公司及行业 * 东方电子 专注于智能电网、智慧能源、智慧城市领域 在电网调度、输配电自动化、智能配用电、新能源及储能、虚拟电厂等业务板块布局 [1][2][3][4][7][8][9][10][12][13][14][17][18][21][22][23][24][25] * 行业涉及电力自动化、新能源、储能、虚拟电厂 受国家新型电力系统建设政策驱动 市场竞争激烈 [2][3][7][8][9][10][12][14][17][19][20] 核心财务表现 * 2025年上半年营业收入31.62亿元 同比增长12.18% 归母净利润3.02亿元 同比增长19.65% [3] * 研发投入3.04亿元 同比增长1518.5% 占营业收入比重9.62% [3] * 中包金额54亿元 同比增长约20% [26] 智能电网业务 * 智能配用电业务收入17.48亿元 同比增长12.78% [2][4] * 调度和云化业务收入4.2亿元 同比增长12.19% 在南方市场影响力巩固 [4][8] * 输配电自动化业务收入4.27亿元 同比增长8.29% 通过人工智能技术提升市场份额 [4][8] * 新一代调度系统、集控站监控系统、变电智能巡检系统在多省市项目应用 [2][4][21] 智慧能源与智慧城市业务 * 新能源及储能业务收入1.48亿元 同比增长23.07% [2][7] * 综合能源和虚拟电厂业务收入1.17亿元 同比增长11.12% [2][7] * 参与新能源场站建设、智慧运营 积累零碳园区、零碳岛屿建设经验 [7] * 在轨道交通、微网光伏储能协调控制场景巩固市场影响力 [7] 储能业务进展 * 自研PCS（除芯片外） 采用轻资产模式拓展 [9] * 完成烟台1吉瓦项目 采用自主研制2000千瓦液冷储能PCS和EMS设备 [2][9] * 2025年订单情况比2024年改善 但市场竞争激烈 [9][10] * 储能板块毛利率下降 因新能源领域EPC项目毛利率较低 [10] 虚拟电厂业务表现 * 业务表现良好 因国家政策支持及盈利模式清晰 [10][12] * 在烟台建设第一个城市级虚拟电厂 探索出清晰盈利模式 [12] * 烟台市公交集团通过参与电力现货交易每年节约超100万元 激发客户参与热情 [2][12] * 除城市级项目外 还涉及工商业侧、南方电网和国网工业应用场景 [13] * 公司优势在于早期布局和技术积累 实现可观、可测、可调、可控 [14] 海外市场拓展 * 业务覆盖东南亚、中东、非洲等8个区域、60多个国家和地区 [5][24] * 在马来西亚变电自动化系统占有率60% 沙特配电智能终端占有率约40% [5][24] * 中标尼加拉瓜国家负荷调度中心4GADA项目及老挝国家调度主站项目 [5][24] * 海外扩展主要依靠自营团队 同时利用外部优势进行营销 [25] 技术创新与研发 * 研发方向包括新型电力系统、供网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、虚拟电厂、新能源并网等 [3] * 在人工智能大模型与电力领域应用较早 开发东方电问通讯平台及基于大模型的远动点表信号智能审验系统 在南方电网应用并获得良好反馈 [5][22][23] * 上半年参加六项国重项目 多项集中在调度领域 [21] 市场竞争与挑战 * 行业竞争日趋激烈 [3][17] * 国网区域联合采购使头部企业市场份额集中 中小企业面临艰难处境 [19] * 电表价格在2025年前两批次持续下滑 第三批次预计价格继续下降 [20] * 公司面临盈利挑战 需避免无序扩张 采取源网荷储一体化发展路线应对 [17] 业务结构展望 * 目前网内业务占比约80% 希望增加网外业务比重 包括海外市场 [18] * 在微电网、轨道交通、机场、港口等领域推广源网荷储一体化技术 已有实践案例 [18] * 新兴业务如虚拟电厂和储能目前外部开拓难度较大 公司风格偏稳健 未来业绩爆发式增长可能更多来自海外市场及往外扩展的新兴业务 [15][16]

智慧景区建设进展 - 邢台大峡谷作为河北省旅游产业发展大会重点观摩项目 以险峻峡谷地貌 清幽溪流景致和丰富生态资源吸引游客[1] - 景区由24条峡谷组成 其中8条峡谷长度超过1000米 被誉为"世界奇峡"[3] 智能化设施部署 - 景区部署140余路智慧灯杆 采用点线面结合模式覆盖出入口 核心景点和交通枢纽 实现核心区域网格化全覆盖[3] - 智慧灯杆集成传统照明 高清摄像头 智慧广播 远程呼叫及不间断电源等功能 实现景区全方位智能化管理[3] 运营效率提升 - 智慧监控平台通过AI算法自动识别人员跌倒和森林防火风险 实现秒级预警 大幅提升景区安全保障水平[6] - 智能化升级解决传统人力巡逻成本高 监控盲区多和反应滞后问题 显著提高管理效率[6] 未来发展规划 - 项目将加速5G部署以支撑VR导览和直播等新业态 同时研发AI伴游系统提供一站式服务[6] - 智慧灯杆实现多功能集成 有效减少重复建设并降低运维成本 解决传统设备林立影响美观的问题[5]

