会议核心基调 - 河南省在2026年开局之年，将全年工作基调定位于狠抓“项目”与“制造”，以驱动区域经济发展 [1] - 会议提出要将加强基建项目与做优产业项目有机结合，让基础设施为产业铺路，产业项目为发展赋能 [2] - 会议提出要把强化科技创新和推进产业创新有机结合起来，加速实验室成果向生产线竞争力转化 [6] 项目落地与经济效益 - 郑州航空港经济综合实验区的惠科新型显示智能制造基地从开工到投产仅用180天，创下行业纪录，1月份已接到38万台订单，每天出货超一万台 [2] - 九峰山抽水蓄能电站作为国家“十四五”重点工程，总投资超130亿元，建成后每年可节约标准煤15.6万吨、减少二氧化碳排放68.85万吨 [3] - 九峰山项目带动了配套的砂石厂、钢管厂等上下游产业，并提供数千个工作岗位，为地方经济注入动力 [3] 项目谋划的战略方向 - 谋划项目贵在“准”，河南选择瞄准前沿，布局战略性新兴产业，例如周口郸城生物降解材料产业基地的产品远销30多个国家，嵌入全球绿色供应链 [4] - 谋划项目重在“链”，例如洛阳轴研科技公司攻关“大功率风电精密轴承”，新建数智化生产线产品寿命瞄准20年以上，旨在补强产业链短板，实现自主可控 [5] - 谋划项目要在“融”，例如许昌瑞贝卡运用AI技术实现虚拟试戴，将传统制造业融入设计、电商等领域；郑州龙子湖智慧岛的工业互联网平台连接数千台机床，实现数据优化 [5][6] 发展机遇与基础 - 当前处于“十五五”开局之年，国家“两重”“两新”政策效能加速释放，为项目加快建设提供了政策窗口和坚实基础 [1] - 河南拥有近亿人口市场、41个工业大类以及得天独厚的枢纽区位等厚实家底，为发展提供了资源禀赋 [4] - 郑州航空港经济综合实验区凭借高效营商环境吸引价值链核心环节聚集，例如华润医疗新产品注册仅用40天，远快于通常所需的半年以上 [4]

政策环境与宏观导向 - 2026年首个工作日，上海、湖北、辽宁等地即召开优化营商环境大会或发布行动方案，显示各地加力拼经济，全力实现一季度良好开局 [1] - 国家发改委表示将抢抓时间窗口，主动靠前发力，加快推动消费、投资、产业、民生、改革开放、绿色发展等领域系列政策出台实施 [1] - 近期“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）资金提前下达、国家创业投资引导基金启航，稳增长政策密集加力 [1] 促消费政策与市场表现 - 商务部启动2026“购在中国”暨新春消费季，聚焦商品消费、服务消费、消费场景三大主题，在全国举办“乐购新春”、精品消费月、国际消费季等专题活动 [2] - 商务部将支持各省举办“地方站”活动，并组织15个国际化消费环境建设试点城市举办“城市专场”活动 [2] - 为满足元旦、春节消费需求，625亿元首批“国补”（消费品以旧换新补贴）资金已提前下达 [2] - 2026年“两新”政策迎来优化，国家发改委和财政部联合发布通知，明确了政策的适用范围和补贴金额 [2] - 新一轮“国补”在支持范围上进行了优化，进一步集中资源，补贴集中在汽车、家电、数码和智能产品等方面，着力提升重点消费品的“得补率” [3] - 政策实施机制体现统一性与特殊性结合，消费品以旧换新领域有全国统一的补贴标准，而智能家居产品等具体补贴品类和标准由地方结合实际自主制定 [3] - 元旦假期期间，线下消费市场表现活跃，例如北京苏宁易购门店客流环比增长超过110%，一级能效产品占比达92%，冰箱、洗衣机、空调等多品类环比销售额倍增 [2] - 分析师预计大力提振居民消费将是2026年稳增长政策主要发力点，社会消费品零售总额增速有望从2025年的3.9%左右加快至5.0%~6.0%，服务零售额同比增速预计达6.5%左右，较2025年加快1.2个百分点 [3] 稳投资与重大项目 - 新年伊始多地重大项目开工，例如上海杨浦区50个重点产业项目落地签约，总投资额超200亿元；18个产业项目启动，总投资约45亿元；7项重大工程集中开工，总建筑面积29.16万平方米、总投资超130亿元 [4] - 国家发改委组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，以加快资金拨付和使用节奏 [4] - “两重”建设方面共安排约2200亿元，支持城市地下管网、高标准农田、三北工程、有效降低全社会物流成本等领域的281个项目 [4] - 中央预算内投资方面安排超过750亿元，支持城市更新、水利、生态保护修复、污染治理、节能降碳等方面的673个项目 [5] - 国家发改委近期批复或核准多个重大基础设施项目，包括交通、水利、能源及科研设施，总投资超过4000亿元 [5] - 分析师预计2026年更加积极的财政政策将推动基建投资明显加速，估计全年基建投资（宽口径）增速有望达到5.0%左右，较2025年加快5.0个百分点 [5]

