金十数据7月17日讯，金价周四下跌，因在美国总统特朗普表示"极不可能"解除美联储主席鲍威尔的职 务后，美元上涨且市场紧张情绪缓解，令金价承压。Reliance Securities高级商品分析师 Jigar Trivedi表 示："由于有关美联储主席职位的不确定性有所缓解，随着美元重拾涨势，黄金下跌至3330美元/盎司附 近。"此外，昨日数据显示，美国6月生产者物价指数(PPI)意外持平，因为进口关税导致的商品成本上 升，被服务需求的疲软所抵消。Trivedi称："6月份美国PPI读数持平，表明批发价格稳定，关税对经济 的影响可能小于最初担心的程度。" 分析师："解雇鲍威尔"风波暂缓 金价有所回落 ...

基金产品概况 - 基金简称为黄金股ETF，场内简称为黄金股，基金主代码为517520 [3] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2023年10月24日 [3] - 报告期末基金份额总额为3,217,404,000份 [3] - 投资目标为紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化 [3] - 投资策略采用完全复制法，年化跟踪误差控制在2%以内，日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内 [3] - 业绩比较基准为中证沪深港黄金产业股票指数收益率 [3] 财务表现与净值 - 过去三个月净值增长率为11.93%，同期业绩比较基准收益率为11.04% [5] - 过去六个月净值增长率为38.57%，同期业绩比较基准收益率为37.75% [5] - 过去一年净值增长率为24.51%，同期业绩比较基准收益率为22.81% [5] - 截至报告期末基金份额净值为1.4763元，报告期内份额净值增长率为11.93% [12] 投资组合分析 - 股票投资占总资产比例为99.36%，金额为4,738,908,885.31元 [13] - 采矿业占基金资产净值比例最高，达52.95%，制造业占比13.96%，批发零售业占比5.12% [13] - 港股投资中原材料行业占比20.35%，非日常生活消费品占比7.38% [14] 市场与行业观点 - 二季度中证沪深港黄金产业股票指数上涨11.04%，同期国内金价(AU9999)上涨4.60%，伦敦金价上涨5.74% [10] - 黄金股对金价呈现放大效应，主要金矿公司平均PE为13.5倍，低于历史20倍估值中枢 [11] - 九部门联合发布《黄金产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》，提升战略资源保障能力 [11] - 美联储转鸽预期下，黄金金融属性有望持续受益，美元信用走弱趋势或成金价主要推动力 [11] 基金经理与运作 - 基金经理刘庭宇具有7年证券从业经验，采用完全复制法跟踪标的指数 [7] - 报告期内基金总申购份额1,699,000,000份，总赎回份额772,000,000份 [15] - 基金管理人未运用固有资金投资本基金，期末未持有本基金份额 [16]

美联储威廉姆斯：目前尚未看到美元出现根本性转变。 ...

国际黄金价格走势 - 国际黄金价格上涨受到美元和美债收益率回落的支撑 [1] - 美元指数从一个月高位回落，增强黄金对其他货币持有者的吸引力 [1] - 美国通胀上行强化美联储维持当前利率更长时间的预期，9月降息概率从接近60%降至约52% [1] 黄金技术分析 - 黄金承压于第一阻力位3343-45一线，最低触及3333，下行力度偏弱 [3] - 小时线均线走平，短线多空趋势焦灼，二次开空点位在3355裸K起跌口 [3] - 美盘若破位上涨，则看3355阻力位继续做进场，防守8美金，目标3330-20一线 [5] 市场情绪与策略 - 投资者消化美国上月消费者价格上涨数据，等待特朗普贸易政策进一步明朗化 [1] - 晚间8:30数据公布可能引发黄金先涨后跌，需调整点位策略 [3] - 短线空单思路保留，但需根据K线运行形态判断是否直接下跌 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国6月CPI数据同环比回升但幅度符合预期，基数效应低、能源价格阶段性回升及关税传导推升通胀，数据公布后降息预期变动不大，美元及美债收益率短线走高压制贵金属价格 [1][3] - 短期黄金预计区间震荡，中长期看多；白银在40美元关口受阻后短线震荡回落，中期趋势看多但弹性需谨慎 [1][3] - 周度COMEX黄金关注【3250,3450】，COMEX白银关注【36,40】 [3] 根据相关目录分别进行总结 重点资讯 - 美国6月未季调CPI同比升2.7%，为2月以来新高，季调后环比升0.3%；未季调核心CPI同比升2.9%，季调后环比升0.2% [2] - 美国7月纽约联储制造业指数5.5，制造业就业、新订单、物价获得指数均有变化 [2] - 美国财政部长建议美联储主席鲍威尔卸任时同时辞去理事职位，鲍威尔未明确表态，贝森特强调观察长期通胀趋势 [2] 价格逻辑 - 日内贵金属价格震荡偏弱，COMEX黄金运行于3350一线，白银价格高位回落 [3] - 中期压制白银弹性的三重逻辑难以逆转，包括对冲信用货币功能弱、降息周期下需求弱、光伏用银需求下行拐点出现 [3]

美元空头趋势 - 美元空头开始出现投降迹象 [1]

金十数据7月11日讯，美联储理事沃勒周四表示，稳定币将增强支付系统的竞争，这是一件好事。沃勒 在达拉斯联邦储备银行的一场活动上表示，稳定币的兴起将使许多类型的支付变得更便宜、更快 捷。"作为一名自由市场资本主义经济学家，我的目标是通过支付领域的竞争来降低家庭、消费者和企 业的成本，"沃勒说。他还表示，稳定币可能会抑制对美国纸币的需求，但会增强对美元的总体需求。 美联储理事沃勒：稳定币可提振对美元的总体需求 ...

美联储内部分歧推升金价 分析师看好黄金前景 金十数据7月10日讯，美联储6月政策会议纪要显示，官员们对利率前景存在分歧，金价随之走高。市场 分析师Linh Tran表示，如果通胀数据继续降温，美联储9月份降息的可能性将变得更加明显，这可能会 打压美元，并为金价进一步上涨铺平道路。与此同时，贸易紧张局势继续给全球经济增长前景蒙上阴 影，预计新的关税将通过提高进口成本来推动通胀压力。这种形势可能会加强黄金对冲宏观经济不稳定 的作用。 ...

美元与日元汇率动态 - 亚洲开发银行前行长浅川雅嗣认为美元更容易被抛售 [1] - 日本不太可能接受美国提出的支撑日元的要求 [1]

特朗普：如果人们想挑战美元，他们就会付出代价。 ...