市场表现 - 大A市场呈现强势震荡态势 两市涨跌家数基本各占一半 成交额达1 46万亿 与昨日基本持平 [1] - 机构资金净流入178亿 主力与散户合计流出近400亿 呈现边洗边拉态势 [1] - 指数仍在健康区间运行 距离前高3462点仅一步之遥 突破后目标3500点关口 [1] 板块分析 - 医药 军工和芯片板块为今年领涨方向 预计未来几个月将反复活跃 [2] - 医药板块具备底部反转基础 主要逻辑包括国产替代 政策扶持和BD出海 [2] - 卫健委出台支持创新药高质量发展政策 提出利用医保数据助力新药研发 推动创新药进入医保和商业保险目录 [2] - 军工板块受益于阅兵预期和持续的地缘局势热度 [2] - 芯片板块因国家大基金三期重点投入卡脖子领域 且光科技方向取得重大突破 [2] 投资机会 - 医药 军工 芯片为当前市场最值得关注的主线 趋势未坏时可把握机会 [2] - 医药板块因政策 产业变化和资金布局具备坚实上涨逻辑 [2] - 芯片板块突破性进展虽被和谐但值得重视 可能反映真实消息 [2]

国内成品油价格调整 - 国内成品油零售价格迎来"三连涨"，也是年内第6次上调，汽、柴油价格每吨分别上涨235元和225元 [1][2] - 折合成升价，每升92号汽油、95号汽油和0号柴油的升幅分别在0.18元、0.19元和0.19元 [3] - 今年国内成品油零售价格已经经历13轮调整周期，其中6次上调，2次搁浅，5次下调 [3] 消费者及物流成本影响 - 以油箱容量为50升的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将多花9元 [3] - 以月跑2000公里，百公里油耗在8升的小型私家车为例，消费者用油成本将增加13元左右 [3] - 以月跑10000公里，百公里油耗在38升的重卡为例，单辆车的燃油成本将增加340元左右 [3] 国内成品油市场走势 - 国内成品油批发市场均价上移，汽油柴油价格呈现先涨后跌，最终收涨的走势 [4] - 三季度是成品油消费旺季，夏季出行高峰仍在推进，传统旺季提振燃油需求 [4] - 汽油需求尚可，柴油需求偏弱，国际原油价格持续走强带动国内汽油柴油价格快速拉涨 [4] 后市预期 - 暑期开始，民众出行意愿增加，需求预期向好，汽油价格整体持稳，窄幅波动 [4] - 柴油进入相对需求疲软期，国际原油价格快速回调，预计柴油价格承压下行 [4] - 暑假期间汽油需求有望继续向好发展，柴油需求或维持平稳 [6][7] 国际原油市场动态 - 国际油价走势高位回落，地缘局势风险溢价消退，市场关注基本面情况 [8] - OPEC+同意7月份将石油产量提高41.1万桶/日，为连续第三个月增产 [8] - OPEC+八个成员国将于7月6日举行下一次会议，决定8月产量政策 [8] OPEC+增产影响 - OPEC+实际增产量不及计划量，市场关注后续是否会提速增产 [9] - 市场预期OPEC+将在8月份继续大幅增产，一定程度上施压油市 [9] - 预计OPEC+将在8月和9月继续维持41.1万桶/日的较大增产力度，长期可能给油价带来利空压力 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇基本面驱动不强，预期价格震荡运行，09合约预计运行区间2300 - 2500 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及基差 - 甲醇期货价格方面，MA01太仓、广东、MA05、MA09收盘价较2025年6月27日有不同程度下跌，变化值分别为 - 6元/吨、 - 20元/吨、 - 30元/吨、 - 3元/吨、 - 12元/吨，相对变化值分别为 - 0.25%、 - 0.71%、 - 1.22%、 - 0.13%、 - 0.50% [1] - 甲醇现货价格方面，山东、陕西、内蒙古较2025年6月27日下跌，变化值分别为 - 30元/吨、 - 7.5元/吨、 - 