脑机接口概念股市场表现 - 12月24日，A股市场脑机接口概念股出现拉升行情 [1] - 南京熊猫股价一度触及涨停 [1] - 狄耐克、爱朋医疗、创新医疗、岩山科技、诚益通等公司股价跟涨 [1]

文章核心观点 - 2025年被业界视为中国脑机接口发展的元年，政策支持、技术突破与应用落地推动产业进入规模化发展与高质量升级的新阶段 [1] - 脑机接口技术实现了从二维屏幕控制到三维物理世界交互的重大转变，并在医疗康复、生活消费及工业等多领域加速应用落地 [1][2][3] - 政策、资本、科研与产业协同联动，产业生态逐步完善，预计到2030年产业创新能力与综合实力将迈入世界前列，市场规模持续扩大 [4][5] 技术突破与产品进展 - 上海阶梯医疗发布第二代脑机接口产品，在植入物大小基本不变的情况下，信号通道数从64个增加到256个，交互效率提升约60% [2] - 核心器件与解码算法取得突破：自主研发的脑机接口芯片、植入式电极等器件通道数持续增加且稳定性提升；无线、无源、小型化整机系统推出；AI技术提升解码精度，实现对精细运动意图的解码 [2] - 侵入式脑机接口临床案例已达数十例，技术实现从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的重大转变 [1] 应用场景与产业化落地 - 侵入式脑机接口以医疗场景为核心，广泛应用于脊髓损伤、脑卒中患者的运动功能重建，并在盲人复明、成瘾治疗等领域进行初期探索 [3] - 非侵入式脑机接口重点布局生活消费与工业领域，多款整机设备已实现量产，在疲劳监测、情绪识别、脑控外设、智能驾驶等场景开展试点应用 [3] - 成都芯脑科技利用脑电信息与脑影像AI技术为孤独症儿童提供评估与治疗，已服务2000多名儿童 [2] 产业生态与政策支持 - 工业和信息化部等七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，绘就产业发展路线图，提出到2030年产业创新能力显著提升并迈入世界前列 [1][4] - 全国首个脑机接口未来产业集聚区“脑智天地”在上海启动建设，核心区规划面积10万平方米，先期投入12亿元，已引育近20家团队和企业 [4] - 国家层面推动标准与制度建设：国家药监局批准发布我国第一部脑机接口医疗器械标准；国家医保局新设相关价格项目；北京、广州、深圳等地强化政策引导与平台搭建 [4][5] 市场规模与未来展望 - 我国脑机接口企业总量已突破200家；2025年市场规模有望突破38亿元 [5] - “十五五”规划建议明确前瞻布局未来产业，提出推动脑机接口等成为新的经济增长点 [5] - 业界认为“十五五”是产业发展的关键五年，预计将在医疗康复等社会需求迫切领域率先实现规模化突破，并成为未来产业增长的引擎 [5]

公司上市进程 - 杭州云深处科技股份有限公司于2025年12月23日正式启动A股上市辅导，辅导机构为中信建投证券股份有限公司 [1] - 公司已于2025年11月3日完成股份制改造，企业类型从“其他有限责任公司”变更为“其他股份有限公司（非上市）” [3] 公司业务与背景 - 公司成立于2017年，是“杭州六小龙”之一，创始团队源于浙江大学，拥有超过10年的腿足机器人研发背景 [2] - 公司专注于人形、四足机器人及其核心零部件的自主研发、生产、销售与服务，在电力巡检、应急救援等B端应用领域处于前列 [2] 公司近期融资情况 - 公司于2025年12月9日宣布完成超5亿元人民币的C轮融资 [3] - 本轮融资由招银国际和华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金参与战略投资，云晖资本、中芯聚源、浙大基金会、首程控股等多家机构跟投 [3] - 达晨财智、前海方舟、央视融媒体基金、北京机器人产业发展投资基金和华映资本等老股东在本轮继续加持 [3] 行业与对标公司动态 - “杭州六小龙”包括深度求索、游戏科学、宇树科技、强脑科技、云深处科技和群核科技，今年以来陆续冲击IPO [3] - 群核科技于2025年8月22日更新港交所招股书，摩根大通和建银国际为联席保荐人，2025年上半年公司实现扭亏为盈，经调整净利润达1783万元 [3] - 宇树科技于2025年11月完成IPO辅导，有望成为A股“人形机器人第一股” [4]

