上周，A股市场整体呈现震荡态势，在经历前四天震荡整固后，周五有所走弱，上证综指累计微涨 0.11%。盘面上，避险情绪有所升温，医药生物、影视院线和医疗器械等板块周五逆势上扬。相关ETF 方面，医疗器械ETF（562600）持续获得资金持续加仓，近五天净流入额达2千万，占成交额比例高达 29.19%。 相关ETF全称：华夏中证全指医疗器械ETF（562600），联接基金（A类：021250、C类： 021251）。 每日经济新闻 消息面上，10月28日，"十五五"规划建议全文公布，文中明确提出支持创新药和医疗器械发展、推 动生物制造、脑机接口等成为新的经济增长点；并明确要求采取超常规措施，全链条推动生物制造等重 点领域关键核心技术攻坚战取得决定性突破。这一战略安排将医药产业升级与国家经济结构优化紧密衔 接，将有力促进行业实现更高质量的发展。 展望后市，国金证券指出，海外发达市场价格稳定性、医保支付及患者渗透率具备明显优势，近年 来医疗器械头部企业海外市场增速明显超越国内市场，海外产品及渠道能力强的企业有望取得更高的增 长确定性及市场估值。同时国内市场未来发展重心转移到创新高壁垒赛道，支持人工智能、脑机接口等 创 ...

宏观经济政策 - “十五五”规划建议前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [1][1] - 人民银行将恢复公开市场国债买卖操作，因债市整体运行良好 [4] - 证监会将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业的上市标准，并推出《合格境外投资者制度优化工作方案》以提供更透明便利的制度环境 [4] - 国家发改委安排5000亿元地方政府债务结存限额，其中2000亿元为新增专项债券额度，用于补充地方财力和扩大有效投资 [3] - 国家外汇管理局发布3方面9条政策举措，推动贸易便利化政策“双扩围”、支持贸易新业态结算便利“再升级”、助力服务贸易资金使用“提质效” [3] 工业与贸易数据 - 10月份中国制造业PMI为49.0%，比上月下降0.8个百分点 [1][6] - 1—9月份全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%，其中国有控股企业利润下降0.3%，私营企业利润增长5.1% [5] - 9月份我国国际收支货物和服务贸易进出口规模47362亿元，同比增长6%，货物贸易顺差6682亿元，服务贸易逆差1196亿元 [7] - 美方将取消针对中国商品加征的10%“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年 [1][2] - 2025年前三季度我国完成营业性货运量432.5亿吨，同比增长3.89%，完成交通固定资产投资2.6万亿元 [5] 能源与电力市场 - 1-9月全国累计完成电力市场交易电量49239亿千瓦时，同比增长7.2%，占全社会用电量比重63.4%，其中绿电交易电量2348亿千瓦时，同比增长40.6% [6] - 财政部、国家税务总局明确黄金有关税收政策，在2027年底前对通过指定交易所交易标准黄金免征增值税等 [2] 文化与电子信息产业 - 2025年前三季度文化企业实现营业收入109589亿元，同比增长7.9%，其中文化新业态特征明显的16个行业小类实现营业收入48860亿元，增长14.1% [7] - 前三季度我国电子信息制造业生产快速增长，智能手机产量8.81亿台，同比增长1% [6] 国际宏观经济与政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%，并宣布将于12月1日结束资产负债表缩减 [8] - 欧洲央行维持三大关键利率不变，存款机制利率锚定在2.00% [9] - 日本央行维持基准利率在0.5%不变，为连续第六次会议按兵不动 [9] - 英国政府将投入550亿英镑用于科技研发，以推动医疗健康、清洁能源、人工智能等领域突破 [10] - 三季度全球黄金需求总量达1313吨，需求总金额达1460亿美元创纪录，全球央行净购金量220吨，较二季度增长28% [10]