7.5元/吨，相对变化值分别为 - 1.33%、 - 0.36%、 - 0.38%；川渝、湖北价格无变化 [1] - 基差方面，太仓现货 - MA较2025年6月27日减少14元/吨 [1] 利润情况 - 煤炭现货价格、工业天然气价格、煤制甲醇、天然气制甲醇、MTBE、一郎談利润较2025年6月27日无变化 [1] - 西北MTO、华东MTO、醋酸利润较2025年6月27日增加，变化值分别为11.4元/吨、290元/吨、60.23元/吨，相对变化值分别为2.07%、19.69%、21.00% [1] - 甲醛利润较2025年6月27日减少10元/吨，相对变化值为 - 3.96% [1] 重要资讯 - 国内期价甲醇主力MA2509窄幅波动，开2389元/吨，收2381元/吨，跌25元/吨，成交863081手，持仓759974，缩量减仓，交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯显示中东某国家90%甲醇装置已重启恢复中，需关注后期开工及装进排货情况 [1] 交易策略及小结 - 前一交易日MA区间震荡，夜盘收于2371，伊朗同意停火后市场避险情绪降低，内盘原油回落，甲醇回调 [1] - 后市甲醇将回归自身基本面，国内甲醇供需变动不大，驱动不强，后市影响在进口方面，冲突影响伊朗甲醇供应，但南美洲到港量稳固，内地煤企开工率高弥补中东装置检修损失量，上周港L整体累库，预期甲醇价格震荡运行 [1]

国内成品油价格调整 - 7月1日24时国内汽柴油零售限价上调 汽油每吨上调235元 柴油每吨上调225元 折合升价92号汽油每升涨0.18元 95号汽油及0号柴油每升涨0.19元 实现年内三连涨 [1] - 调价后私家车加满50升油箱将多花9元 市区百公里耗油8升车型每行驶100公里燃油费用增加1.44元 满载50吨物流车百公里油耗40升车型每行驶100公里燃油费用多花7.6元 [2] 国际油价波动因素 - 计价周期内国际油价先涨后跌 前期因中东地缘局势紧张导致原油变化率处于正值高位 后期局势缓解使变化率自高位回落 但最终仍满足调价条件 [1] - OPEC+计划7月6日会议讨论8月增产41.1万桶/日 若达成将使年内供应增幅达178万桶/日 相当于全球需求总量1.5%以上 但部分成员国尚未按商定数量增产 [1] 需求端情况 - 美国夏季出行高峰持续提振燃油需求 传统旺季推动需求季节性增强 美国与欧洲及日本关税新政谈判进展积极释放需求改善信号 [2] - 2025年国内油价已调整12轮 呈现"五涨五跌两搁浅"格局 本轮调价后变为"六涨五跌两搁浅" [2] 后市展望 - 地缘局势缓和及OPEC+增产背景下国际油价存利空压力 预计7月15日24时开启的下一轮调价窗口下调概率较大 [2]

黄金方面 - 投资者关注特朗普设置的"对等关税"暂缓90天最终期限临近的贸易谈判情况 美国总统特朗普表示7月9日并非谈判截止日期 暗示可能提前或推后 美国财长贝森特表示政府有望在9月1日前与多个贸易伙伴达成协议 表明贸易局势不会对市场造成4月时那么严重的冲击 [2] - "大而美"法案在众议院获得通过 6月28日以微弱优势通过参议院程序性投票 随后作出部分修改 改动部分需回到众议院再次投票 美国国会预算办公室预测到2034年该法案将使美国收入减少4.5万亿美元 支出减少1.2万亿美元 财政赤字增加3.3万亿美元 比5月通过的法案增加8000亿美元 [2] - 黄金日线从4月22日开始进入调整 当前处于调整尾声 波幅对比5月底有所放大 小时图显示下跌结束概率很大 日内若站稳于3300美元上方 则有望反弹至3360美元一线 [2] 原油方面 - 虽然以色列和伊朗宣布停火 但局势未完全平静 特朗普再次威胁考虑轰炸伊朗并放弃对伊朗最新制裁计划 伊朗表示停止国际原子能机构对其核设施的检查 导致中东地区局势紧张 [4] - 芝商所"美联储观察"工具显示美联储7月维持利率不变概率高达80% 9月降息概率达92.5% 