公司股价异动 - 公司股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过21.13% 属于股票交易异常波动 [3] - 公司披露股价异动公告 声明不存在应披露而未披露的重大信息 经营环境未发生重大变化 [1][3] - 控股股东及实际控制人在股价异动期间未买卖公司股票 [3] 新能源业务财务表现 - 子公司孚日新能源2025年前三季度营业收入1.68亿元 同比上涨47.78% [1] - 孚日新能源同期净利润亏损3032万元 [1] - 下游锂电行业恢复存在不确定性 新能源业务仍面临亏损风险 [1] 新能源业务布局与产能 - 公司通过子公司孚日新能源布局锂电池电解液添加剂产品 主要生产CEC和电池级VC等 [4] - 公司投资建设了4万吨/年CEC装置 1万吨/年VC合成装置和1万吨/年VC精制装置 实现全产业链发展 [4] - VC精制项目与合成项目已全面投产 成功实现VC全流程一体化生产 年产能达1万吨 [4] 公司整体发展战略 - 公司传统主业为家用纺织品的生产和销售 产品包括中高档毛巾和装饰布系列 [3] - 公司在推进家纺产业升级的同时 积极把握新能源新材料行业趋势 加快产业结构调整 [3] - 公司旨在打造第二增长曲线 拓展新的发展空间 [3] 新能源业务运营与技术 - 公司利用自身液氯优势 并通过循环利用技术降低VC生产成本 [4] - 随着合成VC产能释放 精VC产量迅速提高 [4] - 公司主要对接电解液头部厂商并建立深度合作 积极参加行业展会提升影响力 [4]

宏观与总量研究 - 日本高市早苗的政策重视财政对具体产业的支撑，短期拉动效果更显著，当前日本宏观环境有利于经济温和增长，具体表现为债务可持续性短期内可控、居民消费意愿有望改善、制造业投资进入顺风期、美日贸易协议冲击有限、日央行加息节奏放缓[1] - 2026年日元存在上行空间，日股前期涨幅已充分兑现政策预期，2026年市场情绪趋于理性，未来涨势可持续性取决于政策落地效果[1] - 根据10月行业经营数据，预测煤炭、普钢、水泥行业利润景气度同比下降，浮法玻璃吨盈利同比正增长[2] - 能繁母猪存栏微降，预计至明年第一季度猪肉价格仍有持稳修复可能，PMI数据和房屋销售数据均走弱，关注基建托底预期重启[2] 房地产市场 - 10月TOP10房企和TOP100房企全口径销售额环比分别增长6%和4%，1-10月TOP10和TOP100房企全口径销售额累计同比分别下降16%和17%，累计同比降幅较1-9月小幅扩大[3] - 投资建议聚焦结构性阿尔法，推荐产品美誉度高且在核心城市销售排名靠前的稳健龙头，如招商蛇口、中国金茂，同时看好物业服务长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、绿城服务[3] - 截至2025年11月2日，20个城市新房累计成交64.8万套，同比下降9.2%，其中北京成交3.4万套（-15%）、上海8.3万套（-4%）、深圳2.3万套（-18%），10个城市二手房累计成交63.7万套，同比上升6.7%，其中北京14.3万套（+5%）、上海21.0万套（+13%）、深圳5.8万套（+19%）[5] 石化与能源行业 - OPEC+宣布将于12月增产13.7万桶/日，并于2026年1月至3月暂停增产计划，暂停增产叠加对俄制裁加剧，短期内油价有望得到支撑，中长期全球地缘政治不确定性仍存，持续坚定看好"三桶油"及油服板块[4] - 三友化工因纯碱景气下行致盈利能力下滑，2025-2027年归母净利润预测分别下调至1.82亿元（下调73%）、3.68亿元（下调57%）、4.95亿元（下调59%），对应EPS分别为0.09元、0.18元、0.24元，公司持续推进"三链一群"项目建设，未来成长空间仍被看好[7] 