制造业PMI总体表现 - 12月制造业PMI为50.1%，环比回升0.9个百分点，重返扩张区间[1] - 12月综合PMI产出指数为50.7%，环比上升1.0个百分点，表明企业生产经营活动总体扩张[1][7] 生产与需求 - 生产指数为51.7%，环比上升1.7个百分点，重返扩张区间[2] - 新订单指数为50.8%，环比上升1.6个百分点，市场需求景气改善[3] - 新出口订单指数为49.0%，环比上升1.4个百分点，出口稳定发展[3] 企业信心与行业分化 - 生产经营活动预期指数为55.5%，环比上升2.4个百分点，企业信心增强[2] - 大型企业PMI为50.8%，升至临界点以上；中型企业PMI为49.8%，景气回升；小型企业PMI为48.6%，景气回落[2] - 高技术制造业PMI为52.5%，装备制造业PMI为50.4%，均位于扩张区间[23] 价格指数 - 主要原材料购进价格指数为53.1%，环比下降0.5个百分点，增势放缓[4] - 出厂价格指数为48.9%，环比上升0.7个百分点，连续2个月上升[4] 非制造业活动 - 非制造业商务活动指数为50.2%，环比上升0.7个百分点，景气改善[7] - 建筑业商务活动指数为52.8%，环比大幅上升3.2个百分点，重返扩张区间[7] 政策与展望 - 2026年第一批超长期特别国债资金625亿元已提前下达，以支持投资需求[3] - 报告认为完成全年GDP增速5%左右目标难度不大，并为明年一季度开门红蓄势[1][7]

新质生产力与政策框架 - 2025年中国经济政策顶层设计的核心是“新质生产力”，已从战略蓝图全面转化为核心“施工图”，进入各省市的产业目录、投资地图与考核指标[2] - 以新质生产力为导向的产业，其全要素生产率增速已达到传统行业的2.3倍，成为拉升经济增长质量的关键引擎[3] - 配套的“一揽子增量政策”精髓在于“增量”与“结构”，政策像手术刀一样精准作用于数字经济、绿色经济、银发经济等新增长元，通过财政、货币、产业政策的协同“滴灌”激发微观活力[3] - 《民营经济促进法》立法进程在2025年取得决定性进展，为超过5500万户民营企业提供法律条款与产权保护环境，为市场预期稳定提供基础[3] 科技创新范式转变 - 2025年中国科技创新的年度主题词是“深度求索”，标志着从应用层快速迭代转向对基础科学、底层技术与原创理论的“深度投入”[4] - 在人工智能、量子计算、生物制造等前沿领域，企业研发重心向“投入大、周期长、不确定性高”的底层突破倾斜[5] - “具身智能”与“人形机器人”在2025年从实验室大规模走向生产线与特定场景，作为“新一代劳动力解决方案”被纳入制造业、物流业的投资规划[5] 消费模式与市场演进 - “票根经济”演化为以一场展览、一次演出、一项赛事为核心，引爆餐饮、住宿、交通、衍生品等一整条消费链的模式，消费者买单对象转向文化体验、情感共鸣与社会身份认同[6] - “特种兵式旅游”进入2.0阶段，演变为一种全民性的精明消费哲学，核心是用最低成本获取最丰富的体验价值，并催生了“特种兵式理财”、“特种兵式看展”等变体[6] - “村超”、“苏超”等现象在2025年完成从“网红事件”到“可持续商业模式”的蜕变，证明群众体育与地方文化结合能产生强大的经济凝聚力，成为乡村振兴的内生动力[8] 发展理念与资源配置 - 2025年，“投资于人”成为全社会高度共识，资源配置优先序发生根本性调整，从偏重“物的宏大叙事”转向教育、健康、育儿补贴、技能提升等“人的具体福祉”[9] - 经济逻辑在于传统人口红利消退，需通过提升人力资本质量与幸福感来释放持久消费潜力和创新活力[10] - “两重”与“两新”政策协同推进，国家重大战略与安全能力建设构筑发展底座，大规模设备更新与消费品以旧换新则提升产业竞争力并直接提振内需，形成供需良性循环[10] 社会心态与综合转型 - “韧”字概括社会集体心理状态，代表一种主动构筑反脆弱性的能力，涵盖产业体系、社会安全及个人心理韧性[10] - “情绪价值”成为商品与服务的重要附加值[10] - 这些热词构成紧密因果链：“新质生产力”需要“深度求索”驱动，创新源于“投资于人”积累的智慧资本，人对美好生活的追求催生“票根经济”，稳定的“韧性”社会为探索提供容错空间[11] - 中国经济正从追求增长规模与速度，转向构建发展质量与韧性；从专注于物质资本积累，转向致力于人力资本繁荣[11]