华见早安之声 市场概述 科技股力挺 三大美股指低开高走、 四连阳， 标普收创最高纪录；芯片关税消息后， 英伟达大 涨3%；特斯拉回落超0.6%，科技七巨头中独跌；矿业股 Freeport McMoRan涨2.5%；"口服版减肥神药"在美率先获批后， 诺和诺德欧股涨超9%，带动泛欧股指四日内三度收创历史新高。 法国通过短期预算案，十年期法债领涨同期欧债。 美GDP强劲打击降息预期，GDP后， 美债价格 止涨回跌、收益率抹平降幅、一度刷新近两周高位；美元指数收窄跌幅、靠近日高。日本高官暗示准备干预 后，日元两日反弹； 离岸人民币连创14个月新高、 一年多来首次盘中涨破7.02；比特币盘中较日高跌超2%、跌破8.7万美元。 金银铜继续创历史新高，现货 金银盘中分别涨超1%和近4%，但 在美GDP后曾"闪跌"；伦铜史上首次涨破1.2万美元；美国继续发力切断委内瑞拉石油贸 易， 原油五连阳、收创至少近两周新高，五日涨近6%。 亚洲时段，A股三大指数冲高回落、小幅收涨，海南板块延续强势，商业航天概念下挫。 要闻 中共中央总书记对央企工作作出重要指示强调，充分认识职责使命，更好服务党和国家工作大局，为中国式现代化建设贡献更 ...

市场表现 - 12月18日，医疗器械与医药商业板块逆势走强，医疗器械指数ETF（159898）盘中上涨1.11%，按照实时净值计算盘中约获2000万元净流入 [1] - 该ETF当日成交活跃，委比为+5.29%，实时IOPV为0.545，年初至今涨幅为+4.61% [2] - 成份股表现强势，奕瑞科技大涨4.58%，福瑞医科涨6.44%，迪安诊断涨超5%，美好医疗、金域医学涨超3%，安必平、贝瑞基因、硕世生物等多股涨超2% [1] 行业与政策动态 - 12月15日，国家药监局批准植入式脑深部神经刺激系统与质子治疗系统两款高价值医疗器械上市 [3] - 2025年11月，国家药监局共批准注册医疗器械产品305个 [3] - 近1个月内，上海、北京等地接连发布创新医疗器械利好政策，如《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》、《北京市促进医疗器械产业高质量发展若干措施》 [5] - 机构观点认为，医疗器械领域在经历集采后，有望复刻创新药以创新引领产业发展、提升全球竞争力的有效路径 [5] 技术突破与市场前景 - 12月17日，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心宣布成功完成第二例侵入式脑机接口临床试验 [3] - 相关团队今年已完成三例侵入式脑机接口临床试验，标志着我国成为继美国后全球第二个进入该技术临床试验阶段的国家 [3] - 2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元，到2034年有望增长至124亿美元，十年间复合年增长率为17.35% [4] - 机构看好政策和技术共振下的脑机接口投资机会 [4] 产品与指数特征 - 医疗器械指数ETF（159898）跟踪中证全指医疗器械指数，该指数100%聚焦A股医疗器械，细分行业主要分布在医疗设备、医疗耗材、体外诊断等板块 [5] - 该ETF前十大重仓覆盖迈瑞医疗、联影医疗、新产业、爱美客等多个细分产业龙头 [7] - 标的指数成份股分布于科创板及创业板，两板合计占比近82% [7]

公司战略与研发进展 - 公司长期关注脑机接口技术在康复领域的应用潜力 [1] - 公司重点推进脑机接口技术与现有运动康复、认知康复设备的产品融合与技术升级 [1] - 公司已启动脑机接口与康复设备结合的初代样机研发 [1] - 公司未来将进一步拓展脑机接口技术在康复评估与训练中的实际应用 [1]

公司战略与研发动态 - 公司已在脑机接口和外骨骼机器人领域启动自主研发并推进相关研发工作 [1] - 公司在新赛道拓展上将坚持主业协同与风险可控原则，审慎推进并购与技术转化 [1] - 后续将持续聚焦新质生产力相关领域的技术转化与优质标的挖掘，以维护公司长期价值与股东利益 [1]