基础化工与材料行业 - 奥克股份因下游需求复苏力度不及预期，2025-2027年归母净利润预测分别下调至0.05亿元（下调86%）、0.40亿元（下调15%）、0.50亿元（下调13%），仍看好公司在环氧乙烷产业链的布局及向下游新材料的拓展[8] - 侨源股份因持续优化产品结构、拓展市场并有效控制成本，2025-2027年归母净利润预测分别上调至2.52亿元（上调23.4%）、3.00亿元（上调29.7%）、3.74亿元，公司深耕西南和福建地区工业气体市场，产能建设稳步推进[9] 有色金属行业 - 锡业股份2025年前三季度营业收入344.17亿元，同比增长17.81%，归母净利润17.45亿元，同比增长35.99%，主要金属锡、铜、锌均价同比均上涨，费用率同比下降1.21个百分点，主要金属产量均完成计划，公司致力于提升现有矿山价值，看好未来锡价震荡上行[10] - 预计锡业股份2025-2027年归母净利润分别为23.6亿元、25.9亿元、26.7亿元[10] 建筑与高端制造 - 中国中冶2025年1-9月营业收入及归母净利润同比分别下降18.8%和41.9%，第三季度同比分别下降14.3%和67.5%，经营持续承压但盈利能力有所改善，第三季度国内新签合同同比转正，冶金工程新签增长较快，公司持续开拓矿产资源业务[11] - 时代电气2025年前三季度营业收入188.3亿元，同比增长14.9%，归母净利润27.2亿元，同比增长10.9%，轨交装备业务稳定增长，新兴装备业务持续突破，预计2025-2027年归母净利润分别为43.0亿元、48.1亿元、53.5亿元，对应EPS分别为3.17元、3.54元、3.94元[12] 电子与医药行业 - 欧陆通2025年前三季度营收33.87亿元，同比增长27.16%，归母净利润2.2亿元，同比增长41.53%，公司为国产AI服务器电源龙头，高功率服务器电源产品技术壁垒高，业务增长势头强劲，充分受益于AI电源国产化浪潮，预计2025-2027年归母净利润为3.40亿元、4.57亿元、5.78亿元[13] - 君实生物因研发投入持续加强及特瑞普利单抗销售爬坡需时，下调2025-2026年归母净利润预测至-8.9亿元和-2.9亿元，新增2027年预测为+0.98亿元，公司是国内创新药第一梯队企业，国际化进程加快[14] 服务业 - 锦江酒店2025年前三季度营业收入102.41亿元，同比下降5.1%，归母净利润7.46亿元，同比下降32.5%，扣非归母净利润8.40亿元，同比上升31.4%，第三季度Revpar降幅持续收窄，归母净利润率同比提升，因需求恢复较慢，下调2025-2027年归母净利润预测至8.41亿元、11.32亿元、13.57亿元[15] 市场数据摘要 - A股主要指数普遍上涨，上证综指收于3976.52点（+0.55%），深证成指收于13404.06点（+0.19%），创业板指收于3196.87点（+0.29%）[6] - 股指期货主力合约普遍下跌，IF2511收于4641.00点（-1.45%），商品市场中SHFE燃油收于2790元/吨（+1.64%），SHFE铝收于21600元/吨（+1.41%）[6] - 海外市场中日经225指数收于52411.34点（+2.12%），韩国综合指数收于4221.87点（+2.78%），美元兑人民币中间价为7.088（+0.02）[6]

