核心商业哲学 - 公司追求利益最大化不能以功利性为目标 成长最大化才能真正获得最大利益 [1] - 一流企业追求一定利润率水平上的成长最大化 而非单纯追求利润最大化 [1] - 可持续的商业活动基本规律是等价交换 公司需不断让客户受益才能基业长青 [1] - “以客户为中心”是符合商业规律的价值主张 相对于“以自我为中心”而言 [3] 长期主义与短期利益的矛盾 - 长期利益与短期好处的矛盾是最大困难 如同用短跑速度跑马拉松 [4] - 在短期利益与长期投入之间 选择更难、更慢、风险更大的道路需要战略远见和决断力 [4] - 小公司资源有限 面临生存压力 长期主义实践困难 常被迫顾及眼前 [5] - 真正的高手在于拿捏长期与短期的平衡 当长则长 当短则短 长短结合 [6] - 没有短期的成功就没有战略基础 没有战略远见短期努力就会日复一日 [8] - 公司经营需兼顾当前财务指标、中期能力提升和长期格局的平衡 [10] 华为的实践与战略 - 华为早期放弃轻松的代理利润 孤注一掷投入技术研发 以掌握货源和服务客户 [4][8] - 华为将利润几乎全部集中到研究小型交换机 利用压强原则实现局部技术突破和利润空间扩大 [8] - 技术的领先带来机会窗利润 积累的利润再投入升级换代的研究开发 形成良性循环 [8] - 华为的成功在于处理好了长期战略利益与短期效益的关系 在“多产粮食”的同时“增加土壤肥力” [8] - 华为认为公司存在和发展的目的是为客户创造价值 [9] - 管理要权衡的基本问题是现在和未来、短期和长期 需按可持续成长要求设定合理利润目标和发展速度 [9] 研发、技术与核心竞争力 - 在高科技行业 不冒险就是最大的风险 没有技术突破就没有核心竞争力 [9] - 研发、技术和产品是一体的 技术领先往往起到决定性作用 [9] - 创业是漫长的角力 需要一直做对的事并把事做对 [9] 经营理念与方法论 - 公司要坚持跑马拉松 具有马拉松精神 慢就是快 [10] - 用短跑的方式去长期主义违背常识 不可持续 [10] - 学习先进思路需学其“心法”而非仅在意方法论 否则易沦为花拳绣腿 [9] - 创业是无限战争 创业公司失败常与创业者自身的认知能力有关 [9]