文章核心观点 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过的《建议》提出，着力打造新兴支柱产业，前瞻布局未来产业，明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 国家发展改革委主任郑栅洁表示，这些产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [1] 具身智能产业 - 具身智能从新兴产业上升为“经济增长点”，意味着领域将从技术验证和场景试点阶段跨越到产业化与生态化发展阶段 [1] - 过去几年，中国在具身智能算法、操作系统、低功耗算力平台、智能驱动器等全链条取得显著突破 [3] - 未来5年，人形机器人发展将进入“大脑、小脑和本体三者融合”的新阶段 [3] - 人形机器人被定义成一个通用的开发性平台，所有企业都可以去开发适配不同场景所需要的技能，未来会适配康养、家政等方向 [3] - 人形机器人普及将主要体现在工业协作、物流仓储、医疗照护、教育陪伴等高价值场景，未来10年有望像智能手机一样普及，推动一个万亿级新生态的形成 [3] - 公司未来5年将主要聚焦交互智能和场景智能技术领域的突破，让机器人更有温度，为场景客户提供信息价值、情绪价值和功能价值 [4] - 人形机器人行业发展的真正拐点是公众对人形机器人场景应用的信心，即在少数特定场景下完成批量应用和普及 [4] - 具身智能的突破将成为制造业转型升级的重要催化剂，带动传感器、电机、减速器、控制芯片、材料等关键环节的创新与国产替代 [5] 量子技术产业 - 量子技术利用量子叠加、量子纠缠等特性，实现量子计算、量子通信和量子测量，量子计算机能带来算力的指数级增长 [6] - 全球主要科技强国均将量子计算视为战略制高点，全球有超过100个企业案例活跃在能源、医疗保健、金融、汽车、航空航天、物流等行业 [8] - 量子计算产业化仍处早期，但技术到应用的转化路径已清晰可见，正从实验室研究走向与行业需求结合的初步商业化阶段 [8] - 全球已涌现300多家量子计算公司，覆盖主流技术路线与潜在应用 [8] - 国外金融、制药、物流等行业已与量子公司深度合作，取得如加速药物研发、提升港口效率等成果；国内应用则以金融行业为主 [9] - 安徽合肥汇聚近百家量子企业，覆盖量子芯片、测控设备、软件、应用及产业资本全链条 [9] - 量子计算在金融领域可进行更精准地风险评估和投资组合优化，在航空航天领域能够高效处理复杂的流体动力学问题 [10] - 量子计算机的技术路线仍处于多元探索阶段，当前核心任务是夯实技术根基，首要突破方向为量子纠错技术 [11] 生物制造产业 - 生物制造是以工业生物技术为核心，利用生物体进行产品的规模化生产，具有高效性、更好的安全环保性 [14] - 中国生物制造产业总规模已近万亿元，2050年生物制造有望创造30万亿美元的经济价值，占全球制造业的1/3 [14] - 生物制造是科技创新和产业创新融合发展的重要领域，具备引领第四次工业革命的潜力 [14] - 中美是生物制造领域的领导者，美国在基础研究的原创性突破上有优势，但中国的强项在于创新应用 [15] - 中国未来有可能成为全球第一个构建全民基因测序大数据库的国家，这将彻底改变传统药物研发的双盲测试 [15][16] - 《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》自2026年5月1日起施行，是巨大的行业利好，会极大促进生物医学新技术临床研究 [15] - “十五五”期间，国产高端医疗器械将取得突破；农业领域更优秀的育种方式将提升粮食作物适应性；生物降解将解决环保问题 [16] 第六代移动通信（6G）产业 - 2030年全球6G市场规模将突破1500亿美元，中国市场占比超30%，带动的终端连接数达千亿级 [17] - 6G作为数字经济的底座及基础，对于发展航空航天、低空经济、脑机接口、具身智能等起到非常重要的推动作用 [19] - 中国6G研发处于起步阶段，主要努力方向在于聚焦国际标准的制定，中国6G专利申请量占全球40.3%，连续多年位居第一 [19] - 中国在移动通信基站的部署数量及新一代部署速度方面独占鳌头，并拥有成熟的产业链和成本竞争优势 [19] - 国内6G发展面临芯片技术挑战，6G所用芯片制程至少是1纳米以下，而中国的芯片技术尚未达到国际尖端水平 [20] - 全球6G竞争呈现“多极博弈”特征，美国通过“Next G联盟”联合盟友试图主导标准制定，欧盟强调构建技术壁垒 [20] - 6G时代将使大量上传视频、图像更为方便，通过卫星直连使通信范围更广阔，每GB流量成本将持续大幅下降 [20][21] - 在6G国际竞争方面，将来可能既有竞争又有合作，美国的短板是工程和制造，中国在制造及产业链方面独具优势 [21]

10月31日，首期江苏社保科创基金正式签约落地苏州。 基金由全国社会保障基金理事会联合江苏省政府、苏州市政府和工银投资共同出资设立，首期规模 500亿元，由苏州创新投资集团有限公司担任管理人。 基金采用"母基金+直投"的双层架构与联合管理模式，旨在实现资源整合与专业运作的有机结合。 该基金将依托江苏和苏州雄厚的产业基础与创新生态，围绕企业全生命周期开展投资，重点支持具备突 破性技术、高成长潜力，并能够增强区域产业链韧性与安全水平的优质科创项目。在产业布局上，重点 聚焦人工智能、集成电路、生物制造、新能源、高端装备、新材料等战略性新兴产业领域，助力构建现 代化产业体系。 苏州作为全国重要的制造业基地，产业体系完备、配套能力领先、创新动能强劲，为基金提供了良 好的落地土壤和投资环境。今年1至8月，全市规上工业同比增长4%，高新技术产业产值占规上工业比 重56.7%，展现出强劲的发展韧性和创新活力。苏州拥有全国数量最多的国家级科技企业孵化器，科创 板上市企业、潜在独角兽企业、高新技术企业数量均位居全国前列。 在苏州设立首期江苏社保科创基金，不仅为苏州市科技创新、新动能培育和经济转型升级注入长 期、耐心的资本活水，更 ...

文章核心观点 - 中国经济发展的引擎正从传统领域切换至以量子科技、脑机接口、核聚变能源等为代表的前沿领域 [1] - 这些前沿领域被明确定义为新的经济增长点，战略目标是从技术研发转向实际经济效益转化 [3] - 多项前沿技术共同构成了未来经济的底层逻辑，提前布局这些领域的城市将占据未来竞争的制高点 [15][16] 量子科技领域 - 合肥的量子产业在全球排名第二，仅次于旧金山，中国量子科技领域四分之三的领军企业落户合肥 [7] - 量子计算最具前景的应用方向是金融建模、药物研发和材料设计 [9] - 北京构建了“政产学研用”的完整闭环，推动技术研发和成果转化 [9] - 上海专注于中性原子量子计算路线，并与商汤、华为等科技巨头合作 [9] 生物制造领域 - 全国新成立的合成生物企业中，近一半选择落户深圳 [9] - 深圳构建了高效的产业化流水线：华大基因提供工具，中科院深圳先进院负责技术突破，国家生物制造产业创新中心负责量产 [9] - 上海走高端路线，复星医药、药明康德等巨头专注于细胞治疗、基因药物等高精尖领域 [10] - 北京更偏重学术研究，昌平产业集聚区仍处于技术验证阶段 [10] 氢能与核聚变能源领域 - 氢能和核聚变能被并列提出，显示二者在能源转型中均扮演关键角色 [10] - 北京进行全产业链布局，从燃料电池催化剂到加氢站网络，并参与国际热核聚变实验堆项目 [11] - 