公司2025年第三季度财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入31.58亿元，同比增长5% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润-0.07亿元，同比减亏1.27亿元 [1] - 2025年第三季度单季公司实现营业收入11.16亿元，同比下降4.9%，环比增长1.6% [1] - 2025年第三季度单季公司实现归母净利润-0.08亿元，同比减亏0.25亿元，环比亏损扩大0.13亿元 [1] 公司盈利能力与成本分析 - 2025年前三季度公司销售毛利率为5.36%，同比提升3.73个百分点 [2] - 业绩同比大幅减亏主要得益于成本端下行，销售毛利率显著提升 [1] 行业需求展望 - 中国雅鲁藏布江下游水电工程、川藏铁路、滇藏铁路、察墨公路等配套交通基建项目推进，预计将拉动水泥、减水剂、施工等行业需求 [2] - 全球城市化进程加快，发展中国家和新兴经济体大规模建筑项目推动建筑化学品区域性需求增长 [2] - 国家政策支持有利于汽车产业链消费复苏，对上游电池材料需求有拉动作用，碳酸酯产品将回归盈利区间 [2] 公司产能与战略布局 - 公司是国内产业布局最完整、规模最大、分布最广的环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工新材料制造企业，是全球最大供应商之一 [2] - 公司拥有5万立方米低温乙烯储罐，30万吨商品环氧乙烷产能，160万吨乙氧基化标准产能 [3] - 公司聚焦环氧产业链，持续向新能源及医用材料市场迈进 [3] - 公司在建项目包括二期15万吨/年环氧乙烷（环氧丙烷）精深加工衍生新材料扩能项目，工程进度44.37% [3] - 公司在建项目包括年产2万吨三（2-羟乙基）异氰酸酯项目，工程进度42.04% [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年归母净利润为0.05亿元，预测下调86% [3] - 预计公司2026年归母净利润为0.40亿元，预测下调15% [3] - 预计公司2027年归母净利润为0.50亿元，预测下调13% [3] - 看好公司在环氧乙烷产业链的布局，未来有望持续向下游新材料方向布局，成长空间可期 [3]

投资评级 - 报告对奥克股份维持“买入”评级 [3][6] 核心观点 - 公司2025年前三季度业绩同比大幅减亏，归母净利润为-0.07亿元，同比改善1.27亿元 [1] - 第三季度单季营业收入为11.16亿元，环比增长1.6%，归母净利润为-0.08亿元，环比下降0.13亿元 [1] - 业绩改善主要得益于成本端下行，销售毛利率显著提升，2025年前三季度销售毛利率为5.36%，同比提升3.73个百分点 [2] - 公司是国内环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工新材料的领先企业，正持续推进向新能源及医用材料市场迈进 [3] - 未来业绩改善可期，一方面受益于国内外基建项目推进带来的需求拉动，另一方面受益于汽车产业链复苏对上游电池材料的促进 [2] - 公司在建产能项目包括二期15万吨/年环氧乙烷精深加工项目和年产2万吨三异氰酸酯项目，工程进度分别为44.37%和42.04% [3] 财务业绩与预测 - 2025年前三季度公司实现营业收入31.58亿元，同比增长5% [1] - 报告下调公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.05亿元、0.40亿元、0.50亿元，下调幅度分别为86%、15%、13% [3] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为44.58亿元、47.26亿元、51.04亿元，对应增长率分别为4.00%、6.00%、8.00% [5] - 预计公司毛利率将持续改善，从2024年的2.9%提升至2027年的7.9% [12] 产能与产业布局 - 公司拥有30万吨商品环氧乙烷、160万吨乙氧基化标准产能，并拥有5万立方米低温乙烯储罐 [3] - 公司聚焦环氧产业链，是全球最大的环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工新材料供应商之一 [3] - 新增产能投产放量后，有望进一步提振公司业绩 [3] 市场数据 - 公司当前股价为8.74元，总股本为6.80亿股，总市值为59.44亿元 [6] - 公司近一年股价最低为4.90元，最高为9.53元，近3月换手率为164.80% [6] - 公司股价近期表现强劲，近1月、3月、1年的绝对收益分别为6.33%、17.00%、39.84% [9]

