文章核心观点 居然智家2024年营收下降，2025年一季度营收增长但净利润下降，其第二增长曲线和数智化创新业务未体现对业绩增长的驱动 [1][2] 公司经营情况 - 截至2024年12月31日，在国内30个省、区、市及海外经营407家家居卖场，含83家直营卖场及324家加盟卖场 [1] - 截至2024年12月31日，83家直营卖场中17家为自有物业，66家为租赁物业 [1] - 截至2024年12月31日，运营4家“中商世界里”购物中心，在多地经营4家现代百货店和165家各类超市 [2] 公司业绩情况 - 2024年度，实现营业收入129.66亿，同比下降4.04%；归属于上市公司股东的净利润7.69亿，同比下降40.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.9亿元，同比下降27.62% [1] - 2025年一季度，实现营业收入33.11亿元，同比增长5.58%；归属于上市公司股东的净利润2.1亿元，同比下降39.39% [1] 公司业务布局 - 将购物中心业态作为实体商业的第二增长曲线，以“中商世界里”为品牌开展业务 [2] - 持续打造“居然设计家(Homestyler)”、“居然智慧家”、“洞窝”三大数智化创新业务平台 [2] 业务贡献情况 - 受房地产市场整体承压和行业挑战等影响，第二增长曲线和数智化创新业务未对整体营收有较大贡献 [2]

安粮期货股份有限公司经营发展部总经理柳瑞向记者补充表示，一季度受大宗商品价格波动、金融市场 避险需求推动，投资者对衍生品的套保及投机需求显著提升，从而带动期货公司手续费收入增长。此 外，期货公司创新业务也贡献了高利润。 贵金属成"吸金"主力 中期协数据同时显示，以单边计算，3月份全国期货市场成交量为7.34亿手，成交额为61.59万亿元，同 比分别增长17.28%和24%；一季度累计成交量为18.50亿手，累计成交额为162.03万亿元，同比分别增长 22.49%和30.49%。 分品种来看，黄金成为资金最青睐品种。文华财经数据显示，截至3月底，国内黄金期货沉淀资金量高 达690亿元，稳居各商品期货首位；沪铜、沪银紧追其后，3月底沉淀资金量分别为410亿元和272.2亿 元。 回顾一季度，期货公司在各项业务布局方面均有侧重，一方面结合自身优势持续提升市场占有率，另一 方面加快对业务短板的补齐。华俊介绍说，今年公司聚焦优势领域、补强短板业务，同时严控风险，力 争实现营收与利润双增长，一季度各项业务指标均高于行业平均水平。 4月28日，中国期货业协会(以下简称"中期协")发布数据显示，3月份151家期货公司实现营 ...

公司业务概况 - 公司是一家围绕汤姆猫家族IP为核心的、线上与线下协同发展的全栖IP生态运营商，通过线上移动应用、动漫影视等内容制作与发行，以及线下AI智能陪伴硬件、IP衍生品与授权业务等业态打造亲子生活品牌 [3] - 线上移动应用是公司核心业务，已研发上线20余款绿色健康、休闲益智的移动应用，覆盖欧盟、美国、中国等全球大部分国家和地区 [4] - 汤姆猫家族IP系列应用全球累计下载量超过250亿人次，全球MAU最高达4.7亿人次 [4] - 公司通过移动应用内置广告和应用内购获取收入，与Google、Meta、字节跳动等全球知名广告营销服务商合作 [5] 线上业务 - 在线上内容领域，公司基于汤姆猫家族IP开发系列动画片、短片及迷你剧等动漫内容，通过YouTube、Netflix、腾讯等平台在全球200多个国家和地区播放 [7] - 汤姆猫家族IP系列动画作品已被翻译成32种语言，全球累计播放量超过1,100亿次 [7] - 公司与第三方视频播放平台签署合作协议，获取特许权授权和广告分成等收入 [7] 线下业务 - 2024年12月推出首代汤姆猫AI情感陪伴机器人产品，具备语音交互、长期记忆、情绪感知等前沿功能，以硬件销售为主要收入来源 [7] - 持续推进IP衍生品与授权、亲子主题乐园等线下业务，涵盖潮流服饰、食品饮料、儿童用品等多元品类 [8] - 采用"自营+城市合伙人"模式，在浙江、安徽、广东等地区落地IP主题乐园消费业态 [8] 财务与股东情况 - 中喜会计师事务所对公司财务报告出具标准的无保留意见审计报告 [1] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [2] - 报告期内主营业务及经营模式未发生重大变化 [9] - 公司无优先股股东持股情况 [10]

