有检修计划，预计电解铜影响量2.1万吨，7 - 9月仍有集中检修计划，5月国内精炼铜产量预计达102.3万吨（环比+1.2%），TC/RC费用延续负值且负值扩大，硫酸价格高位运行弥补部分亏损，但冶炼厂库存趋紧 [1] - 需求端，假期后需求恢复缓慢，下游开工率上行，4月线缆企业开工率达86.3%，环比+3.2%，5月订单预计环比增长8 - 10%，现货铜价格表现强劲，库存大幅去化背景下，市场对需求有强预期 [1] - 4月中国制造业PMI为49.0%，比上月下降1.5个百分点，为今年以来首次回落；4月财新中国通用服务业经营活动指数录得50.7，低于3月1.2个百分点，在扩张区间降至七个月来最低 [1] 期现行情 - 期货方面，日内沪铜低开低走，日内震荡承压，报收于77620元/吨，前二十名多单118861手，增加2491手；空单量111865手，增加1373手 [4] - 现货方面，今日华东现货升贴水210元/吨，华南现货升贴水195元/吨；2025年5月7日，LME官方价9462美元/吨，现货升贴水24美元/吨 [4] 供给端 - 截至4月25日，现货粗炼费（TC）-40.3美元/干吨，现货精炼费（RC）-4.04美分/磅 [6] 基本面跟踪 - 库存方面，SHFE铜库存1.95万吨，较上期减少0.20万吨；截至4月28日，上海保税区铜库存9.58万吨，较上期减少1.54万吨；LME铜库存19.43万吨，较上期小幅增加300吨；COMEX铜库存15.66万短吨，较上期增加1991短吨 [9]

COMEX黄金行情 - COMEX黄金最新价格报3348 20美元/盎司 跌幅0 72% 今日开盘于3373 10美元/盎司 最高3422 00美元/盎司 最低3325 40美元/盎司 [1][5] - 短线技术面显示上方阻力位3458-3468 下方支撑位3223-3233 [5] 特朗普贸易协议动态 - 特朗普计划周四宣布与"备受尊敬大国"达成重大贸易协议 新闻发布会定于华盛顿时间10点 未透露具体国家或协议细节 [1] - 美股期货因该消息上涨 特朗普称这是"众多协议中的第一个" [1] - 《纽约时报》报道协议可能涉及英国 英镑受此影响延续涨势 [1] 英国央行利率决议 - 英国央行将于北京时间19:02公布利率决议 预计降息25个基点至4 25% [2] - 央行将同步发布会议纪要、货币政策报告及最新经济预测 投资者关注未来降息路径信号 [2][4] - 特朗普关税政策导致全球贸易紧张 可能迫使英国央行重新评估经济预测 [3]

止损，永远是对的，错了也对！ 死扛，永远是错的，对了也错！ 横批：止损无条件！ 如果没有交易原则，那么，一切技术等于零！ 凌晨美联储年内第三次维持利率不变，美联储主席鲍威尔继续硬钢特朗普，对黄金而言构成利空！不过，美联储利率决议期间，黄金波动有限，主要因为特 朗普重返白宫后开启的全球"关税大战"成了市场的焦点，同时全球地缘局势云波诡谲，使得美联储影响力大打折扣！ 经过昨天欧美盘折腾后，今天先看区间，重点3360区域支撑，上方重点3400区域压制。向下破位，行情进一步走空，关注回撤3325--3300大关；向上突破， 则看涨3420--3440，甚至冲击历史新高！操作上，3360-3400区间内高抛低吸不追单，打破区间则顺势跟进一波！ 白银，窄幅波动，方向跟着黄金；昨天冲高33.3后大跌，接下来继续关注高空，短线32.2-32区域支撑先看反弹！ 昨天央妈降息降准，以应对当前市场不确定性，似乎影响并不大。当前，市场不缺钱，缺的是信心！消费贷款助力经济也就罢了，连养老都需要贷款了，也 是没法说。 基本面上，地缘局势依然是焦点，印巴冲突牵动全球的神经；俄乌和谈难以达成，冲突随时进一步加剧；美伊谈判各有各的底线，也是死 ...