公司业务前景 - AI业务预计今年同比增长109% [1] - AI业务增长将有助于改善毛利率 [1] 政府合作项目 - 与西安政府签署基于鸿蒙系统的智慧城市建设合约 [1] - 其他智慧城市项目正在推进中 [1] 机构评级 - 中信里昂维持"跑赢大市"评级 [1] - 目标价维持在7.5港元 [1]

公司业务前景 - AI业务预计今年同比增长109% [1] - AI业务增长将有助于毛利率改善 [1] - 维持"跑赢大市"评级及目标价7.5港元 [1] 政府合作项目 - 政府目标是建设基于鸿蒙系统的智慧城市 [1] - 已与西安政府签署智慧城市合约 [1] - 其他智慧城市项目正在推进中 [1]

9月15日，昇腾超节点暨CANN生态合作大会在深圳龙岗举办。这场以"AI算力"为关键词的大会，亮点 不可谓不多。龙岗发布AI CITY标杆城区解决方案，明确以昇腾算力为底座，打通政务数据、公共服务 数据与市民需求的"最后一公里"。"龙岗数字生活空间4T for Home"项目，更是打开普通居民未来数字生 活的想象力。 其实这场大会透露的信息，也并没有那么"高大上"，它聚焦的只是"数字城市如何服务人"这一朴实命 题。不管是AI CITY方案，还是"4T for Home"项目，它所呈现出的不仅是技术、算力层面的升级，更是 让数字技术真正走进寻常生活，让居民成为数字时代的直接受益者。 过去，提起"智慧城市"，不少人会觉得有些遥远，联想到的可能是后台运行的复杂系统，或者是屏幕上 跳动的数据，却很难与日常生活相连接。但龙岗的探索打破了这种距离感。"虚拟社区"上线几个月即服 务214万居民，居民反映问题实现"秒级触达"。这些细微处的改变，恰恰击中了大家办事、生活的痛 点。这说明，真正有价值的数字建设，不是"炫技"，而是以居民需求为核心，把"方便"二字落到实处。 更值得关注的是"4T for Home"项目传递的"数字平 ...

城运平台搭建了"142N"技术架构，基于城市运行管理平台，依托数字公共基础设施底 座，构建感知、事件、调度、AI"四大能力中枢"，围绕"安全"和"发展"两大主题，建设了城 市风险预警平台和城市发展平台，推动各部门N个应用场景建设。 武汉市城市运行管理中心专职副主任耿峰表示："武汉'一网统管'以安全为切入点，具 备机制健全、数据鲜活、平台智能、体系完善、应用实战的特点。基于'三级七层'的管理架 构，做到一屏统观，一网通达，一脑智感，一体联动，推动城市运行安全事件从事后应急处 置向事前预测预警预防转变，为跨年夜、清明祭扫、黄金周等重要节日和汉马、渡江节、长 江文化季等重大活动提供了有力保障，真正落实了全域感知、全时联动、全程智能、全链闭 环。" 9月15日，武汉全域数字化样板点媒体探访活动在武汉市城市运行管理中心举行。现 场，媒体代表团实地了解了城市运行管理平台的建设与运行成效，见证了武汉市城市运行管 理中心与华为携手打造的首个超大型城市运行管理智能体的成功部署。该智能体助力武汉探 索"人工智能+"现代化治理的新路子，加速打造全国超大型城市智慧治理的新标杆。 武汉是国家首批智慧城市建设试点城市，积极响应国家战略和 ...

业务板块构成 - 公司已构建智慧用能、智慧城市、智慧新能源三大业务板块 [1] - 智慧新能源板块包含储能、光伏及智慧能源管控平台等相关业务 [1] 技术研发进展 - 研发团队正开展以固态电池作为储能介质的储能产品预研工作 [1] - 目前暂无具备液冷技术的数据中心产品 [1]