公司财务表现 - 2024年全年实现营业收入11.43亿元 [1] - 归母净利出现亏损主要因计提商誉等资产减值 剔除减值影响后归母净利约7807万元 [1] - 主营业务收入等指标同比下滑 受新游戏、AI硬件产品贡献收入有限及客户广告竞价机制改革等因素影响 [1] 行业环境与竞争 - 2024年全球互联网营销市场增长受限 游戏行业受短视频、短剧等新兴娱乐形态冲击 部分产品活跃用户数下滑 [1] 研发投入与游戏产品储备 - 研发投入占营收比重从2021年的12 25%提升至2024年的23 50% [1] - 储备产品包括《金杰猫启蒙家园》《汤姆猫小镇》《汤姆猫总动员2》 计划2025年陆续上线 预计贡献增量业绩 [1] AI创新业务进展 - 2024年12月下旬推出首款汤姆猫AI情感陪伴机器人 搭载情绪感知、多模态交互及长期记忆模块 支持个性化对话 [2] - 产品上线抖音后获97%好评率 [2] - 公司计划以该产品为基础扩展不同IP、价位的AI硬件矩阵 加速市场推广抢占家庭陪伴场景 [2]

期货行业整体态势 - 期货公司营业收入波动显著加大 行业竞争和分化加剧 [1] - 2024年期货公司累计实现营业收入412.93亿元 同比增长2.97% 累计实现净利润94.71亿元 同比下滑4.1% [2] - 行业连续第三年出现净利润下降 在净利润超过1亿元的17家公司中 仅有8家公司实现净利润同比增长 [2] 新规影响 - 2024年11月中国期货业协会发布新规 对贸易类业务采用净额法确认收入 显著影响财报中营业收入及营业支出的列示口径 但对业务盈亏无影响 [1] - 新规实施后 永安期货2025年一季度营业收入同比下降47.51% 但按新规可比口径营业收入同比下降17.13% 降幅明显收窄 [2] - 南华期货2025年一季度营收同比下降46.20% 主要受新规影响 但净利润同比增长0.13% 未受波及 [1] 公司业绩表现 - 弘业期货2025年一季度营业收入6.43亿元 同比增长259.1% 归母净利润120万元 扭亏为盈 其他业务收入达5.6亿元 主要来自子公司大宗商品交易及风险管理业务扩展 [1] - 永安期货2025年一季度营业收入22.77亿元 同比下降47.51% 归母净利润929.46万元 同比下降88.08% 基本每股收益0.01元 [2] - 南华期货2025年一季度营收5.34亿元 同比下降46.20% 归母净利润8573.83万元 同比增长0.13% [1] 行业竞争格局 - 头部期货公司凭借资本实力 品牌优势和综合服务能力优势 市场份额将持续扩大 强者恒强格局巩固 [3] - 中小型期货公司若无法在差异化竞争中突围 可能面临更大经营压力 [3] - 传统经纪业务收入增长受限 期货公司需优化收入结构 提升场外衍生品 风险管理 财富管理等创新业务的盈利能力 [3] 行业挑战 - 期货交易所返还政策调整 行业竞争加剧及低利率环境影响 导致期货公司经营压力增加 [2] - 手续费竞争加剧可能导致传统经纪业务利润进一步下滑 创新业务监管要求将更加严格 [3]