上海已实现3300辆燃料电池车、6900万公里纯氢行驶里程的应用数据 [11] - 广州黄埔区有总投资40亿元的20多个氢能项目，佛山立志成为“中国氢能产业之都” [11] 脑机接口领域 - 上海策略为全技术路线覆盖，拥有完善的实验室、平台和企业体系 [13] - 北京专注于非侵入式技术应用，如用脑电帽治疗自闭症、意念控制机械臂帮助康复 [13] - 深圳聚焦商业化应用，华为、腾讯等企业的设备已用于游戏、教育，并计划在2026年推出10个应用示范场景 [13] 人形机器人领域 - 深圳拥有全国最多的产业链企业，总产值高达1700亿元，其企业在全球百强榜中占中国大陆上榜企业近四分之一 [14] - 北京具身智能创新产业园目标到2027年突破100项关键技术，培育50家核心企业，形成千亿级集群 [14] - 上海计划到2027年实现“三百”目标，核心产业规模突破500亿元 [14] - 杭州公司因在减速器、伺服驱动等核心部件上的技术积累而走红 [14] 6G技术领域 - 北京策略为“定标准”，清华大学、北邮等在太赫兹通信等领域取得突破 [15] - 深圳注重实际应用，推动6G在低空通感网络、无人机物流、智能驾驶等场景的应用 [15] - 南京紫金山实验室在实验中实现了比5G快上百倍的传输速度 [15] - 上海定位为“全球影响力的6G未来产业创新中心”，整合资源构建产业网络 [15]

招商活动成果 - 投资眉山(北京)央国企对接会议签约项目43个，合同金额506.04亿元，其中现场签约项目15个，合同金额341.81亿元 [1] - 现场发布《眉山市投资机遇清单》，涵盖238个优质项目，蕴藏超过3300亿元的市场机遇 [1] - 中铁建、通用咨询、能投油气、锦源晟、协鑫集团等企业与眉山现场签约15个项目 [6] 招商引资目标与进展 - 公司提出2025年招商引资目标为签约金额1000亿元、招引项目180个、引进重大项目25个 [3] - 1—9月，全市招商引资新签约项目187个，合同金额989.08亿元，已签约重大项目26个 [3] - 公司以开放姿态持续"走出去"，先后前往西安、深圳、北京、杭州、武汉、重庆等地进行精准招商 [3] 经济发展表现 - 公司三季度GDP增长7.1%，一季度和上半年分别增长7.6%和7.5%，均居全省第一 [3] - 1—9月规上工业增加值增长15.6%，持续保持全省领先 [3] 主导产业发展现状 - 新能源新材料领域形成锂电、晶硅光伏、高端精细化工三大方向，集聚美国雅保、通威太阳能、琏升光伏、金象赛瑞等龙头企业 [4] - 公司建成全球最大电池片生产基地和氰胺材料制造基地，电池片产能全球第1，三聚氰胺产能占全球1/3 [4] - 电子信息产业建成全国最大中小尺寸新型显示生产基地、西南最大湿电子材料聚集区 [4] - 装备制造领域拥有全球最大标准传动件生产基地、全国最大紧固件生产基地、全国最大小型压缩机生产基地 [5] - 医药食品板块汇聚太极集团、国为制药、蒙牛、千禾等品牌，是四川省农产品精深加工主要承载地 [5] 未来产业布局 - 公司前瞻布局新型储能、低空经济、生物制造三大新赛道 [6] - 《眉山市投资机遇清单》涵盖新能源新材料、电子信息、装备制造、医药健康、农产品精深加工、低空经济、新兴服务业等产业 [6]

政策核心导向 - 大力提振消费，加大直达消费者的普惠政策力度 [2] - 统筹促就业、增收入、稳预期，合理提高公共服务支出占财政支出比重以增强居民消费能力 [2] - 坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求 [2] 具体实施举措与案例 - 各地深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级 [3] - 广州结合十五运会打造“全运有礼”系列优惠活动，覆盖“吃住行游购娱”全场景，并通过“群体通”平台发放30万张体育场馆运动优惠券 [3] - 广东依托1.27亿常住人口、1.5亿实时在粤人口的广阔市场，推动商旅文体融合消费 [4] 市场潜力与产业联动 - 中国现有14亿多人口，未来十多年中等收入群体将超过8亿人，市场潜力巨大 [4] - 扩大优质消费品和服务供给，强化品牌引领、标准升级、新技术应用，打造带动面广、显示度高的消费新场景 [5] - 国家对生物制造、具身智能等未来产业的前瞻布局，旨在培育新兴经济增长点并提升国民生活品质 [5]