公司概况 * 纪要为山西华阳集团新能股份有限公司（华阳股份）2025年第三季度业绩电话会议记录[1] 三季度经营业绩 * 公司前三季度累计营业收入为169.56亿元，同比降低8.85%[6] * 三季度单季度营业收入为57亿元，环比二季度上升5%[6] * 前三季度累计实现利润19.64亿元，同比减少30%[6] * 三季度单季度实现利润6.95亿元，环比二季度增长120%[6] * 前三季度归母净利润为11.24亿元，同比减少38%[6] * 三季度单季度归母净利润为3.14亿元，环比增长83%[6] * 截至9月底，经营活动净现金流为7.15亿元，同比降低61%[6] * 三季度单季度经营现金流为6.6亿元，资金量回升[6] 煤炭板块生产情况 * 前三季度原煤产量完成3115万吨，超计划318万吨[2] * 前三季度商品煤产量完成2760万吨[2] * 前三季度商品煤销量完成2770万吨[2] * 三季度销量环比提升较多，部分原因是动用了库存煤炭[8] * 瓦斯治理方面，瓦斯钻孔完成进尺274万米，瓦斯抽采量完成4.3亿立方[2] * 公司当前核定产能为3590万吨，七元矿投产后将增加500万吨至4090万吨[10] 新能源新材料板块生产情况 * 前三季度光伏板块生产982兆瓦[2] * 前三季度钠离子电池生产108兆瓦时[2] * 前三季度煤层气抽采6亿立方[2] 四季度及未来展望 产量与销量 * 四季度原煤产量预计控制在900-1000万吨左右[9]，将保持在核定产能范围内组织生产[10] * 四季度将通过技术手段降低洗耗，目标是商品煤产量不会降低[10] * 公司将按照国家任务控制产量，确保安全生产[8] 新增矿井进展 * **七元矿**：预计今年年底完成竣工验收，转入生产矿井序列[2]，今年产量预计120-150万吨[15]，明年产量目标150-200万吨[15]，达产周期3-5年，最终达到500万吨核定产能[16][20][21]，煤质热值约6000大卡[16] * **坡底矿（玻里矿）**：力争今年实现联合试运转[2][3]，达产节奏与七元矿类似，第一年产量100万吨左右，之后每年按100万吨增量考虑[16] * **于家庄矿**：作为后备资源矿井，勘探手续已完成[2][3]，计划用2-3年时间办完前期手续，预计2027年进入基建阶段[61][62] 成本控制 * 三季度煤炭成本在每吨345-350元之间[13] * 四季度及明年将持续进行成本压控，重点针对材料消耗、动力消耗及非生产性费用[13][14] * 新矿井（七元、坡底）转固后会产生成本压力，但公司将通过增加产量等措施进行消化[52][53] 销售价格与结构 * 10月份以来煤价普遍增长，电煤价格较初期增长30元至目前增长70-80元，冶金煤增长约50元[67] * 公司销售结构为电煤、沫煤占比约80%，喷粉煤和块煤占比约20%[67] * 三季度长协煤兑现率约80%[24]，公司意愿是尽量多发高价的市场煤[24] * 国家确定的年度保供煤量为1909万吨[67] 资本开支与现金流 * 今年资本开支预计约50亿元，明后年主要开支仍集中在七元矿和坡底矿[27] * 七元矿今年仍有约15亿元投资，坡底矿明年投资约20-25亿元[27][28] * 