文章核心观点 - 四川省宣汉县通过成立“两重两新”政策督导组并构建三级联动监督体系 有效推动国家重大战略、大规模设备更新等政策落地 缓解企业资金压力并加速项目建设 促进政策红利精准直达群众与企业 [1][2] 政策支持与资金落地 - 宣汉县纪委监委“两重两新”政策督导组指导四川龙森中药有限公司成功申报330万元超长期国债资金 支持其总投资2500万元的道地中药材规范化种植和趁鲜切制及中药饮片生产线技改项目 [1] - 获得资金支持后 龙森中药的技改项目已进入试生产阶段 [1] 监督机制与项目推进 - 宣汉县纪委监委搭建“县纪委监委统筹+派驻机构跟进+乡镇纪委联动”三级联动监督体系 以保障重大项目高效落地 [2] - 该体系督促县级部门集中开展风险隐患专项排查 依法依规加快事项审批 以打通项目推进堵点并拉满建设“进度条” [2] 促消费与乡村振兴支持 - 在促消费政策方面 宣汉县纪委监委聚焦家电以旧换新、汽车置换等政策 构建“全流程跟进、闭环式督导”机制 确保政策红利精准直达群众 [2] - 在乡村振兴方面 宣汉县纪委监委协调有关部门协助村集体成立公司以规范劳务合同并防范法律风险 同时协调金融机构为设备更新提供贷款支持 为村集体经济高质量发展提供助力 [2]

宏观经济政策效应显现 - 今年以来宏观政策积极实施，政策效应持续显现，对支持经济平稳运行发挥了重要作用[1] - 主要国际组织近期纷纷上调对中国经济增长预期，反映了国际社会对中国经济发展前景的信心[1][3] 消费领域表现 - 消费品以旧换新政策加力显效，带动家电、通讯等相关商品销售增速加快[1] - 1—11月份，限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长14.8%[1] - 1—11月份，限额以上单位通讯器材类商品零售额同比增长20.9%[1] - 服务消费保持较快增长[1] - 未来提振消费将围绕“一老一小”服务、生活服务、文体旅游、冰雪经济、入境消费、服务业扩大开放、新型消费以及消费品以旧换新等重点方向发力[2][3] 投资领域表现 - 大规模设备更新政策效应逐步释放，企业推进设备更新、加快技术改造升级的意愿明显增强[1] - 1—11月份，设备工器具购置投资同比增长12.2%，拉动全部投资增长1.8个百分点[1] - 电力、互联网等相关行业投资保持较高增速[1] 生产与产业升级 - “两重”“两新”等政策措施深入实施，促进市场需求释放，带动相关产品生产增长[1] - 1—11月份，规模以上装备制造业增加值同比增长9.3%[1] - 1—11月份，汽车产量同比增长10.8%[1] - 1—11月份，集成电路产量同比增长10.6%[1] - 产业升级步伐持续加快[1] 未来政策展望 - 展望未来，“两重”“两新”政策仍将对扩大内需、提振消费形成持续支撑[2] - 加力扩围实施“两重”“两新”，仍将是2026年扩大内需工作的重要着力点[2] - 政策将以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费，强化品牌引领、标准升级和新技术应用，推动商品消费扩容升级，打造消费新场景[2] - 从政策表述顺序看，服务消费被置于商品消费之前，凸显其重要性[2] - 各地区、各部门将因地制宜推进提振消费政策落地[3]