市场增加对未来降息的押注 今年降息次数从2次上升为3次 有利提振原油需求 [5] - 中东地缘局势有所缓和 原油重回供需基本面 OPEC+持续增产导致供应可能过剩 若全球经济回暖则对市场有提振效果 [5] - 原油上周开盘即大幅下跌 扭转涨势 日线呈现高点下移 大涨概率降低 短线在大跌后维持横盘 进一步下跌可能性大 日内上方关注67美元阻力 下方若跌破64美元则看向60美元一线 [5] 日经225方面 - 日经225上周持续上涨 多头强劲 突破2024年7月18日以来最高价 短线不宜追多 需关注调整情况 日内关注40050的多空分界线 [7] 铜方面 - 铜价上周触及4月3日开盘价 从4月中开始维持震荡上行 短线有转势可能性 谨慎追多 日内下方关注4.88美元支撑 上方关注5.06美元阻力 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金中长期不确定性多，长期全球秩序重塑，有战略配置价值；白银跟随黄金调整，基本面变化不大；铜中长期看好；锌长期供增需弱；铝库存拐点临近需谨防回落；镍价企稳但供应压力明显；碳酸锂基本面维持供应过剩 [1] 各品种总结 黄金 - 行情回顾：关税妥协较多，黄金价格继续调整 [4] - 基本逻辑：美国通胀温和、消费降温，贸易谈判有进展但未来变数大，长期全球降低美元依赖及财政货币双宽松趋势不变，黄金长牛逻辑不变 [4] - 策略推荐：盘面回归调整阶段，关注760附近支撑，长期看多，择机做长线准备 [5] 白银 - 核心观点：区间震荡 [1] - 主要逻辑：跟随黄金大幅调整，金银比价回归正常区间，基本面变化不大，盘面关注8700附近表现，操作做好仓位控制 [1] 铜 - 行情回顾：沪铜围绕8万关口高位震荡 [6] - 产业逻辑：海外铜矿供应紧张，铜精矿加工TC降低，库存方面COMEX铜抽干全球库存，LME现货升水环比回落，消费淡季下游畏高观望，但绿色铜需求亮眼对冲传统需求不足 [6] - 策略推荐：特朗普考虑宣布鲍威尔继任者，市场预计美联储超预期降息，美元指数下跌，建议前期铜多单继续持有，部分逢高止盈，警惕高位回落风险，中长期看涨，短期沪铜关注区间【79000，81000】，伦铜关注区间【9800，10000】美元/吨 [7] 锌 - 行情回顾：锌延续反弹，震荡走强 [8] - 产业逻辑：2025年锌矿端趋松，秘鲁大型锌冶炼厂罢工引发供应担忧，锌矿整体供应高位，TC延续反弹，5月国内锌锭供需短缺，1 - 5月累计过剩，海内外锌库存逆季节性去化，下游逢低采购，镀锌企业开工率受钢材需求疲软拖累低于往年同期 [8] - 策略推荐：宏观和板块情绪积极，锌延续反弹，关注上方缺口回补压力，长期供增需弱，把握逢高空机会，沪锌关注区间【22200，22800】，伦锌关注区间【2700，2850】美元/吨 [9] 铅 - 核心观点：反弹承压 [1] - 主要逻辑：国内原生铅部分企业检修，再生铅企业复产慢，废电瓶原料成本有支撑，下游蓄电池消费不乐观 [1] 锡 - 核心观点：反弹承压 [1] - 主要逻辑：海外缅甸佤邦锡矿复产慢，国内云南等地冶炼厂开工受限，终端领域消费进入淡季 [1] 铝 - 行情回顾：铝价短期反弹，氧化铝企稳回升 [10] - 产业逻辑：电解铝海外宏观情绪转暖，终端淡季深入，铝锭及铝棒库存有累积迹象，需求端铝加工下游龙头企业开工率下降；氧化铝海外铝土矿进口维持高位，6月国内运行产能回升，库存小幅累库，基本面相对宽松 [11] - 策略推荐：沪铝关注逢高抛空机会，注意铝锭库存变动，主力运行区间【20000 - 20800】；氧化铝低位区间运行 [11] 镍 - 行情回顾：镍价企稳回升，不锈钢反弹 [12] - 产业逻辑：镍海外宏观环境转暖，菲律宾镍矿发运量回升，印尼镍矿价格下调，国内精炼镍产量环比下降但库存充足，供应压力明显；不锈钢终端淡季与高库存压力延续，社会库存再度面临垒库压力 [13] - 策略推荐：镍、不锈钢关注反弹抛空，注意库存变动，镍主力运行区间【118000 - 123000】 [13] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2509大幅减仓反弹 [14] - 产业逻辑：市场传言致空单主动离场，但基本面供应过剩且矛盾加剧，供应端产量回升，终端消费淡季且砍单，预计延续累库，总库存创新高，价格反弹增加盘面抛压 [15] - 策略推荐：逢高沽空【62000 - 63700】 [15]