账面货币资金约110亿元，主要用于保证生产经营稳定性和融资结构合理性，目前无重大新增资本支出计划[26] 费用与其他 * 三季度管理费用增加主要因七元矿试生产后费用归集变化所致[25] * 四季度减值损失影响预计不大，主要计提已在半年报完成[57] * 公司面临补缴税款带来的营业外支出压力，但今年已基本完成[38][39] 行业与政策环境 * 国家对煤炭产量进行控制，公司表示不会超核定能力生产[10][30] * 山西省2025年煤炭产量目标为13亿吨，预计2026年将维持此目标[40][41][42] * 安全生产检查常态化，公司表示目前生产组织一切正常，未受影响[30][45][46] 新能源转型战略 * 公司战略为“双龙驱动”，以煤炭为基础，强化向钠离子电池和碳纤维转型[33] * **钠离子电池**：定位煤矿应急电源和储能领域，已在公司内部及省内外部市场取得订单，正对接国家“十五五”储能规划[33] * **碳纤维**：目标为T1000及以上级别，目前处于调试阶段，目标市场为航空航天等高端领域，预计在“十五五”期间成为重要利润来源[34] 其他重要信息 * 子公司平舒公司和景福公司三季度环比大幅减亏，主要因过地质构造影响减弱，煤质和售价回升[70] * 公司暂无中期分红计划[28]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入921.62亿元，同比下降14.90% [1] - 2025年前三季度归属上市公司股东净利润1.26亿元，同比增加108.91% [1] - 2025年前三季度经营性净现金流117.88亿元，同比增长251.46%，创公司历史新高 [1][9] - 截至三季度末总资产2128.03亿元，归属于上市公司股东的净资产343.31亿元 [1] - 前三季度综合毛利率接近10%，相比去年同期提升1.3个百分点 [11] 核心业务运营 - 1600万吨/年盛虹炼化一体化项目运行平稳，核心装置基本维持满负荷运行，产销顺畅 [3] - 炼化产品中化工产品比例超过70%，汽柴油等成品油产出比例不到30% [3] - EVA总产能达到90万吨/年，行业龙头地位稳固，装置满负荷运行，产品产销顺畅 [4][11] - 10万吨/年POE装置已经建成投产，已开发光伏、发泡等多个牌号产品，并向下游光伏行业客户送样试用 [4][11] - 聚酯长丝业务运营平稳，毛利率同比略有收窄 [6] 未来战略与规划 - 全面构建并推进人工智能发展战略，打造AI浪潮下的系统化、差异化竞争优势 [7] - 深入推进"1+N"新能源新材料战略布局，聚焦石化炼化、新能源新材料、高端纺织等产业场景 [2][8] - 资本开支高峰期已经基本结束，未来资本开支预计呈现逐步下降趋势 [9][11] - 持续合理控制资本开支及资产负债水平，保持健康的经营现金流，注重股东回报 [9] 股东信心与行业环境 - 基于对公司未来发展的信心，控股股东一致行动人计划增持公司股份金额不低于5亿元，不超过10亿元，增持工作正在进行中 [10][11] - 在严控炼油、乙烯产能扩张的政策环境下，规模化、全链布局的炼化一体化企业能更好地把握政策、市场机遇 [11] - 公司原油采购基本来自中东地区，结合市场价格波动、生产经营计划及下游需求灵活制定采购计划，并适时开展原油期货套保 [11]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入169.56亿元，同比下降8.85%，归母净利润11.24亿元，同比下降38.20% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入57.16亿元，同比下降10.72%，归母净利润3.42亿元，同比下降34.33% [2] - 