宏观经济与政策环境 - 国际货币基金组织将中国2025年经济增长预期上调至48% [1] - 央行通过专项工具释放流动性，国企增持以稳定市场，并与港股形成联动防御机制 [3] - 国家层面推进“两重两新”政策，包括首批13万亿元超长期特别国债投向高铁、能源等重大工程，以及家电汽车以旧换新行动在上半年带动消费额11万亿元 [3] - 财政政策与货币政策保持高度协同，形成快速反应能力 [3] 制造业与产业升级 - 装备制造业增速达9%，对工业增长贡献率超过50% [5] - 新能源汽车产量在前4个月实现39%的同比增长，比亚迪海外销量逼近特斯拉 [5] - 光伏组件出口覆盖全球180个国家 [5] - 人工智能领域，中美技术差距从2024年初的926%缩小至2025年的17% [5] - 全国工程师总数占全球四分之一，每年新增数量超过美日欧总和，形成工程师红利 [5] 消费市场动态 - 社会消费品零售总额基数达488万亿元，中等收入群体规模稳定在4亿人以上 [7] - 2025年一季度县乡消费增速快于城镇，占社会零售总额394% [7] - 三四线城市的新能源汽车渗透率提升至28% [7] 对外贸易与供应链 - 面对外部关税变化，浙江义乌外贸企业通过东盟中转出口比例提升至43% [8] - 中欧班列货运量逆势增长17% [8] - 人民币跨境结算在东盟贸易中占比突破30%，部分大宗商品开始尝试人民币计价结算 [8] 结构调整与资源再配置 - 房地产投资同比下降52%，地方政府主动削减土地出让规模20%，资源转向保障性住房建设 [10] - 2025年上半年制造业贷款增速达12%，远超房地产贷款的3% [10] - 传统制造业岗位减少120万个，但人工智能训练师、碳中和顾问等新兴职业需求增长80% [10] - 城镇调查失业率维持在53%的同时，工业园区技术岗位薪资涨幅达8% [11] 增长质量与评估分歧 - 国家层面GDP增速为53%，在全球主要经济体中位居前列，但居民可支配收入增速为28%，存在时差 [11] - 国际机构关注32万亿美元外汇储备和完整工业体系作为经济缓冲垫 [13]

全社会用电量总体情况 - 8月全社会用电量达10154亿千瓦时，同比增长5.0% [1] - 1至8月全社会用电量累计68788亿千瓦时，同比增长4.6% [1] - 月度用电量继7月后再次突破万亿千瓦时 [1] 分产业用电量增长 - 第一产业用电量164亿千瓦时，同比增长9.7% [1] - 第二产业用电量5981亿千瓦时，同比增长5.0% [1] - 第三产业用电量2046亿千瓦时，同比增长7.2% [1] - 城乡居民生活用电量1963亿千瓦时，同比增长2.4% [1] 制造业用电量表现 - 8月全国制造业用电量同比增长5.5%，为今年单月最高增速 [2] - 原材料行业（钢铁、建材、有色、化工）合计用电量同比增长4.2%，增速较7月提高3.7个百分点 [2] - 高技术及装备制造业所有子行业用电量均正增长，合计用电量同比增长9.1% [2] - 高技术及装备制造业用电增速高于制造业平均水平约4.6个百分点 [2] 用电量增长驱动因素 - 高温高湿天气来得早、持续久，带动居民用电快速攀升 [1] - 国民经济稳中有进，受国家“两重”“两新”等政策拉动，带动用电量增长 [1] - 新能源汽车整车制造、光伏产业制造用电量保持快速增长势头 [2] - 新质生产力蓬勃发展，形成新的经济增长点，推动用电量向上攀升 [2]

产业改造升级总体表现 - 上半年规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5% [1] - 规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.9% [1] - 国家层面绿色工厂产值占制造业总产值超过20% [1][6] - 产业向高端化、智能化、绿色化转型加速 [1] 产业结构调整与政策效果 - 规上装备制造业增加值拉动全部规上工业增长3.4个百分点 占全部规上工业35.5% 较去年提高0.9个百分点 [2] - 规上高技术制造业对全部规上工业增长贡献率达23.3% [2] - 设备工器具购置投资同比增长17.3% 消费品制造业、装备制造业、工业技改投资同比分别增长12.3%、6.3%、3.6% [2] - 8000亿元"两重"建设项目清单全部下达完毕 覆盖重大交通基础设施、西部陆海新通道等领域 [2] - 超长期特别国债支持设备更新资金规模增至2000亿元 支持环境基础设施、安全生产等领域 [3] - 超长期特别国债支持以旧换新资金规模增至3000亿元 覆盖汽车、家电等五大类消费品 截至6月底带动销售额超1.6万亿元 [3] 数字化转型与智能化升级 - 中铁工业通过数字化转型实现生产效率提升15% 产品交付周期缩短10% 综合成本降低5% [4] - 工信部新确定26个试点城市开展第二批制造业新型技术改造 新支持35个试点城市实施中小企业数字化转型 [4] - 纺织、轻工、食品、医药等行业明确82个数字化典型场景 [4] - 钢铁行业5G全连接工厂覆盖50%以上产能 [5] - 服装行业利用AI使订单响应速度提升50%以上 [5] - 智能汽车、智能家电、全屋智能等新产品新业态涌现 [5] 网络基础设施与算力支撑 - 截至6月底5G基站总数达455万个 5G移动电话用户达11.18亿户 用户普及率超79% [6] - 千兆网络服务端口数达3022万个 千兆宽带用户达2.26亿户 [6] - 首批168个万兆光网试点部署开展 [6] - 截至3月底在用算力标准机架达1043万架 智能算力规模达748EFLOPS [6] 融合应用与新兴业态 - 5G融合应用融入国民经济97个大类中的86个 [7] - 建设超过1.85万个"5G+工业互联网"项目 [7] - 5G新通话、直播短视频、云游戏等新兴业务蓬勃发展 [7] - 移动用户上网流量连续6个月实现两位数增长 [7] 行业专项进展 - 电子信息、电力装备、轻工等七大行业加快推进数字化转型行动 [6] - 规上工业单位增加值能耗持续下降 [6] - 17家整车企业承诺支付账期不超过60天 [6] - 钢铁、水泥行业效益改善 光伏行业技术水平提升 [6]