展会概况 - 2026未来产业新材料博览会（FINE 2026）将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心举办，由DT新材料主办，并联合多家行业协会及企业共同举办 [4][7][11] - 该展会由第十届国际碳材料产业博览会、第七届热管理产业博览会和新材料科技创新博览会三大展会升级而来，旨在打造一个以未来产业终端为引领的国际性新材料领域标杆盛会 [7] - 展会核心主题为“中国未来产业崛起引领全球新材料创新发展”，旨在全景呈现应用于人工智能、智算/数据中心、具身智能、低空经济等未来产业的创新成果 [4][7][10] 展会规模与数据 - 展会总面积达50,000平方米，预计将吸引超过800家优质企业和200家以上科研院所参展 [7][17][18] - 预计将吸引超过100,000人次的专业观众参观，并定向邀请5,000家以上的终端用户和产业投资机构到场 [15][17][34] - 展会同期将举办超过30场论坛，包含300场以上的战略与前沿科技报告，预计将吸引6,000人次以上的技术和管理人员参会 [7][15][17] 展会核心亮点与定位 - 展会聚焦未来产业的五大共性需求：先进半导体、先进电池、轻量化、低碳可持续、热管理 [7][15] - 定位为从终端整机、部件、材料、技术装备到前沿科技的全链条创新展示平台，打造一站式交流、合作与采购平台 [7][15][18] - 认为中国在新能源汽车、光伏、风电、机器人、低空经济等领域的全球影响力，为新材料带来了巨大的市场机遇 [13] - 指出具身智能、6G、量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口等是“十五五”规划中明确要重点突破的未来产业方向 [14] 特色主题展区 - 设立六大特色主题展区，包括先进半导体、先进电池与能源材料、轻质化高强度与可持续材料、热管理技术与材料、新材料科技创新与成果交易、未来产业创新企业展区 [18] - N1馆（先进半导体展区）将展示金刚石材料与器件、第三代/第四代半导体、先进封装、AI芯片、量子科技等相关技术与产品 [19] - N2馆（热管理展区）聚焦液冷技术、数据中心服务器热管理、电池热管理等 [20] - N3馆（先进电池与能源材料展区）覆盖固态电池、钠电池、钙钛矿太阳能电池、氢能、可控核聚变能等 [20] - N4馆（未来产业创新企业展区）展示人形机器人、低空飞行器、量子技术、脑机接口、超导材料等前沿领域 [20] - N5馆（轻量化与可持续材料展区）展示高性能纤维复合材料、低碳可持续材料（如回收再生、生物基材料）、轻质合金等 [21] 论坛与活动 - 2026未来产业新材料大会将设立30多场专业垂直论坛，围绕智算/数据中心、具身智能、低空经济、智能汽车、AI消费电子、量子科技、6G、脑机接口、新能源等产业展开 [24] - 论坛内容涵盖前沿科技、技术创新、产业趋势、终端需求、投资策略及项目路演等 [24] - 主办方将在上海、杭州、深圳等多个城市，于展前、展中举办近百场行业交流活动，以搭建沟通桥梁 [15][17] 往届影响力与资源 - 展会由已成功举办9届的国际碳材料产业博览会和6届的热管理产业博览会升级而来，积累了行业口碑与资源 [34] - 主办方DT新材料拥有十年行业耕耘，累计触达超过200,000人脉资源 [15] - 往届展会吸引了包括上汽、广汽、华为、比亚迪、宁德时代、红杉中国、IDG资本等在内的众多知名终端企业和投资机构参与 [34][37] - 展会旨在助力企业精准对接产业基金、政府园区、项目与产业链资源，推动科技成果转化 [8][34] 参展信息 - 标准展位（9平方米）对内资/合资企业报价为人民币16,800元每个展期，对外资企业报价为3,400美元每个展期 [42] - 室内光地（18平方米起租）对内资/合资企业报价为人民币1,580元每平方米每展期，对外资企业报价为320美元每平方米每展期 [42] - 通过北化新材料校友会报名可享受特别优惠，并在2025年12月11日等不同时间节点前报名可享受早鸟优惠 [43]