文章核心观点 - 永安期货正从传统交易通道向综合金融服务平台战略转型，目标是成为“一流衍生品投行” [1] - 公司以“以客户为中心”的重大改革为核心驱动力，推动从“牌照依赖”向“能力驱动”的发展模式跃迁 [1] - 公司通过国际化布局、数智化转型及深度服务实体经济，将专业能力转化为服务国家战略和实体经济的实际成效 [1] “以客户为中心”重塑运营体系 - 改革从价值理念重塑、战略体系重构、服务能力进化三大维度全面重塑运营体系 [2] - 价值理念从“销售思维”转向“价值共创”，实现从“客户跟着牌照走”到“牌照跟着客户走”的变革 [2] - 战略体系聚焦“一流衍生品投行”，打造产业链风险管家、衍生品资产配置行家、跨境综合金融服务专家三大战略板块 [2] - 在总部打造产融服务中心、财富服务中心等多个业务中台，将业务单元和分支机构打造成“小永安” [2] - 服务能力进化包括打造多维度业务生态，提供差异化精准服务，并迭代“永动企航2.0”产业服务品牌和“永安财富，衍生幸福”财富服务品牌 [3] - 以更年轻化的品牌形象“安仔”拉近客户距离，增强品牌亲和力 [3] - 在2025年9月27日首届“永安日”发布了涵盖产业、财富、ESG、合规、研究等一系列改革成果与品牌 [3] 构建多轮驱动的全球服务网络 - 2025年2月24日，子公司永安国际金融（新加坡）有限公司正式成为新加坡交易所衍生品市场交易和清算会员，是继2019年获CMS期货牌照后的又一国际化里程碑 [4] - 公司2006年于香港设立子公司，现已形成“香港+新加坡”双核架构 [4] - 2025年11月27日，英国子公司完成注册，成为国际化战略关键一步 [4] - 境外业务已从单一期货经纪升级为涵盖期货、证券、资管、清算的全牌照运营，业务范畴扩展至复杂的跨境资产配置 [4] - 大宗商品、股指期货及外汇衍生品等多元化境外业务蓬勃发展，成为利润增长新源泉 [4] - 风险管理领域，利用香港和新加坡的地理与资源优势，积极拓展产业链服务，近5年业务规模超7亿美元 [5][6] - 财富管理领域，为有跨境资产配置需求的客户提供全球资产配置方案，涵盖股票、债券等多种金融工具 [6] - 已助力多家百亿元级境内私募机构设立境外办公室、发行境外产品 [6] 全生命周期的实体赋能 - 服务实体经济是根本宗旨，公司已帮助超过1.6万家实体企业管理风险，是历年入选中期协服务实体经济案例最多的期货公司之一 [7] - 基于价格发现和风险管理两大功能，为不同类型企业提供“一企一策”全生命周期综合服务 [7] - 针对起步阶段企业，推广基差贸易模式，优化采购销售，实现套期保值、锁定利润 [7] - 针对成长阶段企业，将期现结合融入生产、销售、库存管理、风险管理等多个环节 [7] - 针对成熟阶段企业，输出成熟的风险管理体系、制度、人才机制和智能运营技术 [7] - 2025年7月，通过创新“厂库+仓库”双轨交割模式，帮助山西某公司完成螺纹钢首次注册仓单的交付，提供一站式期现融合服务 [8] “烽燧”平台筑牢数智发展“安全墙” - 公司全栈式自研“烽燧·监督一张网”智能风控管理平台，该项目于2025年11月18日入选“十四五”金融创新优秀案例 [9] - 平台创新性构建“五大风险应用中心”，深度集成风险识别、计量、应对、监测、预警与处置能力 [9] - 平台是“以客户为中心”改革背景下，合规风控全方位赋能业务发展的全新起点 [10] - 合规风控工作紧扣中国特色金融文化“五要五不”基本要义及期货行业文化内涵，秉持“人人都是风险官、事事能过风险关”的合规文化共识 [10] - 坚持“全员”、“全程”、“全域”、“全局”的主线，全方位服务公司战略 [10]

公司战略与产品发布 - 公司为贯彻落实中央金融工作会议精神及践行金融“五篇大文章”，依托集团“养老金融”战略部署，专项推出2026年一季度“春享暖意”健康管理服务方案 [1] - 该方案旨在提升客户健康增值服务体验，赋能机构，助力一线，支持渠道2025年业务收官及2026年“春天行动”开局期间的获客与活客，以推进公司高质量发展 [1] 服务方案具体内容 - “春享暖意”服务方案由“春享”、“春暖”、“春意”三层递进式健康关爱组成，服务时间为2026年1月1日至3月31日 [3] - “春享”服务面向活动期间投保时年满55周岁、单张期交保费1万元及以上或趸交保费10万元及以上的客户，提供长达365天7X24小时的电话/视频医生服务 [3] - “春暖”服务面向活动期间单张期交保费3万元（含）至20万元（不含）的投保人，提供电话/视频医生和门诊绿通两项服务 [3] - “春意”服务面向单张期交保费20万元及以上的投保人，提供电话/视频医生、门诊绿通及就医陪同、重疾绿通、院前120急救、入/出院专车及协助、院后康复照护在内的多重服务 [3] 行业趋势与公司理念 - 近年来，寿险公司竞争焦点已从产品、渠道的差异化比拼，逐渐转化为如何提升客户服务体验的较量 [3] - 客户在获得基础保障的同时，更加渴望获得贯穿全生命周期的、有温度有深度的增值服务体验，赢得客户信心与信赖是提升企业核心竞争力的坚实基础 [3] - 公司此次推出健康医疗关爱服务活动，是践行“以客户为中心”经营发展理念的积极体现，旨在通过覆盖日常健康咨询、诊前诊中诊后全流程一站式服务，协助客户解决就医问诊难题 [4] 过往服务成效与客户反馈 - 公司前期推出的长辈客户电话视频医生服务客户反馈普遍积极，被认为贴心、实用 [4] - 有农村长者客户表示该服务使其“足不出户就能连线城里医生，省去奔波之苦”，另有客户分享视频问诊解决了耳鸣困扰，认为比亲自去医院更省心、安心 [4] - 截至2025年11月底，该服务已覆盖近30万长辈客群，全国累计使用达9154人次 [4]