战略合作概述 - 捷顺科技与腾讯云于2025腾讯全球数字生态大会签署战略合作协议 双方将基于腾讯云的云计算 音视频技术与AI能力 结合捷顺科技在智慧停车 智慧社区 智慧园区的深度场景应用 共同打造高度智能化的城市出行与社区 园区管理模式 助力智慧城市可持续发展 [1] 合作领域与技术细节 - 云服务底座升级 捷顺科技全面接入腾讯云高性能PaaS平台 利用其高可用 高并发 高安全的云原生架构 为智能门闸系统及智慧停车 园区 社区平台提供技术支撑 保障业务高效稳定运行 [2] - 微信音视频门闸互联 基于腾讯云实时音视频及TweCall技术 捷顺门禁设备实现与微信端无缝连接 用户可通过门禁设备呼叫业主或停车设备呼叫坐席 后台人员通过小程序进行视频通话完成身份确认与放行 实现无人化 智能化管理 提升安全保障与通行便利性 [2] - AI与云边端协同创新 结合腾讯云混元大模型 AI算法 边缘计算及物联网平台 双方共同探索车辆智能管理 异常行为检测等联合解决方案 构建更智能 更安全的人车通行管理新模式 [2] 公司背景与合作意义 - 捷顺科技创立于1992年 是国内最早进入停车行业的企业之一 现为行业领先的停车经营增长服务商 [3] - 腾讯云为腾讯集团旗下云计算品牌 为全球企业和开发者提供云服务器 云数据库 大数据 人工智能 音视频 安全等基础云服务 [3] - 合作旨在深化技术创新 拓展服务边界 突破传统停车与园区 社区管理服务边界 深度融合人-车-场要素 打造全场景数字化服务链 为智慧园区 社区数智化高效转型注入新动能 助力城市绿色智慧发展 [3]

业务合作与认证 - 子公司北京中电兴发与华为、海思等信创生态伙伴完成技术与产品互认证 [1] 业务发展战略 - 公司围绕"做强做大智慧用能、做稳做强智慧城市、全力推动新能源业务发展"三大战略开展业务 [1] - 通过强化落实"五抓工程"（抓战略和产品、抓市场和品牌、抓人才和企业文化、抓管理和创新、抓资本和市值）推进市值管理 [2] - 坚持"以利润为中心"的经营方针 [1] 核心业务板块 - 智慧用能板块产品应用于智能电网项目 [2] - 智慧新能源板块涵盖新型储能综合解决方案 [2] - 智慧城市板块为三大主攻方向之一 [1] 产品与技术布局 - 磷酸铁锂储能产品已实现量产但不生产电芯 [2] - 在存储技术及智能输配电设备有技术积累并应用于数据中心项目（如苏州市人工智能算力中心） [2] - 明确无存储芯片布局、无高低压变压器业务布局 [2] 市场与运营策略 - 通过精准营销、渠道拓展、新产品开发及精细化管理提升盈利能力 [2] - 持续加强应收账款管理以降低回款风险 [2] - 目前与宁德时代无合作但积极推动业务合作 [2] 投资者关系活动 - 2025年9月15日通过全景网举办投资者集体接待日活动 [1] - 公司高管团队参与线上交流 [1]

投资交易概况 - 公司全资附属公司认购目标公司1500万股股份 占目标公司经扩大已发行股本约51.73% 代价为港币1500万元[1] - 目标公司Trio AI Limited从事人工智能基础设施服务 专门提供香港地区的高性能GPU加速云端运算解决方案[1] 战略投资逻辑 - 认购事项为策略性投资 代表公司顺应各行业对高性能运算及AI驱动解决方案日益增长需求的举措[1] - 通过获取目标公司的GPU动力云端服务 公司可提升营运效率及技术能力[1] - AI及HPC技术可用于优化公司地基及土木工程项目的项目规划 结构模拟及风险评估[1] - 预期通过AI驱动分析处理大量地质技术及结构数据 可实现更明智决策 降低成本及提升隧道与地基项目安全性[1] 市场发展机遇 - 随着香港及中国加速推进智慧城市计划 将AI动力运算融入业务模式可使公司提供更多增值服务[2] - 依托目标公司专门技术 公司可探索新收入来源 例如为土木工程项目提供AI增强解决方案[2] - 目标公司的AI相关及云端运算解决方案业务可能于未来为公司产生收入并提供额外收入来源[3] 协同效应与整合计划 - 公司与目标公司股东的合作将加强技术协作 加速AI及物联网在物业活化项目中的应用[2] - 公司将实施全面人才策略 整合目标公司专家与自身建筑专家 组建跨职能团队[2] - 公司将培训现有员工对AI的应用 确保在地基工程 隧道工程及活化项目中无缝采用技术[2] - 通过促进建筑专业人士与AI专家跨界别合作 公司旨在打造面向未来的人力团队[2] 行业竞争定位 - 随着建筑业日益拥抱数位化 对目标公司的投资将使公司在不断演变的市场中维持竞争力[2] - 策略性举措不仅多元化公司技术能力 亦通过AI驱动的效率增强核心建筑业务[2]