报告行业投资评级 - 震荡 [1] 报告的核心观点 - 宏观方面关税政策和地缘局势或扰动全球贸易，全球经济不确定性增强；供给端产能周期逆转逻辑证伪，产量价格弹性仍在，下半年新胶供应量或放大；需求端轮胎产量和汽车产销增长但增速下滑；库存处于中等偏上水平，进口量或增加，去库速度或放缓；期现价差回归充分，可关注套利机会；政策及天气影响或减弱；预计橡胶价格区间下调至【12500,16500】元/吨，可等待低位做多并关注价差交易机会 [8][80][83][84][85][86] 各部分总结 行情回顾 沪胶和20号胶盘面表现回顾 - 2025年上半年天然橡胶行情剧烈波动，一季度高位横盘，二季度受海外产胶国出口大增、国内进口增长及美国对等关税等影响价格下跌 [14] - 一季度RU指数在16600 - 18000元/吨区间震荡，1月原料价格下行、进口量增长、库存累库压制价格，2月春节后海外减产价格上涨，3月收储消息对盘面提振有限 [14] - 二季度清明节后美国“对等关税”影响市场，供应端中性偏空，云南适量开割，3月进口环比增18%、同比增20.6%，终端按需采购，轮胎企业开工和库存不及预期，产胶国出口和国内进口大增证伪多头逻辑，价格跌回2024年同期水平 [15] 月差和价差回顾 - 上半年国储收储和资金行为扰动沪胶和20号胶月差，4月中旬收储消息使沪胶9 - 5和1 - 9价差缩窄，后期9 - 5价差修复，截至6月底1 - 9价差仍偏低 [19] - 2024年四季度混合胶升水20号胶，一季度20号胶现货偏紧月差呈Back结构，二季度进口增加月差先弱后强，截至6月底仓单回升月差走弱，三季度旺产季或缓解现货偏紧 [21][23] 宏观基本面 美联储下调经济预期、上调通胀和失业率预期，内部分歧扩大 - 美联储连续第四次暂停降息，维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%，每月缩表上限$400亿，对滞胀担忧增加，点阵图降息指引边际鹰派 [24] - 6月经济预测夯实“滞胀”预期，下调经济增长，上调失业率和通胀，认为关税引发的通胀是暂时的，未上调2025年利率中值预测，内部意见分歧因关税谈判和地缘风险加剧 [27] 地缘局势&关税政策扰动，全球经济不确定性增强 - 关税政策扰动全球贸易，2025年世界商品贸易量同比下降0.2%，多家国际机构下调全球经济增长预期，美国、欧洲、亚太经济体均受影响 [28] - 伊以冲突升级使中东地缘政治恶化，引发市场对航运和油价担忧，油价重回70美元/桶以上，地缘局势升温推涨能源价格，使各国央行在抗通胀与稳增长间更谨慎权衡 [31][33][34] 产业链上下游 上游供给及原料：供给弹性存在，前期多头逻辑证伪 - ANRPC总种植面积高位稳定且小幅减少，新增种植面积抵不上原有种植面积退出，印度和印尼新种植面积增加明显 [35] - 供给端产量价格弹性存在，全球总开割率约80%，单产受价格、天气等影响，2024年产量增加验证弹性，2025年全球天胶产量料同比增0.5% [37][38][41] - 新兴产胶国增长较快，科特迪瓦产量翻倍，跃居世界第三，2025年前5个月出口量增7.9%，下半年是天然橡胶旺产季，供给端产量释放预期增强 [45][47] 进口与库存：进口大增，库存去化缓慢 - 上半年国内进口量大幅增加，2025年5月进口天然及合成橡胶合计60.7万吨，增25.2%，1 - 5月累计347.6万吨，增23.5%，天然橡胶进口量也显著增长 [50] - 