行业宏观背景与发展阶段 - 2025年中国经济在稳增长政策下保持“稳中有进、质效提升”态势，消费潜力释放、科技创新动能增强、绿色产业蓬勃发展，共同推动居民财富规模稳步增长，巩固了中国作为全球第二大财富管理市场的地位 [4][10] - 内外环境深刻变革推动行业进入“专业致胜、服务升级”的关键阶段，这与“十五五”时期推动金融高质量发展、服务实体经济与居民财富管理需求的总体要求高度契合 [1][4][7][10] - 行业发展新机遇包括：全球利率调整为财富管理机构优化资产配置结构提供契机；居民财富保值增值与风险管理需求日益多元化和精细化；资管行业降费让利与产品创新同步深化，加速行业生态向“以客户为中心”的高质量发展转型 [4][10] 行业核心课题与人才要求 - 当前行业核心课题是把握经济转型中的投资机遇、精准匹配投资者需求、实现专业与服务双提升 [1][5][7][11] - 这对理财师在宏观研判、资产配置、风险管控、客户服务等方面的综合素养提出了极高要求 [1][5][7][11] - 理财师的价值不止于数字计算与产品推荐，更在于以专业为投资者护航，以服务传递温度，实现风险与收益平衡，这亦是相关大赛的核心理念 [3][6][9][12] 赛事情况与行业影响 - “银华基金杯”新浪理财师大赛以“发掘顶尖人才、传播科学理财理念、赋能行业发展”为目标，构建专业权威的交流竞技平台，九年来见证了行业从“量增”到“质升”的转型 [5][11] - 本届大赛自7月8日启动，参赛规模再创新高，全国107家金融机构的四万余名理财师踊跃报名，团队赛报名达六百余支，经过选拔，最终10支团队和10位理财师进入总决赛 [5][12] - 参赛者在方案设计中展现了扎实专业功底与人文关怀，涉及客户需求解读、行业研判、不同群体理财方案设计以及绿色理财、智能投顾等新工具运用 [5][6][12] - 大赛旨在构建“以赛代练、交流促学”的行业生态，为理财师搭建成长舞台，助力行业专业水平提升，并成为连接理财师、金融机构与投资者的桥梁 [6][13]

公司核心经营数据 - 2025年1月1日至11月30日累计原保险保费收入为1888.50亿元 同比增长16% [1] - 上述保费收入数据为未经审计的初步核算数据 [1] 公司战略与经营举措 - 公司坚持做强保险本源业务 [1] - 负债端聚焦于价值转型 [1] - 投资端致力于强化专业能力 [1] - 公司深化"以客户为中心"的改革 [1] - 通过"保险+服务+投资"的协同模式提升整体竞争力 [1]

行业核心驱动因素 - 行业最大变化是从“以产品为中心”转向“以用户为中心”，考核体系从关注产品销量和业绩转向关注用户投资收益和达标率[3] - 供给侧资产源头发生转移，居民财富主要承载资产从存款、保险、刚兑理财变迁至净值化证券类资产，擅长资本市场业务的券商和公募基金正崭露头角[4] - 需求侧出现三个关键变化：人口结构老龄化催生财富管理需求、互联网时代全民理财意识觉醒、低利率与净值化时代产品波动催生对顾问服务的需求[4] - 行业已进入存量客户深度服务的时代，机构必须注重服务深度和实践真正的投顾服务[4] 行业转型现状与方向 - 财富管理转型已进入“深水区”，业务方向从“卖方销售”思维转向“买方投顾”思维，核心考核指标聚焦于为客户创造的实际收益[5] - 财富管理机构收取基于AUM的服务费，本质是服务商，必须承担信义责任，内部进行投顾考核改革并构建投研支持平台[5] - 机构通过构建“中央厨房”式投研平台，将专业内容转化为客户易懂的“核心资产地图”与策略，并通过财商教育连接投资与客户生活目标[5] 不同类型机构的差异化竞争策略 - 科技平台依靠金融科技实现普惠与智能，其投顾服务中60%-70%的内容由AI生成，明年有望达到100%，使人力团队专注于深度洞察与细分需求[6] - 头部券商依托强大的投研平台与内部协同资源，中小券商可聚焦特定客群或借助AI工具实现服务下沉[6] - 公募基金专注“分工”与“输出”，各机构发挥各自优势共建生态，而非全链条通吃[6] - 银行理财基于客户风险偏好偏低的特性，聚焦“客户分层”与“产品创新”，利用多资产多策略配置优势创设组合型解决方案，并推出“24小时夜市理财”、自选到账日、“目标盈”止盈服务等创新提升体验[7] 行业未来发展的核心共识 - 行业未来核心导向是“以客户为中心”，回归用户需求本质，行业内应相互借鉴、共建生态以提升用户收益体验[8] - 财富管理是“长坡厚雪”的赛道，终极目标是帮助客户“不为金钱所累”，行业需顺应技术、资产、专业等领域的变化持续创新[8] - 高质量发展是行业核心方向，根本落脚点在于以客户需求为中心、改善客户盈利体验，需在产品设计、费率机制、信息披露及运营体验等方面不断升级[8] - 行业需借助AI及金融科技赋能，将高质量财富管理服务覆盖至更多客群，践行普惠责任，当前服务多集中于中高净值客户，尚未充分下沉[9] - 提出“投顾+万物”的发展思路，发挥券商投顾核心竞争力与专业价值，为客户的资产保驾护航[9] - 行业协同、普惠创新是未来发展的关键路径[9]