2025年前三季度公司经营活动现金流量净额为7.15亿元，同比下降61.62%，基本每股收益0.31元/股，同比下降38% [1] 煤炭业务运营 - 2025年前三季度公司原煤产量3115万吨，同比增加8.38%，商品煤销量3080万吨，同比增加15.87% [3] - 2025年第三季度公司原煤产量1039万吨，同比增加3.05%，商品煤销量1152万吨，同比增加21.5%，环比增加9.44% [3] - 2025年第三季度煤炭销售均价为431元/吨，同比下降21.55%，但环比增加2.98%，单位销售成本285元/吨，同比下降10.73%，环比下降0.51% [3] 盈利能力分析 - 2025年第三季度煤炭业务实现毛利16.85亿元，相较第二季度提升2.92亿元，环比增加20.96%，显示煤炭价格企稳回升，业绩环比改善 [3] - 2025年前三季度公司实现煤炭销售均价445元/吨，同比下降20.28%，单位销售成本288元/吨，同比下降15.81% [3] - 2025年前三季度公司扣非后归母净利润为11.70亿元，同比下降32.36% [1] 产能与资源储备 - 公司七元矿和泊里矿进入联合试运转，待正式投产后在产矿井核定产能有望提升至4500万吨/年以上 [4] - 公司2024年竞得于家庄区块探矿权，新增资源储量6.3亿吨，规划建设规模500万吨/年，为长期发展奠定基础 [4] 新能源新材料业务 - 钠离子煤矿应急电源从个别煤矿单机示范推进到商业化批量部署 [4] - 一期200吨/年T1000级高性能碳纤维示范线已完成设备安装，进入联合调试阶段，商业化逐步落地 [4] 未来展望 - 公司作为国内无烟煤行业龙头，煤炭资产优异且成本管控能力强，叠加产能和资源储量增长，具有高增长潜力 [5] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为16.23亿元、17.84亿元、20.68亿元，EPS分别为0.45元/股、0.49元/股、0.57元/股 [5]

公司发展历程 - 1985年以不到30万元在宋家圩村创办第一家工厂，生产塑料袋[1] - 成功研制三层共挤膜，填补国内空白，产品获全国轻工业优秀新产品三等奖[2] - 成长为亚洲软塑包装龙头，研制五层共挤膜、七层共挤光学膜等，打破国外垄断[3] - 1997年设立南京中达制膜公司并于上交所上市，2003年江苏申龙高科在上交所上市，集团控股两家上市公司[3] - 2006年因担保引发财务危机，通过组建重组银团和关停过剩产能实现重整，成为国内上市企业成功重整样本[5][6] - 2020年制定向新能源新材料企业转型的战略规划，开启第二增长曲线[8] 新能源新材料业务布局 - 纳力科技成立于2022年1月，专注新型功能集流体技术，提升锂电池安全与能量密度[9] - 纳力科技一期14条生产线年产能达15000吨，原子沉积铜集流体生产线年产能2600万平[9] - 公司拥有近700名员工，研发人员占比25%，申请国内外专利1500余项，PCT国际专利超200项[10] - 产品进入宁德时代、比亚迪、特斯拉等全球头部企业供应链[11] - 销售额从2022年141万元跃升至2024年26354万元，连续三年增长超10倍[11] - 2025年初完成A+轮融资募资约10亿元，同年7月入选《2025全球独角兽榜》[11] - 博恒新材成立于2022年，攻克超薄高强薄膜技术，打破日本东丽、美国杜邦等海外巨头垄断[12][13] - 博恒新材累计申请专利63件，获授权发明专利38件，2024年被评为国家先进制造业企业[13] 成熟业务升级与管理 - 常州钟恒新材料投资4.5亿元新建高速10米线，2023-2024年出现亏损[15] - 通过实施“新特优”战略，开发高端车衣车用膜和MLCC用BOPET离型膜实现扭亏为盈[15] - 2024年启动精益管理，生产效率提高20%，能耗降低15%[15] 