中国天然橡胶社会库存去库缓慢，截至6月15日，青岛地区库存60.69万吨，社会库存127.8万吨，库存处于中等偏上水平，下半年进口量或增加，三季度前中游库存去库速度或放缓 [52] - 收储及资金对盘面仓单扰动较大，后期RU仓单或减少，20号胶仓单库存处于低位 [55] 下游需求 - 轮胎产量增速下滑，5月中国轮胎外胎产量同环比下滑，累计同比增2.8%，全钢胎和半钢胎产量同环比均下降，全钢胎表现稍优 [57][60] - 海外贸易摩擦或拖累出口需求，5月中国橡胶轮胎出口量和金额增长，但美国关税和欧盟反倾销调查使企业焦虑 [62][63] - 国内汽车市场表现良好，1 - 5月汽车产销同比分别增长12.7%和10.9%，新能源汽车快速增长，出口也有增长，重卡市场销量小幅增长，政策促进新车购置需求 [65][68] 成本利润与价差分析 成本利润分析 - 泰国乳胶和20号胶亏损有所修复，5月以来雨水干扰割胶，原料价格上涨，工厂按订单采购原料，囤EUDR原料胶，后期原料价格上涨阻力较大 [72] 期现价差分析 - 2025年非标套利价差回归充分，2024年四季度以来深色胶走强，深浅色胶价差扩大，NR仓单注销流出，RU2509 - 混合价差充分回归，后期关注套利机会 [75][77][85] 结语 - 宏观方面关税政策和地缘局势或扰动全球贸易，经济不确定性增强 [80][83] - 供给端产能周期逆转逻辑证伪，产量价格弹性仍在，下半年新胶供应量或放大 [83] - 需求端轮胎产量和汽车产销增长但增速下滑，全钢胎和半钢胎面临不同情况 [84] - 库存处于中等偏上水平，进口量或增加，去库速度或放缓 [84] - 期现价差回归充分，关注多RU2601空RU2509套利以及多RU空NR套利 [85] - 政策及天气影响或减弱，关注轮储对盘面仓单数量的影响 [85] - 投资建议从长周期看橡胶供给端转变，价格区间下调至【12500,16500】元/吨，等待低位做多并关注价差交易机会 [86]

黄金市场行情分析 - 前两周黄金震荡下跌触及一个月低点3245，贸易乐观协议和地缘局势稳定削弱了黄金作为避险资产的吸引力 [2] - 5月30日至6月30日黄金完成涨跌轮回，最高3451最低3245，3245为关键支撑位 [4] - 当前行情处于调整回落阶段，但多头趋势未改，需分阶段操作：单边走势做回落多单，震荡走势高空低多 [4] - 本周初黄金维持弱势震荡，3245支撑未破但尚未筑底，周三周四需关注非农数据引发的变盘节点 [4] - 技术面显示日线跌破布林下轨，可能延续下跌或反弹，关键压制位3300和3350，站稳3300可缓解弱势，站稳3350可转强看3400-3430 [5] - H4周期极弱表现，周初关注3300/3245区间震荡，3245支撑不破有反弹机会 [5] 国内黄金市场 - 沪金从793跌至762，融通金从787跌至755，上周五反弹但未形成强势 [6] - 本周沪金关注760支撑，融通金关注755支撑，周初弱势震荡中可尝试支撑位做多 [6] - 若沪金突破770、融通金突破762则止跌信号确立，后市目标沪金800、融通金790 [6] 白银市场 - 国际白银上周两次回落至35.5和35.2均反弹，当前36附近保持多头趋势高位震荡 [6] - 本周继续35.2支撑做多，目标36.5-37，中长线可考虑37附近布局空单 [6] - 沪银（2512合约）多头趋势下高位震荡，关键支撑8600-8700，本周回落至支撑位可做多，目标8900-9000 [7] 原油及燃油市场 - 国际原油上周大跌后波动有限，64支撑位多单持有，上方目标67-69-75 [7] - 国内燃油（2512合约）调整至2850，趋势仍看涨但需等待回落做多机会，本周目标3000-3200 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，但4月下旬来伦敦金仍整体维持区间震荡，短线技术形态上偏弱承压，关注3250支持，若跌破则可能进一步下探3120前低；伦敦银关注35.3附近支撑，强支撑34.5 - 35区域；操作上仍维持回调做多思路 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周贵金属市场金跌银震，地缘局势缓和以及贸易关税期限延后引发贵金属调整，尽管周内降息预期回暖 [1] - 中东伊以冲突缓和削弱贵金属避险需求，本轮冲突美方介入程度有限，伊朗反应克制，未引发市场明显恐慌，美股总体坚挺；周二亚洲早盘，伊朗高级官员确认停火协议，引发原油暴跌，贵金属快速调整 [1] - 美财长预示美国同一些贸易伙伴的谈判可能延长7月9日截止期至9月，且美国已完成和英国的协议，和中国也达成一致 [1] - 美联储9月降息预期回升，鲍威尔称很多路径都有可能，通胀下行和劳动力市场疲软可能意味着提前降息；6月7月数据会看到关税对通胀影响，至少部分关税将由消费者承担；美联储至今不降息源于通胀升高的前景，关税带来不确定性；若通胀得到控制，将尽快降息；不想指出哪次会议行动，无需急于降息，因为经济仍强劲；美元仍是头号避险货币，4月美债波动未影响此地位，美元衰退论夸大其词；今年经济会放缓，移民是原因之一，AI有可能取代大量就业，目前影响尚不可知；“新美联储通讯社”撰文称鲍威尔不排除7月降息可能，但暗示更有可能至少等到9月 [1] 资金与库存 - 长线基金持仓方面，上周SPDR黄金ETF持仓周增4.58吨至954.82吨，iShares白银ETF持仓周增115.91吨至14866.18吨 [2] - 短线基金持仓方面，截至6月24日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸周减5644张至195004张，其中多头减少4509张，空头增加1135张；白银非商业净多减少4227张至62947张，其中多头减少4503张，空头减少276张 [2] - 库存方面，COMEX黄金库存周度减少16.3吨至1152.3吨，COMEX白银库存周增112.7吨至15523.5吨；SHFE黄金库存周增69千克至18.24吨，SHFE白银库存周增65.43吨至1295.7吨；上海金交所白银库存（截至6月20日当周）周减21吨至1357.8吨 [2] 本周关注 - 数据方面主要关注周四晚美非农就业报告 [4] - 事件方面，美国参议院准备对特朗普政府“大漂亮”法案进行关键性投票，力争于7月4日前通过 [4] - 周一22:00和周二01:00，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话 [4] - 周二21:30，全球主要央行行长（美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛）进行小组会谈 [4] - 周五美国因独立节假日，COMEX贵金属交易提前于北京时间5日01:00结束 [4] 贵金属期现价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 766.4 | -8.88 | -1.15% | | SGX黄金TD | 元/克 | 763.08 | -10.18 | -1.32% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 3286.1 | -55.5 | -1.66% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 8792 | -4 | -0.05% | | SGX白银TD | 元/千克 | 8748 | -25 | -0.28% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 36.165 | -0.385 | -1.05% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 3.32 | 1.3 | 