文章核心观点 - 苏州农商银行高新支行通过高效精准的金融服务，在3个工作日内为一家通过司法拍卖购得厂房的企业发放1000万元个人经营性贷款，解决了企业支付拍卖款后的流动资金周转难题，体现了该行“支小助微”的责任担当与“以客户为中心”的服务理念 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 金融服务案例详情 - 一家企业在阿里拍卖平台通过多轮竞价成功竞得一工业厂房，苏州农商银行高新支行客户经理在拍卖结果公示后第一时间主动联系企业，了解到企业为支付拍卖款已动用大部分流动资金，后续经营面临资金缺口 [1] - 客户经理次日上门实地了解情况，结合企业“短期急用、长期稳定”的特点，迅速推荐“综合经营贷”产品并量身设计融资方案 [1] - 客户经理当日整理资料并连夜完成初步审核，行内审批各环节高效联动，最终在3个工作日内实现1000万元贷款发放，以“苏农速度”缓解了企业燃眉之急 [1] 银行服务理念与业务能力 - 此次高效服务是苏州农商银行“以客户为中心”理念的生动实践，体现了其深耕本地、敏捷响应市场需求的能力 [2] - 该行将继续优化服务流程，提升服务精准度与温度，积极为小微企业排忧解难，全力助推地方经济高质量发展 [2]

公司服务事件概述 - 工商银行南通临江支行成功为一位客户将3000余枚硬币兑换成纸币 解决了客户因工资以硬币形式发放带来的困扰 [1] - 该行大堂经理与柜台工作人员快速联动 分工合作 高效完成了清点和兑换工作 整个过程井然有序 [1] - 客户陆女士对工作人员的高效服务和贴心关怀表示由衷感谢 并称赞银行服务贴心 解决了其大问题 [1] 公司附加服务与客户关系维护 - 在兑换等待过程中 网点工作人员主动向客户普及了识别真假币 安全保管现金等金融知识 [1] - 工作人员同时向客户介绍了当前银行的存款理财业务 以帮助其更好地管理个人财务 [1] - 该客户表示 此次经历让其感受到工商银行的专业和温暖 也更加坚定了对工商银行的信任 [1] 公司服务理念与未来展望 - 工商银行始终秉承以客户为中心的服务理念 用实际行动诠释其责任与担当 [2] - 该事件展现了支行员工的专业素养和团队协作能力 进一步提升了客户对工商银行的信任和满意度 [2] - 未来 该行将继续以优质的服务回馈社会 为客户提供更加便捷 贴心的金融服务 [2]

事件概述 - 华为消费者业务负责人余承东与问界、智界、享界、尊界、尚界五大品牌掌门人首次同台亮相 [1][2] 合作伙伴评价 - 奇瑞汽车董事长尹同跃表示，华为的商业成功不仅属于自身，也在帮助合作伙伴取得成功 [1][2] - 奇瑞汽车正在导入华为内部的IPD（集成产品开发）流程体系 [1][2] - 通过直接合作，近距离感受到华为文化的力量，过去的学习是远距离的 [1][2] 合作理念与信心 - 合作使奇瑞对“以客户为中心”理念的理解产生很大差异，华为将该理念贯彻至细微之处 [1][2] - 奇瑞汽车对于与华为的合作充满信心，认为一定能够成功 [1][2]