创新能力与人才战略 - 集团构筑强大创新生态体系，包括国家级博士后工作站和多个省级技术中心[17] - 为布局新能源赛道，从世界五百强企业和国际公司引进核心人才[18] - 推行股权激励等制度，与高校共建研究生工作站，提供双轨晋升通道[18] 社会贡献 - 创业初期修缮乡村桥路，2008年为汶川地震灾区捐款建设希望小学[20] - 2011年出资400万元成立教育基金，2021年捐赠5000万元建设大学图书馆[20] - 2025年向江阴市乡村振兴基金捐赠500万元[20] 未来发展规划 - 未来五年以“百年申达”为目标，深耕新能源高端材料领域[21] - 聚焦锂电池新型集流体、超薄高强度基材等核心领域，突破卡脖子技术[21] - 深化与全球头部企业合作，拓展一带一路市场，推动纳力、博恒上市[21]

会议背景与战略意义 - 会议于10月28日召开，旨在研究重大项目谋划实施工作，处于三季度收官、四季度冲刺及谋划“十五五”的关键节点 [2][3] - 重大项目是经济社会发展的“压舱石”，直接关系到区域发展的质量与未来，关乎全年目标实现及“十五五”良好开局 [1][3] - 项目谋划深度融入国家发展大局，是服务制造强国、黄河重大国家战略等的关键支撑，彰显经济大省的责任担当 [6] 项目聚焦领域 - 明确将“产业升级、基础设施、能源转型、城乡融合、民生改善”作为项目谋划实施的五个重点领域 [3] - 产业升级聚焦传统产业转型与新兴产业培育，旨在推动产业向中高端迈进 [5] - 基础设施针对互联互通短板，着力完善交通、能源等基础支撑 [5] - 能源转型回应绿色发展需求，加快构建清洁低碳的能源体系 [5] - 城乡融合破解区域协调发展难题，推动城乡要素双向流动 [5] - 民生改善紧扣群众急难愁盼，提升公共服务水平 [5] 产业升级与投资拉动 - 前三季度山东规模以上工业增加值增长7.8%，其中装备制造业增加值增长12.0%，上拉全省工业增速3.0个百分点 [4] - 万华化学布局的新一代电池材料产业园项目总投资168亿元，是全省首个绿电产业园示范项目，直接拉动建材、机械、电子等产业发展 [8] - 项目带动上下游产业链协同，形成完整的正极材料产业链，塑强山东在新能源材料领域的竞争力 [8] - “万项技改、万企转型”通过技术改造提升传统产业智能化、数字化水平，拉动当前投资并提高企业生产效率与产品附加值 [10] 能源转型与基础设施 - 能源转型中的“源网荷储一体化”整合电源、电网、负荷、储能等环节，解决能源供应“峰谷差”问题，为未来绿色能源大规模应用奠定基础 [6][10] - 统筹谋划辐射黄河流域腹地的重大交通项目，是落实黄河重大国家战略、发挥半岛城市群龙头作用的关键支撑 [6] 民生改善与人力资源 - 民生改善领域直接聚焦群众“急难愁盼”，包括教育、医疗、养老托育等方面 [11] - 教育方面推进重点普通高中建设、高校办学条件改善、职业教育产教融合，以提升教育质量并培养高素质人才 [11] - 医疗方面推进区域医疗中心建设、医疗卫生强基工程，提高医疗服务水平 [11] - 养老托育方面加强养老服务设施建设，加快托育综合服务中心建设，完善普惠托育服务体系 [11]

政府引导基金 - 深圳福田设立规模70亿元的AIC母基金，通过子基金放大后总规模有望达200亿元，重点投向人工智能、半导体、新能源新材料、低空经济等关键领域 [7] - 深圳国资赛米产业基金总规模50亿元，采用“双GP”模式，重点投资算力、芯片、关键设备及材料等核心领域的初创期和成长期企业 [8] - 无锡低空经济与空天母基金拟参股总规模10亿元的子基金，聚焦低空经济、商业航天、飞机配套等产业链环节 [8] - 成都高层次人才创新创业投资基金正式成立，总规模10亿元，首期1亿元，聚焦“人才+科创+产业+资本+服务”有机融合 [8] - 