工信部：支持生物制造中小企业成长壮大 编辑：王永乐 李乐成指出，坚定支持生物制造中小企业成长壮大，在科技攻关、产业链协同、研发应用、市场开拓、 人才培育等方面加大工作力度，促进生物制造产业高质量发展。 李乐成强调，要加强科技攻关，前瞻性思考、系统性谋划、整体性推进，进一步增强创新动力、创新活 力、创新实力，推动重大技术突破。要积极服务市场，从消费者需求出发，围绕产业重点发展方向，提 供优质生物制造产品，不断满足人民美好生活需要。要突破领域界限，主动与人工智能、工业互联网等 新兴技术相融合，加快在食品、医药、化工、能源等领域交叉落地，实现高质量发展。(完) 来源：中国新闻网 广告等商务合作，请点击这里 中新网北京10月31日电 (记者 刘育英)10月30日，工业和信息化部部长李乐成主持召开第十二次中小企 业圆桌会议，围绕促进生物制造产业发展、加快关键核心技术攻关等方面听取企业情况介绍和意见建 议。其中提出，坚定支持生物制造中小企业成长壮大。 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 来自生物制造领域的10家企业负责人围绕生物制造底层技术突破、关键生产设备攻关、原料保障能力提 升、投融资支持以及重点应用落地等作交 ...

招商引资成果 - 在投资眉山(北京)央国企对接会上签约15个项目 合同金额达341.81亿元 [1] - 前三季度实现新签约项目187个 合同金额989.08亿元 已接近年度1000亿元目标 [1] - 对接会期间共签约项目43个 合同金额506.04亿元 吸引90余家重点央国企及地方重点企业参与 [1] 经济发展表现 - 前三季度GDP增速分别为7.6%、7.5%、7.1% 均位居全省第一 [2] - 1-9月规模以上工业增加值增长15.6% 持续保持全省领先 [2] - 经济总量迈上2000亿元台阶 [1] 主导产业布局 - 加快发展壮大"1+3"主导产业 重点发展新能源新材料 电子信息 装备制造 医药食品 [1][2] - 新能源新材料领域形成锂电 晶硅光伏 高端精细化工三大方向 集聚美国雅保 通威太阳能 琏升光伏 金象赛瑞等龙头企业 [2] - 建成全球最大电池片生产基地和氰胺材料制造基地 电池片产能全球第一 三聚氰胺产能占全球三分之一 [2] 产业基地规模 - 电子信息产业建成全国最大中小尺寸新型显示生产基地 西南最大湿电子材料聚集区 [2] - 装备制造领域拥有全球最大标准传动件生产基地 全国最大的紧固件生产基地和小型压缩机生产基地 [2] - 医药食品板块汇聚太极集团 国为制药 蒙牛 千禾等品牌 是四川省农产品精深加工主要承载地 [2] 战略机遇与未来规划 - 叠加新时代西部大开发 成渝地区双城经济圈 国家级天府新区提质增效 成都都市圈建设等多重战略机遇 [2] - 发布《眉山市投资机遇清单》涵盖238个优质项目 涉及新能源新材料 电子信息 装备制造 医药健康 农产品精深加工 低空经济 新兴服务业等领域 [3] - 前瞻布局新型储能 低空经济 生物制造三大新赛道 [3]