行业技术突破 - 侵入式脑机接口技术实现重大转变，从二维屏幕光标控制升级到三维物理世界交互，使高位截瘫患者能凭“意念”操控智能轮椅、指挥机器狗[1] - 上海阶梯医疗发布第二代脑机接口产品，在植入物大小基本不变的情况下，信号通道数从第一代的64个增加到256个，交互效率提升约60%[2] - 核心器件与解码算法取得突破，包括自主研发的脑机接口芯片、植入式电极通道数增加且稳定性提升，以及无线、无源、小型化整机系统推出[2] - 人工智能技术极大提升解码精度，成功实现对精细运动意图的解码[2] 应用场景拓展 - 侵入式脑机接口以医疗场景为核心，临床案例已达数十例，广泛应用于脊髓损伤、脑卒中患者的运动功能重建，并在盲人复明、成瘾治疗等领域进行初期探索[3] - 非侵入式脑机接口重点布局生活消费与工业领域，多款整机设备已实现量产，在疲劳监测、情绪识别、脑控外设、智能驾驶等场景开展试点应用[3] - 成都芯脑科技利用非侵入式设备（形似“帽子”）及脑影像AI技术，为孤独症儿童提供脑功能评估与治疗，已服务2000多名儿童[3] 产业生态与政策支持 - 2025年被业界视为“中国脑机接口发展的元年”，工业和信息化部等七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，绘制产业路线图[1] - 全国首个脑机接口未来产业集聚区“脑智天地”在上海启动建设，已引育近20家团队和企业，核心区规划面积10万平方米，先期投入12亿元[4] - 政策目标明确，计划到2030年使脑机接口产业创新能力显著提升，综合实力迈入世界前列[4] - 产业制度保障加强，国家医保局新设相关价格项目，国家药监局批准发布我国第一部脑机接口医疗器械标准，北京、广州、深圳等地也强化政策引导[4] 市场规模与发展前景 - 我国脑机接口企业总量已突破200家，2025年市场规模有望突破38亿元[5] - “十五五”规划建议明确要前瞻布局未来产业，推动脑机接口等成为新的经济增长点[5] - 产业预计将在医疗康复等社会需求迫切、临床价值明确的领域率先实现规模化突破[5] - 行业形成“政策—科研—产业—资本”协同联动的态势，产业联盟与标准化组织已围绕数据格式、接口协议、安全伦理等制定初步规范[5]

文章核心观点 - 中国脑机接口产业在2025年进入产业化快车道，政策支持、技术突破与应用场景拓展共同推动行业规模化发展与高质量升级 [1][5] 技术突破与产品进展 - 上海阶梯医疗发布第二代脑机接口产品，信号通道数从64个增至256个，交互效率提升约60% [2] - 核心技术取得突破：自主研发的脑机接口芯片、植入式电极等器件通道数增加且稳定性提升；无线、无源、小型化整机系统推出；AI技术提升解码精度，实现对精细运动意图的解码 [2] - 中国科学院等合作开展的第二例侵入式临床试验实现技术重大转变，从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互 [1] 应用场景拓展与落地 - 侵入式脑机接口以医疗场景为核心，临床案例已达数十例，应用于脊髓损伤、脑卒中患者的运动功能重建，并在盲人复明、成瘾治疗等领域进行初期探索 [3] - 非侵入式脑机接口重点布局生活消费与工业领域，多款整机设备已实现量产，在疲劳监测、情绪识别、脑控外设、智能驾驶等场景开展试点应用 [3] - 成都芯脑科技利用脑机接口技术服务孤独症儿童，已通过脑影像AI技术和磁脉冲刺激服务2000多名儿童 [2] 产业生态与政策支持 - 工业和信息化部等七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2030年产业创新能力显著提升，综合实力迈入世界前列 [1][5] - 全国首个脑机接口未来产业集聚区“脑智天地”在上海启动建设，核心区规划面积10万平方米，先期投入12亿元，已引育近20家团队和企业 [4] - 政策标准协同发力：国家医保局新设相关价格项目；国家药监局批准发布首部脑机接口医疗器械标准；北京、广州、深圳等地强化政策引导 [5] - 产业已形成“政策—科研—产业—资本”协同联动态势，产业联盟与标准化组织围绕数据格式、接口协议、安全伦理等制定初步规范 [5] 市场规模与未来展望 - 中国脑机接口企业总量已突破200家；2025年市场规模有望突破38亿元 [5] - “十五五”规划建议前瞻布局未来产业，明确推动脑机接口等成为新的经济增长点 [5] - 行业预计在医疗康复等社会需求迫切、临床价值明确的领域率先实现规模化突破，并随着关键技术突破使产业链更加明晰 [5] - 脑机接口有望在多领域应用带来可观经济效益，成为未来产业增长的引擎 [6]