漳州高鑫润信大健康基金规模10亿元，专注医疗健康领域投资，涵盖药品、医疗器械、合成生物等赛道 [9] - 北京朝阳区设立规模5亿元的朝阳数聚股权基金，重点聚焦数据基础设施、流通服务、加工处理、应用及安全等数据要素关键领域 [9] - 安徽无为市科创子基金完成备案，总规模3亿元，采用“以投带引”模式，重点投资人工智能、新材料、新能源汽车零部件等前沿领域 [10] - 杭州市富阳区产业基金拟出资1亿元，参设规模10亿元的杭州西部创新创业基金 [10] - 国新创投基金公开遴选子基金管理人，重点布局“投早投小投硬科技” [11] - 台州市半导体产业基金（温岭）完成落地，总规模10亿元，重点投向半导体产业链关键环节 [11] - 珠海金湾区首支天使基金设立，总规模2亿元，首期1亿元，聚焦投早、投小、投硬科技，重点围绕集成电路、医疗健康等产业 [11] - 福建省文旅数创基金正式落地，总规模30亿元，聚焦“文化+”领域，支持福建文旅产业创新发展 [12] - 天津市天使母基金公示第六批拟出资子基金，其目标总规模为100亿元，首期规模40亿元 [12] - 温润生物制造基金在云南设立，规模达4.82亿元，重点挖掘云南高原特色现代农业重点产业 [13] - 上海临床转化种子投资基金成立，首关规模1.8亿元，专注医疗创新成果转化，重点布局创新医疗器械、创新药、细胞治疗等方向 [13] - 成都市创业投资引导基金发布子基金管理机构申报指南，其新设立的未来产业创业投资引导基金总规模69亿元 [14] - 东阳市公开遴选大学生创业基金管理人，该基金总规模1000万元，主要投向由大学生主导的创业初期项目 [14] - 赤壁市投资引导基金公开遴选子基金管理机构，对子基金的出资比例原则上不超过子基金认缴规模的20% [15] 市场化基金 - 中金舍弗勒（苏州）产业基金成立，出资额10.1亿人民币，由舍弗勒投资（中国）有限公司、中金私募等共同出资 [17] - 中国平煤神马集团首只S基金完成备案，总规模3.003亿元，资金将用于投资河南神马尼龙化工有限责任公司股权 [18] - 上海“心聚策源”一期创业投资基金完成签约设立，规模4.5亿元，聚焦高端制造、新材料等前沿领域，重点投向高校成果转化与早期硬科技项目 [18] 产业基金 - 武汉江夏区将落地总规模50亿元的产业基金，聚焦集成电路、新型显示、新一代信息技术、光电子等重点产业领域 [20] - 苏美达拟参投总规模4亿元的国机科技创新与产业焕新创业投资基金，公司及子公司分别认缴9000万元和5000万元，基金聚焦智能制造、工业基础、新能源等产业 [20] - 大众交通出资5000万元参设认缴总额1.5亿元的私募基金，专注于半导体、汽车电子、智能制造等领域 [20] - 长安汽车联合多方设立总规模10.02亿元的产业基金，公司出资2.5亿元，基金投资方向聚焦于汽车产业链的智能化、新能源、先进制造等领域 [21] - 天铁科技联合设立总规模3.015亿元的锂电基金，专项投资于专注于锂金属固态电池研发的欣界能源 [22] - 盐田港拟出资2.11亿元参设总规模5.2亿元的海洋科技产业基金，聚焦海工装备、智慧航运、海洋能源等海洋科技领域 [22] - 圣湘生物拟出资2000万元参与设立目标规模2亿元的医疗健康产业基金，主要投向创新医疗器械、生物医药等领域 [23] - 华之杰参与投资的具身智能产业基金拟募集总规模3亿元，公司认缴出资1000万元，基金专注于具身智能机器人及产业链上下游领域投资 [24] - 铂科新材料参与设立的产业投资基金完成备案，全体合伙人认缴出资总额为2.5亿元，公司认缴出资8000万元，基金投资方向集中于半导体、人工智能等领域的新材料、新技术 [24] - 顶固集创出资300万元认购创业投资基金份额，该基金总规模17,510万元，主要投资领域包括人工智能、具身智能、新能源新材料等 [25]