整体业绩表现 - 创业板1384家公司2025年上半年合计营收2.05万亿元同比增长9.03% 平均营收14.83亿元 [1][2] - 合计净利润1505.42亿元同比增长11.18% 平均净利润1.09亿元 扣非净利润1309.25亿元 [1][2] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44% 平均每家公司1.13亿元 [2] - 超七成公司实现盈利 过半数公司净利润同比增长 较去年同期提升4.86个百分点 [2] - 305家公司净利润同比增长超50% 173家公司净利润同比增长超100% [2] - 第二季度营收1.10万亿元环比增长14.95% 净利润788.20亿元环比增长9.90% [2] 三大重点领域表现 - 先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域汇聚超800家公司 [3] - 三大领域合计营收1.34万亿元同比增长9.87% 净利润1139.19亿元同比增长15.90% 增速超板块整体0.84和4.72个百分点 [3] - 第二季度三大领域营收7288.16亿元环比增长19.36% 净利润611.50亿元环比增长15.88% [3] - 绿色低碳领域190家公司营收5073.46亿元同比增长10.85% 净利润496.99亿元同比增长25.55% [3] - 绿色低碳第二季度营收2767.54亿元环比增长20.02% 净利润259.21亿元环比增长9.01% [3] - 新能源汽车产业营收同比增长11.45% 净利润同比增长23.38% [3] - 数字经济领域超300家公司营收3709.48亿元同比增长8.66% 净利润292.15亿元同比增长40.03% [4] - 数字经济第二季度营收2022.46亿元环比增长19.88% 净利润164.79亿元环比增长29.40% [4] - 数字化应用产业净利润增长57.71% 基础设施产业蓬勃发展 [4] - 先进制造领域327家公司营收4611.34亿元同比增长9.79% [4] - 先进制造第二季度营收2498.16亿元环比增长18.22% 净利润187.49亿元环比增长15.34% [4] - 新一代信息技术产业营收同比增长22.63% 净利润同比增长43.57% [5] - 高端装备产业营收同比增长40.15% 净利润同比增长27.99% [5] 头部公司与行业亮点 - 市值前百公司营收9372.31亿元同比增长14.59% 净利润1024.54亿元同比增长21.56% 占板块总额45.68%和68.06% [6] - 87家头部公司实现盈利 59家净利润同比增长 39家净利润增速超30% [6] - 海外收入同比大幅增长21.26% 电子行业海外收入增长19.72% 通信行业增长65.23% [6] - 电力设备行业海外收入同比增长25.54% 医药生物、纺织服饰、轻工制造等行业海外销售收入增速均超10% [6] - 机械设备、基础化工、有色金属等行业业绩改善 [6] - 消费电子行业净利润同比增长16.80% 汽车行业增长9.57% 小家电行业增长21.94% [7] - 影视消费行业收入增长48.32% 净利润增长227.30% 游戏行业收入增长12.09% [7] - 家居用品行业净利润增长9.59% 个护用品增长25.32% 休闲食品增长83.32% [7] 研发与投资 - 研发费用支出合计949.89亿元同比增长5.35% 188家公司研发费用超1亿元 19家超5亿元 [7] - 295家公司研发强度大于10% 105家公司研发强度大于20% [7] - 长期资产投资合计1822.32亿元同比增长9.43% [7]