核心观点 - 报告看好2025年11月海外市场投资机会，认为资源品和科技板块将呈现百花齐放态势[1] - 配置建议聚焦四大方向：成长性可期的能源及有色金属企业、受益AI迭代的互联网企业、低估值高成长的消费电子零部件企业、产品周期强势的汽车新势力及Robotaxi公司[5][6][23] 近期重点事件总结 - 中美经贸磋商取得进展，双方就海事物流、关税、农产品贸易等议题达成基本共识，并计划履行国内批准程序[1][9] - 中国发布"十五五"规划建议，明确要加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业发展，并推动量子科技、生物制造、脑机接口等成为新增长点[2][10] - OpenAI在2025开发者日宣布"Apps in ChatGPT"框架，允许开发者通过SDK将服务嵌入ChatGPT，同时发布AgentKit、Codex等新工具[2][10] - 智能驾驶领域催化事件频发：小鹏汽车将在AI科技日宣布物理AI重大突破；特斯拉提出潜在价值约1万亿美元的马斯克薪酬方案；小马智行和文远知行预计11月6日港股上市[3][11] - 英伟达GTC大会宣布与美国能源部合作打造7台超级计算机（其中一台采用10000块Blackwell GPU），与优步合作自动驾驶车队，向礼来出售1000块GPU，并预计2026年底GPU销售额达5000亿美元[4][12] 市场情况总结 - 港股10月出现回调，恒生指数从9月末26856点降至10月28日26346点，跌幅1.9%；恒生科技指数从6466点降至6093点，跌幅5.8%[13] - 2025年初至10月28日，恒生指数累计上涨31.3%，恒生科技指数累计上涨36.4%[13] - 南下资金持续净流入，10月净流入701亿港元，近30个交易日累计净流入2089亿港元，与9月末2086亿港元基本持平[14] - 行业表现分化，10月能源板块上涨8.2%、银行板块上涨6.2%，而家庭与个人用品板块下跌12.7%、耐用消费品与服装板块下跌12.2%[18] 当前配置建议及金股组合 资源品企业 - 洛阳钼业（3993.HK）：前三季度归母净利润142.8亿元，同比增72.6%；铜产量54.34万吨，同比增14.14%；KFM二期项目投资10.84亿美元，预计2027年投产新增10万吨铜金属[24][25] - 中国秦发（0866.HK）：剥离山西亏损煤矿业务，轻装上阵；收购印尼SDE煤矿小股东权益，提升持股比例；预计2025-2027年归母净利润1.6亿元、6.8亿元、11.5亿元[32][35][37] - 中国宏桥（1378.HK）：2025年上半年归母净利123.6亿元，同比增35%；电解铝销量290.6万吨，同比增2.4%；自备电成本0.33元/度，同比降31%[39][40] 科技及互联网企业 - 阿里巴巴（9988.HK）：FY2026Q1收入2476.52亿元，同比增2%；阿里云收入334亿元，同比增26%；即时零售日订单峰值达1.2亿单[45][46] - 快手（1024.HK）：2025Q2收入350亿元，同比增13.1%；电商GMV同比增17.6%至3589亿元；可灵AI在Q2实现收入超2.5亿元[50][51] 消费电子及汽车产业链 - 丘钛科技（1478.HK）：2025H1收入88.3亿元，同比增15.1%；净利3.08亿元，同比增168%；潜望模组出货1060万颗，同比增5.9倍[53][54] - 瑞声科技（2018.HK）：2025H1收入133.2亿元，同比增18.4%；净利8.76亿元，同比增63.1%；WLG超光棱镜解决方案实现量产[57][58] - 零跑汽车（9863.HK）：25Q2收入142.3亿元，同比增165%；交付量13.4万台，同比增152%；毛利率13.6%，同比提升10.8个百分点[62] - 小鹏汽车（9868.HK）：关注AI科技日物理AI突破；自研图灵芯片单颗算力等效3颗Orin-X；预计2026年L4车型算力达3000TOPS[67][69] - 小马智行（PONY.O）：Robotaxi已在一线城市部署超500台车辆；第七代自动驾驶系统成本降70%；目标2025年末部署1000台Robotaxi[74][76]