64.36% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 44 | 21 | -17.86% | | CME金银比 | / | 90.8641 | -0.5613 | -0.61% | [6] 库存持仓 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 18237 | 0 | 0% | | CME金库存 | 吨 | 1152.3329 | 0 | 0% | | SHFE金持仓 | 手 | 129822 | -5445 | -4.03% | | SPDR金持仓 | 吨 | 954.82 | 1.43 | 0.15% | | SHFE银库存 | 吨 | 1295.663 | 24.833 | 1.95% | | CME银库存 | 吨 | 15523.457 | -28.9332 | -0.19% | | SGX银库存 | 吨 | 1357.845 | -21.03 | -1.53% | | SHFE银持仓 | 手 | 315448 | -16359 | -4.93% | | SLV银持仓 | 吨 | 14866.184807 | 0 | 0% | [11] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 97.2616 | -0.0461 | -0.05% | | 美元兑人民币 | / | 7.1643 | 0 | 0% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 43819.27 | 432.43 | 1% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 65.52 | 0.28 | 0.43% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 9896 | 169 | 1.74% | | 10Y美债收益率 | % | 4.29 | 0.03 | 0.7% | | 10Y美实际利率 | % | 2 | 0.02 | 1.01% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.56 | 0 | 0% | [17]

黄金市场走势 - 国际黄金上周收跌3.42%，周振幅139.81美元，收于3273.18美元/盎司，跌破5-10周均线支撑 [1] - 技术指标显示高位死叉看空信号，后市可能进一步下探中轨线支撑 [1] - 金价从周初高点3395.88美元回落至低点3256.07美元，60日均线被跌破 [1] 影响因素分析 - 中东地缘局势缓和导致避险需求减弱，特朗普称伊以实现全面停火 [3] - 鲍威尔暗示不急于降息打压金价，但特朗普可能更换美联储主席的言论带来支撑 [3] - 美国5月核心PCE物价指数和6月消费者信心数据向好削弱黄金吸引力 [3] - 美国可能对20个国家重新实行"对等关税"增加市场不确定性 [7] 技术面分析 - 月图显示金价可能形成倒垂见顶形态，但未跌破5月均线前仍维持震荡判断 [9] - 日图显示跌破60日均线后空头力量加大，可能测试100日均线支撑 [11] - ZZ指标显示触底信号，100日均线附近可能出现反弹 [11] - 关键支撑位3245-3230美元，阻力位3275-3286美元 [11] 短期展望 - 本周走势取决于周一收盘形态，十字星或触底回升形态将预示反弹 [3] - 若重回60日均线上方可能上探3400美元，否则继续看空 [3] - 美元指数持续走弱对金价形成潜在支撑 [5] - 关注美国6月芝加哥PMI等数据可能带来利空压力 [5] 中长期前景 - 在7月或9月降息前金价可能维持震荡调整 [7] - 美联储政策转向降息后金价有望刷新高点 [7] - 若跌破2900美元关键支撑可能终结两年牛市趋势 [9]