文章核心观点 国内财富管理机构需顺应国际趋势，从资产配置、资金特性和经营模式三方面推动行业高质量发展与转型 [1] 从资产投资看：需从固收配置向多资产、多策略拓展 - 金融市场整体处于低利率周期，10年期国债活跃券利率在1.75%—1.85%区间震荡，债券利率处于历史极低区间 [2] - 债券市场投资范式发生根本变化：从以配置策略为主赚取息差，转向以交易策略为主赚取资本利得和公允价值变动收益 [2] - 理财产品平均期限短、资产配置久期短，导致产品收益水平持续下降，对市场利率波动的敏感性增强，与客户对收益高且稳定的诉求相矛盾 [2] - 理财公司应发挥资质牌照和可投标的多元优势，逐步增加权益投资、另类投资比例，通过低相关性分散化的多资产投资和多策略模式，降低波动风险，提升整体收益弹性 [2] - 青银理财实践：以债券资产为底仓，增配权益资产、可转债、REITs和其他债权类投资等大类资产 [3] - 青银理财基于多资产配置策略的低波系列稳健理财产品累计发行规模达832亿元，已到期产品的到期收益率全部达到或超过业绩基准 [3] - 2024年10月至2025年10月清算的44期“固收+”定开产品，周期年化收益率算术均值3.68%、最高6.04%，优于全市场均值水平 [3] - 多资产多策略需投研能力支持：引智借力，与公募基金、券商等机构建立合作伙伴关系；育才增力，通过外部吸引和内部培养建立研、投、控一体化机制 [3] - 资管行业需培养专业化、高素养的人才队伍并建立系统化管理机制，以形成差异化竞争优势 [4] 从资金特性看：需引导理财资金从短期高波动转向长期耐心资本 - 理财产品期限呈现显著的短期化倾向，截至上半年末，全市场开放式理财产品占比超80% [5] - 开放式理财产品客户风险容忍度低，普遍有净值焦虑，收益率略有回撤就会引发波动，理财资金缺乏对市场的耐心，容易追涨杀跌 [5] - 投资的“不可能三角”：短久期、高收益、低回撤不能同时实现 [5] - 理财公司应优化产品设计，强化投资者教育，树立长期财富管理规划理念，培育长期、耐心资本 [5] - 理财产品要有明确市场定位，与相应风险偏好的投资者相匹配，强化适当性管理 [6] - 针对高流动性偏好投资者，应通过规模效应、降低管理成本的方式，实现产品最少回撤和收益最大化 [6] - 充分发挥理财公司牌照优势，通过多元化资产配置构建低相关性投资组合以分散风险，通过交易策略平滑市场系统风险，提高相对收益，保持产品收益长期稳定增长 [6] - 需持续提升投资者对收益风险关系的认知，引导其评估自身风险承受能力，基于风险容忍度和长期资金管理规划选择合适的投资期限和产品 [6] 从经营模式看：需要从以产品为中心向以客户为中心转型 - 理财市场顺应居民财富管理保值增值需求而发展，应坚持人民性定位，践行普惠金融 [7] - 截至2025年上半年末，理财市场个人投资者数量为1.34亿，占比高达98.66% [7] - 随着居民财富持续增长，催生出巨大的养老规划和财富管理需求 [7] - 理财市场未来将向以客户需要为中心的服务导向转型，而非单纯的产品销售 [7] - 理财公司应丰富产品种类、深化与客户互动、洞察客户需求，为客户制定适配的投资策略，确保产品选择与财务规划深度契合 [7] - 探索“以客户为中心、提供综合服务”模式的“路线图” [7] - 从卖产品向卖投资理念转变：产品业绩回报的核心来源是资产配置和投资策略的执行，通过投资理念透明化与投资者达成共识 [8] - 从单一产品提供向综合化服务转变：力求直达投资者，缩短链条，洞察需求，协助长期资产规划，并向提供投资建议、个性化资产管理、财产传承等综合性服务方向努力 [8] - 持续推动产品创新发展，在养老理财产品、家族信托产品等方面持续发力 [8]